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janvier 2011

05/01/2011

Axa REIM dispose d'une capacité d'investissement de 2,5 milliards d'euros pour son fonds de dette

AXA Real Estate Investment Managers (AXA REIM) a annoncé, mardi 4 janvier, le premier closing du fonds de dette paneuropéen Commercial Real Estate Senior 1 (CRE1). 350 millions d’euros ont été levés pour la circonstance en provenance de plusieurs sociétés d’assurance européennes et de sociétés du groupe AXA, avec pour objectif d’atteindre un capital total de 1 milliard d’euros. Ajoutés aux mises de fonds existantes de 1,15 milliard d’euros, et au 1 milliard d’euros déjà investi, ce premier closing de CRE1 permet ainsi à AXA Real Estate de disposer d’une capacité globale d’investissement de 2,5 milliards d’euros, précise un communiqué. Le fonds doit délivrer aux clients d’AXA Real Estate un produit offrant un rendement d’un niveau nettement supérieur à celui de produits de crédit plus traditionnels avec une prime de risque plus attractive. CRE1 proposera des dettes seniors soit directement, soit sous forme de consortium auprès d’une banque et privilégiera les placements adossés à des actifs immobiliers de haute qualité générant des revenus. Le fonds visera principalement des investissements libellés en euros, sachant qu’il pourra également s’exposer à la livre sterling et aux devises de pays nordiques.
05/01/2011

L'exposition aux valeurs moyennes a profité aux meilleurs fonds actions françaises

L’année 2010 à peine terminée, voici venue l’heure du traditionnel bilan des performances des fonds. L’an dernier, selon une récente étude de l’agence de notation Morningstar, les fonds de la catégorie Actions France Grandes Capitalisations ont gagné en moyenne 4%. La catégorie donc fait mieux que l’indice CAC 40 dividendes réinvestis, qui a perdu 0,4% en 2010. Les fonds Actions France Grandes Capitalisations ayant réalisé les plus belles performances au sein de la catégorie sont clairement ceux qui avaient une importante poche de petites et moyennes valeurs françaises, note l'étude. Sur la base des portefeuilles examinés par Morningstar, les fonds avaient en octobre 2010, en moyenne, une exposition de 18% aux petites et moyennes valeurs. Les indices CAC Mid 100 et CAC Small 90 (dividendes réinvestis) sont en forte hausse (+20,9% et +13,0%) sur l’année écoulée, enregistrant une deuxième année consécutive de surperformance par rapport à l’indice des grandes capitalisations. Côté performances, c’est le fonds Metropole France qui s’impose dans la catégorie avec une progression de 18,7%, malgré une exposition notable au secteur financier, «compensée par une excellente sélection de titres (Schneider, Valeo, Christian Dior)» par l'équipe de gestion dirigée par Isabel Levy, constate Morningstar. Autre bon élève de la catégorie, le fonds Uni-Hoche termine l’année à +11,8%, grâce à une exposition sur les thématiques porteuses de cette année (marchés émergents et luxe). Dans le même quartile, on retrouve également les fonds Moneta Multi Caps et AXA France Opportunités, dont l’approche toutes capitalisations a servi la performance.D’autres fonds de la catégorie ont été moins brillants. Notamment des «vedettes» comme Centifolia, géré chez DNCA Finance par Jean-Charles Mériaux et Tricolore Rendement piloté par Pierre Nebout chez LCF Edmond de Rothschild AM. Ces derniers ont réalisé des performances de 4,0% et 1,2% respectivement, et ce «malgré une absence totale du secteur bancaire qui s’est révélée bénéfique». Les deux gérants ont selon l'étude été pénalisés par leurs sélections de titres de rendement au profil défensif.
05/01/2011

Société Générale lance un placement à capital garanti à l'échéance

Société Générale commercialise jusqu’au 31 mars 2011 Amoncello, un placement reposant sur une obligation de droit français émise dans le cadre du programme d’émission EMTN (Euro Medium Term note) du groupe Société Générale. A l’échéance, soit 8 ans plus tard, le placement assure la restitution du capital net investi majorée d’une partie de la performance de l’indice Euro Stoxx 50.La durée de placement pourra néanmoins être réduite en cas de marchés favorables. Après 2 ans, un remboursement anticipé du capital est prévu avec un gain de 10% (Taux de rendement actuariel annuel brut de 4,87%) si la somme des performances mensuelles retenues de l’indice calculée depuis l’origine atteint ou dépasse 5%. Après 4 ans, un remboursement anticipé du capital sera majoré d’un gain de 20% (TRAAB de 4,66%) si la somme des performances mensuelles retenues calculée depuis l’origine atteint ou dépasse son objectif de 10%. Enfin, après 6 ans, un remboursement anticipé du capital sera réalisé augmenté d’un gain de 30% (TRAAB de 4,46%) si la somme des performances mensuelles retenues calculée depuis l’origine atteint ou dépasse 15%.Si les conditions d’un remboursement à 2, 4 ou 6 ans n’ont pas été remplies, le placement est remboursé au bout de 8 ans. L’investisseur reçoit alors le capital net investi et un gain potentiel correspondant à 2 fois la “Performance Cumulée” positive de l’ indice Euro Stoxx 50 depuis l’origine (soit 96 constations mensuelles observées et retenues dans la limite de +4% à la hausse et sans limite à la baisse). Caractéristiques : Code ISIN : FR0010959411Eligible au compte-titres ordinaire ou sous forme d’unités de compte des contrats d’assurance vie et de capitalisation.
05/01/2011

La Société Générale propose un nouveau fonds à formule

Jusqu’au 31 mars 2011, Société Générale propose à ses clients particuliers, «Rendez-vous 3-6», un fonds à capital protégé d’une durée de six ans dont la performance dépend de l'évolution d’une sélection de 20 actions de la zone Euro - titres ayant les plus fortes pondérations de l’indice Euro Stoxx 50. A l'échéance, le FCP offre au minimum 80% du capital net investi, ou sa valeur liquidative de référence (VLR) – définie comme la plus haute valeur liquidative constatée entre le 3 janvier 2011 et le 6 avril 2011 inclus - augmentée ou diminuée des performances des 20 actions, avec un minimum de 80 % de la VLR.En fonction de l’évolution du panier d’actions, la durée de la formule peut être réduite de moitié, soit 3 ans, dès lors qu’au terme de cette période, le panier d’actions a réalisé une progression supérieure ou égale à 15%. Dans ce cas, le porteur perçoit alors un gain limité au taux fixe prédéterminé de 20% (soit un taux de rendement annuel actuariel brut de 6,26%).Caractéristiques : Code isin : FR0010963249Eligible au compte-titres ordinaire et au PEA.
04/01/2011

Axa veut investir 1,5 milliard dans la dette immobilière

Axa Real Estate compte lever 1 milliard d’euros pour son premier fonds dédié à la dette immobilière, rapporte le Financial Times. La société a déjà réuni 350 millions d’euros pour ce véhicule auprès d’un certain nombre de compagnies d’assurances européennes ainsi que de sa maison mère. En plus du fonds, Axa a des engagements additionnels de plus de 1,15 milliard d’euros, portant la somme qu’elle peut investir dans la dette immobilière à environ 1,5 milliard.
04/01/2011

CalPERS transfère un portefeuille immobilier à CommonWealth Partners

Le fonds de pension californien CalPERS a annoncé le 3 janvier le transfert fin 2010 de son portefeuille immobilier NOP (National Office Partners) de Hines à CommonWealth Partners.Ce portefeuille, qui pèse près de 1 milliard de dollars (998 millions), comprend plus de 5 millions de m2 de bureaux dans toutes les grandes villes américaines. Son transfert entre dans le cadre de la politique de redéploiement des investissements immobiliers de CalPERS. Le fonds californien continue de collaborer avec Hines aux Etats-Unis, dans l’immobilier durable, mais également à l’étranger au travers d’autres partenariats, notamment en Amérique latine (Brésil).
04/01/2011

J.P. Morgan fait enregistrer un fonds CQS en Espagne

La banque d’investissement de J.P. Morgan Chase a fait enregistrer par le CNMV le fonds de convertibles et de performance absolue JP Morgan Mansart Investments CQS Convertible Alpha, qui a obtenu il y a neuf mois l’agrément du régulateur irlandais (lire notre article du 2 avril 2010).Ce fonds à liquidité hebdomadaire est conforme à la directive OPCVM III et son encours se situe aux alentours de 125 millions d’euros.
04/01/2011

UBS lance un fonds espagnol

Le 23 décembre, UBS Gestión a lancé le fonds de droit espagnol Global Value Selection (ES0142338005), un produit obligataire sans indice de référence qui a été enregistré auprès de la CNMV le 30 décembre. Le fonds pourra être investi jusqu'à 100 % en fonds d’investissement. La commission de gestion se situe à 0,9 % et celle de performance à 9 %. Le conseiller du fonds est GBS Finanzas Investcapital.
04/01/2011

M&G fait enregistrer un fonds obligataire en Espagne

Le 30 décembre, la CNMV a accordé son agrément de commercialisation en Espagne au fonds britannique M&G European Inflation Linked Corporate Bond Fund, un produit focalisé sur les obligations européennes indexées sur l’inflation. Ce produit sera commercialisé par Allfunds Bank. Caractéristiques Classe A EUR : GB00B3VQKJ62 Classe C EUR : GB00B41DM324
04/01/2011

Renta 4 lance un hedge fund investissant dans les CFD

D’après Funds People, Renta 4 vient de lancer sur le marché espagnol le hedge fund SwingTrading KA’U Value géré par KA’U Gestión de Activos. L'équipe de gestion vise une performance supérieure de 1.000 points de base à l’euribor 12 mois et une volatilité comprise entre 6 et 9 %. Pour cela, le fonds spécialiste des actions investira en CFD sur 5 à 30 valeurs sous-jacentes faisant partie des indices Dax 30, Euro Stoxx 50 et/ou Ibex 35. Il pourra également investir une partie de son encours en fonds d’investissement, notamment des produits de style value. Caractéristiques :Frais de gestion : 1,5 %/an Commission de surperformance : 10 %.Souscription minimale : 50.000 euros.
04/01/2011

En deux ans, le nombre de fonds espagnols a diminué de 16 %

Durant les deux ans à fin novembre, le nombre de fonds espagnols est tombé à 2.473 contre 2.941, accusant ainsi une contraction de 15,91 %, rapporte la CNMV.Le processus s’est toutefois ralenti en 2010, avec une diminution de 4,6 % sur les onze premiers mois de l’année, contre 11,8 % entre fin novembre 2008 et fin décembre 2009.Pour l’essentiel, la rationalisation des gammes s’est effectuée au travers de fusions entre produits similaires. Cependant, le nombre de fonds obligataires à moyen terme n’a diminué que de 2 % en deux ans, à 283. La plus forte chute est accusée avec 50,3 % à 251 unités par les fonds «globaux».
04/01/2011

Les fonds espagnols ont été victimes de la "guerre du passif"

En 2010 à nouveau, les fonds d’investissement ont été sacrifiés par les banques et les caisses d'épargne espagnoles, qui ont concentré leurs efforts commerciaux sur la captation de dépôts, au détriment même des sociétés de gestion qu’elles possèdent. C’est ce que l’on appelle la «guerre du passif"Lundi, Ahorro Corporación (caisses d'épargne) et l’association Inverco des sociétés de gestion espagnoles ont annoncé toutes deux que l’encours a diminué l’an dernier de 14,7 %, à 145,2 milliards d’euros selon la première et à 138,64 milliards selon la seconde. Cela est relativement cohérent avec les 15,35 % de baisse à 144,54 milliards d’euros annoncés par VDOS Stochastics au 24 décembre (lire notre dépêche du 3 janvier).Ahorro Corporación précise que, depuis 2007, leur niveau le plus élevé (250 milliards d’euros), les actifs sous gestion ont chuté de presque 42 %, tandis qu’Inverco estime la contraction à 115 milliards d’euros depuis fin 2006.
04/01/2011

Hansainvest lance un fonds coordonné de métaux précieux

Le gestionnaire hambourgeois Hansainvest, filiale de l’assureur Signal-Iduna, a lancé le 30 décembre 2010 le fonds coordonné de droit allemand Hansawerte qui se spécialisera sur les métaux précieux. Son benchmark est composé à 50 % du prix de l’or, à 30 % de celui de l’argent et à 10 % respectivement de ceux du platine et du palladium. Il s’agit d’un produit en dollars à gestion active qui utilise des ETC, des dérivés et des indices et qui s’adresse particulièrement aux investisseurs institutionnels, même si la souscription minimale est fixée à 50 euros, ce qui l’ouvre également aux particuliers. Le gérant est Nico Baumbach.CaractéristiquesDénomination : HansawerteCode Isin : DE000A0RHG59Droit d’entrée : 5 %Commission de gestion annuelle : 0,75 %
04/01/2011

Catus lance un fonds patrimonial de développement durable

Avec l’aide du luxembourgeois Axxion, le gestionnaire de fortune Catus de Nuremberg a complété le 22 novembre sa gamme de fonds profilés Infinus (Relaxed, Balanced et Dynamic, voir notre article du 4 septembre 2009) d’un produit patrimonial de développement durable, le Infinus - ecoConsort Fund.Ce produit a obtenu fin 2010 l’agrément de commercialisation en Allemagne de la part de la BaFin. Il est géré par Manfred Wiegel et Ernst Rudolf. Ce fonds sans indice de référence peut augmenter en cas de besoin sa poche de numéraire au détriment des actions. Un budget de risque permet de définir d’avance la perte maximale tolérable, l’objectif étant toutefois de générer une performance stable sur longue période et d'éviter les fortes fluctuations habituelles des fonds de développement durable qui peuvent résulter d’une spécialisation trop poussée.Caractéristiques :Dénomination : Infinus - ecoConsort FundCode Isin : LU0548331643Monnaie de référence : euroDroit d’entrée : 5 % maximumCommission de gestion : jusqu'à 1,90 %Souscription minimale : 500 euros
04/01/2011

Le fonds immobilier ING Industrial repris par un consortium

L’Agefi rapporte qu’à l’issue de quelques semaines de négociations, les directeurs indépendants du fonds immobilier australien coté ING Industrial Fund (IIF) ont approuvé l’offre de reprise formulée par un consortium d’investisseurs internationaux, dirigé par l’australien Goodman Group, émanation de Macquarie Bank.L’opération porte sur un portefeuille d’actifs logistiques évalué à 2,5 milliards de dollars australiens (1,9 milliard d’euros), dont une reprise de dette de 1,1 milliard par le consortium. Goodman Group détiendra une participation minoritaire de 19,9% du nouvel ensemble, appelé à devenir un fonds privé sous la dénomination de Goodman Trust Australia (GTA), précise le quotidien.
04/01/2011

Deux fonds de hedge funds en phase de restructuration chez BNP IP

L’Agefi rapporte que selon plusieurs documents relayés par Reuters, BNP Paribas Investment Partners a lancé la restructuration de deux fonds de hedge funds domiciliés au Luxembourg à la suite de demandes «significatives» de rachats.Tandis que les fonds «Opportunity» et «Serenity» visent respectivement, sur un horizon d’investissement recommandé de quatre ans, une performance annuelle de Libor + 6% et Libor +3% sur un horizon de trois ans, ils affichaient respectivement à fin novembre des pertes de 5,75% et 1,9% depuis le début de 2010.Comme l’avait rapporté Le Canard Enchaîné la semaine dernière, BNP Paribas IP a décidé de geler ces deux fonds, une mesure qualifiée de technique et administrative et que l'établissement ne lie d’aucune manière à ces demandes de rachats. Selon la banque, ces fonds ont toujours été en situation de liquidité, les fonds détenant 333 millions de dollars (249 millions d’euros) d’actifs liquides disponibles pour faire face à 75 millions de dollars (56 millions d’euros) de demandes de rachat. Reste que selon un courrier daté du 8 décembre, BNP Paribas IP a informé ses clients du transfert des deux fonds concernés de Fauchier Partners, filiale détenue à 50%, à Harewood Asset Management, une société contrôlée en totalité. Une mesure destinée à «modifier leurs conditions de liquidité», précise le document.
04/01/2011

Un changement à la souscription sur deux fonds de Natixis AM

Natixis AM a annoncé la semaine dernière sur son site qu'à compter du 31 décembre 2010, une modification intervient sur les FCP H2O Adagio et H2O Moderato. Sur ces deux fonds, le montant minimal de souscription initiale passe de 500 parts à 1 part pour les porteurs de parts R des FCP H2O Adagio (*) et H2O Moderato (**). Caractéristiques : (*) Code ISIN Part R(C) : FR0010923359(**) Code ISIN Part R(C) : FR0010923367
03/01/2011

Fonds miroirs : leur performance dépend des stratégies répliquées

Si les fonds «miroirs» donnent accès à certains des plus grands gérants de hedge funds, la Tribune s’interroge si les performances sont les mêmes que celles des fonds offshore. HedgeFund Intelligence (HFI) a réalisé une étude auprès de 62 produits offshore et de leurs clones. Toutes stratégies confondues, l'écart de performance moyenne entre les deux types de fonds est de 3,38 %, selon le quotidien. HFI précisant qu’il y a quasiment autant de fonds Ucits qui sur ou sous-performent les offshore. «L'écart de tracking error (TE) dépend de la stratégie répliquée et du coût de structuration», explique Serge Darolles, responsable adjoint équipe R&D Lyxor, et auteur d’une étude sur le sujet.
03/01/2011

Dynamic Funds aligne deux champions sur six fonds

Depuis 2009, Dynamic Funds (groupe Patrimoine Dundee ou DundeeWealth) commercialise six fonds aux Etats-Unis.Au 27 décembre, rapporte The Wall Street Journal, son US Growth Fund géré par Noah Blackstein a gagné 52 % sur un an et a enregistré 14 millions de dollars de souscriptions nettes au quatrième trimestre, ce qui lui a permis de doubler son encours. C’est le meilleur fonds diversifié d’actions américaines pour 2010, hors fonds utilisant l’effet de levier.Quant au Dynamic Gold & Precious Metals Fund, un fonds d’actions géré par Robert Cohen, il affiche la plus forte performance de tous les types de fonds pour 2010, avec 71 %.Il reste à savoir si Dynamic Funds, qui représente l’essentiel des 33,8 milliards de dollars canadiens d’encours de Patrimoine Dundee, réussira à fidéliser ses gérants stars, maintenant que Banque Scotia (Scotiabank) a annoncé son intention d’acquérir Patrimoine Dundee (lire notre article du 23 novembre 2010). Noah Blackstein a en tous cas annoncé qu’il compte rester en place.
03/01/2011

La moitié du fonds de BP suffirait aux indemnisations

Selon l’Agefi, Kenneth Feinberg, l’administrateur du fonds de 20 milliards de dollars abondé par BP pour répondre aux dégâts causés par la marée noire dans le Golfe du Mexique, estime que la moitié des sommes affectées pourrait suffire à indemniser les victimes. Jusqu'à présent, la Gulf Coast Claims Facility a versé quelque 2,7 milliards de dollars à plus de 170.000 demandeurs au cours des quatre derniers mois .

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