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Fonds

juillet 2009

07/07/2009

L'hémorragie reprend en juin

Alors qu’en mai, ils avaient enregistré leurs premières souscriptions nettes (1,57 milliard d’euros) depuis de très nombreux mois, les fonds et Sicav commercialisés en Italie ont de nouveau accusé pour juin des remboursements nets de presque 1,43 milliard d’euros, dont 1,2 milliard pour les groupes italiens et 225 millions pour les étrangers.Depuis le début de l’année, les sorties nettes totalisent 14,5 milliards d’euros, rapporte Assogestioni. L’encours total à fin juin ressortait à 401,33 milliards d’euros contre 401,29 milliards un mois plus tôt.Les fonds d’actions ont enregistré des rachats nets de 62 millions d’euros pour juin contre 587 millions de rentrées nettes en mai, et leur résultat est positif de 211 millions d’euros pour l’ensemble du premier semestre. Quatre catégories affichent d’importantes sorties nettes pour janvier-juin : les fonds diversifiés (1,22 milliard), les obligataires (7,65 milliards), les discrétionnaires (1,14 milliard) et les hedge funds (4,4 milliards).Les plus forts remboursements de juin ont été subis par le groupe Intesa Sanpaolo avec 831,5 millions d’euros, dont 677,6 millions pour Eurizon et 153,9 millions pour Banca Fideuram, et par Prima avec 219,9 millions. En revanche, Pioneer Investments (UniCredit), a drainé 124,5 millions d’euros et BNP Paribas a récolté 145,3 millions.
07/07/2009

KanAm rouvre le grundinvest

Le munichois KanAm Grund KAG a annoncé lundi qu’il rouvre à partir du 8 juillet les remboursements du fonds immobilier offert au public grundinvest, dont la liquidité atteint désormais environ 1 milliard d’euros, soit quelque 20 % de l’encours, qui se situe donc aux alentours de 5 milliards contre 5,63 milliards d’euros un an plus tôt. D’ailleurs, comme le fonds a continué d’afficher des performances durant le gel des rachats qui prévalait depuis fin octobre, plus des deux tiers des ordres de remboursement ont été annulés. Le portefeuille a été soumis dans sa totalité à un audit indépendant au début de l’année et il correspond donc aux valeurs de marché actuelles. De plus, le taux de remplissage des immeubles figurant dans le portefeuille se situe aux alentours de 99 %.Par ailleurs, KanAm rapporte que, pour l’exercice au 30 juin, la performance du grundinvest a été de 5 %, contre 5,7 % pour les douze mois à fin juin 2008. Le dividende est maintenu inchangé à 2,50 euros par part. On attend encore pour juillet la réouverture des fonds immobiliers Axa Immoselect, du fonds TMW et du Morgan Stanley P2 Value.
06/07/2009

Les actions font un discret retour dans les portefeuilles

Dans son sondage mensuel, l’association américaine des petits porteurs (AAII) a constaté en juin que la part dédiée aux actions atteignait 50%, contre 41% au printemps. Mais il s’agit, selon Le Temps, d’un retour à défaut de mieux. Les placements monétaires ne rapportent quasiment rien, les matières premières sont redevenues chères et les obligations sont soit trop difficiles d’accès en raison d’un marché capté par les investisseurs institutionnels, soit trop risquées, analyse le quotidien.
06/07/2009

Credit Suisse lance un fonds de fonds diversifié

Credit Suisse a demandé à la CNMV l’agrément de commercialisation pour un fonds de fonds diversifié «active et flexible» à dominante actions, le CS Global Fondos Gestión Activa, qui investira entre 30 % et 75 % de son encours en fonds d’actions et ne sera pas habilité à acquérir de parts dans des actifs obligataires dont la note sera inférieure à BB- (S&P), rapporte Funds People.L’exposition maximale au risque devises sera de 30 % et l'équipe de gestion pourra investir jusuq'à 10 % en alternatifs (hedge funds, immobilier, etc). Les frais de gestion seront de 1,5 %.
06/07/2009

Cajastur liquide son fonds de hedge funds

Après Fibanc début juin, Cajastur annonce qu’elle va liquider son fonds de hedge funds Liberta Multiestrategia qui affichait un encours de 3 millions d’euros fin mars et avait été lancé en septembre 2007. Ce fonds était nourricier d’un hedge fund d’ICR Institutional Investment Management.
06/07/2009

Credit Suisse lance 16 ETF Xmtch

Vendredi, le Credit Suisse a annoncé l'élargissement de sa gamme d’ETF cotés en Suisse, les Xmtch, dont l’encours se situe actuellement à 6,76 milliards de francs suisses.Lancée par le Credit Suisse en 2001, la gamme Xmtch couvre une série d’indices helvétiques. En lançant 16 nouveaux ETF, le Credit Suisse diversifie son offre, qui inclut désormais une série complète d’éléments constitutifs de portefeuilles avec une exposition aux emprunts d’Etat, une large gamme de maturités et une focalisation sur l’Europe et les Etats-Unis.La gamme comprend un fonds sur les obligations de la confédération 1-3 ans, un fonds sur le MSCI UK Large Cap ainsi que ses pendants américain et nippon. Dans le domaine des emprunts d’Etat européens, les ETF réplique les indices iBoxx EUR Govt 1-3, 3-7, 7-10 et Inflation Linked, avec les mêmes références pour les iBoxx USD.Les quatre derniers produits «satellites» utilisent les MSCI Small Cap EMU, UK, USA et Japon.
06/07/2009

Lancement d'une SCPI "Scellier" grand public

Société de gestion de portefeuille de SCPI et OPCI commercialisés par les Caisses d’Epargne et La Banque Postale, Ciloger vient d’annoncer le lancement de la SCPI Ciloger Habitat, permettant aux investisseurs de bénéficier du dispositif «Scellier». Ce dernier permet de bénéficier pour chaque part, dès l’année de la souscription, d’une réduction d’impôt de 25% de son montant, à raison d’un neuvième par an. Ciloger Habitat constituera un patrimoine de logements neufs, géographiquement diversifié et situé en priorité en Ile-de-France et dans les zones urbaines à fort potentiel (zones A, B1 et B2). La société de gestion précise que les logements seront sélectionnés au regard des normes édictées en matière environnementale - réglementation thermique et performance énergétique (éco conditionnalité).
06/07/2009

Modifications pour deux fonds monétaires chez AXA IM

A compter du 9 juillet, AXA IM a décidé de modifier les caractéristiques de ses fonds Axa IM Euro Liquidity et Axa Eonia. Premier changement : la limite de 10 % maximum d’investissement en Euro Commercial Paper sera supprimé.Ensuite, le taux du marché utilisé pour la valorisation de titres de créances négociables en euros de maturité supérieure à trois mois est modifié. Le taux sera désormais «courbe de swap Eonia (méthode OIS) ".Enfin, la maturité des instruments sélectionnés n’excédera pas 4 ans à l’achat pour Axa Eonia et 2 ans pour Axa IM Euro Liquidity.
06/07/2009

Carmignac Patrimoine dépasse les 10 milliards d'euros

Frédéric Leroux, le bras droit d’Edouard Carmignac, estime que la crise financiere a renforcé se convictions en faveur des marchés émergents et des matières premières, rapporte Citywire. Le fonds Carmignac Patrimoine, qu’il gère avec Edouard Carmignac, a dépassé la barre des 10 milliards d’euros d’encours.
06/07/2009

Engouement sans précédent pour les fonds indiciels

Selon L’Agefi suisse, les statistiques de Lipper FMI montrent qu’en 2008, le flux positif en faveur des ETF a été trois fois plus élevé qu’en 2007. Pendant les quatre premiers mois de cette année, les fonds passifs répliquant des indices actions ont à nouveau récolté plus d’argent que leurs pairs gérés de manière active. Une bonne partie de cet engouement récent pour les ETF peut être attribuée à un constat d’échec. Près de trois quarts des gérants de larges capitalisations américaines ont réalisé des performances inférieures au S&P 500 entre 2004 et 2008, d’après la «S&P Indices Versus Active Funds Scorecard». Le nombre d’ETF listés à la SIX Swiss Exchange est passé de 26 en 2004 à 181 aujourd’hui. A l’échelle européenne, 693 véhicules sont disponibles.
06/07/2009

Les investisseurs reviennent sur les fonds d'actions émergentes

Selon les statistiques d’EPFR Global, les fonds d’actions de pays émergents ont enregistré au deuxième trimestre des souscriptions nettes de 26,5 milliards de dollars, dont 972 millions pour la semaine au 1er juillet, indique la Frankfurter Allgemeine Zeitung. Les investisseurs ont été impressionnés par l’ampleur et les retombées prévisibles du plan de relance chinois tandis que par ailleurs la conjoncture des pays industrialisés n’a pas été aussi mauvaise que redouté. L’indice MSCI des marchés émergents a affiché pour avril-juin une hausse de 34 %.
06/07/2009

Hines lance un fonds immobilier

Hines Italia Sgr lance un fonds de développement immobilier de 950 millions d’euros, rapporte Il Sole – 24 Ore. Ce fonds compte parmi ses investisseurs le groupe Fondiaria Sai et l’américain Tiaa Cref.
06/07/2009

Union Investment investit à Cracovie

L’hôtel quatre étoiles Radisson Blu (16.892 mètres carrés, 196 chambres et suites) de Cracovie a été vendu pour environ 32 millions d’euros à Union Investment Real Estate (UIRE) pour le fonds immobilier offert au public UniImmo: Europa. C’est le premier investissement d’UIRE dans le secteur hôtelier en Europe central. Le portefeuille hôtelier compte 21 sites en Europe, avec 6.350 chambres.L’hôtel de Cracovie est également le second investissement d’UIRE en Pologne, après l’acquisition en octobre par le UniImmo: Global du centre commercial 3 Stawy à Katowice.
03/07/2009

Nouveau fonds à capital garanti chez Federal Finance

Federal Finance, la société de gestion du Crédit Mutuel Arkéa, lance Digiteo 2, un nouveau fonds à capital garanti d’une durée de 6 ans et 17 jours dont la performance est calculée en fonction de l'évolution du DJ Euro Stoxx 50.Le 30 septembre 2015, à l'échéance, deux cas de figure se présentent : si l’indice de référence est resté stable ou a progressé par rapport à son niveau initial – quelle que soit l’importance de la hausse en question -, le souscripteur bénéficie d’un rendement, fixé à 36 %, soit un taux de rendement actuariel annualisé de 5,22 %. En revanche, si l'évolution de l’indice est négative, le souscripteur récupère 100 % du capital net investi (hors frais de souscription). Caractéristiques Code ISIN : FR0010768044 Période de souscription : du 2 juillet 2009 au 14 septembre 2009 Date d'échéance 30 septembre 2015 Commissions de souscription : 2 % (dans la période de commercialisation prévue) Frais de gestion : 2 %/an Valeur de la part : 100 euros (parts décimalisables) Montant minimum à la souscription : 45 euros
03/07/2009

Un fonds d'infrastructures chez les investisseurs de long terme

Le Club des investisseurs de long terme lance ces jours-ci un fonds d’infrastructures, l’une des premières illustrations des partenariats que souhaitent promouvoir les acteurs de l’investissement de long terme. Outre la Caisse des dépôts, ce fonds d’infrastructures, baptisé Marguerite, réunit notamment la KfW allemande et la Cassa depositi e prestiti. Il a un objectif d’investissement de 2 milliards d’euros, a indiqué hier Augustin de Romanet, directeur général de la Caisse des Dépôts, à l’occasion d’une table ronde organisée dans le cadre de la conférence annuelle de Paris Europlace.
03/07/2009

Le fonds de pension de l'Eglise anglicane ne fait pas de miracle

L’Eglise d’Angleterre a annoncé que l’examen de sa situation financière au 31 décembre 2008 fait apparaître un déficit de 352 millions de livres contre 141 millions fin 2006. Cette détérioration est imputable à la baisse générale du cours des actions en 2008 ainsi qu'à la diminution du rendement des titres d’Etat utilisés pour calculer les engagements du Funded Clergy Pension Scheme. L’audit a également montré que si la situation demeure inchangée jusqu'à la fin de 2009, il faudra augmenter de manière significative le taux de cotisation.
03/07/2009

Skandia commercialise deux fonds passifs auprès du grand public

«En réponse à une demande de la part des conseillers», Skandia a lancé la commercialisation de deux fonds passifs destinés aux particuliers, le Skandia UK Index et le Skandia Gilt. Ces produits, qui existent déjà depuis quelques années sous forme de mandats, seront désormais accessibles au travers de la plate-forme Investment Solutions de Skandia, les gammes de fonds d’assurance-vie et de fonds de pension ainsi que directement auprès de Skandia Investment Management Ltd. D’une manière générale, Skandia compte augmenter la part des produits passifs dans son offre.Le Skandia UK Index est géré depuis 2004 par Barclays Global Investors (BGI) tandis que le Skandia Gilt est géré par Panayotis Ferenedinos chez BlackRock depuis 2002.
03/07/2009

Les fonds meurent comme des mouches

Les spécialistes s’attendent qu’environ un cinquième des fonds commercialisés en Allemagne (6.276 fin 2008) sera fermé, et même les ETF ne seront pas épargnés, rapporte Die Welt. Sur les quatre premiers mois de l’année, 131 fonds ont disparu du marché, et les experts s’attendent que soit égalé cette année le record de 347 fermetures ou fusions établi pour 2003. Rien que pour les douze plus gros promoteurs en Allemagne, la moitié des 3.500 fonds distribués dans le pays affichent des encours inférieurs à 50 millions d’euros. La proportion la plus forte de petits fonds est supportée par Universal Investment (voir tableau), mais cette société de gestion met une plate-forme à disposition de petits gestionnaires de fortune, si bien que la masse critique doit être nettement inférieure à 50 millions d’euros. Société de gestion Encours en Allemagne millions d’euros Nombre de fonds Nombre de fonds < 50 millions d’euros Total DWS/db x-trackers 127.452 463 948 Deka 102.417 161 384 Union Investment 77.604 34 164 Allianz Global Investors 73.645 287 596 Barclays Global Investors 17.913 44 81 Groupe Oppenheim 9.910 144 204 Pioneer 9.539 115 364 Universal Investment 9.063 170 205 Franklin Templeton 8.591 25 69 Fidelity 7.075 37 229 Frankfurt Trust 6.526 82 97 Groupe UBS 4.249 18 145
03/07/2009

Lupus alpha lance un fonds de performance absolue

Le gestionnaire indépendant Lupus alpha a annoncé avoir lancé le 2 juin le fonds de performance absolue Lupus alpha LS Duration Corporates Invest, son deuxième produit obligataire. Ce fonds conforme à la directive OPCVM III combine un concept long/short pour la duration avec une stratégie passive d’investissement en obligations d’entreprises. L’objectif est d’utiliser le potentiel de performance des obligations d’entreprises tout en protégeant contre le risque de taux. D’autre part, le pilotage actif de la duration (- 6/+6 ans) permet de générer des performances même lorsque le marché obligataire est en baisse, souligne Ralf Lochmüller, président du comité des associés de Lupus alpha.L’objectif sur le moyen terme consiste à surperformer de 250 points de base l’euribor 6 mois, avec une volatilité de 5 %. La gestion du fonds est confiée à Egbert Sauer, associé de Lupus alpha et directeur de la gestion obligataire.Ce nouveau fonds est mis en place en coopération avec State Street Global Advisors qui est chargé de la réplication passive de plus de 1.000 obligations d’entreprise investment grade faisant partie de l’iBoxx € Corporates.Lupus alpha précise qu’elle gère déjà presque un milliard d’euros sur des stratégie de duration, dont près de 250 millions d’euros pour la nouvelle utilisant les obligations d’entreprise comme sous-jacent.Caractéristiques : Nom du fonds Lupus alpha LS Duration Corporates Invest Code ISIN DE000A0RDTA6 Commissions de souscription 4 % maximum Frais de gestion Fixes : 0,75 % Variables : 15 % sur la performance dépassant l’Euribor 6 mois + 250bp avec high watermark Pénalité de remboursement 1 % maximum sauf le 15 et le dernier jour de chaque mois Montant de la part 100 euros
03/07/2009

Harcourt lance un fonds "recovery"

Le gestionnaire alternatif suisse Harcourt Investment Consulting AG (Harcourt, 4 milliards de dollars d’encours) annonce avoir lancé le 1er juillet le fonds de hedge funds diversifié Belmont (Lux) Recovery, qui se spécialisera sur le crédit et des actifs accidentés (distressed). L’objectif est une surperformance annuelle stable de 800 points de base par rapport au Libor net de frais, avec un ratio de Sharpe de l’ordre de 1,4. Le Belmont Recovery sera investi dans 15 à 20 fonds

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