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L’actualité des fonds d’investissement, leurs performances et résultats, les opérations financières (créations, levées, investissements).

mai 2010

25/05/2010

SSgA lance un ETF d'obligations d'entreprises internationales

State Street Global Advisors (SSgA) a lancé jeudi son premier ETF d’obligations d’entreprises internationales, le SPDR Barclays Capital International Corporate Bond ETF (acronyme iBND sur NYSE Arca), chargé à 0,55 %.Ce nouveau produit réplique l’indice Barclays Capital Global Aggregate ex USF > $ 1 billion Aggregate Bond Index qui recouvre des obligations d’entreprises en euro-dollars, en euro-yen ainsi que des obligations d’Etat canadiennes, des obligations d’agences gouvernementales et d’autres titres d’entreprises affichant une capitalisation minimale d’un milliard de dollars américains et au moins un an d'échéance résiduelle.Selon SSgA, il s’agit du premier ETF coté aux Etats-Unis à offrir un accès à des obligations d’entreprises étrangères.Ce fonds est géré opar Stephen Yeats et John Hutson.
25/05/2010

Legg Mason nomme le successeur de Bill Miller

Agé de 40 ans, Sam Peters, directeur de la recherche de Legg Mason et gérant de plusieurs des fonds de moyennes et petites capitalisations, a été nommé co-gérant du Legg Mason Value Trust (4,2 milliards de dollars) aux côtés du gérant-vedette Bill Miller (60 ans). Selon The Wall Street Journal, la société de gestion a commencé avertir ses clients depuis deux semaines.Aucune date n’a encore été citée pour le départ à la retraite de Bill Miller, dont le fonds avait atteint les 21 milliards de dollars en 2006 après avoir battu le marché américain pendant 15 années d’affilée.En 2007 et 2008, toutefois, l’intéressé avait acheté des titres AIG, Wachovia, Bear Stearns et Freddie Mac, ce qui a entrainé une perte de 55 % en 2008.
25/05/2010

Les fonds européens ont drainé 88,8 milliards au premier trimestre

Les fonds européens ont enregistré au mois de mars des souscriptions nettes de 18 milliards d’euros contre 19,2 milliards d’euros en février, ce qui porte le total pour le premier trimestre à 88,8 milliards, selon les statistiques publiées par l’Efama, l’association européenne de la gestion d’actifs. Les fonds coordonnés de long terme (hors monétaires) ont attiré en mars 26,5 milliards d’euros contre 27,8 milliards d’euros en février, si bien que le total des trois premiers mois ressort à 89 milliards d’euros. En revanche, les fonds monétaires coordonnés ont subi des sorties nettes de 18,3 milliards d’euros contre 16,3 milliards pour février, si bien que le premier trimestre se solde par une décollecte nette de 37,4 milliards d’euros. Pour l’ensemble des fonds coordonnés, la collecte nette s’inscrit ainsi à 8,2 milliards d’euros pour mars contre 11,5 milliards le mois précédent. Sur janvier-mars, la collecte nette ressort à 51,7 milliards d’euros. A fin mars, l’encours total des fonds s’inscrivait à 7.253 milliards d’euros, soit 3,6 % de plus que fin décembre, dont 5.499 milliards pour les fonds coordonnés (+ 3,7%)
25/05/2010

Les fonds immobiliers ne sont pas rentables

Pour le premier trimestre 2010, l’Ofix-All-Index des 22 fonds immobiliers allemands offerts au public n’a plus affiché une performance totale que de 0,48 %, rapporte la Börsen-Zeitung. C’est légèrement inférieur au plus bas historique de 0,49 % enregistré pour le deuxième trimestre 2009.
25/05/2010

Le coréen NPS achète le Sony-Center de Berlin

Vendredi, il a été officiellement confirmé que le fonds de pension sud-coréen NPS a acheté le complexe immobilier Sony-Center de Berlin (115.000 mètres carrés) qui abrite entre autres le siège de la Deutsche Bahn, rapporte la Frankfurter Allgemeine. Le vendeur est un consortium animé par le fonds immobilier Msref VI International de Morgan Stanley et comprenant aussi John Buck Company ainsi que Corpus Sireo. Le montant de la transaction n’a pas été dévoilé.
25/05/2010

Schroders lance un fonds de rendement sur l'Asie

Selon Investment Week, Schroders va lancer le 1er juin un fonds de rendement, le Schroder Asian Income Maximiser, qui sera piloté par Richard Sennitt et Thomas See.Il s’agit du second produit de ce type lancé par Schroders.
25/05/2010

Invesco, Schroders, Henderson, SWIP et F&C en tête du "bide-parade" de Bestinvest

La dernière livraison semestrielle du rapport «Spot the Dog» de l’agence Bestinvest fait ressortir que l’encours des fonds affichant les plus mauvaises performances au Royaume-Uni représente 14,25 milliards de livres répartis sur 90 fonds, soit 3,8 % de plus que les 13,72 milliards de l'édition d’octobre et un gonflement de 96 % par rapport aux 7,2 milliards de janvier 2009.Invesco perpetual se classe en tête avec 1,77 milliard de livres pour trois fonds affligés de mauvaises performances, dont le seul «dog fund» sur les valeurs américaines.Schroders suit avec 1,64 milliard de livres pour deux fonds, suivi d’Henderson, qui avec l’intégration de New Star aligne le plus grand nombre de «dog funds» (huit) pour un montant de 1,21 milliard de livres.Les deux gestionnaires suivants sont Scottish Widows Investment Partnership (SWIP) avec sept «dog funds» et 980 millions de livres, devant F&C Asset Management, qui arrive cinquième avec trois «dog funds» et 852 millions de livres.
25/05/2010

Un ancien cadre "ISR" chez Dexia AM réapparait au Cap

L’ancien responsable de l’investissement responsable et durable de Dexia Asset Management, Gaëtan Herinckx, a rejoint depuis quelques mois d’anciennes connaissances qu’il s'était faites dans le cadre des Principes de l’investissement responsable des Nations-Unies. Il est désormais senior investment analyst au Cap, chargé de la recherche chez Sustainable Capital, une société de l'île Maurice spécialiste de l’ISR en Afrique.Lors d’une première tournée en Europe avec Kevin Macdonald, l’un des fondateurs de la société (head of operations & business development), il a présenté le fonds Africa Sustainability qui affiche pour l’instant 5,5 millions de dollars d’encours, dont 5 millions apportés en amorçage par trois familles sud-africaines (10 % du capital) et par Sanlam Investments (25 %), les quatre dirigeants de Sustainable Capital détenant 65 % des parts de la société.Le fonds investit uniquement dans 50 entreprises non sud-africaines véritablement liquides justifiant d’une exposition réelle à l’Afrique supérieure à 50 % (l’univers se limite à 250 sociétés). La sélection s’opère en fonction de données fondamentales. L’avantage de ne pas investir en Afrique du Sud est de limiter la corrélation avec les autres marchés.Il faut que les entreprises soient solides et qu’elles soient localisées dans des pays eux-mêmes «durables». Il importe aussi qu’elles soient elles mêmes gérées de manière durable, et Sustainable Capital n’hésitera pas, au besoin à pratiquer «l’engagement». La commission de gestion se situe à 1,5 %.
25/05/2010

Santander Real Estate retarde la vente des actifs du Banif Inmobiliario

Dans une notification remise vendredi à la CNMV, Santander Real Estate annonce que la liquidation de l’essentiel des actifs du fonds immobilier Banif Inmobiliario (2,69 milliards d’euros), dont les remboursements sont gelés depuis le 4 mars 2009, interviendra non au second semestre 2010 comme prévu initialement, mais à partir de 2011 et durant les années suivantes. Ce report est expliqué par la situation d’illiquidité et de déprime généralisée du marché de l’immobilier, ce qui a conduit les repreneurs potentiels des actifs du fonds à proposer des prix déraisonnables aux yeux du gestionnaire et de ses conseillers externes (CB Richard Ellis et Clifford Chance).
25/05/2010

Le chômage prélève son tribut sur les fonds de pension

D’après le rapport 2009 sur les assurances et les fonds, 41.985 chômeurs ont fait usage l’an dernier de la «flexibilisation» du régime qui leur permet depuis août 2009 de récupérer l'épargne qu’ils ont confiée à des fonds de pension. C’est un quadruplement par rapport à 2008, constate Expansión, mais le montant concerné, 219 millions d’euros, n’a que triplé sur l’année précédente (76 millions).Le remboursement moyen a porté sur 5.115 euros alors que la moyenne de l’encours se situe à 6.640 euros pour les fonds de pension individuels et à 15.900 euros pour les fonds de pension d’entreprise.
21/05/2010

IndexIQ lance un ETF sur les petites capitalisations taiwanaises

IndexIQ a annoncé mercredi le lancement d’un nouvel ETF spécialiste des petites capitalisations. Il s’agit du IQ Taiwan Small Cap ETF (acronyme TWON sur NYSE Arca), pour lequel les frais se montent au total à 0,91 %. Pour entrer dans l’indice sous-jacent du TWON, les valeurs doivent afficher notamment une capitalisation minimum de 150 millions de dollars américains durant les 90 séances précédentes et justifier d’un volume de transaction d’au moins 1 million de dollar par jour durant cette même période.
21/05/2010

Financements structurés : le taux de défaut à moins de 0,5% depuis la mi-2007 en Europe

Selon Standard & Poor’s, le secteur des financements structurés en Europe a traversé une période de grande faiblesse depuis l'éclatement de la crise financière. Toutefois, en termes absolus, la performance du secteur est demeurée vigoureuse, avec un taux de défaut cumulé de seulement 0,46% depuis la mi-2007 jusqu'à la fin du premier trimestre 2010, soit un montant de seulement 8,5 milliards d’euros sur un total de 1.859 milliards d’euros.Sur la période considérée, le taux de défaut sur les CDO est de 1,79% et il est même de 12,46% sur les CDO d’ABS mais il est de seulement 0,10% sur les CLO.
21/05/2010

Les fonds européens ont drainé 88,8 milliards d'euros au premier trimestre

Selon les statistiques de l’association Efama des sociétés de gestion, les fonds européens ont enregistré pour mars des souscriptions nettes de 18 milliards d’euros contre 19,2 milliards pour février, ce qui porte le total pour le premier trimestre à 88,8 milliards. Cela posé, les fonds coordonnés de long terme (hors monétaires) ont attiré en mars 26,5 milliards d’euros contre 27,8 milliards d’euros en février, et le total des trois premiers mois ressort à 89 milliards d’euros. En revanche, les fonds monétaires coordonnés ont subi des sorties nettes de 18,3 milliards d’euros contre 16,3 milliards pour février, ce qui porte le total des remboursements nets du premier trimestre à 37,4 milliards d’euros.Pour l’ensemble des fonds coordonnés, la collecte nette s’inscrit ainsi à 8,2 milliards d’euros pour mars contre 11,5 milliards le mois précédent. Sur janvier-mars, les rentrées nettes se situent à 51,7 milliards d’euros.A fin mars, l’encours total des fonds s’inscrivait à 7.253 milliards d’euros, soit 3,6 % de plus que fin décembre, dont 5.499 milliards pour les fonds coordonnés (+ 3,7 %).
21/05/2010

Si besoin, 90 % du Carmignac Patrimoine pourraient être liquidés en 4-5 jours

Lors d’une présentation à Madrid, Yon Elosegui, responsable pour l’Espagne de la société de gestion française, a indiqué que seuls 10 % des clients de Carmignac Gestion sont des investisseurs institutionnels. Les 90 % de clients retail couvrent 35 % d’investisseurs ayant transité par des conseillers indépendants et 51 % de clients de réseaux bancaires tandis que 4 % sont des particuliers en direct, rapporte Funds People.Yon Elosegui a également précisé que, selon les calculs de la maison, 90 % des positions du fonds Carmignac Patrimoine (21 milliards d’euros d’encours) pourraient être liquidées en l’espace de quatre à cinq jours.
21/05/2010

Natixis AM lance un FCP court terme

Natixis Asset Management a annoncé le lancement du FCP Natixis Court Terme 6 Mois, un placement obligataire à maturité courte qui permet de gérer la trésorerie stable en euro. Natixis Court Terme 6 Mois a pour objectif d’obtenir une performance annualisée supérieure de 30 points de base à celle de l’Eonia capitalisé sur une durée de placement recommandée de 6 mois. Ce placement est principalement destiné aux investisseurs institutionnels et aux entreprises.L'équipe de gestion de Natixis Court Terme 6 Mois s’appuie sur le scénario central établi par le Comité macroéconomique et le Comité monétaire de Natixis Asset Management. En fonction des anticipations sur les politiques monétaires des Banques Centrales et les mouvements de la courbe des taux, l'équipe de gestion monétaire décide de l’allocation adéquate entre taux fixe et taux variable. Le fonds respecte une fourchette de sensibilité comprise entre 0 et 0,5.Une sélection rigoureuse des émetteurs pour exploiter la prime de crédit Natixis Court Terme 6 Mois investit dans des titres de créance de toutes natures émis par des entités privées ou des Etats. Le fonds n’a pas la possibilité d’investir dans les titres émis par des véhicules de titrisation. Pour effectuer sa sélection de titres au sein de l’univers d’investissement monétaire, l'équipe de gestion s’appuie sur les recommandations de l'équipe d’analystes crédit de Natixis Asset Management. En outre, au sein de la Direction des Risques, un département dédié aux risques de crédit veille en permanence à ce que les conditions d'éligibilité des titres admis dans l’univers d’investissement soient respectées. Caractéristiques Part I (C) Part I (D) Part R Code ISIN FR001 0885236 FR001 0885251 FR001 0885210 Affectation des résultats Capitalisation Distribution Distribution Frais de fonctionnement et de gestion TTC maximum 0,20% 0,20% 0,30% Droits d’entrée maximum Néant Néant Néant Droits de sortie maximum Néant Néant Néant Commission de surperformance TTC 30% TTC de la surperformance nette par rapport 30% TTC de la surperformance nette à l’indice Eonia capitalisé +0,30% par rapport à l’indice Eonia capitalisé +0,20% Souscription minimum initiale 1.000.000 euros 1.000.000 euros 1 part Valeur liquidative d’origine 100.000 euros 100.000 euros 10.000 euros Valorisation quotidienne
21/05/2010

AFIM lance un fonds obligataire

Comme nous l’annoncions récemment, Avenir Finance Investment Managers (AFIM) vient de lancer le 20 mai AFIM OFP Euro Sovereign Bond, un fonds destiné aux investisseurs qui recherchent des actifs de très grande qualité offrant une rentabilité régulière.Pour répondre aux objectifs de sécurité des investisseurs, le fonds AFIM OFP Euro Sovereign Bond investit uniquement dans des obligations en euros de très bonne qualité, notées AAA et AA, des Etats de la zone Euro. Pour apporter régularité et performance, la gestion du fonds est très active : le fonds peut prendre des positions directionnelles, de courbes ou géographiques. Il peut notamment être intégralement couvert contre le risque de hausse des taux (sa sensibilité est comprise entre 0 et 10). Le fonds AFIM OFP Euro Sovereign Bond a pour objectif de délivrer une performance annuelle nette de 100 points de base au-dessus de l’indice de référence BoA-ML Euro Sovereign Bond AAA-AA Index, avec une grande régularité.AFIM OFP Euro Sovereign Bond est géré selon le même processus de gestion quantitatif global macro que les fonds total return AFIM OFP 150 et AFIM OFP 400. La qualité et l’originalité du processus de gestion ont permis aux fonds AFIM OFP de collecter, depuis leur lancement en juin 2008, plus de 250 millions d’euros auprès d’institutionnels - caisses de retraites, compagnies d’assurance, mutuelles, banques - et de clients privés - banques privées, family offices…-. Caractéristiques : Code ISIN : FR0010877456Objectif de perf annuelle : Surperformer l’indice BoA - ML Euro Sovereign Bond Index AAA-AA (EG60)Environnement : Obligations Euro AAA et AA des Etats de la zone EuroNotations minimales : AA de S&P ou Moody’sCommission de gestion : 0,6 % par anCommission de performance : 20 % de la surperformance de l’indice
21/05/2010

Nouvelle catégorie de parts pour France Opportunités d'Edram

Edmond de Rothschild Asset Management (Edram) a indiqué le 21 mai dans un avis financier paru dans Les Echos qu’une nouvelle catégorie de parts sera créée à compter du 24 mai prochain au sein de l’OPCVM France Opportunités(Code ISIN: FR0010902718).«Nous vous informons que conformément à la réglementation en vigueur, si ces changements ne vous convenaient pas, il vous serait possible de demander le rachat de vos parts, sans frais, dans un délai de trois mois à compter de ce jour», précise Edram dans son avis financier.

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