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Fonds

décembre 2011

13/12/2011

Ralentissement de la décollecte en Europe

Les fonds coordonnés ont continué d’enregistrer des rachats au mois d’octobre, liés à la décollecte des fonds Ucits à long terme et des fonds monétaires. Le mois s’est terminé sur une décollecte nette de 30 milliards d’euros contre 49 milliards d’euros en septembre, selon les statistiques communiquées par l’Association européenne de la gestion financière (Efama).Un ralentissement de la décollecte que l’on retrouve sur à peu près toutes les classes d’actifs. Les fonds Ucits à long terme, c’est-à-dire hors fonds monétaires, ont ainsi enregistré en octobre une décollecte de 19 milliards d’euros contre 37 milliards d’euros en septembre et 55 milliards d’euros en août. Même tendance sur les fonds d’actions avec une décollecte divisée par deux en octobre à 8 milliards d’euros contre 17 milliards d’euros en septembre (et 27 milliards en août). Les fonds obligataires ont terminé le mois sous revue sur une décollecte nette de 5 milliards d’euros contre 12 milliards d’euros en septembre. Les fonds diversifiés ont subi une décollecte de 5 milliards d’euros contre 10 milliards d’euros précédemment. Les fonds monétaires ont pour leur part subi une décollecte nette de 10 milliards d’euros, contre 12 milliards en septembre, les banques continuant de faire concurrence aux fonds monétaires pour attirer les investisseurs sur les comptes de dépôts. Les actifs totaux des fonds coordonnés s'établissait fin octobre à 5.487 milliards d’euros, en progression de 2,2% grâce au rebond des marchés. Du côté des fonds non coordonnés, la hausse atteint 1% à 2.130 milliards d’euros.
13/12/2011

Credit Suisse retarde la reprise des rachats du CS Euroreal

Le fonds immobilier offert au public CS Euroreal* (6,2 milliards d’euros d’encours fin octobre) ne reprendra pas ses remboursements avant le 31 décembre 2011, comme l’a longtemps laissé entendre Credit Suisse Asset Management Immobilien : à présent, le gestionnaire vise une réouverture du guichet des rachats avant la date butoir des deux ans de gel des remboursements (18 mai 2012), bien que la liquidité soit remontée à 25 % de l’encours, avec 1,25 milliard d’euros au 9 décembre, précise le «Market Update» de décembre 2011.CSAM souligne qu’en raison de la liquidation de fonds immobiliers par deux concurrents et des incertitudes liées à la crise de la dette en zone euro, il a opté pour une gestion conservatrice et souhaite se constituer un matelas de liquidités supplémentaire. Des pourparlers sont en cours au sujet de la cession d’immeubles pour un total de 850 millions d’euros.* code Isin : DE0009805002
13/12/2011

Pioneer propose un fonds multi-classes d'actifs

Avec le nouveau compartiment Multi Asset Real Return de Pioneer Funds, Pioneer a créé le 17 novembre un produit miroir européen de son fonds américain de 227,2 millions de dollars géré par la même équipe, à savoir Michele Garau assisté de Kenneth Taubes, head of investment management US, et Howard Weis comme associate portfolio manager, indique Citywire.Les paris de forte conviction seront couverts par de petites expositions à des classes d’actifs à faible corrélation.
13/12/2011

La baisse des marchés profite aux fonds monétaires

Les investisseurs en position d’attente. La nette baisse des marchés ce mois de novembre a été profitable aux fonds de trésorerie de droit français. Ainsi, selon les données d’Europerformance-SIX Telekurs, leur encours a progressé de 3,32 milliards d’euros, soit une variation de 1,1 %. Seuls dans cette famille, les fonds de type «monétaires dynamique plus» ont vu leurs actifs sous gestion baisser de 5,3 % avec une décollecte de 140 millions d’euros. Cela étant, les plus fortes variations à la baisse sont à trouver du côté des fonds obligataires. La crise souveraine a nettement pesé sur les fonds de la zone euro qui ont perdu 1,16 milliard d’euros le mois dernier. Avec un effet de marché négatif de 1,99 %, ces fonds ont enregistré une baisse de leurs encours de 4,3 %. Les OPCVM investis en obligations internationales ont été également affectés. Ils ont subi une décollecte de 150 millions d’euros ce qui, avec une performance moyenne négative de 2,90 %, a entraîné une baisse des actifs sous gestion de 4,8 %. Pour les fonds composés d’obligations à haut rendement, la collecte positive de 2 millions d’euros n’a que partiellement compensé la perte moyenne de ces fonds (-4,66 %).Concernant les fonds investis en actions, les résultats ont nettement différé d’une catégorie à l’autre. La plus touchée a sans doute été celle des fonds de la zone euro. Ils ont enregistré une décollecte de 370 millions d’euros ce qui, ajouté à la perte moyenne de 2,63 %, a entrainé une variation de l’encours de 4 %. Les fonds d’actions européennes pour leur part ont vu leurs actifs sous gestion baisser de 3,2 % avec une décollecte de 350 millions d’euros et un effet marché négatif de 1,73 %. Dans cet environnement, les fonds d’actions françaises ont tiré leur épingle du jeu. Les souscriptions nettes de 1,06 milliard d’euros ont limité la baisse de l’encours à 1,3 %, la performance moyenne de cette catégorie de fonds ayant été de - 3,88 %. Pour leur part, les fonds Asie/Pacifique n’ont pas recette ce mois de novembre. La décollecte a atteint 190 millions d’euros et les fonds ont, en moyenne, perdu 2,93 %. Leur encours ont ainsi baissé de 6,1%. Finalement, seuls les fonds investis sur le marché américain ont fait exception. La décollecte de 140 millions d’euros a été plus que compensée par l’effet de marché de 2,90 %. Leur encours a ainsi progressé de 1,4 %.
13/12/2011

Les Suédois se tournent vers les fonds diversifiés

En novembre, les fonds diversifiés ont été la seule catégorie de fonds à enregistrer des souscriptions nettes en Suède. Ils affichent une collecte nette de 7,6 milliards de couronnes suédoises, soit 0,84 milliard d’euros, selon les dernières statistiques de Fondbolagens Förening, l’association suédoise des fonds d’investissement. Et ce, alors que le secteur des fonds commercialisés en Suède accuse des rachats nets de 3,4 milliards de couronnes (0,37 milliard d’euros), alimentés par une décollecte de 9 milliards de couronnes sur les fonds actions (près de 1 milliard d’euros). Depuis le début de l’année, la catégorie des fonds diversifiés voit entrer 20,1 milliards de couronnes, ou 2,22 milliards d’euros, tandis que le secteur des fonds commercialisés en Suède voit sortir 7,7 milliards de couronnes (0,85 milliard d’euros). Cette décollecte est entièrement le fait des fonds actions, qui subissent des demandes de remboursements nets de 69,2 milliards de couronnes, soit 7,65 milliards d’euros. Outre les fonds diversifiés, l’autre catégorie populaire depuis début 2011 est celle des fonds monétaires, qui enregistrent une collecte de 34,8 milliards de couronnes (3,84 milliards d’euros).A fin novembre, les encours du secteur ressortaient à 1.782 milliards de couronnes, soit environ 197 milliards d’euros, dont 52 % sont encore dans des fonds actions. Les fonds diversifiés représentent quant à eux 380 milliards de couronnes ou 42 milliards d’euros. Depuis le début de l’année, les encours ont baissé de 182 milliards de couronnes (20 milliards d’euros).
13/12/2011

JP Morgan AM propose une couverture en CHF aux investisseurs locaux

JP Morgan Asset Management a annoncé le 12 décembre qu’il complétait son offre destinée aux investisseurs suisses en proposant de nouveaux fonds de placement couverts en francs suisses. «Suite aux fortes fluctuations du marché des changes et à la brutale ascension du franc suisse (CHF) au cours des derniers mois, les investisseurs suisses sont de plus en plus exposés à un risque de change indésirable sur leurs placements à l'étranger».Les portefeuilles sont exposés à des fluctuations inhabituellement élevées et les pertes de change réduisent à néant la plupart des profits réalisés sur les placements internationaux. «De nombreux investisseurs suisses ont exprimé qu’ils souhaitaient une solution adaptée aux besoins locaux, destinée aux investisseurs qui pensent en termes de franc suisse sans pour autant vouloir renoncer aux avantages reconnus de l’investissement à l'étranger», explique JP Morgan AM dans un communiqué. JP Morgan Asset Management a récemment complété son offre «couverte en CHF» pour le marché suisse des catégories suivantes : -JPMorgan Investment Funds – Income Opportunity Fund A (cap) - couvert en CHF -JPMorgan Funds – Global Strategic Bond Fund A (cap) - couvert en CHF-JPMorgan Funds – Highbridge Diversified Commodities Fund A (cap) - couvert en CHF-JPMorgan Funds – Global Consumer Trends Fund A (cap) - couvert en CHF
13/12/2011

Fin d'année positive pour les hedge funds

Les hedge funds devraient terminer l’année 2011 sur une note positive. L’indice Globe Op Capital Movement Index des hedge funds ressort pour décembre 2011 à 141,01 points, soit 1,55 point de plus qu’en novembre. La progression résulte d’une hausse de 3,41 % de l’encours sous administration chez les clients de GlobeOP pour les souscriptions et d’une augmentation de 1,86 % pour les remboursements.Sur les douze derniers mois, l’indice marque une hausse de 14,40 points.
13/12/2011

Deux nouveaux ETN chez PowerShares

Invesco PowerShares a récemment lancé deux nouveaux ETN, rapporte Mutual Fund Wire. Baptisés PowerShares DB U.S. Inflation ETN et DB U.S. Deflation ETN, ils suivent l'écart entre les TIPS (obligations du Trésor indexées sur l’inflation) et les bons du trésor sur les mêmes échéances.
13/12/2011

La Française REM investit à Strasbourg

Le 12 décembre, La Française REM a annoncé avoir acquis en VEFA (vente en état futur d’achèvement), pour le compte de son OPCI IMMO SR, le programme de bureaux «L’Etoile du Rhin» à Strasbourg (6.800 mètres carrés en trois bâtiments), opération développée par la société CIRMAD-EST. La livraison est prévue pour le 1er mars 2013. Des baux fermes ont d’ores et déjà été signés sur 80% des surfaces.La Française REM gère actuellement - pour le compte de fonds immobiliers non cotés institutionnels et retail - plus de 6,2 milliards d’euros d’actifs immobiliers, dont plus de 4.6 milliards d’euros en immobilier d’entreprise.
13/12/2011

Legg Mason lance un fonds Brandywine au Royaume-Uni

Legg Mason Asset Management a lancé son fonds Brandywine Global Opportunistic Fixed Income, de 34 millions de dollars, sur le marché britannique, rapporte Investment Week. Le fonds avait été originellement lancé en juin 2010 pour une période d’essai auprès d’un nombre limité d’investisseurs. Il a désormais été ajouté à la Sicav irlandaise LMGF.
13/12/2011

Lyxor lance le premier ETF "double short" sur l'Ibex 35

Bolsas y Mercados Españoles (BME) a annoncé le 12 décembre avoir admis à la négociation le premier ETF inversé avec un levier de 2 sur l’indice Ibex 35. Il s’agit du Lyxor ETF Ibex 35 Doble Inverso Diario dont l'émetteur est Lyxor Asset Management (groupe Société Générale). Le produit réplique l'évolution journalière inversée (2x) de l’indice Ibex 35 con dividendos netos.Il s’agit d’un produit de droit français (FR0011042753) chargé à 0,40 %. C’est le 67ème ETF coté à Madrid.
13/12/2011

DWS va liquider un fonds de fonds immobiliers

Le db Immoflex (DE000DWS0N90) sera liquidé le 16 novembre 2012, a annoncé DWS (groupe Deutsche Bank), selon Das Investment. Ce fonds, qui a suspendu les rachats depuis le 16 mai, est investi dans neuf fonds immobiliers offerts au public dont les remboursements sont gelés, cinq d’entre eux étant en cours de liquidation.Au 30 novembre, la liquidité du fonds se limite à 10,3 %, ce qui est insuffisant pour envisager une reprise des remboursements. Les frais forfaitaires de 0,9 % par an ont été abaissés à 0,1 %.
13/12/2011

Axa IM commercialise le Framlington Global High Income en Allemagne

Le 12 décembre, Axa Investment Managers Allemagne a annoncé que le fonds coordonné AXA WF Framlington Global High Income (lire Newsmanagers du 25 octobre) a obtenu de la BaFin l’agrément de commercialisation en Allemagne. Il a également obtenu l’agrément de commercialisation en Autriche.Ce produit* cible entre 1,5 et 2,5 fois le rendement du dividende de l’indice MSCI AC Monde. La souscription minimale est fixée à 5 millions d’euros pour les institutionnels. Il n’y a pas de minimum fixé pour les particuliers.* Codes Isin :Capitalisation : LU0645145474 Distribution : LU0645145474)
12/12/2011

Global X Funds lance un ETF sur la Grèce

Global X Funds annonce le lancement d’un ETF sur la Grèce, selon lui le premier de ce genre. Coté sur le New York Stock Exchange, le Global X FTSE Greece 20 ETF permet de s’exposer à l’indice FTSE/ATHEX 20 Capped composé des 20 plus importantes valeurs de la Bourse d’Athènes. Après un pic à 220 milliards de dollars, la capitalisation totale du Athens Stock Exchange a plongé de près de 90 % à 28 milliards en novembre 2011.
12/12/2011

La CDPQ en position favorable pour reprendre Axa PE

Selon L’Agefi qui cite une information du Journal du Dimanche, la Caisse des dépôts et placements du Québec (CDPQ) serait en négociations avancées en vue d’un rachat d’Axa Private Equity pour 500 millions d’euros. Axa garderait une participation minoritaire dans sa filiale.
12/12/2011

La Chine met sur les rails un nouveau fonds souverain

L’Agefi rapporte que la Chine aurait, selon l’agence Reuters, choisi de créer un nouveau véhicule d’investissement chargé de lui assurer de meilleurs rendements que ses placements traditionnels. Sous le contrôle de la Banque centrale, ce véhicule pilotera deux fonds, l’un destiné à investir aux États-Unis, l’autre en Europe, pour un montant cumulé de 300 milliards de dollars.Compétition oblige, le nouveau fonds souverain chinois devra faire mieux que le CIC. Depuis ses débuts il y a quatre ans, ce dernier affiche une performance moyenne annuelle de 6,4%.
12/12/2011

Les investisseurs préfèrent les fonds américains

Début décembre, alors que la crise de la dette dans la zone euro continue de faire la une de la presse, les investisseurs ont confirmé leur préférence pour les fonds américains sur fond de signaux timides mais positifs sur l’évolution de l’environnement macroéconomique aux Etats-Unis. Durant la semaine au 7 décembre, les fonds dédiés aux actions américaines ont ainsi enregistré leur septième semaine de collecte nette sur les neuf dernières semaines et les fonds d’obligations américaines high yield ont réalisé une collecte nette de plus de 2 milliards de dollars, selon les données communiquées par EPFR Global.Globalement, les fonds d’actions ont subi une décollecte nette de 481 millions de dollars alors que les fonds obligataires affichent une collecte nette de 1,4 milliard de dollars. Les fonds monétaires ont drainé 36,4 milliards de dollars, enregistrant ainsi leur cinquième semaine consécutive de collecte. Une partie de ces flux serait lié à la liquidation par certains grands fonds monétaires américains de leurs avoirs dans les banques européennes. EPFR Global relève que les fonds d’actions mettant l’accent sur le dividende ont enregistré depuis le début de l’année une collecte nette de plus de 35 milliards de dollars. Les fonds d’actions dédiés aux marchés émergents accusent depuis le début de l’année une décollecte nette de quelque 36 milliards de dollars alors que les fonds d’actions dédiés aux pays développés affichent une collecte nette de 79,9 milliards de dollars contre 77,1 milliards de dollars pour la période correspondante de 2010.
12/12/2011

Les investisseurs plébiscitent le private equity

Selon le dernier baromètre de Coller Capital, les investisseurs (limited partners, ou «LP») qui confient leurs liquidités aux gérants de fonds de private equity demeurent encore confiants pour 2012.D’après cette étude, menée en août et en septembre auprès de 107 investisseurs, 83% d’entre eux ont l’intention de maintenir ou d’accroître leur allocation à cette classe d’actifs en 2012, une proportion «similaire aux intentions exprimées les années passées», précise le baromètre. Parmi eux, 24% comptent augmenter leur exposition. En outre, 68% des LP nord-américains et 56% de leurs homologues européens estiment que l’année prochaine sera un bon, voire un excellent millésime.L'étude souligne néanmoins que les investisseurs vont poursuivre le sérieux écrémage qu’ils ont entamé il y a deux ans. Selon le baromètre, 93% des LP disent qu’ils refuseront des «re-ups» à plusieurs gérants dans les 18 mois qui viennent, c’est-à-dire de leur confier de l’argent lorsque ceux-ci viendront les solliciter pour les fonds de la génération suivante.
12/12/2011

Aberdeen poursuit la rationalisation de sa gamme

Le gestionnaire britannique Aberdeenb AM a confirmé à Newsmanagers l’information d’Investment Week selon laquelle les fonds en multigestion Aberdeen Multi-Manager Equity Managed Portfolio (56 millions de livres) et Aberdeen Multi-Manager Multi-Asset Distribution Fund (16 millions) vont absorber respectivement deux et trois autres fonds.Le premier accueillera les actifs du Multi-Manager UK Growth (17 millions de livres), du Multi-Manager International Growth (25 millions) et du Multi-Manager Emerging Markets (12 millions). Le second reprendra ceux du Multi-Manager UK Income (21 millions) et du Multi-Manager Sterling Bond (14 millions).
12/12/2011

Edrim commercialise le fonds Millésima 2016 en Espagne

Lancé le 15 novembre 2011, le fonds de droit français EdR Millésima 2016 a été enregistré le 25 novembre par la CNMV pour la vente en Espagne. Ce fonds à échéance (31 octobre 2016) s’appuie sur des stratégies de portage en obligations senior industrielles et financières. Les titres à haut rendement ne peuvent excéder 35 % du portefeuille. Enfin, la souscription est ouverte jusqu’au 29 février 2012 (lire Newsmanagers du 14 novembre), la commercialisation étant assurée par Allfunds Bank et Banco Inversis.

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