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Fonds

octobre 2011

21/10/2011

Henderson limite l'accès à des stratégies de performance absolue

Henderson Global Investors va limiter l’accès de ses deux fonds de performance absolue aux nouveaux investisseurs à la fin du mois prochain, rapporte Money Marketing. Les deux fonds ont été fermés en raison d’une collecte nette substantielle qui aurait pu entraîner une dilution de leur potentiel de performance. Le 30 novembre, le fonds ouvert Henderson UK absolute return (368 millions de livres d’actifs sous gestion) et la sicav Henderson Gartmore UK absolute return (près de 326 millions de livres) ne seront plus accessibles aux nouveaux investisseurs selon les mêmes termes. Les nouveaux venus devront notamment s’acquitter de frais d’entrée de 5%.
21/10/2011

Poursuite de la croissance des fonds ISR en Europe

Les actifs ISR sous gestion ont atteint l’an dernier un nouveau record. Leur encours est en progression à fin juin 2011 de 12% par rapport à juin 2010 à 84 milliards d’euros investis dans plus de 886 fonds destinés aux particuliers (+1%), selon la 11ème édition de l'étude de Vigeo «Fonds verts, sociaux et éthiques en Europe».La France conserve une position de leader en termes d’actifs, avec une part de 38% du marché européen, et de nombre de fonds ISR. Le Royaume-Uni reste le deuxième marché (15%), suivi de près par la Suisse. La Belgique conserve le plus fort taux de pénétration pour les fonds ISR dédiés aux particuliers (8,8%). Les Pays-Bas affichent la plus forte croissance du taux de pénétration, avec une part de marché qui progresse de 3,7% l’an dernier à 5,1% cette année.
20/10/2011

Direxion va lancer de nouvelles stratégies

Direxion Funds (Rafferty Asset Management) prépare selon AR le lancement en 2012 d’au moins trois nouvelles stratégies ressemblant à des hedge funds mais au sein d’une structure de mutual fund. Les nouveaux fonds seront investis dans des managed futures, des actions immobilières et des stratégies long-short.
20/10/2011

Axxion prépare deux fonds d'ETF

Le 15 novembre, Axxion SA va lancer deux fonds luxembourgeois d’ETF, Ad-Vanemics ETF Dachfonds -V (LU0665449400) et Ad-Vanemics ETF Dachfonds-S (LU0665450838).Ces fonds pourront investir en valeurs mobilières, en titres monétaires et en fonds d’actions, d’obligations et diversifieés ainsi qu’en certificats et en options, mais principalement en ETFLe Ad-Vanemics ETF Dachfonds-V comportera un droit d’entrée de 5 % et une commission de gestion de 0,50 % ainsi qu’une commission de distribution de 0,4 %. Il est prévu également 0,50 % de commission de conseil.La version S n’aura pas de droit d’entrée tandis que les commissions de gestion et de conseil seront également de 0,50 %. La commission de distribution sera de 0,60 %.Dans les deux cas, Axxion a prévu une commission de 15 % de la surperformance dépassant l’euribor 3 mois de plus de 300 points de base.
20/10/2011

Lancement d'un OPCI investi en murs de résidences étudiantes

Viveris REIM vient de clore le premier tour de table d’une SPPICAV (société de placement à prépondérance immobilière à capital variable) qui se spécialisera sur des actifs de résidences étudiantes situés à des emplacements de qualité dans les principales villes étudiantes françaises qui bénéficient du plan gouvernemental en faveur de l'émergence de campus d’excellence, a annoncé le 19 octobre la société de gestion. L’encours géré devrait rapidement atteindre une centaine de millions d’euros conformément aux objectifs initiaux.L’OPCI sélectionnera principalement des résidences à construire (VEFA, vente en état futur d’achèvement) mais pourra également se positionner sur des actifs existants, en visant une certification Habitat & Environnement et/ou le label BBC (Bâtiment Basse Consommation). Les premiers engagements sur les résidences en VEFA seront pris au cours de l’automne 2011. «Dans un contexte général globalement très instable, le secteur des résidences étudiantes bénéficie d’un timing favorable à plusieurs titres : une demande de logements étudiants non satisfaite qui ne cesse de croître, la limitation des niches fiscales des particuliers qui favorise les acheteurs en bloc, et enfin, un couple rendement risque très compétitif dans le contexte actuel avec notamment un niveau élevé de résilience aux aléas de marché», affirme Fabrice Lombardo, membre du directoire, associé et co-directeur de l’Asset Management, cité dans un communiqué. Le lancement de ce produit ISR intervient dans la lignée de la mise en place d’une charte pour l’investissement responsable et d’un référentiel ESG, confirmant ainsi le positionnement de gérant responsable de Viveris REIM. Il s’agit, avec ce fonds, de répondre à une problématique sociale importante, la carence de logements étudiants, tout en favorisant des immeubles à haute qualité environnementale.
20/10/2011

Jean Eyraud : la notation n’est pas suffisante

Jean Eyraud est le chef de la division gestion d’actif au sein d’EDF et administrateur et président de la Commission Placements de l’AFTE (Association française des trésoriers d’entreprise). Dans un entretien à l’Agefi Hebdo, il revient sur la nouvelle classification des fonds monétaires; Il regrette que l’Esma n’utilise pas le «monétaire très court terme» comme classification. Il relève par ailleurs que la nouvelle rédaction de l’instruction no 2005-02 indique que la note n’est pas en soi suffisante pour justifier de la haute qualité d’un papier. Le gérant doit en effet s’assurer que les instruments du marché monétaire dans lequel il est investi soient de haute qualité selon le jugement de la société de gestion. Ce qui selon Jean Eyraud est «peut-être l'ébauche de la reconnaissance d’un processus de notation interne». Il rappelle à ce sujet que l’Autorité des marchés financiers considère que le gérant doit procéder à une analyse propre indépendamment de la notation.
20/10/2011

Les hedge funds décollectent en septembre

Les hedge funds ont accusé des rachats nets de 20,98 milliards de dollars en septembre, selon les dernières statistiques d’Eurekahedge. En tenant compte du fait qu’ils ont abandonné 2,69 % sur le mois, les hedge funds ont vu leurs encours se réduire au total de 37 milliards de dollars. Ils sont ainsi redescendus à 1.760 milliards de dollars, soit le plus faible niveau depuis mars 2011.
20/10/2011

Les actifs sous gestion des fonds de placement en légère hausse

Les actifs sous gestion des fonds de placement en Suisse se sont élevés en septembre 2011 à quelque 615 milliards de francs suisses, soit plus de 4 milliards environ que le mois précédent, selon les statistiques de la Swiss Fund Data SA et Lipper publiées le 19 octobre. Les sorties de capitaux ont représenté 5 milliards de francs suisses à peine, reflétant la désorientation actuelle des investisseurs. Fin septembre 2011, le volume total des fonds s'élevait à 614,7 milliards de francs suisses, dont environ 221,2 milliards revenant aux fonds suisses destinés aux investisseurs institutionnels. Ces fonds ont gagné du terrain ces derniers temps et représentent plus d’un tiers du marché d’ensemble. De ce chiffre, 163 milliards de francs suisses sont revenus aux fonds suisses pour investisseurs qualifiés, et 55 milliards à peine aux classes de parts institutionnelles de fonds de placement étrangers autorisés à distribuer en Suisse. Par rapport au mois précédent, les rachats de parts ont augmenté en septembre, alimentées par les craintes d’un ralentissement de la conjoncture mondiale ainsi que par une aggravation de la crise de l’euro. Les désinvestissements mensuels les plus élevés depuis octobre 2008 ont représenté 4,7 milliards de francs suisses. En dépit de cela, les actifs sous gestion évalués en francs suisses ont augmenté de quelque 3,6 milliards. L’intervention de la Banque nationale suisse visant l’indexation de fait du franc suisse à l’euro a engendré une valorisation de tous les fonds libellés en monnaie étrangère, notamment ceux du marché monétaire et obligataire. En effet, du volume d’ensemble du marché suisse des fonds, 48% des fonds seulement tiennent leurs comptes en franc suisse, alors que les 52% de fonds restants le sont en monnaie étrangère, dont 26% déjà en euro et 22% en dollar.
20/10/2011

Francfort accueille 4 nouveaux ETF et 28 nouveaux ETN

Désormais, le segment XTF de la plate-forme de négociation électronique Xetra (Deutsche Börse) cote 878 ETF. Les deux derniers en date sont les fonds d’actions ComStage ETF F.A.Z. Index (LU0650624025, chargé à 0,15 %) et ComStage ETF MSCI Emerging Markets TRN (LU0635178014, TFE de 0,50 %) lancés par ComStage (Commerzbank).Ils ont été précédés le 17 octobre par deux ETF actions à dividende élevé de State Street Global Advisors (SSgA), le SPDR S&P US Dividend Aristocrats ETF (IE0B6YX5D40, chargé à 0,35 %) et le SPDR S&P Emerging Markets Dividend ETF (IE00B6YX5B26, avec un TFE de 0,65 %).Par ailleurs, la Deutsche Börse a annoncé que 28 nouveaux ETN longs et «short» de la Commerzbank (voir liste) ont été admis à la négociation sur Xetra, ce qui porte à 218 produits le nombre d’ETN disponibles à Francfort
20/10/2011

Axa IM décide de liquider son fonds Immoselect

Les remboursements du fonds immobilier offert au public Immoselect d’Axa IM Deutschland, gelés depuis le 17 novembre 2009, ne reprendront pas. Le gestionnaire a décidé de liquider ce produit au 20 octobre 2014 et de vendre les 66 actifs encore dans le portefeuille.Ce fonds de 2,48 milliards d’euros géré par AXA Real Estate Investment Managers (AXA Real Estate) n’affiche que 238,6 millions d’euros de liquidité, ce qui est insuffisant pour faire face aux demandes de remboursement annoncées par les investisseurs et les distributeurs. Il aurait fallu un taux de liquidité d’au moins 30 %, au lieu de moins de 10 %.Le produit de la cession des actifs sera redistribué semestriellement, probablement à partir d’avril 2012.Code isin Immoselect : DE0009846451
19/10/2011

Eaton Vance rouvre son fonds Global Macro Absolute Return

Eaton Vance Management annonce la réouverture de son fonds Eaton Vance Global Macro Absolute Return Fund dès le mercredi 19 octobre 2011. Le produit avait été fermé aux nouveaux souscripteurs le premier octobre 2010, la croissance des encours étant trop forte. Les équipes de global income ont depuis été renforcées et la société de gestion estime que le fonds peut gérer des encours plus importants.
19/10/2011

CalPERS nomme un conseiller du président

Le fonds de pension californien CalPERS a annoncé le 17 octobre la nomination de Mary Ann Burford en qualité de premier conseiller du président du conseil d’administration, Rob Feckner.Mary Ann Burford, qui a pris ses fonctions le 17 octobre, travaille chez CalPERS depuis 1992. Elle sera notamment chargée de faire des évaluations et de présenter des recommandations sur toutes les problématiques d’investissement.
19/10/2011

Les fonds de hedge funds n'apportent guère de valeur

A peine plus de 5 % des fonds de hedge funds apportent de la valeur. Aussi les investisseurs auraient-ils tout autant intérêt à choisir un panier de hedge funds au hasard, indique le Financial Times Fund Management, citant une étude universitaire qui n’a pas encore été publiée (Assessing the performance of funds of hedge funds, B. Dewaele, H.Pirotte, N. Tuchschmid and E. Wallerstein).
19/10/2011

Les hedge funds asiatiques abaissent leurs commissions

Les hedge funds basés en Asie ont abaissé leurs commissions afin d’attirer la clientèle institutionnelle, selon le cabinet de recherche Preqin. Les commissions de gestion des hedge funds asiatiques s’élèvent en moyenne à 1,56%, les commissions de surperformance s’inscrivant à 18,79%, en dessous des moyennes internationales de respectivement 1,6% et 19,2%.Selon Preqin, la structure traditionnelle des commissions, le fameux «2/20», n’est plus pratiquée que par 29% des hedge funds single. En Asie, certains hedge funds revoient leurs commissions à la baisse en échange de périodes de lock-up plus longues, dans une fourchette de un an à trois ans, ou en échange d’une allocation plus importante. Les hedge funds de taille moyenne, avec des actifs sous gestion compris entre 250 millions et 750 millions de dollars, seraient les plus flexibles en matière de commissions.
19/10/2011

Le Qatar intéressé par la filiale turque de Dexia

La principale banque de l'émirat, Qatar National Bank (QNB), détenue à 50% par le fonds souverain Qatar Investment Authority (QIA), a confirmé mardi 18 octobre l’ouverture de négociations en vue d’une prise de contrôle de Denizbank, la filiale turque de Dexia, rapporte L’Agefi. Selon des sources proches du dossier citées par Reuters, une offre éventuelle pourrait atteindre 6 milliards de dollars (4,4 milliards d’euros).
19/10/2011

Forte érosion de la valeur des parts d’OPCVM entre juillet et août

L’encours de titres émis par les OPCVM non monétaires de la zone euro était en août 2011 inférieur de 279 milliards d’euros à celui enregistré en juillet 2011, selon des données communiquées par la Banque centrale européenne. Cette évolution s’explique essentiellement par un recul de la valeur des parts. L’encours de titres émis par les OPCVM non monétaires de la zone euro est ressorti en baisse à 5533 milliards d’euros en août2011, contre 5812 milliards en juillet 2011. Sur la même période, l’encours des titres émis par les OPCVM monétaires de la zone euro a augmenté, passant de 1033 milliards d’euros à 1055 milliards. Les souscriptions nettes de titres d’OPCVM non monétaires de la zone euro se sont inscrites à ‑52 milliards d’euros en août 2011, tandis que les souscriptions nettes de titres d’OPCVM monétaires se sont établies à 28 milliards. Le rythme de progression annuel des émissions de titres d’OPCVM non monétaires de la zone euro, calculé sur la base des souscriptions nettes, s’est inscrit à 3,7% en août 2011. S’agissant des OPCVM monétaires, le taux de variation annuel est ressorti à –6,7%. En ce qui concerne la ventilation par stratégies de placement, le rythme de progression annuel des titres émis par les fonds «obligations» est ressorti à 3,6% en août 2011 et les rachats se sont élevés à 15 milliards d’euros. S’agissant des fonds «actions», le taux de croissance annuel est ressorti à 3,1% et les rachats à 24 milliards d’euros, respectivement. Pour les fonds «mixtes», le taux de croissance s’est établi à 4% et les rachats à 11milliards d’euros.
18/10/2011

Hedge funds : encours en hausse de plus de 100 milliards de dollars

Les 241 plus importants hedge funds américains (1 milliard de dollars ou plus d’actifs sous gestion) se sont accrus de 102 milliards de dollars au premier semestre, ce qui a porté l’encours à 1.399 milliards de dollars, selon la dernière enquête semestrielle «Billion Dollar Club» réalisée par AR. Malgré les résultats médiocres de nombre de gérants du secteur, plusieurs grands fonds ont été lancés au premier semestre, dont un de 5 milliards de dollars. Les jeunes sociétés réalisent également des croissances fortes, indique l’enquête. Leur nombre fin 2010 s'élevait à 225 pour un encours de 1.297 milliards de dollars.
18/10/2011

Un nouveau fonds immobilier possible chez Franklin Templeton

Le groupe américain Franklin Templeton envisage de lancer un fonds immobilier dédié aux marchés émergents ou à la zone Asie-Pacifique, rapporte Asian InvestorFranklin propose déjà deux fonds immobiliers, l’un dédié à l’international, l’autre aux Etats-Unis. L’encours de ces deux véhicules s'élève à environ 1 milliard de dollars, dont 70% dans le fonds international.
18/10/2011

Threadneedle lance un fonds de Columbia

Threadneedle Investments vient de lancer un clone luxembourgeois du fonds américain Columbia Management Contrarian Core Fund, géré par sa société sœur basée aux Etats-Unis. Appelé Threadneedle (Lux) US Contrarian Core Equities Fund, ce compartiment de Sicav est géré par Guy W Pope, managing director et gérant de portefeuilles senior de Columbia Management. Comme le fonds qu’il réplique, qui représente un encours de 1,6 milliard de dollars, il est investi dans des sociétés de croissance versant des dividendes qui sont tombées en disgrâce. Concrètement, Guy W Pope et son assistant Harvey Liu utilisent une méthode propriétaire pour dénicher les grandes capitalisations américaines qui sont dans le dernier tiers de leur fourchette de cours sur 52 semaines. Les valeurs ensuite choisies sont celles qui sont sous-valorisées. «Ce fonds se base sur le pessimisme. Nous cherchons les entreprises qui sont tombées en disgrâce en raison d’un pessimisme exagéré concernant leur avenir», explique Guy W Pope. La création de ce compartiment va en tout cas permettre à Columbia de vendre sa stratégie en Europe, au Royaume-Uni et en Asie. Il a été enregistré auprès de la CSSF au Luxembourg et de l’AFM aux Pays-Bas, mais devrait être autorisé à la vente dans d’autres pays. Il s’agit du quatrième fonds Columbia sur la plateforme de Threadneedle. Les trois autres sont : le fonds Global Technology, le fonds Global Energy Equities et le fonds $ High Income Bonds. Pour l’instant, il n’est pas prévu d’en lancer d’autres mais cela n’est pas exclu si un autre fonds Columbia complémente l’offre existante de la société de gestion britannique.
18/10/2011

ING IM élargit l'univers du fonds Asie-Pacifique "high dividend"

Le 17 octobre, ING Investment Management a annoncé le lancement du ING (L) Emerging Market High Dividend Fund, qui reprend en fait le code Isin du fonds ING Invest Asia Pacific High Dividend (LU0300631982). Cette migration s’accompagne d’un élargissement de l’univers du fonds et d’un changement de gérants.Ce fonds coordonné (dont le lancement était prévu, lire Newsmanagers du 9 juin) est désormais confié à Manu Vandenbulck (senior investment manager) et Nicolas Simar (qui dirige l'équipe «high dividend» d’ING IM). Il était aupravant géré par Pranay Gupta et Bing Li. Il n’est pas encore distribué en France, mais a déjà obtenu l’agrément de commercialisation pour l’Allemagne et le Royaume-Uni.Ce fonds à gestion active pourra désormais investir dans tous les pays émergents, au lieu de se cantonner à ceux d’Asie-Pacifique, comme précédemment. Il se focalise sur les entreprises servant un dividende élevé et s’inspire du fonds fermé ING Emerging Markets High Dividend Equity, lancé cette année par ING IM aux Etats-Unis et qui a drainé 385 millions de dollars.L’objectif du nouveau fonds consiste à surperformer d’au moins 100 points de base par rapport au MSCI Emerging Markets, avec une volatilité faible et un risque de baisse limité. Le fonds d’origine Asie-Pacifique était géré en Asie selon une méthodologie quantitative. Il appliquera désormais la stratégie «high dividend» de l'équipe dédiée à cette thématique.

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