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Fonds

février 2011

01/02/2011

JP Morgan AM lance un fonds à coûts réduits

Selon Fundstrategy, JP Morgan Asset Management lance un fonds géré activement à faibles coûts, le JPM UK Active Index plus fund, (en fait l’offre modifiée du UK Active 350), dont le taux de frais sur encours (TER) s'élève à 0,55%. Un produit qui devrait faire concurrence aux véhicules de gestion passive.Les frais de gestion ont été ramenés à 0,25% par an, les frais fixes à 0,15% par an. La commission de performance de 10% sera plafonnée de façon à ce que le TER ne dépasse pas la barre de 0,55%. Un responsable de JP Morgan AM souligne que ce produit est le premier, ou en tout cas l’un des tout premiers, à être conforme à la réglementation RDR dans la mesure où toutes les commissions de conseil ont été supprimées.
01/02/2011

Fidelity lance un fonds opportuniste

Selon Investment Week, Fidelity International va lancer le 10 février prochain un fonds opportuniste dédié aux petites capitalisations britanniques sur le marché retail britannique.La nouvelle offre destinée à la clientèle des particuliers va intégrer le fonds UK Opportunities réservé à la clientèle institutionnelle. Le fonds comprendra une centaine de valeurs, dont 80% de petites sociétés, le reliquat étant partagé entre moyennes et grosses capitalisations. L’indice de référence sera le Hoare Govett Smaller Companies ex IC. Aucune ligne ne dépassera la barre des 4%.
01/02/2011

Berenberg fait absorber son fonds Ukraine par son fonds Osteuropa

Au 1er janvier, l’ancien Balkan Baltikum Fonds de Berenberg Bank, a absorbé le Berenberg Emerging Ukraine. Le fonds fusionné prend le nom de Berenberg Osteuropa ; l’absorption s’est effectuée sur la base d’une action du Osteuropa pour deux du Emerging Ukraine, rapporte Das Investment, citant le gérant Peter Reichel.De fait, le fonds Ukraine n’affichait que 7 millions d’euros d’encours et certains investisseurs institutionnels s’en étaient servis pour des aller-retour qui pénalisent la performance d’un produit qui est aussi pénalisé par des coûts de transaction se situant en Ukraine entre 1 et 1,5 %. En outre, le marché ukrainien est étroit, avec un volume de transactions journalier moyen de 10 millions d’euros seulement.Le Osteuropa peut détenir entre 0 et 20 % d’actions ukrainiennes (2,5 % actuellement). Les pays préférés du gérant sont le Kazakhstan,, la Roumanie et la Croatie.
01/02/2011

Egypte : plus de 2 milliards d'euros sont potentiellement concernés

Selon les calculs de la Frankfurter Allgemeine Zeitung, les fonds d’actions commercialisés en Allemagne et potentiellement exposés à l’Egypte affichent un encours de plus de 2 milliards d’euros, dont 1,1 milliard pour des fonds investissant entre autres en Afrique du Nord et un peu plus d’un milliard pour les fonds qui investissent dans la région Proche-Orient, Afrique du Nord et Afrique, ce à quoi il faut ajouter l’allocation de fonds marchés émergents ou «marchés frontière». Parmi les produits qui pourraient être touchés figurent, à des degrés divers en fonction de la pondération attribuée à l’Egypte, le CS Sicav One (Lux) Equities Middle East & North Africa, le Deka Middle East and Africa, le DWS Invest Africa, le BB Africa Opportunities, le Silk African Lions ou le ING (L) Invest Mena.
01/02/2011

AIMCo et ANZFF acquièrent les actifs forestiers de Great Southern Plantations

Pour 415 millions de dollars australiens, le canadien Alberta Investment Management Corporation (AIMCo), qui représente 26 fonds de pension, fondations et fonds gouvernementaux de la province d’Alberta, a acheté en partenariat avec l’Australia New Zealand Forest Fund (ANZFF) de New Forests quelque 2.500 kilomètres carrés de forêts et de terres agricoles appartenant à Great Southern Plantations (GSP), une société sous administration judiciaire depuis mai 2009.New Forests est une société de gestion australienne spécialiste des investissements dans les forêts et d’autres thèmes liés à l’environnement comme l’eau, la biodiversité et le carbone. L’ANZFF, son premier fonds, a été bouclé en octobre et pèse 500 millions de dollars australiens. La transaction est la plus importante jamais réalisée par des investisseurs privés dans le domaine forestier en Australie.
01/02/2011

L'offre de fonds peine à se renouveler

Hors ETF, la création de fonds a continué de ralentir en 2010 avec seulement 266 mises sur le marché, indique Europerformance dans son bilan 2010 de la gestion collective. Il s’agit là du plus faible niveau de création de nouveaux fonds depuis 1998. Déjà l’an passé, le nombre de fonds s’était fortement contracté avec 380 lancements. Parallèlement, le nombre de clôtures de fonds a baissé (484 contre 580 l’an passé). On constate donc une diminution nette du nombre de fonds.Constatée depuis 2007, la réduction de l’offre nouvelle de fonds s’observe sur toutes les grandes classes d’actifs. Baisse des encours et de la rentabilité des sociétés de gestion, mais aussi consolidation du secteur de la gestion d’actifs, expliquent la rationalisation des gammes de produits. Les taux bas ne favorisent pas non plus le renouvellement de l’offre, historiquement importante, de fonds garantis. En pleine mutation, le marché favorise davantage des solutions opportunistes telles que le lancement de fonds obligations crédit (en 2009), et le lancement de fonds de gestion flexible (2009 et 2010). Dans ce contexte, seul le compartiment des ETF semble poursuivre sa croissance. Les gammes s’élargissent géographiquement (couverture des pays émergents), mais aussi par l’extension à d’autres classes d’actifs (private equity, matières premières). L’arrivée d’un nouvel acteur (Ossiam, détenu à 51% par Natixis Global Asset Management) devrait permettre au secteur de rester dynamique en 2011. Pour l’heure, la prime à la nouveauté accordée par les investisseurs semble faible. Hormis sur les fonds « crédit » lancés l’an passé, les flux d’investissement positifs enregistrés sur les nouveaux fonds ne révèlent pas de véritable enthousiasme. Plus particulièrement sur les fonds actions de gestion active, il semble qu’un historique de rendements de 2 à 3 ans soit requis avant d’attirer des flux d’investissement significatifs.

janvier 2011

31/01/2011

Les fonds détiennent 2.167 tonnes d'or

En 2010, les investisseurs ont acheté 361 tonnes d’or dans les ETF qui sont suivis par le conseil mondial de l’or (World Gold council ou WGC) ce qui a porté le stock total à 2.167 tonnes en fin d’année, qui constitue un nouveau record. La valeur de ce stock représentait 98 milliards de dollars. Le WGC souligne que c’est le second meilleur résultat historique après les 617 tonnes de souscriptions nettes enregistrées pour 2009.Les deux plus grands fonds sont le SPDR Gold Shares (State Street) coté à New York, qui a drainé 147,1 tonnes l’an dernier arrive à 1.280,7 tonnes. Le deuxième est l’ETF Securities Physical Gold Shares, avec 165,1 tonnes, contre 56,6 tonnes de souscriptions nouvelles. Le ZKB Gold ETF (Banque cantonale de Zurich) et l’iShares Gold Trust (BlackRock) ont enregistré des rentrées respectives de 42,5 et 37,8 tonnes.
31/01/2011

Man Group lance un ETF

Man Group va lancer lundi un nouvel ETF destiné à surperformer les marchés d’actions en négociant à partir de tuyaux de brokers et en utilisant des algorithmes informatiques, rapporte le Financial Times. Le Man GLG Europe Plus Source ETF sera le premier ETF de la société et le troisième jamais créé lié à une société de hedge funds. Selon des personnes proches du dossier citées par le FT, le produit démarrerait avec 260 millions de dollars.
31/01/2011

Swisscanto commercialise un fonds high yield et un fonds flexible

A compter du 1er février, Swisscanto commercialisera en Suisse, en Allemagne et en Autriche un fonds obligataire haut rendement disponible en francs suisses ainsi qu’en parts couvertes du risque de change en euros et en dollars. Ce fonds, Swisscanto (LU) Bond Invest Global High Yield, s’adresse tant aux particuliers qu’aux investisseurs institutionnels et se focalise sur des titres de courte échéance résiduelle, avec des versements d’intérêts réguliers et élevés qui permettent d’atteindre les objectifs d’investissement même en période de hausse des taux.D’autre part, le gestionnaire central des banques cantonales distribue désormais en Allemagne et en Autriche un fonds flexible en francs suisses, le Swisscanto (LU) Portfolio Fund Dynamic Yield 0-50, pour lequel les limites d’investissement pour les différentes classes d’actifs sont déterminées par le budget de risque, seule la poche actions ayant des bornes préétablies (0-50 %).Caractéristiques :Dénomination : Swisscanto (LU) Bond Invest Global High YieldCodes Isin (parts B : retail, parts J : institutionnelles) :H CHF-B: ISIN LU0556184884H EUR-B: ISIN LU0556185345 H USD-B: ISIN LU0582725312 H CHF-J: ISIN LU0582724935 H EUR-J: ISIN LU0582725072 H USD-J: ISIN LU0582725403Droit d’entrée : 5 % maximumCommission forfaitaire de gestion Part B : 1,3 % Part J : 0,8 %Dénomination : Swisscanto (LU) Portfolio Fund Dynamic Yield 0-50Codes Isin (parts B : retail, parts J : institutionnelles) : CHF-B: ISIN LU0562145853 CHF-J: ISIN LU0562149921Droit d’entrée : 5 % maximum Commission forfaitaire de gestion :Part B : 1,1 %Part J : 0,65 %
31/01/2011

Forte collecte des fonds ISR européens en novembre

La collecte nette des fonds européens retail portant l'étiquette ISR (investissement socialement responsable) a totalisé 1,3 milliard d’euros au mois de novembre 2010, selon les dernières statistiques communiquées par Lipper FMI pour le compte de Responsible Investor.Le plus gros contributeur a été Amundi avec son fonds monétaire Tréso ISR pour un montant de 1,17 milliard d’euros, devant Natixis avec Fonsicav (335 millions d’euros) et Aviva avec Aviva ISR Court Terme (322 millions d’euros).
31/01/2011

BNY Mellon propose deux de ses fonds sur le marché britannique

BNY Mellon Asset Management a annoncé le lancement sur le marché britannique, le 8 février prochain, de deux fonds domiciliés à Dublin, le fonds obligataire en devises locales sur les marchés émergents (2,4 milliards de livres), et le fonds d’actions brésiliennes (245 millions de livres).
31/01/2011

Révision à la hausse de la valeur liquidative du Weltfonds de TMW

TMW Pramerica Property Investment a annoncé qu’au 26 janvier la valeur liquidative de la part de son fonds immobilier offert au public TMW Immobilien Weltfonds a augmenté de 21 cents. C’est le résultat de la cession au dessus de la valeur vénale d’un actif au Canada (lire notre article du 27 janvier 2011), qui a induit une hausse d’un peu plus de 45 cents, et de la dépréciation du Colonos Plaza en Argentine, qui «coûte» 25 cents.
31/01/2011

HSBC France lance un produit à revenus

Jusqu’au 18 février 2011 pour les adhésions/souscriptions aux contrats d’assurance vie/capitalisation et jusqu’au 11/03/2011 pour les versements complémentaires et les arbitrages au sein des contrats d’assurance vie/capitalisation, HSBC France commercialise HSBC Opportunités Revenus, un produit d’une durée de huit ans reposant sur un EMTN émis par la banque. Le placement permet aux souscripteurs de bénéficier d’un potentiel de revenus annuels de 5,75%, ces derniers étant conditionnés à une évolution positive de l’indice Eurostoxx 50. Concrètement, le 25 mars 2011, jour de l’émission de HSBC Opportunités Revenus, la valeur de l’Eurostoxx 50 constatée fixera le niveau initial de l’indice. Ensuite, à chaque date anniversaire de l’émission - de 2012 à 2019 (chaque 25 mars ou le jour ouvré suivant) -, l'établissement retiendra le niveau de l’indice. En cas d'évolution positive par rapport au niveau initial, le souscripteur engrangera un coupon de 5,75% automatiquement réinvesti sans frais sur le fonds en euros du contrat. En cas d'évolution négative, aucun coupon ne sera versé. Enfin, à l'échéance fixée le 25 mars 2019, le produit est remboursé à hauteur de 100% de sa valeur nominale et automatiquement arbitré sans frais vers le fonds en euros du contrat. Caractéristiques :EMTN éligible et disponible au sein des contrats d’assurance vieCode Isin : XS0576361652Protection totale du capital à l’échéanceCommission de placement : 0,5 % par an Valeur de la part : 1 000 eurosSortie anticipée avant l’échéance : oui, aux conditions de marchésProduit soumis au risque de défaut de l’émetteur HSBC Bank plc
31/01/2011

Baisse de 3,3% des encours d’OPCVM de droit français en 2010

Selon Les Echos, EuroPerformance Six Telekurs observe dans son bilan 2010 de la gestion collective que, contrairement à 2009, la performance des marchés en 2010 n’est pas venue compenser les retraits les plus importants depuis le début de la crise, 57,3 milliards d’euros. D’où une année de baisse des encours pour les OPCVM de droit français qui ont fondu de 3,3%, soit de 28,7 milliards d’euros, à 837,4 milliards d’euros. Ils se trouvent désormais bien loin de leur sommet d’avant crise: 1.030 milliards d’euros en juin 2007. Les OPCVM actions ont progressé de 11% à 208,8 milliards d’euros mais les OPCVM de trésorerie régulière ont chuté de près de 15% à 325,9 milliards d’euros.
31/01/2011

Près d'une centaine de nouveaux ETF basés sur les indices S&P

Le fournisseur d’indices Standard & Poor’s a indiqué le 28 janvier que 95 nouveaux ETF basés sur ses indices boursiers avaient été lancés l’an dernier, soit une augmentation de 46% par rapport à l’année précédente.S&P remarque que sur le total record enregistré l’an dernier, 57 ETF ont été proposés en dehors des Etats-Unis.
31/01/2011

Invesco prend des mesures pour relancer son fonds d'actions indiennes

Selon MoneyMarketing, Invesco a décidé de redistribuer les responsabilités au sein de l'équipe responsable de son fonds d’actions indiennes (133 millions de livres). Ce fonds a perdu 18,86% au cours des trois dernières années, à comparer à un recul de 11% de l’indice actions MSCI India 10/40. Prashant Poddar, qui a rejoint Invesco en janvier 2010 en qualité d’analyste, a été nommé co-gérant du fonds avec Shekhar Sambhshivan. Prashant Poddar remplace le co-gérant Maggie Lee. Le fonds d’actions asiatiques sera cogéré par Maggie Lee et le fonds d’infrastructures Asie cogéré également par Paul Chan.
28/01/2011

John Paulson gagne 5 milliards de dollars en 2010

Le gérant de hedge funds John Paulson a personnellement gagné, en net, plus de 5 milliards de dollars en 2010, battant son précédent record de près de 4 milliards lorsqu’il avait parié contre les subprimes en 2007, rapporte The Wall Street Journal. Le fondateur d’Appaloosa Management, David Tepper, et le patron de Bridgewater Associates, Ray Dalio, ont chacun engrangé entre 2 milliards et 3 milliards de dollars l’an dernier, selon des investisseurs et personnes proches du dossier. James Simons, le fondateur de Renaissance Technologies, a aussi dégagé un profit de cette teneur. A noter que ces gérants transforment rarement ces gains en liquidités.
28/01/2011

GAM lance un fonds coordonné sur les convertibles

GAM a annoncé le 27 janvier le lancement d’un fonds de performance absolue au format Ucits III, le GAM Star Global Convertible Bond (ISIN IE00B5BRTG34), cogéré par Ben Helm et Alex McKnight. Il vise à produire des rendements nets des liquidités, plus 8% par an, avec une volatilité de 8-12% par an à moyen terme. Le fonds investit dans environ 40-60 obligations convertibles à l’échelle globale et de différents niveaux de qualité de crédit. Les gérants font appel à une approche d’investissement active qui ne s’oriente vers aucun indice de référence. L’approche est conçue pour réaliser des performances dans tous les contextes de marché et présenter une corrélation faible avec les actions et les obligations. Principales caractéristiques Nom de fonds: GAM Star Global Convertible Bond Volume de fonds: 100 millions de dollars Objectif de rendement et risque: rendements nets des liquidités, plus 8% par an, avec une volatilité de 8-12% p.a. à moyen terme Type de fonds: UCITS III, de droit irlandais Monnaie de référence: Dollars Code ISIN: IE00B5BRTG34 Placement minimal: 10 000 dollars Commission de gestion et de distribution1: 1.15% p.a. Commission de performance : 10% sur une base high watermark 1 N’inclut pas les frais administratifs ni commissions de la banque dépositaire.
28/01/2011

Schroders lance un fonds haut rendement dette émergente

Schroders vient de lancer au Royaume-Uni un fonds haut rendement sur la dette émergente. Warren Hyland, gérant obligataire chez Schroders, coordonnera la gestion du fonds. Il allouera les actifs entre trois catégories d’obligations à haut rendement : dette des pays émergents, obligations d’entreprises de pays émergents, et dette des pays développés. Il aura également une approche active de la gestion des devises.
28/01/2011

Maigre bilan pour les fonds "à airbag"

Selon Christian Michel, directeur de l’analyse des fonds chez Feri EuroRating, le nombre de fonds de performance absolue disponibles en Allemagne est passé en six ans de 53 à 188 produits fin 2010. Le mouvement devrait se poursuivre, et la qualité n’augmentera pas, rapporte Die Welt. Actuellement, l’encours de ces fonds représente environ 32 milliards d’euros.Sur les trois dernières années, seuls 10 des 188 fonds ont répondu aux attentes des investisseurs, selon Feri : ils ont à la fois généré une performance annuelle supérieure de 100 points de base au taux sans risque (monétaire), et évité d’accuser une perte supérieure à 10 % sur un semestre. Dix autres fonds sont parvenus à un rendement supérieur à 2 % par an malgré des pertes passagères de plus de 10 %. Mais cela correspond au rendement d’un compte à vue, qui -pour sa part- ne présente aucun risque.

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