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Fonds

mars 2014

04/03/2014

Immobilier: les fonds à la manoeuvre en Espagne

Le marché espagnol des introductions en Bourse s’apprête à renaître de ses cendres, rapporte L’Agefi. Trois projets de cotation à la Bourse de Madrid sont déjà bien avancés, notamment sous l’impulsion de fonds de private equity. Outre le voyagiste Odigeo, propriété des fonds Permira et Ardian, les gérants de hedge funds George Soros et John Paulson ont investi 92 millions d’euros chacun au capital d’Hispania Real Estate, une société d’investissement immobilier coté. Hispania est gérée par Azora, une société de gestion d’actifs créée en 2003 par l’ancienne responsable des activités immobilières de Santander. Azora a notamment acquis l'été dernier pour 200 millions d’euros quelque 3.200 logements situés à Madrid et dans sa périphérie. D’autre part, précise le quotidien, George Soros avait déjà témoigné de son intérêt pour l’immobilier espagnol en décembre, en prenant 3% de FCC, le géant du groupe de BTP.
04/03/2014

UBS GAM lance deux nouveaux fonds obligataire à horizon

UBS Global Asset Management (UBS GAM) vient de lancer deux nouveaux fonds obligataire orientés sur les marchés émergents avec une échéance fixée en 2018, dont l’un en euro et l’autre en dollars, rapporte Funds People. Il s’agit des fonds UBS (Lux) Bond SICAV - Emerging Markets Bonds 2018 Eur et UBS (Lux) Bond SICAV - Emerging Markets Bonds 2018 USD. Domiciliés au Luxembourg, ces deux véhicules expirent en décembre 2018, avec des commissions de gestion annuelle de 0,72%. La période de souscription pour chacun de ces fonds commencera le 10 mars et se prolongera pendant 11 jours, jusqu’au 21 mars. Sa capacité est limitée à 250 millions de dollars.
04/03/2014

Hausse de 2,4 % de l’encours des fonds espagnols en février

La croissance des fonds communs de placement espagnols ne se dément pas. Selon des données provisoires publiées par Inverco, l’association professionnelle espagnole de la gestion d’actifs, les encours ont progressé de 2,4 % en février, ou 3,85 milliards d’euros, pour atteindre 161,75 milliards d’euros, révèle l’agence EFECOM. Selon Inverco, le secteur «poursuit sa tendance des 14 derniers mois de croissance significative de ses actifs sous gestion». De fait, sur les deux premiers mois de l’année, les encours ont enregistré une hausse de 80 % (soit 7,9 milliards d’euros) par rapport aux deux premiers mois de l’exercice 2013. En février, les souscriptions nettes s’établissent à 2,6 milliards d’euros, soit le quatorzième mois consécutif de collecte nette. Sur les deux premiers mois de l’année 2014, la collecte nette cumulée s’élève à 6,27 milliards d’euros, soit la meilleure performance sur deux mois depuis 1998. Parmi les acteurs, Banco Santander conserve sa première place du marché avec 26,6 milliards d’euros d’actifs sous gestion, en hausse de 2,7 % par rapport à février 2013. L’établissement bancaire est suivi par BBVA, avec 22,68 milliards d’euros d’encours (+1,6 % sur un an), et La Caixa qui affiche 21,9 milliards d’euros d’actifs gérés (+2,2 % sur un an).
04/03/2014

First State lance un fonds de dette émergente en monnaie locale

First State enrichit sa gamme de produits de dette dédiée aux marchés émergents. Le gestionnaire d’actifs d’origine britannique vient de lancer le fonds Emerging Markets Local Currency Bond, un véhicule obligataire orienté sur les marchés émergents en monnaie local géré par Manuel Cañas, rapporte FT Adviser. Ce nouveau véhicule investira en obligations libellés en monnaie des marchés émergents concernés.First State, dont l’ambition affichée est de constituer une suite complète de produits obligataires dédiés aux marchés émergents, n’en est pas à son coup d’essai. En 2011, la société de gestion avait ainsi lancé le fonds Emerging Markets Bond Fund. Investissant dans des dettes de marchés émergents libellées en dollars, ce véhicule géré par Helene Williamson affiche aujourd’hui 43 millions de livres d’actifs sous gestion.
04/03/2014

Vanguard ferme à la souscription deux fonds actions small cap

Vanguard Asset Management est victime de son succès. La société de gestion d’actifs a décidé de fermer à toute nouvelle souscription deux de ses fonds small cap, à savoir US Discoveries et US Opportunities, en raison d’une forte croissance des actifs sous gestion de ces deux véhicules, rapporte Citywire Global. Selon Vanguard, cette démarche vise à protéger les intérêts des investisseurs et sauvegarder la capacité des gérants small cap à gérer efficacement leurs fonds respectifs. De fait, le fonds US Discoveries a vu ses actifs sous gestion progresser de 25 millions de dollars à fin 2012 à 160 millions de dollars au 31 décembre 2013. De même, le fonds US Opportunities a porté ses encours de 850 millions de dollars fin 2012 à 1,8 milliard d’euros au 31 décembre 2013.
04/03/2014

Invesco lance un nouveau fonds multi-classes d’actifs

Invesco poursuit ses efforts pour étoffer sa gamme de produits. Selon Citywire Global, la société de gestion vient de lancer une nouvelle stratégie multi-classes d’actifs pour un trio de gérants débauché chez Standard Life Investments fin 2012. Le nouveau véhicule, baptisé Global Targeted Returns, est en effet géré par David Millar, Dave Jubb et Richard Batty qui ont rejoint Invesco en septembre 2012 après avoir travaillé au sein de l’équipe multi-classes d’actifs GARS (Global Absolute Return Strategies) de Standard Life Investment.Domicilié au Luxembourg, ce nouveau fonds adoptera une approche d’investissement en trois étapes à travers toutes les classes d’actifs et les zones géographiques, combinant toutes ces idées dans un portefeuille unique, diversifié à travers à la fois des actions et de l’obligataire. Il investira sur un horizon de temps de trois ans.Selon Citywire, le fonds est déjà enregistré pour commercialisation en Autriche, Belgique, Finlande, France, Allemagne, Italie, Jersey, Luxembourg, les Pays-Bas, la Norvège, l’Espagne, la Suède et la Suisse.
04/03/2014

GAM ferme plusieurs de ses fonds

GAM réduit la voilure. Le gestionnaire d’actifs suisse a en effet décidé de fermer plusieurs de ses fonds, pourtant lancés récemment, dont le GAM Star Global Leaders mis sur le marché en décembre 2012, rapporte Citywire Global. En parallèle, GAM a également liquidé le fonds Local Emerging Bond, lancé également en 2012. Enfin, le fonds GAM Star QFS Global Macro Currency a subi le même sort après que son équipe de gestion, QFS, ait décidé de mettre un terme à ses hedge funds. GAM a toutefois lancé une version Ucits de ce fonds en août 2013.Au moment de leur clôture, ces trois fonds affichaient moins de 10 millions de livres (12,1 millions d’euros).
03/03/2014

Janus Capital Group lance un fonds obligataire multi-sectoriel

La société de gestion américaine Janus Capital Group a annoncé le 28 février le lancement du Janus Multi-Sector Income Fund qui cherche à identifier les opportunités génératrices de revenus dans les différents secteurs obligataires. Le fonds sera géré par Janus Capital Management.Le fonds mettra en œuvre une approche de gestion active qui tentera de trouver l'équilibre entre risque et rendement. Le fonds sera investi dans une fourchette de 35% à 65% dans des obligations notées en catégorie d’investissement avec une grande flexibilité pour investir dans tous les secteurs de l’obligataire dans le monde.La stratégie sera pilotée par Seth Meyer, gérant de portefeuille, John Kerschner, responsable mondial des produits titrisés et gérant de portefeuille, et John Lloyd, responsable mondial de la recherche crédit et gérant de portefeuille.A fin décembre 2013, les actifs sous gestion de Janus Capital Group s'élevaient à environ 173,9 milliards de dollars, dont un peu plus de 30 milliards de dollars au sein du pôle Janus Fixed Income.
03/03/2014

Berkshire Hathaway moins fort que le S&P 500 sur cinq ans

Warren Buffett, PDG de Berkshire Hathaway, n’a pas réussi à battre le S&P 500 sur les cinq dernières années, rapporte L’Agefi. Une première. La valeur de l’actif net comptable par action, l’indicateur préféré de Warren Buffett, a progressé de 18,2% sur l’ensemble de l’exercice, contre un gain brut de 32% pour le S&P 500 (dividendes inclus). «(...) La valeur de l’actif net comptable et la valeur intrinsèque surperformeront le S&P 500 dans les années où le marché est baissier ou modérément haussier», prévient Warren Buffett dans sa traditionnelle lettre aux actionnaires. Sur la période fin 2008-fin 2013, ce même indicateur a grimpé de 91%, contre 128% pour l’indice boursier de référence.
03/03/2014

HFT va lancer le premier fonds monétaire RQFII

HFT Investment Management, une coentreprise détenue par BNP Paribas Investment Partners et Haitong Securities, s’apprête à lancer à Hong-Kong le premier fonds monétaire compatible avec les règles RQFII (investisseur institutionnel étranger qualifié pour la gestion en renminbi) après avoir reçu le feu vert du régulateur local, la Securities & Futures Commission, révèle Asia Asset Management. Ce véhicule qui investira des instruments des marchés monétaires émis en Chine, ainsi que le fonds China High Yield Bond de HFT lancé en janvier 2014, constitue une composante essentielle de la stratégie de l’entreprise visant à construire une gamme de produits renminbi complète à travers différentes classes d’actifs afin de «satisfaire les exigences des investisseurs mondiaux», a commenté Jelle Vervoorn, directeur général de HFT Investment Management.
03/03/2014

Renaissance AM prépare un fonds dédié au Nigéria

Le spécialiste des marchés émergents Renaissance AM prépare le lancement d’un fonds actions dédié au marché nigérian, rapporte Citywire.La stratégie, qui attend le feu vert des autorités de régulation, pourrait être lancé dans le courant du printemps. Le fonds serait l’un des seuls au format Ucits à se concentrer sur le marché nigérien.
03/03/2014

Neuflize OBC étoffe son offre immobilière

Neuflize OBC enrichit sa gamme de produits. La banque a annoncé, le 28 février, le lancement d’un nouveau fonds immobilier, baptisé Arcange Active Pierre. Il a été conçu dans le cadre d’un partenariat avec Arcange Reim, société de gestion dédiée à l’immobilier agréée sous le régime AIFM. Commercialisé depuis mi-janvier, le fonds Arcange Active Pierre a déjà enregistré 11 millions d’euros de souscriptions au 14 février, date du closing intial. «La période de commercialisation va se poursuivre pendant 1 an», indique Yann Charraire, directeur marketing, produits et services de la banque Neuflize OBC.Concrètement, ce véhicule va se concentrer sur l’acquisition des immeubles de bureaux, de commerce, résidentiels ou mixtes situés majoritairement à Paris et la première couronne et, dans une moindre mesure (de l’ordre de 10 % à 20 %) dans les autres grandes villes françaises sur des secteurs dits «prime». La stratégie de sortie sera, quant à elle, planifiée entre 1 et 5 ans et au plus tard dans les 5 ans (ou 7 ans dans des conditions exceptionnelles de marché) à compter de la clôture de souscription. Le fonds cible des actifs pouvant représenter jusqu’à 30 millions d’euros et, dans une optique de diversification, il investira dans au moins six immeubles. Pour réaliser de telles acquisitions, le fonds pourra recourir à de la dette, le financement par emprunt étant toutefois limité à hauteur de 60 % de la valeur des actifs. Arcange Active Pierre est constitué pour lever 50 millions d’euros auprès des investisseurs, lui conférant ainsi une capacité d’investissement de 125 millions d’euros compte tenu du taux d’endettement de 60%. Sa période d’investissement, prévue pour une durée de 5 ans, peut être prorogée deux fois une année selon les conditions de marché, avec un objectif de liquidité totale à l’issue de cette période pour les investisseurs. Le fonds vise, à sa liquidation, un taux de rendement interne de 9 % par an net de frais de gestion (avant fiscalité et prélèvements sociaux). Il ne distribuera aucun revenu avant sa liquidation.
03/03/2014

Manulife AM lance un fonds obligataire sur l’Asie-Pacifique

Manulife Asset Management Singapore, la filiale singapourienne de Manulife AM, vient de lancer un fonds obligataire asiatique dont l’allocation d’actifs est orientée vers des obligations «investment grade» de la région Asie-Pacifique, dévoile International Adviser. Baptisé Manulife Asia Pacific Investment Grade Bond Fund, ce nouveau véhicule chercher à maximiser son rendement en investissant en priorité dans un portefeuille diversifié de titres de dettes «investment grade» émis par les gouvernements, les agences publiques ou supra-nationales et les entreprise de cette vaste zone géographique.

février 2014

28/02/2014

DeAWM étoffe son offre multi classes d’actifs en Espagne

Deutsche Asset & Wealth Management vient d’enregistrer auprès de la CNMV, le régulateur espagnol, un nouveau fonds de fonds mixte de gestion active et de gestion flexible, baptisé DWS Multi Opportunities, révèle Funds People. Ce véhicule disposera d’un portefeuille diversifié et flexible en axant son investissement dans des obligations européennes, à travers des fonds de dette nationale et étrangère et des fonds obligataires souverains ou d’entreprise. Ce fonds se référera à un indice synthétique composé à 25 % du MSCI World, à 25 % du MSCI Europe, à 40% du REXP, et à 10 % de l’Euribor trois mois.
28/02/2014

Acquisition avignonaise d'un OPCI géré par BNP Paribas REIM

L’OPCI Shopping Property Fund 2 géré par BNP Paribas REIM France a acquis auprès de la société Immochan France un parc d’activité commercial situé à Avignon et composé de 12 cellules commerciales d’environ 13 000 m² au total, louées notamment à C&A, Intersport et Kiabi.
28/02/2014

Axa IM ouvre 54 fonds offshore aux clients retail britanniques

Axa Investment Management redouble d’efforts pour agrandir sa base de clientèle au Royaume-Uni. La société de gestion, filiale du groupe Axa, vient ainsi de rendre disponible une gamme de 54 fonds « offshore » aux investisseurs particuliers britanniques, révèle FTAdviser. Concrètement, sa gamme Axa World Funds a été enregistrée à la commercialisation sur le marché, obtenant ainsi le statut de fonds britanniques. Parmi les véhicules concernés figurent notamment le Axa WF Global Strategic Bonds, géré par Nick Hayes, et le Axa WF Framlington Global Convertibles, géré par Marc Basselier.
28/02/2014

Invesco simplifie les frais de sa gamme de fonds

Invesco Perpetual a annoncé une simplification des frais de sa gamme de fonds au Royaume-Uni, rapporte le Financial Times. A partir du 1er avril, les investisseurs ne se verront plus facturer qu’un seul montant, les frais de gestion de fonds (fund management fee), au lieu de commissions de gestion annuelles agrémentées de coûts supplémentaires. Ian Trevers, responsable du retail UK chez Invesco Perpetual, explique que de nombreux investisseurs pensent, à tort, que les commissions de gestion annuelles représentent les coûts totaux du fonds.
28/02/2014

Stabilisation des lancements de fonds en 2013

L’an dernier, le nombre de lancements de nouveaux fonds en Europe s’est stabilisé à 2.224 fonds, pratiquement inchangé par rapport à l’année précédente, selon Lipper. Toutefois, par rapport au sommet de 2010, le nombre de nouveaux fonds marque un recul de 32% environ.Au quatrième trimestre 2013, Lipper a comptabilisé 521 nouveaux fonds, dont 189 fonds actions, 135 fonds obligataires, 154 fonds diversifiés et 6 fonds monétaires. Durant la même période, 585 fonds ont été liquidés, dont 174 fonds actions, 74 fonds obligataires, 136 fonds diversifiés et 18 fonds monétaires.On observe également au quatrième trimestre 337 fusions de fonds dont 125 fonds actions, 79 fonds obligataires, 77 fonds diversifiés et 43 fonds monétaires.A fin décembre 2013, on dénombrait 31.724 organismes de placement collectif enregistrés à la vente en Europe. Le Luxembourg continue de dominer le marché européen, avec 8.617 fonds, devant la France, avec 4.797 fonds.
28/02/2014

Hedge funds : hausse des souscriptions en provenance des family offices

Les hedge funds ont enregistré en 2013 une hausse des souscriptions nettes en provenance de la gestion de fortune pour particuliers, note Preqin dans une récente étude. D’après un sondage mené auprès de plus de100 gérants de fonds alternatifs, 50 % ont déclaré avoir constaté une hausse des souscriptions en provenance des family offices par rapport à l’année précédente. Si la hausse des flux en provenance de cette clientèle a été constatée dans toutes les régions, elles est la plus forte en Europe (55 % des répondants). L’allocation moyenne des family offices dans le monde en hedge funds se situe à fin 2013 à 19,5 %, contre 16,6% fin 2012, précise Preqin. La gestion de fortune a également contribué à la hausse des souscriptions, ont constaté 34 % des gérants de fonds. Une progression des souscriptions a également été constatée en provenance de la clientèle institutionnelle. 41 % des gérants de fonds alternatifs ont vu les flux nets augmenter. Au total, tous souscripteurs confondus, les souscriptions nettes des hedge funds ont atteint 300 milliards de dollars en 2013, portant à 2.600 milliards de dollars les encours des hedge funds à la fin d’année. Pour 2014, les gérants de hedge funds voient l’avenir en rose. 73 % s’attendent à ce que le secteur vive une bonne année et 83 % anticipent une croissance des encours au cours de l’année.
28/02/2014

Les gros fonds victimes de leur succès

En gestion active, il est tentant de faire grossir les fonds. Mais cela se fait parfois au détriment de la performance, observe le Financial Times. Ainsi, le plus gros fonds de grandes capitalisations américaines aux Etats-Unis, American Funds Growth Fund of America de Capital Group, avec ses 135 milliards de dollars d’encours, affiche des performances très moyennes. Sur les cinq dernières années, il se classe 399ème sur 1.000 fonds grandes capitalisations en termes de performance. Au fur et à mesure que le fonds grandissait, sa performance chutait, devenant victime de son propre succès. Un autre bon exemple de fonds qui a perdu de son éclat alors qu’il grossissait est le M&G Recovery Fund. Le problème des gros fonds est qu’il leur faut plus de temps pour bâtir une position, alors qu’un petit fonds est beaucoup plus agile. De plus, les gros fonds doivent détenir davantage de grandes capitalisations au détriment des petites.

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