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mai 2012

10/05/2012

East Capital lance deux fonds Chine en France

La société de gestion suédoise East Capital, spécialiste des marchés émergents, vient de recevoir l’agrément de l’Autorité des marchés financiers pour commercialiser en France deux fonds d’actions chinoises.Ces deux produits, East Capital (Lux) China East Asia Fund et East Capital (Lux) China Fund, ont été intégrés à la Sicav luxembourgeoise de la société scandinave à la suite du rachat d’une boutique de gestion spécialisée sur la Chine, AGI, en 2010. Le premier, lancé en 2005, est investi principalement dans des entreprises chinoises cotées sur les Bourses de Hong-Kong ou de Chine continentale (65,9 % du portefeuille au 30 mars) mais également en Corée, à Singapour, en Australie, à Taïwan, en Indonésie et en Thaïlande. Il représente aujourd’hui 223 millions d’euros répartis sur 50 lignes.Le second fonds, le China Fund, se concentre quant à lui sur la Chine (94,7 % du portefeuille, avec 5,3 % sur Taïwan). Lancé en 2007, il pèse aujourd’hui 18 millions d’euros et compte 43 lignes.Ces deux produits, qui viennent également d’être agréés en Allemagne, ont une gestion fondée sur une approche à long terme et sur une analyse fondamentale des sociétés, comme les fonds Europe de l’Est et centrale de la gamme d’East Capital. Ils sont gérés depuis leur création par Gustav Rhenman qui s’appuie sur une équipe de quatre analystes et une économiste, basés à Stockholm et Shanghai, et sur un comité consultatif dirigé par Karine Hirn, co-fondatrice d’East Capital, installée en Chine depuis 2010. Lors d’une présentation de ces deux nouveaux fonds aux investisseurs mercredi, Karine Hirn et Kristina Sandklef, macro-économiste spécialiste de l’Asie, ont cherché à démonter certaines idées reçues sur la Chine. Elles ont affirmé ne pas être inquiètes concernant le ralentissement de l’économie chinoise, qui a été «voulu et orchestré par le gouvernement», et ne croient donc pas au scénario d’un «hard landing». L’inflation n’est pas non plus une inquiétude, ni la dépendance aux exportations, qui n’est plus vraie, selon Karine Hirn. Sur le secteur immobilier, la fondatrice d’East Capital ne voit pas de spéculation et souligne «qu’il est tellement important que le gouvernement ne peut se permettre de le voir chuter». Enfin, elle souligne les efforts du gouvernement pour stimuler le marché actions.Il n’en reste pas moins que la Chine fait face à quelques défis de taille, ainsi que l’a noté Kristina Sandklef : le problème démographique, l’agriculture et l’environnement.
10/05/2012

Un ETF haut rendement marchés émergents chez Van Eck

L’américain Van Eck Global a fait admettre à la négociation le 9 mai sur NYSE-Arca l’Emerging Markets High Yield Bond ETF (acronyme HYEM) de sa gamme Market Vectors. Ce fonds se veut le premier ETF coté aux Etats-Unis à se focaliser uniquement sur le segment des obligations à haut rendement non gouvernementales de pays émergents libellées en dollars.Le HYEM vise à répliquer le BofA Merrill Lynch High Yield US Emerging Markets Liquid Corporate Plus Index (EMHY).Le TFE de ce nouveau produit est plafonné à 0,40 % au moins jusqu’au 1er septembre 2013.
10/05/2012

Baisse des performances des hedge funds en avril

Les hedge funds ont reculé de 0,36% en avril, selon les statistiques communiquées le 9 mai par Hedge Fund Research (HFR). Ce recul fait suite à une progression de 4,79% au premier trimestre, la meilleure depuis 2006. L’indice HedgeFund Intelligence Global Composite a pour sa part reculé de 0,03% en avril mais affiche un gain de 3,34% sur les quatre premiers mois de l’année.Les performances du mois sous revue ont été plutôt contrastées, les stratégies de relative value arbitrage, de fixed arbitrage, de volatility arbitrage ayant contribué positivement à la performance de l’indice par ailleurs déprimé par les stratégies equity hedge, macro ou encore event driven. Les fonds de fonds ont subi un recul de 0,26% en avril, la première baisse mensuelle depuis le début de l’année mais aussi le deuxième mois consécutif qui se solde par une surperformance de l’indice HFRI FOF par rapport aux single managers dans l’indice HFRI Fund Weighted Composite.
09/05/2012

Arrow lance un ETF répliquant un nouvel indice Dow Jones

Arrow Investment Advisors a fait admettre à la négocation le 8 mai sur la plate-forme NYSE Arca son premier ETF ArrowShares, le Arrow Dow Jones Global Yield ETF (acronyme : GYLD), qui réplique le nouveau Dow Jones Global Composite Yield Index. Cet indice est destiné à réduire le risque de concentration en suivant cinq paniers correspondant chacun à un sous-indice de 30 valeurs censées fournir une exposition équipondérée à des sources de revenus traditionnelles ou alternatives sur plusieurs classes d’actifs. Ce produit est chargé à 0,75 %.Les cinq sous-indices sont : Dow Jones Global Equity Yield Index, Dow Jones Global Real Estate Yield Index, Dow Jones Global Alternative Yield Index ainsi que Credit Suisse Yield Enhanced Global CorporateIndex et Credit Suisse Yield Enhanced Sovereign Index.
09/05/2012

Louis Gallois va rejoindre le conseil d'administration du FSI

A peine un an après son arrivée au sein du conseil d’administration du Fonds stratégique d’investissement (FSI), Denis Ranque va abandonner son poste d’administrateur indépendant pour mener à bien un projet personnel, rapporte Les Echos. Selon le quotidien, Louis Gallois, directeur général exécutif d’EADS, devrait lui succéder.
09/05/2012

Van Eck prépare deux ETF sur les actions saoudiennes

Le 3 mai, Van Eck a notifié à la SEC (form N-1 A) son projet de lancer le Market Vectors Saudia Arabia ETF et le Market Vectors Saudi Arabia Small-Cap ETF, des fonds spécialistes des actions saoudiennes et répliquant des indices calculés par Structured Solutions AG. Aucun acronyme et aucun TFE ne sont indiqués.
09/05/2012

Source propose un Exchange Traded Certificate sur le Brent

Avec le Source Brent Crude Enhanced T-ETC (acronyme : BOIL), Source lance un exchange traded certificate qui permet selon l'émetteur «de s’exposer de manière optimisée au pétrole brut Brent» au travers de l’indice S&P GSCITM Brent Crude Enhanced Total Return.Le Source Brent Crude Enhanced T-ETC est sécurisé par du monétaire et notamment par des bons du Trésor américain. Il est coté à la bourse suisse (SIX Swiss Exchange) et négocié en dollars américains. Il est autorisé à la commercialisation en Suisse, en Autriche, en Belgique, au Danemark, en Finlande, en France, en Allemagne, en Irlande, en Italie (pour les investisseurs institutionnels uniquement), au Luxembourg, aux Pays-Bas, en Norvège, au Portugal, en Espagne, en Suède et au Royaume-Uni.CaractéristiquesDénomination : Source Brent Crude Enhanced T-ETCCode Isin : XS0766094972 Domiciliation : Irlande Devise de base et de négociation USD / USD Commission de gestion : 0.49%
09/05/2012

Jupiter lance une réplique européenne de son Strategic Fund

Le 8 mai, Jupiter a annoncé le lancement du Jupiter Dynamic Bond, compartiment de la sicav luxembourgeoise Jupiter Global Fund, disponible en parts retail et institutionnelles en euros, dollars, livres et francs suisses. C’est la réplique annoncée (lire Newsmanagers du 28 février) du fonds britannique Jupiter Strategic Fund (921 millions de livres) que gère également Ariel Bezalel depuis juin 2008 et qui a affiché pour les trois ans au 30 avril 2012 une performance de 65,5 % contre 41,3 % pour la moyenne sectorielle IMA des fonds Sterling Strategic Bonds. Le fonds britannique a également surperformé de 28,4 points de pourcentage le iBoxx Stg Non-Gilts All Maturities Index.Le portefeuille comportera en règle générale entre 60 et 80 lignes, mettant en œuvre une stratégie souple couvrant l’ensemble du spectre obligataires, des régions et des catégories de notations.La monnaie de base est l’euro. Pour les parts euros, les valeurs en autres devises seront couvertes du risque de change à 80 %.Il est prévu des distributions trimestrielles, la première étant programmée pour le 30 septembre 2012.Le fonds dispose d’un agrément de commercialisation au Royaume-Uni, à Hong-Kong, Singapour, à Jersey, en Suède, en Autriche, en Finlande, en France, en Allemagne, au Portugal, à Guernesey et aux Pays-Bas. L’agrément a demandé pour la Belgique et la Suisse.Caractéristiques: Dénomination: Jupiter Dynamic BondIndice de référence: Barclays Capital Euro – Aggregate Corporate IndexDroit d’entrée: 5 %Commission de gestion:parts L: 1,25 %parts I: 0,50 %Souscription minimale initialeparts L: 1.000 euros/dollars/livres/francs suissesparts I: 10 millions euros/dollars/livres/francs suisses
09/05/2012

Threadneedle commercialise un hedge fund obligataire coordonné

Le britannique Threadneedle a entamé la commercialisation de son nouveau hedge fund coordonné Threadneedle (Lux) Global Opportunities Bond Fund lancé le 24 août 2011.Le portefeuille de ce produit obligataire géré par James Cielinski est scindé en deux parties : le «liquidity & carry portfolio», qui pourra représenter entre 10 et 70 % de l’encours, sera investi en obligations bien notées et en dérivés de crédit à échéance courte tandis que la partie active utilisera plusieurs stratégies avec des positions longues et courtes sur l’ensemble de l’univers obligataire.L’objectif consiste à surperformer le taux de dépôt à 1 mois en dollars de 450 points de base par an.Caractéristiques :Dénomination : Threadneedle (Lux) Global Opportunities Bond FundCode Isin : LU0640495429Commission de gestion : 0,65 %Commission de performance : 15 % avec high watermark
09/05/2012

Les investisseurs contraignent SEB AM à liquider le fonds ImmoInvest

Le fonds immobilier offert au public SEB ImmoInvest*, dont les remboursements étaient gelés depuis presque deux ans, sera liquidé d’ici au 30 avril 2017, en accord avec la BaFin, a annoncé lundi l’allemand SEB Asset Management. En effet, les demandes de remboursements accumulées depuis le 25 avril ont dépassé les liquidités disponibles et les ordres correspondants n’ont donc pas été exécutés (lire Newsmanagers du 2 mai). Les porteurs ont donc décidé en connaissance de cause la disparition de ce produit, le gestionnaire leur ayant clairement donné le choix entre la liquidation et le passage sous le régime de la nouvelle loi sur la protection des investisseurs.SEB AM indique qu’il va procéder à des remboursements semestriels, le premier, correspondant à 20 % de l’encours (6,35 milliards d’euros en dernier lieu) devant être effectué en juin 2012. Le montant des versements ultérieurs dépendra des liquidités tirées des cessions d’actifs.Le gestionnaire précise que le portefeuille comporte 132 immeubles dans 18 pays et 64 villes. La performance depuis le lancement en mai 1989 a été de 219,7 % ou de 5,2 % par an.Barbara Knoflach, directrice générale de SEB AM, a indiqué que les investisseurs ayant opté pour un remboursement se divisent en deux catégories : d’une part, ceux pour lesquels l’horizon d’investissement est arrivé à son terme durant les deux années écoulées et qui doivent à présent disposer de leur mise ; de l’autre, les investisseurs très préoccupés par l’environnement économique et financier ainsi que par les turbulences qu’ont traversées les fonds immobiliers offerts au public.*DE0009802306
09/05/2012

Swedbank Robur lance ses premiers ETF en Suède

La société de gestion suédoise Swedbank Robur, filiale de la banque éponyme, a lancé le 7 mai ses trois premiers ETF sur la Bourse de Stockholm, Nasdaq OMX. Les fonds sont tous liés à l’indice OMX Stockholm 30 GI qui reflète les 30 actions les plus échangées sur la Bourse suédoise.Le premier, Swedbank Robur ETF OMXS30 (SE0004545135), chargé à 0,30 %, réplique simplement l’indice. Le deuxième, Swedbank Robur ETF OMXS30 Bull 2 (SE0004545143, dont le TFE est de 0,60 %), a une exposition quotidienne de 200 %. Enfin, Swedbank Robur ETF OMXS30 Bear -1 SE0004545150), également chargé à 0,60 %, a une exposition négative quotidienne de 100 %.Le marché suédois des ETF est dominé par Handelsbanken et sa filiale XACT Fonder qui est restée longtemps seule sur le marché, observe le quotidien électronique suédois Privata Affärer. L’an dernier, SEB s’est aussi lancé sur le marché avec ses SpotR. Les ETF de Swedbank et ceux de XACT Fonder sont à réplication physique tandis que ceux de SEB sont à réplication synthétique.
07/05/2012

Un fonds intéressé par la reprise de 50 % de Veolia Transdev

Deux investisseurs se sont manifestés auprès de Veolia pour racheter sa part de 50% dans Veolia Transdev, sa coentreprise avec la Caisse des Dépôts dans les transports publics, rapporte L’Agefi. Un des candidats avec lequel il est en négociation exclusive serait le fonds Cube Infrastructure, contrôlé par Natixis, qui souhaiterait prendre une participation par le biais d’une augmentation de capital de Veolia Transdev.
07/05/2012

Robeco commercialise un fonds institutionnel d'actions émergentes

L’offre de Robeco en Allemagne s’est enrichie depuis mars d’une variante du Robeco Institutional Emerging Markets Quant Fund avec la commercialisation du fonds luxembourgeois Robeco Emerging Enhanced Index Equities. Ce produit, chargé comme un ETF, s’adresse aux investisseurs institutionnels.Le portefeuille comprend entre 320 et 370 lignes physiques, des actions de 21 pays émergents. L’allocation s’effectue en fonction de la répartition dans l’indice MSCI Emerging Markets. Le fonds, libellé en dollars, est géré selon une approche quantitative par Michael Strating et Tim Dröge.CaractéristiquesDénomination: Robeco Emerging Enhanced Index EquitiesCode Isin : LU0746585719TFE : 0,72 %Souscription minimale : 0,5 million d’euros
07/05/2012

UBS propose un fonds d'allocation spécialiste des pays émergents

Andreas Köster, directeur de l’allocation d’actifs et des devises chez UBS Global Asset Management est le gérant du nouveau fonds UBS Emerging Markets Allocation qui est un produit multi-classes d’actifs dédié aux pays émergents, indique Das Investment. Le portefeuille sera investi principalement en actions et en obligations, les matières premières ne venant qu’en complément. La gestion devises viendra en «overlay».Caractéristiques :Dénomination : UBS Emerging Markets AllocationCodes Isin : LU0730958831 (parts en dollars)/LU0730959219 (parts en euros)Commission de gestion : 2,08 %
07/05/2012

Deka vend un actif en Allemagne, Union en achète un

Deka Immobilien GmbH a annoncé avoir vendu pour 76 millions d’euros le centre commercial Schlössle Galerie (19.000 mètres carrés) de Pforzheim à un fonds de Real I.S.De son côté, Union Investment Real Estate (UIRE) a indiqué avoir acquis l’immeuble de bureaux et de magasins Neue Promenade 6 dans le centre de Berlin. Cet actif de 3.140 mètres carrés est affecté au portefeuille du fonds immobilier institutionnel DIFA-Fonds Nr3. Le montant de la transaction n’a pas été divulgué.
07/05/2012

Le fonds souverain norvégien profite de la reprise boursière

Le fonds de pension public norvégien (Government Pension Fund - Global ou GPFG), un des plus gros fonds souverains au monde, a affiché un rendement de 7,1% au premier trimestre grâce à la reprise des marchés boursiers, tout en limitant son exposition aux pays européens perçus comme à risques, a annoncé le 4 mai la Banque de Norvège.Alimenté par les recettes pétrolières du pays et essentiellement investi en actions et obligations internationales, le fonds pesait 3.496 milliards de couronnes, soit un peu plus de 462 milliards d’euros, à la fin mars.Les investissements en actions, qui représentent 60,7% de la valeur totale du fonds, se sont appréciés de 11% au cours des trois premiers mois de l’année grâce à la reprise des Bourses américaines, européennes et asiatiques, précise la banque centrale. Sur les marchés obligataires, qui constituent 39% du portefeuille d’investissements (les 0,3% restant sont dans l’immobilier), le rendement a en revanche été beaucoup plus limité, à 1,6%.Au premier trimestre, le fonds norvégien a vendu la totalité de ses obligations d’Etat portugaises et irlandaises et réduit les titres détenus dans la dette souveraine de plusieurs pays, dont l’Italie et l’Espagne, au profit de placements dans des pays émergents comme le Brésil, le Mexique et l’Inde.Au cours du trimestre écoulé, le fonds a aussi reçu 60 milliards de couronnes de revenus pétroliers nouveaux versés par l’Etat mais sa valeur s’est aussi mécaniquement érodée de 110 milliards de couronnes sous l’effet de l’appréciation de la devise norvégienne par rapport aux monnaies étrangères.
07/05/2012

Forte croissance des fonds alternatifs coordonnés

Les actifs sous gestion des fonds alternatifs coordonnés ont presque quadruplé au cours des trois dernières années, selon le dernier rapport trimestriel publié par le fournisseur d’indices Alix Capital, rapporte InvestmentEurope.Au cours de la période, les actifs du secteur ont fait un bond de 375% et durant le seul premier trimestre 2012, les actifs sous gestion se sont accrus de 6,2% à 120 milliards d’euros. Près des trois quarts de la progression observée est lié à la collecte nette, 28% étant à mettre sur le compte d’un effet marché positif.Le fixed income reste la stratégie la plus utilisée, représentant 32,3% des actifs, devant les stratégies macro (15,84%) et long/short equity (15,20%). La moitié des fonds lancés au premier trimestre 2012 étaient des fonds actions long/short, 15% des fonds actions market neutral, 10% dese fonds macro et 10% des fonds volatilité. Plus des deux tiers (67%) de ces nouveaux fonds ont été domiciliés au Luxembourg."Le secteur des hedge funds au format Ucits a maintenu au premier trimestre son rythme de croissance à long terme et cette tendance devrait se poursuivre dans un contexte où les investisseurs continuent d’exiger la transparence, la liquidité et la supervision réglementaire offertes par les véhicules Ucits», estime le CEo d’Alix Capital, Louis Zanolin.A la fin du premier trimestre 2012, les trois poids lourds du secteur des fonds alternatifs coordonnés étaient Standard Life Investments, devant BNY Mellon et GAM. Les actifs sous gestion de ces trois sociétés totalisaient près de 30 milliards d’euros, soit 24% du total des actifs gérés dans les fonds alternatifs coordonnés.
07/05/2012

La Française AM lance un OPCI conforme à la Charia

La Française AM vient de lancer Paris Pearls Properties, un OPCI conforme à la Charia en France. Le fonds commun de placement immobilier doté de règles d’investissement simplifiées, avec recours à l’effet de levier, a été élaboré pour le compte notamment d’une banque islamique de financement et d’investissement basée au Koweït, dont l’identité n’a pas été dévoilée.Ce nouvel OPCI conforme à la Charia a été choisi pour financer l’acquisition d’un immeuble de bureaux situé 91 boulevard Saint Michel, dans le 5ème arrondissement de Paris, et acquis conjointement avec la banque koweïtienne en question. Le montant de la transaction est d’environ 46 millions d’euros, le bien étant actuellement loué à France Télécom aux termes d’un bail de 10 ans. Dans le détail, l’acquisition a été financée en partie par un crédit Murabaha (prêt structuré pour être compatible avec les règles de financement islamiques et ne portant pas d’intérêts), précise un communiqué.La Française AM et la banque d’investissement islamique ont conclu un partenariat sous forme de joint-venture en 2010, dans l’objectif de sélectionner et gérer les actifs de projets immobiliers «core» conformes à la Charia en France.
07/05/2012

Changement d'indice pour une sicav de Natixis AM

Natixis Asset Management informe les actionnaires de la sicav CNP Assur Amérique (*), dont elle assure la gestion, du changement d’indicateur de référence. A compter du 11 mai 2012, l’indicateur de référence MSCI Amérique converti en euro (cours de clôture, dividendes nets) sera remplacé par le MSCI USA Hedged DNR € en Euro (cours de clôture, dividendes nets réinvestis). Cet indice représente l’univers des entreprises dans le marché boursier américain, y compris les grandes, moyennes capitalisations petites et micro. A cette occasion, précise la société de gestion, l’univers d’investissement de la sicav changera. La zone géographique englobera désormais les États-Unis d’Amérique, et pour 15 % de l’ensemble, le Canada et les pays d’Amérique Latine (contre initialement, le continent américain, notamment les USA et le Canada). Les pays émergents (y compris d’Amérique Latine) et hors OCDE restent accessoires, note Natixis AM. (*) Action A : FR0010345751 ; Action B : FR0010340935),
07/05/2012

T. Rowe Price ferme son fonds d'obligations high yield aux nouveaux entrants

T. Rowe Price Group a annoncé la fermeture aux nouveaux investisseurs de son fonds d’obligations à haut rendement (le High Yield Fund et le Institutionnal High Yield Fund). Ces fonds accepteront toutefois des versements d’investisseurs déjà présents dans les fonds. T. Rowe Price gère 21 milliards de dollars dans des portefeuilles dédiés au haut rendement, dont 9,2 milliards dans le High Yield Fund et 2,5 milliards dans le Institutional High Yield Fund (à fin mars 2012).

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