Seventure entend poursuivre sa stratégie d’ouverture
La filiale de capital-risque de Natixis, qui vit une année 2014 dynamique, souhaite lancer un nouveau fonds institutionnel l'année prochaine
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septembre 2014
AllianzGI détient plus de 5 % du capital de Coface
Selon un avis publié le 18 septembre par l’Autorité des marchés financiers (AMF), Allianz Global Investors Europe, agissant pour le compte de clients et de fonds dans le cadre d’un mandat de gestion, a déclaré avoir franchi en hausse, le 12 septembre 2014, les seuils 5% du capital et des droits de vote de l’assureur crédit Coface. A cette date, et après acquisition des titres sur le marché, AllianzGI détient, pour le compte desdits clients et fonds, 7.904.356 actions, soit 5,03% du capital et des droits de vote du groupe français coté en Bourse depuis fin juin.
Les fonds de pension espagnols collectent 90 millions d’euros en août
L’industrie des fonds de pension individuels espagnols a enregistré une collecte nette de 90,6 millions d’euros au cours du mois d’août, selon des données publiées par le cabinet VDOS. Grâce à cette bonne dynamique et un rendement des portefeuilles de l’ordre de 531 millions d’euros, les encours ont progressé de 1,03% pour atteindre 60,9 milliards d’euros à fin août (contre 60,3 milliards à fin juillet).Au cours du mois écoulé, la palme de la meilleure collecte nette revient à Caixabank qui a enregistré 66,37 millions d’euros de souscriptions nettes. Le groupe bancaire devance Bankia (11,85 millions d’euros de collecte nette), Renat 4 (8,37 millions d’euros), Mapfre (7,22 millions d’euros) et, enfin, Bankinter (6,44 millions d’euros). A l’inverse, Caser enregistre la plus forte décollecte mensuelle, à -10 millions d’euros. Suivent Santander (-4,96 millions d’euros), Barclays Bank (-4,7 millions d’euros), Banco Espirito Santo (-4,56 millions d’euros) et Catalunya Banc (-3,29 millions d’euros).A fin août, Bankia conserva sa place de numéro un du secteur, avec 11,25 milliards d’euros d’encours, devant Caixabank (9,52 milliards) et Santander (8,25 milliards d’euros). Les dix premiers groupes financiers concentrent 46,75 milliards d’euros d’actifs, soit 76,77 % des encours du marché.
L’encours des OPCVM non monétaires dépasse 8.000 milliards d’euros en Europe
L’encours de titres émis par les OPCVM non monétaires de la zone euro est ressorti en hausse à 8.001 milliards d’euros à fin juillet 2014 contre 7.918 milliards en juin 2014, selon des statistiques de la Banque centrale européenne (BCE) diffusées par la Banque de France. Au cours du mois de juillet, la collecte nette de titres d’OPCVM non monétaires de la zone euro s’est établie à 72 millions d’euros, après 71 milliards d’euros au mois de juin. Le taux de croissance annuel des émissions de titres d’OPCVM non monétaires de la zone euro, calculé sur la base des souscriptions nettes, s’est inscrit à 7,9 % en juillet 2014.Sur la même période de référence, l’encours des titres émis par les OPCVM monétaires de la zone euro a lui aussi progressé, passant de 824 milliards à 846 milliards d’euros en l’espace d’un mois. Les souscriptions nettes sont ressorties à 16 milliards d’euros en juillet, après des rachats nets de 16 milliards d’euros au mois de juin. Le taux de variation annuel des OPCVM monétaires est ressorti à -2,2% en juillet.
Unigestion lance un outil d’allocation dédié aux private assets
Le gestionnaire d’actifs suisse Unigestion, qui gère 11,8 milliards d’euros d’actifs, a annoncé le 18 septembre le lancement d’un nouvel outil d’allocation dédié aux «private assets», baptisé Private Asset Allocator et basé sur des critères systématiques et quantifiables. Un nouvel instrument qui doit permettre aux investisseurs d’affiner leurs allocations afin de répondre à leurs besoins et objectifs. «A mesure que leur allocation aux private assets augmente, les investisseurs institutionnels sont de plus en plus nombreux à diversifier leurs portefeuilles de façon à y inclure non seulement du private equity mais aussi des infrastructures, de la dette privée, des ressources naturelles, des domaines forestiers, des terres agricoles et autres ‘actifs réels’, observe Unigestion dans un communiqué. Toutefois, nombreux sont ceux qui peinent encore à déterminer la contribution de ces classes d’actifs au risque, à la performance, à la corrélation ainsi qu’à d’autres caractéristiques de leurs portefeuilles.» Ainsi, en s’appuyant sur la recherche académique, l’outil Private Asset Allocator doit permettre aux investisseurs institutionnels de mieux définir leurs allocations en fonction d’objectifs précis (nécessité de dynamiser leurs rendements, obtention de distributions précoces, décorrélation des actifs cotés, protection contre l’inflation, respect des obligations en matière de capital réglementaire…) tout en bénéficiant de caractéristiques propres à l’univers de ces private assets. «Ce nouvel outil permet aux investisseurs de se fixer des objectifs dans le cadre de l’investissement dans les private assets et de hiérarchiser leur importante, souligne la société de gestion basée à Genève. Il formule ensuite une recommandation d’allocation aux divers types de private assets en ligne avec les objectifs assignés et calcule les données clés du portefeuille proposé.»
Partners Group remporte un contrat en Australie
Le gestionnaire de fortune suisse Partners Group fait partie du consortium désigné par l’administration de Nouvelle-Galles du Sud, en Australie, pour la construction et l’exploitation des transports publics ferroviaires de la région de Sydney, le North West Rail Link, rapporte L’Agefi suisse. Le rôle dévolu à Partners Group sera de fournir un financement sur le long terme, pour le compte de ses clients. Les détails financiers de l’opération n’ont pas été divulgués.
Le Shanghai Gold Exchange lance 11 contrats sur l'or en yuans
Le Shanghai Gold Exchange (SGE), l’opérateur boursier public pour les métaux précieux en Chine, a lancé onze contrats sur l’or physique libellés et payés en yuans sur sa nouvelle plate-forme d'échanges, dénommée « International Board », qui a été construite au cœur de la zone franche de Shanghai inaugurée à l’automne 2013, rapporte le journal Les Echos.Après être devenu l’an passé le premier consommateur au monde devant l’Inde, la Chine ambitionne à présent de concurrencer les marchés mondiaux de l’or, Londres et New York. Parmi les quarante membres initiaux du « board » se trouvent Goldman Sachs, UBS, l’australienne ANZ, HSBC ou encore Standard Chartered, a fait savoir le vice-président, lors d’une conférence la semaine dernière.La Chine ambitionne d'établir un prix de référence du métal précieux en Asie. Le pays est le premier producteur d’or de la planète et a importé l’an dernier plus de 1.000 tonnes, soit un quart de la production mondiale.
François Hollande écarte toute hausse de la TVA
La TVA ne sera pas augmentée, a assuré hier François Hollande à l’occasion d’une conférence de presse. Le chef de l’Etat a par ailleurs déclaré que la baisse d’impôt sur le revenu annoncée par Manuel Valls ne se traduirait pas par une hausse pour les contribuables les plus aisés.
Le FMI abaisse sa prévision sur l'Italie
Le PIB de l’Italie se contractera en 2014 pour la troisième année consécutive et sa dette publique continuera d’enfler, selon le Fonds monétaire international, qui appelle le gouvernement de Matteo Renzi à mettre en œuvre les réformes promises. Le PIB devrait reculer de 0,1% cette année après des baisses de 1,9% en 2013 et 2,4% en 2012, prévoit le FMI, qui s’attendait auparavant à une croissance de 0,3% pour 2014.
Le président de la BEI ne privilégie pas une augmentation de capital
Werner Hoyer attend de ses actionnaires qu’ils améliorent la couverture des risques inscrits au bilan pour lui permettre d’augmenter ses interventions
Weave
Après cinq cessions (dont Vedici et Ceva Santé Animale), Nixen boucle sa première acquisition de l’année en prenant le contrôle du cabinet de conseil Weave. Jusque-là détenue par une poignée d’associés, la société spécialiste de la banque-assurance, de l’industrie et des services en profite pour ouvrir son capital à plus de consultants. Elle comptera bientôt quelque 25 associés sur un effectif de 220 consultants, un ratio habituel dans la profession. Avec près de 40 millions d’euros de chiffre d’affaires en 2013, Weave se situe dans le bas de la fourchette d’intervention de Nixen, qui consacre 10 à 30 millions d’euros de fonds propres à chaque participation. Le cabinet veut garder une croissance organique d’au moins 10% par an et envisage des opérations de croissance externe et des implantations à l’étranger.
Dogg Label
Le fondateur des marques de prêt-à-porter Le Temps des Cerises et Japan Rag finalise sa succession en cédant le contrôle de son groupe Dogg Label à son fils (jusque-là actionnaire à parité avec lui) et en ouvrant le capital à Siparex et à quelques cadres. Le fonds investit 12 millions de fonds propres et quasi-fonds propres dans ce LBO, sur les 40 millions de capitaux et de financements apportés par les participants à l’opération. Ils serviront à porter le chiffre d’affaires global de 70 millions à 100 millions d’euros en trois ans, en ouvrant 10 à 12 points de vente par an en France (58 aujourd’hui) et en doublant les ventes à l’étranger (10% aujourd’hui). Après avoir pris pied récemment à Dubai, au Liban et en Chine, le groupe vise le Canada.
Ital Express
Lorsqu’Azulis Capital a appris qu’UBS avait été mandaté par LFPI pour organiser le processus de vente d’Ital Express (distribution de pièces de rechange techniques pour les véhicules industriels et agricoles), il s’est positionné en invitant BNP Paribas Développement et SG Capital Partenaires. Déjà présente dans le domaine des pièces détachées, la société de gestion en apprécie le business model nécessitant peu de BFR. En outre, l’activité d’Ital Express repose sur les parcs de véhicules (celui des poids lourds est évalué à 500.000 unités) et dépend donc peu des fluctuations du marché. Doté d’une nouvelle direction, Ital Express entend se diversifier dans les véhicules utilitaires légers (avec un parc de 6 millions d’unités) et étendre sa gamme dans l’agriculture. A noter que LFPI revient dans l’opération en apportant la dette mezzanine.
La BEI veut démultiplier sa force
Avant toute augmentation de capital, la banque publique estime pouvoir améliorer sa force d’intervention grâce à une amélioration de la couverture des risques. Une des solutions consiste à utiliser des fonds du budget européen ou des fonds nationaux pour garantir ses engagements.
Labelium
La très discrète société de marketing en ligne Labelium (elle ne communique pas son chiffre d’affaires) accueille deux investisseurs financiers: ISAI et Keensight Capital, pour qui c’est la première opération de son fonds IV, levé au moment où il quittait le giron de Rothschild. Si l’opération est en partie financée par un apport de dette bancaire, ses dirigeants restent toutefois majoritaires. L’ouverture du capital doit permettre à l’entreprise de poursuivre sa croissance géographique, notamment en Asie, et commerciale, avec l’offre de nouveaux produits. Les deux sociétés de gestion ont été séduites par la forte croissance organique de la société et sa position de leader avec des positions internationales fortes (Labelium est présente dans onze pays). Parmi ses clients, on compte par exemple L’Oréal, Dior, Loewe, Decathlon, Carrefour ou Cofidis.
L’Australie pourrait limiter le crédit hypothécaire
La Reserve Bank of Australia songe selon l’Australian Financial Review à imposer aux banques des limites en termes de crédit hypothécaire. Cela afin d’apaiser les tensions sur le marché immobilier. Il s’agirait notamment pour la banque centrale australienne de fixer des limites d’emprunt en fonction des revenus des emprunteurs ou de la valeur du bien convoité.
Collecte nette de 9,7 milliards d’euros en juillet pour les fonds allemands
L’industrie allemande des fonds a enregistré une collecte nette de 9,7 milliards d’euros au cours du mois de juillet, selon des statistiques publiées le 17 septembre par l’association allemande des gestionnaires d’actifs (BVI). Dans le détail, les «Spezialfonds» (fonds réservés aux institutionnels) ont collecté 6,9 milliards d’euros tandis que les fonds «retail» ont engrangé 5,6 milliards d’euros. A contrario, les investisseurs ont retiré un total de 2,8 milliards d’euros au cours du mois de juillet. Grâce à cette bonne performance mensuelle, la collecte nette s’élève à près 56 milliards d’euros depuis le début de l’année 2014. Depuis le 1er janvier, les «Spezialfonds» ont collecté en net 41,5 milliards d’euros tandis que les fonds «retails» ont capté 23,3 milliards d’euros. Sur les sept premiers mois de l’année, les sorties atteignent 9,1 milliards d’euros.A fin juillet, les membres de l’association gèrent un total de 2.253 milliards d’euros d’actifs sous gestion, dont 1.164 milliards d’euros dans les fonds réservés aux investisseurs et 760 milliards dans les fonds ouverts au public.
Oddo AM jauge à son tour le moral des CGPI
A quelques jours de Patrimonia, Oddo AM a, à son tour, voulu juger l'état d’esprit des conseillers en gestion de patrimoine. En interrogeant 150 professionnels sur leurs visions des marchés financiers, la société de gestion a pu constater un moral en bonne forme et un net appétit de la profession pour le risque. En chiffres, à la question de savoir pour la fin de l’année, quelles anticipations les CGPI faisaient de la performance des marchés actions, 57 % se sont dits optimistes, contre 6 % seulement qui s’affirment pessimistes. Très logiquement, 72 % d’entre eux ont jugé qu’il est intéressant d’investir dans la classe d’actifs «actions», quand bien même ils considèrent, par exemple, les marchés actions de la zone Euro chers (21 %) ou à leur prix (45 %). Hormis les convertibles - titres hybrides par nature - les classes d’actifs obligataires ne font plus vraiment recette. Moins de 6 % des CGPI interrogés ont ainsi déclaré s’intéresser aux obligations investment grade et high yield. De fait, les résultats des anticipations sur la performance des marchés de taux marquent - à tout le moins - une plus grande prudence. 52 % se déclarent neutres et 32 % pessimistes. Pour autant, aucune tendance concernant des risques de bulle obligataire ne se dessine clairement dans la profession. Ainsi, après les avoir interrogés sur la présence éventuelle d’un phénomène de ce type, ils citent dans des proportions assez proches des classes d’actifs telles que les taux américains (25%), le crédit high yield (20%), les obligations périphériques européennes (22%), et la dette émergente (32%). Par ailleurs, en ce qui concerne les zones géographiques à privilégier d’ici la fin de l’année, les marchés émergents et les Etats-Unis figurent en tête (30 % et 31 % respectivement), loin devant l’Europe et la zone euro (18 %), et la France (3 %)... Plus en détail, pour investir sur les marchés émergents, les CGPI privilégient les marchés actions (51%) et très peu la dette (6 %).Reste les placements alternatifs. A ce titre, l’immobilier physique a les préférences des CGPI (40%), loin devant les SCPI et les OPCVM de valeurs cotées (27% dans les deux cas). Cette fois, la zone Euro séduit. 75 % des professionnels sondés y trouvent de la valeur.
KKR investit dans l'immobilier espagnol
Le fonds d’investissement KKR a annoncé l’acquisition en Espagne de deux actifs commerciaux appartenant à Pillar Retail Europark Fund (PREF), un fonds majoritairement détenu et géré par British Land, rapporte L’Agefi. La transaction porte sur Nassica, un centre de marques et de loisirs de 50.000 m2 situé au sud de Madrid, et Vista Alegre, un retail park de 16.000 m2 se trouvant à Zamora, dans la région de Castille-et-Léon. Ces actifs seront rachetés par une joint-venture fondée conjointement par KKR et l’opérateur espagnol Neinver.
L’heure de vérité a sonné pour l’Ecosse
A la veille du référendum sur l’indépendance de l’Ecosse, des dizaines de milliers d'électeurs n’avaient toujours pas choisi leur camp hier, une indécision qui annonce un scrutin très ouvert même si les deux derniers sondages publiés hier soir étaient favorables aux unionistes, donnés vainqueurs avec 52% à 53% des voix.
Le décret relatif au «crowdfunding» est paru
Le décret d’application de l’ordonnance parue fin mai sur le financement participatif a été publié hier au Journal officiel. Le texte fixe les plafonds applicables aux prêts (1.000 euros par prêteur et par projet sur 7 ans maximum, 4.000 euros pour un prêt sans intérêt) et aux emprunts (un million d’euros par projet pour son porteur). Il détermine également les conditions d’honorabilité et de capacités professionnelles requises pour l’exercice de l’activité et prévoit les conditions d’immatriculation des conseillers en investissements participatifs (CIP) et des intermédiaires en financement participatif (IFP) sur le registre de l’Orias. L’AMF est chargée d’agréer et de réguler le statut CIP, tandis que l’ACPR contrôlera le statut IFP. Le texte entre en vigueur au 1er octobre. Le cadre réglementaire n’est cependant pas figé puisqu’une clause de rendez-vous est prévue entre les différentes parties prenantes.
Le fonds 3i dévoile sa plus-value sur Vedici
3i Group a officialisé hier la cession de sa participation dans Vedici, le groupe français de cliniques, à CVC Capital Partners. La plus-value réalisée dans le cadre de cette opération s'élève à près de 85 millions de livres (107 millions d’euros), soit une augmentation de 43 % par rapport à la valorisation de la participation au 31 mars 2014, ce qui représente un multiple de 2,0 fois sur un investissement de 44 millions de livres (équivalent à 2,1 fois en euros).
KKR mise à nouveau sur l'immobilier espagnol
KKR a annoncé l’acquisition en Espagne de deux actifs commerciaux appartenant à Pillar Retail Europark Fund (PREF), un fonds majoritairement détenu et géré par British Land. La transaction porte sur Nassica, un centre de marques et de loisirs de 50.000 m2 situé au sud de Madrid, et Vista Alegre, un retail park de 16.000 m2 se trouvant à Zamora, dans la région de Castille-et-Léon. Ces actifs seront rachetés par une joint-venture fondée conjointement par KKR et l’opérateur espagnol Neinver.
Credit Suisse est dans le viseur des Etats-Unis pour ses prêts LBO
Premier financeur des sociétés américaines contrôlées par des fonds, la banque helvétique ne respecterait pas les consignes de prudence
Tokyo repousse à nouveau la privatisation de la Banque de développement
Le gouvernement japonais serait selon le quotidien tenté de repousser à nouveau, et cela pour la troisième fois, la privatisation de la Banque japonaise de développement (JDB). Tokyo souhaiterait continuer à soutenir directement et activement le transfert de fonds vers des projets d’infrastructures notamment afin de dynamiser l’économie.
Athènes se présentera à nouveau sur les marchés en 2014
Dans un entretien accordé au quotidien allemand, le ministre grec des Finances, Gikas Hardouvelis, assure que son pays entend bien émettre d’ici à la fin de l’année sur le marché des obligations à 18 mois et à 7 ans. Le ministre s’attend à des opérations dans des «conditions raisonnables». La Grèce va afficher selon lui au troisième trimestre une évolution positive du PIB, une première depuis 2008.
Permira parvient à garder le contrôle de Telepizza avec l'aide de KKR
Le refinancement de la chaîne de restauration espagnole se fera pour moitié avec de la dette PIK, dont le fonds américain sera le premier pourvoyeur
Le «dark pool» de Barclays se retrouve sous le coup de nouvelles accusations
Le procureur général de New York rejette le pourvoi de la banque britannique, accusée d’un double jeu avec ses clients
Le fonds 3i dévoile sa plus-value sur Vedici
3i Group a officialisé aujourd’hui la cession de sa participation dans Vedici, le groupe français de cliniques, à CVC Capital Partners. La plus-value réalisée dans le cadre de cette opération s'élève à près de 85 millions de livres sterling (107 millions d’euros), soit une augmentation de 43 % par rapport à la valorisation de la participation au 31 mars 2014, ce qui représente un multiple de 2,0 fois sur un investissement de 44 millions de livres (équivalent à 2,1 fois en euros).
KKR mise à nouveau sur l'immobilier espagnol
KKR a annoncé mercredi l’acquisition en Espagne de deux actifs commerciaux appartenant à Pillar Retail Europark Fund (PREF), un fonds majoritairement détenu et géré par British Land. La transaction porte sur deux actifs: Nassica, un centre de marques et de loisirs de 50.000 m2 situé au sud de Madrid, et Vista Alegre, un retail park de 16.000 m2 se trouvant à Zamora, dans la région de Castille-et-Léon. Ces actifs seront rachetés par une joint-venture fondée conjointement par KKR et l’opérateur espagnol Neinver.