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L’actualité des fonds d’investissement, leurs performances et résultats, les opérations financières (créations, levées, investissements).

mai 2011

02/05/2011

L'activité d'assurance va peser sur Berkshire Hataway

Lors de la grand-messe de Berkshire Hataway qui s’est tenu samedi 30 avril devant ses 40 000 actionnaires, rapporte L’Agefi, il a été question du nom du futur patron de Berkshire Hataway, après l'épisode David Sokol, l’ancien lieutenant de Warren Buffett (voir éditions précédentes). Les débats ont également porté sur l’appétit de la holding en matière d’acquisitions.A ce titre, Warren Buffett a indiqué viser au moins deux opérations de la taille de Lubrizol. Il a également fait un point sur l’activité d’assurance, affectée par les événements au Japon et en Nouvelle-Zélande. Cette situation exceptionnelle pourrait déboucher sur la première perte annuelle en neuf ans dans ce segment, précise le quotidien.
02/05/2011

Allianz RCM transforme un fonds en produit de performance absolue

Les souscripteurs du fonds Allianz RCM UK Growth (Allianz Global Investors) ont été avisés qu’ils seront conviés à une assemblée générale extraordinaire pour autoriser le transfert des 58 millions de livres de l’encours au nouveau Allianz RCM UK Absolute Return. Cette opération résulte de la conversion du fonds d’origine en produit de performance absolue.Le gérant en sera Jeremy Thomas, CIO actions britanniques de RCM, avec l’objectif de dégager des performances supérieures à celles du monétaire et de l’obligataire, mais avec une volatilité inférieure à celle des actions, et de surperformer l’indice FTSE All Share sur longue période.Le fonds reposera sur un portefeuille stratégique long-only et une tactique long-short market neutral.
02/05/2011

Fukushima dope la collecte du fonds Pictet Clean Energy

Depuis la catastrophe de Fukushima au Japon, le fonds Clean Energy, qui avait connu un début d’année atone, a enregistré une forte collecte de plusieurs dizaines de millions de dollars. A fin mars, les actifs sous gestion du fonds lancé il y aura bientôt quatre ans, tutoyaient déjà la barre des 700 millions de dollars.Le gérant du fonds, Luciano Diana, qui a pris la succession de Philippe de Weck, désormais responsable de la gestion total return de Pictet, a estimé vendredi 29 avril, à l’occasion d’un point de presse, que les événements japonais, ainsi que les tensions au Moyen Orient ont probablement contribué à donner un coup d’accélérateur à la transition énergétique. Les principaux bénéficiaires de cette situation sont le gaz naturel, les énergies renouvelables et l’efficacité énergétique. L’allocation du portefeuille en gaz naturel, est ainsi passée de 15% à 20% actuellement avec une tendance à la hausse. «L’allocation devrait toutefois être maintenue entre 20% et 30%, le fonds étant d’abord dédié aux technologies propres», a souligné Luciano Diana. L’allocation dédiée à l’efficacité énergétique représente de 30% du portefeuille, l'éolien étant à 18% et le solaire à 17%.
02/05/2011

Le développement des OPCI passe par la séduction des particuliers

En moins de cinq ans, les OPCI (organismes de placement collectif immobilier) se sont imposés grâce à la vente aux institutionnels, indique La Tribune. Fin 2010, 107 OPCI étaient agréés par l’Autorité des marchés financiers, contre 81 un an plus tôt.Les encours se situent autour de 10 milliards d’euros. Selon le quotidien, le principal chantier qui attend la profession est avant tout celui de la commercialisation des OPCI grand public. Seuls 6 de ces OPCI ont été agréés, pour des encours qui demeurent modestes (173 millions d’euros à fin mars). Pour 2011, la profession compte également sur l'émergence d’un nouveau type d’OPCI, les fonds de placement immobilier (FPI), pour dynamiser le marché.
02/05/2011

Franklin Templeton déménage un hedge fund à Singapour

Tano Capital, le family office des fondateurs de Franklin Templeton Investments, a décidé de changer la domiciliation de son hedge fund de l’Etat du Delaware à Singapour en raison de l’appréciation du dollar de Singapour, selon l’agence Bloomberg. Tano Capital a ouvert son bureau à Singapour il y a quelques jours avec une équipe de trois personnes. Le Tano Global Hard Assets Fund (80 millions de dollars US) sera libellé en dollars de Singapour à compter du mois prochain. Le fonds utilise une stratégie long/short pour négocier les matières premières.

avril 2011

29/04/2011

db x-trackers lance deux ETF à Singapour

Avant de les faire coter à Francfort et à Londres, db x-trackers (Deutsche Bank) a lancé sur la SGX (bourse de Singapour) deux ETF coordonnés sur des indices MSCI. Il s’agit du MSCI All-Country Asia ex Japan High Dividend Yield ETF (LU0592215825) chargé à 0,65 % et du MSCI Philippines investable Market Index ETF (LU0592215403) dont la commission de gestion se situe à 0,65 % également.Les indices sous-jacents de ces deux produits comprennent respectivement 164 et 28 valeurs.db x-trackers compte à présent 43 ETF cotés sur la SGX et compte arriver à 50 unités avant la fin de cette année.
29/04/2011

Les doublons de fonds sont importants chez les sociétés italiennes

Selon une étude d’Ernst & Young citée par Plus 24, le supplément argent d’Il Sole - 24 Ore, les doublons sont importants entre les gammes de droit italien et celles de droit luxembourgeois des sociétés de gestion italiennes. Ainsi, les 12 principales sociétés de gestion italiennes pourraient potentiellement fusionner chacune entre 40 et 50 fonds. Mais ces restructurations n’auront pas forcément lieu immédiatement, car elles sont notamment susceptibles de conduire à une déperdition en termes de frais de gestion.
29/04/2011

Le marché coréen des ETF a progressé de 14% au premier trimestre

Selon Asian Investor, le marché coréen des ETF a continué de progresser durant les premiers mois de l’année 2011. La capitalisation du segment des ETF s’est accrue de 14% au premier trimestre par rapport à fin décembre 2010 à 6,25 milliards de dollars. L’an dernier, le marché avait déjà fait un bond de 60%, passant de 3,4 milliards de dollars fin 2009 à 5,45 milliards fin 2010. Depuis le début de l’année, dix nouveaux ETF ont été lancés, ce qui porte le nombre de véhicules cotés à 86. Les volumes de transaction sont également orientés à la hausse, avec une moyenne quotidienne de 163 millions de dollars au mois d’avril contre environ 110 millions au quatrième trimestre 2010. Au premier trimestre 2011, les ETF ont dégagé de meilleures performances que fonds d’actions locaux. Les ETF les plus en vue ont été ceux dédiés aux secteurs de l'énergie et de la chimie, de l’automobile et de la sidérurgie.
29/04/2011

Standard Life Investments abandonne l'activité des fonds monétaires

Le gérant britannique Standard Life Investments a décidé de sortir du secteur des fonds monétaires, en raison de la charge «substantielle» en fonds propres imposée par la réglementation sur ces véhicules, rapporte Investment Week.Les clients qui souhaitent garder ces fonds pourront le faire dans des véhicules similaires gérés par Deutsche Bank Asset Management. Le transfert des fonds devrait être effectué à la fin du mois prochain, Standard Life prévoyant un mouvement de l’ordre de 3,5 milliards de livres sur un encours de 6 milliards de livres. L’an dernier, le gendarme des marchés britanniques (FSA) avait infligé une amende de 2,45 millions de dollars à Standard Life pour informations trompeuses sur la sécurité de l’un de ses fonds monétaires.
29/04/2011

Bon début d'année pour Standard Life

A fin mars, les actifs sous administration du groupe Standard Life s'établissaient à 198,4 milliards de livres contre 196,8 milliards un an plus tôt.La collecte nette s’est élevée à 1,7 milliard de livres durant la période sous revue contre 2,3 milliards l’année précédente. Les encours sous gestion pour le compte de tiers a atteint le niveau record de 72,3 milliards de livres contre 71,6 milliards au 1er janvier 2011.
29/04/2011

Trafalgar AM va fermer son fonds vedette

Trafalgar Asset Management, la société britannique de hedge funds dirigée par Lee Robinson et dont Goldman Sachs détient une participation, ferme son fonds vedette, le Trafalgar Catalyst Fund. Ce hedge fund de 450 millions de dollars est liquidé suite à d’importantes demandes de remboursements de la part d’investisseurs, selon les informations du Financial Times. Un souscripteur a confié au FT qu’ils s’inquiétaient de l’intention de Lee Robinson de lancer une nouvelle société.
29/04/2011

Invesco Perpetual ajourne un lancement de fonds

Invesco Perpetual a décidé de reporter le lancement de son trust d’investissement Global Income en raison de la faible demande des investisseurs, rapporte FundWeb.Ce lancement est le troisième que la société de gestion abandonne ou retarde. Invesco Perpetual espère pouvoir relancer une offensive au quatrième trimestre 2011.
29/04/2011

La conversion de fonds tire l'ISR en France

L’investissement socialement responsable (ISR) sort progressivement de sa marginalité. En 2010, les encours ISR détenus par les clients français ont augmenté de 35% pour s'établir à 68,3 milliards d’euros, selon l’enquête annuelle exclusive réalisée par Novethic sur le marché français de l’ISR. Mais la conversion de gros fonds (Fonsicav -monétaire-, et Tricolore Rendement -actions) à l’ISR ainsi que le dynamisme de l'épargne expliquent cette croissance vigoureuse dans un contexte globalement difficile pour la gestion d’actifs dont les encours n’ont progressé que de 1,7% selon les chiffres de l’AFG.Selon Catherine Husson-Traoré, directrice générale de Novethic, «la culture de l’ISR est sortie de sa niche» et la forte croissance observée en 2010 pourrait se poursuivre sous l’effet de plusieurs facteurs, les politiques de conversion souvent considérées comme un axe stratégique, la montée de puissance de l’approche ISR pour l’analyse des risques, le développement des pratiques d’intégration ou encore le développement de l’offre solidaire dans le cadre de l'épargne solidaire.L’an dernier, l'écart entre la gestion collective et la gestion dédiée s’est creusé. Avec une croissance de 39%, la gestion collective représente désormais 59% du marché ISR et dépasse ainsi les 40 milliards d’euros alors que la gestion dédiée atteint 28,2 milliards d’euros. La domination de la gestion collective amorcée en 2009 se confirme donc avec, entre autres, la conversion à l’ISR d’OPCVM non ISR pour un montant supérieur à 10 milliards d’euros, souligne Novethic.Ce qui a permis notamment de compenser la décollecte de 2 milliards d’euros observée en 2010 en gestion collective qui concerne plus spécifiquement les fonds monétaires ISR.Pour la deuxième année consécutive, l'épargne salariale ISR a quasi doublé. Avec des encours proches de 10 milliards d’euros, elle représente désormais 18% du total de l'épargne salariale. A l’origine de cet engouement, la loi qui, depuis le début de l’année, oblige les entreprises à proposer au moins un fonds solidaire en épargne salariale, fonds qui est fréquemment un fonds ISR.A noter enfin que la sélection ESG, principalement de type «best-in-class», reste l’approche archi-dominante mais recule et s’approche du seuil de 90% des encours ISR. Les approches d’engagement structurées percent à 4% à la faveur de la conversion d’un grand fonds actions adepte de cette approche, alors que les exclusions normatives se tassent légèrement en passant de 28% à 21%.
29/04/2011

Les Perco ont poursuivi leur forte croissance en 2010

Les Perco (Plan d’Epargne pour la Retraite Collectif) ont poursuivi leur développement rapide en 2010. Le nombre d’entreprises équipées a augmenté de plus de 18 %, selon les chiffres communiqués par l’Association française de la gestion financière (AFG) avec, au 31 décembre 2010, près de 123 000 sociétés proposant l’accès à ce véhicule d’épargne retraite à leurs salariés.Parmi les 2,8 millions de salariés couverts, plus de 690 000 ont déjà effectué des versements, soit une progression de 27 % en un an. L’encours total géré dans les Perco s’établit au 31 décembre 2010 à 4 milliards d’euros, en hausse de 35 % par rapport au 31 décembre 2009 alors que sur la même période le CAC40 s’est déprécié de 3 %. Au 31 décembre 2010, les flux d’alimentation des Perco, en hausse de près de 28% sur un an, se répartissent en 15% pour la participation, 15% pour l’intéressement, 24% pour les versements volontaires des salariés, et 46% pour l’abondement des entreprises. L’encours moyen détenu par chaque bénéficiaire s’élève à 5.869 euros (+ 9 % en un an). A noter que plus de 35 % des salariés ont fait le choix d’une gestion pilotée de leur Perco.
29/04/2011

OTC AM dévoile sa gamme de fonds ISF 2011

La société de gestion indépendante OTC Asset Management a lancé, jeudi 28 avril, son offre de produits ouvrant droit à la réduction d’ISF. Outre un mandat de gestion destiné aux souscripteurs privilégiant une gestion en direct concentrée sur une sélection de PME et une gestion diversifiée via des Fonds d’investissement de proximité (FIP), OTC AM propose un fonds thématique sous la forme d’un FIP dont la vocation est de financer des projets issus du secteur hôtelier, de la restauration à thèmes et des EHPAD dans les régions Ile-de-France, Bourgogne et Rhône-Alpes. Enfin, à cela s’ajoutent 4 FIP composant la gamme OTC Régions laissant aux souscripteurs la possibilité de choisir les PME qu’ils souhaitent financer parmi 10 régions et 52 départements.Caractéristiques des FIP : OTC PATRIMOINE HOTEL & COMMERCE (FR0010976548)OTC REGIONS NORD.2 (FR0010976522)OTC REGIONS SUD.2 (FR0010976530) OTC REGIONS CENTRE EST.2 (FR0010976027) OTC REGIONS CENTRE OUEST.2 (FR0010976514)Droits d’entrée : 5% maximumFrais de gestion : 3,95%/anMontant minimum de souscription : 1 000 euros par Fonds (soit 100 parts par Fonds)Valeur Liquidative : 10 euros avec un minimum de souscription de 100 parts
29/04/2011

Equitis Gestion obtient l'agrément AMF pour deux FIP et un FCPI

La société de gestion Equitis Gestion (58,3 millions d’euros dans 9 fonds à fin décembre) indique avoir obtenu avec son partenaire conseil finaréa (spécialiste en capital-risque dans des TPE de tous secteurs d’activité) l’agrément de l’AMF pour deux fonds d’investissement de proximité - le FIP finaréa pme 2011 et le FIP finaréa atlantique 2011 - et pour un fonds commun de placement dans l’innovation, le FCPI finaréa innovation 2011.Le FIP finaréa pme 2011 investira dans des entreprises situées en Ile-de-France, en Bourgogne et en Rhône-Alpes tandis que le FIP finaréa atlantique 2011 prendra des participations dans des entreprises situées dans les régions Bretagne, Pays-de-Loire et Poitou-Charentes. Le Fonds commun de placement dans l’innovation, le FCPI finaréa innovation 2011, sélectionnera ses investissements sur tout le territoire national dans des entreprises dont l’activité entre dans les secteurs des NTIC (nouvelles technologies de l’information et de la communication), biotechnologies, sciences de la vie et secteurs de la santé ainsi que dans tout secteur innovant comprenant notamment des activités liées à l’énergie et au développement durable. Caractéristiques : Durée du fonds : 8-10 ansCode Isin : FIP FINAREA ATLANTIQUE 2011 : FR0011010073 (part A)FIP FINAREA ATLANTIQUE 2011 : FR0011036987 (part B)FIP FINAREA PME 2011 : FR0011010065 (part A)FIP FINAREA PME 2011 : FR0011036961 (part B)FCPI FINAREA INNOVATION 2011 : FR0011012525 (part A)FCPI FINAREA INNOVATION 2011 : FR0011036953 (part B)
29/04/2011

Les levées de fonds dans le private equity sont plus difficiles

Alors que les investisseurs institutionnels français se détournent du capital investissement (voir NewsManagers du 14/10/2010 et l’Agefi du 28/04/2011), les gérants (ou general partners, GP) des fonds de private equity sont confrontés à un environnement plus difficile pour les levés de fonds. «Les gérants doivent être conscients qu’ils auront un tiers de moins d’investissements, en nombre et en volume, qu’avant la crise», a prévenu Stéphane Grillmaier, partner chez MVision, lors d’une table ronde organisée par L’Afic (Association française des investisseurs en capital) jeudi 28 avril à l’occasion de sa conférence annuelle dédiée au capital investissement. La pression réglementaire a fait fuir une bonne partie des investisseurs institutionnels français, les LP, confrontés aux exigences de Bâle III et Solvabilité II. De fait, les GP doivent aujourd’hui accepter qu’il y a une nouvelle donne. «Leur clientèle change», constate Thierry Timsit, directeur général chez Astorg Partners. «Moins de banques, moins d’assurances, mais plus de family offices et de fonds de pension, notamment en provenance d’Asie-Pacifique, où les acteurs échappent aux reglementations européennes», ajoute-t-il. Avant la crise de 2008, les institutionnels représentaient en France encore 40 % des levées de fonds, contre 17 % après la crise. Aux GP de s’adapter aux demandes de ces nouveaux investisseurs, «et leur fournir des données brutes qu’ils réclament sur les sociétés afin de comprendre d’où vient la performance. Nous devons faire des efforts pour leur garantir une transparence accrue», insiste Thierry Timsit. Surtout que les places seront chères. «Ayant évité de lancer des levées de fonds en 2009 et 2010, les GP ne peuvent plus attendre trop longtemps et se lanceront au même moment dans la course», note Louis Tricano, directeur adjoint et responsable des relations investisseurs chez 3i. Les fonds disposant de bonnes équipes et d’un solide track record devraient s’imposer. A ce titre, «il y aura toujours des fonds pour les équipes solides et des thèmes porteurs», conclut Louis Tricano.
29/04/2011

Natixis Alternative Investment France lance le Sixtina Harbert Event Opportunities Fund

Natixis Alternative Investment France (NAI France) a annoncé jeudi 28 avril qu’un nouveau compartiment vient compléter la sicav luxembourgeoise coordonnée Natixis Absolute Capital : Sixtina Harbert Event Opportunities fund. Son portefeuille est géré au jour le jour par Harbert Management Corporation (HMC) sous la responsabilité de Neil B. Kennedy. Le gestionnaire alternatif HMCaffichait 2,8 milliards de dollars d’encours au 1er novembre.La Sixtina Managed Fund Platform est exploitée par NAI France, qui fait partie de l’ensemble Natixis Alternative Assets (NAA, plus de 4 milliards d’euros d’encours).Le fonds investit dans un portefeuille piloté par le risque de transactions liées à des fusions ou des événements d’entreprises et s’efforce de générer une performance absolue quelle que soit la direction des marchés. La date de lancement est jugée idéale par l'émetteur compte tenu de la forte reprise des activités de fusions-acquisitions observée en Amérique du nord et en Europe. Le fonds permet de combiner le savoir-faire et la réputation de HMC avec le soutien institutionnel et réglementaire de la plate-forme Sixtina. Caractéristiques : Code isin : Parts B1 en dollars : LU0596929090Souscription minimale 250.000 dollarsParts B2 en euros : LU096929686Souscription minimale 250.000 euros) Commission de gestion : 2 %Commission de performance : 20 %.
28/04/2011

Axa IM gèle aussi les souscriptions du fonds Immoselect

Le gestionnaire allemand Axa Investment Managers Deutschland a annoncé le 27 avril qu’il prépare activement la réouverture de son fonds immobilier offert au public Axa Immoselect (DE0009846451, 2.615,86 millions d’euros) pour lequel les remboursements sont gelés depuis le 17 novembre 2009. L’objectif est d’atteindre dans un premier temps les 30 % de liquidité avant de rouvrir le guichet des rachats, a indiqué Achim Grâfen, directeurs général d’Axa IM Deutschland.Pour y parvenir, le fonds va devoir continuer les cessions d’actifs, ce qui semble à présent plus facile dès lors que les prix de vente sont désormais plus intéressants sur plusieurs sites où l’Immoselect est investi. De ce fait, le gestionnaire indique avoir suspendu également les souscriptions avec effet au 27 avril à 11h30.
28/04/2011

SEB AM compte rouvrir le fonds ImmoInvest cette année

Le 27 avril, SEB Asset Management a annoncé que le gel des remboursements de son fonds immobilier offert au public SEB Immoinvest (DE0009802306, 6,59 milliards d’euros à fin mars) est prorogé par précaution juridique d’un an jusqu’au 5 mai 2012. La suspension des remboursements avait pris effet au 6 mai 2010, suite à la publication par le gouvernement fédéral d’un projet de loi durcissant le règlement applicable aux fonds immobiliers (lire nos articles du 4 et du 10 mai 2010).Cela posé, le gestionnaire allemand indique dans le même communiqué qu’il prévoit de rouvrir le guichet des remboursements avant la fin de cette année, car l'évolution positive des marchés immobiliers permet de tabler sur des cessions d’actifs à des prix convenables qui généreront la liquidité suffisante pour permettre un fonctionnement normal sur une base durable.Barbara Knoflach, présidente du directoire de SEB AM, a indiqué que, durant les douze derniers mois, le fonds a pu revendre à des prix satisfaisants cinq de ses actifs, dont quatre depuis le début de cette année (lire nos articles du 28 février et du 5 avril).

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