Deutsche Bank s’efforce de retenir les talents malgré les turbulences
Après une année de diète qui a fait fuir de nombreux cadres, la banque multiplie par quatre l’enveloppe des bonus, malgré une perte annuelle.
mars 2018
Les bonus chez Deutsche Bank repartent à la hausse
Deutsche Bank a porté à 2,2 milliards d’euros le montant des rémunérations variables de ses collaborateurs au titre de 2017, montre le rapport annuel de la banque publié vendredi. Le groupe allemand retrouve ainsi un niveau de bonus plus en ligne avec celui de concurrents comme UBS et Barclays, après un sérieux tour de vis: en 2016, alors que Deutsche Bank était au plus mal en Bourse, le directeur général John Cryan avait réduit de 80% l’enveloppe de bonus, provoquant la fuite des meilleurs talents. Pour 2015, les bonus attribués avaient atteint 2,4 milliards d’euros.
(Re-)cherchez l’erreur
MIF 2 imposant une stricte séparation du financement de la recherche et de l’exécution, une société de gestion avait, comme d’autres, décidé de se passer de certains fournisseurs de recherche. Début janvier, sa direction générale reçoit l’appel de l’un des brokers déçus, surpris d’être évincé. Elle convoque ses gérants, en débat avec eux pour aboutir à la même conclusion sur la moindre utilité du prestataire. Celui-ci la rappelle une semaine plus tard pour se voir à nouveau confirmer les raisons de sa non-sélection. Résultat : les deux appels téléphoniques du broker seront… facturés au gestionnaire comme des « calls analystes » !
Double plafond sur les actions, une interdiction « déguisée »
Saisonnalité. L’Autorité des marchés européens (Esma) a enfin publié le 7 mars les statistiques de janvier et février résultant du double plafonnement (DVC) de la directive MIF 2 qui limite les exemptions à la transparence « pre-trade » sur le trading actions pour prix négocié ou prix importé : jusqu’à hauteur de 4 % des volumes échangés sur un titre pendant les douze mois précédents pour un « dark pool » donné, jusqu’à 8 % des volumes échangés sur un titre pendant les douze mois précédents pour l’ensemble des plates-formes. En combinant les deux seuils, ce sont pas moins de 755 titres qui sont concernés par la remise en cause de leur exemption à la transparence entre janvier et février (au moins 727 juste pour le deuxième seuil). Les régulateurs vont désormais suspendre, chaque mois, les exemptions dans de tels cas pendant les six mois suivants : l’idée de faire revenir au maximum le trading des actions liquides sur les plates-formes transparentes – sauf pour les ordres de grande taille – se concrétise, mais le processus choisi par le législateur aurait pu être plus direct...
Les synergies de TP Icap ne font pas oublier les défis du courtage interbancaire
En avance sur ses économies de coûts, le premier courtier interbancaire mondial mise sur le retour de la volatilité pour redresser son bénéfice.
Rothschild & Co résiste au ralentissement de l’activité de M&A
La banque privée et d’affaires a enregistré de bonnes performances, nourries notamment par ses pôles de conseil en financement et de private equity.
TP Icap plonge en Bourse après un bénéfice en-dessous des attentes
Le premier courtier interbancaire mondial TP Icap perdait environ 7% à 500 pence à la Bourse de Londres à midi, ayant reculé jusqu’à près de 10% dans la matinée. L’ex-Tullett Prebon, qui a fusionné avec Icap fin 2016, a publié au titre de 2017 un profit avant impôt de 72 millions de livres contre 167 millions de livres en 2016 en pro-forma, environ 8% sous le consensus et les estimations de Morgan Stanley, qui remarque que les ventes ont été ralenties par des moindres revenus de crédit, une faible volatilité et des restrictions sur les bilans des clients. Le bénéfice sous-jacent avant impôt, avant acquisition, coûts d’intégration et éléments exceptionnels, a grimpé de seulement 1 million à 233 millions, contre 244 millions attendus par les analystes, dans des résultats annuels que Shore Capital qualifie de « relativement faibles ».
UBS a fort à perdre sur le marché des IPO à Hong Kong
La banque suisse est menacée d’interdiction de sponsoriser des transactions pendant 18 mois, alors que plusieurs grosses cotations sont attendues cette année.
UBS conteste son interdiction de sponsoriser des IPO à Hong Kong
La banque de financement et d’investissement suisse UBS a dit à ses employés que ses activités continuaient « normalement », dans un mémo interne cité aujourd’hui par Reuters. Vendredi, elle a annoncé dans son rapport annuel que le régulateur des marchés de Hong Kong, la Securities and Futures Commission (SFC), prévoyait de lui interdire d’agir comme sponsor d’introductions en Bourse (IPO) durant 18 mois. La banque sponsor est celle qui garantit le contenu du prospectus, et elle hérite ensuite généralement de la position de preneur (underwriter) ou de co-coordinateur global. La SFC inflige aussi à UBS une amende de 119 millions de dollars hongkongais (12,3 millions d’euros).
UBS lève le voile sur ses plans post-Brexit
UBS va adopter une approche «décentralisée» pour le redéploiement de ses effectifs londoniens après la sortie du Royaume-Uni de l’Union européenne (UE) et la majorité des transferts s’effectuera vers Francfort, indique la banque suisse dans une note interne à ses employée consultée par Reuters. Au total, les transferts devraient concerner moins de 200 employés, sur les 5.000 environ qu’UBS emploie actuellement à Londres. Initialement, la banque avait tablé sur le déplacement de 1.000 à 1.500 personnes. La logique du redéploiement multisites est de rapprocher les employés d’UBS de leurs clients et le personnel concerné sera informé dans les prochains mois, selon la note.
UBS délocalisera surtout vers Francfort après le Brexit
UBS va adopter une approche «décentralisée» pour le redéploiement de ses effectifs londoniens après la sortie de la Grande-Bretagne de l’Union européenne (UE) et la majorité des transferts s’effectuera vers Francfort, indique la banque suisse dans une note interne à ses employée consultée par Reuters. Au total, les transferts devraient concerner moins de 200 employés, sur les 5.000 environ qu’UBS emploie actuellement à Londres. Initialement, la banque avait tablé sur le déplacement de 1.000 à 1.500 personnes. La logique du redéploiement multisites est de rapprocher les employés d’UBS de leurs clients et le personnel concerné sera informé dans les prochains mois, selon la note.
Natixis et Oddo BHF chiffrent leur accord dans les marchés actions
Chaque année, la filiale de BPCE versera 7 millions d'euros à son partenaire pour accéder à sa recherche et lui garantira 9 millions d'euros de commissions d'exécution.
François Baroin va conseiller Barclays
François Baroin, maire de Troyes et président de l’Association des maires de France, devient conseiller extérieur de la banque Barclays en France, a annoncé la banque britannique. L’ancien ministre du Budget et des Finances de Nicolas Sarkozy, retiré de la vie politique «partisane» depuis novembre, guidera les acquéreurs internationaux dans l’Hexagone. A l’heure du Brexit, Barclays estime que la France est redevenue un marché attrayant pour les investisseurs internationaux et qu’un ancien ministre de l’Economie est idéalement placé pour leur offrir des perspectives. Barclays souhaite «revenir dans le Top 5 des banques d’affaires internationales en France», ont expliqué Ghislain de Brondeau et Yann Krychowski (coresponsables de la banque d’affaires en France, Belgique et Luxembourg) sur le site du journal Les Echos préalablement à l’envoi du communiqué.
François Baroin rejoint Barclays
François Baroin, maire de Troyes et président de l’Association des maires de France, devient conseiller extérieur de la banque Barclays en France, dévoilent Les Echos. L’ancien ministre du Budget et des Finances de Nicolas Sarkozy, retiré de la vie politique « partisane » depuis novembre, «guidera les acquéreurs internationaux dans l’Hexagone». « Je ne deviens pas banquier. J’apporterai une vision stratégique aux clients français et internationaux de Barclays », précise le chiraquien de 52 ans, un temps pressenti comme alternative de la Droite à l'élection présidentielle.
BNP Paribas remet à plat l’état-major de ses activités de marché
Olivier Osty, responsable mondial de «global markets» reprend en main la région EMEA et simplifie l’organigramme, pour plus d’efficacité et de réactivité.
BNP Paribas remanie l’état-major de ses activités de marché
BNP Paribas est en train de réduire de près de moitié le comité exécutif de ses activités de marchés en Europe, Moyen-Orient et Asie (EMEA), a annoncé à Bloomberg Olivier Osty, responsable mondial global markets de la banque française. Il va lui-même assurer la direction directe des opérations dans la région, tandis que l’actuel responsable EMEA, Pascal Fischer, va prendre la tête des activités de marchés en Asie-Pacifique.
David Salabi appuie les entreprises de croissance avec Cambon Partners
Le fondateur a su créer, au fil des années, une banque capable d’intervenir sur toutes les opérations capitalistiques des sociétés technologiques.
Full Monte
Le classement des primary dealers livre parfois des surprises. Non pas en France, où BNP Paribas s’arroge depuis des années la première place des spécialistes en valeurs du Trésor, mais en Italie. Pour le quatrième exercice consécutif, un établissement y a damé le pion aux poids lourds nationaux, UniCredit et Banca IMI, ainsi qu’à JPMorgan et Barclays. Son nom ? Monte dei Paschi di Siena. On peut donc avoir été au bord de la faillite, renfloué par le contribuable, et se montrer capable d’engager plus de bilan que la première banque d’investissement du monde, afin d’aider l’Italie à se financer. Le lien entre banques et souverain n’est pas près d’être tranché.
Frais de recherche, une politique mouvante
Déception ? Après avoir décidé fin 2017 de répercuter les frais de recherche sur ses clients, Fidelity International a reculé et finalement décidé d’absorber intégralement les coûts liés à cette recherche externe, quel que soit le type de véhicule, client ou géographie. La société de gestion, qui justifie cette « mise à jour » sur MIF 2 par de « longues discussions avec les clients », choisit finalement de suivre le reste de l’industrie dans une direction que les observateurs avisés estiment périlleuse à long terme, puisque potentiellement synonyme de réduction des budgets de recherche. Car la tendance sur les frais de gestion n’est pas à une hausse qui pourrait compenser ces nouvelles charges, même chez Fidelity qui avait aussi choisi d’introduire en octobre un modèle de frais variables pour sa gestion active sur actions.
04/07/2025