Etats-Unis - Chine, une trêve sous tension
Sans feuille de route précise, les deux pays ont repris le chemin des négociations.
juillet 2019
Jerome Powell et les Minutes de la Fed accréditent l’idée d’une baisse des taux en juillet
Outre l’allocution de son président devant le Congrès, les Minutes de la Fed ont conforté cette probabilité.
«Toute reprise des hostilités s’accompagnerait d’une escalade dans la guerre des changes»
Alexandre Dolci, stratégiste forex chez BBVA.
L’emploi américain ne modifie pas les plans du marché
Le marché du travail a bien rebondi en juin, mais pas les salaires ni la perspective d’une baisse des taux.
Le marché de l’emploi américain rebondit, pas les salaires
La croissance de l’emploi aux Etats-Unis a rebondi en juin mais une hausse modérée des salaires et d’autres signes de ralentissement de l'économie devraient continuer à encourager la Réserve fédérale à baisser les taux d’intérêt dès ce mois-ci. Le département du Travail a fait état vendredi de 224.000 créations de postes non-agricoles le mois dernier, alors que les consensus en prévoyaient 160.000 à 165.000, et contre 72.000 créations en mai. Le chiffre repasse au-dessus du seuil des 100.000 créations d’emplois mensuelles jugées nécessaires pour absorber la croissance de la population en âge de travailler. Cela porte à 171.000 le nombre moyen de créations d’emplois au cours des trois derniers mois, avec un taux de chômage porté à 3,7% avec l’arrivée de 335.000 nouveaux demandeurs d’emplois et un taux d’activité passé de 62,8% à 62,9%.
Une métrique difficile
Economie circulaire
La CFTC renforce son contrôle sur les dérivés étrangers
Le régulateur des marchés dérivés américains pourrait réduire le champ d’action des courtiers étrangers.
juin 2019
USMCA, un accord encore conditionnel
C’est aux Etats-Unis que l’accord commercial avec le Mexique et le Canada pourrait être ratifié en dernier.
«Le pétrole de schiste nous paraît avoir un avenir compliqué»
Benjamin Louvet, gérant matières premières chez Ofi AM, revient sur sa dernière note sur le pétrole.
La concurrence se met à l’heure du numérique
Digitalisation de l’économie oblige, les règles de concurrence sont appelées à évoluer afin de mieux encadrer les plates-formes numériques.
La Fed devrait préparer le terrain à une baisse des taux
Les marchés anticipent un statu quo ce mercredi, et plutôt une baisse de 25 points de base des taux des Fed funds en juillet.
La concurrence mondiale s’accroît pour attirer les IDE
Les investissements directs étrangers ont chuté en 2018 à cause des rapatriements aux Etats-Unis, selon le rapport de la Cnuced.
La Fed se demande si elle doit différer les « dot plots » pour mieux communiquer
La Réserve fédérale, qui publie quatre fois par an les projections de ses membres sur l'évolution des taux d’intérêt, réfléchit désormais à limiter la portée de ces « dot plots » devenus embarrassants pour sa communication. A défaut de les supprimer, certains proposent d’en différer la publication du contexte à un autre moment afin qu’il ne vienne plus téléscoper le communiqué de politique monétaire dont le message souvent plus nuancé se trouve ainsi brouillé. Déjà débattue en mars, l’idée d’en limiter le retentissement s’inscrit dans le vaste débat en cours sur la communication de la Fed, et aucune mesure n’est attendue avant 2020.
«Une intervention accrue des banques centrales augmenterait la volatilité sur les devises»
Olivier Raingeard, directeur des investissements chez Neuflize OBC
Le cœur de la Fed pourrait à nouveau balancer vers un soutien à l’emploi plutôt qu’à l’inflation
La conférence de Chicago (4 et 5 juin) a été une occasion de tester l’idée d’un ciblage de l’inflation assoupli.
mai 2019
Les Etats-Unis veillent encore sur la politique de changes de 9 pays
Après la menace du département du Commerce, l’administration Trump a déclaré mardi qu’elle n’accusait aucun des pays partenaires commerciaux des Etats-Unis de manipuler sa monnaie. Le département du Trésor a remis au Congrès son rapport semestriel sur le sujet, où les politiques de 21 grands partenaires commerciaux ont été étudiées, dont 9 requièrent toujours une attention particulière en raison de leurs pratiques en matière de changes: la Chine, l’Allemagne, l’Irlande, l’Italie, le Japon, la Corée du Sud, la Malaisie, Singapour et le Vietnam. Le département du Commerce avait proposé jeudi d’imposer des droits de douane spécifiques aux produits importés de pays qui sous-évaluent leur monnaie par rapport au dollar.
Blocages en vue
EUROPE
Les Etats-Unis surveillent toujours la politique de changes de 9 pays
Après la menace du département du Commerce, l’administration Trump a déclaré mardi qu’elle n’accusait aucun des pays partenaires commerciaux des Etats-Unis de manipuler sa monnaie. Le département du Trésor a en effet remis au Congrès son rapport semestriel sur le sujet, où les politiques de 21 grands partenaires commerciaux ont été étudiées, dont 9 requiert toujours une attention particulière en raison de leurs pratiques en matière de changes : la Chine, l’Allemagne, l’Irlande, l’Italie, le Japon, la Corée du Sud, la Malaisie, Singapour et le Vietnam.
Les Etats-Unis tentent de raccrocher la guerre commerciale au sujet des devises
Le département du Commerce ajoute une menace de taxe douanière pour parvenir à des accords bilatéraux.
Les débats au sein de la Fed s’orientent sur la bonne composition de son bilan
Le consensus du 1er mai autour d’une «pause» sur les taux directeurs pourrait désormais se prolonger.
