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L’actualité des fonds d’investissement, leurs performances et résultats, les opérations financières (créations, levées, investissements).

septembre 2012

27/09/2012

Le BBVA lance un fonds garanti rémunéré à 3,25 %

Le 21 septembre, la CNMV a délivré son agrément de commercialisation au BBVA Bonos Patrimonio II, un fonds garanti au 22 juillet 2016 qui vise une rentabilité de 3,25 % annuels pour les parts qui auront été souscrites au 22 novembre 2012 au plus tard. Le portefeuille sera investi en obligations de qualité moyenne (notation BBB-) ainsi qu’en titres souverains espagnols et en obligations garanties par l’Etat espagnol, quelle qu’en soit la notation.CaractéristiquesDénomination: BBVA Bonos Patrimonio II, FICode Isin : ES0130357009Souscription minimale : 30.000 eurosDroit d’entrée : 5 % à partir du 23 novembre ou lorsque l’encours aura franchi le seuil des 20 millions d’eurosPénalité de remboursement anticipé : 1 %Commission de gestion : 0,03 % jusqu’au 22 novembre0,95 % après le 22 novembreCommission de banque dépositaire : 0,02 % jusqu’au 22 novembre0,05 % après le 22 novembre
27/09/2012

Russell Investments sur le point de lancer une version coordonnée d'une stratégie de croissance

Russell Investments envisage de lancer une version coordonnée de son fonds de croissance institutionnel multi-classes d’actifs, rapporte Citywire Global. Le fonds domicilié à Dublin, Russell Multi Asset Growth Strategy, attend le feu vert réglementaire pour un lancement qui pourrait intervenir d’ici à fin octobre. La stratégie non coordonnée fonctionne depuis 2009 et ses actifs sous gestion dépassent le milliard d’euros.
27/09/2012

Les fonds allemands privilégient les banques de dépôt d'origine étrangère

Selon les statistiques de l’association de la gestion allemande BVI, les 5.839 fonds enregistrés en Allemagne ont confié au 30 juin 2012 un total de 1.189 milliards d’euros aux banques dépositaires en Allemagne. Les banques dépositaires d’origine étrangères se taillent la part du lion. Elles conservent 689,8 milliards d’euros pour 2.376 fonds. Viennent ensuite les banques régionales (Landesbanken) avec 130,1 milliards d’euros pour 1.083 fonds. Les banques coopératives accueillent 122 milliards d’euros pour 499 fonds, suivis des grandes banques de réseau (115,1 milliards pour 649 fonds), des caisses d'épargne (81,2 milliards pour 494 fonds) et des banques privées (11,3 milliards pour 153 fonds). Les bancassureurs et les banques industrielles ont respectivement 11,3 milliards et 4,2 milliards d’euros en dépôt, confiés par 153 et 77 fonds.
27/09/2012

Blackstone lance le GSO Strategic Credit Fund

GSO/Blackstone, le pole crédit du capital-investisseur américain, a annoncé que son nouveau fonds crédit, le GSO Strategic Credit Fund, a levé 834,8 millions de dollars en actions ordinaires, un montant qui pourrait être porté à 960 millions de dollars si toutes les parts en surallocation venaient à être souscrites. Le fonds est traité sur le NYSE sous l’acronyme BGB.C’est le troisième fonds fermé de GSO/Blackstone. Les chefs de file du syndicat de souscriptions ont été Morgan Stanley, Citigroup, BofA Merrill Lynch, UBS Investment Bank et Wells Fargo Securities.
27/09/2012

Lazard Frères Gestion lance un fonds d’obligations d’entreprises émergentes

Lazard Frères Gestion lance Objectif Oblisphère Emergente 2018, un FCP daté investi principalement sur la dette d’entreprises des pays émergents. Le fonds inclura également à hauteur de 20 % des titres haut rendement européens ayant une part importante de leur marge dans les pays émergents. En revanche, il exclut les souverains et les obligations convertibles. Les émissions sont exclusivement libellées en euro et en dollar avec une couverture systématique sur l’exposition dollar. Le fonds est géré par Lionel Clément, co-directeur de la gestion taux, avec Alexia Latorre. La période de commercialisation s’étend du 17 septembre au 19 décembre 2012 inclus. Au-delà de cette date, le fonds sera fermé à la souscription. Codes ISIN Part C FR0011308220 Part D FR0011308246Frais de gestion 1,30% TTC de l’actif net, hors OPCVM Droits d’entrée non acquis au FCP 2% TTC MaxDroits de sortie néantMinimum de souscription 1 part
27/09/2012

Amilton envisage de lancer trois fonds

La boutique de gestion française Amilton Asset Management, qui a récemment acquis le groupe de multigestion Swan Capital, envisage de lancer trois fonds, a indiqué le patron d’Amilton, Marc Favard à Citywire Global.Il pourrait s’agir d’un fonds de croissance, et de deux fonds flexibles, un fonds d’actions internationales et un fonds d’obligations internationales qui viendraient s’ajouter au fonds Amilton de petites capitalisations.Les actifs sous gestion d’Amilton s'élèvent actuellement à plus de 400 millions d’euros.
27/09/2012

Renaissance AM fait enregistrer ses fonds en Suisse

Renaissance Asset Managers a obtenu l’agrément pour distribuer cinq de ses fonds en Suisse, suite à l’ouverture d’un bureau à Zurich en février, rapporte Investment Europe. La société russe a déjà de nombreux family offices comme clients, mais elle cible désormais les banques privées.Les fonds enregistrés sont les suivants :• Renaissance Russian Debt Fund• Renaissance Russian Equity Allocation Fund• Renaissance Sub-Saharan Fund• Renaissance Cautious Managed Fund• Renaissance Frontier Markets Fund
26/09/2012

Les fonds de pension néerlandais vont profiter de règles d'actualisation de leurs passifs plus souples

Confrontés à la forte volatilité des marchés financiers, qui pèse sur la valeur de leur actif, et à l’aplatissement de la courbe des swaps, qui accroît leur passif, les fonds de pension néerlandais vont retrouver des marges de manoeuvre grâce à un changement dans la méthode de fixation des taux d’actualisation, rapporte L’Agefi. A partir du 30 septembre, la courbe sera constituée en deux temps et sera moins sensible aux prix du marché. Une première partie jusqu'à 20 ans où le taux de marché reste la référence car la liquidité est suffisante. Au-delà elle sera construite à partir d’une formule mathématique. Cette mesure doit provoquer une repentification de la courbe à long terme des swaps en euros et une réduction de la volatilité sur les taux longs, précise le quotidien.
26/09/2012

Kames lance un fonds d'actions internationales

Kames Capital a annoncé le lancement d’un fonds de revenu dédié aux actions internationales qui sera piloté par Piers Hillier et Mark Peden, rapporte Investment Week.Ce fonds de conviction, le Kames Global Equity Income Fund, vise une appréciation du capital et des rendements sur le long terme, tout en se proposant parallèlement de surperformer l’indice MSCI World sur trois ans. Le groupe a par ailleurs indiqué qu’il envisageait de lancer une nouvelle classe d’action «D» afin de répondre aux exigences de la réglementation RDR, tout en modifiant les classes existantes. Les frais d’entrée de cette nouvelle classe ont été fixés à 2,5% pour les investissements en actions et à 1,5% pour les obligations, avec des frais de gestion de 1% par an. L’investissement minimal est de 250.000 livres.
26/09/2012

Les fonds italiens continuent de collecter en août

Les fonds ouverts commercialisés en Italie ont enregistré en août des souscriptions nettes de 904 millions d’euros, après avoir collecté 52 millions en juillet, selon les dernières statistiques d’Assogestioni, l’association italienne des professionnels de la gestion d’actifs.La collecte a encore été dopée par les fonds obligataires, qui ont engrangé 1,62 milliard d’euros. Les fonds flexibles ont aussi enregistré un solde positif, à 239 millions d’euros. Toutes les autres classes d’actifs ont été dans le rouge, et notamment les actions dont les fonds ont vu sortir 276 millions d’euros.A noter aussi que les fonds de droit étranger ont enregistré des souscriptions nettes de 1,627 milliard d’euros, tandis que les fonds italiens ont subi des rachats de 722 millions d’euros.En ajoutant les fonds fermés et les mandats retails et institutionnels, la collecte en Italie a été en août de 1,754 milliard d’euros, après des rachats de 1,28 milliard d’euros en juillet.Le groupe ayant le plus collecté en août a été Banco Popolare, avec 323,4 millions d’euros, devant Deutsche Bank (307 millions) et AM Holding (251 millions). A contrario, les sociétés ayant accusé les plus forts rachats nets sont Allianz (-225,8 millions d’euros) et Pioneer (-198 millions).
26/09/2012

BFT Gestion lance un fonds d'obligations convertibles ISR

BFT gestion a annoncé le 25 septembre le lancement de son premier OPCVM convertibles ISR sur le marché français par le biais de la transformation de son fonds BFT Convertibles en BFT Convertibles ISR. Il permet aux investisseurs de profiter de l’attractivité des obligations convertibles tout en tenant compte de critères environnementaux, sociaux et de gouvernance d’entreprise. BFT Convertibles ISR vise une performance supérieure à celle de l’indice ECI Euro, représentatif du marché des obligations convertibles de la zone euro, sur la durée de placement recommandée (3 ans). L’indice ECI Euro n’est cependant qu’un indicateur a posteriori, la composition du portefeuille reflète d’abord les convictions de l’équipe de gestion.L’univers d’investissement du fonds est d’abord strictement défini. BFT Convertibles ISR accorde une part prépondérante aux investissements sur le segment crédit « investment grade ». Le fonds limite, ainsi, son exposition aux titres à «haut rendement» ou non notés pour mieux gérer le profil de risque et privilégie les convertibles présentant un profil mixte afin de maximiser la convexité. De manière opportuniste, le FCP peut également détenir des obligations classiques et des actions, ces diversifications pouvant atteindre 10% de l’actif. La sensibilité du portefeuille aux taux d’intérêt est comprise entre 0 et +6. Dans un second temps, la gestion intègre les critères extra-financiers dits ESG (Environnementaux, Sociaux et de Gouvernance d’entreprise) en complément des critères financiers traditionnels dans l’analyse et la sélection de valeurs. L’approche ISR du fonds repose sur une évaluation positive des sociétés, fondée sur les meilleures pratiques. Cette approche, dite « best-in-class », compare l’entreprise à ses concurrents directs. L’objectif est de retenir les entreprises les mieux classées au regard des critères ESG dans chaque secteur d’activité. Le fonds combine cette approche avec une logique d’exclusion : les entreprises du secteur du tabac sont, en effet, exclues de notre univers d’investissement. Le portefeuille est ensuite bâti selon une gestion de conviction. Au sein des émissions de plus de 100 millions d’euros qui satisfont aux critères ESG, l’équipe recherche les titres sous-évalués à travers une analyse multifactorielle (analyse du sous-jacent actions, du crédit, de la volatilité…) et identifie les meilleures opportunités sous l’angle de l’analyse fondamentale. Au sein des titres ainsi identifiés, la gestion retient ses plus fortes convictions. Le portefeuille est alors construit en fonction des anticipations sur l’évolution des sous-jacents ainsi que de l’allocation sectorielle souhaitée tout en satisfaisant à une note ESG moyenne minimum.
26/09/2012

Acropole Mix Income change de nom

Créé en 2010, le fonds Acropole Mix Income géré par Acropole Asset Management change de nom et devient Acropole Global High Yield, sans doute afin de rendre plus visible son appartenance à la catégorie haut rendement, très prisée des investisseurs aujourd’hui. Sa stratégie d’investissement reste en revanche rigoureusement la même. Il s’agit d’un fonds investi en obligations à haut rendement internationales (Europe, Etats-Unis, Asie). L’univers d’investissement se compose à la fois d’obligations d’entreprises et d’obligations convertibles high yield. Aujourd’hui l’équipe de gestion, pilotée par Julien Chauveau, affiche une préférence pour le haut du high yield avec un rating moyen autour de BB+ et une maturité moyenne courte. Le portefeuille est diversifié en nombre d’émetteurs (environ 150 lignes) et à l’échelle géographique. Et le risque de change est couvert.Pour la gestion de ce fonds, Acropole AM s’appuie sur la recherche crédit de Cheyne Capital, son actionnaire.
26/09/2012

Le GIAC lance un fonds de titrisation dédié au financement des PME

Le GIAC, groupement de PME, annonce ce matin le succès de la levée de fonds du FCT GIAC Obligations Long terme en partenariat avec Oséo, auprès de BPCE, CDC Entreprises, Natixis et Neuflize Vie, pour un montant total engagé de 80 millions d’euros. Le fonds qui est destinée à financer des entreprises de taille moyenne sur le long terme est un fonds commun de titrisation, permettant aux investisseurs institutionnels d’investir dans des entreprises de taille moyenne."Dans le cadre du programme d’émission visé auprès de l’AMF, le fonds a déjà souscrit le 31 juillet dernier un premier portefeuille d’obligations émises par 19 entreprises pour un montant total de 29,4 millions d’euros. Un deuxième portefeuille est actuellement en préparation pour émission fin octobre et devrait permettre de financer une dizaine d’entreprises pour une quinzaine de millions d’euros supplémentaires. A fin octobre, le programme d’émission devrait être rempli à plus de 50% de son plafond. Les chargements successifs d’obligations d’entreprises se feront trimestriellement jusqu’au 31 octobre 2013", précise un communiqué.Pour financer ces souscriptions, le FCT GIAC Obligations Long Terme émet des obligations prioritaires (P1 et P2), des obligations et parts mezzanines (A, B et C) et des parts subordonnées, ces titres étant souscrits selon leur nature par Natixis, Neuflize Vie, CDC Entreprises ou GIAC.Les obligations d’entreprises souscrites ont toutes les mêmes caractéristiques de durée (10 ans dont 5 ans de différé), de taux (coupon à Euribor 3 mois + 3,05%) et de remboursement (amortissement linéaire trimestriel à partir de la sixième année). Toutes bénéficient de garanties (hypothèques, cautions, nantissements,…) permettant une sécurisation importante de ces actifs.Les investisseurs souscrivent 4 catégories de titres obligataires de rang et de rendement différents à hauteur de 92% de l’actif du fonds tandis que les sociétés financées et le GIAC supportent le premier rang de risque à hauteur de 8% au travers de parts subordonnées.
26/09/2012

Ecofi Investissements lance un fonds diversifié

Ecofi Investissements annonce le lancement d’Ecofi Patrimoine Diversifié, un fonds diversifié qui s’adresse tout particulièrement à la clientèle des conseillers en gestion de patrimoine indépendants (CGPI). Le produit cherche des opportunités d’investissement dans tous les secteurs et les zones géographiques. Le fonds est investi de 50% à 100% sur les marchés de taux et de 0% à 50% sur les marchés actions.Il s’appuie sur une allocation actions, obligations et monétaire qui s’ajuste en fonction de l’environnement de marché. Le portefeuille est ainsi exposé aux marchés d’actions et de taux par le biais de titres vifs, d’OPCVM et d’interventions sur les marchés à terme. Les entreprises et les Etats doivent avoir une notation de crédit supérieure ou égale à «BBB-».Le gérant a la possibilité de diversifier ses investissements au travers de titres à haut rendement (25% maximum), d’obligations convertibles (20% maximum), d’actions ou produits de taux des pays émergents (20% maximum) et de matières premières (10% maximum).
26/09/2012

Fortune SG et Winton Capital Asia lancent le premier CTA en Chine

Fortune SG Fund Management Co., Ltd (Fortune SG), joint-venture de Lyxor Asset Management, en Chine, et Winton Capital Asia, filiale à Hong Kong du plus important fonds CTA au monde, ont lancé le premier CTA en Chine, selon un communiqué publié le 25 septembre. Ce mandat cible principalement les investisseurs avertis, dont les institutionnels et les particuliers fortunés. Ce lancement est le résultat d’un partenariat, incluant un accord de conseil en recherche, entre Fortune SG et Winton Capital Asia. Dans ce cadre, Fortune SG et Winton Capital Asia travaillent en étroite collaboration avec comme objectif commun de développer de nouveaux mandats en Chine sur le marché des futures.
25/09/2012

Aberdeen "pousse" son fonds d'obligations d'entreprises émergentes

Sur les 8,3 milliards de dollars qu’il gère en obligations émergentes (au sein d’un encours émergent de 100,4 milliards de dollars), Aberdeen Asset Management a enregistré 500 millions de dollars de souscriptions nettes pour son fonds «meilleures idées» dans le domaine, le Select Emerging Markets Bond Fund, qui pèse 2,2 milliards de dollars.Le gestionnaire écossais aligne également un Emerging Markets Local Currency Bond Fund, un produit d’obligations émergentes en monnaies locales dont l’encours se situe aux alentours de 280 millions de dollars.Depuis décembre 2010, Aberdeen commercialise également l’Emerging Markets Corporate Bond Fund, également un produit de droit luxembourgeois, qui atteint les 130 millions de dollars avec un portefeuille d’une centaine de lignes et qui affiche une performance de 14,5 % depuis le début de l’année, ce qui correspond à une avance de 250 points de base par rapport à son indice de référence, le JPMorgan CEMBI Broad Diversified, a expliqué Max Wolman, gérant de portefeuille, lors d’une présentation à Paris. Les souscriptions nettes se situent dans la zone des 60-70 millions de dollars et le gestionnaire écossais s’attache désormais à promouvoir activement ce fonds L’argumentaire d’Aberdeen se fonde sur le fait que la plupart des obligations d’entreprises figurant dans l’indice sont de qualité investissement et que la qualité du crédit continue de s’améliorer. Les sociétés sont moins endettées que leurs homologues des pays industrialisés, les échéances s’avèrent convenables et les rendements sont élevés. De plus, le vivier d’émetteurs est important, parce que les souverains émergents font relativement peu appel au marché.
25/09/2012

Union Investment investit à Glasgow

L’allemand Union Investment annonce avoir acquis pour un montant non divulgué l’immeuble de bureaux G1 (12.200 mètres carrés) à Glasgow pour le fonds immobilier offert au public UniImmo: Deutschland.Au total, les fonds immobiliers offerts au public d’Union Investment détiennent cinq actifs (hôtels et bureaux) à Cardiff, Glasgow, Manchester et Stansted représentant un investissement de 310 millions d’euros. La part des «regional cities» dans le portefeuille britannique (1,1 milliard d’euros) est donc d’environ 30 %.
25/09/2012

Henderson propose une gamme de fonds multiclasses d'actifs

Le britannique Henderson global investors (HGI) a annoncé le 24 septembre le lancement de sa nouvelle gamme Core Solutions, qui comportera des fonds de revenus multi-classes d’actifs gérés en fonction du degré de risque. L'équipe chargée de ces produits est dirigée par Bill Mc Quaker.Les portefeuilles seront investis dans une vaste palette de composants actifs et passifs pour fournir aux conseillers en gestion de patrimoine une gamme à faible coût destinée à satisfaire les besoins spécifiques de leurs clients.Dans un premier temps, la gamme se composera de deux produits, le Henderson Core 3 Income Fund, un fonds à faible risque et le Henderson Core 5 Income Fund, à risque faible/moyen, avec un objectif actuel de rendement de 4 % pour le premier et de 5 % pour le second. Les revenus seront distribués mensuellement à partir de novembre.La souscription minimale et la commission de gestion sont fixées à respectivement 1.000 livres et 1,2 %.L'équipe multi-classes d’actifs gère au total 2,5 milliards de libres en produits retail (au 30 juin).
25/09/2012

Oddo AM crée un produit sur mesure pour Banca Generali

Oddo Asset Management fait son entrée sur le marché retail italien avec le lancement d’Oddo Expertise Europe, un fonds de fonds créé en exclusivité pour Banca Generali, rapporte le site italien Bluerating. Le produit, qui viendra enrichir la Sicav luxembourgeoise de BG Selection, associera dans un seul compartiment différents fonds de la société de gestion française. Il sera notamment exposé aux actions européennes et aux obligations convertibles.Les fonds inclus dans le portefeuille sont les suivants :Oddo Generation Europe/Oddo Generation, Oddo Funds Large Cap Europe et Oddo Avenir Europe/Oddo Avenir, Oddo Valeurs Rendement, Oddo Immobilier, Oddo European Banks, Oddo Active Equities €, Oddo Convertibles, Oddo Convertibles Taux, Oddo Commodities Convertibles.
25/09/2012

Forte baisse des actifs des fonds monétaires en euro notés AAA

Les actifs des fonds monétaires notés AAA libellés en euros sont tombés à leur plus bas niveau depuis trois ans. Selon les statistiques communiquées par Standard & Poor’s, les actifs ont diminué de 1% en juillet et de 5,6% en août pour s'établir à 124,3 milliards d’euros, leur plus bas niveau depuis 2009.La baisse des taux explique pour l’essentiel cette évolution. Les fonds monétaires AAA libellés en sterling, qui affichent encore des rendements de 40 points de base environ, ont progressé de 9,7% à 155 milliards de livres.Selon Emelyne Uchiyama, analyste chez Standard & Poor’s, une nouvelle réduction des taux de la Banque centrale européenne pourrait très sérieusement compromettre le marché des fonds monétaires en euro et même l’ensemble du marché monétaire.

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