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L’actualité des fonds d’investissement, leurs performances et résultats, les opérations financières (créations, levées, investissements).

avril 2011

28/04/2011

Fonds immobiliers : la "période glaciaire" va continuer

Le Handelsblatt cite Sonja Knorr, spécialiste des fonds immobiliers à l’agence de notation Scope, selon laquelle il ne faut pas s’attendre que TMW et Credit Suisse mettent fin en mai au gel des remboursements de leurs fonds TMW Weltfonds et CS Euroreal. Ces fonds ont respectivement 0,85 % et 16,9 % de liquidité, ce qui est insuffisant pour faire face aux demandes de rachat, d’autant que la réserve légale est de 5 %. Le taux de cash du SEB ImmoInvest, dont le gel des remboursements a été prolongé d’un an mercredi, se situe à 15,6 % seulement. Pour être confortable, il faudrait entre 25 et 30 % de liquidité.D’autre part, le Handelsblatt rapporte que KanAm a lui aussi décidé de proroger d’un an le gel des remboursements de son fonds grundinvest.
28/04/2011

OppenheimerFunds lance un fonds obligataire à duration courte

L’américain OppenheimerFunds annonce ce mercredi le lancement du Oppenheimer Short Duration Fund, co-géré par Carol Wolf et Chris Proctor. Le produit sera investi dans des obligations libellées en dollar de catégorie «investissement», dont des obligations corporate court terme, des titrisations et des obligations émises par des agences gouvernementales américaines. L’investissement minimum est de 250.000 dollars.
28/04/2011

Pimco lance deux fonds marchés émergents

Avec le Pimco GIS Emerging Multi-Asset Fund géré de New York, Pimco (groupe Allianz Global Investors) lance un fonds multi-classes d’actifs marchés émergents (actions, obligations américaines, obligations en dollars, devises) qui fera partie de la sicav à compartiments irlandais Global Investor Series. Cette dernière qui compte 41 fonds coordonnés pour un encours de 46 milliards de livres est géré par Curtis Mewbourne, managing director et head of portflio management au bureau de New York.Parallèlement, le gestionnaire lance le PIMCO GIS EqS Emerging Markets, un fonds actions émergentes piloté de Londres par Masha Gordon qui dirige l’EM porfolio management team de Londres et sera aussi responsable de la poche actions du fonds multi-classes d’actifs.La gestion de la poche obligataire du fonds multi-classes d’actifs est confiée à Ramin Toloui et Michael Gomez, deux spécialistes de la dette émergente.
28/04/2011

Neuflize Private Assets fait enregistrer deux fonds en Espagne

La CNMV a enregistré le 19 avril deux des cinq fonds du français Neuflize Private Assets (4 milliards d’euros, groupe ABN Amro). Il s’agit du fonds Neuflize Optimum, un produit d’actions européennes géré par Olivia Giscard d’Estaing, et du fonds Neuflize Ambition (actions américaines) que gère François Moutet. L’agrément concerne les parts C et I du premier et les parts A, AH Euro hedge, I et S du second.Ces produits seront comercialices en Espagne par Allfunds Bank, Banco Inversis et CP Capital Markets Bolsa.
28/04/2011

Deka Immobilien acquiert un immeuble logistique aux Pays-Bas

Le prestataire danois de services logistiques DSV a vendu pour environ 22 millions d’euros un immeuble logistique de 57.000 mètres carrés situé à Moerdijk (Nord Brabant, Pays-Bas) au gestionnaire allemand Deka Immobilien. Cet actif sera affecté au portefeuille d’un fonds immobilier institutionnel.
27/04/2011

Van Eck lance un ETF sur les obligations d'entreprises à taux variable

Le new-yorkais Van Eck Global a annoncé le 26 avril le lancement du Market Vectors Investment Grade Floating Rate ETF (azcronyme sur NYSE Arca : FLTR). Ce fonds s’efforce de répliquer avant commissions et frais l’indice Market Vectors Investment Grade Floating Rate publié par 4asset-management GmbH et qui correspond à un portefeuille d’obligations à taux variables émises en dollars américains par des entreprises catégorie investissement (investment grade). Le caractère innovant de ce produit tient au fait qu’il se focalise sur des valeurs de grande qualité plutôt que des émissions bancaires (bank loans).Les titres pris en compte doivent provenir d'émissions dont l’encours est d’au moins 500 millions de dollars et d’une échéance résiduelle d’au moins 6 mois à chaque date de repondération. Au 31 mars, l’indice comprenait 188 valeurs, dont 94,9 % de financières.Le FLTR est le 33ème ETF de la marque Market Vectors et le 7ème des fonds obligataires de cette gamme. La commission nette est fixée à 0,19 %.
27/04/2011

Nouveau tour de table pour financer le développement de Kepler Capital Markets

Spécialisé dans les activités d’intermédiation actions et fixed income, produits dérivés, corporate finance et conseil en gestion d’actifs, Kepler Capital Markets (KCM) qui est aux mains de ses salariés et de sa direction à la suite d’un «management buy-out» (MBO) réalisé il y a trois ans, a annoncé, mardi 26 avril, l’ouverture de son capital. BlackFin Capital Partners, un fonds d’investissement basé à Paris, la Caisse des Dépôts, la banque d’investissement Gruppo Banca Leonardo et le Crédit Mutuel Arkéa vont porter les fonds propres de la société à plus de 90 millions d’euros après avoir investi 57 millions d’euros. Cet apport donne aux quatre actionnaires 49,9% du capital du groupe, les 50,1% restants entre les mains des salariés et des managers de KCM. Dans un communiqué, Laurent Quirin, PDG et fondateur de Kepler Capital Markets en 1997, a déclaré que l’augmentation de capital sera l’occasion de faire des acquisitions permettant de faire croître l’entreprise. A noter qu’avec l’augmentation de capital, la société de courtage d’actions de Gruppo Banca Leonardo en Italie est mise en commun avec l’activité de courtage existante de KCM à Milan, l’objectif étant ici de créer le premier courtier en Italie.L’entrée de nouveaux actionnaires dans le capital de KCM est soumise à l’approbation réglementaire.
27/04/2011

HSBC lance huit ETF

La BaFin a récemment octroyé son agrément de commercialisation à huit nouveaux ETF de droit irlandais lancés depuis le 8 décembre par HSBC Global Asset Management. Ces produits seront bientôt cotés sur le segment XTF de la plate-forme électronique Xetra de la Deutsche Börse.En dehors du HSBC MSCI Canada ETF (IE00B51B7Z02) lancé le 24 février (0,35 % de commission) et du HSBC MSCI World ETF (IE00B4X9L533) lancé le 10 décembre 2010 (0,35 %), les nouveaux fonds sont tous focalisés sur les marchés émergents.Il s’agit du MSCI China ETF (IE00B44T3H88) lancé le 28 janvier (0,60 %), du MSCI South Africa ETF (IE00B57S5Q22) lancé le 16 février (0,60 %), du HSBC S&P BRIC 40 ETF (IE00B5YLK706) lancé le 26 janvier (0,60 %) , le HSBC Mexico Capped ETF (IE00B3QMYK80) lancé le 4 mars (0,60 %), le HSBC MSCI Turkey ETF (IE00B5BRQB73) lancé le 8 décembre 2010 (0,60 %) et enfin le HSBC MSCI EM Latin America ETF (IE00B4TS3815) lancé le 11 mars (0,60 %). HSBC GAM compte disposer de 50 ETF cotés en Allemagne d’ici à la fin de l’année.
27/04/2011

Le fonds Axa Framlington UK Mid Cap bientôt accessible aux particuliers

Axa Investment Managers (Axa IM) a indiqué vouloir ajouter une classe d’actions retail à son fonds dédié aux valeurs moyennes britanniques, Axa Framlington UK Mid Cap, rapporte lnvestment Week.Ce fonds a été lancé le 4 mars dernier à destination des investisseurs institutionnels avec un investissement minimum de 100.000 livres. Le fonds sera ouvert aux particuliers à la fin du deuxième trimestre, avec une part minimale de 1.000 livres. Le fonds doit afficher une pondération minimale de 70% sur les valeurs du FTSE 250 et un maximum de 15% sur celles du FTSE 100.
27/04/2011

Standard Life Investments freine la collecte d'un de ses fonds

Selon Investment Week, Standard Life Investments vient d’envoyer une lettre à ses clients pour leur signaler sa volonté de limiter l’accès à son fonds dédié aux petites capitalisations britanniques, le UK Smaller Companies, à compter du mois de juin.Dans le détail, cette évolution se traduira par des frais d’entrée de 4% pour les nouveaux investisseurs. Les frais de gestion pourraient également être relevés pour passer de 1,5% à 1,6% par an. Lancé en 1997, le fonds a dégagé un rendement de 73,7% sur les cinq ans au 18 avril, à comparer à un moyenne de 23,5% selon Morningstar pour l’indice de référence des petites capitalisations.
27/04/2011

Assurance-vie : la baisse des souscriptions se poursuit

Selon les dernières données de la FFSA (fédération française des sociétés d’assurances) pour le mois de mars 2011, les souscriptions enregistrées depuis le début de l’année s'élèvent à 37,3 milliards d’euros (-13 %). Il s’agit du quatrième mois consécutif de recul, ce qui n’avait pas été observé depuis deux ans.Dans le détail, la collecte des supports en euros s’affiche en forte baisse de 16 % avec 32 milliards d’euros. Quant aux versements sur les unités de compte, ils progressent légèrement, de 3 %, avec 5,3 milliards d’euros.Enfin, la collecte nette de 10,7 milliards s'établit au total en très forte baisse par rapport à mars 2010, à -45 %, avec un encours des contrats d’assurance-vie ressortant fin mars à 1.354 milliards d’euros (+6 % sur un an).
27/04/2011

Deux nouveaux fonds à formule chez LCL

Jusqu’au 10 juin, LCL commercialise deux fonds à formule à destination des particuliers : LCL Triple Horizon (Avril. 2011) éligible au compte-titre et au PEA, et LCL Triple Horizon AV (Avril. 2011), éligible à l’assurance-vie.D’une durée de trois ans, mais dotés de fenêtres de sortie potentielles chaque année, ces fonds à capital non garanti affichent dès la souscription les gains potentiels qu’ils offrent. Si la performance de l’Euro Stoxx 50 (hors dividendes) est positive ou nulle par rapport à son niveau initial, les fonds offrent un gain fixe de 7% à 1 an ou 14% à 2 ans ou 21% à 3 ans selon que ce constat est intervenu lors de première, deuxième ou troisième date anniversire fixée. Soit un rendement annuel respectivement de 7 %, 6,75 % et 6,55 %. A noter que si l’évolution constatée de l’indice au terme de la première ou la deuxième année est négative, la formule se poursuivra pour une année supplémentaire. Par ailleurs, les fonds préservent le capital jusqu’à une baisse de l’indice de 50% à l’échéance. Au-delà, le capital n’est plus garanti et le porteur subit l’intégralité de la baisse de l’Euro Stoxx 50®. Caractéristiques Code Isin : LCL Triple Horizon (Avril. 2011) : FR0011013655 / LCL Triple Horizon AV (Avril. 2011) : FR0011013663 Frais de gestion maximum - frais directs : 3% Commission de souscription directe maximum - sur compte-titres : 2,5% maximum pour les souscriptions centralisées jusqu’au 10/06/201 - sur un contrat d’assurance vie : selon le contrat Commission de rachat - 0% à l’échéance - 1% au cours des fenêtres de sortie trimestrielles - 2% aux autres dates pour LCL Triple Horizon AV (Avril. 2011) - 3% aux autres dates pour LCL Triple Horizon (Avril. 2011) Montant de la part : 100 euros Minimum à la souscription - sur le compte-titres : 1 part - sur un contrat d’assurance vie : selon contrat Minimum des souscriptions ultérieures : 1 millième de part Périodicité de la Valeur Liquidative : Quotidienne
27/04/2011

Le nombre de single manager hedge funds en forte hausse en 2010

Les actifs sous gestion des single manager hedge funds se sont accrus de 11% l’an dernier à 1.600 milliards de dollars, selon l'étude annuelle de PerTrac dont les estimations se fondent sur les informations agrégées de dix bases de données mondiales. Le nombre de fonds dépassant le milliard de dollars d’actifs sous gestion s’est inscrit l’an dernier à 280, un chiffre en très légère augmentation par rapport à l’année précédente.Si l’on prend en compte les fonds de fonds, les actifs sous gestion s’inscrivent à 2.100 milliards de dollars. Les actifs sous gestion des seuls fonds de fonds se sont élevés l’an dernier à 518 milliards de dollars, en recul de 10,5% par rapport à 2009 et de 31% par rapport à 2008. Le nombre de fonds lancés par les single manager funds a progressé l’an dernier de 51% par rapport à 2009 à 1.184, selon les premières estimations. Parallèlement, les lancements émanant des fonds de fonds sont passés de 304 en 2009 à 352 l’an dernier.
26/04/2011

Le fonds des retraites japonais doit vendre une partie de ses actifs

Selon L’Agefi qui cite le quotidien Nikkei de dimanche, le fonds de gestion des retraites publiques japonaises qui gère environ 1.400 milliards de dollars, a l’intention d’amputer ses actifs d’environ 6.400 milliards de yens (78 milliards de dollars) au cours de l’exercice pour combler un trou dans le paiement des pensions.
26/04/2011

Les ETF sur l'argent sont à manier avec précaution

Depuis le début de cette année, les quatre principaux ETF sur l’argent physique, iShares Silver Trust, Sprott Physical Silver Trust, ETFS Physical Silver Shares et PowerShares DB Silver Fund affichent des performances comprises entre 50 et 59 %. Le produit iShares a triplé de volume sur les 12 derniers mois, à 16,6 milliards de dollars et détient environ un tiers de l’argent-métal existant sur terre, rapporte The Wall Street Journal.Lancés à la poursuite d’un cours de l’argent qui s’envole (+ 160 % en un an), les investisseurs risquent de négliger certaine risques et particularités de ces produits. Par exemple, le fonds du canadien Sprott, un fonds fermé qui se traite avec une prime de 22 % sur le cours de l’argent, a comme atout que son métal en lingots est stocké dans les caves de la Monnaie royale canadienne, que les parts peuvent être remboursées en métal physique et que le taux de fiscalisation des plus-values peut être limité à 15 % si l’investisseur dispose du formulaire 8621 de l’IRS.Seulement, Sprott a déjà notifié à la SEC qu’il pourrait vendre les 10 % de parts bloquées au lancement en novembre 2010 et le remboursement ne s’effectuerait en physique que pour les investisseurs détenant pour l'équivalent de 600.000 dollars. Et le régime fiscal préférentiel n’est valable que si l’on obtient le formulaire 8621. Pour les produits iShares et PowerShares, le taux de prélèvement sur les plus-values est de respectivement 28 et 23 %.
26/04/2011

Neuberger Berman prépare deux fonds d'actions

Dans une notification à la SEC (form N-1A) datée du 15 avril, Neuberger Berman annonce son intention de lancer d’ici au troisième trimestre deux fonds d’actions : le Neuberger Berman Global Equity Fund, chargé à 1,51 % (part A) et le Neuberger Berman Global Thematic Opportunities Fund, dont le TFE (Total frais sur encours) est de 1,61 % (parts A).Le Global Equity Fund, très diversifié, sera géré par Benjamin Segal et investira principalement dans des grandes capitalisations du monde entier, avec en période normale un minimum de 80 % placés en actions.Le Global Thematic Fund sera géré par Anthony Gleason, Alexandra Pomeroy, William Hunter et Richard Levine qui sélectionneront d’abord des thèmes porteurs puis identifieront des valeurs sous-évaluées susceptibles de profiter de ces thématiques.
26/04/2011

Allianz ferme un peu plus son fonds value de petites capitalisations

Depuis avril 2009, le Allianz NFJ Small Cap Value Fund était déjà fermé aux nouveaux investisseurs, rapporte The Wall Street Journal. Maintenant qu’il a continué à grossir et qu’il atteint 8,2 milliards de dollars, ce qui en fait le plus grand fonds value de petites capitalisations, Allianz Global Investors Distributors a notifié à la SEC son intention de le fermer aussi dès que possible aux plans d'épargne-retraite (les 401 (k), 457s, les 403(b), les schémas de participation aux bénéfices, les régimes à contribution définie et les 529).Le fonds affiche une performance de presque 20 % sur les 12 mois au 21 avril, contre une moyenne de 14,3 % pour les fonds value de petites capitalisations, d’après Morningstar. Et, sur les cinq ans au 21 avril, le fonds a généré une performance de presque 7 % par an contre 3 % pour ses pairs.
26/04/2011

Barclays WM lance un fonds obligataire fermé

Le 3 mars, Barclays Wealth Managers España a lancé le fonds Barclays Renta 2015, un fonds obligataire qui a été enregistré le 19 avril par la CNMV et pour lequel le gestionnaire vise une performance annuelle non garantie de l’ordre de 3,5 % pour les souscriptions réalisées jusqu’au 27 mai 2011 et conservées dans le fonds jusqu’au 31 août 2015.Au lancement, tous les actifs, notés au minimum A- par S&P, auront une duration moyenne approximative de 4,2 années ; ils seront conservés jusqu’au 31 août 2015, puis vendus, le produit étant investi en «repo» sur la dette publique espagnole, en instruments monétaires et en dépôt à vue ou à moins d’un an auprès d’instituts de crédit de l’UE ou de l’OCDE assujettis à un contrôle prudentiel. Le portefeuille ne comportera ni titrisation ni risque de change.CaractéristiquesDénomination : Barclays Renta 2015Code ISIN : ES011398400Souscription minimale : 600 eurosDroit d’entrée : 5 %Commission de gestion : 1 %Commission de banque dépositaire (Barclays Bank SA) : 0,1 %Pénalité de sortie avant le 31/08/2015 : 3 %
26/04/2011

Jefferies commercialise deux compartiments de convertibles en Espagne

Le 8 avril, la CNMV a enregistré deux compartiments de la sicav luxembourgeoise Jefferies Umbrella Fund (JUF 1,05 milliard de dollars) gérée par la filiale suisse du groupe américain Jefferies : il s’agit du JUF Global Convertible Bonds et du JUF Europe Convertible Bonds, tous deux commercialisés par Allfunds Bank.Pour l’instant, Jefferies n’a pas demandé l’agrément pour les fonds d’obligations convertibles japonaises et asiatiques qui font également partie des compartiments de la sicav.
26/04/2011

La CNMV donne son agrément à sept fonds de droit français

En date du 19 avril, la CNMV a enregistré sept fonds et 14 classes de parts de produits français, tous commercialisés par Allfunds Bank. Il s’agit d’Elan Convertibles Europe, Elan Euro Valeurs, Elan Midcap Euro, Neuflize Ambition et Neuflize Optimum ainsi que R Convertibles et R Obligations privées.

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