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Capital investissement

novembre 2016

08/11/2016

L’australien MLC veut se renforcer dans le private equity

Le deuxième plus important fonds de pension australien veut renforcer son activité de capital-investissement afin de stimuler ses rendements dans un contexte de valorisations élevées pour les actions et de faibles taux d’intérêt, selon Bloomberg qui citait hier soir Jonathan Armitage, son directeur des investissements. MLC, qui a près de 50 milliards d’euros d’actifs sous gestion, cherche pour cela à recruter deux spécialistes, basés en dehors d’Australie, qui seront chargés d’identifier les opportunités d’investissement à l’échelle mondiale.
07/11/2016

Pemberton lève un fonds de dette de 1,2 milliard d’euros

La société de gestion Pemberton AM, détenue à 40% par l’assureur britannique Legal & General, a annoncé ce matin le closing de son premier fonds de dette européen mid-market. Il a attiré 1,2 milliard d’euros d’engagements de la part d’investisseurs institutionnels. Il se concentre sur les entreprises européennes de taille moyenne réalisant entre 75 millions et 1 milliard d’euros de chiffre d’affaires. Pemberton a déjà investi 46% du fonds dans 13 sociétés en France, en Allemagne, en Grande-Bretagne, en Italie et en Espagne.
07/11/2016

Bpifrance soutient le gérant d’actifs hôteliers Algonquin

Algonquin Management Partners a annoncé lundi que Bpifrance et BNP Paribas Développement sont entrés à son capital à hauteur de 23 millions d’euros pour soutenir sa croissance en France et à l’international. « Par cette opération menée par Bpifrance et réalisée en fonds propres, les deux co-investisseurs deviennent actionnaires minoritaires de la société aux côtés du fondateur Jean-Philippe Chomette », précise un communiqué.
07/11/2016

Meridiam va moderniser une autoroute américaine

Meridiam a annoncé vendredi avoir remporté le projet de modernisation de l’autoroute 66 aux Etats-Unis, avec les autres membres du consortium I-66 Express Mobility Partners dont il fait partie. Cet appel d’offres lancé par l’Etat de Virginie concerne une section de 22 miles (35 km) qui relie le Nord de la Virginie et Washington DC, dont les autorités locales ont estimé le coût à 2,1 milliards de dollars (1,9 milliard d’euros). Il s’agit du 11ème partenariat public-privé signé par le gestionnaire français en Amérique du Nord depuis 2009. L’autoroute 66 n’a pas de lien avec la mythique Route 66 qui travers les Etats-Unis.
Sébastien Galy - Senior Macro Strategist
07/11/2016

La trésorerie de Berkshire frôle les 85 milliards de dollars

Berkshire Hathaway a annoncé vendredi une baisse de 23,7% sur un an de son bénéfice net trimestriel à 7,2 milliards de dollars (6,46 milliards d’euros) en raison d’un gain exceptionnel de 4,4 milliards réalisé au troisième trimestre 2015, mais son résultat d’exploitation a progressé de 6,6% à 4,85 milliards grâce à ses acquisitions. Le chiffre d’affaire du groupe fondé par Warren Buffett est demeuré pratiquement inchangé à 59,1 milliards et la valeur comptable par action a augmenté de 2,4% entre fin juin et fin septembre, à 163.783 dollars. Sa trésorerie atteint 84,8 milliards de dollars au 30 septembre dernier, contre 72,7 milliards trois mois plus tôt. La société d’investissement a laissé entendre qu’elle n’avait pas réduit sa participation dans la banque Wells Fargo, dont la réputation a souffert du scandale des millions de comptes fictifs ouverts par ses commerciaux à l’insu de leurs titulaires.
04/11/2016

Meridiam remporte le PPP d’une autoroute américaine

Meridiam annonce ce matin avoir remporté le projet de modernisation de l’autoroute 66 aux Etats-Unis, avec les autres membres du consortium I-66 Express Mobility Partners dont il fait partie. Cet appel d’offres lancé par l’Etat de Virginie concerne une section de 22 miles (35 km) qui relie le Nord de la Virginie et Washington DC, dont les autorités locales ont estimé le coût à 2,1 milliards de dollars (1,9 milliard d’euros). Il s’agit du 11e partenariat public-privé signé par le gestionnaire français en Amérique du Nord depuis 2009.
04/11/2016

Val de Seine / DGF

Deux ans après le rachat de DGF, 21 Partners refinance la société et signe une septième acquisition pour ce distributeur de produits et ingrédients pour la boulangerie. DGF obtient une dette unitranche de 62 millions d’euros et une ligne de capex non tirée de 30 millions auprès de Permira Debt Managers. Cette nouvelle enveloppe, qui rembourse la dette senior résiduelle, permet notamment de financer le rachat de Val de Seine, un grossiste grâce auquel DGF prend pied en Ile-de-France où il va ouvrir un entrepôt de 12.000 m² l’an prochain. Ce fournisseur lui apporte 22 millions d’euros de chiffre d’affaires et porte ses ventes totales à 220 millions contre 170 millions en 2014. Le groupe vise désormais 300 millions de revenus d’ici à trois ou quatre ans, via la croissance organique et externe.
04/11/2016

Pinova / DRT

Le fabricant landais de résines DRT (Dérivés résiniques terpéniques) s’implante aux Etats-Unis en rachetant la société Pinova pour 150 millions de dollars. Elle est cédée par le chimiste allemand Symrise qui l’avait rachetée l’an dernier pour sa division parfums Renessenz, qu’il conserve. L’opération est financée par une nouvelle dette senior et une augmentation de capital. Après avoir pris 5% de DRT fin 2014 pour 5 millions d’euros, Salvepar injecte 35,5 millions d’euros supplémentaires. Au côté de la holding cotée de Tikehau, une partie de la centaine d’actionnaires familiaux participe à l’opération. Les 111 millions de dollars de chiffre d’affaires attendus chez Pinova cette année renforceront le poids de l’international, qui pèse déjà 80% des 350 millions d’euros de revenus 2015 de DRT.
04/11/2016

Oméga

La réorganisation du capital d’Oméga a donné lieu à une opération quasi sponsorless originale. Epaulé par une participation en fonds propres très minoritaire de GSO Capital, Siparex a apporté l’essentiel de l’investissement via une dette mezzanine structurée en obligations convertibles. Complété par une dette senior apportée par CA Toulouse 31 et LCL, ce cash-in permet la sortie de M Capital Partners, entré en 2011, et le renforcement au capital du fils du fondateur de ce spécialiste de la prise en charge de personnes âgées (Ehpad). Diversifié depuis 2013 dans la location de matériel médical et plus récemment les résidences pour seniors, le groupe veut acquérir 100 lits par an dans le quart Sud-Ouest, en plus de ses 860 répartis dans 14 résidences. La première résidence senior ouvrira début 2017 à Pau.
04/11/2016

Minafin

Constitué en 2005 à l’occasion d’un MBI soutenu par CM-CIC Investissement, le spécialiste de la chimie fine Minafin a profité de la baisse des taux pour se refinancer. Un pool de banques a rechargé 65 millions d’euros de dette et de lignes de capex pour rembourser les passifs contractés en 2011 à l’occasion de l’entrée de Cathay Capital dans le tour de table. Outre l’allongement des maturités, cette manne permettra aussi à Minafin de relancer sa politique historique de croissance externe. Issu du rachat de la société Seac à l’australien Nufarm, le groupe s’est développé à coup d’acquisitions en Allemagne puis aux Etats-Unis et en France, où il avait mis la main sur l’usine dunkerquoise d’AstraZeneca en 2009. Depuis sa création, Minafin a multiplié ses revenus par quatre, à 136 millions d’euros.
03/11/2016

Les fonds européens de dette privée ont levé deux fois moins d’argent en 2016

Les fonds européens de dette privée ont levé 17 milliards de dollars depuis le début de l’année, contre 33 milliards l’an dernier à la même période, révèle une étude du cabinet londonien Preqin publiée aujourd’hui. Cette collecte deux fois moins importante rompt avec un cycle de hausse interrompue depuis 2010. Cette année, 28 fonds européens ont bouclé leur levée, contre 37 à la même date en 2015, alors que 55 véhicules nord-américains ont déjà réuni 27 milliards de dollars pour leur closing final. La catégorie des fonds de prêts directs a particulièrement souffert en Europe avec un total de 6,3 milliards de dollars contre 20 milliards l’année dernière, tandis que ceux spécialisés dans la dette distressed (décotée) ont collecté 6 milliards de dollars, soit presque autant qu’en 2015.
03/11/2016

Salvepar augmente son investissement dans DRT

Salvepar a annoncé ce matin avoir injecté 35,5 millions d’euros dans DRT, portant son investissement total dans le fabricant de dérivés résiniques à 40,5 millions d’euros. La holding cotée de Tikehau investit en capital au côté des familles fondatrices de ce groupe basé à Dax pour financer notamment l’acquisition de la société Pinova auprès de l’américain Symrise pour 150 millions de dollars, une opération également dévoilée ce matin. DRT a réalisé l’an dernier un chiffre d’affaires de 350 millions d’euros. Pour l’année fiscale 2016, Pinova devrait générer un chiffre d’affaires proche de 111 millions de dollars.
02/11/2016

Salvepar injecte 35 millions d’euros dans le fabricant de résines DRT

Salvepar a annoncé ce matin avoir injecté 35,5 millions d’euros dans DRT, portant son investissement total dans le fabricant de dérivés résiniques à 40,5 millions d’euros. La holding cotée de Tikehau investit en capital au côté des familles fondatrices de ce groupe basé à Dax pour financer notamment l’acquisition de la société Pinova auprès de l’américain Symrise pour 150 millions de dollars, une opération également dévoilée ce matin.
02/11/2016

HIG entre au capital du groupe de recyclage Ecore

HIG Capital a annoncé ce matin avoir signé un accord avec le groupe de recyclage Ecore en vue d’une « prise de participation stratégique significative à son capital ». Basé aux Pays-Bas, Ecore est connu en France via sa filiale GDE (ex-Guy Dauphin Environnement). Il emploie 1.360 salariés en Europe et en Asie et a réalisé l’an dernier un chiffre d’affaires de 1,1 milliard d’euros, principalement dans le recyclage des métaux ferreux.

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