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Fonds

novembre 2012

21/11/2012

Les hedge funds ont diminué leur exposition sur Apple au troisième trimestre

Plusieurs hedge funds ont réduit leur exposition à Apple au troisième trimestre, juste à temps pour éviter la glissade du titre qui se négociait à des niveaux record, selon une étude de FactSet évoquée par Forbes.Les 50 hedge funds les plus importants ont ainsi réduit leurs positions dans Apple au troisième trimestre de 1,8 million de titres, représentant un montant de quelque 1,2 milliard de dollars. Les hedge funds semblent avoir pressenti le plongeon du titre qui a terminé le trimestre à 5% en dessous de son plus haut sur 52 semaines et qui a par la suite chuté de plus de 20%. Après avoir flirté avec les 500 dollars vendredi dernier, le titre s’est depuis redressé pour terminer à 566,44 dollars lundi soir.
21/11/2012

Amundi lance un fonds d'actions mondiales minimum variance

Amundi a annoncé le 20 novembre le lancement d’une nouvelle solution Minimum Variance, Amundi Funds Equity Global Minimum Variance, un compartiment de la SICAV luxembourgeoise Amundi Funds. Ce nouveau compartiment, qui est conforme aux normes européennes UCITS IV, vise à surperformer l’indice MSCI World sur un horizon de 5 ans, tout en s’efforçant de maintenir une volatilité inférieure à celle de l’indice. Au travers d’une approche originale, ce compartiment, dont au moins deux tiers de ses actifs sont investis dans des actions mondiales comprises dans le MSCI World, offre une solution adaptée aux besoins des clients cherchant à limiter le niveau de risque global d’un portefeuille d’actions.Pour atteindre le double objectif d’optimisation de la performance tout en réduisant le risque lié à la volatilité, l’équipe de gestion met en oeuvre une approche Minimum Variance combinant une sélection de titres de qualité et un suivi rigoureux de l’exposition au risque : - sélection d’actions de qualité : L’équipe d’investissement a développé un mécanisme systématique de notation de la qualité, basé sur le bilan, les comptes de résultats ainsi que les flux de trésorerie. Cet outil de sélection permet de réduire notre univers d’investissement initial et de ne garder que les entreprises présentant les fondamentaux les plus solides. - processus Minimum Variance : L’équipe de gestion met en oeuvre l’approche Minimum Variance sur l’univers sélectionné. Ce process ne requiert aucune hypothèse sur les rendements attendus, mais uniquement des données sur les variances et covariances historiques. En utilisant des outils d’optimisation quantitative, chaque valeur est pondérée en fonction des critères de volatilité et de corrélation, de manière à minimiser la volatilité du portefeuille. - contrôle actif du risque : Au-delà de l’approche Minimum Variance, l’équipe de gestion recherche d’éventuelles concentrations de risque et réduit l’exposition à des facteurs considérés comme trop risqués (secteur, pays, style de gestion). L’objectif est d’éviter des expositions trop fortes à des facteurs présentant des risques de retournement à court terme.
21/11/2012

Collecte nette record sur les livrets A et LDD en octobre

Le relèvement en octobre des plafonds des Livret A et Livret de développement durable (LDD) ont provoqué un afflux record de fonds. La collecte nette s’est élevée à 21,29 milliards d’euros en octobre, selon les chiffres de la Caisse des dépôts. Le 1er octobre, le plafond du LDD a été doublé, de 6.000 à 12.000 euros, et celui du Livret A relevé de 25%, de 15.300 à 19.125 euros.L’effet du relèvement de plafond a surtout profité au LDD, qui a reçu 13,94 milliards de plus, soit une progression de l’encours de près de 20%. Outre le fait que le plafond du LDD a été doublé quand celui du Livret A n’a été relevé que d’un quart, le Livret de développement durable présentait plus de livrets au plafond (6,6 millions) que le Livret A (5,2 millions). Quant au Livret A, même s’il s’agit du deuxième meilleur mois de collecte de ses 194 années d’histoire, avec 7,35 milliards d’euros, octobre 2012 reste loin du record de janvier 2009, avec 18,31 milliards.
21/11/2012

Vontobel renonce à restructurer BB Biotech

Le groupe Vontobel ne poursuivra pas la restructuration de la société de participations BB Biotech. Vontobel voulait initialement transformer BB Biotech en un fonds de placement non coté en Bourse, alors que cette société est actuellement une société de participation cotée sur SIX Swiss Exchange. De par cette décision, Vontobel retire son offre d'échange dans des fonds de placement, selon un communiqué publié le 20 novembre par la banque zurichoise.Cette restructuration aurait eu des suites fiscales négatives pour les actionnaires de BB Biotech, comme l’avait déjà relevé la société de participation en juillet dernier, mettant alors en garde Vontobel des suites de ce changement.
21/11/2012

Russell lance un fonds de dette émergente en monnaies locales

Avec Stone Harbor Investment Partners et Pictet Asset Management, Russell Investment vient de lancer le produit de droit irlandais Emerging Market Debt Local Currency Fund. Il s’agit comme son intitulé l’indique d’un fonds d’obligations émergentes libellées en monnaies locales, les deux gérants utilisant la recherche de gérants de Russell. Les styles complémentaires de Stone Harbor et de Pictet ont été sélectionnés par Russell pour générer une performance élevée ajustée du risque.L’indice de référence de ce nouveau fonds, qui ne bénéficie pas d’un agrément de commercialisation en France est le JP Morgan GBI-EM Global Diversified Index ; la commission de gestion est fixée à 1 %.
20/11/2012

Banesto et Mapfre lancent des fonds garantis

Le 16 novembre, la CNMV a accordé son agrément de commercialisation en Espagne aux fonds garantis Banesto Garantia I (ES0113732004) et Mapfre Puente Garantia 1 (ES0160582005) dont les échéances sont fixées respectivement au 3 février 2017 et au 20 juin 2017.Le produit Bankinter servira en cas d'évolution favorable de l’indice Euro Stoxx 50 un rendement maximal de 3 % en sus du remboursement du capital tandis que celui de Mapfre offrira un rendement compris 0,66 % et 5,31 % par an.Les deux produits affichent des droits d’entrée de 5 % tandis que la pénalité de sortie se situe à 3 % pour le fonds Banesto et à 4 % pour celui de Mapfre. Quant à la commission de gestion, elle se situe à 0,3 % jusqu’au 4 février 2013 et à 1,25 % ensuite, pour le fonds Banesto. Pour le fonds Mapfre, la commission de gestion sera de 0,03 % jusqu’au 20 décembre 2012, puis de 1,9 %.
20/11/2012

Les actionnaires activistes de retour dans le CAC 40

Après Safran qui, à la mi-octobre, a vu le fonds britannique TCI prendre 3% de son capital, Danone a vu début novembre le fonds Trian Partners de l’activiste Nelson Peltz acquérir près de 1 % de son capital, rapporte Les Echos. Cela dit, la France n’est pas le terrain de chasse préféré des activistes, qui repartent souvent bredouilles.
20/11/2012

Crédit Mutuel Arkéa lance le FCT Collectivités

Arkéa Banque Entreprises et Institutionnels et l’assureur Suravenir, toutes les deux filiales du Crédit Mutuel Arkéa, s’associent pour le lancement d’un fonds commun de titrisation. Le FCT Collectivités «met l’épargne directement au service des projets locaux en fédérant des investisseurs impliqués dans le secteur public et désireux de financer l’économie réelle», précise un communiqué. Crédit Mutuel Arkéa ajoute que le Crédit Social des Fonctionnaires (CSF) est le premier à rejoindre ce fonds.Le montage prend la forme d’un contrat de prêt à taux fixe standard (1A selon la Charte Gissler). Il se veut une réponse aux besoins de financement du secteur public qui doit faire face au déficit des financements bancaires traditionnels sur ce marché. Selon Crédit Mutuel Arkéa, ce fonds commun répond aussi à une attente de la part des investisseurs institutionnels, qui sont de plus en plus nombreux à souhaiter intervenir dans le financement des collectivités en investissant pour soutenir directement l’économie des territoires.
20/11/2012

UFF lance son septième FCPI géré par Truffle Capital

UFF vient d’annoncer le lancement d’UFF Innovation n°15, son septième fonds commun de placement dans l’innovation (FCPI) dont la gestion est confiée à Truffle Capital.Le fonds investira de manière diversifiée sur trois secteurs où il existe de nombreuses opportunités d’investissement intéressantes : les sciences de la vie, l'énergie et les technologies de l’information, avec un focus sur des entreprises innovantes développant des technologies de rupture, et une préférence pour la création d’entreprises ou les spin-offs.Caractéristiques : Durée de placement recommandée : 8 années, jusqu'à l'échéance du 30 septembre 2020Part A : Commission de souscription (toutes parts) : 4%Frais de sortie : 4%Frais de gestion maximum TTC : 3.40%Période de souscription : octobre 2012 à juin 2013
20/11/2012

Le marché suisse des fonds reste stable à un niveau élevé

Les actifs sous gestion des fonds de placement suisses se sont élevés à 707,8 milliards de francs suisses en octobre, soit une augmentation d’un mois sur l’autre de 1,2 milliard de francs suisses, selon les statistiques communiquées par la Swiss Funds Association (SFA) et Lipper.La collecte nette s’est élevée à près de 4 milliards de francs suisses en octobre contre moins de 300 millions de francs en septembre. Les fonds obligataires ont ainsi drainé 3,4 milliards de francs suisses, les fonds actions collectant 2,2 milliards de francs et les fonds spécialisés sur les matières premières 0,2 milliard de francs. Les fonds monétaires ont en revanche subi une décollecte de 1,6 milliard de francs.
20/11/2012

Lyxor fait coter 14 ETF à Londres

Le 19 novembre, Lyxor Asset Management (groupe société Générale) a annoncé l’admission à la négociation sur le London Stock Exchange (LSE) de 14 de ses ETF les plus liquides.Les 14 ETF déjà cotés à Londres et répliquant les mêmes indices seront fusionnés avec les nouveaux. Les investisseurs détenant des parts des ETF déjà cotés sur le LSE recevront automatiquement le nombre correspondant de parts des nouveaux fonds.
20/11/2012

Blackstone boucle l'acquisition de Vivint

Le 19 novembre, Blackstone a annoncé que son fonds de private equity Blackstone Capital Partners VI a parachevé l’acquisition pour plus de 2 milliards de dollars de la société Vivint. Cette dernière exerce principalement trois activités : services domotiques d’automatisation/sécurité pour le résidentiel ; pôle de services d'énergie solaire pour les logements ; et 2GIG Technologies, équipements de sécurité et d’automatisation pour le résidentiel et les petits centres commerciaux.
19/11/2012

Crédit Mutuel ARKEA lance le FCT Collectivités

Arkéa Banque Entreprises et Institutionnels et l’assureur Suravenir, toutes les deux filiales du Crédit Mutuel ARKEA, s’associent pour le lancement d’un fonds commun de titrisation. Le FCT Collectivités «met l’épargne directement au service des projets locaux en fédérant des investisseurs impliqués dans le secteur public et désireux de financer l’économie réelle», précise un communiqué. Crédit Mutuel ARKEA ajoute que le Crédit Social des Fonctionnaires (CSF) est le premier à rejoindre ce fonds.Le montage prend la forme d’un contrat de prêt à taux fixe standard (1A selon la Charte Gissler). Il se veut une réponse aux besoins de financement du secteur public qui doit faire face au déficit des financements bancaires traditionnels sur ce marché. Selon Crédit Mutuel ARKEA, ce fonds commun répond aussi à une attente de la part des investisseurs institutionnels, qui sont de plus en plus nombreux à souhaiter intervenir dans le financement des collectivités en investissant pour soutenir directement l’économie des territoires.
19/11/2012

Les premiers ETF de Lyxor AM en réplication physique arrivent début décembre

Lyxor AM passe en mode pratique. Après avoir évoqué mi septembre le lancement imminent d’une gamme d’ETFs physique, la société de gestion doit annoncer, ce jour, le passage en réplication physique les 6 et 11 décembre prochains, de quatre ETF basés sur l’indice EuroMTS Macro Weighted AAA Government. «Chaque fonds, précise Lyxor AM, sera investi directement dans toutes les obligations souveraines composant l’indice EuroMTS Macro Weighted AAA Government de référence, sans l’utilisation de techniques d’échantillonnage, afin d’obtenir la corrélation la plus élevée possible avec la performance de l’indice».Par ailleurs, le processus de gestion exclura le prêt de titres. Selon Lyxor, cette opération n’apporte pas dans le cas de ces quatre ETF, suffisamment d’amélioration de performance pour l’investisseur pour justifier un risque de contrepartie. En septembre, interrogé par Newsmanagers, Alain Dubois, président de Lyxor AM avait expliqué que le lancement prochain d’une gamme en réplication physique était un simple élargissement de l’offre de la société, en vue de satisfaire les demandes des investisseurs – notamment britanniques très attachés à la réplication physique – et d’offrir ainsi «le meilleur des deux mondes» dans l’univers des ETF». Le même niveau de qualité notamment en termes de transparence, d’efficacité – avec une faible «tracking error» - et de liquidité, sera maintenu avait assuré alors Lyxor AM.Dans le détail, les indices EuroMTS Macro-Weighted AAA Government Bond retenus sont des indices souverains de la zone euro regroupés par tranche de maturité ; ils couvrent les émetteurs les mieux notés (AAA) par deux des trois principales agences de notation. La stratégie «macro-weighted» est une méthode de pondération innovante qui fait appel à des indicateurs macroéconomiques. Les pondérations géographiques sont basées essentiellement sur le produit intérieur brut (PIB), et ajustées en fonction des quatre indicateurs suivants : ratio dette/PIB ; balance courante (en % du PIB) ; croissance du PIB en glissement trimestriel ; taux d’intérêt à long terme. Caractéristiques : Lyxor ETF EuroMTS AAA Macro-Weighted Government 1-3YCode isin : FR0011146315Date de lancement :11 décembre 2012Lyxor ETF EuroMTS AAA Macro-Weighted Government 3-5YCode isin : FR0011146349Date de lancement : 6 Décembre 2012Lyxor ETF EuroMTS AAA Macro-Weighted Government 5-7YCode isin : FR0011146356Date de lancement : 11 décembre 2012 Lyxor ETF EuroMTS AAA Macro-Weighted Government BondsCode isin : FR0010820258Date de lancement : 11 décembre 2012
19/11/2012

Henderson va vendre le Horizon Euro High Yield Bond en Espagne

Funds People rapporte qu’Henderson Global Investors enregistre aujourd’hui pour la vente en Espagne son Henderson Horizon Euro High Yield Bond Fund, un produit coordonné géré par Stephen Thariyan et Chris Bullock, qui gèrent déjà le Henderson Horizon Euro Corporate Bond Fund.
19/11/2012

Les prêts bancaires à levier attirent les fournisseurs américains d'ETF

Le fonds Blackstone prévoit de lancer son premier ETF centré sur les prêts bancaires à levier, a rapporté l’agence Bloomberg que reprend L’Agefi. Le numéro un mondial du private equity rejoint ainsi Pyxis Capital qui a annoncé la création d’un fonds du même type au début du mois de novembre et Invesco PowerShares, précurseur en la matière. On ne constate pas la même tendance en Europe où notamment la réglementation rend difficile le lancement d’ETF sur ce type de sous-jacents , précise le quotidien. Les fournisseurs d’indices doivent réaliser une valorisation réaliste et compréhensible des titres qui vont composer l’indice de référence pour les ETF. Or, cela paraît aujourd’hui complexe pour ce type de prêts, risqués, peu liquides et traités de gré à gré sur le marché secondaire.
19/11/2012

Baisse de 0,18% de l'indice DJ Credit Suisse des hedge funds

L’indice Dow Jones Credit Suisse des hedge funds a terminé le mois d’octobre sur un recul de 0,18%, six des treize stratégies de l’indice ayant enregistré des performances négatives.Les stratégies de managed futures ont notamment chuté de 4,64%, après un recul de 1,37% en septembre.
16/11/2012

Legg Mason renforce son offre sur la plateforme de Fineco

Legg Mason Global Asset Management a ajouté 41 compartiments de sa sicav irlandaise sur la plateforme «Fund centre» de la banque italienne Fineco, rapporte Investment Europe. Ces compartiments sont gérés par des filiales du groupe Legg Mason telles que Western Asset Management, Brandywine Global ou Royce&Associates. «Fund centre» permet l’accès à 4.000 fonds.
16/11/2012

Lazard FG double la mise sur la dette émergente à échéance

Le succès du fonds Objectif Alpha Obligataire 2018, qui a collecté 60 millions d’euros cette année, a encouragé Lazard Frères Gestion à rééditer l’opération en tenant compte des demandes de la clientèle, composée très principalement de CGPI et de banques privées : le 19 décembre, la souscription du nouveau Objectif Oblisphère Emergente 2018 sera stoppée. Lionel Clément, le gérant principal et Laurent Colomer, directeur à la gestion institutionnelle de LFG, pensent raisonnablement que ce produit drainera entre 40 millions et 50 millions d’euros.Afin de faire droit aux appréhensions d’une certaine frange de clientèle, le nouveau produit reprend à la base la même allocation d’actifs, mais ajoute des titres d’Europe occidentale (sociétés engagées fortement engagées dans les émergents, comme OHL, Abengoa, Lafarge ou ou Heidelberger Cement) à hauteur de 16 % pour faire baisser la proportion des titres de dette émergente indigène (actuellement 48 % Amérique latine dont plus de 30 % de Brésil et 15 % de Mexique, 19 % Europe de l’Est, 18 % Asie).Pour ce FCP de droit français également, la gestion s’effectue selon un processus systématiquement macro-économique (top-down). L’avantage du choix d’un produit à échéance (de 38 lignes, avec 30 % d’investment grade, 40 % de BB et 30 % de B) réside dans la maîtrise de la volatilité et la possiblité de calibrer la cible de rendement avec une dioversification à meilleur escient. L'équipe de LFG ne prend aucun risque de change en monnaies locales, les positions étant en dollars «hedgés» ou en euros.LFG compte par ailleurs pouvoir bientôt proposer en France ses fonds émergents (monnaies locales, monnaies «dures», blend et corporate) qui représentent 4 milliards de dollars et sont gérés par les équipes de New York.
16/11/2012

LCL lance le fonds à formule LCL Vocation Rendement (Nov. 2012)

Jusqu’au 18 décembre, LCL commercialise à destination des particuliers, LCL Vocation Rendement (Nov. 2012), un FCP sans garantie en capital. Le rendement de ce fonds est lié à une sélection d’obligations émises par 20 entreprises européennes et internationales. A un horizon de 6 ans et 18 jours, soit le 15 janvier 2019, LCL Vocation Rendement (Nov. 2012) aura pour objectif d’offrir une performance égale à la Valeur Liquidative de Référence majorée d’une performance pouvant aller jusqu'à 28,30%, soit un rendement annuel de 4,20%. Il s’agit d’un maximum car en cas d’événement de crédit affectant une des entreprises du panier de référence, la performance est minorée de 6,415%. Ainsi, au-delà de 5 événements de crédit, la performance devient négative.Les 20 grandes entreprises retenues au sein du portefeuille diversifié bénéficient pour 85% d’entre elles d’une notation supérieure ou égale à BBB- * (catégorie « Investment Grade »), et pour les 15% restants, d’une notation inférieure ou égale à BB+ (catégorie « High yield ») Caractéristiques : Code ISIN : FR0011325331 Date d’échéance : 15/01/2019Frais courants : 3% TTC maximum l’an. Valorisation : QuotidienneValeur liquidative d’origine : 100 eurosEligible au compte-titres et à l’assurance-vie

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