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janvier 2011

11/01/2011

Les hedge funds ont dégagé une performance de 11,6% en 2010

Le secteur des hedge funds a enregistré une collecte nette de 13 milliards de dollars en novembre, selon les estimations de TrimTabs Investment Research et BarclaysHedge. Il s’agit du cinquième mois consécutif de collecte et du montant le plus élevé depuis février 2010.L’année 2011 se présente sous les meilleurs auspices pour le secteur, estime le fondateur et président de Barclayshedge, Sol Waksman, qui souligne dans un communiqué que «les hedge funds ont dégagé une performance de 11,6% en 2010 et les investisseurs continuent de leur confier des capitaux». En outre, les fonds de pension seront certainement amenés à faire appel à leurs services compte tenu de la faiblesse des rendements offerts par le marché.Les fonds actions long/short ont drainé 2,5 milliards de dollars durant le mois sous revue, le montant le plus élevé parmi l’ensemble des stratégies alternatives. Les fonds évenementiels ont attiré 2,2 milliards de dollars et les fonds émergents 1,8 milliard de dollars. Les fonds obligataires ont poursuivi sur leur lancée des mois précédents, avec une collecte de 1,9 milliard de dollars.Les CTA ont en revanche subi une décollecte de 3,9 milliards de dollars en novembre, la première en neuf mois mais, précise-t-on, en raison du remboursement d’un seul fonds. Les fonds de fonds ont pour leur part collecté 473 millions de dollars.Vincent Deluard, executive vice president responsable de la recherche chez TrimTabs, estime que 50% environ des gérants de hedge funds vont toucher des commissions pour les performances réalisées en 2010. C’est mieux que les 32% de 2009 ou les 16% de 2008, mais loin du niveau record de 90% enregistré en 2006.
11/01/2011

Les hedge funds collectent 70 milliards de dollars en 2010

Les hedge funds ont enregistré des souscriptions nettes de 70 milliards de dollars en 2010, portant les encours à plus de 1.650 milliards de dollars pour la première fois depuis septembre 2008, indique Eurekahedge. Ils ont en outre affiché une performance de 10,86 % sur l’année. Eurekahedge note que les hedge funds japonais ont progressé de 6,79 % en 2010, soit leur meilleure performance annuelle en 5 ans.
11/01/2011

KKR sans rival pour le rachat de Del Monte Foods

Le groupe agroalimentaire Del Monte Foods a indiqué n’avoir reçu aucune offre de rachat supérieure à celle de 4 milliards de dollars (hors dette) formulée par KKR en novembre, rapporte l’Agefi. Del Monte table sur une opération finalisée d’ici la fin mars.
11/01/2011

Un analyste de Harbinger va lancer sa société

Lawrence M. Clark Jr a quitté Harbinger Capital Partners où il était analyste senior et associé pour créer sa propre société de hedge funds, rapporte The Wall Street Journal. Ce départ intervient alors que Harbinger est passé d’un statut de société diversifiée de hedge funds à celui de société de private equity. Les actifs ont décliné de 26 milliards de dollars en 2008 à 6,4 milliards en novembre.
11/01/2011

La profitabilité du secteur de la gestion s'envole au Royaume-Uni

Selon Fundstrategy, une étude réalisée par PricewaterhouseCoopers et la Confédération de l’industrie britannique (CBI) indique que la profitabilité du secteur de la gestion d’actifs a fortement progressé outre-Manche au cours du dernier trimestre. Les coûts moyens ont augmenté, mais les volumes d’affaires ont progressé, ainsi que les frais et commissions.
11/01/2011

Progression de 44% des actifs sous gestion d'Impax

Le spécialiste du secteur de l’environnement coté sur l’AIM, Impax Asset Management Group (partenaire de BNP Paribas IP), a indiqué le 10 janvier que ses actifs sous gestion avaient progressé de 44% durant l’année au 30 septembre pour s'établir à 1,82 milliard de livres. Les actifs sous gestion ont continué de progresser durant les mois suivants pour atteindre 2,25 milliards de livres au 31 décembre 2010.Le bénéfice imposable, gonflé par le remboursement d’un prêt évalué à 1 million de livres, s’est inscrit à 5,2 millions de livres contre 2,5 millions de livres l’année précédente. La société propose de distribuer un dividende 0,60 pence par action contre 0,40 pence l’année précédente. Les stratégies long only sur les actions cotées ont enregistré une performance de 69,3% sur cinq ans au 31 décembre, contre 23,6% pour l’indice MSCI World.
11/01/2011

L'indice Ucits Alternative a progressé de 1,86% en 2010

L’indice global «Ucits Alternative Index» publié par la société éponyme a progressé en décembre de 1,07% et de 1,86% sur l’ensemble de l’année contre 9,27% pour 2009.Les meilleures stratégies pour décembre ont été les commodities et les CTA qui affichent des gains de respectivement 2,73% et 2,66%. Mais sur l’ensemble de l’année, les stratégies commodities accusent un recul de 2,10% après un gain de près de 6% en 2009. Les CTA ont de leur côté terminé l’année sur une progression de seulement 0,01% contre 0,88% en 2009.Les grands gagnants de l’année ont été l’event-driven (+4,47%) et le fixed income (+4,15%).
11/01/2011

Les fonds garantis ont drainé en net 2,1 milliards d'euros en 2010

Malgré une perte moyenne de 0,9 %, selon Ahorro Corporación, les fonds garantis espagnols ont été avec 2,1 milliards d’euros la seule catégorie, à côté des fonds d’actions (500 millions), à enregistrer des souscriptions nettes en 2010, rapporte Cinco Días. Et, sur les 124 nouveaux fonds lancés en Espagne l’an dernier, 61 ont été des produits garantis (lire notre article du 5 janvier).L’encours des fonds garantis s’est accru de 1,6 milliard d’euros pour ressortir en fin d’année à 48,5 milliards d’euros. Parallèlement, les actifs gérés par les fonds obligataires ont chuté sur l’ensemble de l’année de 27,5 milliards d’euros (dont 20,9 milliards de sorties nettes), pour revenir au 31 décembre à 52,6 milliards d’euros.
11/01/2011

Raiffeisen lance un fonds indiciel avec Pictet

Associé depuis plusieurs années avec Vontobel dans la gestion et la distribution des fonds de placement, Raiffeisen Suisse a choisi la banque privée Pictet & Cie pour se lancer dans les fonds indiciels, en raison de l’importance de son portefeuille d’actifs gérés dans ce domaine, soit 22 milliards de francs suisses.C’est le segment des actions suisses qu’ont choisi les deux banques partenaires, précise Le Temps. Leur choix s’est porté sur l’indice SPI et ses 220 titres. Les partenaires envisagent le lancement d’un fonds similaire à la mi-2011. En attendant, Raiffeisen compte lever 100 millions de francs pour son fonds helvétique.
11/01/2011

Henderson obtient l'agrément pour son Credit Alpha Fund en Allemagne

La BaFin a octroyé le 4 janvier un agrément de commercialisation en Allemagne pour son fonds de droit britannique Credit Alpha, un compartiment de Henderson Strategic Investment Funds, lancé le 16 avril 2010.Il s’agit d’un fonds investissant en obligations d’entreprises, en ABS, en actions préférentielles, en actions, en crédits collatéralisés en CDS et dans d’autres dérivés. Le fonds est proposé en parts dollars et euros qui sont toutes couvertes du risque de changeCaractéristiques :Dénominations : Henderson Credit Alpha Fund A USD (hedged) Acc. ; Henderson Credit Alpha Fund A EUR (hedged) Acc.Codes Isin : GB00B603K666 (parts en dollars) ; GB00B630QF50 (parts en euros)Droit d’entrée : 5 %Commission de gestion : 1,50Commission de banque dépositaire (RBS) : 0,30 %Commission de performance : 20 % de la surperformance trimestrielle par rapport au Libor GBP 3 mois, avec high watermarkFrais de tenue de dossier : 0,18 %Souscription minmale : 1.500 dollars ou 1.500 euros
11/01/2011

La collecte nette des gestionnaires d'actifs a presque doublé entre janvier et novembre 2010

Selon les dernières statistiques de l’association allemande BVI des sociétés de gestion d’actifs, les souscriptions nettes pour les onze premiers mois de l’an dernier ont porté sur près de 80,86 milliards d’euros, contre 43,57 milliards pour la période correspondante de l’an dernier.Cependant, ce bond en avant de 85,5 % dissimule une déformation significative des différentes contributions. Ainsi, les fonds offerts au public ont-ils attiré de janvier à novembre 2010 quelque 22,58 milliards d’euros contre 2,83 milliards pour la période correspondante de 2009, tandis que les rentrées nettes des fonds institutionnels (Spezialfonds) gonflaient à 61,12 milliards d’euros contre 21,87 milliards. Mais les rentrées nettes sur les mandats de 18,87 milliards pour les onze premiers mois de 2009 se sont transformées l’an dernier en sorties nettes de 2,84 milliards d’euros.Huit fonds offerts au public ont drainé plus d’un milliard d’euros durant les onze premiers mois de l’année dernière. Il s’agit du Premium Management Stabilität A EUR d’Allianz Global Investors (1,84 milliard d’euros), du Templeton Global Bond Fund (1,44 milliard), du DWS Top Dividende (1,29 milliard), du Bayerninvest Dynamic Alpha (1,22 milliard), et du db x-trackers MSCI Emerging Markets TRN Index ETF (1,2 milliards). Les db PrivatMandat Fit - Pro Deutschland et Europa Defensiv (DWS) ont collecté 1,17 milliard et 1,08 milliard. Enfin, le iShares Dax de BlackRock a attiré 1,01 milliard d’euros.Au total, l’encours (fonds ouverts, fonds institutionnels et mandats) avait diminué fin novembre à 1.823,5 milliards d’euros contre 1.825,1 milliards un mois plus tôt tout en affichant une hausse par rapport aux 1.689,9 milliards enregistrés au 30 novembre 2009. Toujours à fin novembre 2010, les fonds offerts au public représentaient 701,11 milliards d’euros, les fonds institutionnels, 808,83 milliards et les mandats 313,56 milliards.
11/01/2011

Pimco Europe et db x-trackers drainent à eux seuls la totalité des souscriptions

Pour janvier-novembre 2010, les fonds allemands offerts au public, hors immobilier, ont attiré des souscriptions nettes de 21,21 milliards d’euros. Ce qui est moins que le total affiché par Pimco Europe, du groupe Allianz Global Investors ou AGI (avec 17,73 milliards d’euros) et db x-trackers, les ETP de Deutsche Bank (5,8 milliards d’euros), selon les statistiques de l’association allemande BVI des sociétés de gestion.Deux groupes ont été sinistrés : Deka (caisses d'épargne), qui a subi des remboursements nets de 5,45 milliards d’euros, et Union Investment (banques populaires), avec des sorties nettes de 2,68 milliards d’euros.Parmi les autres grandes maisons, l’ensemble AGI affiche des souscriptions nettes de 14,36 milliards et l’ensemble DWS/DB Advisors/Deutsche Bank, avec 2,89 milliards d’euros.Concernant les ETF, en dehors de db x-trackers (et de Lyxor, qui ne communique pas ses chiffres), BlackRock, avec ses iShares, a drainé plus de 1,16 milliard d’euros tandis que Commerz Derivative Funds solutions, avec ComStage, a attiré 684,3 millions d’euros. En revanche, ETFlab (Deka) a accusé des sorties nettes de pratiquement 200 millions d’euros.
11/01/2011

Fonds immobiliers : la performance restera modeste en 2011

Selon une enquête du Handelsblatt auprès de Commerz Real, Deka Immobilien, RREEF (Deutsche Bank) et Union Investment Real Estate ou UIRE (au total 52 milliards d’euros d’encours), il ne faut pas s’attendre pour 2011 à une augmentation sensible de la performance par rapport à 2010. Les gains à fin novembre se sont échelonnés entre 1,3 % pour Westinvest (Deka) et 3,3 % pour le hausInvest de Commerz Real, soit nettement moins que les 4 à 5 % habituels. Cela s’explique par le niveau élevé des liquidités, 20 à 34 % pour UIRE, plus de 20 % pour les fonds de RREEF et Deka, ce qui réduit la performance. Le hausInvest n’a que 15 % de cash, ce qui a renforcé le rendement.Certains fonds immobiliers cherchent à réduire leur liquidité en investissant, mais cette concurrence fait monter le prix des immeubles commerciaux de bonne qualité. De ce fait, UIRE n’a pas pu dépenser la totalité de son budget d’investissement de 1,2 milliard d’euros pour 2010 et RREEF ne table pas sur plus de 500 millions d’investissements cette année, contre 800 millions l’an dernier.Les souscriptions nettes auraient porté en 2010 sur plus d’un milliard d’euros chez RREEF et Deka et 1,5 milliard pour UIRE, mais le hausInvest a subi des sorties nettes de 1,4 milliard pour janvier-novembre.
11/01/2011

East Capital renomme les fonds d’AGI

La société de gestion suédoise East Capital vient de renommer les deux fonds gérés par Asia Growth Investors, une société de gestion spécialisée sur l’Asie – également basée à Stockholm - qu’elle a acquise l’année dernière (lire article du 17 juin 2010). Ainsi, depuis le 1er janvier, le fonds AGI China East Asia Fund est devenu East Capital China East Asia Fund, tandis que l’AGI China Fund a adopté le nom d’East Capital China Fund. Ce changement de noms n’a aucun impact sur la stratégie d’investissement des fonds, qui reste la même, précise Karine Hirn, de East Capital, sur le site Internet de la société de gestion nordique. Les deux fonds sont exposés à la Chine, le China East Asia Fund ayant un univers un peu plus large que l’autre. Les produits sont gérés par la même équipe, qui vient néanmoins d’être renforcée.
11/01/2011

Invesco Perpetual lance un fonds de rendement sur les actions asiatiques

Invesco Perpetual envisage de lancer un fonds de rendement sur les actions asiatiques. Le fonds, géré par Stuart Parks et Tim Dickson, investira principalement en Asie et en Australasie (hors Japon). La Chine et Hong Kong devraient se voir attribuer les pondérations les plus importantes, la Corée, l’Australie et l’Inde occupant des positions moins importantes.Le fonds vise un rendement du dividende supérieur de 20% à l’indice MSCI Asie Pacifique hors Japon. Les frais d’entrée s'élèvent à 5%, les frais de commission étant de 1,5% par an.
10/01/2011

Bon début d’année pour les fonds actions aux US

Les fonds actions retail basés aux Etats-Unis ont enregistré des souscriptions de 3,4 milliards de dollars sur la semaine se terminant le 5 janvier, ce qui constitue leur meilleure collecte hebdomadaire depuis décembre 2007, selon le Financial Times, qui cite les données de Lipper Americas. Cela alimente l’espoir selon lequel les investisseurs particuliers pourraient revenir vers les actions.
10/01/2011

Les hedge funds ont à nouveau pris du retard sur les actions en 2010

Selon Hedge Fund Research et Hennessee Group, les hedge funds ont gagné respectivement 3,2 % et 3 % en décembre ; ils ont ainsi affiché sur l’ensemble de 2010 des performances de 10,4 % et de 10,2 %, résultats inférieurs aux augmentations de 6,5 % pour décembre et de 12,8 % sur l’ensemble de l’année dernière pour le S&P 500, indique The Wall Street Journal.Ces résultats vont certainement alimenter la discussion sur la capacité de ce genre de produits à générer de la surpeformance en période de marchés haussiers, même s’il s’agit de la seconde année consécutive de hausse, puisque HFR a calculé que les hedge funds avaient gagné 19,98 % en 2009, mais le S&P 500 s'était adjugé 26,47 % dans le même temps.
10/01/2011

Un fonds de BlackRock change de nom

BlackRock a annoncé le 7 janvier qu’il avait modifié avec effet immédiat l’intitulé de l’un de ses fonds, le iShares FTSE/Xinhua China 25 qui devient le iShares FTSE China 25 après l’acquisition le 16 décembre dernier des indices Xinhua par FTSE. Cette modification n’affecte que l’intitulé du fonds et n’aura aucun impact sur la structure ou la stratégie d’investissement du fonds, précise BlackRock dans un communiqué. Les actifs sous gestion du fonds s'élèvent à 1,18 milliard de dollars.
10/01/2011

Hausse de 2,25 % de l’indice Lyxor Hedge Fund en décembre

L’indice “Lyxor Hedge Fund Index” a enregistré un gain de 2,25 % en décembre. Depuis le début de l’année, au 31 décembre, l’indice progresse de 5,82%. Sur l’année, les stratégies alternatives qui ont le mieux performé sont : la stratégie L/S Crédit Arbitrage Index (+10,27%), la stratégie CTA Long Term Index (+10,24%) et la stratégie Special Situations Index (+9,96%). Les moins bonnes sont a contrario la stratégie L/S Equity Short Bias Index, la stratégie L/S Equity Statistical Arbitrage Index et la stratégie CTA Short Terme Index (-0,07 %).

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