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Toute l'actualité Economies & Marchés

octobre 2014

Lisbonne lève un milliard d’euros

L’agence chargée de la dette du Portugal a indiqué avoir levé un milliard d’euros d’obligations d’échéance juin 2020. Il s’agit de la première émission du pays depuis le mois de juin. Les titres ont été placés avec un rendement de 1,8171%, l’opération ayant bénéficié d’un taux de souscription de 1,8 fois.
Investissement

Les ETF/ETP européens enregistrent une collecte record sur neuf mois

Si les ETF et ETP cotés en Europe ont subi une décollecte de 3,1 milliards de dollars au mois de septembre, sur les neuf premiers mois de l’année, ils ont collecté un montant record de 47,4 milliards de dollars, selon des statistiques communiquées par ETFGI. Le précédent record de 28 milliards de dollars avait été enregistré sur les neuf premiers mois de 2011.Au cours du seul mois de septembre, les investisseurs ont généralement réduit leur exposition à l’Europe en raison de la situation toujours tendue en Ukraine, du référendum sur l’Ecosse et des déclarations du gouverneur de la Banque d’Angleterre sur l’imminence d’un relèvement des taux. Conséquence, des rachats significatifs notamment pour les ETF/ETP actions qui ont subi une décollecte de 1,9 milliard de dollars, devant les ETF/ETP matières premières (-808 millions de dollars) et et les ETF/ETP obligataires (798 millions de dollars).Toujours en septembre, le numéro un en termes de collecte a été Vanguard avec un montant de 1,1 milliard de dollars, devant Amundi (771 millions de dollars), DB x-trackers/ETCs (663 millions de dollars), Lyxor (582 millions de dollars) et UBS (439 millions de dollars).iShares est le premier fournisseur sur le marché européen avec 209,8 milliards de dollars d’actifs et une part de marché de 46%, devant db x/db ETC (54,4 milliards de dollars, soit une part de marché de 11,9%) et Lyxor AM (47,8 milliards de dollars, soit 10,5% du marché).
Investissement
Marchés actions

La Chine accorde 2,5 milliards de dollars de quotas QFII en septembre

L’Office public chinois des changes, la State Administration of Foreign Exchange (SAFE) a attribué 2,54 milliards de dollars de nouveaux quotas QFII (investisseur institutionnel étranger qualifié) à huit sociétés de gestion étrangères en septembre, portant ainsi à 62,2 milliards de dollars le montant total de quotas QFII distribués à 256 institutions étrangères, rapporte Asia Asset Management.Au cours du mois de septembre, deux nouveaux participants à ce programme, à savoir Guosen Securities et Bloomberg Family Foundation qui ont respectivement reçu 200 millions de dollars et 75 millions de dollars de quotas QFII. Par ailleurs, Canada Pension Plan Investment Board, Hong Kong Monetary Authority et Commerzbank AG ont obtenu respectivement des allocations de 600 millions, 1 milliard et 300 millions de dollars. Enfin, Genesis Asset Managers et Citibank Hong Kong ont chacun reçu 200 millions de dollars de quotas.
Marchés actions
Investissement

M&G cède des obligations indexées à l’inflation suite au départ de Bill Gross

Le départ précipité et soudain de Bill Gross de Pimco, le 29 septembre dernier, a conduit tous les gestionnaires d’actifs à revoir leurs allocations. C’est notamment le cas du britannique M&G. «Dès l’annonce de son départ sur les écrans, nous avons vendu 100 millions de dollars de TIPS (Treasury Inflation Protected Securities, soit des obligations souveraines américaines indexées sur l’inflation, NDLR) car le fonds Total Return était très investi sur ces actifs», a annoncé hier Jim Leaviss, directeur de la gestion obligataire chez M&G et gérant du fonds M&G Global Macro Bond Fund, à l’occasion de la 2ème édition du Forum Obligataire de M&G à Paris.
Investissement
Investissement

ProShares lance un nouvel ETF alternatif

Le fournisseur d’ETF ProShares, spécialiste des produits inverses et à effet de levier, propose un nouvel ETF alternatif, le ProShares Managed Futures Strategy ETF, qui a pour objectif de tirer parti des tendances à la hausse et à la baisse sur le marché des futures.Négocié sur NYSEArca, le nouvel ETF est basé sur le S&P Strategic Futures Index, un indice risk parity constitué de 24 contrats de futures portant sur 16 matières premières et 8 marchés financiers.
Investissement
Marchés actions

Les sociétés du S&P 500 vont consacrer 95% de leurs bénéfices aux rachats d'actions et aux dividendes

Les sociétés de l’indice Standard & Poor’s vont dépenser cette année 914 milliards de dollars dans le cadre de rachats d’actions ou de distribution de dividendes, selon des données compilées par Bloomberg et S&P Dow Jones Indices. Les rachats d’actions ont alimenté l’une des hausses les plus fortes du marché boursier au cours des cinquante dernières années, les titres faisant l’objet des rachats les plus importants ayant progressé de plus de 300% depuis mars 2009. Les sociétés du S&P 500 devraient dépenser en 2014 quelque 565 milliards de dollars sur des rachats d’actions alors que les dividendes devraient progresser de 12% à 349 milliards de dollars, sur la base des estimations de Howard Silverblatt, analyste indices chez S&P. Les bénéfices pourraient atteindre 984 milliards de dollars, sur la base d’une prévision de croissance des bénéfices de 8%.
Marchés actions
Investissement

La RSE gagne du terrain dans l'entreprise

La 7ème édition du Baromètre annuel Capitalcom sur la RSE (Responsabilité Sociale des Entreprises) confirme l’ancrage de la performance responsable au sein du CAC 40. Après une première phase d’intégration progressive au niveau du top management – à travers notamment les travaux du conseil d’administration et les critères déterminant une partie de la rémunération des dirigeants – la RSE s’invite désormais dans la stratégie des entreprises.Le Baromètre identifie trois grandes tendances. Tout d’abord, la RSE gagne du terrain dans la gouvernance : elle pèse de plus en plus lourd au niveau des travaux du conseil d’administration et dans la rémunération des dirigeants du CAC 40. Cette prise en compte croissante favorise la tendance vers un pilotage conjoint des enjeux stratégiques, financiers et RSE. Près de la moitié des entreprises du CAC 40 positionnent la RSE comme un véritable moteur pour leur développement.Enfin, les parties prenantes sont de plus en plus mobilisées dans la démarche RSE. Plus d’une entreprise du CAC 40 sur trois communique sur des dispositifs innovants de dialogue avec leurs parties prenantes.
Investissement
Investissement

Primonial REIM acquiert l’’immeuble Grand Seine à Paris

Primonial Real Estate Investment Management (Primonial REIM) a annoncé, le 7 octobre, l’acquisition auprès d’Eurosic d’un ensemble immobilier de bureaux situé sur les quais de Seine, dans la ZAC Paris Rive Gauche et plus particulièrement dans le district « Austerlitz », dans le 13ème arrondissement de Paris. Le montant de l’investissement s'élève à environ 196,2 millions d’euros. Cette opération est réalisée dans le cadre d’un club deal réalisé et géré par Primonial REIM, précise la société dans un communiqué.Livré en 2005, cet ensemble immobilier développe une surface utile de 22.177 m² et 4 commerces en pied d’immeuble. Dans le cadre de cette transaction, Primonial REIM a été conseillée par l’étude Déchin, le cabinet d’avocats Fairway et ORFEO pour la due diligence technique. Le vendeur a été conseillé par l’étude Cheuvreux.
Investissement

Les banques se préparent à assouplir les règles sur produits dérivés

Les plus grandes banques internationales se sont mises d’accord pour modifier les règles de fonctionnement du marché de quelque 7.000 milliards de dollars (5.500 milliards d’euros) des produits dérivés, a rapporté mercredi le Financial Times. Dix-huit banques, allant de Credit Suisse à Goldman Sachs, ont accepté d’abandonner le principe du débouclage automatique (close out) des contrats si un établissement financier se trouve en difficulté. L’International Swaps and Derivatives Association (ISDA), l’organisme qui mène les négociations avec les autorités de régulation du secteur, a déclaré le mois dernier que les discussions évoluaient vers une solution contractuelle suspendant temporairement le débouclage automatique des contrats.

Keensight Capital clôture son quatrième fonds

Le gérant de private equity Keensight Capital annonce avoir réalisé le closing final de son nouveau fonds Keensight IV pour un montant de 250 millions d’euros, après un premier closing à 200 millions en juillet. Aux côtés des investisseurs historiques, comme le groupe Rothschild, Bpifrance, la Banque Cantonale de Genève ou le FEI, le quatrième véhicule accueille une dizaine de nouveaux investisseurs européens, tels que le fonds de pension du CERN, CNP Assurances ou Allianz France. L’équipe investira des tickets allant de 10 à 30 millions d’euros pour prendre des positions pouvant être majoritaires ou minoritaires.

Deutsche Bank voudrait céder des prêts immobiliers américains décotés

La banque allemande envisagerait de s’associer à un fonds de capital-investissement pour réduire son exposition aux créances immobilières américaines, avance Bloomberg, qui cite une source proche du dossier. Les actifs concernés – d’une valeur nominale de deux milliards de dollars – comprennent notamment des prêts hypothécaires douteux et sont logés dans le pôle des Situations spéciales de Deutsche Bank.

Primonial Reim achète auprès d’Eurosic l'immeuble Natixis du quai d'Austerlitz

Primonial Reim a acquis auprès d’Eurosic un ensemble de bureaux situé sur le quai d’Austerlitz, dans la ZAC Paris Rive Gauche, dont Natixis est le principal locataire. Livré en 2005, l’ensemble développe une surface de 22.177 m² avec 4 commerces en pied d’immeuble. Le montant de l’investissement s'élève à environ 196,2 millions d’euros.

La BEI émet une obligation verte

La Banque européenne d’investissement a lancé mardi l'émission d’un millard de dollars de «green bonds», à un spread indicatif de 9 pb au-dessus des mid-swaps, en vue de financer des projets dans l'énergie renouvelable et l’efficacité énergétique. Le Crédit Agricole, JPMorgan et Morgan Stanley sont en charge du placement, dont la mise à prix est prévue mercredi.

Electra Private Equity cède à la pression de ses investisseurs

Le fonds britannique coté Electra Private Equity a accepté de revoir la structure des commissions qu’il verse à Electra Partners LLP, la société de gestion de ses participations. Il répond aux critiques de l’activiste Edward Bramson. Ce dernier a cependant échoué à entrer au conseil d’administration d’Electra PE et à faire renvoyer son patron, sa résolution ayant été rejetée à 60% hier en assemblée générale.

Vers une liste noire unique des courtiers en Chine

Les régulateurs chinois étudient la possibilité de créer une liste unique pour les sociétés de courtage de titres et de futures dont les activités auraient été interdites ou restreintes sur le territoire, rapporte le journal boursier, qui cite Zhang Yulun, l’adjoint au président de la China Securities Regulatory Commission.

Deutsche Bank débauche la responsable conformité de Goldman Sachs

L’établissement allemand, critiqué par les régulateurs américains pour la faiblesse de ses contrôles, a recruté Elizabeth Ford en qualité de responsable de la conformité pour le continent américain. Jusqu’à présent en charge de la conformité de la banque d’investissement de Goldman Sachs, elle prendra ses nouvelles fonctions en janvier. Le quotidien, qui a eu accès à une note interne, s’est vu confirmer l’information par un porte-parole.

La justice américaine hésite sur sa démarche à l’égard de Deutsche Bank

La justice américaine n’a toujours pas tranché sur la stratégie à adopter vis-à-vis de l’établissement allemand dans l’enquête sur la manipulation du Libor, le taux de référence de la Place financière de Londres. Selon le journal, les procureurs s’interrogent sur les conséquences d’un plaider coupable sur l’activité de Deutsche Bank aux Etats-Unis et veulent éviter de perturber le marché, dont la banque allemande – qui mène sa propre enquête interne –, est un acteur majeur. Le quotidien ajoute par ailleurs que la justice devrait inculper au moins une banque pour manipulation des taux de change avant la fin de l’année.
Immobilier

SMABTP vient d'acquérir son futur siège social

L’assureur SMA (SMABTP) vient d’acquérir son futur siège social auprès de Bouygues Immobilier. Cet immeuble de bureaux, conçu par Willmotte & Associés, qui est situé à l’emplacement de l’ancien hôtel Pullman à l’angle des rue Louis Armand et du Colonel Pierre Avia à Paris XVème, accueillera sur 35 000 m² l’ensemble des collaborateurs de la SMA sur huit étages et trois niveaux de sous-sols. Ce bâtiment bénéficie de la triple certification Breeam niveau good, LEED niveau gold et NEF bâtiments tertiaires démarche HQE. La livraison du futur siège de la SMA est prévue pour l'été 2017. Les conseils de SMA pour cette opération sont Lefèvre Pelletier & associés, DC Advisory, Thibierge & associés, Egis et CMS Bureau Francis Lefèbvre.
Immobilier

Rabobank suspend deux traders sur le change

La banque néerlandaise Rabobank a annoncé la suspension de deux de ses traders sur le change, à la suite d’une enquête interne. En 2013, le prêteur hollandais avait écopé d’une amende de 774 millions d’euros pour manipulation des taux d’intérêt.

Electra Private Equity cède à la pression de ses investisseurs

Le fonds britannique Electra Private Equity, coté en Bourse, a accepté de revoir la structure des commissions qu’il verse à Electra Partners LLP, la société de gestion de ses participations. Il répond ainsi aux critiques soulevées par l’activiste Edward Bramson et son fonds Sherborne Investment Management. Ce dernier a cependant échoué à entrer au conseil d’administration d’Electra et à faire renvoyer le patron du groupe, sa résolution ayant été rejetée à 60% hier en assemblée générale.

La Banque européenne d'investissement émet une obligation verte

La BEI a lancé mardi l'émission d’un millard de dollars d’obligations vertes, à un spread indicatif de 9 points de base au-dessus des mid-swaps. Le produit de ces «green bonds» permettra à la Banque européenne d’investissement de financer des projets dans l'énergie renouvelable et l’efficacité énergétique. Le Credit Agricole, JPMorgan et Morgan Stanley sont en charge du placement, dont la mise à prix devrait intervenir mercredi.
Investissement

Des banques veulent relancer l'obligataire corporate

Un groupe de 12 banques s’emploie à créer un «guichet unique» pour les acheteurs et vendeurs d’obligations émises par des entreprises, selon le Wall Street Journal qui cite des sources proches du dossier.Le projet baptisé «Neptune» n’a pas pour but d’exécuter des transactions mais de créer un lien entre les banques et les investisseurs, voire certaines des plateformes de trading existantes, ajoute le WSJ. Les banques, parmi lesquelles figurent BNP Paribas, Credit Suisse Group, Goldman Sachs Group, HSBC Holdings et JPMorgan Chase, doivent payer chacune 30.000 livres (38.300 euros) pour la première phase des travaux de consultant.AXA Investment Managers et Schroders participent également aux discussions, poursuit le quotidien financier, ainsi qu’une dizaine d’autres sociétés de gestion. La liquidité du marché obligataire corporate s’est évaporée en raison des nouvelles règles prudentielles rigoureuses imposées aux banques qui les ont amenées à réduire radicalement leur encours en produits à taux fixe.
Investissement
Marchés actions

Les hedge funds restent discrets sur les réseaux sociaux

Alors que le JOBSAct, promulgué il y a un an aux Etats-Unis, a ouvert aux hedge funds les portes de la communication, de la publicité et des médias, ces fonds demeurent encore très discrets sur ce terrain. Ainsi, sur les 300 plus grands «hedge funds», 1 sur 10 seulement dispose d’un compte Twitter selon une étude de la société de communication Peppercomm, dévoilée par Les Echos. Sur cette trentaine de fonds qui gèrent en moyenne 9 milliards de dollars, six ont des comptes protégés, nécessitant leur accord pour recevoir leurs messages. Par ailleurs les comptes publics n’émettent qu’une dizaine de messages ou tweets par mois mais n’en recueillent pas moins de 15.000 abonnés par compte en moyenne. De fait, les hedge funds « manquent de vision stratégique quant à leur utilisation des médias sociaux. Ils ne prennent conscience que lentement de leur importance », souligne l’étude. Les fonds alternatifs sont plus à l’aise avec LinkedIn que Twitter, note Les Echos, puisque les deux tiers des plus grands fonds ont une page LinkedIn, suivie par 2.300 personnes. Mais seule une dizaine d’entre eux sur 190 font l’effort d’animer leur compte LinkedIn sur une fréquence mensuelle.
Marchés actions
Investissement

Les institutionnels renforcent leur exposition à l’immobilier

Les institutionnels allemands veulent consacrer une plus grande partie de leur allocation à l’immobilier, selon une étude d’Union Investment citée par Fondsprofessionell. Actuellement, les sondés, qui totalisent des encours gérés de 50 milliards d’euros, ont une allocation moyenne de 12 % dédiée à cette classe d’actifs. D’ici à fin décembre, les assureurs, caisses de pension et autres institutions interrogés par Union Investment souhaitent monter l’allocation à 12,8 %. Pour leurs investissements immobilier, les investisseurs institutionnels allemands se tourneront davantage vers les fonds au détriment de l’investissement direct, note l’étude. 50 % compte privilégier les fonds immobiliers offert au public et autres véhicules, contre 46 % jusqu’à présent.
Investissement
Investissement

Merrill Lynch et APQ lancent une stratégie multi-classes d'actifs

Bank of America Merrill Lynch vient de lancer une stratégie d’APQ Partners dédiée aux pays émergents au format Ucits, rapporte Absolut Monitor. Le fonds Der MLIS APQ Emerging Markets UCITS (ISIN LU1081256759) investit dans les actions, les obligations corporate, les matières premières et les devises des marchés émergents.Le fonds, qui offre une liquidité quotidienne, est chargé à 100 points de base pour les investisseurs institutionnels, plus une commission de surperformance de 15% sur le bénéfice net. Le ticket d’entrée est fixé à 1 million de dollars.
Investissement
Marchés actions

Moody’s lance un nouveau service de notation des placements privés

L’agence de notation Moody’s a annoncé, lundi 6 octobre, le lancement de son service «Unpublished Monitored Private Placement Ratings» (UMPPR) dans la région Europe, Moyen-Orient et Afrique, une offre qui se concentre le marchés en plein développement des placements privés («private placement»).Lancée dans un premier temps en novembre 2012 pour couvrir le marché américain des placements privés, l’offre est désormais disponible dans la zone EMEA à compter de ce lundi 6 octobre. Ce service UMPPR fournit des notations de crédit définitives, contrôlées et jusque-là non-publiées des instruments de dettes placés à titre privé, précise l’agence de notation. «Ce nouveau service donnera une vision indépendante de la qualité de crédit des émetteurs en quête de financement sur les marchés des placements privés en zone EMEA», indique dans un communiqué Matt Donohue, vice-president, Global Product Management chez Moody’s. De fait, le service UMPPR fournit aux clients une vision indépendante de leur qualité de crédit via une notation assignée au niveau de l’entreprise ou de l’institutionnel. Il bénéfice de la même approche, des mêmes informations et du même comité de notation utilisés pour les autres notations de crédit effectuées par Moody’s. Les clients de l’offre UMPPR ont accès à des analyses et de la recherche via une «dataroom» privée et sécurisée.
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L’AFG s’inquiète du décalage du marché français face à l’Europe

Dans un entretien accordé aux Echos, Paul-Henri de La Porte du Theil, président de l’Association française de gestion financière (AFG), se déclare « inquiet du décalage qui s’accroît entre la France et le reste de l’Europe ». « Depuis 2007, les montants gérés en Europe ont augmenté de plus de 50%. En France, c’est quelques pourcent, note-t-il. Heureusement, les sociétés de gestion françaises ont des ressources pour aller chercher leur croissance à l’étranger et font preuve d’un grand dynamisme. »Le Président de l’AFG revient également sur les premiers pas du PEA PME. « Contrairement, à ce que j’ai pu lire un peu partout, je pense que le lancement de ce produit est réussi, juge Paul-Henri de La Porte du Theil. Certes, les flux de collecte dans cette nouvelle enveloppe fiscale sont faibles par rapport aux attentes – on parle de 270 millions d’euros au 1er septembre –, mais dans les fonds eux-mêmes éligibles au PEA PME, la collecte se monte à 500 millions d’euros, soit le double. Cela signifie que la pédagogie autour du financement des PME a été bonne et qu’elle a dépassé la simple enveloppe fiscale du produit. »Le président de l’association professionnelle milite d’ailleurs pour de nouvelles incitations fiscales pour accélérer l’investissement dans les PEA et PEA PME, dont la plupart ne sont pas au plafond de souscription autorisée. « Demander, comme pour les placements forêt qui ont un abattement de 75% dans le cadre de l’ISF (impôt de solidarité sur la fortune), un abattement de 100% sur les PEA PME ne coûterait pas cher », avance Paul-Henri de La Porte du Theil. En outre, sans demander un changement radical de la fiscalité de l’épargne en France, il appelle à « plus de cohérence par rapport aux objectifs que l’on se donne de pousser l’épargne vers plus de risque et de plus de durée » et à un changement « d’état d’esprit des Français par rapport à l’investissement en actions ». « Nous sommes le seul pays en Europe où l’investissement en actions n’est pas reparti depuis le pic de la crise », observe-t-il.
Marchés actions

Primonial Reim achète auprès d’Eurosic l'immeuble Natixis du quai d'Austerlitz

Primonial Reim a acquis auprès d’Eurosic un ensemble de bureaux situé sur le quai d’Austerlitz, dans la ZAC Paris Rive Gauche, dont Natixis est le principal locataire. Livré en 2005, l’ensemble développe une surface de 22.177 m² avec 4 commerces en pied d’immeuble. Le montant de l’investissement s'élève à environ 196,2 millions d’euros.

KKR acquiert deux centrales à gaz françaises

La compagnie d'électricité autrichienne Verbund a annoncé lundi la vente au fonds d’investissement américain KKR de deux centrales en France, à Pont-sur-Sambre (Nord) et Toul (Meurthe-et-Moselle). La valeur comptable des deux centrales à cycle combiné au gaz naturel était de 150 millions d’euros à fin juin.

L'Association française des marchés financiers change de président

Le Conseil de l’Association française des marchés financiers (Amafi) a élu hier Stéphane Giordano au poste de président, en remplacement de Philippe Tibi. Ce dernier devient président d’honneur. Stéphane Giordano exerce aujourd’hui au sein du pôle affaires publiques de Société Générale GBIS après avoir été successivement patron de l’exécution à Paris et président du courtier SG Securities.

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