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L’actualité des fonds d’investissement, leurs performances et résultats, les opérations financières (créations, levées, investissements).

mars 2012

05/03/2012

Henderson et Tantallon ferment des hegde funds asiatiques

La société de gestion britannique Henderson Global Investors a fermé le 23 février son fonds Asia-Pacific Multi-Strategy, lancé en 2006, rapporte Asian Investor. Ses actifs sous gestion s'établissaient à environ 30 millions de dollars. Selon une porte-parole de Hendeson, ce fonds affichait un bon historique de performance mais n’a pas réussi à attirer de nouveaux investisseurs.La société basée à Singapour Tantallon a pour sa part fermé son fonds long only, le Bass Rock Fund dont les actifs sous gestion s'élevaient à environ 14 millions de dollars fin 2011.Macquarie Funds Group et Pinpoint Asset Management ont récemment pris des mesures similaires pour faire face à l’environnement difficile pour les hedge funds.
05/03/2012

Bon début d'année pour les hedge funds néerlandais

Pour janvier, l’indice Finles/IEX Hollandse Hedge Fund Index (HHFI) des hedge funds néerlandais a surperformé les indices Deutsche Bank (+ 1,76 %) et Lyxor (+ 1,30 %) en affichant un gain de 3,42 %. L’indice comprend 29 produits ; il se situait à 105,46 à fin janvier.Les trois fonds les plus performants du HHFI ont été le fonds long/short sur l’or Gold & Discovery Fonds, avec un gain de 17,71 %, le fonds Bloemendaal (long/short equity) avec + 11,47 % et le fonds d’arbitrage statistique HiQ Market Neutral (+ 10,15 %).
05/03/2012

Liberbank commercialise un garanti "télécoms"

L'établissement constitué par la fusion de Cajastur, Caja de Extremadura et Caja Cantabria, Liberbank, a lancé le fonds garanti Liberbank Telecomunicaciones 3X7 qui offre un rendement de 0,93 % annuel (3 % d’ici à l'échéance en juillet 2015) plus une participation à l'évolution du cours des actions Telefónica, France Télécom et Deutsche Telekom, rapporte Expansión. Le rendement lié à ces valeurs sera de 7 % par an si la moyenne des cours de ces trois sociétés reste supérieure au cours initial.La commission de gestion est fixée à 0,75 % jusqu'à la fin de la période de commercialisation, le 24 avril.
05/03/2012

DWS lance un fonds obligataire garanti

La CNMV a enregistré le 2 mars le fonds obligataire à gestion passive DWS Bonos 2016, qui garantit à échéance (20 septembre 2016) un rendement de 4 % annuel pour les parts A (retail) et de 4,4 % pour les parts B (institutionnelles) souscrites avant le 28 mars 2012. La gestion de ce fonds lancé le 20 février par DWS Investments (Spain), SGIIC, SA est déléguée à l’allemand DWS Investment GmbH.Jusqu’au 28 mars 2012, le portefeuille sera investi en liquidités, en «repo» de dette publique espagnole, en dépôts à vue, en obligations privées et en instruments monétaires liquides cotés ou non de la zone OCDE (notés au minium A-) avec une échéance moyenne inférieure à 3 mois. Ensuite le fonds sera investi à 95% en obligations d’entreprises (dont au maximum 33 % en titres notés en-dessous de BBB-) et le restant en dette publique notée au minimum A-. Il n’y aura pas de risque de change et le fonds n’investira ni dans d’autres fonds ni en titrisations.CaractéristiquesDénomination : DWS Bonos 2016, FICodes Isin :ES0127098004 (parts A)ES0127098012 (parts B)Souscription minimaleParts A : 10 eurosParts B : 600.000 eurosCommissions de gestionParts A : 0,2 % jusqu’au 28/03/12, puis 1,2 %Parts B : 0,2 % jusqu’au 28/03/12, puis 0,8 %Pénalité de remboursement2 % entre le 29/03/12 et le 19/09/16
05/03/2012

Deka réalise une plus-value à Séoul

L’allemand Deka Immobilien a revendu pour 58 millions d’euros l’immeuble de bureaux Myeongdong Central Building (19.500 mètres carrés) de Séoul qui figurait dans le portefeuille du fonds immobilier offert au public Deka-ImmobilienGlobal. Cet actif, cédé au gestionnaire d’actifs sud-coéen JR AMC, a été acheté pour 46,6 millions d’euros en 2005 et sa valeur vénale la plus récente a été estimé à 55,6 millions d’euros.Cette vente réduit à 34 % contre 36 % l’exposition du portefeuille du fonds à l’Asie-Pacifique, et le Deka-ImmobilienGlobal ne possède plus d’actif dans la presqu'île coréenne, l’autre ayant été revendu fin 2010.
05/03/2012

Des fonds de pension new-yorkais investissent dans D.E. Shaw et Brevan Howard

Les fonds de pension publics sont de plus en plus nombreux à accroître leurs investissements dans la gestion alternative, qu’il s’agisse de hegde funds ou de private equity, rapporte Bloomberg. Les deux grandes sociétés de gestion alternative D.E. Shaw et Brevan Howard vont ainsi recevoir 350 millions de dollars chacune du fonds de pension de la police et des pompiers new-yorkais. Le fonds de pension new-yorkais, dont les actifs sous gestion s'élèvent à environ 70 milliards de dollars (au 30 novembre 2011), va aussi investir 200 millions de dollars chez Brigade Capital Management. Les investissements du fonds de pension dans les hedge funds vont ainsi s’inscrire à 1,35 milliard de dollars, soit à peine la moitié de son objectif de 3 milliards de dollars
05/03/2012

Invesco RE et Hannover Leasing liquident un fonds "américain"

L’immeuble situé 33 Maiden Lane à New York a été vendu pour 207,5 millions de dollars à la Federal Reserve Bank of New York par un fonds immobilier institutionnel d’Invesco Real Estate et l’allemand Hannover Leasing qui a réalisé de cette façon une plus-value de 56%.Comme le fonds avait déjà revendu l’immeuble du 10 Exchange Place à New Jersey pour 285 millions de dollars, le fonds va être liquidé. Les deux actifs avaient été achetés en 2002 pour 330 millions de dollars. Sur la durée de vie du fonds, la performance en dollars aura été de 12,5 % par an en dollars.
05/03/2012

State Street propose deux nouveaux ETF actions

La gamme SPDR des ETF de State Street Global Advisors (SSgA) s’est allongée le 28 février avec l’admission à la négociation sur NYSE Arca de deux nouveaux produits d’actions.L’un, le SPDR MSCI ACWI IMI ETF, dont l’acronyme est ACIM, réplique l’indice MSCI All Country Investable Market ; il est chargé à 0,25 %. L’autre, le SPDR EM 50 ETF (EMFT), suit l’indice de marchés émergents MSCI EM 50 qui couvre les cinquante valeurs les plus importantes du MSCI Emerging Markets. Son taux de frais sur encours est de 0,50 %.
05/03/2012

Franklin lance un fonds de convertibles mondiales

Franklin Templeton a lancé le 24 février un fonds d’obligations convertibles mondiales qui sera géré par Alan Muschott, rapporte Money Marketing. De droit luxembourgeois, le fonds emploie la même stratégie qu’un fonds domicilié aux Etats-Unis lancé en 1987.
05/03/2012

Hedge funds : Guernesey privilégiée pour l'administration de fonds outre-Manche

Les gérants de fonds alternatifs basés au Royaume-Uni ont une préférence marquée pour Guernesey. Selon une enquête réalisée par Fund Domiciles, 24% d’entre eux ont leurs fonds domiciliés à Guernesey, contre 21% au Royaume-Uni, 18% à Jersey, 12% aux îles Cayman et 9% au Luxembourg. Pour 24% des gérants, les services d’administration de leurs fonds sont exécutés à Guernesey, contre 20% au Royaume-Uni, 18% en Irlande et 16% à Jersey. Selon Fund Domiciles, ces résultats reflètent la progression à la troisième place de Guernesey dans l'évaluation de la place en termes de stabilté. Guernesey est particulièrement prisée par le secteur du capital investissement. Le nombre d'établissements disposant d’une licence s'établissait fin 2011 à 35, Bank Sarasin notamment n’ayant pas renouvelé sa licence, contre un sommet à 79 à la fin des années 90.
05/03/2012

Changement de gérant pour un fonds de petites capitalisations de Scottish Widows

Scottish Widows a décidé de confier à une équipe maison la gestion du Scottish Widows HIFML UK Smaller Companies Alpha fund. En conséquence, le fonds, piloté jusqu’ici par Harry Nimmo, le spécialiste des petites capitalisations de Standard Life Investments, sera désormais géré par deux membres de l'équipe actions de SWIP, Gregor Macdonald et Andrew Paisley. Ils sont également responsables de la gestion du SWIP UK Smaller Companies fund et du SW UK Smaller Companies fund.Chez Standard Life Investments, Harry Nimmo gère le SLI UK Smaller Companies fund, dont les actifs sous gestion s'élèvent à 1 milliard de livres, le Standard Life UK Smaller Companies trus (140 millions de livres), et le SLI Global Smaller Companies fund, tout récemment créé.
05/03/2012

Les investisseurs évitent encore l’Europe

L’appétit pour le risque est resté élevé durant les derniers jours de février, mais les investisseurs ont évité l’Europe, en raison des incertitudes sur la dette grecque et du ralentissement de la croissance dans la zone. Les fonds d’actions européennes ont ainsi subi durant la semaine au 29 février un montant de rachats nets jamais vu depuis quatorze semaines, selon les statistiques d’EPFR Global. Les fonds d’actions dans leur ensemble ont néanmoins enregistré une collecte nette de 4,7 milliards de dollars, si bien que les souscriptions nettes depuis le début de l’année atteignent 24 milliards de dollars contre 40,2 milliards pour la période correspondante de 2011. Durant les derniers jours de février, les fonds d’actions américaines notamment ont enregistré des souscriptions nette pour un montant de plus de 3 milliards de dollars.Les fonds obligataires ont drainé sur la semaine plus de 5 milliards de dollars et depuis le début de l’année 48,8 milliards de dollars contre 15,5 milliards de dollars pour la période correspondante de 2010. Fin février, les fonds obligataires high yield ont notamment enregistré une collecte de plus de 1 milliard de dollars. Depuis le début de l’année, ils affichent une collecte de plus de 22 milliards de dollars.Les fonds monétaires ont de leur côté subi des rachats pour un montant de 21 milliards de dollars durant la dernière semaine de février, les fonds monétaires européens notamment enregistrant leur plus forte décollecte depuis 2007.
05/03/2012

Un ancien de JPMorgan va lancer son hedge fund

Mike Stewart, le responsable global du trading pour compte propre de JPMorgan basé à Londres, et ancien responsable des marchés émergents, va lancer son hedge fund, Whart Stewart, au deuxième trimestre, rapporte le Financial Times, citant des sources proches du dossier. L’équipe marchés émergents de la banque devrait le rejoindre.
05/03/2012

Les institutionnels séduits par les fonds de pension canadiens

Les fonds de pension publics canadiens font figure de précurseurs aux yeux des investisseurs institutionnels qui aspirent à les imiter, rapporte l’hebdomadaire The Economist. Ce n’est pas tant la taille –ils gèrent plus de 640 milliards de dollars américains- qui intéresse les investisseurs que leur stratégie d’investissement.En effet, à la différence de nombreux fonds de pension, les institutions canadiennes gèrent leurs portefeuilles en interne et investissent en direct. Ils investissent plus que d’autres dans des opérations de buy-out, les infrastructures et l’immobilier. Le Ontario Municipal Employees Retirement System (Omers) souhaite avoir 90% de ses actifs gérés en interne d’ici à la fin de 2012. Les fonds de pension canadiens réalisent souvent de petites transactions en solo mais mettent en œuvre les opérations plus importantes en tant que co-sponsors avec les grandes firmes de capital-investissement. Une stratégie qui leur permet notamment de faire des économies substantielles, notamment dans le private equity, où la norme en matière de commission est souvent le fameux 2/20 (2% sur les actifs et 20% sur les bénéfices). Cette approche est manifestement payante. Sur les dix dernières années, le fonds de pension des enseignants de l’Ontario, pionnier en la matière, affiche la meilleure performance des 330 plus importants fonds de pension publics et privés dans le monde.
02/03/2012

Le Henderson Credit Alpha intègre l'UCITs Alternative Index

Henderson Global Investors a annoncé le 1er mars que son fonds alternatif coordonné Henderson Credit Alpha a été admis dans la composition de l’indice UCITs Alternative Index Blue Chip, un indice de 50 hedge funds de performance absolue calcul par le suisse Alix Capital.Lancé en 2007, le fonds Henderson Credit Alpha est un fonds crédit long/short investi sur les CDS et les obligations d’entreprises. Son encours ressortait à 628,7 millions d’euros au 31 janvier.
02/03/2012

Pimco lance ponctuellement la version ETF de son Total Return

Comme notifié à la SEC dès le 7 juillet 2011, Pimco (groupe Allianz Global Investors) a lancé le 1er mars son ETF calqué sur le Pimco total Return Fund de Bill Gross. Le nouveau produit, dont l’acronyme sur NYSE Arca est TRXT, est chargé comme prévu à 0,55 %. Il est aussi géré par Bill Gross, fondateur et co-CIO de Pimco.Le portefeuille du nouveau fonds sera lui aussi constitué d’obligations de haute qualité ; il sera géré activement, mais n’utilisera ni options, ni futures, ni swaps.
02/03/2012

Le patron de Blackstone a empoché 213,5 millions de dollars l'an dernier

Stephen Schwarzman, fondateur de Blackstone, a été le patron le mieux rémunéré de l’industrie du capital-investissement l’an dernier. Il a reçu, l’an passé, 213,5millions de dollars en salaire, distribution de bénéfices et cash. Cela le place au premier rang dans la profession et représente une augmentation de 33% par rapport à ses revenus de 2010. Il a toutefois perçu l’an dernier moitié moins qu’en 2006, l’année qui avait précédé l’introduction en Bourse de Blackstone.
02/03/2012

Axa Reim lève 118 millions d’euros en Italie

Axa Real Estate Investment Managers (42 milliards d’euros sous gestion) vient de lancer le Caesar Fund après avoir levé 118 millions d’euros auprès d’investisseurs institutionnels italiens lors du premier tour de table, annonce la société de gestion immobilière dans un communiqué publié jeudi. Le fonds cherche à lever 200 millions d’euros et sa taille pourra atteindre 400 millions d’euros une fois qu’il sera totalement investi. Il sera géré par Axa Reim Sgr en Italie, tandis qu’Axa IM Italia et Axa Real Estate participeront au second tour de table.D’une durée de 9 ans, Caesar Fund cible un dividende annuel moyen de 5,5 % sur le capital investi et un IRR de 9 %. Il sera investi sur des biens immobiliers de bureaux « core » dans la zone euro et au Royaume-Uni.

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