La BRI voit un risque caché dans les swaps de changes
Les fonds de pension et les acteurs financiers non bancaires détiennent plus de 80.000 milliards de dollars de dettes cachées en dollars hors bilan sous la forme de swaps de change, alerte la Banque des règlements internationaux (BRI) lundi dans son dernier rapport trimestriel. La banque des banques centrales affirme que cet «angle mort» de la dette des swaps de change risque de laisser les décideurs politiques dans le «brouillard». Cette estimation de la dette «cachée» dépasse les stocks de bons du Trésor en dollars, de mises en pension et de papier commercial combinés, selon la BRI. Le volume d’échanges quotidiens s'élevait à près de 5.000 milliards de dollars en avril, soit les deux tiers des transactions sur les changes. Pour les banques non américaines et les non-banques non américaines - tels que les fonds de pension -, les obligations en dollars des swaps de change représentent désormais le double de leur dette en dollars au bilan. La BRI indique par ailleurs que 2.200 milliards de dollars de transactions sur devises risquent de ne pas être réglées un jour donné en raison de problèmes entre contreparties, ce qui pourrait nuire à la stabilité financière.
