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juillet 2011

07/07/2011

Prometheus lance un fonds d'actions sur la plate-forme Alceda

L’allemand PAM Promotheus Asset Management a annoncé avoir lancé sur la plate-forme luxembourgeoise d’Alceda Fonds Management le fonds coordonné d’actions internationales Prometheus Eqcelerator, dont le portefeuille sera compose de 20 à 50 lignes et qui est surtout destiné aux investisseurs institutionnels. C’est le cinquième fonds PAM sur Alceda. Le conseiller du fonds est John B. Marshall, de PAM. L’Eqcelerator suit un processus systématique quantitatif fondée sur un timing adéquat des investissements et des désinvestissements, le tout complété d’une stratégie de momentum. Cette formule permet de surperformer en période de hausse et de limiter les pertes en phases de baisse.Caractéristiques :Dénomination : Prometheus-EqceleratorCode Isin : LU0618849128Droit d’entrée : 5 % maximumCommission de gestion : 1,15 %Commission de distribution : 0,60 %Commission de banque dépositaire (HSBC Trinkaus & Burkhardt International) : 0,06 %Commission de performance : 15 % sur la surperformance par rapport au MSCO World TR, avec relative watermark
07/07/2011

N+1 importe un hedge fund coordonné de capital développement

Le 30 juin, la CNMV a donné son agrément de commercialisation aux parts A (ES0131236004) et B (ES0131236012) du fonds d’investissement libre (hedge fund coordonné de droit espagnol) EQMC, qui porte le nom d’une sicav irlandaise (120 millions d’euros) de N+1 (N mas 1) Asset Management, dont les dépositaire est Santander Investment. La liquidité de ce produit destiné aux investisseurs institutionnels sera semestrielle.Ce fonds prendra des participations minoritaires, et actives, dans 8 à 12 sociétés européennes cotées pour les aider à se développer. L’objectif pour le fonds espagnol est de collecter entre 250 millions et 300 millions d’euros sur 3 ans, avant de le clôturer.Les parts A (souscription minimale 1 million d’euros) sont assorties d’une commission de gestion de 1,6 % et les parts B (100.000 euros) d’une commission de 2 %. Dans les deux cas, il est prévu une commission de performance de 15 %.Selon Funds People, le portefeuille de la sicav irlandaise est investi à 65 % dans des firmes allemandes, à 17 % dans des sociétés britanniques, et à 10 % tant des entreprises nordiques que des sociétés ibériques.
07/07/2011

N+1 importe un hedge fund coordonné de capital développement

Le 30 juin, la CNMV a donné son agrément de commercialisation aux parts A (ES0131236004) et B (ES0131236012) du fonds d’investissement libre (hedge fund coordonné de droit espagnol) EQMC, qui porte le nom d’une sicav irlandaise (120 millions d’euros) de N+1 (N mas 1) Asset Management, dont les dépositaire est Santander Investment. La liquidité de ce produit destiné aux investisseurs institutionnels sera semestrielle.Ce fonds prendra des participations minoritaires, et actives, dans 8 à 12 sociétés européennes cotées pour les aider à se développer. L’objectif pour le fonds espagnol est de collecter entre 250 millions et 300 millions d’euros sur 3 ans, avant de le clôturer.Les parts A (souscription minimale 1 million d’euros) sont assorties d’une commission de gestion de 1,6 % et les parts B (100.000 euros) d’une commission de 2 %. Dans les deux cas, il est prévu une commission de performance de 15 %.Selon Funds People, le portefeuille de la sicav irlandaise est investi à 65 % dans des firmes allemandes, à 17 % dans des sociétés britanniques, et à 10 % tant des entreprises nordiques que des sociétés ibériques.
07/07/2011

N+1 importe un hedge fund coordonné de capital développement

Le 30 juin, la CNMV a donné son agrément de commercialisation aux parts A (ES0131236004) et B (ES0131236012) du fonds d’investissement libre (hedge fund coordonné de droit espagnol) EQMC, qui porte le nom d’une sicav irlandaise (120 millions d’euros) de N+1 (N mas 1) Asset Management. Le dépositaire est Santander Investment.Ce fonds destiné aux investisseurs institutionnels et dont la liquidité sera semestrielle prendra des participations minoritaires, et actives, dans 8 à 12 sociétés européennes cotées pour les aider à se développer. L’objectif pour le fonds espagnol est de collecter entre 250 millions et 300 millions d’euros sur 3 ans, avant d'être clôturé.Les parts A (souscription minimale 1 million d’euros) sont assorties d’une commission de gestion de 1,6 % et les parts B (100.000 euros) d’une commission de 2 %. Dans les deux cas, il est prévu une commission de performance de 15 %.Selon Funds People, le portefeuille de la sicav irlandaise est investi à 65 % dans des firmes allemandes, à 17 % dans des sociétés britanniques, et à 10 % tant dans des entreprises nordiques que des sociétés ibériques.
07/07/2011

Alpha Plus lance un plan de retraite ESG

La société de gestion espagnole Alpha Plus vient de lancer un contrat de retraite (Alpha Plus Horizonte fund) qui va mettre en oeuvre une stratégie prenant en compte les critères environnementaux, sociétaux et de gouvernance (ESG) et qui investira dans les actions et l’obligataire, rapporte le site IPE.com"Le fonds sera géré selon des critères éthiques tels que le respect des droits de l’homme et l’environnement», souligne le patron d’Alpha Plus, Javier Amo Fernandez del Avila. La moitié des frais de gestion sera reversée à la fondation de l’université de Navarre pour la recherche médicale appliquée.
07/07/2011

Och-Ziff à la peine au mois de juin

Les actifs sous gestion de la société de gestion alternative basée à New York Och-Ziff ont perdu 700 millions de dollars au mois de juin pour s'établir à 29,3 milliards de dollars. La société ne précise pas toutefois les raisons de cette évolution, effet marché et/ou décollecte nette...
07/07/2011

JP Morgan lance un fonds de performance absolue

JP Morgan a lancé le 6 juillet un fonds de performance absolue, le JPM Global Equity Absolute Alpha fund, un produit Ucits III d’actions long/short, rapporte Investment Week.Le fonds vise un rendement de 3 à 5% au-dessus du Libor à un mois sur une base annuelle. Les frais de gestion ont été fixés à 1,25% et la commission de surperformance est de 10%.
07/07/2011

UBS (Lux) Bond – Short Duration High Yield a profité de l'engouement pour sa classe d'actifs

Après Muzinich & Co. qui a annoncé un encours de 1,3 milliard de dollars à fin juin 2011 pour son fonds Ucits III ShortDurationHighYield investi en obligations à haut rendement à duration courte (cf Newsmanagers du 5 juillet), c’est au tour de CCR AM d’annoncer une collecte de 500 millions sur le fonds lancé en février UBS (Lux) Bond SICAV – Short Duration High Yield, intervenant dans le même univers d’investissement. Dans le détail, UBS (Lux) Bond SICAV - Short Duration High Yield Fund est investi en obligations à haut rendement et à duration courte orientées vers la partie la plus élevée de l'éventail de qualité (notations BB à B). L’OPCVM fait également des placements opportunistes dans des obligations moins bien notées (CCC et moins) et des obligations notées «investment grade». Code isin : (USD) P-acc : LU0577855355/(parts couverte contre le risque de change) : LU0577855942
07/07/2011

Credit Suisse lance un produit à capital non garanti

Jusqu’au 28 juillet 2011, Credit Suisse commercialise Engagement Coupon, un produit reposant sur un titre de créance complexe à capital non garanti d’une durée de huit ans. A cette échéance, fixée le 5 août 2019, l’investisseur retrouve le capital investi si l’indice Eurostoxx 50 (dividendes non réinvestis) n’a pas baissé de plus de 75 % par rapport à sa valeur initiale fixée au 28 juillet 2011. Dans le cas contraire, une perte en capital sera constatée, et l’investisseur recevra l'équivalent du niveau final de l’indice plafonné néanmoins à son niveau initial. Avant l'échéance, le fonds a pour vocation de servir des coupons annuellement de 5 %, quelle que soit la performance de l’Euro Stoxx 50. Caractéristiques :Code isin : XS0631920401Emetteur : Credit Suisse AGPrix d'émission: 1 000 euros Dates de paiement de coupon : 30 juillet 2012, 29 juillet 2013, 28 juillet 2014, 28 juillet 2015, 28 juillet 2016, 28 juillet 2017, 30 juillet 2018, 29 juillet 2019Eligible à l’assurance vie
07/07/2011

Pratiques peu orthodoxes chez Fletcher AM

Trois fonds de pension de Louisiane ont investi 100 millions de dollars chez le gestionnaire alternatif Fletcher Asset Management, qui leur avait promis en 2008 un rendement de 12 % par an. Le mois dernier, rapporte The Wall Street Journal, ils ont demandé le remboursement, mais Alphonse Fletcher Jr, le gérant leur a envoyé des billets à ordre promettant un versement dans les deux ans. Ce n’est pas la seule particularité de Fletcher AM, qui compte ses encours plusieurs fois, avec un entrelacs de 17 fonds nourriciers qui se prêtent de l’argent les uns aux autres ainsi qu’au fonds maître et qui n’investissent pas directement sur les marchés. Fletcher déclare un encours de plus de 500 millions de dollars alors qu’en réalité il n’en a que moins de 200 millions.
06/07/2011

Schroders commercialise un fonds concentré d'actions américaines

Joanna Shatney gère depuis le 15 décembre 2010 le compartiment luxembourgeois US Equity Alpha de la sicav luxembourgeoise Schroder ISF qui vient d’obtenir l’agrément de commercialisation en Allemagne, en Autriche et en Suisse. Il s’agit d’un portefeuille concentré de 20-35 lignes dédié aux actions américaines d’une capitalisation bousière supérieure au milliard de dollars. Il n’a pas d’indice de référence et c’est en quelque sorte un fonds des «meilleures idées» de l'équipe actions américaines de Schroders, qui gère actuellement 21,8 milliards d’euros (AU 31 mai).Depuis son lancement, le fonds affiche au 31 mai une performance de 12,16 % soit 4,02 points de pourcentage de plus que l’indice S&P 500 composite.Caractéristiques : Dénomination : Schroder ISF US Equity AlphaCode Isin : LU0562796101Droit d’entrée : 5 %Commission de gestion 1,50 %Souscription minimale : 1.000 euros.
06/07/2011

Le fonds d’investissement de la banque chinoise CDB s’intéresse aux PME asiatiques

La banque chinoise China Development Bank (CDB) est de plus en plus active à l’international, rapporte le Financial Times. Avec son fonds d’investissement doté de 10 milliards de dollars, elle prend des participations notamment dans des fonds de capital investissement et dans des hedge funds. Elle s’intéresse désormais aux petites et moyennes entreprises asiatiques, indique le quotidien britannique.
06/07/2011

DWS commercialise son fonds d'obligations couvertes

Le 21 juin, la CNMV a donné son agrément à la commercialisation en Espagne par DWS Investments (Spain), du fonds de droit allemand DWS Covered Bond (DE 0008476532, 503,8 millions d’euros fin mai), l’ancien DWS Select-Rent, qui investit au minimum 70 % de son encours en obligations hypothécaires européennes couvertes.Il peut aussi s’exposer jusqu'à 30 % aux obligations souveraines ou d’entreprises, aux titrisations (ABS) à concurrence de 10 % et obligations émergentes (jusqu'à 15 %).L'équipe pilote de manière active la duration entre 0 et 6,5 ans sur un portefeuille de 50-70 obligations foncières, Pfandbriefe ou cédulas hipotecarias. Actuellement, la duration se situerait aux alentours de 3 ans, pour un indice de référence qui se situe à 4,2 ans.
06/07/2011

Le fonds de John Paulson récupère 550 millions de dollars sur Lehman

Le fonds de John Paulson devrait engranger plus d’un demi-milliard de dollars grâce au nouvel accord sur le plan de liquidation de Lehman Brothers, rapporte le Financial Times. Le règlement, qui a été approuvé par une trentaine de groupes financiers, va permettre à Paulson& Co. de récupérer 550 millions de dollars grâce à ses rachats d’obligations fortement décotées (autour de 7,3 cents pour un dollar) au moment de la faillite de la banque. Selon l’accord final, les détenteurs d’obligations Lehman vont recevoir 21,1 cents sur chaque dollar en valeur faciale, contre une proposition initiale de 17,4 cents. Un gain bienvenu pour le fonds de John Paulson (38 milliards de dollars d’actifs sous gestion) qui a subi de nombreuses déconvenues ces derniers mois.
06/07/2011

Bonne affaire pour Calstrs

Le fonds de pension californien Calstrs a connu une période difficile sur le marché de l’immobilier de Manhattan. Mais il vient de réaliser une confortable plus-value en vendant pour 341 millions de dollars sa part de 65 % dans l’Equitable Building (120 Broadway) à UBS Realty Investors, rapporte The Wall Street Journal. Cette participation avait été acquise pour 240 millions de dollars en 2004.
06/07/2011

Merchant House lance un fonds long/short russe

Merchant House Group a lancé le Russian Phoenix Ucits fund, qui prend qui postions long/short sur les actions russes, rapporte Citywire.Le fonds, qui a été lancé avec 40 millions de dollars d’actifs sous gestion, réplique le Spectrum Russian Phoenix fund, une stratégie long/short offerte par Spectrum Partners Group. Le fonds, lancé sur la plate-forme Ucits de la société, offre une liquidité hebdomadaire. Il est disponible en dollar, en euro et en sterling, avec un investissement minimum de 20.000 dollars, euros ou livres. Ce fonds est le premier d’une série de cinq, les quatre prochains devant être lancés d’ici au mois d’octobre.
06/07/2011

Le hausInvest acquiert un actif à Milan

Sans communiquer le montant de la transaction, l’allemand Commerz Real indique avoir acheté à nexity le troisième immeuble (12.000 mètres carrés) du complexe Edison Park Center dans le quartier de bureaux Sesto San Giovanni de Milan. Cet actif est affecté au portefeuille du fonds immobilier offert au public hausInvest, dont 6 % des encours sont désormais investis en Italie.Commerz Real précise avoir déjà conclu des transactions avec nexity à Madrid, Bruxelles et Milan.
06/07/2011

NewAlpha AM sera le gérant délégataire du premier compartiment d'Emergence

Comme prévu, le pôle de compétitivité Finance Innovation a présenté le 5 juillet le premier fonds de «seed money» de la Place de Paris, Emergence. Ce fonds d’incubation rassemblera les principaux investisseurs de la Place pour apporter des capitaux à gérer aux jeunes sociétés de gestion basées en France, ou souhaitant s’y implanter, et accélérer leur développement dans leurs premières années d’existence.Emergence fournira entre 25 millions et 50 millions à chaque gestionnaire retenu pour trois ans, le partenariat devant durer entre 7 et 10 ans.L’objectif d’Emergence est d’offrir aux investisseurs la performance des fonds incubés et une participation aux revenus futurs des sociétés de gestion. Le fonds leur permettra d’identifier les équipes de gestion les plus prometteuses et de contribuer à leur croissance en leur confiant des capitaux à gérer. La priorité a en outre été donnée à l’attrait du fonds pour les investisseurs, en les plaçant au cœur de la gouvernance (participation au conseil d’administration, définition des objectifs, désignation d’un comité d’investissement), en choisissant le partage de revenus (sans prise de participation au capital), et en optimisant les contraintes de Solvabilité II (« transparisation » du portefeuille).Emergence prendra la forme d’une SICAV contractuelle à compartiments, permettant d’envisager différentes thématiques (performance absolue, actions long-only, ISR, obligations d’entreprises, etc.), avec des gérants délégataires appropriés, un par compartiment, a indiqué Alain Leclair, membre du comité de direction de Finance Innovation et président d’honneur de l’AFG. Le fonds mettra en oeuvre de nombreuses innovations réglementaires (gouvernance partagée avec les investisseurs, partage de revenu des sociétés de gestion incubées, statuts de SAS pour constituer la SICAV), qui sont soumises à l’approbation de l’AMF et de la Direction Générale du Trésor.Le premier compartiment d’Emergence sera un produit de «performance absolue» lancé en septembre (le deuxième devrait être lancé début 2012), avec NewAlpha AM (filiale d’OFI) comme gérant délégataire pressenti, compte tenu de son expérience reconnue dans ce domaine (incubation pour le compte de tiers, «profit sharing acquis au fonds, produits OPCVM). Quelque 30 premières cibles d’incubation ont été identifiées. A ce stade la levée de capitaux estimée pour ce premier compartiment se situe entre 150 et 250 millions d’euros. Selon nos informations, les engagements portent d’ores et déjà sur 150 millions d’euros.
06/07/2011

Deka achète le projet immobilier "Vienne Rocher" à Paris pour 330 millions d'euros

L’allemand Deka Immobilien a annoncé le 5 juillet avoir acheté le projet de complexe de bureaux «Vienne Rocher» à Paris pour un prix maximal de 330 millions d’euros. L’achèvement des travaux pour cet ensemble de 31.800 mètres carrés dans le 8ème arrondissement de Paris est prévu pour fin 2013 et d’ores et déjà les deux tiers de cette surface sont loués à «une entreprise française de renom». Le développeur de ce complexe labellisé Haute Qualité Environnementale» (HQE) est Nexity. Il est prévu de solliciter aussi une certification LEED. Cet actif sera affecté au portefeuille du fonds immobilier offert au public Deka-ImmobilienEuropa. D’autre part, Hochtief Projektentwicklung a vendu pour un montant non divulgué l’immeuble de bureaux Lindely Carree (23.000 mètres carrés de Hambourg à Deka Immobilien qui l’a assigné au portefeuille du WestInvest ImmoValue, un fonds immobilier offert au public mais s’adressant exclusivement à des institutionnels.
05/07/2011

Le fonds ShortDurationHighYield de Muzinich dépasse le milliard de dollars de collecte

Lancé par Muzinich & Co. en octobre 2010, le fonds Ucits III ShortDurationHighYield investi en obligations à haut rendement à duration courte, totalise un encours de 1,3 milliard de dollars à fin juin 2011, a indiqué le 4 juillet la société de gestion.Investi majoritairement dans des obligations de sociétés américaines de notation BB/B, ShortDurationHighYield offre une liquidité quotidienne, une duration au pire («Duration to worst») de 1,79 et un rendement («Yield to worst») de 5.95% actuellement, en prenant dans les deux cas en compte tous les rachats possibles avant échéance. L’équipe de gestion, composée de 14 professionnels basés à New-York, privilégie une approche sélective d’investissement dans les obligations à haut rendement à duration courte du segment notés BB/B avec une allocation inférieure à 1% sur les crédits notés en dessous de B-. Par ailleurs, la concentration par émetteur ne peut être supérieure à 3% et aucune industrie ne peut représenter plus de 20%. Le fonds n’investit que dans des «cash bonds» et pas dans les produits structurés ou des dérivés. Selon Eric Pictet, directeur de Muzinich & Co., « les produits à duration courte et coupon élevé offrent une bonne protection contre les perspectives de remontée de taux d’intérêt avec des rendements attrayants, ce qui explique l’appétit des investisseurs pour ce type d’investissement dans le contexte actuel ».

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