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Financement

Nos articles d’actualité et d’analyse sur le financement des entreprises par dette obligataire (marché primaire, DCM, obligations hybrides) ou bancaire.

novembre 2016

08/11/2016

Financière Fonds Privés facilite le financement de PME

Financière Fonds Privés, conseiller indépendant en capital-investissement auprès des entrepreneurs, a annoncé hier avoir mis en relation des investisseurs privés et des entrepreneurs français à la recherche de financement de leurs projets. Cinq PME (Ermes, Holimotion, Epsilon, Canibal, Sefaireaider.com) ont pu ainsi trouver des capitaux pour financer leur projet de croissance. L’investissement global, de près de 15 millions d’euros, a été souscrit par une moyenne de 30 à 40 personnes physiques par dossier.
07/11/2016

Sartorius émet un Schuldschein de 150 millions d’euros

La medtech Sartorius a lancé vendredi l'émission de 150 millions d’euros d’obligations sur le marché allemand du placement privé. Ce Schuldschein est divisé en trois tranches, de 5, 7 et 10 ans, avec une fourchette de marges allant de 60 points de base pour la maturité la plus courte à 105 pb pour la plus longue. L’opération est dirigée par BNP Paribas et Landesbank Baden-Württemberg (LBBW).
07/11/2016

Voltalia a bouclé son augmentation de capital

Voltalia a finalisé vendredi son augmentation de capital en levant près de 174 millions d’euros. Le prix des actions offertes dans le cadre de l’offre à prix ouvert et du placement global a été fixé à 8 euros. Le capital flottant s'élève désormais à 21%. L’augmentation de capital a été dirigée par Natixis, en qualité de coordinateur global, chef de file et teneur de livre associé, par Oddo & Cie, comme chef de file et teneur de livre associé, et par Invest Securities, en tant que co-chef de file.
04/11/2016

Voltalia a mené à bien son augmentation de capital

Voltalia a finalisé son augmentation de capital d’environ 170 millions d’euros. Le prix des actions offertes dans le cadre de l’offre à prix ouvert et du placement global a été fixé à 8 euros. Au total, le groupe d'énergies renouvelables a émis un peu plus de 22,7 milliards d’actions nouvelles. Le capital flottant s'élève désormais à 21%.
04/11/2016

Sartorius émet un Schuldschein de 150 millions d’euros

La medtech Sartorius a lancé l'émission de 150 millions d’euros d’obligations sur le marché allemand du placement privé. Ce Schuldschein est divisé en trois tranches, de 5, 7 et 10 ans, avec une fourchette de marges allant de 60 points de base pour la maturité la plus courte à 105 pb pour la plus longue. L’opération est dirigée par BNP Paribas et Landesbank Baden-Württemberg (LBBW).
04/11/2016

Synlab lance un refinancement obligataire à taux variable

Le laboratoire d’analyses, qui a récemment fusionné avec Labco, est présent sur le marché primaire de la dette en euros vendredi avec un placement de 940 millions d’euros. Synlab, qui envisageait initialement deux tranches à taux fixe et variable, a décidé de lever ces fonds uniquement sous forme de floating rate notes (FRN) d'échéance 2022. La marge proposée est de 350 à 375 points de base au-dessus de l’Euribor, avec une émission au pair et un seuil d’Euribor à 0%.
02/11/2016

Novasep prépare le terrain à sa cession

Rétabli après plusieurs années de crise, le groupe de chimie fine a refinancé sa dette en dollars, prélude à sa mise en vente en début d'année prochaine.

octobre 2016

28/10/2016

Thierry Giami quitte la Caisse des dépôts

Conseiller à la direction de la Caisse des dépôts (CDC) et président de l’Observatoire du financement des entreprises, Thierry Giami quitte la CDC pour monter sa propre structure, a appris L’Agefi. L’artisan de la création des fonds de place Novo, Nova et Novi dédiés au financement en actions et en dette des PME-ETI, entend conseiller les entreprises sur leur stratégie de financement sur le marché privé (Euro PP, etc.).
28/10/2016

SNCF Réseau inaugure son premier green bond

SNCF Réseau a émis son premier green bond de 900 millions d’euros, d’une maturité de 15 ans. Ces obligations «vertes» paient un intérêt annuel de 1%. Elles ont été émises à 98,57% du pair, soit un rendement implicite de 1,104%. Le carnet d’ordres a atteint 1,36 milliard d’euros. SNCF Réseau, qui chiffre entre 1,5 et 1,8 milliard d’euros par an ses investissements éligibles à un financement vert, «souhaite réaliser, chaque année, au moins une émission green bond de taille benchmark». SNCF Réseau était accompagné par CA CIB, HSBC et JPMorgan.
27/10/2016

SNCF Réseau inaugure son premier green bond

SNCF Réseau a émis son premier green bond. D’un montant de 900 millions d’euros, l’emprunt obligataire « vert » du gestionnaire du réseau ferré français a une maturité de 15 ans. Le groupe se félicite d'être « le premier gestionnaire d’infrastructures ferroviaires au monde et la première entreprise de transport en Europe à émettre un green bond ». L'émission répond au Green Bond Principles selon l’agence de notation extra-financière Oekom Research. Elle est également certifiée Climate Bond Initiative.
Magasin Orange à Marseille.
27/10/2016

Orange se finance à taux négatif

Orange a émis aux Etats-Unis un emprunt obligataire de 1,25 milliard de dollars (1,15 milliard d’euros) à 3 ans avec un coupon de 1,625%, soit une marge de 67 points de base par rapport aux emprunts du Trésor américain. Après couverture en euros, le taux devient négatif à hauteur de -0,15%. BoA Merrill Lynch, JPMorgan, Morgan Stanley et MUFG étaient les chefs de file du placement. Orange a voulu «profiter des excellentes conditions de marché afin d’optimiser le coût moyen de sa dette et dit entendre poursuivre sa politique opportuniste de refinancement». La précédente émission obligataire de l’opérateur télécoms remonte à mai 2016. Il avait placé 750 millions d’euros à 9 ans avec un coupon de 1%. Au 30 juin 2016, la maturité moyenne de sa dette obligataire était de 8,2 années, pour un coupon moyen de 4,72%.
Magasin Orange à Marseille.
26/10/2016

Orange se finance à taux négatif

Orange a émis aux Etats-Unis un emprunt obligataire de 1,25 milliard de dollars (1,15 milliard d’euros) à 3 ans avec un coupon de 1,625%, soit une marge de 67 points de base par rapport aux emprunts du Trésor américain. Après couverture en euros, le taux d’intérêt devient négatif à hauteur de -0,15%. BoA Merrill Lynch, JPMorgan, Morgan Stanley et MUFG sont intervenus en qualité de chefs de file du placement. Orange indique vouloir « profiter des excellentes conditions de marché afin d’optimiser le coût moyen de sa dette et dit entendre poursuivre sa politique opportuniste de refinancement ».
24/10/2016

Goldman Sachs place une dette TLAC en euros

Goldman Sachs a levé jeudi 1,25 milliard d’euros de dette senior non sécurisée de maturité 8,5 ans qui sera comptabilisée dans ses exigences TLAC. Les passifs TLAC (total loss absorbing capacity) imposés aux banques d’importance systémique constituent une capacité d’absorption des pertes pour permettre une recapitalisation en cas de difficultés. La structure est originale, car assortie d’une clause de rachat anticipé à 7,5 ans. Cela permet à la banque d'éviter de perdre le bénéfice réglementaire de cette émission, la prise en compte de ces titres dans le calcul du TLAC tombant à 50% puis 0% pour les maturités résiduelles inférieures respectivement à 2 ans et 1 an.
24/10/2016

Danone prépare une émission obligataire multidevises

Le groupe agroalimentaire a engagé des rencontres avec les investisseurs pour préparer une émission obligataire en euros et en dollars. Le roadshow auprès des investisseurs en euros se termine aujourd’hui. Danone pourrait émettre 5 ou 6 tranches (à 4, 6, 8 et 12 ans à taux fixe et à 2 ans à taux fixe ou variable). BNP Paribas et JPMorgan sont les coordinateurs mondiaux de l’opération. Ils travaillent avec le Credit Agricole, Citi, la Société Générale et Santander pour le placement en euros, et avec Barclays, Citi et HSBC pour la partie en dollars.
21/10/2016

Goldman Sachs place une dette TLAC en euros

La banque américaine a levé jeudi 1,25 milliard d’euros de dette senior non sécurisée de maturité 8,5 ans qui sera comptabilisée dans les exigences TLAC du groupe. Les passifs TLAC (total loss absorbing capacity) imposés aux grandes banques d’importance systémique constituent une capacité d’absorption des pertes afin de permettre une recapitalisation en cas de difficultés.

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