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L’actualité des fonds d’investissement, leurs performances et résultats, les opérations financières (créations, levées, investissements).

septembre 2012

07/09/2012

Delubac AM crée une part I pour l’Exceptions Pricing Power

A compter du 7 septembre, les souscripteurs, notamment institutionnels, auront accès à la nouvelle part I du fonds Delubac Exceptions Pricing Power.Actuellement, ce fonds lancé le 30 septembre 2005 affiche un encours de 35 millions d’euros, avec peu de souscriptions nettes depuis le début de l’année. Pourtant, la performance au 5 septembre ressort à 26 % contre 18 % pour le meilleur indice de la zone euro (le Dax, avec + 18 %). Le fonds a également surperformé les meilleurs indices de la zone euro en 2010 et 2011, avec respectivement 17,16 % contre 16,06 % pour le Dax et – 4,03 % contre – 11,87 % pour l’AEX. Il devrait obtenir prochainement sa cinquième étoile Morningstar.A la fin de l’année baissière qu’a été 2011, huit des 34 valeurs en portefeuille étaient –pourtant- à leur plus haut historique, a souligné le gérant, Gérard Moulin. Le fonds est clairement positionné sur des valeurs de croissance protégées notamment par le «pricing power» ; la capitalisation moyenne des actions en portefeuille se situe aux alentours de 17 milliards d’euros. Pour la sélection de titres, Gérard Moulin et Séverine Alluin, assistante de gestion, se refusent «à confondre performance et cherté» et misent sur la solidité ainsi que la crédibilité sur le long terme.CaractéristiquesDénomination: Delubac Exceptions Pricing Power, part ICode Isin: FR0011304229Droit d’entrée : néantCommission de gestion : 1 % (contre 2,15 % pour la part P)Commission de performance : 15 % de la performance > MSCI Europe + 500 points de baseSouscription minimale initiale : 250.000 eurosValeur initiale de la part : 10.000 euros
07/09/2012

Le CS REF Global est déjà investi en totalité

Premier fonds immobilier suisse coté à la Bourse qui permette aux investisseurs d’investir dans un portefeuille immobilier diversifié et international (lire Newsmanagers du 21 octobre 2011), le Credit Suisse Real Estate Fund Global (CS REF Global) est d’ores et déjà totalement investi en actifs hors de Suisse avec l’acquisition récente de trois immeubles supplémentaires, l’un à Leeds, l’autre à Tokyo et le dernier à Perth. D’après finews.ch, 275 millions de francs ont au total été investis et le financement externe représente environ 20 % du total.
07/09/2012

BNP Paribas IP modifie des OPCVM de BNP Paribas AM

Dans le cadre de l'évolution de la gestion des OPCVM de droit français ouverts de la gamme de BNP Paribas Asset Management, BNP Paribas IP a annoncé un certain nombre de modifications effectives à compter du 31 août 2012.Une partie de la gestion financière des OPCVM ci-dessous sera déléguée à BNP Paribas Investment Partners UK Limited. Cette délégation de la gestion financière porte sur la couverture du risque de change du portefeuille et/ou sur la couverture, par des opérations de change en devise de référence du fonds, des positions nettes de trésorerie libellées dans des devises autres que cette devise de référence. Cette modification concernera les OPCVM suivants : BNP PARIBAS ACTIONS JAPONBNP PARIBAS ACTIONS USABNP PARIBAS ETHEISBNP PARIBAS FLOREAL 30BNP PARIBAS FLOREAL 70BNP PARIBAS GESTION DYNAMIQUEBNP PARIBAS GESTION EQUILIBREBNP PARIBAS GESTION PRUDENTEBNP PARIBAS IMMOBILIERBNP PARIBAS JAPAQUANTBNP PARIBAS OBLI INFLATIONBNP PARIBAS QUANTAMERICABNP PARIBAS RETRAITE BNP PARIBAS REVENUS DIVERSIFIESBNP PARIBAS DEVELOPPEMENT HUMAINBNP PARIBAS SMALLCAP EUROLANDBNP PARIBAS ACTIONS EUROLAND - poche de gestion activeBNP PARIBAS ACTIONS EUROPE - poche de gestion activeBNP PARIBAS CONVERTIBLES EUROPEBNP PARIBAS VALEURS FRANCAISES - poche de gestion activeBNP PARIBAS CREDIT STRATEGIESBNP PARIBAS MIDCAP EUROPEUne partie de la gestion financière des OPCVM déléguée à THEAM sera sous-déléguée à BNP Paribas Investment Partners UK Limited. Cette sous-délégation de la gestion financière porte sur la couverture du risque de change du portefeuille et/ou sur la couverture, par des opérations de change en devise de référence du fonds, des positions nettes de trésorerie libellées dans des devises autres que cette devise de référence. Cette modification concernera les OPCVM suivants :BNP PARIBAS 100 % E PIU - GRANDI MERCATIBNP PARIBAS CLIQUET EMERGENTSBNP PARIBAS CLIQUET USBNP PARIBAS 4 ITALY BNP PARIBAS RENDIMENTO E CEDOLAFONDO PROTETTO 90 - GENNAIO 2011FONDO PROTETTO 90 - MAGGIO 2010FONDO PROTETTO 90 - MAGGIO 2011aFONDO PROTETTO 90 - SETTEMBRE 2010HAWAI 3HAWAI 3 PEAHAWAI 2Une partie de la gestion financière de l’OPCVM déléguée à BNP Paribas Investment Partners Netherlands N.V. sera sous-déléguée à BNP Paribas Investment Partners UK Limited. Cette sous-délégation de la gestion financière porte sur la couverture du risque de change du portefeuille et/ou sur la couverture, par des opérations de change en devise de référence du fonds, des positions nettes de trésorerie libellées dans des devises autres que cette devise de référence. Cette modification concernera l’OPCVM suivant :BNP PARIBAS EUROPE DIVIDENDEune partie de la gestion financière des OPCVM déléguée à THEAM sera sous-déléguée à BNP Paribas Investment Partners UK Limited (en lieu et place d’Overlay Asset Management). Cette sous-délégation de la gestion financière porte sur la couverture du risque de change du portefeuille et/ou sur la couverture, par des opérations de change en devise de référence du fonds, des positions nettes de trésorerie libellées dans des devises autres que cette devise de référence. Cette modification concernera les OPCVM suivants :BNP PARIBAS GESTION ACTIVEBNP PARIBAS GESTION ACTIVE 2FONDO PROTETTO - BIC GENNAIO 2012
07/09/2012

Deux FCPI chez Alto Invest

La société de gestion Alto Invest lance Alto Innovation 2012 et Europe Leaders, deux fonds commun de placement dans l’innovation (FCPI) dans le cadre de son offre IR 2012. Les fonds sont investis à hauteur de 60% dans les PME et 40% dans des OPCVM (Monétaire, Actions, Obligations, Diversifiés, Actions de sociétés exerçant leuractivité dans le secteur des matières premières). La zone d’investissement du fonds est élargi à des pays européens.Dans le détail, le FCPI Alto Innovation 2012 sera investi dans des sociétés européennes de croissance dont l’innovation est le levier de croissance tandis que le FCPI Europe Leaders sera investi dans des entreprises européennes dont le stade de développement est déjà avancé et leaders dans leurs secteurs, précise un communiqué. Caractéristiques du FCPI Alto Innovation 2012:Part unitaire : 100 € (minimum de 15 parts)Droits d’entrée : 5%Frais de gestion et de fonctionnement maximum : 3,95% TTCDurée de blocage : 5,5 ans minimum soit jusqu’au 1er juillet 2018 et jusqu’à 7,5 ans sur décision de la société de gestion soit jusqu’au 1er juillet 2020Possibilité de rachat à tout moment et sans frais dans le cadre réglementaire (invalidité, décès, licenciement)Caractéristiques du FCPI Europe Leaders :Part unitaire : 100 € (minimum de 15 parts)Droits d’entrée : 5%Frais de gestion et de fonctionnement maximum : 2,95% TTCDurée de blocage : 5,5 ans minimum soit jusqu’au 1er juillet 2018 et jusqu’à 7,5 ans sur décision de la société de gestion soit jusqu’au 1er juillet 2020Possibilité de rachat à tout moment et sans frais dans le cadre réglementaire (invalidité, décès, licenciement).
07/09/2012

VTB Capital AM lance un fonds dividendes

VTB Capital Asset Management vient de lancer un fonds de dividendes, le premier du genre en Russie qui pourra acheter tant des actions russes qu'étrangères, rapporte Investment Europe.Le seul autre fonds de dividendes disponible sur le marché russe a été lancé en 2003 par Region Asset Management qui avait toutefois décidé d’ajouter aux titres à dividendes une allocation d’obligations d’entreprises. Le fonds devrait comprendre 30% de titres russes et 70% de titres étrangers, ce qui devrait permettre d’obtenir une bonne diversification géographique. Les sociétés retenues devraient avoir une capitalisation minimale de plus de 5 milliards de dollars. Les actions Gazprom, Lukoil et Sberbank figurent dans l’allocation russe du fonds, l’allocation étrangère comprenant AT&T, Westpac Banking Corp et RWE. Le lancement de ce fonds intervient alors que le gouvernement a décidé de contraindre les sociétés à distribuer 25% de leurs bénéfices à leurs actionnaires contre seulement 14% actuellement.
07/09/2012

UBS liquide le UBS (D) 3 Sector Real Estate Europe

L’allemand UBS Real Estate Kapitalanlagegesellschaft mbH a annoncé qu’il dénoncera au 5 septembre 2015 le mandat de gestion de son fonds immobilier UBS Real Estate Kapitalanlagegesellschaft mbH et que les souscriptions ainsi que les rachats concernant les parts de ce fonds sont définitivement suspendus. La gestion sera transférée le 5 septembre 2015 à minuit à la banque dépositaire (Caceis Bank Deutschland), à charge pour cette dernière de poursuivre les cessions d’actifs et de répartir semestriellement le produit des ventes entre les porteurs de parts.Les rachats avaient été suspendus en octobre 2010, face à une demande excessive. Depuis lors, le gestionnaire s’est efforcé de générer des liquidités en vendant des actifs. Six immeubles ont depuis lors été vendus, à la valeur d’expertise ou au-dessus, pour environ 153 millions d’euros (soit 23 % de l’encours), mais cela ne suffit pas pour satisfaire les demandes de remboursements.Au total, une dizaine de fonds immobiliers allemands offerts au public se trouvent désormais en cours de liquidation. Leur encours atteint environ 20 milliards d’euros, soit presque un quart des actifs gérés par l’ensemble des fonds de ce secteur.
07/09/2012

Les ETF/ETP atteignent un niveau record au mois d'août

Les actifs mondiaux investis dans des ETF et des ETP se sont élevés au niveau record de 1.762 milliards de dollars à la fin août, selon des statistiques communiquées par ETFGI. Sur les huit premiers mois de l’année, ces actifs affichent une progression de 15,5% par rapport à fin décembre 2011.La collecte des ETF et des ETP atteint sur huit mois 143 milliards de dollars, soit une progression de 23 milliards de dollars par rapport à la période correspondante de l’an dernier. Les ETF et ETP dédiés aux actions ont drainé le plus gros montant de collecte nette, 76 milliards de dollars, dont 39 milliards sur les actions américaines et nord-américaines, 22 milliards sur les actions émergentes et 7 milliards sur les actions de la zone Asie-Pacifique.Les ETF/ETP dédiés au fixed income ont collecté en net 47 milliards de dollars, dont 18,5 milliards de dollars sur les obligations corporate, 11 milliards sur les produits high yield et 4,9 milliards sur les expositions obligataires plus larges.Les ETF/ETP dédiés aux matières premières ont enregistré une collecte nette de 10,5 milliards de dollars, dont 9,5 milliards de dollars sur les métaux précieux.Au cours des dix dernières années, les ETF et ETP ont enregistré une croissance annuelle moyenne de 26,5%, souligne ETFGI qui dénombre 4.713 ETF/ETP, émanant de 204 fournisseurs et cotés sur 56 Bourses. Des chiffres qui montrent bien que ces produits se sont véritablement imposés dans le paysage. Malgré la volatilité actuelle des marchés, les investisseurs continuent de considérer les ETF et les ETP comme «des produits utiles», relève Deborah Fuhr, managing partner d’ETFGI.
06/09/2012

Dubai accueille un deuxième hedge fund

GulfMena et SoloCapital vont lancer dans les tout prochains jours un hedge fund qui sera basé à Dubaï et qui sera seulement le deuxième hedge fund accueilli par la place financière, rapporte Mena FM.Les deux sociétés veulent mettre en œuvre une stratégie de négoce systématique qui vise une performance de plus de 25% par an pour une volatilité d’environ 10%. Déjà approuvé par les autorités de tutelle, le hedge fund devrait être lancé à la mi-septembre avec un capital de 10 millions d’euros. Les deux partenaires visent un encours de 40 à 50 millions d’euros d’ici à la fin de l’année et de 250 à 350 millions d’euros dans les trois ans.
06/09/2012

Patron Capital Partners : Levée de capitaux pour le fonds Fund IV

Business Immo rapporte que la société d’investissement Patron Capital Partners lève 880 millions d’euros pour son fonds Fund IV. Spécialisé dans l’acquisition d’actifs distressed et investissements opportunistes pour un montant unitaire de 30 à 100 millions d’euros, le fonds a capacité à investir seul ou en joint ventures à hauteur de 3 milliards d’euros, précise le site. L’objectif de rendement est compris entre 17 à 22 %.
06/09/2012

Encore de nouvelles parts chez Carmignac Gestion

Après l'élargissement du nombre de parts sur plusieurs fonds réalisé fin août, Carmignac Gestion a annoncé une nouvelle série de lancements. Il s’agit de parts de capitalisation libellées en francs suisses et en dollars américains ainsi que des parts de distribution en euros au sein de sa Sicav luxembourgeoise. Toutes les parts libellées dans une devise autre que l’euro sont systématiquement couvertes contre le risque de change, précise un communiqué.Les nouvelles parts de capitalisation libellées en francs suisse désormais disponibles aux investisseurs français sont :Carmignac Grande Europe A CHF acc LU0807688931Carmignac Emerging Discovery A CHF acc LU0807689400Carmignac Commodities A CHF acc LU0807690671Carmignac Emerging Patrimoine A CHF acc LU0807690838Carmignac Market Neutral A CHF acc LU0807690325Carmignac Global Bond A CHF acc LU0807689822Carmignac Cash Plus A CHF acc LU0807689665 Les nouvelles parts de capitalisation libellées en USD désormais disponibles aux investisseurs français sont : Carmignac Grande Europe A USD acc LU0807689079Carmignac Emerging Discovery A USD acc LU0807689582Carmignac Commodities A USD acc LU0807690754Carmignac Market Neutral A USD acc LU0807690598Carmignac Global Bond A USD acc LU0807690085Carmignac Cash Plus A USD acc LU0807689749 Enfin, les nouvelles parts de distribution libellées en euros désormais disponibles aux investisseurs français sont :Carmignac Grande Europe D EUR inc LU0807689152Carmignac Emerging Patrimoine D EUR inc LU0807690911Carmignac Global Bond D EUR inc LU0807690168
06/09/2012

CamGestion retouche l'univers de CamGestion Oblicycle Inflation

A compter du 10 septembre 2012, le fonds CamGestion Oblicycle Inflation de la société CamGestion accueillera dans son portefeuille des titres de créances dont la notation minimale sera Baa2 Moody’s et / ou BBB Standard & Poor’s. Jusqu'à cette date, les titres acceptés affichaient une notation minimale de Baa1 Moody’s et / ou BBB+ Standard & Poor’s.
06/09/2012

Fusion/absorption à la Banque Postale AM

La Banque Postale Asset Management a procédé à la fusion/absorption du fonds Stimulo 5 par la part R de LBPAM PEA Court Terme. A l’origine Stimulo 5 était un fonds à formule à capital garanti d’une durée de cinq ans et cinq mois, dont la performance était indexée sur l’évolution d’un panier de 6 indices boursiers.
06/09/2012

Partners Group et Avista rachètent l'américain Strategic Partners

Partners Group et Avista Capital Partners ont racheté le fabricant américain de chaussures et de vêtements médicaux Strategic Partners, en compagnie d’une équipe de dirigeants de la société. Strategic Partners est un leader dans son secteur, ainsi que dans les uniformes scolaires, indique un communiqué publié le 6 septembre. Le montant de la transaction n’est pas divulgué.
06/09/2012

Bouygues Telecoms et un fonds d'infrastructures en négociations exclusives

Bouygues Télécoms, qui cherche à monétiser une partie de ses actifs, mène des négociations exclusives avec le fonds Antin Infrastructure Partners en vue de lui céder 2.000 pylônes de transmission sur lesquels est installée une partie de ses antennes de téléphonie mobile, rapporte L’Agefi. Le montant de la transaction n’est pas révélé mais il est estimé à environ 200 millions d’euros, soit 100.000 euros par pylône.
06/09/2012

Eaton Vance confie quatre fonds à Hexavest

Le 6 août, l’américain Eaton Vance a bouclé l’acquisition de 49 % du canadien Hexavest (10,8 milliards de dollars d’encours fin juillet). Le 4 septembre, Eaton Vance (192,9 milliards de dollars d’actifs au 31 juillet) a annoncé qu’il lance quatre fonds d’actions dont la gestion sera assumée par une équipe Hexavest dirigée par Vital Proulx, président et CIO.Il s’agit des fonds Eaton Vance Hexavest Emerging Markets Equity Fund (Class A: EHEAX, Class I: EHEIX), Eaton Vance Hexavest Global Equity Fund (Class A: EHGAX, Class I: EHGIX), Eaton Vance Hexavest International Equity Fund (Class A: EHIAX, Class I: EHIIX) et Eaton Vance Hexavest U.S. Equity Fund (Class A: EHUAX, Class I: EHUIX). Ces produits seront gérés selon une méthode combinant une approche fondamentale exclusive d’Hexavest et des modèles quantitatifs.
06/09/2012

Le gérant du Vanguard Health Care Fund prend sa retraite

Vanguard Group a annoncé qu’Edward Owens, senior vice president de Wellington Management Company, qui gère 20 fonds Vanguard, va prendre sa retraite à la fin de cette année, rapporte The Wall Street Journal. L’intéressé gère notamment le Vanguard Health Care Fund, dont l’encours se situe à 22,4 milliards de dollars.Edward Owens sera remplacé par Jean Hynes, associate portfolio manager, qui fait partie de l’équipe de gestion du fonds depuis 1991.
06/09/2012

Plusieurs fonds en lice pour reprendre les activités américaines de Redcats

Selon L’Agefi qui cite une information du New York Post, les fonds de capital-investissement TPG, Leonard Green, Berkshire Partners et CCMP seraient en lice pour le dernier appel d’offres attendu dans les prochaines semaines concernant les activités américaines de Redcats, filiale du groupe PPR. Huit marques sont concernées, dont principalement le site et le catalogue de vêtements grande taille OneStopPlus.
06/09/2012

Ping An Russell prépare un fonds de multigestion

La co-entreprise Ping An Russell Investments prépare le lancement d’un fonds de multigestion à destination d’une clientèle fortunée de HNWI au début du troisième trimestre, selon Hedge Week.Le nouveau produit, dénommé MoM, donnera accès aux mêmes hedge funds locaux sélectionnés par Russell Investment pour les investisseurs en dollars par l’intermédiaire du futur fonds QFII réservé aux investisseurs institutionnels étrangers qualifiés.
06/09/2012

La gestion des risques au centre de la stratégie des hedge funds

La crise financière de 2008 a modifié le comportement des hedge funds en matière de gestion des risques. Une enquête réalisée par BNY Mellon en partenariat avec MFA et HedgeMark montre que les hedge funds ont écouté et entendu les appels des investisseurs en faveur de davantage de transparence et pris les mesures qui s’imposaient.Les gérants de hedge funds ont renforcé leur contrôle interne avec des recrutements à la clé et considérablement augmenté les informations divulguées aux investisseurs sur une base régulière. Ils ont également fait un effort pour exprimer en langage compréhensible leur approche du risque en n’hésitant pas à aller dans le détail.L’enquête relève que 79% des sociétés de gestion alternative séparent les fonctions de gestion des risques de celles de gestionnaire des fonds afin de favoriser une surveillance indépendante des sociétés. Plus de 50% des participants estiment d’ailleurs qu’une vérification indépendante des positions constitue un élément essentiel de la surveillance des hedge funds.Les investisseurs institutionnels saluent ces efforts et ne cachent pas leur appétit pour une formation continue en matière de gestion des risques. Les efforts consentis tant par les hedge funds que par les associations professionnelles vont dans la bonne direction mais doivent être soutenus pour ne pas être dépassés par les évolutions du secteur.Selon l’enquête, de nombreux hedge funds estiment que les pratiques mises en place en matière de gestion des risques peuvent générer de l’alpha et leur permettre de se différencier de la concurrence. Dans tous les cas, le reporting à destination des investisseurs sera produit sur une base quotidienne ou hebdomadaire à un horizon de cinq ans, contre seulement 12% en 2007.
06/09/2012

HSBC GAM introduit des parts "RDR" pour ses fonds indiciels

La gamme de huit fonds indiciels de HSBC Global Asset Management va être dotée d’une classe de parts conforme à la réglementation RDR avec une commission de gestion de 0,10 %, annonce Fundweb. Ces parts seront accessibles aux conseillers financiers (IFA) au travers d’un certain nombre de plates-formes, d'établissements et de gestionnaires discrétionnaires.Au total, avec les frais d’enregistrement, les produits seront chargés à 0,15 % contre 0,25 % sans droit d’entrée actuellement.Le total des frais sur encours varie en fonction du produit (voir tableau joint).

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