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juin 2011

28/06/2011

Pimco lance deux fonds cotés à Dublin

Pimco vient d’annoncer le lancement du Pimco GIS Euro Income Bond Fund (*), un fonds dont l’objectif est de «générer des revenus réguliers, dynamiser la croissance de son rendement tout en minimisant son risque», précise un communiqué. En pratique, l’objectif de distribution du fonds est de 5 % par an - payé mensuellement-, soit une performance ajustée du risque supérieure à celle d’autres investissements générant des revenus, comme les emprunts d'État, les certificats, les fonds monétaires et actions. Pour ce faire, le portefeuille, qui privilégie les instruments de qualité, affiche une duration moyenne entre 1 et 8 ans, lui conférant de fait une certaine flexibilité en cas de hausse des taux d’intérêt.Le Pimco GIS Euro Income Bond Fund s’incrit dans le cadre de la gamme Global Investor Series (GIS) de Pimco, conforme à la réglementation UCITS III. Il est immatriculé à Dublin et est géré par Luke Spajic, executive vice president et responsable de la gestion des portefeuilles de crédit paneuropéens. Par ailleurs, selon Money Marketing, Pimco a également annoncé la sortie d’un fonds de crédit, le GIS Diversified Income Duration Hedged fund, qui se propose d’aider les investisseurs à réduire le risque de taux d’intérêt. Le fonds, lui aussi domicilié à Dublin, investit dans de multiples secteurs du fixed income, les obligations d’entreprises en catégorie d’investissement et à haut rendement, la dette des marchés émergents, le crédit bancaire, les obligations convertibles, les obligations municipales ainsi que les ABS.(*) Code Isin : IE00B3QDMK77 (part capitalisante) / IE00B46MFP70 (part distribuante)
27/06/2011

La Suède pourrait fermer deux fonds de pension

Le gouvernement suédois vient de lancer un examen de l’ensemble de ses fonds de pension qui pourrait déboucher sur la fermeture de deux d’entre eux, rapporte le site IPE. L’an dernier déjà, les performances des fonds avaient été jugées peu satisfaisantes.Le ministère des finances indique que les évolutions observées sur les marchés financiers ainsi que les leçons tirées de la dernière décennie justifiaient une telle révision d’un dispositif mis en place il y a dix ans. Le ministère se propose à cette occasion de revoir les recommandations qui limitent les investissements dans le private equity et les infrastructures. A fin décembre, les actifs des cinq principaux fonds totalisaient près de 900 milliards de couronnes, soit quelque 99,5 milliards d’euros.
27/06/2011

La Caisse des dépôts discute encore avec la Chine pour lancer son fonds d’investissement

Annoncé pour la fin 2010, le fonds d’investissement franco-chinois promu par la Caisse des Dépôts et la China Development Bank n’a pas encore été lancé, rapporte Les Echos. Les deux institutions publiques, en discussion depuis plus d’un an, sont d’accord pour apporter chacune 75 millions d’euros à ce véhicule dédié à la promotion des PME françaises sur le marché chinois, et à celle des entreprises de l’empire du Milieu sur le sol hexagonal. Elles sont aussi d’accord pour ouvrir ce véhicule à des tiers et porter sa taille à 250 millions d’euros d’ici à un an. Mais la gouvernance et le mode de décision au sein de la structure est encore en pourparlers entre les deux partenaires.
27/06/2011

Le Fonds National d’Amorçage a été lancé

Avec pour objectif de combler le déficit de fonds propres dont souffrent les jeunes entreprises innovantes, et de contribuer à créer et développer un environnement économique favorable aux entreprises innovantes à fort potentiel de croissance, le Fonds National d’Amorçage (FNA) a été lancé vendredi 24 juin. Doté de 400 millions d’euros, il ne financera pas directement des entreprises mais investira dans 15 à 20 fonds d’amorçage gérés par des équipes de gestion professionnelles et qui réaliseront eux-mêmes des investissements dans de jeunes entreprises innovantes en phases d’amorçage et de démarrage. CDC Entreprises, pour le compte du FNA, aura une approche d’investisseur de long terme recherchant la rentabilité de ses investissements, précise un communiqué. Les fonds, souscrits par le FNA, viseront notamment les entreprises des secteurs technologiques définis par la stratégie nationale pour la recherche et l’innovation : la santé, l’alimentation et les biotechnologies, les technologies de l’information et de la communication, les nanotechnologies et les écotechnologies. Le FNA réalisera des investissements dans des fonds d’amorçage pendant une période de quatre ans.A noter que des critères pour la sélection des fonds et des équipes de gestion ont été établis. Il s’agit de :La qualité de l’équipe de gestion (expérience d’investissement à l’amorçage, capacité d’accompagnement de jeunes entreprises),La capacité démontrée à accéder à un flux suffisant de créations d’entreprises innovantes, Le dimensionnement adapté du fonds et de l’équipe de gestion, La capacité à mobiliser des cofinancements privés dans le fonds aux côtés du financement apporté par le FNA,La pertinence de la stratégie d’investissement du fonds au regard de la stratégie du FNA, Une rémunération fixe raisonnable de l’équipe de gestion au regard des pratiques du marché et une rémunération variable conditionnée provenant d’une partie de la plus-value finale dégagée par le fonds, L’application des meilleures pratiques en matière de gouvernance, de transparence et de déontologie,L’application des meilleures pratiques en matière d’information des souscripteurs du fonds et l’engagement à répondre aux besoins spécifiques du FNA.
27/06/2011

F&C pourrait abandonner la marque Thames River

Selon Money Marketing, F&C Management envisage une refonte de ses gammes qui pourrait déboucher sur l’abandon de la marque Thames River. Interrogé, F&C a indiqué vouloir recruter un nouveau responsable du marketing mais précisé qu’aucune décision n’avait été prise à ce stade concernant l’avenir de la marque Thames River.
27/06/2011

Invesco PowerShares va liquider deux ETF à gestion active

Le board of trustees d’Invesco PowerShares Capital Management a approuvé le 21 juin la liquidation au 30 septembre des ETF à gestion active PowerShares Active Alpha Multi-Cap et Active AlphaQ dont les aconymes sur NYSE-Arca sont respectivement PQZ et PQY. Ils avaient été lancés en avril 2008 et affichent des encours respectifs de 3,6 millions et 10,1 millions de dollars seulement.Ben Fulton, managing director of global ETFs, indique qu’invesco PowerShares a jugé qu’il était «dans le meilleur intérêt» des investisseurs de recentrer les ressources sur les domaines qui suscitent le plus d’intérêt de la part des clients.
27/06/2011

Les hedge funds de taille moyenne croissent plus vite

Les hedge funds de taille moyenne (entre 1 milliard et 5 milliards de dollars) ont connu la plus forte croissance de leurs encours en 2010, selon une étude de Citigroup citée par le Financial Times. Les encours des fonds de cette catégorie ont augmenté de 85 milliards de dollars, alors que ceux affichant des encours compris entre 5 milliards et 10 milliards, ont grossi de 30 milliards de dollars. A plus de 10 milliards de dollars, la hausse a été de 72 milliards.
27/06/2011

La Deutsche Bank lance une version coordonnée de Sloane Robinson Asia Fund

Sur sa plate-forme DB Platinum, la Deutsche Bank a lancé le 15 juin, comme prévu il y a six mois (lire notre article du 21 décembre 2010), le DB Platinum Sloane Robinson Asia Fund, version conforme à la directive OPCVM III du Sloane Robinson Asia Fund.Le nouveau produit, libellé en dollars américains, est géré par la même équipe que le fonds original, avec comme co-gérants Richard Chenevix-Trench et Jonathan Barnett, et selon la même approche, à savoir bottom-up pour la constitution du portefeuille et top-down pour la gestion du risque.Depuis son lancement en janvier 1994, le Sloane Robinson Asia Fund a généré une performance annuelle de 18,17 % avec un écart de suivi de 19,54 % et une perte maximale de 36,50 %.Caractéristiques Dénomination : DB Platinum Sloane Robinson Asia FundCode Isin : LU0559141501Commission de gestion 1,81 %Commission de performance : 20 % avec high watermark
27/06/2011

GLG ferme un de ses fonds alternatifs Ucits... et en concocte d'autres

GLG, la filiale à 100% de Man Group, annonce la fermeture effective, à compter du 30 juin 2011, du fonds GLG European Alpha Alternative Ucits géré par Philippe Isvy et Pierre Valade. Cette fermeture temporaire aux nouveaux investisseurs, sans modification du prospectus, fait suite à l’enregistrement d’une collecte nette de 1 milliard de dollars depuis le lancement du fonds en juin 2009. Ce fonds était d’ailleurs le premier fonds alternatif au format Ucits lancé par GLG qui a déjà fermé deux autres fonds depuis le début de l’année.Le fonds est un fonds de type long/short market neutral, avec un effet de levier de 100% à 150%, investi principalement en actions d’Europe continentale, dont quelque 45% d’actions françaises, et visant un rendement absolu ainsi qu’une volatilité réduite. La stratégie mise en œuvre s’appuie sur une analyse fondamentale et analyse technique couvrant un univers de 300 à 350 valeurs large et mid-cap. Le fonds comprend de 80 à 100 lignes, la durée de détention moyenne étant de 35 jours. «La réussite du produit tient pour beaucoup à la grande lisibilité du processus de gestion (une part importante de «pair trades») mis en valeur par le format Ucits qui offre une liquidité quotidienne. En outre, la stratégie du véhicule Ucits est parfaitement comparable à celle du véhicule offshore, que nous avons mise en place depuis 2004. La performance est en grande partie générée par le stock picking (au-delà de 90%). Nous visons un objectif de performance de l’ordre de 8% à 9% par an, avec une volatilité annuelle contenue autour de 4%», explique le gérant du fonds chez GLG, Philippe Isvy. C’est d’ailleurs le souci de la performance qui a motivé la fermeture du fonds. «Nous ne fermons pas le fonds pour des questions de liquidité. Mais il convient de maîtriser la taille des transactions pour maintenir notre capacité à générer de la performance», souligne Philippe Isvy. Les investisseurs dans le fonds sont des banques privées pour 45%, des compagnies d’assurance (26%) des fonds de fonds (12%) et des entreprises (6%). Compte tenu du biais actions françaises, le fonds a d’abord séduit les investisseurs français, présents à hauteur de 35%, devant les allemands et les autrichiens (20%), les italiens (20% également) et les espagnols et portugais (12%). Par ailleurs, compte tenu de l’engouement des investisseurs pour les fonds Ucits, le groupe a plusieurs projets de produits de cette nature en chantier. «Nous travaillons par ailleurs au lancement d’un fonds Ucits long/short dédié aux actions américaines et nous réfléchissons également à la création d’un véhicule Ucits long/short thématique (multi-sectoriel). Nous envisageons enfin de lancer un fonds de fonds Ucits «maison» dont l’allocation d’actifs sera composée de l’ensemble de nos fonds Ucits alternatifs. En effet, outre le long/short actions, on peut mentionner les marchés émergents (actions, taux, changes), le CTA ou encore le macro», indique Olivier Dubost, Managing director en charge de la distribution des fonds Man-GLG en France.
24/06/2011

Collecte moins forte que prévu pour les hedge funds asiatiques

Les hedge funds asiatiques hors Japon ont enregistré au mois de mai une collecte nette de 1,6 milliard de dollars, selon des statistiques du fournisseur de données Eurekahedge, rapporte Asian Investor.Les actifs sous gestion des hedge funds s’inscrivaient ainsi fin mai à 134,3 milliards de dollars. Toutefois, la collecte n’a pas été aussi importante que prévu relativement au nombre de nouveaux fonds si bien que Eurekahedge a revu à la baisse ses estimations d’encours pour l’ensemble de l’année. Les actifs sous gestion du secteur en Asie hors Japon pourraient ainsi atteindre seulement 150 milliards de dollars, à comparer à une estimation initiale de 180 milliards de dollars. Au Japon, la collecte nette s’est élevée à 200 millions de dollars en mai, portant le total des actifs sous gestion à 16 milliards de dollars, à comparer à 22,6 milliards de dollars en janvier 2008 et un pic de 39 milliards de dollars en 2006. Les hedge funds japonais ont perdu 0,41% en mai et l’indice des hedge funds Eurekahedge Japan accuse un recul de 2,62% sur les trois mois à fin mai. Dans le même temps toutefois, l’indice Nikkei a perdu 8,76%.
24/06/2011

Prim’Finance lance un fonds énergies et métaux

Prim’ Finance, société de gestion spécialisée dans les matières premières, va lancer le 28 juin Prim Commodities, un FCP coordonné de droit français (UCITS III) qui investit dans les énergies et les métaux sans passer par les actions du secteur.Ce produit permet aux investisseurs d’accéder aux marchés des matières premières tout en bénéficiant d’une gestion active de l’exposition et de l’allocation entre les différentes matières premières.Prim Commodities a pour univers d’investissement les énergies (pétrole WTI et Brent, fuel, essence, gazole, gaz naturel), les métaux industriels (cuivre, aluminium, zinc et plomb) et les métaux précieux (or, argent, palladium et platine). Les matières premières agricoles sont exclues de l’allocation.Le fonds, à liquidité quotidienne, est en euros et couvert quotidiennement contre le risque de change. Il est accessible à tous les investisseurs. Par ailleurs, Prim’Finance annonce que le nom de certains produits de la gamme matières premières de Prim’ Finance évolue, le 28 juin 2011 : Prim’ CommodOr devient Prim Gold ; Prim’ EssenCiel devient Prim Energies et Prim’ Kappa Agri est devenu Prim Agriculture le 06 juin 2011. Caractéristiques Nom du fonds : Prim Commodities Code ISIN : FR0011032226Frais de gestion : 2%Frais de surperformance : 20% de la surperformance par rapport à l’indice de référenceIndicateur de référence : 35% S&P GSCI Energy TR + 35% S&P GSCI Industrials Metals TR + 30% S&P GSCI Precious Metals TR
24/06/2011

Lazard Frères Gestion lance un fonds dédié aux très petites capitalisations européennes

Lazard Frères Gestion a annoncé le 23 juin le lancement d’Objectif Investissement Microcaps, un nouveau fonds orienté sur les très petites capitalisations européennes.Objectif Investissement Microcaps est un fonds de stock-picking pur qui cible les sociétés en croissance rapide, vendant des produits de niche sur des marchés en développement. Le fonds s’adresse à tous souscripteurs recherchant une exposition au risque « actions de petites capitalisations ». L’objectif du fonds consiste à réaliser une performance absolue élevée, décorrélée et, sur la durée supérieure aux small et aux large caps, avec un portefeuille comprenant autour de 80 valeurs. Pour ce fonds, il n’existe pas d’indice de référence. L’encours cible de Lazard Frères Gestion pour le fonds Objectif Investissement Microcaps est de 100 millions d’euros au niveau actuel du marché. Fiche d’identité du fonds Objectif Investissement Microcaps Codes ISIN : FR 0011042811Objectif de gestion : Obtenir sur un horizon de placement de 3 à 5 ans, une performance annualisée supérieure à 7% par une gestion discrétionnaire sur les petites capitalisations Frais d’entrée : 4% TTCFrais de sortie : 4% TTC et, en cas de rachat par un porteur pour un montant supérieur à 1 % de l’actif net, commission de rachat supplémentaire de 4 % TTCValeur liquidative d’origine :100 eurosValeur liquidative : hebdomadaire
24/06/2011

Amiral Gestion lance son sixième fonds

Amiral Gestion vient de lancer Sextant Europe, un fonds investi dans des grandes capitalisations européennes (capitalisation supérieure à 500 millions d’euros). Eligible au PEA, ce produit de droit français est un fonds de convictions, concentré et construit en dehors de toute référence indicielle sur la base de la sélection individuelle de sociétés européennes. Compte tenu de la liquidité des sociétés cibles, ce fonds sera ouvert tant à la distribution externe qu’aux clients institutionnels. Les droits d’entrées seront ramenés à 0 % pendant la première année de commercialisation. Le fonds démarrera ses investissements le 29 juin 2011. Sextant Europe est le sixième fonds de la gamme d’Amiral Gestion, société créée en 2003. Les autres produits sont Sextant PEA (fonds d’actions internationales éligible au PEA lancé en 2002), Sextant Grand Large (fonds diversifié flexible lancé en 2003), Sextant Autour du Monde (fonds d’actions internationales lancé en 2005), Sextant Peak Oil (fonds énergie lancé en 2007) et Sextant INC (ARIA EL, lancé en 2008).Caractéristiques :Code isin : Part A : FR0011050863/Parts I : FR0011050889.
24/06/2011

Un départ chez Banif AM

Selon les informations de Citywire, le sélectionneur de fonds portugais Luís Alvarenga quitte Banif Asset Management. João Fezas Vital et Jorge Guimarães devraient assurer la relève.
24/06/2011

Vanguard lance une gamme de fonds de fonds indiciels

Vanguard vient de lancer une gamme de fonds de fonds indiciels, LifeStrategy, rapporte Investment Week.Les fonds, qui utilisent les produits Vanguard existants, comprennent un ensemble d’actions internationales et d’obligations britanniques, avec une fourchette de 20% à 100% pour les actions. Les commissions annuelles s'échelonnent entre 0,29% et 0,33%.
24/06/2011

Azimut lance un fonds coordonné exposé à la devise chinoise

La société de gestion italienne Azimut lance ce qu’elle présente comme le premier fonds européen au format Ucits III qui propose une exposition à la devise chinoise, le Renminbi, rapporte Asian Investor.Le fonds Renminbi Opportunities vise les entreprises européennes ayant des relations industrielles et commerciales avec la Chine et qui pourront ainsi disposer d’instruments libellés en RMB. Le fonds offre également une possibilité de diversification dans une devise très peu représentée dans les portefeuilles actuels.
24/06/2011

Pioneer lance un fonds actions de performance absolue

Le 21 juin, Pioneer Investments a lancé le Pioneer Absolute Return European Equity (PARE), un fonds coordonné de performance absolue dont l’exposition nette maximale peut évoluer entre - 20 % et + 40 %. Ce produit est géré principalement au moyen de CFD (ou contrats pour la différence) sur des positions longes et courtes ainsi que sur des swaps de paniers d’actions et sectoriels ainsi qu’au moyen d’autres dérivés comme des futures et des options cotés. La gestion de la poche cash sera principalement assurée par la table de marché interne au moyen d’instruments monétaires ou obligataires souverains. A ce sujet, Pioneer précise que le portefeuille comprend exclusivement des titres d’Etat en euros, avec une notation minimale A1/PI (donc pas de titres grecs, irlandais ou portugais). La duration maximale sera de trois mois.CaractéristiquesDénomination : Pioneer Absolute Return European EquityCode Isin : LU0551348047 (part A)Droit d’entrée : 5 % maximumCommission de gestion : 2 %Commission de distribution : 0,15 % maximum
23/06/2011

Groupama enregistre le fonds de fonds Flexible Allocation en Espagne

Le 21 juin, la CNMV a enregistré le fonds de fonds flexible français Groupama FP Flexible Allocation (lire notre article du 15 juin) de Groupama Asset Management. Les parts G, I, N et S sont désormais commercialisables en Espagne par BNP Paribas Securities Services, sucursal en España.L’objectif de performance est 7 % en annualisé sur un horizon 5 ans, avec 8 % de volatilité maximale et 10 % de perte maximale.
23/06/2011

First State lance un fonds de croissance dédié à l'Australie

First State Investments se propose de lancer un fonds de croissance dédié à l’Australie, le First State Australian Growth fund.La fonds libellé en dollars sera domicilié en Irlande.Le fonds vise en priorité les sociétés australiennes mais pourra aussi s’intéresser aux sociétés réalisant l’essentiel de leur activité sur le marché australien. Il comprendra de 20 à 30 lignes et son indice de référence sera le S&P/ASX 100.
23/06/2011

Pimco lance un ETF haut rendement

Conformément à une notification à la SEC du 10 juin, Pimco a lancé le 21 juin un nouvel ETF obligataire, le Pimco 0-5 Year High Yield Corporate Bond Index Fund chargé à 0,55 %. Ce produit est géré par Vineer Bhansali. Il réplique avant frais le BofA Merrill Lynch 0-5 Year US High Yield Constrained Index, coupons réinvestis (total return).

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