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L’actualité des fonds d’investissement, leurs performances et résultats, les opérations financières (créations, levées, investissements).

janvier 2012

09/01/2012

CVC Capital Partners et Resource America créent une nouvelle entité

La société de capital investissement CVC Capital Partners et Resource America viennent de signer un accord pour regrouper les sociétés CVC Cordatus Group et Apidos Capital Management pour constituer la société CVC Credit Partners.Dirigée par Marc Boughton, managing partner, CVC Credit Partners sera responsable de 7,5 milliards de dollars d’actifs distribués dans une bonne vingtaine de véhicules aux Etats-Unis et en Europe. Resource America, dont le CEO devient président de la nouvelle entité, dans laquelle la société aura une participation de 33%.
06/01/2012

Baisse du taux de couverture des fonds de pension en décembre

Le taux de couverture des fonds de pension américains a diminué de 2,7 points de pourcentage au mois de décembre pour s'établir à 72,4%, selon les statistiques communiquées par BNY Mellon Asset Management.Une évolution due pour l’essentiel à un rebond significatif des engagements qui ont fait un bond de 20% l’an dernier alors que les actifs ont progressé de seulement 2,7%. Sur l’ensemble de l’année, le taux de couverture des fonds de pension a ainsi perdu 12,7 points de pourcentage.
06/01/2012

Vanguard baisse les frais de ses ETF sectoriels

Vanguard baisse les frais d’un certain nombre de ses ETF sectoriels, rapporte Mutual Fund Wire qui reprend les informations de Seeking Alpha. Les frais ont été abaissés à 19 points de base pour les ETF Consumer Discretionary, Consumer Staples, Energy, Utilities, Telecom, Materials, Technology, Industrials et Health Care. L’ETF Financials est quant à lui facturé à 0,23%.
06/01/2012

AXA WF Framlington Global High Income arrive en France

AXA Investment Managers (AXA IM) rend désormais accessible aux investisseurs français le compartiment AXA World Fund Framlington Global High Income, lancé le 31 août 2011 dans le cadre d’une sicav de droit luxembourgeois satisfaisant les exigences de la directive OPCVM III. Le compartiment actions à haut rendement, géré par Anu Narula, recherche des opportunités dans un univers de titres de bonne qualité, à fort dividende et croissance structurelle. Globale et diversifié, le fonds investit sans contraintes géographiques, de secteur ou de capitalisation boursière, précise un communiqué. En investissant dans des titres à rendements élevés et avec une stratégie basée sur l’utilisation d’overlay, AXA WF Framlington Global High Income vise une performance du dividende de 1,5 à 2,5 fois celui de l’indice MSCI AC World.Outre la France, la sicav est actuellement commercialisée au Luxembourg et dans d’autres pays européens (Allemagne, Autriche, Belgique, Pays-Bas, Espagne et Italie). Caractéristiques :Code Isin : Tous souscripteurs : USD : LU0645145474/EUR : LU0645145557/ Investisseurs institutionnels : USD : LU0645146795/EUR : LU0645146878Frais de gestion réels : 1,50 %/0,60 % Droits d’entrée max. : 5,5%/0 %
06/01/2012

Primonial REIM lance un OPCI pour investisseurs institutionnels

Primonial REIM qui vient d’obtenir, le 16 décembre dernier, l’agrément lui permettant de gérer des OPCI (Organismes de Placement Collectif en Immobilier) s’apprête à lancer un produit de ce type à règles de fonctionnement allégées avec effet de levier dédié à des investisseurs institutionnels dans le cadre d’un «club deal» constitué de trois assureurs vie et d’une caisse de retraite. Dans ce contexte, la société de gestion vient d’annoncer l’acquisition d’un ensemble immobilier (« les Renardières »), détenu précédemment par Union Investment Real Estate France, pour un montant global de 148 millions d’euros. Situé à Courbevoie, cet immeuble affiche une surface de 31 920 m² et est principalement loué à des entreprises telles que CA-CIB (ex Calyon), Aegis Media, Antargaz et Société Générale.En fonction des opportunités et en accord avec les actionnaires, Primonial Reim pourra réaliser de nouveaux investissements.
06/01/2012

Le rendement des fonds de pension britanniques s'est établi à 3% en moyenne en 2011

Les fonds de pension ont dégagé un rendement moyen de 3% en 2011, selon les estimations préliminaires pour le WM UK Defined Benefit Pension Fund Universe et le WM UK Charity Fund Universe communiquées par State Street.Les fonds de pension qui ont réduit leur exposition au risque et qui affichent une exposition importante aux obligations devraient enregistrer une performance supérieure à 3%. La majorité des fonds devrait toutefois afficher des performances négatives en raison de la domination des actions dans leur allocation. La part des actions dans les portefeuilles a diminué de 6% mais représente encore 44% du total, la part de l’obligataire passant de 34% à 39%. Les estimations indiquent que les actions britanniques, la composante la plus importante de la plupart des fonds, ont reculé de 3% sur l’ensemble de l’année, soit un peu mieux que l’indice FTSE All Share. Les actions internationales, qui représentent un peu moins de 25% d’un portefeuille moyen, affichent des résultats mitigés pour l’investisseur britannique. Si l’Amérique du Nord marque un gain de 1%, le Japon et les marchés développés de la zone Pacifique ont chuté de 12%. Et l’Europe et les marchés émergents ont perdu respectivement 14% et 17%.
06/01/2012

Les hedge funds très attirés par Malte

Malte attire les hedge funds, rapporte un article qui sera publié dans le magazine mensuel (février) Bloomberg markets. Début novembre, leur nombre domiciliés dans la petite île a dépassé la barre des 500 avec des actifs sous gestion agrégés de quelque 8 milliards d’euros, à comparer à 165 fonds pesant moins de 5 milliards d’euros en 2006, selon les statistiques de l’autorité des services financiers de Malte (MFSA). Par rapport à la fin 2010, le nombre de fonds s’est accru de presque 30% alors que les actifs affichent une augmentation de près de 15% début décembre.Outre son ensoleillement, Malte bénéficie à l'évidence de son appartenance à l’Union européenne et de la demande croissante des investisseurs pour davantage de transparence. En 2010, neuf hedge funds des Îles Vierges, sept des Îles Cayman et six du Luxembourg ont élu domicile à Malte, selon la MFSA. Cela dit, concernant le Luxembourg, le phénomène reste très marginal : on dénombre en effet plus de 700 hedge funds et fonds de hedge funds installés dans le Grand Duché pour des actifs sous gestion de plus de 143 milliards d’euros. En outre, au moins une douzaine de hedge funds ou de fonds de hedge funds britanniques ont déménagé une partie de leurs activités à Malte, entre autres Clive Capital dont les actifs sous gestion s'élèvent à environ 4 milliards de dollars, Comac Capital (5,2 milliards de dollars) ou encore Liongate Capital Management (2,8 milliards de dollars).
06/01/2012

Blackstone a réuni 16 milliards de dollars pour son nouveau fonds

Au bout de presque quatre ans, le capital-investisseur Blackstone a désormais levé un peu plus de 16 milliards de dollars pour son nouveau fonds de private equity, et il a décidé de le fermer aux nouveaux investissements, rapporte la Börsen-Zeitung. Le volume est néanmoins bien inférieur à celui du fonds précédent, qui avait été lancé pendant l’explosion du crédit et qui avait drainé 21,7 milliards de dollars.
06/01/2012

Les hedge funds asiatiques sous-performent

Le secteur des hedge funds basés en Asie a reculé de 0,6% en décembre et de 8,5% sur l’ensemble de l’année, à comparer à une baisse de seulement 4,1% pour l’ensemble des hedge funds dans le monde, selon les données recueillies par Eurekahedge.Les stratégies long/short ont enregistré les plus mauvais résultats, l’indice Eurekahedge Asia Long Short Equities cédant 10,32%. Les stratégies CTA ont été les plus performantes, avec un gain de 6,43%. Les stratégies macro et event-driven ont terminé l’année à l'équilibre, toutes les autres stratégies enregistrant des pertes comprises entre 2% et 5%. Ces résultats plus que médiocres n’ont pourtant pas trop pénalisé les créations de hedge funds, avec 130 créations de structures contre 127 fermetures. En 2010, le solde net était il est vrai beaucoup plus marqué, avec 183 créations pour 125 fermetures. La collecte nette s’est élevée l’an dernier à 2 milliards de dollars, ce qui a porté les actifs sous gestion à 140 milliards de dollars. Selon Eurekahedge, l’encours pourrait atteindre 140 milliards de dollars d’ici à la fin de 2012.
05/01/2012

Les actifs des assureurs et des fonds de pension de la zone euro en baisse

Le total des actifs financiers des sociétés d’assurance et des fonds de pension de la zone euro était inférieur de 13 milliards d’euros à fin septembre 2011 par rapport au niveau observé en juin 2011, selon les statistiques communiquées par la Banque centrale européenne. Sur la même période, les provisions techniques d’assurance ont diminué à 5.973 milliards d’euros contre 5.987 milliards d’euros en raison d’effets de valorisation.S’agissant de la ventilation de l’actif du bilan agrégé des sociétés d’assurance et des fonds de pension de la zone euro, les avoirs en titres autres que des actions représentaient, à fin septembre 2011, 39% du total des actifs financiers de ce secteur. Les titres d’OPCVM constituaient le deuxième poste le plus important, soit 22% du total des actifs financiers. Enfin, la rubrique numéraire et dépôts représentait 11% du total.En ce qui concerne les transactions sur les principales rubriques des provisions techniques d’assurance, les droits nets des ménages sur les provisions techniques d’assurance-vie ont augmenté de 4 milliards d’euros au troisième trimestre2011. Les droits nets des ménages sur les fonds de pension se sont inscrits en hausse de 13 milliards d’euros sur la même période, tandis que les provisions pour primes non acquises et les provisions pour sinistres ont diminué de 13 milliards.S’agissant des contributions des deux sous-secteurs, les actifs financiers des sociétés d’assurance se sont élevés à 5.495 milliards au total en septembre 2011, soit 80% du bilan agrégé du secteur des sociétés d’assurance et des fonds de pension, tandis que les actifs financiers des fonds de pension ont représenté 1.412 milliards au total.
05/01/2012

Cinq plateformes de fonds de performance absolue pèsent 8 milliards de dollars

Les actifs des cinq principales plateformes de fonds de performance absolue conformes au format Ucits s'élevaient fin juin 2011 à près de 8 milliards de dollars, selon des données communiquées par HedgeFund Intelligence. Les fonds disponibles sur ces plateformes représentaient près de 10% du total des actifs des fonds de performance absolue conformes au format Ucits.Sur les 7,82 milliards de dollars, la plateforme la plus importante est Merrill Lynch Investment services avec un encours de 2,3 milliards de dollars, devant la plateforme Platinum de Deutsche Bank (2,1 milliards de dollars), la plateforme Alceda d’Aquila Capital (1,7 milliard de dollars), la plateforme GAIA de Schroders (977 millions de dollars) et Universal Investments (772 millions de dollars).
05/01/2012

Bradesco AM lance un fonds dédié aux petites et moyennes capitalisations

Le brésilien Bradesco Asset Management vient de lancer un fonds dédié aux petites et moyennes capitalisations brésiliennes, rapporte Citywire. Le nouveau fonds, BGF Brazilian Equities Mid Small Caps, est une version sicav du fonds brésilien, géré depuis sept ans par Milton Cabral et Jose Alberto Baltieri.
05/01/2012

Franchissement de seuil pour Tocqueville Finance

La société de gestion Tocqueville Finance, agissant pour le compte de fonds dont elle assure la gestion, a franchi en baisse le seuil de 10% du capital de la société Gascogne. Elle en détient 9,99% et 11,53% des droits de vote (26/12/11).
05/01/2012

Fonds Alpha Euro Stock: Groupama AM revoit sa copie

Aux porteurs de parts du FCP Groupama Alpha Euro Stock, Groupama Asset Management annonce qu'à compter de ce 5 janvier 2012, le fonds prend le nom de Groupama Statique 2. Le changement de stratégie, imputable à des performances décevantes, a été agréé le 28 décembre 2011 par l’AMF. Le FCP pourra désormais investir la totalité de son actif en OPCVM au lieu de 10% auparavant, et ne détiendra plus d’obligations convertibles. Les stratégies long/short ne seront plus applicables, «au profit d’une stratégie d’investissement résultant d’une double approche top down et bottom up». «Le niveau de performance enregistré dernièrement ne répondant pas à nos objectifs de développement du fonds, nous avons pris la décision de repositionner sa stratégie d’investissement et de remplacer le style de gestion active reposant sur la recherche d’une performance absolue précédemment adopté par un style de gestion discrétionnaire reposant sur l’évolution des différents marchés (actions, obligations). L’impact résultant de cette décision est le changement total de la stratégie d’investissement», précise le gestionnaire.Parmi les modifications annoncées, les parts N, M, S, O seront supprimées, le minimum de souscription de la part I sera porté à 10 millions d’euros, les commissions de rachat acquises et non acquises à l’OPCVM seront supprimées, les coûts induits par l’investissement dans les OPCVM ou fonds d’investissement seront de 1,50 % de l’actif net et les commissions de surperformance des parts I et G ne seront plus prélevées.
05/01/2012

CBRE Clarion lance un fonds long/short sur l'immobilier

Le 3 janvier, CBRE Clarion Securities a annoncé le lancement du CBRE Clarion Long/Short Fund dont le portefeuille sera investi en actions de sociétés du secteur de l’immobilier. Destiné à des investisseurs désireux d’améliorer le profil de rendement/risque de leur portefeuille au moyen d’un surcroît de diversification et d’une volatilité contrôlée, le fonds a pour objectif est de générer des performances attrayantes quelle que soit l'évolution des marchés.Ce produit est confié à T. Ritson Ferguson, Steven D. Burton et Joseph P. Smith qui gèrent depuis onze ans des fonds long/short et depuis 20 ans des mutual funds long-only. Dans un premier temps, le fonds sera disponible en deux parts de classes, CLSWX pour les particuliers et CLSIX pour les investisseurs institutionnels.CBRE Clarion, qui gère 19 milliards de dollars, est une filiale de CBRE Group.
05/01/2012

Le lancement du secteur des fonds 0-35% Shares de l'IMA retardé

L’association britannique de la gestion financière (IMA) a fait savoir qu’elle retardait le lancement du secteur des fonds flexibles 0-35% Shares en raison du faible nombre de fonds dans cette catégorie, rapporte FundWeb.Le secteur compte pour l’instant moins de dix fonds. C’est seulement à partir de ce seuil que l’IMA compte lancer le nouveau secteur. Les trois autres secteurs de fonds flexibles ont déjà été lancés, à savoir IMA Mixed Investment 20-60% Shares, IMA Mixed Investment 40-85% Shares et IMA Flexible Investment.
05/01/2012

L'année 2011 morose pour l'industrie du private equity

L’Agefi rapporte que durant l’exercice 2011, 262,6 milliards de dollars ont été collectés dans l’industrie du private equity selon Preqin, alors que 603 fonds ont effectué un closing définitif. Des chiffres décevants, comme en 2010 (274 milliards de dollars de fonds levés). En détail, les fonds de capital risque ont été les plus nombreux à finaliser leur appel aux investisseurs: 133 pour un montant global de 32,3 milliards de dollars. A l’heure actuelle, Preqin note que que 1.823 fonds cherchent au total 739,6 milliards de dollars. Le nombre record de fonds sur les rails indique que le marché restera extrêmement concurrentiel au cours de 2012. Toujours selon Preqin, 35% des investisseurs sont en dessous de leur cible d’allocations pour le private equity, 49% ont atteint leur objectif et 16% le dépassent.
04/01/2012

La SocGen commercialise un produit à capital garanti

Jusqu’au 30 mars 2012, la Société Générale commercialise PATIO Garanti 4 – 8 ans, un placement à capital garanti dédié à sa clientèle de particuliers. En pratique, PATIO Garanti 4-8 ans repose sur une obligation de droit français émise dans le cadre du programme d’émission EMTN (Euro Medium Term note) du groupe Société Générale.Ce placement permet, à l’échéance des 8 ans, de bénéficier du potentiel de hausse de l’Euro Stoxx 50 ou, sous certaines conditions, d’une performance fixe de 24 % à mi-parcours (soit un taux de rendement actuariel annuel brut de 5,53 %). A l’échéance des 8 ans, l’investisseur perçoit le capital net investi ainsi que l’intégralité de la moyenne des 3 meilleures performances de l’indice Euro Stoxx 50 mesurées chaque année depuis l’origine (hors dividendes). Toutefois, si au bout de 4 ans l’Euro Stoxx 50 réalise une progression positive ou nulle par rapport à son niveau initial, le placement sera remboursé par anticipation en date du 5 avril 2016 et l’investisseur recevra alors, outre le capital net investi, une performance fixe de 24 % (soit un Taux de Rendement Actuariel Annuel Brut de 5,53 % maximum). Caractéristiques : Code ISIN : FR0011136647Durée : 8 ansDurée intermédiaire : 4 ans Cadres de détention : compte-titres ordinaire ou sous forme d’unités de compte des contrats d’assurance vie et de capitalisation de SOGECAP
04/01/2012

La SocGen lance un fonds à capital protégé

Jusqu’au 30 mars 2012, la Société Générale commercialise Rendez-vous 2-4, un fonds dont le capital est protégé à concurrence de 80 % à l'échéance (soit un taux de rendement annuel actuariel brut de -5,40%). La performance dépend de l'évolution d’un panier d’actions de l’indice Euro Stoxx 50. En fonction du comportement de ce panier, la durée du fonds fixée à quatre ans à l’origine pourra être réduite de moitié si à cette date intermédiaire le panier affiche une performance globale supérieure ou égale à 5 %. Dans ce cas, le gain est fixé à 12 % (soit un taux de rendement annuel actuariel brut maximum de 5,79%).Si la formule n’a pas été réalisée par anticipation et que la performance du panier d’actions est positive à l'échéance est positive, l’investisseur bénéficie alors de l’intégralité de la hausse.En cas d’évolution négative du panier, l’investisseur bénéficie donc, à l’échéance de la formule, d’une protection partielle à hauteur de 80% de la Valeur Liquidative de Référence.Caractéristiques : Code ISIN : FR0011147560Date d'échéance : le 11 avril 2016Date d'échéance intermédiaire :10 avril 2014Eligible au compte-titres ordinaire et au PEA
04/01/2012

Le fonds vedette de Pimco décollecte pour la première fois

Le fonds obligataire phare de Pimco, le Total Return Fund, a pour la première fois en 2011 accusé des rachats nets, selon les chiffres de Morningstar, cité par le Financial Times. Le fonds de 240 milliards de dollars géré par Bill Gross avait toujours collecté chaque année depuis son lancement en 1987. Mais 2011 n’a pas souri au gérant. Les rachats sur l’année se sont montés à 5 milliards de dollars.

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