Recherche
S'abonner
Connexion
Accueil News Economie & Marchés Toute l'actualité Economies & Marchés

Toute l'actualité Economies & Marchés

février 2013

Marchés actions

Janvier a été positif pour la plupart des hedge funds, pour l’Edhec

Sur les treize stratégies suivies par l’Edhec-Risk Institute, seules deux ont été dans le rouge pour janvier, avec des pertes de 0,30 % pour l’arbitrage de fusions et surtout de 4,92 % pour les ventes à découvert. En revanche, le long/short equity a gagné 3,40 % et les marchés émergents, 3,06 %.Depuis janvier 2001, les meilleures performances annuelles moyennes sont affichées par les marchés émergents, avec 10,3 % et les distressed securities avec 10,5 %. Cette dernière stratégie est d’ailleurs la seule à enregistrer un ratio de Sharpe supérieur à 1, avec 1,06.
Marchés actions
Marchés actions

Loyers de bureaux : Londres est redevenu plus cher que Hong-Kong

Selon l'étude Office Space across the World de Cushman & Wakefield relayée par Das Investment, le loyer au mètre carré dans le WestEnd de Londres a augmenté l’an dernier pour atteindre 178 euros mensuels, de sorte que la capitale britannique est redevenue plus chère que Hong-Kong (125 euros) pour la première fois depuis 2008, Rio de Janeiro se situant en troisième position avec 112 euros.New Delhi est la ville où les loyers ont le plus augmenté l’an dernier, avec une hausse de 25 % sur 2011, à 110 euros.
Marchés actions
Marchés actions

Les gestionnaires d'actifs optimistes pour 2013

Les gestionnaires d’actifs se montrent beaucoup plus optimistes sur les perspectives de rentabilité des actions mais restent négatifs sur la croissance mondiale et les obligations souveraines à moyen terme, selon une enquête mondiale réalisée par Towers Watson sur un échantillon de 169 gestionnaires à la tête de plus de 6 milliards de dollars d’actifs sous gestion.La rentabilité des actions devrait s’améliorer sur la plupart des marchés par rapport à 2012, à l’exception des Etats-Unis et de l’Australie. Les actions devraient dégager des rendements en 2013 de 7% aux Etats-Unis contre 8% en 2012, de 6% au Royaume-Uni contre 5%, de 7% dans la zone euro contre 6%, de 6% en Australie contre 7%, de 6% au Japon contre 5% et 10% en Chine contre 7,8%. La volatilité des actions devrait se situer entre 15% et 20% dans la plupart des grandes économies, en léger recul par rapport aux années précédentes mais à des niveaux encore élevés par rapport aux moyennes de long terme. Les gestionnaires estiment par ailleurs que les investisseurs institutionnels vont opérer une modeste augmentation de leur exposition au risque ou maintenir l’exposition de leur portefeuille au niveau de 2013. Bon nombre d’entre eux prévoient encore un défaut souverain dans la zone euro et des situations budgétaires difficiles aux Etats-Unis, au Royaume-Uni et au Japon.
Marchés actions

Nexity publie des résultats supérieurs aux attentes

L’action Nexity conserve la tête de l’indice SBF 120 mercredi en milieu de matinée après la publication de résultats 2012 supérieurs aux objectifs du promoteur immobilier, qui s’attend à une reprise du marché en 2014 après une année 2013 difficile. Vers 11h00, l’action gagne 6,3% à 26,225 euros.

Baisse plus forte que prévu du nombre de chômeurs en Grande-Bretagne

Le nombre de Britanniques en activité a atteint un nouveau record historique à la fin de l’an dernier et le nombre de demandeurs d’emploi a diminué nettement plus que prévu en janvier, selon les statistiques officielles publiées mercredi. L’Office national de la statistique a dénombré 12.500 chômeurs indemnisés de moins qu’en décembre, alors que les économistes interrogés par Reuters s’attendaient à une baisse de 5.000.

Le déficit public espagnol de 2012 sera inférieur à 7%

Le président du gouvernement espagnol Mariano Rajoy a annoncé mercredi que le déficit public aura été inférieur à 7% du produit intérieur brut (PIB) en 2012. Durant son premier discours sur l'état du pays, il a ajouté que le gouvernement avait réussi à réduire le déficit public de plus de 21 milliards d’euros.

Elior est la cible de deux fonds d'investissement

Les sociétés de capital investissement CVC Capital et BC Partners s’apprêteraient à faire une offre de 3,5 milliards d’euros pour le groupe français de restauration et de services Elior, dette comprise, selon le quotidien. Charterhouse Capital Partners, qui contrôle Elior, avait l’intention initiale de ne se séparer que des activités de restauration du groupe, mais les fonds viseraient une prise de contrôle totale. Le fondateur du groupe qui détient 24,7% du capital, Robert Zolade, a déclaré en novembre que le concurrent de Sodexo, réfléchissait à une scission de ses activités, en dissociant la restauration collective des activités de concession.

Hésitation suédoise sur l’union fiscale

Dans le cadre d’un entretien accordé au quotidien, le ministre suédois des Finances Anders Borg assure que les pays de la zone euro feraient bien d’y réfléchir à deux fois avant de songer à avancer vers une union fiscale. «Ils pourraient créer quelque chose qui ne résout pas grand-chose mais qui pourrait remettre en cause la structure fondamentale de l’Union Européenne», selon le ministre.

Plusieurs fonds prêts à mettre des actifs allemands sur le marché

A en croire Reuters, le processus de cession d’Ista, une société allemande de mesure et de facturation des consommations d’énergie, devrait être lancé prochainement par CVC et Charterhouse qui espèrent en tirer jusqu’à 3 milliards d’euros. Par ailleurs, 3i et Allianz Capital Partners s’apprêtent également à mettre en route la vente du groupe de transport maritime Scandlines.

La Finra sanctionne cinq filiales d’ING

L’autorité américaine de surveillance des marchés financiers (Financial Industry Regulatory Authority) a infligé une amende totale de 1,2 million de dollars à cinq filiales d’ING, coupables de ne pas avoir respecté les règles en matières de traitement des courriels. Le règlement exige que les courtiers stockent et vérifient les courriels de leurs employés sur une période donnée afin de prévenir tout acte délictueux.
Investissement

La gestion ISR française clarifie son Code de transparence

Le Code de Transparence pour les fonds ISR (Investissement Socialement Responsable) ouverts au public a été actualisé pour la deuxième fois par l’AFG - Association Française de la Gestion financière - en collaboration avec le Forum pour l’Investissement Responsable (FIR) et l’European Sustainable Investment Forum (Eurosif), dans le cadre d’un groupe de travail présidé par Paul de Marcellus, membre de la Commission ISR de l’AFG et Vice-Président du FIR. Cette nouvelle version du Code a été approuvée par les conseils d’administration de l’AFG et du FIR et validée au niveau européen par le Board de l’Eurosif.Les objectifs du Code demeurent inchangés. Il s’agit notamment d’améliorer la lisibilité et la transparence de la démarche des fonds ISR pour les investisseurs/épargnants et de renforcer l’auto-régulation par la mise en place d’un cadre commun fédérateur de bonnes pratiques de transparence.Les modifications apportées à ce Code visent entre autres à le simplifier pour en accroître la lisibilité, avec une réduction du nombre de questions, la fusion du Code et de son manuel d’utilisation, et l’homogénéisation du format des réponses par la recommandation faite aux sociétés de gestion de rédiger un document comprenant de 10 à 30 pages.Le code peut également être complété par des questions relatives à l’utilisation éventuelle de nouveaux instruments financiers et il doit intégrer les questions définies par le décret d’application de l’article 224 de la loi Grenelle II relatif à l’information des souscripteurs par les sociétés de gestion des critères sociaux, environnementaux et de qualité de gouvernance (dits ESG) pris en compte dans leur politique d’investissement. L’adhésion au Code de Transparence permet ainsi aux sociétés de gestion de se conformer aux attentes de la Loi Grenelle II.
Investissement
Investissement

La DC Bank fait labelliser sa gestion de fortune

La Deposito Cassa der Stadt Bern (DC Bank) a annnoncé le 18 février qu’elle soumet désormais ses mandats de gestion de fortune à une certification par Swiss Benchmarking de Zoug en coopération avec le munichois Institut für Vermögensaufbau. Ces établissements doivent déterminer si ces portefeuilles possèdent les qualités requises en matière de rendement/risque et de conditions de marché. Il s’agit d’une notation du risque appliquée à des portefeuilles entiers ainsi qu’à des familles de portefeuilles «pour promouvoir la transparence ainsi que la protection de l’investisseur».
Investissement
Investissement

Obligations : Les investisseurs optimistes mais mitigés sur le high yield

Les investisseurs dans l’obligataire européen restent portés par une vague d’enthousiasme apparue avec la nouvelle année, selon le dernier sondage trimestriel réalisé entre les 4 et 31 janvier par l’agence d'évaluation financière Fitch Ratings.Les participants sont désormais beaucoup plus optimistes sur les perspectives des souverains de la zone euro et des banques. En revanche, les sentiments sont mitigés les entreprises non financières. Les investisseurs considèrent le high yield comme leur secteur d'élection tout en soulignant dans le même mouvement leurs réelles préoccupations sur les conditions de crédit fondamentales.Les participants ne s’attendent pas non plus à une augmentation rapide de l’inflation. Les rendements sont à leurs plus bas niveaux historiques et, pour la première fois dans l’histoire, les obligations souveraines les plus sûres ont affiché durablement des rendements réels négatifs sur la courbe jusqu’au 10 ans. Une évolution qui reflète des anticipations de faible inflation, l’assouplissement monétaire aux Etats-Unis, au Royaume-Uni et au Japon ainsi que l’aversion générale au risque au cours des trois dernières années, ce qui a favorisé un mouvement de fuite vers la qualité.
Investissement
Investissement

La consolidation du secteur de la gestion va se poursuivre en Europe

Quelque 85% des professionnels de la gestion financière estiment que les fermetures de fonds et la consolidation du secteur en Europe vont se poursuivre, selon une enquête réalisée par Cerulli Associates et The Platforum pour le compte de l’association européenne des plateformes de fonds FPG (Fund Platform Group).Plus précisément, 42% des participants à l’enquête estiment que le nombre de fonds en Europe devrait encore diminuer de 15% à 20% en Europe d’ici à la fin de l’année, 20 à 30% de l'échantillon avançant même une réduction de 20% à 30%.Sur la période courant de 2008 à 2011, les fermetures de fonds offerts au public se sont élevées à 1.743 par an en moyenne, avec une exception pour l’année 2009 où 2.037 fonds ont été fermés.L'étude prévoit également une concentration des actifs chez quelques grands acteurs. Deux tiers (67%) des plateformes de fonds estiment que plus de 60% des actifs seront détenus par seulement une dizaine de gestionnaires de fonds d’ici à 2015. Les gestionnaires de fonds sont 60% à envisager une évolution de ce type. Les acheteurs de fonds ne sont en revanche que 33% à envisager un tel scénario.L'échantillon de l'étude comprenait 70 sociétés, dont des acheteurs de fonds (13%), des vendeurs de fonds (51%), des plateformes de distribution de fonds (26%) ainsi que quelques associations professionnelles (10%).
Investissement
Investissement

Allianz GI considère le haut rendement européen toujours défensif

Dans la mesure où le profil financier des émetteurs reste satisfaisant, le marché primaire demeure qualitativement très bien orienté, la dette sécurisée de premier rang (senior secured) représentant 35% du volume total émis en 2012, les taux de défaut anticipés sont toujours bas (Moodys prévoit pour 2013 un taux de 3.30% alors que le marché paie avec un spread de 400/450 points de base un taux de 28 % cumulé sur cinq ans) et le couple rendement/risque demeure intéressant pour les entreprises notées BB et B, le gisement du haut rendement européen peut être considéré comme défensif. Il offre même les meilleures perspectives de tous les segments obligataires, convertibles exclues, a souligné le 18 février Alexandre Caminade, responsable Europe des investissements crédit d’Allianz Global Investors.Contrairement à ce qui peut être le cas aux Etats-Unis, il n’y a pas non plus de risque de bulle, notamment parce que l’immense majorité des émetteurs européens a repoussé dans le temps le risque de liquidité grâce aux opérations de refinancement menées au fil des derniers mois. Et la qualité des «covenants» demeure meilleure qu’outre-Altantique.Actuellement, Allianz Global Investors gère à Paris, son centre de compétence pour le «high yield», environ 2 milliards d’euros en haut rendement européen dans trois fonds ouverts, un fonds dédiés, deux mandats et des poches dans des fonds diversifiés catégorie Investissement/haut rendement. Le fonds de droit français, l’ancien AGF Haut Rendement devenu Allianz Euro High Yield est passé de 50 millions d’euros en 2005 à 632,75 millions aujourd’hui. Les souscriptions nettes sur le haut rendement européen ont représenté environ 850 millions d’euros en 2012.La présentation du 18 février a été l’occasion de mettre en avant le nouveau fonds luxembourgeois Allianz Euro High Yield Defensive (*) lancé en octobre et qui pèse déjà 140 millions d’euros, AGI met actuellement en avant un produit géré en «bottom-up» dans une perspective de «total return» qui élimine les risques en banissant les financières et les émetteurs notés CCC. L'équipe de gestion conserve une poche de 5-6 % de numéraire pour ce portefeuille d’une centaine de lignes notées BB et B, avec un objectif «zéro défaut». Ce fonds a été créé suite à une forte demande de la part des investisseurs institutionnels, qui ont besoin de rendement sur des périodes correspondant à leurs engagements et auxquels la réglementation interdit dans la pratique de se positionner sur les actions.(*) Code isin : LU0858490690 pour la part AT/LU0788519535 pour la part I
Investissement
Investissement

UBS AM renforce son offre de gestion passive outre-Manche

UBS Asset Management va renforcer son offre de gestion passive outre-Manche avec le premier produit d’une nouvelle gamme destinée aux investisseurs retail, rapporte Investment Week.Ce véhicule sera un fonds obligataire britannique dont le lancement est programmé pour le début du deuxième trimestre. Par la suite, l’offre devrait comprendre à la fois des produits obligataires et des produits actions. Ces nouveaux fonds viendront compléter les stratégies actives disponibles.
Investissement

L'indice ZEW bondit à 48,2 en février

L’indice ZEW, qui mesure le sentiment des investisseurs en Allemagne, a progressé bien plus qu’attendu au mois de février pour atteindre 48,2, son meilleur niveau depuis avril 2010. Les économistes interrogés par Reuters anticipaient en moyenne une amélioration plus modeste, à 35,0 après 31,5 en janvier. Il s’agit de la troisième hausse consécutive de l’indice, établi à partir d’une enquête réalisée entre le 4 et le 18 février auprès de 272 investisseurs et analystes.

La société foncière espagnole Reyal Urbis dépose le bilan

La crise de l’immobilier en Espagne a fait une nouvelle victime avec le dépôt de bilan de la société foncière Reyal Urbis, qui n’est pas parvenue à renégocier sa dette avec ses créanciers. Reyal Urbis, qui croulait sous un endettement de 3,6 milliards d’euros à fin septembre 2012, risque ainsi de devenir la deuxième plus importante faillite espagnole après celle de Martinsa Fadesa qui avait fait défaut sur sept milliards d’euros de dette en 2008.

Pertes possibles en 2012 pour la CDC

La Caisse des dépôts va déprécier des lignes de son portefeuille, notamment France Télécom, dans ses comptes 2012. Interrogé par les Echos, son DG, Jean-Pierre Jouyet, n’a pas écarté l’hypothèse d’une perte. D’autant que l’institution pourrait être tentée de charger la barque. Elle souhaite que les apports d’actifs pour la constitution de la Banque publique d’investissement, réalisés sur la base du bilan à fin 2012, n’affectent «pas significativement [les] comptes en 2013» sur lesquels la création de la BPI s’imputera.

BNP Paribas IP s'affirme dans la dette

Après le fonds crédit placé auprès de Cardif, la société a lancé fin 2012 un deuxième FCP, pour compte de tiers, de 450 millions d’euros, investi en prêts.
Investissement

La "grande rotation" marque le pas

Pour la première fois depuis début décembre, les obligations ont repris l’avantage sur les actions. Autrement dit, la «grande rotation» qu’on évoque depuis quelques semaines, c’est-à-dire un rééquilibrage des investissements en faveur des actions, sans être forcément remise en cause, marque le pas, selon les dernières données communiquées par EPFR Global. La collecte des fonds obligataires s’est élevée durant la semaine sous revue à 2,58 milliards de dollars, alors que les fonds d’actions terminaient la semaine sur une collecte nette de 1,81 milliard de dollars. EPFR Global relève toutefois que les investisseurs retail continuent de s’engager sur les fonds actions qu’ils ont évité durant la majeure partie de 2012. La deuxième semaine de février a donc été marquée par une moindre propension des investisseurs à se porter sur les actions mais ils ont toutefois continué de favoriser les fonds émergents dans leur ensemble. Tant les fonds d’obligations émergentes que les fonds d’actions émergentes ont collecté chacun plus de 1 milliard de dollars durant la semaine au 13 février. Les investisseurs ont évité les fonds obligataires européens dans leur ensemble, à l’exception des fonds obligataires suisses et danois. Les fonds d’obligations suédoises, qui ont enregistré une collecte soutenue depuis le troisième trimestre 2012, ont subi durant la semaine au 13 février leurs plus importants rachats depuis le début de la crise financière.
Investissement
Investissement

Daimler tient tête à DWS et Union sur un retrait de la Formule 1

Jörg Howe, porte-parole de Daimler, a indiqué dimanche à l’agence dpa, relayée par le Handelsblatt, que le constructeur automobile refuse de céder aux gestionnaires d’actifs DWS (Deutsche Bank) et Union Investment (banques populaires), qui lui demandent de se retirer de la Formule Un.Les sociétés de gestion estiment que la F1 est à la fois trop chère et contre-productive sur le plan de l’image, avec les Grands Prix qui se courent dans des pays qui font l’objet de critiques pour leurs entorses aux droit de l’Homme.
Investissement
Investissement

La classe actions privilégiée par David Ganozzi chez Fidelity Worldwide Investment

Interrogé par L’Agefi, David Ganozzi, gérant allocation d’actifs chez Fidelity Worldwide Investment, a indiqué qu’il privilégiait l’ensemble de la classe d’actifs actions, en raison des signes de réaccélération progressive de la croissance mondiale et de niveaux de valorisation raisonnables, et plus particulièrement les marchés émergents et l’Asie-Pacifique. L’Europe, pour sa part, souffre d’une dynamique conjoncturelle toujours très poussive et de politiques économiques relativement restrictives, a rappelé le responsable.
Investissement

Sujets d'actualité

Tous les sujets