La société de gestion indépendante Brown Advisory a annoncé le lancement d’un fonds dédié aux petites capitalisations américaines, le US Small-Cap Blend Fund. Ce nouveau fonds sera intégré dans l’offre au format Ucits domiciliée à Dublin.Le fonds donne aux investisseurs un accès très large aux petites sociétés américaines en conjuguant les stratégies growth et value de Brown Advisory dédiées aux petites capitalisations
M&G Investments a annoncé mardi que ses parts de distribution seraient désormais accessibles aux investisseurs particuliers en France pour 14 fonds (voir la liste ci-dessous). Les parts de distribution ont pour objectif de fournir un revenu régulier aux investisseurs. Liste des fonds concernés (pour une liste plus détaillée, voire communiqué en pièce jointe). Actions :M&G Global Basics FundM&G Global Dividend FundM&G Global Real Estate Securities FundM&G Pan European Dividend FundObligations :M&G European Corporate Bond FundM&G European High Yield FundM&G Emerging Markets Bond FundM&G Global Macro Bond Fund – Euro AM&G Global Macro Bond Fund – Euro A-HM&G High Yield Corporate Bond FundM&G Optimal Income FundMulti-Classes d’actifs :M&G Dynamic Allocation FundConvertibles :M&G Global Convertibles Fund - Euro AM&G Global Convertibles Fund - Euro A-H
La boutique de gestion basée à Lugano, Zeus, lance un troisième compartiment pour sa sicav domiciliée au Luxembourg, rapporte Citywire. Il s’agit du Zeus Capital Conservative fund, un fonds obligataire mondial investment grade.
Mirova, la structure de Natixis Asset Management dédiée à l’investissement responsable, lance trois fonds en Italie, rapporte Bluerating. Il s’agit de Mirova Global Climate Change, un fonds actions sur la thématique du changement climatique, de Mirova Europe Sustainable Equity, un fonds actions européenne responsables, et de Mirova Euro Sustainable Corporate Bonds, un fonds d’obligations d’entreprises socialement responsables.
La banque italienne BNL (groupe BNP Paribas) va lancer après l’été un fonds de 150 millions d’euros qui sera investi dans les obligations de petites et moyennes entreprises italiennes, rapporte Il Sole – 24 Ore. Réservé aux investisseurs institutionnels, répliquera un produit analogue en France. Il achètera des obligations senior émises par les petites et moyennes entreprises, avec une durée maximale de 5 ans. 30 à 40 émissions obligataires, créées ad hoc, seront ciblées. Il Sole – 24 Ore note que de nombreuses initiatives de ce genre voient le jour en ce moment, face au tarissement du financement bancaire.
Les fonds commercialisés aux particuliers au Royaume-Uni ont enregistré au deuxième trimestre leurs plus fortes souscriptions nettes trimestrielles en deux ans, selon la dernière édition du Pridham Report citée par Fund Web. Ainsi, la collecte nette des fonds retail a atteint 5,3 milliards de livres, le rally boursier ayant compensé l’effet négatif de la réglementation RDR. Standard Life Investments se classe premier en termes de souscriptions nettes sur les trois mois avec 920,2 millions de livres. M&G est en tête pour la collecte brute avec 2,3 milliards de livres.
Aviva Investors va fermer son fonds US Equity Income aux nouveaux investisseurs début octobre, un peu plus de deux ans après son lancement, et prévoit de lancer un nouveau fonds pour répondre à l’appétit des investisseurs pour la stratégie, rapporte Investment Week. Le fonds, de 366 millions de livres, et géré par Henry Sanders et Thomas Forsha. Depuis son lancement en juillet 2011, il a dégagé une performance de 29,3 %, contre 23,2 % pour le secteur IMA North America.
Plus de la moitié des sociétés de hedge funds aux Etats-Unis ont lancé une version liquide de leurs stratégies alternatives dans le cadre d’un mutual fund, sont sur le point ou envisagent de le faire, montre une étude d’Infovest21 intitulée “Hedge Fund Use of ’40 Act Registered Investment Funds”.De plus, 25 % des 130 gérants de hedge funds sondés gèrent par délégation un fonds traditionnel ou envisagent de le faire. En revanche, 8 % ont décidé de ne pas lancer de tels produits.Le lancement de fonds alternatifs liquides, qui a aussi vu le jour en Europe, n’est pas une tendance si récente que cela puisque environ 30 % des sociétés de hedge funds interrogées gèrent déjà un fonds traditionnel depuis plus de 10 ans. En fait, 42 % des sondés ont plus d’un fonds traditionnel dans leur gamme. Comme on peut s’y attendre, les fonds offrant une liquidité plus importante dégagent une performance moins élevée que les hedge funds qu’ils répliquent. Ainsi, de janvier à juin, les hedge funds ont enregistré une performance de 6,8 % contre 4,1 % pour les fonds traditionnels.
CCR Asset Management a annoncé le 5 août dans une lettre d’information la dissolution de la sicav CCR Flex Bamboo en raison de «la faiblesse persistante des encours».Le directeur général délégué de CCR AM, Jean François Sarlat, rappelle dans ce courrier que la stratégie de la sicav, qui reposait sur l’utilisation de modèles quantitatifs, nécessite «des encours suffisants pour permettre une gestion dans l’intérêt des actionnaires». Toutefois, «compte tenu de la faiblesse persistante des encours, l’Assemblée générale extraordinaire a acté la dissolution de la sicav sans attendre que ses actifs passent au-dessous du seuil défini par la réglementation. Cette dissolution a été agréée par l’Autorité des marchés financiers le 30 mai 2013. La clôture de la liquidation a été approuvée le 2 août 2013, et le produit net de la liquidation, après le règlement du passif, sera réparti, par liquidateur désigné, en espèces entre les actionnaires, au plus tard le 9 aout 2013".Après avoir culminé à 3,6 millions d’euros à la mi-2012, les actifs du fonds ont depuis passé sous la barre des 1,8 million d’euros et, selon un document consulté par Citywire remontant à mai 2013, ils seraient même tombés à 300.000 euros.
Le groupe de capital investissement KKR vient de lancer son premier fonds fermé coté, le KKR Income Opportunities Fund. L’introduction en Bourse a permis de lever 305 millions de dollars. Le fonds, qui vise un niveau élevé de revenu ainsi qu’une appréciation du capital, indique vouloir atteindre ces objectifs par le biais d’investissements dans des prêts garantis et non garantis ainsi que dans des instruments de dette d’entreprise high yield.
Face aux américains, les fonds de capital-investissement européens sont quasi absents du classement Preqin des acteurs les plus performants, note l’Agefi. Le cabinet londonien a étudié 6.300 fonds levés entre 2006 et 2010 par des sociétés toujours actives aujourd’hui. En LBO, trois gestionnaires américains et le britannique Inflexion affichent le meilleur score: la totalité de leurs fonds figurent dans le premier quartile des rendements. En capital-risque (venture), seuls trois américains se distinguent. Enfin, deux danois, ATP et North Sea Capital, occupent le podium des fonds de fonds avec un américain. Axa Private Equity est le seul français des trois classements.
Selon Fundweb, Ingrid Kukuljan a quitté Jupiter le 31 juillet. La démissionnaire était jusqu'à présent gérante des fonds émergents Jupiter New Europe et Jupiter Emerging European Opportunities en collaboration avec la gérante principale Elena Shaftan et Colin Croft. Suite à son départ, l’agence de notation Morningstar OBSR a décidé de mettre sous observation les deux produits.
Philip Gibbs sera remplacé en tant que gérant du Jupiter Second Split trust par Miles Geldard, head of fixed interest and multi-asset de Jupiter, au mois de novembre, indique Investment Week. Il devait initialement le gérer jusqu’en octobre 2014, date de son départ à la retraite. Mais le conseil d’administration du gestionnaire britannique en a décidé autrement et a avancé la date de passation de pouvoir.
L’américain Brown Brothers Harriman a lancé un troisième fonds de droit luxembourgeois. Selon Citywire, baptisé BBH Global Core Select, il s’agit d’un fonds miroir de celui proposé sur le marché américain depuis mars. Pour le moment le nouveau produit de droit luxembourgeois a reçu l’agrément de commercialisation en Allemagne, au Royaume-Uni, en Italie et en Espagne. Géré par Timothy E. Hatch et Regina Lombardi, le portefeuille du fonds est investi dans 30 à 40 titres de sociétés américaines ou non-américaines. Le portefeuille doit à tout moment être exposé à trois différents pays et au moins 40 % des titres doivent être des actions de pays hors Etats-Unis.
De nombreux hedge funds profitent de la reprise aux Etats-Unis, observe le Financial Times. C’est notamment le cas du fonds Recovery de John Paulson, en hausse de 35 % depuis le début de l’année. Parmi eux figurent aussi Lansdowne Partners, Larry Robbins Glenview Capital et Eminence Capital.
Index Universe rapporte que Van Eck a sollicité l’agrément de la SEC pour quatre nouveaux ETF d’action non-américaines «de qualité», ce qui signifie que les sociétés affichent des rendements des fonds propres élevés, une augmentation stable des bénéfices en glissement annuel et un faible levier.Ces quatre fonds, pour lesquels aucun acronyme et taux de frais sur encours n’a été communiqué, utilisent comme indice de référence le MSCI Emerging Markets pour deux d’entre eux et le MSCI ACWI ex USA pour les deux autres.Les 21 pays émergents concernés par le Market Vectors MSCI Emerging Markets Quality ETF et le Market Vectors MSCI Emerging markets Quality Dividend ETF sont les suivants: Afrique du Sud, Brésil, Chili, Chine, Colombie, Corée, Egypte, Hongrie, Inde, Indonésie, Malaisie, Maroc, Mexique, Pérou, Philippines, Pologne, République tchèque, Russie, Taiwan, Thailande et Turquie.Le Market Vectors MSCI International Quality ETF et le Market Vectors MSCI International Quality Dividend ETF couvrent 44 pays, dont les 21 émergents mentionnés plus haut, plus l’Allemagne l’Australie, l’Autriche, la Belgique, le Canada, le Danemark, l’Espagne, la Finlande, la France, la Grèce, Hong-Kong, l’Irlande, Israël, l’Italie, le Japon, la Norvège, la Nouvelle-Zélande, les Pays-Bas, le Portugal, le Royaume-Uni, Singapour, la Suède et la Suisse.
Denise Simon et Arif Joshi, menging directors et gérants de portefeuille au sein de l’équipe dette émergente de Lazard Asset Management LLC (LAM), ont été chargés de gérer le nouveau Lazard Explorer Total Return Portfolio (acronymes LETIX et LETOX).Ce nouveau fonds met en œuvre une stratégie sans contrainte de total return sur l’ensemble des classes d’actifs composant la dette émergente (souverains en monnaies dures ou locales, quasi-souverains, obligations d’entreprises et/ou indexées sur l’inflation) sur la base d’une analyse marcoéconomique mondiale et d’une analyse fondamentale des risques souverains.
Après le TCW Emerging Markets Income Fund (TGEIX/TGINX), qui pèse 6,6 milliards de dollars, le TCW Emerging Markets Local Currency Income Fund (TGWIX/TGWNX) et ses 403 millions ainsi que le TCW Worldwide Opportunities Fund dont l’encours représente 492 millions, TCW Group a lancé début juillet le TCW Emerging Markets Multi-Asset Opportunities Fund (TGMAX/TGMEX).Le portefeuille de ce nouveau produit multi-classes d’actifs pourra être investi dans tous les domaines des marchés émergents, obligations souveraines ou d’entreprises en dollars ou en monnaies locales et actions. Le fonds est confié à Dave Robbins et Penny Foley, qui gèrent déjà les autres produits émergents de la gamme. Ils investiront dans 30 à 40 pays émergents, dont plusieurs marchés frontières.
Weinberg Capital Partners a annoncé le premier closing de son deuxième fonds immobilier WREP#2 à 80 millions d’euros. «Le fonds a reçu le soutien de plusieurs investisseurs historiques et a su attirer de nouveaux investisseurs institutionnels français et étrangers et des familles», précise le communiqué. La taille visée est de 150 millions d’euros avec des due diligence en cours d’investisseurs français et internationaux. La stratégie de WREP#2 s’inscrit dans la ligne du premier fonds WREP#1 levé en 2008/2009 et vise à réaliser principalement des opérations hors marché avec des utilisateurs, des familles et des promoteurs.
Morgan Stanley Investment Management (MSIM) a annoncé le lancement du fonds Morgan Stanley Investment Funds (MS INVF) Global Quality Fund. Le portefeuille du fonds est investi dans des sociétés jugées comme étant «de haute qualité, caractérisées par leur capacité à générer des revenus, ayant un avantage compétitif solide, une équipe dirigeante expérimentée et des actifs immatériels forts, par exemple des marques et des réseaux de distribution», détaille le communiqué. Pour construire le portefeuille d’actifs et déterminer leur qualité, une équipe de gestionnaires de portefeuille analyse les sociétés à partir de certains critères, dont la résistance du chiffre d’affaires, des marges attractives et des performances durables sur l’ensemble du cycle économique. L’équipe rencontre ensuite la direction de la société afin de comprendre sa culture et sa stratégie de long terme. Ce processus permet d’évaluer la soutenabilité des performances de l’entreprise. Le dernier outil de mesure est le niveau de valorisation, qui doit être attractif pour justifier un investissement.