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Financement

Nos articles d’actualité et d’analyse sur le financement des entreprises par dette obligataire (marché primaire, DCM, obligations hybrides) ou bancaire.

octobre 2019

Italie drapeau italien
09/10/2019

L’Italie lance sa première émission obligataire en dollars depuis 2010

L’Italie a lancé une émission obligataire en dollars, devise qu’elle n’avait plus utilisée depuis 2010. Le pays propose trois maturités différentes : 5, 10 et 30 ans. Le prix définitif des obligations doit être fixé demain, mercredi. L’opération est dirigée par Barclays, HSBC et JPMorgan. En septembre 2010, lors de sa dernière émission en dollars, l’Italie avait levé 2 milliards de dollars à un taux de 2,125% pour une maturité de 3 ans. Le pays porte encore deux autres souches en billet vert, expirant en 2023 et 2033.
08/10/2019

Alstom réussit son retour sur le marché obligataire

Absent du marché obligataire depuis 2013, Alstom a émis 700 millions d’euros d’obligations à 7 ans. Les titres ont été placés avec une marge de 65 points de base par rapport au taux de référence. Ils paient un taux d’intérêt annuel de 0,25%. Le rendement global ressort à 0,309%.
Italie drapeau italien
08/10/2019

L’Italie lance sa première émission de dette en dollars depuis 2010

L’Italie a lancé une émission obligataire en dollars, devise qu’elle n’avait plus utilisée depuis 2010. Le pays propose trois maturités différentes : 5, 10 et 30 ans. Le prix définitif des obligations doit être fixé demain, mercredi. L’opération est dirigée par Barclays, HSBC et JPMorgan.
08/10/2019

Suez prolonge la maturité de sa dette

Suez a émis lundi 700 millions d’euros d’obligations à 12 ans afin de financer le rachat de plusieurs souches expirant entre 2021 et 2025. Les nouvelles obligations qui arriveront à maturité en 2031 paient un taux annuel de 0,5%. Elles ont été émises à un spread de 55 points de base par rapport aux taux de référence, en-dessous de la fourchette de marge proposée aux investisseurs. Le rendement total ressort à 0,501%.
07/10/2019

Suez allonge la maturité de sa dette

Suez a émis aujourd’hui 700 millions d’euros d’obligations à 12 ans afin de financer le rachat de plusieurs souches expirant entre 2021 et 2025. Les nouvelles obligations qui arriveront à maturité en 2031 paient un taux annuel de 0,5%. Elles ont été émises à un spread de 55 points de base par rapport aux taux de référence, en-dessous de la fourchette de marge proposée aux investisseurs. Le rendement total ressort à 0,501%.
03/10/2019

La charte de l’Euro PP fait peau neuve

Le comité Euro PP a dévoilé une nouvelle version de la charte de 2014 qui posait les fondations de ce marché. Cette « modernisation » vise à simplifier le document « afin de mieux tenir compte des évolutions du marché et renforcer son efficience », alors que le financement bancaire ou d’autres marchés, principalement le Schuldschein, ont détourné ces derniers mois des émetteurs de l’Euro PP.
03/10/2019

Bulles plates

Les mouvements de marché ne se passent décidément jamais comme prévu. Souvent, des bulles éclatent quand et où on ne l’attendait pas. Parfois, elles refusent de gonfler comme prévu. Voilà que la dette privée résiste aux efforts pourtant soutenus de la France pour la faire s’envoler. Le format EuroPP des contrats n’a jamais décollé et il est même question de s’inspirer, au niveau européen, du Schuldschein, ce contrat allemand qu’on disait lourd et simpliste. Même désillusion pour les véhicules des fonds de prêt. La loi Sapin en 2016, une ordonnance en 2017 et des décrets d’application en 2018 nous ont tenus en haleine avant que ne puisse être lancé, au 1er janvier 2019, le fameux OFS, organisme de financement spécialisé. Calibré pour être exportable, conçu pour ratisser large parmi les financements des entreprises, l’OFS devait damer le pion aux fonds luxembourgeois. Pour l’heure, les professionnels recensent… un à deux véhicules de ce type !
03/10/2019

Neoen a levé 200 millions d’euros d’Oceane

Neoen a émis pour 200 millions d’euros d’obligations à option de conversion et/ou d’échange en actions nouvelles ou existantes (Oceane) venant à échéance le 7 octobre 2024. Les obligations ont été émises au pair et paient un intérêt annuel de 1,875%. Leur valeur nominale unitaire a été fixée à 30,17 euros, correspondant à une prime de 35% par rapport au cours de référence de l’action Neoen. Natixis et la Société Générale étaient coordinateurs globaux et teneurs de livre associés, tandis que BNP Paribas et HSBC étaient teneurs de livres associés.
02/10/2019

Neoen a levé 200 millions d’euros d’Oceanes

Neoen a émis pour 200 millions d’euros d’obligations à option de conversion et/ou d’échange en actions nouvelles ou existantes (Oceanes) venant à échéance le 7 octobre 2024, suivant le mouvement initié ces dernières semaines par Edenred, Veolia et Ubisoft. Les obligations ont été émises au pair et paient un intérêt annuel de 1,875%. La valeur nominale unitaire des obligations a été fixée à 30,17 euros, correspondant à une prime de 35% par rapport au cours de référence de l’action Neoen.

septembre 2019

30/09/2019

Pernod Ricard assure son plus important fonds de pension

Le groupe de vins et spiritueux Pernod Ricard a annoncé vendredi la signature d’un contrat afin d’assurer la majorité des engagements de retraite du plus important fonds de pension du groupe par l’achat d’une police d’assurance. Cette police, dont la mise en œuvre est imminente, donnera lieu à une réduction des capitaux propres estimée à environ 0,9 milliard d’euros, a précisé l’entreprise.
27/09/2019

Pernod Ricard souscrit une assurance pour son plus gros fonds de pension

Le groupe de vins et spiritueux Pernod Ricard a annoncé ce matin la signature d’un contrat afin d’assurer la majorité des engagements de retraite du plus important fonds de pension du groupe par l’achat d’une police d’assurance. La police d’assurance, dont la mise en œuvre est imminente, donnera lieu à une réduction des capitaux propres estimée à environ 0,9 milliard d’euros, a précisé l’entreprise dans un communiqué. La transaction s’inscrit dans une stratégie long terme de réduction progressive des risques inhérents au fonds de pension.
26/09/2019

Emmanuel Macron met l’accent sur la French Tech

ACCELERATION La « start-up nation » est en marche. A l’occasion du France Digital Day, Emmanuel Macron a annoncé que les grands investisseurs institutionnels français allaient flécher 5 milliards d’euros pendant trois ans vers les start-up françaises. L’objectif est de faire émerger 25 licornes tricolores d’ici à 2025. Pour favoriser le late stage, la phase la plus complexe pour trouver des investisseurs capables de miser plusieurs dizaines de millions d’euros, le président souhaite la création d’une dizaine de fonds de plus d’un milliard d’euros d’ici à 2022. Sur ces 5 milliards, 2 iront vers des fonds late stage, et 3 vers des gestionnaires d’actifs investissant dans des actifs cotés, en vue de créer à Paris le Nasdaq européen. Natixis, Aviva, Allianz, Axa et Crédit Mutuel Alliance Fédérale ont déjà promis des enveloppes de 200 à 250 millions.
25/09/2019

Kering s’allège chez Puma avec des obligations échangeables

Comme l’a récemment fait GBL avec LafargeHolcim, Kering a opté pour des obligations échangeables afin de réduire à terme sa présence au capital de Puma. Le groupe de luxe a lancé ce matin une émission d’obligations échangeables en actions Puma pour un montant nominal total de 500 millions d’euros. Celles-ci arriveront à échéance le 30 septembre 2022. Elles ne paieront pas d’intérêt. Les obligations seront offertes à un prix d'émission compris entre 107,25% et 108,75% de leur valeur nominale, faisant ainsi apparaître un rendement à échéance compris entre -2,78% et -2,32%.
25/09/2019

Elis émet 850 millions d’euros d'obligations pour refinancer sa dette bancaire

Le groupe de blanchisserie industrielle Elis a annoncé mardi avoir levé 850 millions d’euros via une double émission obligataire à 5,5 ans et 8,5 ans, assortie de coupons annuels de 1% et 1,625% respectivement. Ce refinancement se traduira par un bilan plus solide, sans échéance majeure de remboursement avant 2023, a déclaré le groupe dans un communiqué. L’opération permettra à Elis d'économiser plus de 13 millions d’euros par an en intérêts à partir de 2020, avec un impact positif sur le résultat net courant de plus de 10 millions d’euros. Le coût moyen de la dette sera réduit à 1,5%.
24/09/2019

Nutriset, Mérieux et Bpifrance s’allient en Afrique

Le groupe Nutriset, Mérieux NutriSciences et Bpifrance créent la Société d’appui au financement d’investissements responsables (Safir), dont ils seront chacun actionnaire à parité. Cette société vise à accompagner des investissements dans l’agro-industrie sur le continent africain. Une première réflexion est engagée sur des produits et services pour les personnes souffrant de maladies non transmissibles en Afrique de l’Ouest, précise le communiqué. Les trois partenaires de Safir ont également la volonté d’examiner la structuration de laboratoires agroalimentaires en microbiologie et en chimie, notamment en Afrique de l’Est.
23/09/2019

Nutriset, Mérieux et Bpifrance s’associent en Afrique

Le groupe Nutriset, Mérieux NutriSciences et Bpifrance créent la Société d’appui au financement d’investissements responsables (Safir), dont ils seront chacun actionnaire à parité. Cette société a pour objectif d’accompagner des investissements dans l’agro-industrie sur le continent africain.

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