13/01/2022
Double inflation et dilemme des banques centrales
L’analyse de... Isabelle Job-Bazille, directrice des études économiques, Groupe Crédit Agricole
janvier 2022
13/01/2022
La Fed accélère le rythme du tapering
Surprise. La publication des minutes de la dernière réunion du Federal Open Market Committee (FOMC) de la Réserve fédérale américaine, le 5 janvier dernier, a surpris les marchés, avec une accélération marquée du resserrement quantitatif (tapering) que les minutes de la réunion précédente ne permettaient pas d’anticiper. Les participants se sont prononcés en faveur d’un relèvement des taux directeurs, dès 2022, et d’une réduction du bilan dont le séquençage serait « probablement plus proche de celui du relèvement du taux directeur que dans l’expérience précédente du Comité », selon les termes utilisés. « La réduction du bilan de la Fed est apparue 26 fois dans le texte, contre aucune dans la version de novembre. La banque centrale a souhaité que son signal soit entendu ‘haut et fort’ et le fait que le débat au FOMC ait été précédé d’une présentation formelle par les équipes de la Fed suggère que nous ne sommes plus dans le domaine des discussions théoriques, mais dans l’exploration des conditions techniques d’un tel changement », analyse Gille Moëc, chef économiste groupe chez Axa IM.
12/01/2022
Cafpi sort une «calculette HCSF»
La faisabilité du projet immobilier est déterminée en fonction du respect des critères d'endettement posé par l'autorité.
12/01/2022
François Villeroy de Galhau anticipe un retour de l’inflation sous 2%
La Banque centrale européenne (BCE) fera «ce qu’il faut» pour faire revenir l’inflation autour de son objectif de 2%, a déclaré mercredi sur LCI le gouverneur de la Banque de France, François Villeroy de Galhau. «Nous prenons les mesures adaptées pour que l’inflation soit autour de 2%», a-t-il indiqué, sans plus de précision.
12/01/2022
Le gaz russe pollue la politique monétaire de la zone euro
Un prix du gaz naturel plus élevé pourrait mener l’inflation européenne au-dessus de 2%.
11/01/2022
Flou sur son avenir, Mario Draghi fait monter les taux italiens
Le président du Conseil italien, Mario Draghi, a refusé, lundi soir lors de sa conférence de presse de rentrée, de répondre aux questions concernant son éventuelle candidature à la présidence de la République, dont le processus électoral sera ouvert au Parlement le 24 janvier.
11/01/2022
Les banques remontent leurs prévisions de hausse des taux
Goldman Sachs et Deutsche Bank s’attendent désormais à quatre hausses des Fed funds en 2022.
11/01/2022
La Fed met les marchés émergents en risque
Le FMI alerte sur les risques d’un resserrement plus fort et rapide de la politique monétaire américaine avec des craintes sur les flux de capitaux.
10/01/2022
Le FMI prévient du risque pour les émergents d’un resserrement de la Fed
Les pays émergents doivent se préparer à la hausse des taux d’intérêt aux Etats-Unis, estime le Fonds monétaire international (FMI), car un resserrement plus rapide qu’anticipé de la politique monétaire américaine pourrait déstabiliser les marchés financiers et favoriser des sorties de capitaux ainsi qu’une dépréciation de certaines devises.
10/01/2022
Isabel Schnabel évoque les risques d’inflation liés à la transition énergétique
La flambée des prix de l’énergie pourrait amener la Banque centrale européenne (BCE) à cesser de simplement «regarder» une inflation élevée et à commencer à agir, surtout si la transition écologique se révèle inflationniste, a déclaré samedi Isabel Schnabel, membre du conseil des gouverneurs de l’institution.
10/01/2022
«Le resserrement sur les taux sera plus fort et plus rapide»
Francis Yared, responsable mondial de la recherche taux chez Deutsche Bank
10/01/2022
L’inflation bondit à presque 9% en Pologne
L’inflation polonaise a augmenté plus que prévu en décembre, à 8,6% en glissement annuel, selon les données préliminaires du bureau des statistiques. Cela soutient le sentiment que la banque centrale n’a pas encore terminé son resserrement monétaire après quatre hausses consécutives de ses taux d’intérêt. La Banque nationale de Pologne (NBP) a encore relevé son principal taux directeur de 50 points de base (pb) à 2,25% mardi face à cette flambée de l’inflation à un plus haut de deux décennies. Le gouverneur Adam Glapinski a déclaré que la plupart des membres du Conseil de politique monétaire (MPC) estiment que le taux d’intérêt principal pourrait augmenter à 3% sans que cela provoque d’effet négatif.
10/01/2022
La Banque du Japon va devoir se battre pour défendre sa politique ultra-accommodante
Le durcissement de ton de la Fed et la forte hausse des taux américains compliquent la tâche de la banque centrale nippone.
07/01/2022
L’inflation bondit à près de 9% en Pologne
L’inflation polonaise a augmenté plus que prévu en décembre, à 8,6% en glissement annuel, selon les données préliminaires publiées vendredi par le bureau des statistiques. Cela soutient le sentiment que la banque centrale n’a pas encore terminé son resserrement monétaire après quatre hausses consécutives de ses taux d’intérêt.
07/01/2022
Les investisseurs en actions rejouent la rotation
La hausse des taux pousse les acteurs du marché à vendre les techs, et la reflation les incite à se repositionner sur les cycliques. Les valeurs européennes pourraient profiter de ce mouvement.
07/01/2022
Le projet d’«helicopter money» en Suisse au point mort
Lancée fin 2020 quand les banques centrales avaient encore du mal à stimuler l’inflation et la demande, la proposition de certains élus devant amener la Banque centrale suisse (BNS) à injecter 53 milliards de francs suisses sous forme d’«argent hélicoptère» est au point mort. L’idée de départ était de donner directement 7.500 francs suisses en franchise d’impôt à tous les citoyens. Selon le journal Blick, l’initiative aurait obtenu à peine la moitié des 100.000 signatures nécessaires avant la date limite de fin avril pour la faire évoluer vers un vote national. Les décideurs politiques traditionnels y ont toujours été réticents. L’inflation CPI suisse est passée en 2021 de -0,5% à +1,5% en rythme annuel.
07/01/2022
Les marchés monétaires américains risquent de nouveaux problèmes de surliquidités
Ils devraient encore manquer de collatéral, à moins que la Fed ne remette des actifs sur le marché en 2022.
06/01/2022
Le projet d’«helicopter money» en Suisse ne décolle pas
Lancée fin 2020 quand les banques centrales avaient encore du mal à stimuler l’inflation et la demande, la proposition de certains élus devant amener la Banque centrale suisse (BNS) à injecter 53 milliards de francs suisses sous forme d’«argent hélicoptère» est au point mort. L’idée de départ était de donner directement 7.500 francs suisses en franchise d’impôt à tous les citoyens. Selon le journal Blick, l’initiative aurait obtenu à peine la moitié des 100.000 signatures nécessaires avant la date limite de fin avril pour la faire évoluer vers un vote national.
06/01/2022
La production de crédit à l’habitat a atteint un record en 2021
La Banque de France estime le flux annuel à 273 milliards d’euros, en hausse de 6,4% par rapport à 2020.
06/01/2022
Le forint s’apprécie malgré le maintien surprise des taux en Hongrie
Le maintien inattendu du taux de dépôt à une semaine décidé jeudi par la banque centrale de Hongrie n’empêche pas le forint de continuer de s’apprécier.
