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Toute l'actualité Economies & Marchés

juillet 2012

Marchés actions

L'encours des OPCVM non monétaires de la zone euro a fondu de 40 milliards en mai

En mai 2012, l’encours de titres émis par les OPCVM non monétaires de la zone euro était inférieur de 40 milliards d’euros à celui enregistré en avril 2012, a indiqué la Banque Centrale Européenne (BCE) dans un communiqué vendredi dernier. La baisse des parts, a été partiellement compensée par des émissions nettes. Ainsi, l’encours de titres émis par les OPCVM non monétaires est ressorti en baisse à 6 015 milliards d’euros en mai 2012, contre 6 055 milliards un mois plus tôt. Sur la même période, l’encours des titres émis par les OPCVM monétaires de la zone euro est passé de 972 milliards d’euros à 1 000 milliards. Les souscriptions nettes de titres d’OPCVM non monétaires de la zone euro se sont inscrites à 11 milliards d’euros en mai 2012, tandis que les souscriptions nettes de titres d’OPCVM monétaires sont ressorties à 12 milliards. Dans le détail, le taux de croissance annuel des titres émis par les fonds « obligations » s’est établi à 3,8 % en mai 2012 et les souscriptions nettes se sont élevées à 23 milliards d’euros. A l’inverse, le taux de variation annuel des fonds « actions » est ressorti à - 3,3 % et les rachats nets à 6 milliards d’euros. Pour les fonds « mixtes », le taux de variation s’est établi à - 0,9 % et les rachats nets à 5 milliards d’euros
Marchés actions
Retraite

Hausse du forfait social pour d' épargne salariale de 8 à 20%

L’Assemblée nationale a adopté, jeudi soir, le passage du forfait social sur les produits d'épargne salariale à 20 %. Cette mesure sera maintenant examinée par le Sénat. Cette disposition qui est justifiée par le Gouvernement par la volonté d’harmoniser la taxation des revenus du travail et des revenus du capital risque de pénaliser les salariés. En outre, l'épargne salariale est un complément naturel salaires qui est négocié par les partenaires sociaux. Le forfait social pour l'épargne salariale, parfois considéré comme une CSG patronale, a été augmenté de 8 à 20%. Pour Bercy, il s’agit d'éviter la substitution de l'épargne salariale (intéressement, participation...) non soumise à cotisations sociales aux hausses de salaires directs qui contribuent au financement de la protection sociale. Ce relèvement rapportera 550 millions d’euros en 2012 et 2,3 milliards d’euros en 2013.
Retraite

Beacon Capital dévoile ses ambitions à Paris

Beacon Capital Partners France souhaiterait investir de 400 à 450 millions d’euros dans l’immobilier de bureaux parisien au cours des 6 à 12 prochains mois. Le fonds d’investissement est notamment intéressé par l’immeuble situé au 6 de l’avenue Kléber qui suscite déjà beaucoup de convoitises. La date limite de dépôt des offres a été fixée à mi-septembre.

Le Crédit Agricole sort du courtage

Quelques jours après celle de Cheuvreux, la vente de CLSA à Citics au bout de deux ans de discussions concrétise l’abandon de ce métier. Le groupe touchera 1,25 milliard de dollars pour son courtier asiatique, estimé 1,5 milliard par certains analystes.

La Russie rejoint finalement l’OMC

Vladimir Poutine a signé l’accord d’adhésion de la Russie à l’Organisation mondiale du Commerce, aboutissement de dix-huit ans de négociations. Le pays deviendra officiellement le 156e membre de l’OMC trente jours après cette promulgation. La Russie a promis d’ouvrir des secteurs clés de son économie à l’investissement étranger et de baisser les tarifs douaniers.

La BCE maintient la pression en Grèce

La Banque centrale européenne a indiqué qu’elle cesserait temporairement d’accepter les obligations d’Etat grecques et d’autres actifs garantis par Athènes comme collatéral à compter du 25 juillet. La BCE avance que la situation serait, conformément aux procédures établies, de nouveau examinée après l’inspection conjointe prévue cette semaine dans le pays avec l’Union européenne et le Fonds monétaire international et destinée à évaluer les «progrès réalisés par la Grèce dans le cadre du deuxième programme d’ajustement». L’institution de Francfort précise que l’exclusion est liée à l’expiration du plan de garantie, qui impliquerait qu’elle supporterait les pertes en cas de défaut de la Grèce. Les banques grecques devront dans l’intervalle recourir au programme de mise à disposition de liquidités d’urgence (programme ELA) de la banque centrale grecque, un guichet plus coûteux que les opérations de refinancement régulières de la BCE.

Un économiste démissionnaire du FMI critique l’institution

Dans sa lettre de démission du FMI du 18 juin, consultée par Reuters, Peter Doyle, chef de la division pour la Suède, le Danemark et Israël au sein du département européen du Fonds, accuse l’institution d’avoir occulté des informations concernant la crise financière mondiale et celle de la dette en zone euro. Il reproche à la direction du FMI d'être «corrompue» par le processus de sélection qui garantit la nomination d’un Européen à sa tête.

Le ralentissement économique chinois devrait se poursuivre

Song Guoqing, membre du Comité de politique monétaire de la Banque centrale chinoise, table sur une poursuite du ralentissement de la croissance du pays, à 7,4% en rythme annualisé au troisième trimestre, 0,2 point de mois que sur la période précédente.

S&P suspend la note de la Sicile

L’agence a confirmé la note de la Sicile mais l’a immédiatement suspendue en arguant d’un manque d’information alors que les finances de la région suscitent une inquiétude croissante. Sur la base des informations disponibles, S&P confirme la note d'émetteur long terme «BBB+» de l’île.

Les paradis fiscaux plaisent toujours

Les actifs financiers des particuliers au sein de paradis fiscaux s’élèvent entre 21.000 et 32.000 milliards de dollars selon une étude de Tax Justice Network. Le document évalue à 280 milliards le manque à gagner correspondant pour les Etats en termes de revenus fiscaux. Une étude basée sur des chiffres de la Banque Mondiale, du FMI, des Nations Unies et des banques centrales.

Recul de l’activité économique en Argentine

L'économie argentine s’est contractée en mai en raison de la baisse marquée de l’activité industrielle, un repli sans précédent depuis juillet 2009. L’indice national d’activité économique a reculé de 0,5% en rythme annuel alors qu’il affichait en avril une hausse de 0,6%, selon les statistiques officielles. D’un mois sur l’autre, l’activité a toutefois augmenté de 0,2% selon l’indice national, dont l'évolution est proche de celle du PIB.

La BEI va prêter aux PME grecques

La Banque européenne d’investissement a accepté de prêter 1,44 milliard d’euros sur trois ans aux PME grecques en difficulté, a annoncé samedi le ministre des Finances grec, Yannis Stournaras. L’Union européenne encourage la BEI à combler le manque de financement né de la frilosité des banques grecques.

Le gouvernement brésilien réduit sa prévision de croissance

Le gouvernement brésilien a réduit d’un tiers sa prévision de croissance économique pour cette année, la ramenant de 4,5% à 3%, selon un rapport du ministère de la Planification publié vendredi. La banque centrale du Brésil avait déjà revu à la baisse le mois dernier sa propre prévision, à 2,5% contre 3,5%.
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Les fonds monétaires et obligataires ont été les seuls à collecter en mai

la collecte nette sur les OPCVM non monétaires a été très légèrement positive en mai, d’après les chiffres de la Banque de France publiés hier. Exprimés en données corrigées des variations saisonnières, elle atteint 0,3 milliard d’euros à rapprocher avec la baisse de 7,3 milliards d’euros en avril. Mais une lecture plus fine met en évidence des sorties nettes de 2,7 milliards d’euros pour les fonds investis en actions et de -1,7 milliards pour les fonds diversifiés. La collecte nette positive est due aux seuls obligataires (+ 3,7 milliards d’euros), et aux fonds autres (+1 milliard), en particulier les fonds d’épargne salariale. Cependant, précise l'étude de la Banque de France, la baisse des valeurs liquidatives (- 1,7 %) se traduit par une nouvelle baisse de l’encours global qui atteint 847 milliards d’euros – dont 217 pour les fonds actions et 210,3 pour les fonds obligataires . De leur côté, les OPCVM monétaires ont collecté en net 3,5 milliards d’euros (en données CVS), marquant une reprise en mai après des sorties nettes de 0,9 milliard en avril. L’encours global ressort à 352 milliards d’euros (données consolidées).Les sociétés d’assurance sont restées les acteurs les plus actifs avec des souscriptions nettes de 4,1 milliards. «Pour la première fois depuis décembre 2009, les flux cumulés sur un an sont légèrement positifs de 0,5 milliard», note l'étude.
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AFIC: les cleantech attirent 90,85 millions au deuxième trimestre

Au 2ème trimestre 2012, les investisseurs en capital ont alloué 90,85 millions d’euros dans 18 entreprises du secteur des Cleantech en France. C’est ce qui ressort du dernier baromètre des levées de fonds Cleantech en France au 2ème trimestre 2012. Ce baromètre est publié par le Club Cleantech de l’Association Française des Investisseurs pour la Croissance (AFIC).Les investissements ont été multipliés par 2,8 par rapport aux 32,86 millions au 1er trimestre 2012. Selon le baromètre, avec 124 millions d’euros investis dans 30 entreprises des Cleantech, le 1er semestre 2012 se situe à un niveau comparable aux 6 premiers mois de 2011 où 121 millions d’euros avaient été investis dans 35 Cleantech.
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IPD lance un indicateur trimestriel de l’investissement immobilier

IPD annonce le lancement d’un indicateur trimestriel de transaction du marché français de l’immobilier, disponible également pour les principaux pays européens. L’indicateur de transaction présentant les évolutions du marché de l’investissement immobilier est calculé en utilisant une double approche. Celle-ci consiste à déterminer le rendement en capital des actifs immobiliers grâce aux valeurs d’expertise (VIB) puis à ajuster cet indice à partir des prix de transaction constatés sur le trimestre. Au dernier trimestre 2011, les valeurs immobilières ont enregistré une baisse de 1,1% selon cet indicateur.En attendant la première édition de cet indice, IPD vient de publier le 9ème Baromètre IPD, qui se base tous les trimestres sur les réponses décideurs des plus grandes structures d’investissement de la place. On y constate que l’incertitude quant aux évolutions de l'économie française dominent chez les acteurs de l’immobilier d’investissement en France. Lors de la dernière parution du Baromètre en mars 2012, les panélistes du Baromètre IPD tablaient sur une croissance du PIB français de 0,4% pour 2012 et de 1,0% en 2013. Si la prévision pour 2012 est restée stable, celle de 2013 a été révisée à la baisse et n’atteint plus que 0,6%. Dans ce contexte, selon les panélistes, les bureaux devraient souffrir de la baisse de l’emploi tertiaire et les centres commerciaux de l'érosion de la fréquentation en 2012. Quant au volume global investi en France, il devrait tomber à 12 milliards d’euros en 2012 et 13 milliards d’euros en 2013. Ce sont les acteurs riches en fonds propres qui seront les plus dynamiques. «Ainsi, compagnies d’assurance, sociétés gestionnaires de SCPI et d’OPCI, mais également investisseurs moyen-orientaux devraient être particulièrement actifs en 2012", souligne IPD.La stratégie des acteurs donne encore et toujours la priorité aux actifs de qualité. Les panélistes se tournent donc principalement vers des actifs à revenu sécurisé que sont les bureaux dans le Quartier Central des Affaires parisien ou encore les commerces en pied d’immeuble ou dans les centres commerciaux.On constate également un attrait attrait pour la dette immobilière, que ce soit les grandes sociétés d’assurance, qui viennent se substituer aux établissements financiers en proposant des financements immobiliers sur le marché primaire, ou les sociétés de gestion d’actifs, qui montent des fonds dédiés au rachat de dettes immobilières sur le marché secondaire. «Reste à savoir si ce mouvement sera durable», commente IPD.*Ont participé à la neuvième session du panel semestriel: Mahdi Mokrane - AEW Europe, Xavier Mouette - Allianz Real Estate France, Albert Malaquin - Altarea France, Cécile Blanchard - Amundi Immobilier, Nathalie Robin - BNP Paribas Assurances, Jacqueline Faisant - BNP Paribas REIM, Arnaud Taverne - Caisse des Dépôts et Consignations, Bruno Cohen - CBRE Global Investors, Philippe Le Trung - Foncière des Régions, Philippe Depoux - Generali Immobilier France, Paul Joubert - Invesco Real Estate, Alexia Jaeger - KanAm Grund, Frédéric de Klopstein - Klépierre, Jean-Marc Coly - La Française REM, Jean-Christophe Bourreille - LaSalle Investment Management, Antoine de Broglie - STAM Europe, Dominique Dudan - Union Investment France et Frédéric Bôl - Viveris REIM.
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Immobilier

La CAVP acquiert le premier immeuble du plan de rénovation HQE de la Défense

La société Capital et Continental a cédé le Praetorium, un immeuble situé à Paris/La Défense développant 10 900 m² et inauguré le 5 octobre 2009, à la Caisse d’Assurance Vieillesse des Pharmaciens (CAVP). Premier immeuble du plan rénovation de l’Epad à répondre aux normes HQE et Breeam, il n’a jamais trouvé preneur. Le preneur n’a pas souhaité communiqué sur le montant de l’acquisition.
Immobilier

Coller Capital lève son plus gros fonds

La société a dépassé son objectif de 5 milliards de dollars pour son fonds secondaire de sixième génération. Ce véhicule, levé en quinze mois, est déjà investi pour 800 millions d’euros. Les fonds de pension ont été les principaux souscripteurs (53% des capitaux engagés). Le fonds succède à un véhicule levé en 2006 pour 4,8 milliards de dollars.

Le Bundestag approuve l’aide aux banques espagnoles

La chambre basse du parlement allemand a approuvé hier à une écrasante majorité la contribution de Berlin au plan d’aide de la zone euro au secteur bancaire espagnol. Le texte a été voté par 473 voix contre 97 et 13 députés se sont abstenus.

Yves Mersch aux portes du directoire de la BCE

Le Conseil des gouverneurs de la Banque centrale européenne a donné son feu vert à l’entrée d’Yves Mersch au directoire de l’institution monétaire. La BCE souligne «l’autorité et l’expérience professionnelle dans le domaine monétaire ou bancaire» du Luxembourgeois. La nomination doit encore être validée par les chefs d’Etat et de gouvernement de la zone euro lors d’un Conseil européen.

Fitch confirme la note souveraine de l’Italie

L’agence a confirmé la note de la dette souveraine italienne à «A-» ainsi que sa perspective négative, qu’elle explique par les incertitudes entourant la situation politique du pays. «En confirmant la note souveraine de l’Italie, Fitch a voulu voir au-delà de la situation économique actuelle, en prenant en compte les réformes structurelles récentes et à venir qui augmenteraient le potentiel de croissance de l'économie», explique l’agence.

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