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L’actualité des fonds d’investissement, leurs performances et résultats, les opérations financières (créations, levées, investissements).

octobre 2012

19/10/2012

Argo Capital Management lance un nouveau hedge fund

La société de gestion alternative Argo Capital Management, spécialisée sur les marchés émergents, est sur le point de lancer son quatrième hedge fund dédié à l’obligataire et aux devises.Le nouveau fonds, Argo Local Markets Fund, devrait être lancé dans les tout prochains jours avec un capital de départ de 7 millions de dollars. Sur la base d’une approche long/short, il investira dans les obligations et devises de plus d’une quarantaine de pays émergents. Le fonds vise notamment le Moyen-Orient et l’Afrique du Nord, entre autres l’Egypte, la Turquie et Israël. Argo Capital Management a déjà développé des stratégies de dette émergente, de situations spéciales et de credit distressed.
18/10/2012

Allianz GI se positionne défensivement sur le haut rendement

Avec le lancement du compartiment Allianz Euro High Yield Defensive de sa sicav luxembourgeoise Allianz Global Investors Fund, Allianz Global Investors (AGI) ambitionne à la fois de tirer parti des caractéristiques intéressantes du segment des obligations privées européennes à haut rendement, de répondre à la recherche de rendement dans un environnement de taux durablement bas et de permettre, avec un profil défensif, d’amortir les périodes de repli du high yield européen, tout en profitant des phases de hausse.Dans le détail, précise AGI, ce fonds géré par Alexandre Caminade, CIO crédit Europe, vise à générer un rendement attrayant dans une enveloppe de risque maîtrisée. Le portefeuille est investi en émissions obligataires d’entreprises notées au minimum entre BB+ et B- Il exclut les financières et les émetteurs notés CCC."L’Allianz Euro High Yield Defensive n’est soumis à aucune contrainte de duration, dans le cadre d’une gestion non «benchmarkée, l’indice Merrill Lynch Euro High Yield BB-B Rated Non Financial Constrained Euro Unhedged «ne constituant qu’une référence a posteriori», indique le gestionnaire. Alexandre Caminade précise par ailleurs que l’univers d’investissement du fonds «présentait fin septembre un rendement moyen de 6,14% contre 1,44% pour l’emprunt d’Etat allemand (Bund) à 10 ans».Caractéristiques :Dénomination :Allianz Euro High Yield Defensive :Code ISIN : LU0788519535Société de gestion : Allianz Global Investors Luxembourg SAGestionnaire du fonds : Allianz Global Investors France SADuration : entre 1 et 9 ansFrais de gestion en % par an : 0,60% (maximum : 1%)Frais d’administration en % par an : 0,19% (maximum : 0,50%)
18/10/2012

Axa IM lance un fonds obligataire en Italie

Axa Investment Managers a lancé en Italie son Axa World Funds Global Strategic Bonds, un fonds obligataire mondial sans contrainte, rapporte Bluerating. Le fonds est géré par Nick Hayes.
18/10/2012

Deux nouveaux ETF de Lyxor AM cotés à Paris

Lyxor AM a fait enregistrer deux nouveaux ETF auprès de NYSE Euronext Paris : le Lyxor ETF MTS FR13 et le Lyxor ETF MTS IT13 . Le premier suit les évolutions de l’indice MTS France Gov Bonds 1-3Y et le second a pour sous-jacent l’indice MTS Italy Gov Bonds 1-3Y. Le taux de frais sur encours (TFE ou TER) de ces deux fonds s'élève à 0,165 %. NYSE Euronext cote désormais 677 fois 587 ETF calés sur plus de 450 indices.
18/10/2012

Powershares lance un ETF d'actions à dividende élevé

Ce 18 octobre, Invesco PowerShares Capital Management fait admettre à la négociation sur NYSE Arca du PowerShares S&P 500® High Dividend Portfolio (acronyme SPHD). Cet ETF répliquera l’indice S&P Low Volatility High Dividend qui couvre les 50 valeurs du S&P 500 qui ont historiquement fourni les rendements du dividende les plus élevés (4,51 % en moyenne au 30 septembre) avec la volatilité la plus basse.Ce produit chargé à 0,30 % porte à treize le nombre des ETF «factor driven» de PowerShares dont les encours représentent actuellement un total de 3,7 milliards de dollars.
18/10/2012

LBPAM : l'ISR représente moins de 5 % des encours

Dans son premier rapport annuel du développement responsable publié en début de semaine, La Banque Postale AM fait état au 31 décembre 2011 d’un encours de 1,226 milliard d’euros d’encours sur sa gamme ISR, en baisse de 2,77 % par rapport à 2010 mais en progression de plus de 250 % par rapport à 2008. Ce montant représente 4.1% de ses encours OPCVM (hors mandats assurance vie).Dans ce cadre, depuis 2010, cinq fonds garantis intégrant une dimension responsable ont été proposés aux entreprises, aux collectivités et aux associations, indique le rapport. «Ces fonds à formule avec garantie du capital à échéance (entre 24 et 28 mois) ont une performance liée à l’évolution d’un panier de 20 actions de grandescapitalisations sélectionnées par les équipes de La Banque Postale Asset Management selon des critères extra-financiers», est-il relevé. Les encours de ces cinq fondsreprésentaient 121 millions d’euros à fin 2011. Enfin, dans le courant de l’année 2011, une gamme dédiée de fonds d’épargne salariale a intégré partiellement une démarche ISR dans sa gestion, représentant un montant de 323,1 millions d’euros.
17/10/2012

iShares lance la gamme d'ETF low cost "Core Series"

BlackRock a annoncé le lancement de la nouvelle gamme Core Series qui comportera 10 ETF de la marque iShares et qui sont destinés à des investisseurs de long terme (buy & hold) qui combine un tarif compétitif avec des produits diversifiés et fiscalement intéressants qui répliquent des indices de fournisseurs renommés (allusion voilée au récent changement d’indices chez Vanguard).La gamme Core Series se compose de quatre nouveaux fonds qui seront lancés le 22 octobre et de six produits existants :Actions américaines• iShares Core S&P Total U.S. Stock Market ETF, acronyme ITOT (anciennement ISI) TFE : 0,07 % contre 0,20 % auparavant• iShares Core S&P 500 ETF (IVV)• iShares Core S&P Mid-Cap ETF (IJH)• iShares Core S&P Small-Cap ETF (IJR)Actions Internationales• iShares Core MSCI Total International Stock ETF** (IXUS)• iShares Core MSCI Emerging Markets ETF**(IEMG) TFE 0,18 %• iShares Core MSCI EAFE ETF** (IEFA)Obligations américaines• iShares Core Total U.S. Bond Market ETF (AGG)• iShares Core Long-Term U.S. Bond ETF (ILTB)* (anciennement GLI)• iShares Core Short-Term U.S. Bond ETF** (ISTB)Le gestionnaire n’a pas actuellement l’intention de faire de concessions tarifaires sur d’autres produits. D’autre part, il indique que le coût de l’opération devrait se situer à 35-40 millions de dollars en année pleine.Mark Wiedman, managing director et global head of iShares, a souligné que iShares a collecté 50 milliards de dollars de souscriptions nettes sur les neuf premiers mois de l’année. (*) A noter qu'à compter du 23 octobre, l’indice de référence du ILTB sera le Barclays US Long Government/Credit Bond Index au lieu du BofA Merrill Lynch 10+ Year US Corporate & Government Index(**) Ces fonds seront admis à la négociation le 22 octobre.
17/10/2012

Un nouvel ETF chez Ossiam bientôt lancé

A l’occasion d’une conférence de presse sur le smart beta, Isabelle Bourcier, directrice du développement d’Ossiam a annoncé que la société de gestion s’apprêtait à lancer la semaine prochaine un nouvel ETF «minimum variance». Le produit qui sera coté notamment sur Euronext, en Allemagne et en Suisse aura une exposition monde «pays développés».
17/10/2012

Federal Finance lance un fonds à capital protégé

Jusqu’au 27 décembre prochain (*), la société de gestion Federal Finance commercialise Autofocus 2/4/6, un fonds à formule à capital non garanti d’une durée de six ans maximum pouvant être réduite à deux ou quatre ans. La performance est liée partiellement à la hausse du marché actions français compte tenu du plafonnement de sa performance. Deux cas de remboursement anticipé sont prévus dans la formule. Si par rapport à son niveau d’origine constaté au 27 décembre 2012, la valeur du CAC 40® est positive ou nulle alors :- au 29 décembre 2014, l’investisseur perçoit 100 % de son capital net investi, auxquels s’ajoute un gain de 14 %, soit un taux de rendement annuel de 6,75 %. - au 27 décembre 2016, l’investisseur perçoit 100 % de son capital net investi, auxquels s’ajoute un gain de 28 %, soit un taux de rendement annuel de 6,36 %. Dans les cas où les conditions de remboursement anticipé ne seraient pas remplies à l’issue de la deuxième ou quatrième année, à échéance du 27 décembre 2018, trois cas se présentent :- si l’indice CAC 40 a baissé de plus de 50 % par rapport à la valeur de référence du 27 décembre 2012, le capital est diminué de l’intégralité de la baisse de l’indice, soit une perte en capital de 50 % minimum.- si l’indice CAC 40 affiche une performance négative, sans avoir baissé de plus de 50 % par rapport à sa valeur initiale de référence, l’investisseur est assuré de récupérer 100 % de son capital initial net.- si l’indice CAC 40 présente une valeur positive ou nulle par rapport à sa valeur initiale, l’investisseur est remboursé à 100 % de son capital initial net et bénéficie d’un gain plafonné à 42 %, soit un TRA de 6,02 %. (*) 22 décembre 2012 dans le cadre de l’assurance vie Caractéristiques :Code ISIN FR0011312099Eligibilité PEA, Compte de titres et assurance-vie (y compris Fourgous)Durée d’investissement 2, 4 ou 6 ans selon l’évolution du CAC 40®Valeur liquidative de départ 100 eurosSeuil d’accès 1 000 euros
17/10/2012

JPMorgan endigue les pertes des fonds monétaires

JPMorgan Chase va créer de nouvelles parts pour ses deux gros fonds monétaires en euros, le Euro Liquid (13 milliards d’euros) et le Government Liquidity (4 milliards), qui permettront aux investisseurs de continuer à utiliser les fonds même si les taux d’intérêt sont négatifs, rapporte le Financial Times. Cela vise à endiguer les pertes sur les fonds monétaires, alors que la Banque centrale européenne a réduit à zéro son taux de dépôt.
16/10/2012

LGIM rapatrie quatre fonds Barclays

A compter du 5 et du 12 novembre, rapporte Investment Week, les fonds Legal & General (Barclays) 500 Trust, Legal & General (Barclays) Worldwide Trust, Legal & General (Barclays) Market Tracker 350 Trust et Legal & General (Barclays) Combined Income Trust seront fusionnés respectivement avec les fonds maison de Legal & General Investment Management Legal & General UK Smaller Companies Trust, Legal & General International Index Trust et Legal & General (Barclays) Combined Income Trust.La commission de gestion augmentera à 1,5 % contre 1,25 % pour l’ex Legal & General (Barclays) 500 Trust, elle passera à 1,5 % contre 1 % pour l’ex Legal & General (Barclays) Combined Income Trust et elle baissera à 0,7 % contre 1,25 % pour l’ex Legal & General (Barclays) Market Tracker 350 Trust.
16/10/2012

Oriel AM reprend la gestion de trois fonds Williams de Broë

Selon Investment Europe, Oriel Asset Management a repris à son compte la gestion des fonds Williams de Broë WDB Oriel UK Fund, WDB Oriel European Fund et WDB Oriel Global Fund dont l’encours totalise 90 millions de livres. Ce transfert fait suite à celui des deux gérants Patrick Barton et Richard Scrope, qui ont quitté Williams de Broë Asset Management pour Oriel et qui continueront d'être responsables des trois produits.
16/10/2012

Liontrust propose des parts institutionnelles pour ses fonds macro

Comme prévu fin août (lire Newsmanagers du 23 août), Liontrust Asset Management (2,36 milliards de livres d’encours au 24 septembre) a annoncé le 10 octobre qu’il a repris la gestion des fonds CF Liontrust Macro Equity et CF Liontrust Macro UK Growth ainsi que le CF Lion Trust Macro UK High Alpha et que ces fonds perdent de ce fait le préfixe CF, suite à l’acquisition en mars de Walker Crips Asset Managers.De plus, Liontrust offre désormais des parts institutionnelles pour les deux premiers produits, qui continueront d'être gérés par Stephen Bailey et Jan Luthman. Le gestionnaire prévoit de fusionner le Liontrust Macro UK High Alpha Fund avec le Liontrust Macro UK Growth, le premier affichant des encours insuffisants
16/10/2012

Avec Insight, BNY Mellon mise sur la dette émergente d’entreprises

Profitant du savoir-faire de sa boutique Insight Investment (300 milliards de dollars), qui gère déjà 727 millions de dollars en dette émergente d’entreprises, BNY Mellon a lancé fin janvier un fonds irlandais à son nom, le BNY Mellon Emerging Markets Corporate Debt Fund (lire Newsmanagers du 6 mars) qui pèse environ 60 millions de dollars, dont 40 millions d’amorçage stratégique fournis par Insight. Ce produit est désormais commercialisé en France.Le gérant Colm McDonagh a précisé à Newsmanagers lors d’un passage à Paris que ce fonds est long-only et peut investir aussi bien en monnaies locales qu’en devises dites fortes. Cela posé, actuellement, les lignes de titres en monnaies locales ne représentent encore que 2 % du total, mais les statuts donnent à l’équipe de gestion (quatre gérants de portefeuille, quinze analystes crédit) la souplesse nécessaire pour augmenter ce genre d’exposition s’il y avait lieu. En tout état de cause, le portefeuille n’est pas investi dans des émissions inférieures à 300 millions de dollars. Actuellement, le produit n’est pas investi dans les pays de la périphérie européenne mais privilégie l’Asie et l’Amérique latine.Cela posé, Colm McDonagh précise que le fonds n’a aucune exposition à la Chine et que «les gérants n’ont pas vocation à traquer la moindre opportunité de gain jusqu’à la dernière, quel que soit le risque: l’objectif consiste à surperformer l’indice, le JPMorgan Corporate EMBI Broad Diversified, sur le long terme». Le fonds Absolute Insight Emerging Market Debt (environ 560 millions de dollars), également géré par Colm McDonagh, est en revanche un produit coordonné long/short de performance absolue avec 50-70 valeurs, qui vise à battre le Libid 3 mois en livres sterling. Ce fonds, lancé fin février 2007, est le produit phare de l’expertise dette émergente d’Insight, qui pèse 2,2 milliards de dollars.
16/10/2012

Allianz “européanise” deux de ses fonds vedettes

Allianz Global Investors a obtenu le 9 octobre l’agrément de commercialisation de la version luxembourgeoise «défensive» du Allianz Euro High Yield Fund (FR0010032326) géré de Paris par Alexandre Caminade, CIO crédit. Ce fonds, le Allianz Euro High Yield Defensive (LU0788519535) a déjà drainé depuis lors environ 50 millions d’euros.D’autre part, le gestionnaire allemand se prépare à lancer, normalement le 22 octobre, la version luxembourgeoise d’un autre fonds vedette, le Concentra (DE0008475005), un produit d’actions majoritairement allemandes de 2,02 milliards d’euros géré depuis le 1er octobre 2007 par Matthias Born.
16/10/2012

30 % des fonds d’actions européennes collectent, selon Fitch

Sur les douze dernier mois, environ 30 % des fonds d’actions européennes ont réussi à enregistrer des souscriptions nettes alors que la classe d’actifs dans son ensemble subissait des rachats nets, révèle une étude de Fitch Ratings. A fin août, l’encours se situait à 330 milliards d’euros, soit à un niveau similaire de celui de fin décembre 2011, parce que les sorties nettes ont été compensées par un effet de marché positif.Les deux tiers des encours sont concentrés sur seulement 30 sociétés de gestion. Les trois plus grandes maisons (Fidelity, Amundi et BNP Paribas) gèrent ensemble 17,3 % des actifs des fonds d’actions européens.L’agence constate par ailleurs une évolution du style des fonds d’actions européens vers le multi-capitalisations et un profil «croissance».Pour Fitch, plus de la moitié des fonds ont produit un alpha de zéro ou négatif.
16/10/2012

Les dix fonds les plus vendus ont drainé près d'un tiers de la collecte nette

Les dix fonds les plus populaires en 2012, sur un total de 21.916 fonds actions, obligataires et diversifiés, ont attiré à fin juillet 31 % de l’ensemble des souscriptions nettes en Europe, révèle Lipper.En 2003, seulement 13 % de la collecte nette s’était dirigée vers les dix « best sellers », ce qui montre une concentration des ventes sur quelques fonds.Cela étant, si l’on compare les dix fonds qui se sont le plus vendus par rapport aux fonds ayant enregistré des souscriptions nettes, on constate une hausse de la concentration entre 2006 et 2010 (4 à 11 %). Mais cette domination a reculé en 2011 et 2012 (8 % cette année).Par ailleurs, Lipper montre que les fonds ayant réussi à attirer des souscriptions nettes chaque année sont de moins en moins nombreux : de 50 % en 2003 à 37 % en 2012 (jusqu’ici).
16/10/2012

L'italien Fineco va intégrer les fonds Legg Mason

La plate-forme de fonds du groupe UniCredit Fineco Bank va bientôt intégrer les fonds de Legg Mason et de Meridian, indique l’administrateur délégué de la société, Alessandro Foti, dans un entretien à Bluerating. Sur les neuf premiers mois de l’année, la plate-forme a enregistré des souscriptions nettes de 1,5 milliard d’euros.
16/10/2012

Le M&G Global Real Estate Securities Fund autorisé à la distribution outre-Rhin

M&G vient de procéder à l’enregistrement de M&G Global Real Estate Securities Fund (*) pour être distribué en Autriche, en Allemagne, en Suisse et au Luxembourg. Composé de 40 à 60 titres, le fonds qui est géré par Gillian Tiltman investit dans des actions internationales émises par des fonds de placement immobiliers (REIT), le reliquat étant placé dans d’autres types de sociétés immobilières. Au 31 juillet 2012, le portefeuille était composé à 70 % de REIT, à 13 % de promoteurs et à 18 % de sociétés immobilières. A titre indicatif, les Etats-Unis représentaient près de 40 % de l’ensemble, Hong Kong 10 % et la France, 2,5 %. Le fonds affiche un encours de 90 millions environ. (*) GB00B2Q7GD31

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