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L’actualité des fonds d’investissement, leurs performances et résultats, les opérations financières (créations, levées, investissements).

septembre 2012

19/09/2012

Nordea va lancer un fonds avec Jeff Gundlach

Nordea Asset Management va lancer la semaine prochaine un fonds obligataire coordonné à rendement absolu qui sera géré par Jeffrey Gundlach, selon les informations de Citywire Global. Le gérant, qui pilotera le produit depuis Los Angeles, est le fondateur et le CIO de la société américaine DoubleLine (il était précédemment chez TCW, ndlr.).
19/09/2012

Collecte nette de 33 milliards pour les OPCVM de la zone euro en juillet

En juillet 2012, l’encours de titres émis par les OPCVM non monétaires de la zone euro était supérieur de 201 milliards d’euros à celui enregistré en juin 2012, évolution qui s’explique essentiellement par une augmentation de la valeur des titres, selon les statistiques mensuelles communiquées par la Banque centrale européenne.L’encours de titres émis par les OPCVM non monétaires de la zone euro est ressorti en hausse à 6267 milliards d’euros en juillet 2012, contre 6065 milliards en juin 2012. Sur la même période, l’encours des titres émis par les OPCVM monétaires de la zone euro a diminué, revenant de 969 milliards d’euros à 965 milliards.Les souscriptions nettes de titres d’OPCVM non monétaires de la zone euro sont ressorties à 33milliards d’euros en juillet 2012, tandis que les OPCVM monétaires ont enregistré des rachats nets, à hauteur de 15 milliards.Le taux de croissance annuel des émissions de titres d’OPCVM non monétaires de la zone euro, calculé sur la base des souscriptions nettes, s’est inscrit à 0,6% en juillet 2012. S’agissant des OPCVM monétaires, le taux de variation annuel est ressorti à 4,3%.En ce qui concerne la ventilation par stratégies de placement, le rythme de progression annuel des titres émis par les fonds «obligations» est ressorti à 5,3% en juillet 2012 et les souscriptions nettes se sont élevées à 25 milliards d’euros. S’agissant des fonds «actions», le taux de croissance annuel est ressorti à -4,0% et les rachats nets à 5 milliards d’euros, respectivement. Pour les fonds «mixtes», le taux de croissance s’est établi à -0,4% et les souscriptions nettes à 15 milliards d’euros.
19/09/2012

Threadneedle lance un fonds multi classes d’actifs de performance absolue

Threadneedle Investments vient de lancer le fonds Threadneedle (Lux) Multi Asset Target Alpha qui sera géré par Toby Nangle, le responsable de l’allocation multi actifs, aux côtés de Matthew Cobon, responsable taux et devises.Il s’agit d’un fonds diversifié de performance absolue. Il sera exposé à diverses classes d’actifs afin de dégager un rendement positif dans tous les environnements de marché.Le produit pourra être investi dans des actions, obligations et devises du monde entier, mais aussi sur les matières premières, l’immobilier et d’autres actifs via des fonds ou dérivés. Le fonds pourra aussi utiliser la vente à découvert et le levier.L’objectif du fonds est 5 points au dessus du Libor en dollars à trois mois par an avec une volatilité de 6-10 %. Le fonds a d’ores et déjà été enregistré en Autriche, en France, en Allemagne, au Luxembourg, aux Pays-Bas, en Espagne, en Suède, en Suisse et au Royaume-Uni.
18/09/2012

RCM lance un fonds d'obligations d'entreprises à échéance

Du 17 septembre au 6 novembre, l’autrichien Raiffeisen Capital Management (RCM) ouvre la souscription du fonds d’obligations d’entreprises Raiffeisen-Unternehmensanleihen 2017 dont l'échéance est fixée au 8 novembre 2017.Ce produit est conçu de manière à ce qu'à cette échéance le montant remboursé soit au minimum égal à la valeur liquidative initiale de la part (100 euros).Le portefeuille sera investi en obligations d’entreprise de qualité investissement et en titres à haut rendement, les émissions choisies affichant une échéance compatible avec celle du fonds.Le droit d’entrée et la commission de gestion sont fixés à respectivement 2 % et 0,6 %, mais le premier passera à 3 % après le 6 novembre 2012, dont 1 % acquis au fonds. Il est prévu une pénalité de remboursement anticipé de 1 %.RCM prévoit une distribution régulière qui devrait être de 3,50 euros par part, hors taxe, mais le montant final dépendra de l'évolution des marchés.
18/09/2012

Record de décollecte sur les OPCVM actions en juillet

Les OPCVM investis uniquement en actions ont connu en juillet des sorties nettes record et restent sur treize mois de retraits nets, selon des chiffres publiés le 17 septembre par la Banque de France. Les sorties nettes sur les OPCVM actions ont atteint 5,2 milliards d’euros en juillet, le chiffre le plus important jamais enregistré par la Banque de France, dont les séries statistiques remontent jusqu’en janvier 2006.Dans le même temps, les OPCVM investis intégralement en obligations ont terminé le mois sur une collecte nette de 2 milliards d’euros alors que les fonds mixtes enregistraient des souscriptions nettes pour un montant de 3,4 milliards d’euros.Les OPCVM non monétaires ont ainsi terminé le mois de juillet sur une décollecte nette de seulement 0,7 milliard d’euros en données CVS, après une décollecte record de 9,2 milliards d’euros en juin.La hausse des valeurs liquidatives de 2,1% en moyenne qui concerne tous les types de fonds se traduit par une nouvelle hausse de l’encours total de 19,7 milliards d’euros à 862,9 milliards d’euros.Les OPCVM monétaires ont subi en juillet une décollecte nette de 5,5 milliards d’euros, après des souscriptions nettes de 4,7 milliards d’euros en juin. Les flux cumulés sur un an demeurent toutefois positifs à hauteur de 8 milliards d’euros.
18/09/2012

Union Investment RE achète un portefeuille immobilier à Axa REIM

Pour un montant non divulgué l’allemand Union Investment Real Estate a acheté à Axa REIM l’ensemble immobilier luxembourgeois K-Point, situé sur le Kirchberg, qui sera intégré dans le portefeuille du fonds immobilier institutionnel UniInstitutional European Real Estate. Ce complexe comprend 8.169 mètres carrés de bureaux, 1.041 mètres carrés de surfaces commerciales et 620 mètres carrés de locaux d’archive, plus des places de parking.Il s’agit du premier investissement au Luxembourg pour le fonds allemand, qui a collecté en net 300 millions d’euros sur les sept premiers mois de cette année.
18/09/2012

M&G complète sa gamme Episode

Le 14 septembre, M&G Investments a annoncé le lancement du M&G Episode Defensive Fund qui vient compléter la gamme de fonds multi classes d’actifs M&G Episode récemment rebaptisée (M&G Episode Defensive Fund, M&G Episode Income Fund, ex M&G Income Multi Asset Fund, M&G Episode Balanced Fund, ex M&G Cautious Multi Asset Fund, M&G Episode Growth Fund, ex M&G Managed Fund et M&G Episode Macro Fund, ex M&G Macro Episode Fund).Ce produit est géré par Eric Lonergan, qui est également le co-gérant du M&G Episode Macro Fund. Il s’adresse à une clientèle d’investisseurs britanniques désireux de s’exposer aux stratégies de l'équipe dirigée par Dave Fishwick, mais avec une volatilité plus faible.Ce fonds peut utiliser des positions longues et courtes dans plusieurs classes d’actifs comme les actions, les obligations, le numéraire et l’immobilier, par exemple, le portefeuille étant en totalité en cash lorsque le gérant n’a pas d’opinion particulière sur l'évolution des marchés.L’Episode Defensive Fund sera investi au minimum à 70 % en livres sterling ou en actifs couverts du risque de change en livres sterling.
18/09/2012

Henderson GI fusionne des fonds obligataires

Henderson Global Investors souhaite fusionner le Henderson Global Bond Fund avec le Henderson Overseas Bond Fund, rapporte Fund Web.Les actifs sous gestion du Henderson Global Bond Fund s’inscrivaient à 726.765 livres au 24 août dernier. Une taille trop modeste pour continuer d’envisager une gestion rentable de ce véhicule, estime Henderson. Les actifs sous gestion du Henderson Overseas Bond Fund s'élèvent à plus de 225 millions de livres.La fusion devrait intervenir le 25 octobre sous réserve de l’approbation des investisseurs concernés.
18/09/2012

Skandia prépare une série de fonds de multigestion

Old Mutual Wealth (ex-Skandia) se propose de lancer d’ici à la fin du mois une série de fonds de multigestion axés sur le rendement, rapporte Fund Web.Les quatre fonds envisagés seront dénommés «Generation» et seront des fonds de multigestion pilotés par John Ventre et son équipe. Ils seront proposés sous la marque Skandia dans un premier temps et prendront la marque Old Mutual en 2013.Plus précisément, ces fonds sont Generation 3:4, Generation 3:6, Generation 4:4 et Generation 4:6. Le premier chiffre correspond à l’inflation envisagée, le second étant le rendement attendu.
18/09/2012

Mark Lyttleton fait son grand retour chez BlackRock

Mark Lyttleton va retourner à son poste la semaine prochaine chez BlackRock après avoir fait une pause de plusieurs mois pour des raisons familiales, rapporte Investment Week. Il va reprendre la gestion des fonds UK Absolute Alpha et le UK Dynamic. Mark Lyttleton s’était arrêté en juin dernier.
18/09/2012

Obligations convertibles : Des inquiétudes malgré leurs performances

Les obligations convertibles constituent une classe d’actifs très séduisante qui s’est imposée auprès des investisseurs mais qui reste soumise à des risques techniques et d’investissement qui ne doivent pas être sous-estimés, estime l’agence d'évaluation financière Fitch Ratings dans deux études publiées le 17 septembre.Les fonds d’obligations convertibles internationales ont dégagé une performance annualisée de 9,5% au cours des trois dernières années, soit à peu près la même performance que les actions internationales, mais avec seulement 50% de la volatilité observée sur les actions. Cependant, poursuit Fitch, les fonds d’obligations convertibles ont été davantage affectés par la baisse du marché que par la hausse, ce qui peut signaler une sensibilité accrue au crédit, notamment dans le high yield.La baisse des émissions de convertibles a entraîné une stagnation du marché, les investisseurs institutionnels long only ayant généralement remplacé les hedge funds comme détenteurs de convertibles depuis la faillite de Lehman. Ce qui s’est traduit par une moindre liquidité et une mauvaise formation des prix sur certains segments de marché."Les investisseurs doivent se concentrer sur quatre paramètres lorsqu’ils sélectionnent et suivent un fonds d’obligations convertibles : le rendement, la convexité et le profil de risque général, la gestion de la liquidité et des contraintes d’offre, et enfin la gestion des sensibilités de marché et la capacité de tirer parti de multiples ressources et inputs», estime Manuel Arrive, senior director au sein du groupe Fund and Asset Manager rating chez Fitch.Depuis le début de l’année, les fonds d’obligations convertibles dans le monde ont enregistré une collecte nette de plus de 2 milliards d’euros alors que les fonds de convertibles européennes ont subi une décollecte de plus de 600 millions d’euros. Les actifs sous gestion des fonds de convertibles ont retrouvé leur niveau d’avant la faillite de Lehman à environ 55 milliards d’euros.
18/09/2012

Source et ETF Securities lancent des ETF sur la Bourse suisse

Source annonce la cotation de 14 ETF (Exchange traded funds) sur la Bourse suisse SIX. Ces nouveaux produits viennent compléter la gamme existante de Source, qui se compose de 16 ETC (Exchange traded commodities), et «témoignent de l’importance que Source accorde au marché helvétique».Par ailleurs, ETF Securities a fait admettre à la négociation sur SIX huit ETF, qui seront les premiers de ce promoteur a être traités en Suisse.La cote du segment ETF de la Bourse suisse compte désormais 880 produits.La liste des nouveaux produits est disponible en annexe.
17/09/2012

GSAM fait enregistrer ses fonds GIVI en Espagne

Funds People rapporte que Goldman Sachs Asset Management vient de faire enregistrer en Espagne ses trois nouveaux fonds indiciels d’actions GIVI, pour Global Intrinsic Value Indices (lire Newsmanagers du 13 septembre), à savoir le Goldman Sachs GIVI Growth and Emerging Markets Equity Portfolio, le Goldman Sachs GIVI Europe Equity Portfolio et le Goldman Sachs GIVI Global Equity – Growth Markets Tilt Portfolio.
17/09/2012

GLG lance le fonds GLG Financials Alternative

La société de gestion GLG vient d’annoncer le lancement de GLG Financials Alternative, un fonds Ucits alternatif dont la gestion reprend la stratégie long/short de l'établissement sur des actions financières.L’équipe gère un portefeuille constitué de 30 à 60 valeurs financières, affichant le plus souvent une exposition neutre au marché (approche de type market neutral). La sélection des valeurs en portefeuille est déterminée par des recherches propriétaires internes combinées avec une gestion proactive et rigoureuse des risques, précise un communiqué.La gestion compte profiter des nombreuses opérations de levées de capital, de ventes de participations d'État, d’introductions en bourse attendues ces prochainesannées.Compartiment de GLG Investments VI plc, enregistré en Irlande, GLG Financials Alternative Fund est le douzième fonds Ucits alternatif de la société de gestion et a d’ores et déjà obtenu l’agrément de l’Autorité des marchés financiers (AMF) pour être commercialisé en France. Caractéristiques :Code Isin : IE000B771GJ57Commission de souscription : 5 % Frais de gestion : 2 % Frais administratifs : 0,3 %Commission de performance : 20 % de la performanceMontant minium à la souscription : 1 000 euros
17/09/2012

GIC Real Estate et Unite Group prolongent leur joint venture

Le site Business Immo rapporte que GIC Real Estate, le fonds souverain du gouvernement de Singapour et Unite Group, le développeur et gestionnaire de résidences étudiantes, étendent leur joint venture Unite Capital Cities (UCC) jusqu’à mars 2013. Les partenaires visent à terme un portefeuille de 1 milliard de livres à Londres.
17/09/2012

Des créations de hedge funds en nette baisse au deuxième trimestre

Les créations de hedge funds ont reculé de 19% au deuxième trimestre pour s'établir à 245 unités, un chiffre jamais vu depuis le quatrième trimestre 2010, selon les statistiques communiquées par Hedge Fund Research. A l’origine de ce mouvement, les performances médiocres enregistrées au deuxième trimestre, l’aversion au risque et les incertitudes relatives au exigences en matière de reporting et aux coûts des infrastructures.Les liquidations de hedge funds ont également diminué au deuxième trimestre, à 192 unités, soit un recul de 17% par rapport au premier trimestre. La dispersion des performances s’est accrue au deuxième trimestre, avec une progression moyenne de 7% pour le premier décile et une baisse moyenne de 16,2% pour le dernier décile. Les commissions de performance de l’ensemble du secteur ont aussi augmenté de 4 points de base à 18,76% au deuxième trimestre, les commissions de performance des hedge funds lancés en 2012 s’inscrivant à 18,23%, soit une hausse de 15 points de base par rapport à 2011. Près de 40% des fonds facturent des commissions de gestion comprises entre 1,51% et 2%, tandis que plus de 80% d’entre eux pratiquent des commissions comprises entre 16% et 20%.
17/09/2012

Les fonds coordonnés renouent avec la collecte en juillet

Les fonds coordonnés (Ucits) ont enregistré en juillet 2012 des souscriptions nettes de 6 milliards d’euros, alors qu’ils avaient accusé des sorties nettes de 33 milliards d’euros en juin, selon les statistiques de l’association européenne des gestionnaires d’actifs Efama.Une collecte qui a été dopée par les fonds obligataires, qui ont attiré 23 milliards d’euros en juillet, après 5 milliards en juin.Les fonds actions sont toujours en décollecte, mais moins qu’en juin : Ils perdent 2 milliards d’euros contre - 9 milliards.Les fonds monétaires ont quant à eux vu sortir, en net 18 milliards d’euros, après -24 milliards d’euros en juin. Les fonds non coordonnés ont par ailleurs enregistré des souscriptions nettes de 42 milliards d’euros après 11 milliards en juin.Au total, les encours des fonds coordonnés ont augmenté de 3,1 % à 6.183 milliards d’euros, tandis que les actifs des fonds non coordonnés ont progressé de 2,4 % à 2.447 milliards d’euros.Sur le deuxième trimestre, les fonds coordonnés ont enregistré des souscriptions nettes de 7 milliards d’euros, soit une chute par rapport aux 91 milliards d’euros au premier trimestre de l’année.
17/09/2012

Ignis : un fonds crédit de performance absolue enregistré en RFA

L'écossais Ignis Asset Management vient de lancer son second fonds obligataire de performance absolue (après le Ignis Absolute Return Government Bond Fund lancé en mars 2011), un produit «pure alpha», market neutral, dont l’objectif de volatilité est limité à 2-6 % avec des risques de duration et de taux nuls ainsi qu’une faible corrélation avec les autres classes d’actifs. Ce fonds vient d’obtenir de la BaFin l’agrément de commercialisation pour le marché allemand. Au moyen de CDS, le portefeuille sera investi en obligations d’entreprises catégorie investissement et haut rendement du monde entier avec 10 à 30 «pair trades». Le Absolute Return Credit fund est un fonds de «meilleures idées» Le gérant est Chris Bowie, assisté d’une équipe crédit de 15 personnes.
17/09/2012

Neuberger lance un fonds matières premières pondéré par le risque

Le new-yorkais Neuberger Berman (194 milliards de dollars fin juin) a annoncé le lancement d’un fonds de matières premières diversifié à gestion active visant à générer une performance attrayante ajustée du risque et présentant une faible corrélation avec les autres classes d’actifs, le Neuberger Berman Risk Balanced Commodity Strategy Fund. Le portefeuille couvrira entre 25 et 30 matières premières de six secteurs.Ce nouveau produit est géré par Wai Lee, managing director, CIO, director of research, Quantitative Investment Group, et par Hakan Kaya, vice president.Le fonds est disponible en parts A et C (acronymes NRBAX et NRBCX) chargées à 0,96 % et en parts institutionnelles (NRBIX) assorties d’une commission de 0,85 %. Les frais totaux se montent à 1,48 % pour la classe A, 2,23 % pour la classe C et 1,12 % pour les parts I. Neuberger Berman facture un droit d’entrée de 5,75 % sur les parts A.
17/09/2012

Primonial Reim investit pour un OPCI

Primonial Reim a acquis pour le compte d’un OPCI dédié aux institutionnels un portefeuille de galeries commerciales situées en France métropolitaine auprès de Mercialys. Le montant de la transaction s'élève à 146,5 milliards d’euros. Au 30 juin, Primonial Reim gère 1,1 milliard d’euros.

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