Le 19 décembre, le suisse Mirabaud a lancé avec Pierre Pinel, son nouveau CIO, un fonds multiclasses d’actifs, le fonds Dynamic Allocation, qui affiche un encours de 25 millions d’euros, sans amorçage a précisé le gérant mercredi à Newsmanagers."Il s’agit d’un fonds flexible de conviction, qui ne collera pas à son benchmark (un tiers actions, un tiers «govies» et un tiers crédit catégorie investissement) mais qui demeure pour l’instant relativement prudent, le temps de se constituer un historique de performance». Il n’est investi qu’à 40 % en actions actuellement, alors que ses statuts lui permettraient le cas échéant de monter à 80 %.L’une des originalités du Mirabaud Dynamic Allocation, qui est un produit typiquement «top-down», tient au fait que l'équipe est concentrée en un seul lieu et qu’elle rassemble non seulement les gérants, mais aussi le chef économiste (Gero Jung), les économistes et les stratégistes."Ce produit est stratégique pour la banque Mirabaud car les clients bénéficient du profil risque/rendement attrayant et constant des fonds muliclasses d’actifs». De plus, on peut supposer qu’un des avantages pour le gestionnaire tient au fait que les clients arbitrent en général moins facilement un fonds multiclasses d’actifs que des fonds «purs» sur une seule catégorie.En tous cas, souligne le gérant, les fonds d’allocation véritablement dynamique constituent «un créneau très porteur dans un environnement où les cycles de marché s’avèrent de plus en plus courts et sur lequel, de surcroît, il n’existe qu’un très petit nombre de fonds (Carmignac Gestion, Invesco, BlackRock, Pictet). «En effet, le «buy & hold» ne gagne rien, et un fonds de ce type permet de capturer les rendements intermédiaires».Le portefeuille se compose exclusivement de véhicules très liquides, comme des ETF et des futures, «parce que, pour être flexible, il faut être liquide», souligne Pierre Pinel. Les classes d’actifs sont les actions, les obligations et, désormais les matières premières (or et métaux industriels). Le gérant est autorisé à vendre à découvert, le plus souvent pour couvrir des positions. Mais il peut aussi être «net short» sur une classe d’actifs (plutôt sur l’obligataire gouvernemental), en cas de besoin.CaractéristiquesCodes Isin : LU0862032199 / 20083182 pour les parts I LU0862031894 / 20083176 pour les parts AFrais de gestion 0,6% (parts I) 1,2% (parts A)
