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Fonds

décembre 2009

07/12/2009

La division du fonds a été approuvée chez PAI Partners

L’Agefi rapporte que la société de capital-investissement PAI Partners a recueilli 81% de voix favorables à la division de la taille du fonds à 2,7 milliards d’euros - qui pesait 5,4 milliards d’euros en juin 2008. 80% de voix «pour» étaient nécessaires à la question posée à ses investisseurs (LP). Le quotidien note également que les quelque 130 LP se sont par ailleurs prononcés à 68% pour la réouverture du fonds - la majorité des deux tiers était nécessaire -, qui était gelé jusqu’en mars 20100 suite aux départs annoncés cet été du président de PAI, Dominique Mégret, et de son bras droit, Bertrand Meunier.
07/12/2009

Les investisseurs veulent davantage de pouvoir dans les fonds immobiliers

La crise de l’immobilier a changé la relation entre les investisseurs institutionnels et les gestionnaires des fonds immobiliers. Les assureurs veulent davantage de pouvoir non seulement parce qu’ils sont mécontents de la manière dont la récente crise a été gérée mais aussi parce que la BaFin est devenue plus exigeante à leur égard en matière de gestion du risque, rapporte le Handelsblatt.Cela aura deux conséquences principales : d’une part, la taille des fonds va diminuer, parce que les banques et les assureurs sont devenus plus prudents. De l’autre, le nombre d’investisseurs par fonds va se réduire parce que les souscripteurs feront plus attention qu’avant à qui investit avec eux. On devrait assister à une multiplication des «club deals» et à aussi des fonds «individuels» montés pour un seul investisseur.D’après Henning Klöppelt, directeur général de Warburg Henderson, il faut que cet investisseur apporte au moins 150 millions d’euros pour atteindre les 300 millions avec l’effet de levier : c’est le minimum pour acheter 12 à 20 immeubles. Avec moins de 12 actifs, on ne peut pas sérieusement diversifier ses risques.
07/12/2009

Les fonds espagnols commencent à remonter la pente

En juillet-septembre, les remboursements nets des fonds espagnols se sont limités selon une étude JPMorgan AM-Lipper FMI à 262 millions d’euros. Cela ne représente plus que 0,3 % de l’encours de fin 2008, signe que la situation s’améliore. Les fonds français et allemands ont aussi subi des sorties nettes de 1,99 milliard et 408 millions respectivement.Toutefois, si l’on exclut les fonds monétaires, ils ont collecté en net 3,96 milliards et 4,79 milliards, alors que l’Espagne demeure la seule dans le rouge, avec des rachats nets de 557 millions d’euros.
07/12/2009

Les fonds européens ont drainé 70 milliards d'euros en juillet-septembre

Selon l’Efama, les fonds européens coordonnés ont enregistré au troisième trimestre des souscriptions nettes de 70 milliards d’euros, ce qui porte le total de janvier-septembre à 122 milliards d’euros. Ces chiffres corrigent à la baisse ceux publiés récemment (lire notre article du 18 novembre), avec un montant de 124,2 milliards d’euros pour les trois premiers trimestres.Quoi qu’il en soit, juillet-septembre aura été le troisième trimestre consécutif de souscriptions nettes et le rythme des rentrées s’est accru, puisque les souscriptions nettes d’avril juin avaient été de 30 milliards d’euros.Les fonds coordonnés de long terme, donc hors fonds monétaires, ont drainé 79 milliards d’euros contre 55 milliards au deuxième trimestre et des sorties nettes de 30 milliards pour janvier-mars. L’Efama précise aussi que durant le troisième trimestre les encours des fonds coordonnés ont augmenté de 7,7 % pour atteindre 5.157 milliards d’euros fin septembre, avec notamment un gonflement de 15 % ou de 197 milliards pour les fonds d’actions. Depuis le début de l’année, l’encours des fonds coordonnés s’est accru de 13,5 % ou de 615 milliards d’euros.Enfin, les encours des fonds coordonnés et non coordonnés ont augmenté de 7,2 % au T3 pour se situer fin septembre à 6.840 milliards d’euros. En neuf mois, ils ont gonflé de 12,4 % ou de 752 milliards d’euros.
07/12/2009

Les fonds ont enregistré plus de 80 milliards d'euros souscriptions nettes au troisième trimestre

Selon une étude réalisée par JPMorgan AM et Lipper FMI pour Funds People, rapporte Expansión, les fonds commercialisés sur les principaux marchés européens ont drainé 84,22 milliards d’euros en net durant le troisième trimestre, dont plus de 36,52 milliards pour les fonds d’actions, 34,57 milliards pour les fonds obligataires et presque 11,11 milliards pour les diversifiés tandis que les fonds monétaires et monétaires dynamiques supportaient des sorties nettes respectives de 2,21 milliards et 3,29 milliards d’euros.Le gestionnaire actions ayant le plus collecté a été la Deutsche Bank, avec près de 3 milliards d’euros tandis que le Deka Euro Stocks était le fonds d’actions avec les plus fortes souscriptions nettes (800 millions d’euros).A l’obligataire, la société de gestion et le fonds qui ont attiré le plus d’argent frais en net ont été Schroders, avec plus de 3,71 milliards et le Alliance Bernstein Global High Yield d’Axa IM avec 1,45 milliard d’euros.Le Carmignac Patrimoine est le fonds diversifié avec la plus forte collecte (plus de 3,3 milliards) ce qui le place en seconde position toutes catégories confondues, derrière un monétaire, le JPM US Dollar Liquity Fund, qui a attiré 4,8 milliards d’euros, ce qui permet à JPMorgan AM d'être le numéro un des monétaires avec 6 milliards d’euros.
04/12/2009

Les ETF font reculer les frontières du monde connu

Récemment, Van Eck a lancé un ETF sur la Pologne tandis qu’Emerging Global Advisors propose des ETF sur des matériaux de base, des biens de consommation, des métaux et des mines dans les pays émergents. Global X pour sa part a fait admettre à la négociation sur le NYSE cette semaine le Global X China Consumer ETF et le Global X China Industrials ETF, rapporte The Wall Street Journal.On constate une multiplication des ETF sur les pays émergents, souvent bien moins grands que la Chine ou l’Inde. Market Vectors a lancé en août un ETF sur le Vietnam qui atteint à présent 79,5 millions de dollars pendant que le Market Vectors sur les petites capitalisations brésiliennes a collecté 606,3 millions de dollars depuis mai. L’ETF du même émetteur sur l’Indonésie, lancé en janvier, affiche 184,9 millions de dollars.Van Eck prépare un ETF sur les actions chinoises A ainsi que des produits sur les petites capitalisations indiennes, l’Egypte et le Koweit.
04/12/2009

Delubac AM ouvre à la souscription un fonds flexible

Delubac Asset Management, la société de gestion de la Banque Delubac & Cie, ouvre à la souscription le FCP Familio (ISIN FR0010255380), auparavant géré pour le compte exclusif d’un family office depuis novembre 2005. Il s’agit d’un fonds diversifié flexible dont l’exposition en actions peut varier de 15 % à 80 %. Géré par Adrien Florisoone, Familio se compose d’OPCVM sélectionnés en externe et d’actions de sociétés familiales européennes. Le portefeuille peut aussi être investi en obligations (investment grade ou high yield), en produits monétaires ou sur des matières premières (OPCVM ou trackers). Le fonds compte aujourd’hui 24 lignes en portefeuille, dont 7 titres de sociétés familiales parmi lesquelles figurent Gameloft, Touax, Audika, ou encore Faiveley. Sur un an au 27 novembre 2009, le fond a réalisé une performance de 12,31 % depuis un an, contre 0,93 % pour l’Eonia et 8,60 % pour l’indice MSCI World.
04/12/2009

Changement de nom et de gestion pour un fonds de Federal Finance

Fédéral Finance (groupe Crédit Mutuel Arkéa) vient d’annoncer, à compter du 9 décembre prochain, l'évolution de Federal Epargne Actions investis en actions françaises. Le fonds change de nom et devient Federal Conviction France. Simultanément, son indice de référence et son objectif de gestion sont modifiés, Federal Conviction France ayant pour objectif de surperformer son nouvel indice de référence, le SBF 120. Pour cela, le portefeuille a été réduit à 40/60 valeurs. Grâce à un modèle quantitatif qui analyse les tendances, la gestion définit tout d’abord une allocation sectorielle, puis sélectionne les sociétés selon une approche fondamentale basée sur l’analyse financière. Caractéristiques Code ISIN FR0000447609 (Part P)/FR0010209841 (part I)Droits d’entrée maximum 3,00 %Frais de gestion maximum 2,00 %Valeur d’origine de la part 15,24 euros/10 000 eurosSeuil de souscription 1 part/1 part
04/12/2009

Les fonds souverains asiatiques ont été les plus gros investisseurs en 2009

Selon Asian Investor, les fonds souverains (SWF) asiatiques ont dépassé leurs homologues du Moyen-Orient en termes d’actifs investis. En 2009, indique Barclays Capital, les SWF d’Asie ont représenté 64 % des investissements, contre 44 % l’an dernier. Les fonds souverains du Moyen Orient ont effectué en 2009 35 % des investissements, contre 54 % en 2008. Les plus gros investisseurs cette année ont été China Investment Corporation (CIC), Mubadala Development Company et IPIC.
04/12/2009

Fulcrum débarque à Madrid

Le britannique Fulcrum Asset Management (800 millions de dollars d’actifs) a obtenu de la CNMV l’agrément de commercialisation en Espagne du Fulcrum Alternative Beta Plus Fund, un fonds qui utilise des stratégies de hedge funds dans une enveloppe OPCVM III. Selon Funds People, Fulcrum a l’intention de faire enregistrer prochainement un fonds d’actions mondiales et un fonds de matières, puis un fonds sur l’Afrique en début d’année prochaine.
04/12/2009

Banca March lance un fonds sur la filière vin

March Gestión de Fondos, filiale de gestion de fonds de Banca March, annonce le lancement du March Vini Catena F.I. qui se veut le premier fonds d’actions mondiales couvrant la totalité de la chaîne de valeur du vin. Ce produit de 35 lignes actuellement est géré par Francisco Javier Pérez (noté AA par Citywire) et Alejandro Muñoz, responsables respectivement des actions mondiales et des actions européennes. Ils pourront s’appuyer sur un comité d’experts composé de professionnels renommés du secteur. L’indice de référence est le Morgan Stanley Capital International World Index en monnaie locale. La commission de gestion sera de 2 % et la souscription minimale est fixée à 6.000 euros. Il est prévu aussi une pénalité de sortie de 0,5 % pour les rachats avant un an.
04/12/2009

Les gérants font relativement confiance aux actions

D’après le Baromètre des fonds établi par Lipper, les grands gestionnaires espagnols interrogés jusqu’au 30 novembre étaient 38,46 % à surpondérer les actions contre 30,77 % le mois précédent, indique Cinco Días. La proportion de gérants neutres sur les actions a baissé à 46,14 % contre 53,85 %. Mais, paradoxalement, l’allocation aux actions s’est tassée à 41,12 % contre 41,74 % en moyenne. Le sondage a toutefois coïncidé avec l'émergence des tensions liées à Dubai World. Les poches obligations et cash sont passées respectivement de 33,02 % à 35,02 % et de 22,01 % à 20,77 %.
04/12/2009

Nordcapital lance un second fonds "forêts"

La société de gestion hambourgeoise Nordcapital a annoncé jeudi qu’elle poursuit ses efforts dans le domaine de l’investissement durable avec le lancement de son second fonds fermé spécialiste des forêts (Waldfonds 2), lequel investira comme son prédécesseur dans des forêts encore inexploitées de Roumanie. Les prix sont encore de 75 % inférieurs à ceux des forêts d’Europe occidentales comparables, explique Florian Maack, directeur général de Nordcapital. Il précise que le fonds dispose d’un portefeuille initial de trois exploitations pour un total de 2.750 hectares sur la base de 3.500 euros l’hectare. Les essences présentes dans la région sont le chêne, le bouleau, le pin, le tilleur, le frêne et le cerisier.Nordcapital vise pour ce fonds dont l'échéance est fixée à fin 2021 un encours de 30-60 millions d’euros. La souscription minimale est de 15.000 euros et le droit d’entrée se monte à 5 %.Le gestionnaire prévoit une rémunération de 4 % par an à compter de 2012 et considère que l’investisseur peut espérer une rémunération totale comprise entre 160 et 250 %.
04/12/2009

Sur les fonds d'actions, les commissions de gestion se tiennent

Sur un univers de 33 fonds à compartiments d’origine britannique ou américaine basés à Luxembourg ou à Dublin avec 280 milliards d’euros d’encours et plus de 1.200 compartiments actions, l'écart-type des commissions de gestion pour les produits transfrontières commercialisés en Europe se limite selon Lipper FMI (Thomson Reuters) à 19 points de base. Cependant, 86 % des groupes affichaient un écart-type inférieur à 15 points de base et l'écart au sein des groupes se limitait à 9 points de base.Cela signifie en d’autres termes que le différentiel est finalement minime pour les fonds d’actions gérés activement dans la grande majorité des gammes de produits, souligne Lipper FMI.
03/12/2009

Global X Management lance deux ETF sur la Chine

La société new-yorkaise Global X Management a annoncé le 1er décembre le lancement de deux nouveaux ETF, le China Consumer ETF et le China Industrials ETF. L’ETF consommation se propose de répliquer le S-BOX China Consumer Indewx alors l’eTF consacré aux industrielles tente de répliquer le S-BOX China Industrials Index. Global X Management souligne dans un communiqué la vigueur de l’activité en Chine, avec notamment une progression de plus de 16% sur un an des ventes de détail au mois d’octobre.
03/12/2009

Pictet commercialise un fonds haut rendement géré par MetWest

Selon Funds People, Pictet va commercialiser au Portugal un fonds spécialiste des obligations à haut rendement d’entreprises des Etats-Unis. Ce produit est un compartiment de la Sicav luxembourgeoise Pictet Funds lancé en novembre et qui affiche environ 285 millions d’encours. Il est géré par MetWest, de Los Angeles (lire notre article du 23 novembre).
03/12/2009

Nouveau fonds à formule chez Orelis Finance

Jusqu’au 29 janvier 2010, Orelis Finance commercialise Génération CACexpress un fonds à formule d’une durée maximum de cinq ans affichant un objectif de gain de 9 % par année écoulée et disposant d’un système de protection du capital. Dès la première année, si la performance depuis l’origine de l’indice CAC 40 est supérieure ou égale à son niveau initial à une date d’observation annuelle, Génération CACexpress permet d’activer le remboursement par anticipation. L’investisseur récupère son capital initial majoré de 9 % par année écoulée depuis l’origine. Si à l'échéance fixée à cinq ans, le produit n’a jamais été remboursé par anticipation, la performance depuis l’origine de l’indice CAC 40 est négative mais supérieure ou égale à -40 %, l’investisseur récupère alors 100 % de son capital initialement investi. Le cas échéant, l’investisseur reçoit à l’échéance des 5 ans, la valeur finale de l’indice et subit de fait dans ce cas une perte en capital. Caractéristiques Code Isin : FR0010827451 Période de commercialisation : du 27 novembre 2009 au 29 janvier 2010Valeur nominale initiale : 1.000 € par coupure au 29 janvier 2010 Date d’échéance : 6 février 2015Fonds réalisé en partenariat avec la Société Générale
03/12/2009

LFG lance une plate-forme pour les hedge funds Ucits III

Luxembourg Financial Group, société spécialisée dans les produits structurés, vient de lancer une plate-forme de hedge funds Ucits III en architecture ouverte, pour faire face à la demande croissance pour ce type de produits. Le lancement de Luxembourg Alternatives UCITS Platform (LAUP) s’effectue en partenariat avec Ganymede Partners, un conseiller spécialisé dans les hedge funds."Plus de la moitié des sociétés européennes de hedge funds prévoient soit de lancer des versions onshore et régulées de leurs stratégies ou l’ont déjà fait», indique LFG, citant HedgeFund Intelligence.

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