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janvier 2015

27/01/2015

L'offre de fonds de droit français s'est encore réduite en 2014

L’offre des fonds de droit français se réduit d’année en année et 2014 ne fait pas exception à la règle. Selon les statistiques annuelles d’Europerformance, publiées ce mardi 27 janvier, les fermetures de fonds, de l’ordre de 450, restent en effet supérieures au nombre de fonds créés. Cependant, la tendance, très marquée sur les 6 dernières années, s’est légèrement estompée l’an dernier, avec des clôtures de fonds sensiblement moins nombreuses, face à des créations de fonds (hors ETF) qui n’étaient qu’en léger repli sur un an. De l’ordre de 260 actuellement, les créations de fonds pour l’année 2014 pourraient se situer autour de 300. Europerformance note à ce propos qu’il existe un certain délai entre l’enregistrement des produits et l’intégration définitive dans son périmètre d’analyse. Malgré des créations moins nombreuses tous les ans, les nouveaux fonds ont la particularité d’afficher des styles de gestion innovants. En 2014, parmi les nouveaux fonds, 6 sur 10 ont opté pour un style de gestion différent de celui de la gestion « traditionnelle ». Les produits structurés ont vécu une année particulièrement forte, leur part représente 33% de l’offre nouvelle de fonds en 2014, contre 23% l’an dernier. « Cette augmentation en part, mais pour un volume de fonds sensiblement comparable sur un an, reflète néanmoins la dynamique constante des filiales de réseaux bancaires et d’assurance, principalement, qui trouvent dans la création de fonds à Formule un relais intéressant aux fonds assortis d’une Garantie en Capital », analyse l’étude. Du côté des créations de fonds de gestion flexible, le rythme faiblit par rapport aux années précédentes, avec 26 fonds lancés en 2014, contre 50 l’an passé. Les techniques de gestion alternative (performance absolue et fonds alternatifs) représentent une part de 6% de l’offre nouvelle de fonds en 2014 (73 fonds, contre 84 en 2013). L’année derniére a vu un coup d’arrêt pour les gestions à horizon et à échéance. Ce type de gestion ne compte qu’un seul nouveau fonds en 2014, même si on compte 7 nouvelles parts ouvertes. Le dynamisme de l’innovation des fonds hors gestion traditionnelle est freiné par un phénomène d’expatriation, qui pousse les sociétés de gestion à se tourner vers l’étranger, souligne Europerformance. A cette tendance s’ajoute la rationalisation des gammes de fonds, soit par dissolution ou fusions, notamment transfrontalières. En 2014, 8 milliards d’euros d’encours de droit français ont été fusionnés avec des fonds de droit étrangers, surtout luxembourgeois. De plus, 1 milliard d’euros ont été transférés sur des fonds nourriciers pour alimenter des véhicules d’investissement de droit étranger. « Enfin, certains gestionnaires portent désormais un effort accru sur la création de fonds domiciliés hors de France, où la dynamique de collecte est plus vive que sur le marché français », ajoute Europerformance. Les fonds de gestion traditionnelle nouveaux (fonds de stock-picking et fonds d’allocation), représentent près de 4 fonds sur 10 lancés cette année, soit une proportion comparable à celle des 3-4 dernières années. La gestion traditionnelle reste essentiellement employée par les fonds de la classe actions « dont l’offre nouvelle se caractérise, en 2014, par une proportion importante de véhicules destinés à alimenter la nouvelle enveloppe fiscale PEA-PME », souligne Europerformance, dont le dynamisme de création permet de maintenir le nombre. Sur la classe obligataire, Europerformance constate la création d’un nombre significatif de fonds investis sur le segment du haut rendement et la dette subordonnée.
27/01/2015

Direxion lance des ETF à faible effet de levier

Direxion Investments vient de lancer les premiers ETF avec un effet de levier de 1,25, annonce un communiqué. Les quatre fonds « Lightly Leveraged » visent 125 % de la performance quotidienne de leurs indices respectifs : S&P 500, Russell 2000, FTSE Developed ex North America et FTSE Emerging. « De par nos échanges avec les clients, nous avons constaté qu’il y avait une forte demande parmi les investisseurs pour une exposition au marché magnifiée à un coût raisonnable. Dans le même temps, nombre de ces investisseurs n’ont pas le temps ou l’envie de contrôler et négocier des ETF avec un effet de levier de 2 ou 3 », explique Brian Jacobs, président de Direxion Investments. Les nouveaux ETF à faible effet de levier de Direxion affichent des frais nets de 0,50 % (net expense ratio). Il s’agit de Direxion Daily S&P 500 Bull 1.25x Shares, Direxion Daily Small Cap Bull 1.25x Shares, Direxion Daily FTSE Developed Markets Bull 1.25x Shares et Direxion Daily FTSE Emerging Markets Bull 1.25x Shares.
27/01/2015

First State Investments annonce la clôture finale de l'European Diversified Infrastructure Fund

First State Investments a annoncé que son fonds European Diversified Infrastructure Fund (EDIF) a atteint son objectif de 2 milliards d’euros d’engagements totaux, son plafond. Lors de sa cinquième et dernière levée de fonds, le produit a reçu 721 millions d’euros d’engagements supplémentaires sur une période de 6 mois.EDIF est un fonds investi dans des projets d’infrastructures de base qui cible principalement les investissements européens dans les services publics et les transports. Depuis la clôture de sa première série en 2009, le fonds a placé ou réservé 70 % de ses engagements totaux dans un portefeuille constitué de huit sociétés d’infrastructures, diversifié dans cinq secteurs (eau, gaz, électricité, tours de télévision et transports) et six pays (Royaume-Uni, Finlande, Allemagne, Suède, Danemark et Espagne).First State précise que la base d’investisseurs est composée de 49 investisseurs institutionnels, dont la majorité sont des fonds de pension et des compagnies d’assurances avec une base de clients diversifiée en Europe, en Asie, en Australie, en Amérique du Nord, ainsi qu’au Moyen-Orient.
27/01/2015

Tressis lance un nouveau service de gestion de portefeuille ISR

La société de gestion espagnole Tressis a annoncé, le 26 janvier, le lancement d’un nouveau service de gestion de portefeuilles et de fonds ISR. Afin d’élaborer de tels portefeuilles, la société a sélectionné 13 gestionnaires détenant dans leur gamme des fonds de placements qui répondent aux critères de l’investissement socialement responsable (ISR) comme la protection de la vie humaine, le respect des droits de l’Homme, la défense de la paix, la responsabilité sociale de l’entreprise ou encore la protection de l’environnement. Les sociétés de gestion retenues sont Amundi, Axa, BBVA AM, Candriam, Generali, Groupama, Mirova, Nordea, Parvest, Petercam, Pictet, BNP, Santander AM. Par ailleurs, la sélection des fonds répond également aux critères éthiques définis et certifiés par des organismes internationaux, à savoir United Nations Global Compact, Principles for Responsible Investment (UNPRI), UNEP (United Nations Environment Programme) ou Eurosif (European Sustainable Investment Forum). Ce nouveau service est principalement destiné aux fondations, aux associations à but non lucratif mais il doit être aussi considéré comme une alternative d’investissement pour les nombreux particuliers sensibilisés à l’ISR, a expliqué José Miguel Maté, conseiller délégué de Tressis. Dans le détail, la société de gestion offre deux types de portefeuilles ISR en fonction du profil de risque. Un portefeuille prudent avec une exposition maximale aux actions de 25% et un portefeuille dit équilibré qui investira jusqu’à 60% en actions. Ces portefeuilles sont disponibles tant pour les institutionnels que pour les clients particuliers avec un investissement minimum de 150.000 euros.
27/01/2015

Aberdeen AM en tête de la liste des fonds sous-performants de Tilney Bestinvest

Mauvaise publicité pour Aberdeen AM. Neuf fonds du groupe figurent dans la liste des fonds sous-performants (‘Spot the Dog’) de Tilney Bestinvest. Ce gérant de fortune publie deux fois par an un classement des OEIC et des organismes de placement collectifs qui ont sous-performé pendant trois années consécutives et par plus de 10% sur une période de trois ans.La dernière liste comprend 60 fonds, contre 49 en juillet dernier. Le nombre de fonds Aberdeen comptabilisés dans la liste est passé de un en juillet dernier à neuf, en partie en raison de l’acquisition de SWIP, dont les fonds figuraient en bonne place dans le classement de l’an dernier. La contribution d’Aberdeen comprend trois fonds internationaux, deux fonds britanniques, un européen et un nord-américain, ainsi que deux fonds de Scottish Widows et de Halifax. C’est la première fois qu’une société compte autant de fonds dans ce classement au cours des dix dernières années. Selon Jason Hollands, managing director de Tilney Bestinvest, les fonds Aberdeen UK Opportunities, Halifax Special Situations et Scottish Widows UK Select Growth sont des acquisitions récentes dont les performances sont susceptibles de s’améliorer sous la houlette d’Aberdeen. Après Aberdeen, dont les neuf fonds retenus représentent une valeur cumulée de 1,58 milliard de livres, on trouve Neptune avec cinq fonds pour un montant cumulé de 555 millions de livres, M&G avec deux fonds pour un montant de 7,94 milliards de livres et BNY Mellon avec deux fonds pour un montant de 4,86 milliards de livres.
27/01/2015

Syz propose sa stratégie de performance absolue outre-Manche

Le groupe suisse Syz Asset Management propose désormais aux investisseurs britanniques sa stratégie de performance absolue dédiée aux investisseurs institutionnels par le biais de sa gamme Oyster Absolute Return. Le groupe a fusionné ses fonds institutionnels Absolute Return basés au Luxembourg avec les fonds existants de la gamme Oyster Absolute Return enregistrés au Royaume-Uni. La stratégie institutionnelle obéit à une approche très conservatrice, avec une allocation importante d’obligations classées en catégorie d’investissement et une petite poche actions, sans positions courtes et une exposition limitée à l’alternatif. Les fonds sont gérés entre autres par le patron du multi-asset, Fabrizio Quirighetti, le responsable des actions internationales, Roberto Magnatantini, le responsable de la recherche Jérôme Schupp et l'économiste Adrien Pichoud. L’objectif est de dégager un rendement Libor + 200 points de base net de commissions sur la totalité d’un cycle d’investissement, avec une volatilité de moins de 3%. La stratégie de performance absolue, dont les actifs sous gestion s'élèvent à 1,2 milliard d’euros, avait été initialement lancée en 2003 par le biais de mandats ségrégés pour les clients institutionnels britanniques.
27/01/2015

F&C ferme un fonds dédié à l’Asie émergente

F&C Investments a décidé de fermer son fonds Emerging Asia en raison d’une trop faible collecte sur ce produit, rapporte FT Adviser. Lancé en novembre 2007 et géré par Ben Akrigg et June Lu, ce véhicule totalise à peine 4,5 millions de livres. Pire, ses performances sont relativement décevantes. Il a en effet dégagé 16,1% de rendement au cours des cinq dernières années tandis que son indice de référence, le MSCI Emerging Asia Index, a réalisé 35,3% de rendement sur la même période.
27/01/2015

Année 2014 de tous les records pour les fonds ouverts en Italie

Les fonds ouverts commercialisés en Italie ont enregistré en 2014 des souscriptions nettes de 86,8 milliards d’euros, selon les dernières statistiques d’Assogestioni, l’association italienne des professionnels de la gestion. Ce niveau n’avait plus été atteint depuis 1999, année au cours de laquelle le secteur avait levé 88 milliards d’euros. Il s’agit aussi du troisième meilleur score de l’histoire des fonds, après 1999 et 1998 (+167 milliards d’euros). Dans ce contexte extrêmement porteur, les encours des fonds ouverts italiens ont atteint un niveau record de 681 milliards d’euros. Si l’on ajoute les 43 milliards d’euros gérés dans le cadre de fonds fermés et les 854 milliards d’euros des gestions sous mandat, les encours du secteur de la gestion d’actifs en Italie ressortent à 1.579 milliards d’euros, un niveau également sans précédent. Sur 2014, la collecte des fonds ouverts a concerné toutes les classes d’actifs de long terme (c’est-à-dire hors monétaire). Elle a été particulièrement forte sur les fonds flexibles (+41,6 milliards d’euros) et les fonds obligataires (+28,1 milliards d’euros). Les fonds diversifiés et actions ne sont pas en reste, avec respectivement +10,8 milliards d’euros et +8,3 milliards d’euros de souscriptions nettes. Seuls les fonds monétaires ont décollecté, à hauteur de 2,9 milliards d’euros.
26/01/2015

Source et Goldman Sachs étoffent leur gamme d’ETF multi facteurs

Source, le fournisseur d’ETP, a annoncé, ce lundi 26 janvier, le lancement d’un nouveau fonds indiciel, baptisé Source Goldman Sachs Equity Factor Index Europe UCITS ETF. « Il s’agit du deuxième ETF Source permettant d’accéder à la série novatrice d’indices multi-facteurs de Goldman Sachs, après le fonds Source Goldman Sachs Equity Factor Index World UCITS ETF qui a attiré environ 400 millions de dollars d’encours depuis son lancement en 2014 », a commenté la société d’investissement dans un communiqué. Le Goldman Sachs Equity Factor Index Europe Net TR offre une vaste exposition aux actions européennes long-only, en mettant l’accent sur cinq facteurs : la taille, la valeur, le « momentum » (ou dynamique de marché), la qualité et le faible bêta. Il a pour objectif de générer une surperformance régulière par rapport aux indices européens pondérés selon la capitalisation boursière, en termes absolus et corrigés du risque.Au 31 décembre 2014, le Goldman Sachs Equity Factor Index Europe Net TR comptait 231 composants, issus de 15 pays. Les risques géographiques et sectoriels par rapport aux indices de référence pondérés selon la capitalisation boursière font l’objet de contrôles stricts. L’indice est revu sur une base mensuelle et calculé de manière indépendante par Russell Investment Group. A ce stade, le fonds est disponible en euro sur la plateforme Xetra de Deutsche Börse) et en livres sterling sur le London Stock Exchange. Le fonds est domicilié en Irlande.
26/01/2015

Bill Ackman se hisse dans le top 20 des meilleurs hedge funds

L’activiste américain Bill Ackman s’est hissé dans le top 20 des gérants de hedge funds les plus performants, après que son fonds Pershing Square a dégagé 33 % en 2014, rapporte le Financial Times. Le fonds s’est classé 19ème. Bill Ackman est le seul nouvel entrant de cette liste dressée par LCH Investments, le fonds de hedge funds géré par Edmond de Rothschild. Il a généré 11,6 milliards de dollars de performance depuis le lancement de Pershing Square en 2004. Les 20 premiers ont affiché 25,2 milliards de dollars de profits hors frais en 2014. George Soros continue de dominer ce classement avec son fonds Quantum qui a enregistré 2,3 milliards de dollars l’an dernier.
26/01/2015

Blackfriars AM lance un fonds dédié aux marchés en développement

La société de gestion britannique Blackfriars Asset Management vient de lancer le Developing Markets Focus Fund, une stratégie de forte conviction qui constitue un portefeuille de 30 à 40 valeurs sur les marchés émergents et frontières. Le fonds est géré par Tony Hann, assisté de Anastasia Levashova.
26/01/2015

Lancement d’un fonds pour soutenir les exportations italiennes

Le groupe privé indépendant CO.MO.I vient de lancer un fonds pour soutenir les exportations italiennes, appelé Italy Export Credit, rapporte Funds People Italia. Ce fonds, COMOI FUND S.C.A. SIF SICAV, se destine uniquement aux investisseurs institutionnels (fonds de pension, compagnies d’assurances, fondations). Il sera investi dans des obligations de paiement émises par les banques de pays importateurs qui interviennent dans des transactions commerciales avec des entreprises italiennes exportatrices. L’objectif de collecte est de 500 millions d’euros.
23/01/2015

iShares étoffe sa gamme d’ETF actions européennes

BlackRock enrichit la gamme des ETF Factor de sa filiale iShares avec le lancement de quatre nouveaux fonds ciblant les facteurs de risque et de rendement des marchés actions européens, a annoncé la société de gestion ce jeudi 22 janvier. Chacun de ses fonds a vocation à offrir une exposition à une style d’investissement bien spécifique: valeur, dynamique de marché (ou «momentum» en anglais), taille et qualité. Pour mémoire, les EFT Factor fournissent une exposition à des facteurs ou moteurs spécifiques de risque et de rendement, donnant ainsi accès à des sources de rendements potentiels. Ces fonds permettent surtout aux investisseurs de mettre en œuvre dans leurs portefeuilles leurs opinions sur les secteurs de marché dont ils anticipent une surperformance, leur permettant ainsi de donner un biais à leurs portefeuilles et de diversifier les risques. Ces quatre nouveaux fonds recourent à la réplication physique et affichent un total des frais sur encours de 0,25% Les indices sous-jacents suivent une méthodologie développée avec MSCI.Dans le détail, le fonds iShares MSCI Europe Value Factor Ucits ETF propose une exposition à des actions sous-évaluées par rapport à leur secteur. Le fonds iShares MSCI Europe Size Factor Ucits ETF propose, pour sa part, une exposition à des entreprises de petite capitalisation au sein de l’univers d’investissement MSCI Europe. Le troisième véhicule, iShares MSCI Europe Momentum Factor Ucits ETF, offre une exposition à des actions dont les cours s’inscrivent dans une tendance haussière. Enfin, le iShares MSCI Europe Quality Factor Ucits ETF propose une exposition à des entreprises ayant un bilan solide et produisant des résultats stables.Les quatre fonds lancés viennent compléter et renforcer la gamme existante d’ETF Factor d’iShares, portant à 12 le nombre total des fonds disponibles.
23/01/2015

iShares lance deux nouveaux ETF obligataires sur Deutsche Börse

Deutsche Börse a annoncé le lancement de nouveaux ETF obligataires émis par iShares, filiale de BlackRock et négociable à compter du jeudi 22 janvier sur Xetra, la plateforme de négociation de l’opérateur boursier allemand.Dans le détail, le fonds iShares $ Treasury Bond 20+yr Ucits EFT offre aux investisseurs un accès à la performance des obligations gouvernementales libellées en dollars, avec une maturité résiduelle de 20 ans minimum et un coupon fixe. Son indice de référence est le Barclays U.S. 20+ Year Treasury Bond Index.Pour sa part, le fonds iShares Euro Government Bond 20yr Target Duration Ucits EFT donne aux investisseurs un accès à la performance des obligations souveraines de la zone euro libéllées en euros. L’indice de référence, à savoir le Markit iBoxx EUR Eurozone 20 yr Target Duration Index, comprend des obligations zéro coupon ou des obligations avec un coupon fixe ayant une duration agrégée de 20 ans. Chaque obligation doit avoir une notation AA- ou plus. L’indice comprend au moins six obligations et aucune obligation ne doit avoir une pondération supérieure à 30 %.
23/01/2015

Un hedge fund perd la quasi-totalité de ses actifs

Canarsie Capital, un hedge fund dirigé par l’ancien responsable de la gestion des risques de Morgan Stanley, Kenneth deRegt, a perdu la quasi-totalité de ses actifs, soit 60 millions de dollars, rapporte le Wall Street Journal. Il ne lui reste plus que 200.000 dollars. Les raisons de la débâcle du fonds restent floues, note le WSJ. Dans une lettre aux investisseurs, Owen Li, qui travaillait aux côtés de Kenneth deRegt, a exprimé son chagrin et son regret d’avoir effectué une série de transactions ces dernières semaines ayant provoqué la perte des actifs. « J’ai agi avec beaucoup trop de zèle », écrit-il.
23/01/2015

ETF : Vanguard passe devant SSgA en termes d'actifs sous gestion

Dans la concurrence féroce que se livrent les grands fournisseurs d’ETF, Vanguard vient de ravir la deuxième place à State Street Global Advisors (SSgA). Selon des données du site spécialisé ETF.com, les actifs sous gestion de Vanguard s'établissaient le mardi 20 janvier à la clôture du marché à 432,6 milliards de dollars, contre 431,8 milliards de dollars pour SSgA, BlackRock demeurant le numéro un incontesté avec 756,4 milliards de dollars. Viennent ensuite en quatrième position Invesco PowerShares avec un encours de 94,68 milliards de dollars, devant Wisdom Tree (40,33 milliards de dollars), First Trust (33,07 milliards de dollars), Guggenheim (28,37 milliards de dollars), Schwab (27,66 milliards de dollars), ProShares (24,40 milliards de dollars) et Van Eck en dixième position avec un encours de 22,99 milliards de dollars. Le site spécialisé attribue cette modification dans le haut du classement à une décollecte significative ces derniers jours du produit phare de SSgA, le SPDR S&P 500 ETF ou SPY dont les actifs sous gestion s'élèvent à 191 milliards de dollars, ce qui en fait encore et toujours le plus gros ETF de la planète.
23/01/2015

L’OPCI grand public Swiss Life Dynapierre cède un immeuble de logements.

Swiss Life REIM (France) a annoncé la finalisation, fin 2014, de la vente d’un actif d’habitation à Neuilly sur Seine pour le compte de l’OPCI grand public Swiss Life Dynapierre. L’actif comprend 28 logements et se développe sur une surface totale de 1669 m². Après cette nouvelle cession qui s’inscrit dans la stratégie de dynamisation du portefeuille visant un repositionnement vers l’immobilier tertiaire, Swiss Life Dynapierre ne compte plus que 2 immeubles de logements à son actif.
23/01/2015

Les fonds espagnols ont collecté plus de 35 milliards d’euros en 2014

L’industrie espagnole de la gestion d’actifs a connu une année 2014 historique. Sur l’ensemble de l’année écoulée, les fonds communs de placement espagnols ont en effet enregistré une collecte nette de 35,57 milliards d’euros, en hausse de 54% par rapport à la collecte nette de 2013, selon des chiffres publiés par Inverco, l’association professionnelle espagnole. «2014 constitue la deuxième meilleure année de l’histoire des fonds espagnols en termes de souscriptions nettes, derrière les 40 milliards d’euros de collecte nette enregistrée en 1997», observe Inverco. Sur le seul mois de décembre, la collecte nette s’est établie à 1,93 milliard d’euros. Grâce à ce dynamisme, les encours des fonds communs de placement espagnols atteignent 194,84 milliards d’euros au 31 décembre 2014, soit une progression de 26,7% sur un an. «Les fonds espagnols retrouvent ainsi le niveau d’encours de juillet 2008, en pleine crise financière internationale», souligne Inverco.
23/01/2015

Blackfriars AM lance un nouveau fonds actions marchés émergents

Le gestionnaire d’actifs Blackfriars Asset Management, basé à Londres, vient de lancer un nouveau fonds actions axé sur les marchés émergents et les marchés frontières, révèle Citywire Global. Baptisé BlackFriars Developing Markets Focus Fund, ce véhicule aura un portefeuille concentré de valeurs de haute conviction, sans contrainte de benchmark. Le fonds pourra investir aussi bien dans les pays émergents que dans les marchés frontières. Sa gestion sera assurée par Tony Hann, actuel responsable des actions, tandis qu’Anastasia Levashova officiera en qualité de co-gérante.
21/01/2015

L'effet marché tire l'encours des fonds d'investissement non monétaires de la zone euro

L’encours de parts émises par les fonds d’investissement non monétaires de la zone euro est ressorti en hausse à 8.366 milliards d’euros en novembre 2014, contre 8.238 milliards en octobre 2014, selon des statistiques communiquées par la Banque centrale européenne. Cette progression de 127 milliards d’euros sur un mois s’explique essentiellement par des augmentations de la valeur des parts. Les souscriptions nettes sont ressorties à 26 milliards d’euros.Toujours au mois de novembre, l’encours de parts émises par les fonds d’investissement monétaires de la zone euro a diminué, revenant de 943 milliards d’euros à 935 milliards. Les fonds d’investissement monétaires ont enregistré des rachats à hauteur de 6 milliards d’euros.En ce qui concerne la ventilation par stratégies de placement, le taux de croissance annuel des émissions de parts de fonds obligations est ressorti à 8,3 % en novembre 2014 et les souscriptions nettes se sont élevées à 10 milliards d’euros. Pour les fonds actions, la progression annuelle et les souscriptions mensuelles nettes se sont établies à 6,3 % et à 3 milliards d’euros, respectivement, en novembre 2014. Pour les fonds mixtes, les chiffres correspondants sont ressortis à 12,6 % et 15 milliards d’euros.

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