Pékin lâche progressivement la bride de Citic
Citic Limited, le véhicule coté du conglomérat, cède 20% de son capital au courtier nippon Itochu et à l'investisseur thaïlandais Charoen.
Toute l'actualité Economies & Marchés
janvier 2015
Polytechnique veut lever 100 millions d'euros
Pour faire face à la concurrence de ses rivales mondiales et accélérer son internationalisation, l’Ecole polytechnique veut lever 100 millions d’euros au cours des cinq prochaines années, affirme la newsletter dans son édition électronique. Son président Jacques Biot, à la tête de l'établissement depuis 2013, mise en premier lieu sur la diversification de son financement, ajoute le média.
Retraites Populaires : Départ du directeur général en charge des investissements
La banque J. Safra Sarasin a nommé Serge Ledermann directeur de l'unité gestion d'actifs en Suisse, a-t-elle annoncé mardi. Ce dernier a également été promu membre du comité exécutif de l'établissement.
Primonial REIM investit dans les cliniques
Primonial REIM vient de faire l’acquisition, auprès du groupe d’hospitalisation privée Groupe Avenir Santé, l’ensemble immobilier « Polyclinique du Val de Saône » situé à Mâcon (71000), a annoncé la société le lundi 19 janvier. Livré en 2007 et développant une surface utile totale de 12.500 m², cet ensemble immobilier comprend 11 salles opératoires et plus de 160 lits et places. L’établissement est entièrement loué à la SAS Polyclinique du Val de Saône, filiale du Groupe Avenir Santé et société exploitante de la Clinique, et fait l’objet d’un bail ferme de 12 ans.L’opération est réalisée pour le compte de la SCPI PRIMOVIE gérée par Primonial REIM qui confirme ainsi sa volonté d’être présente dans l’immobilier de santé et de l’éducation, et son ambition de nouer des partenariats forts avec les acteurs importants de ces secteurs. Le montant de l’opération n’a pas été dévoilé.
Nordea AM va bannir les sociétés d’extraction de charbon
Nordea Asset Management a l’intention de bannir jusqu’à 40 sociétés d’extraction de charbon de son univers d’investissement, rapporte le Financial Times fund management. La société de gestion, qui affiche un encours de 228 milliards de dollars, est en train d’identifier les sociétés ayant une exposition importante et durable aux mines de charbon thermique susceptibles d’être exclues, explique Sasja Beslik, responsable de la gouvernance d’entreprise du groupe. La liste d’exclusion du groupe sera dressée d’ici à fin mars et devrait concerner une petite part des encours totaux de Nordea (100 millions d’euros).
Les jeunes Allemands plébiscitent les valeurs mobilières
En Allemagne, les jeunes de moins de 30 ans aiment investir sur des valeurs mobilières. C’est ce qui ressort d’une étude menée par Comdirect et citée par Das Investment. Parmi les 18-30 ans, un jeune sur trois est investi sur au moins un type de valeur mobilière. Ce sont les actions qui sont les plus prisées des jeunes Allemands (18 %), suivi par les fonds (17 %), les certificats (8 %) et les ETF (8 %, contre 3 % en moyenne pour l’ensemble des classes d’âge).
Les 1% les plus riches posséderont plus que les autres 99% en 2016
Le patrimoine cumulé des 1% de personnes les plus riches au monde dépassera en 2016 celui des 99% restants, selon une étude d’Oxfam présentée le 19 janvier. L’ONG a appelé à «réécrire les règles» pour corriger les inégalités «vertigineuses». L’organisation non gouvernementale britannique a indiqué que «la part du patrimoine mondial, détenu par les 1% les plus riches, est passée de 44% en 2009 à 48% en 2014, et dépassera les 50% en 2016"."En 2014, les membres de cette élite internationale possédaient en moyenne 2,7 millions de dollars par adulte. Le reste du cinquième (20%) le plus riche de la population possède 46% du patrimoine mondial alors que 80% de la population mondiale ne se partage que les 5,5% restants», précise Oxfam. L’organisation, dont la directrice générale Winnie Byanyima va coprésider le forum de Davos, a réclamé «l’organisation cette année d’un sommet mondial sur la fiscalité pour réécrire les règles fiscales internationales».
Le marché des sukuk devrait à nouveau croître en 2015
Le marché mondial des sukuk se dirige vers une nouvelle année de croissance en 2015, malgré certains éléments pouvant ralentir sa dynamique par rapport à 2014. Selon les estimations de Standard & Poor’s, le marché mondial des sukuk pourrait représenter entre 100 et 115 milliards de dollars en 2015, après 116,4 milliards de dollars en 2014 et 111,3 milliards de dollars en 2013. Cette évolution s’explique, selon l’agence de notation, par les bonnes performances économiques des principaux pays en terme de finance islamique (les pays du Golfe et la Malaisie), par un intérêt grandissant de la part de nouveaux pays non-traditionnels (la Tunisie, le Nigéria, la Corée du Sud, l’Egypte, le Mexique, le Kazakhstan, le Kenya, les Philippines et la Thaïlande) ainsi que par des développements réglementaires. Toutefois, l’activité pourrait être freinée par certains facteurs, en particulier la hausse attendue des taux de la part de la Réserve fédérale américaine ainsi que la baisse des prix du pétrole. A noter que Standard & Poor’s a par ailleurs publié la mise à jour sa méthodologie pour la notation des émissions sukuk.
Les gestionnaires britanniques affichent un optimisme mitigé
L’optimisme des gestionnaires britanniques s’est inscrit à 1% fin 2014, contre 49% un trimestre plus tôt et même 62% en juin 2014, selon la dernière enquête trimestrielle réalisée par le CBI (patronat britannique) en partenariat avec PwC. A l’origine de cette évolution, la stagnation de l’activité au dernier trimestre 2014 alors que les coûts ont fortement augmenté. Malgré cela, la rentabilité devrait s’améliorer dans les prochains mois et les gestionnaires continuent d’embaucher et d’anticiper de nouveaux investissements. «Les récents événements qui ont perturbé le paysage géopolitique ont probablement contribué au fait que les gestionnaires ont terminé l’année 2014 sur une note prudente», relève Mark Pugh, responsable de l’asset management chez PwC, qui estime que le secteur devrait retrouver son optimisme dans le courant de l’année.
Les encours des fonds de placement en Suisse progressent de 15% en 2014
Les actifs sous gestion des fonds de placement recensés et distribués en Suisse ont atteint de nouveaux sommets en 2014. En fin d’année, ils s'élevaient à près de 865 milliards de francs suisses. Il s’agit d’un nouveau record, qui traduit une hausse de plus de 114 milliards de francs suisses par rapport à 2013, soit un bond de 15%, selon les données communiquées par Swiss Fund Data SA et Morningstar, publiées le 19 janvier par la Swiss Funds & Asset Management Association (Sfama). Au 31 décembre 2014, les investisseurs ont confié très exactement 864,4 milliards de francs suisses à l’industrie suisse des fonds, contre 854,9 milliards de francs en novembre et 750,2 milliards de francs un an auparavant. La barre des 800 milliards de francs avait déjà été franchie en milieu d’année. «L’année 2014 aura été extrêmement positive pour la place suisse des fonds et peut être considérée comme un bon millésime», déclare Markus Fuchs, directeur de la Sfama, cité dans un communiqué. Pourtant, la collecte nette n’a été que de 2 milliards de francs suisses à peine.En 2014, les collectes les plus significatives ont été enregistrés par les fonds du marché monétaire (2,5 milliards de francs suisses), devant les autres catégories de fonds (964,2 millions) et les fonds en actions (458,7 millions de francs). Les fonds obligataires ont de leur côté subi une décollecte de 1,3 milliard de francs, les fonds stratégiques de placement de 549,4 millions et les fonds de placements alternatifs de 261 millions de francs.Le classement des catégories de fonds les plus appréciés est resté inchangé par rapport à 2013. Les fonds en actions restent en tête, avec une part de 38,94%, devant les fonds obligataires (31%), les fonds stratégiques de placement (12,24%) et les fonds du marché monétaire (7,35%).
La croissance chinoise à son plus bas niveau depuis 24 ans
La Chine a vu sa croissance économique ralentir fortement en 2014, pour s'établir à 7,4%, un niveau plus vu depuis près d’un quart de siècle, selon des chiffres communiqués le 20 janvier par le Bureau national des statistiques (BNS). Un chiffre très en-deçà de la croissance de 7,7% enregistrée en 2013. Il s’agit de la plus faible croissance annuelle du géant asiatique depuis 1990, année ayant suivi la répression du mouvement Tiananmen.
La Bourse suisse lance une plateforme d'échange d'obligations d'entreprises
SIX Swiss Exchange va lancer une plateforme électronique de négoce d’obligations d’entreprises. Ce nouveau support est destiné au négoce d’ordres de grande ampleur et a pour but de remédier aux inconvénients du négoce hors-Bourse. Son lancement est prévu dans le courant du 1er semestre, précise un communiqué publié le 19 janvier.Selon SIX, la nouvelle plateforme permettra aux participants au marché un échange plus efficace des ordres d’une certaine taille, d’un montant d’au moins 2 millions d’euros, livres ou dollars, même sur des obligations moins liquides. Son «modèle de négoce innovant», mis au point en étroite collaboration avec les participants «sell side», devrait permettre «une exécution efficace et peu coûteuse».SIX estime qu’elle contribuera à remédier aux inconvénients du négoce hors-Bourse, à savoir, manque de liquidité, ordres limités, négociations de prix laborieuses et craintes de voir des prix influencés à la baisse en cas de fuite d’informations. La nouvelle plateforme de négoce fait partie de l’initiative «Over the Exchange» de SIX Swiss Exchange, qui a pour but d’"offrir de nouvelles prestations boursières à une clientèle largement diversifiée».Domiciliée en Suisse, la plateforme sera soumise à la surveillance réglementaire de l’Autorité fédérale de surveillance des marchés financiers (Finma), la surveillance du négoce étant du ressort de SIX Exchange Regulation.
Bonus et crédit d'impôt brouillent les comptes de Morgan Stanley
Dernière grande banque américaine à publier ses comptes annuels, Morgan Stanley a fait état hier d’un bénéfice net des activités poursuivies de 1,05 milliard de dollars au quatrième trimestre, contre 95 millions un an auparavant, mais en baisse de 38% par rapport au troisième trimestre. Le groupe a accusé une perte avant impôt de 133 millions. La banque a décidé en décembre d’accélérer le versement de ses bonus, qui s’est traduit par une charge de 1,1 milliard sur les frais de personnel. A l’inverse, Morgan Stanley a bénéficié d’un crédit d’impôt de 1,4 milliard, lié à la réorganisation juridique du holding MSSBH, en gestion de fortune. La banque a bénéficié d’autres crédits d’impôt en 2014 et affiche un taux d’imposition effectif de 0,6% seulement. Comme ses rivales, Morgan Stanley a souffert dans le trading de taux, changes et matières premières, dont le revenu a chuté de 13,7% à 599 millions de dollars. Les frais juridiques ont diminué de 80%, à 284 millions de dollars.
La Caisse des dépôts donne une nouvelle direction à ses investissements
Le directeur général Pierre-René Lemas, qui présente ses vœux en interne jeudi, compte aussi simplifier l'organisation en diminuant le nombre de filiales.
La loi Macron pourrait faciliter les investissements étrangers dans le non-coté
Un amendement adopté en commission crée la «société de libre partenariat» pour concurrencer les fonds de capital-investissement luxembourgeois.
Vers un nouveau véhicule de private equity
Un amendement à la loi Macron adopté en commission crée un nouveau véhicule de capital-investissement, la société de libre partenariat. Elle doit permettre, grâce à une gouvernance adaptée, d’attirer les investisseurs internationaux et de concurrencer les fonds luxembourgeois.
Car Finance Company pourrait se vendre à un fonds
La société de crédit britannique The Car Finance Company est en discussion avec le fonds d’investissement américain Pine Brook Partners, affirme Sky News de sources concordantes. L’opération pourrait rapporter plusieurs dizaines de millions de livres au fondateur de Car Finance Mark Smith. Ce dernier aurait reçu des marques d’intérêt de plusieurs investisseurs financiers. Pine Brook gère plus de 5 milliards de dollars d’actifs.
Citic va accueillir des investisseurs étrangers
Le japonais Itochu et le conglomérat thaïlandais Charoen Pokphand vont investir 8,5 milliards de dollars dans Citic, affirme le quotidien. Les deux entrants détiendront ainsi chacun près de 10% du capital du groupe chinois. L’opération serait réalisée à travers un véhicule ad hoc. Les deux investisseurs veulent notamment accéder aux ressources réglementées, au secteur logistique et au marché immobilier chinois.
Le prêt de Goldman Sachs à BES était mûrement réfléchi
La décision d’arranger un prêt de 835 millions de dollars l'été dernier à Banco Espirito Santo (qui s’est effondré quelques semaines plus tard) a été prise à haut niveau au sein de Goldman Sachs, ont affirmé des sources au quotidien. Ce prêt, qui vaut aujourd’hui à la banque américaine d'être en conflit avec la Banque centrale du Portugal, a été approuvé par au moins trois comités de créanciers.
La Bafin privilégie un recrutement interne pour sa présidence
La BaFin, l’autorité de supervision financière allemande, pourrait avoir trouvé son futur président, après le départ de Elke König. Selon le quotidien économique d’outre-Rhin, il s’agirait de Felix Hufeld, actuellement responsable du secteur des assurances au sein de cette même autorité. Le ministre des finances Wolfgang Schäuble aurait fait une proposition en ce sens.
Prévoyance suisse : 30 milliards de pertes potentielles
L’abandon du taux plancher et la forte appréciation du franc suisse qui s’en est suivie ont affecté les institutions de prévoyance en Suisse. Ces dernières ont essuyé, jeudi dernier, des pertes estimées à 30 milliards de francs, rapporte L’Agefi suisse. Suite à la décision de la Banque nationale suisse (BNS) d’abolir le cours plancher, les institutions de prévoyance ont perdu environ 4% de leur fortune, a estimé le 16 janvier la société de conseils Towers Watson. Ce pourcentage se base sur les données du rapport de performance de l’Association suisse des institutions de prévoyance (ASIP), qui indique une allocation aux devises étrangères non couvertes d’environ 25%.
Natixis n'écarte pas une éventuelle déception vis-à-vis du QE de la BCE
Stratégiste changes chez Natixis, interrogé par L’Agefi, Nordine Naam anticipe que la correction de EUR-USD devrait se poursuivre si la BCE annonce un QE le 22 janvier qui «est assez conséquent (500 milliards d’euros) ou du moins assez ouvert pour suggérer que l’institution pourrait acheter suffisamment d’obligations souveraines pour doper son bilan». Il estime par ailleurs que le durcissement monétaire de la BNS via l’abolition de son cours plancher. aura pour conséquence que la BNS va acheter moins d’euro et isoler encore plus la BCE comme étant une des banques centrales (avec la BoJ) la plus accommodante. «De quoi pénaliser aussi l’euro à court-moyen terme», souligne le stratégiste. «Néanmoins, une éventuelle déception vis-à-vis du QE de la BCE n’est pas à écarter, ce qui pourrait entrainer un rebond technique de l’euro. Mais cela ne durera pas car la situation européenne reste fragile avec la persistance des pressions déflationnistes et les incertitudes politiques grecques», conclut Nordine Naam.
Fiserv et HedgeACT proposent un accès aux hedge funds pour les comptes gérés
Le fournisseur de technologies aux services financiers Fiserv et la plateforme d’investissement alternative HedgeACT ont conclu un accord de partenariat pour offrir aux gestionnaires d’actifs et aux investisseurs un accès privilégié à un ensemble de hedge funds au sein de leurs portefeuilles de comptes gérés.Dans cette perspective, le portail The HedgeACT sera rapproché de la Unified Wealth Platform de Fiserv afin de fournir un modèle intégré pour la recherche, la modélisation, l’investissement et le reporting des hedge funds. La forte croissance des comptes gérés au cours des cinq dernières années a augmenté les besoins de diversification au sein des portefeuilles gérés.» Les hedge funds sont très demandés par les investisseurs. Notre partenariat avec HedgeACT va permettre aux fournisseurs de comptes gérés de répondre à cette demande en offrant la possibilité d’investir dans un hedge fund avec un montant de départ beaucoup moins élevé que ce qui se pratique habituellement», souligne Cheryl Nash, president, responsable des services d’investissement chez Fiserv. En effet, il est désormais possible d’investir dans un hedge fund pour un ticket de seulement 100.000 dollars.
BlackFin et Latour Capital pourraient acquérir 25% du capital de Primonial
Primonial accélère le changement en profondeur de son actionnariat. Le Crédit Mutuel Arkéa, qui avait déjà acquis l’an dernier 45% du groupe de gestion de patrimoine et porté temporairement 25% supplémentaires pour faire sortir plusieurs actionnaires individuels et Naxicap, serait en effet entré en négociations exclusives avec les deux fonds d’investissement BlackFin Capital Partners et Latour Capital afin justement de leur céder ces 25%, rapporte Les Echos. BlackFin et Latour Capital prendraient chacun 12,5% du capital de Primonial. La réussite de ces opérations permettrait de boucler la recomposition de notre capital engagée l’an dernier garantissant l’indépendance du groupe, tout en reposant sur une structure financière solide, explique Stéphane Vidal, directeur général de Primonial, au quotidien économique. Nous allons désormais pouvoir nous concentrer sur des sujets de croissance externe. » Les discussions pourraient durer jusqu’à fin mars et aucun prix n’a été communiqué.
Incapital et Nuveen AM font appel à Bob Doll pour une nouvelle stratégie
Incapital et Nuveen Asset Management viennent de lancer une nouvelle stratégie actions basée sur les prévisions pour 2015 de Bob Doll, le gérant et stratégiste de Nuveen bien connu de la communauté financière nord-américaine. Le Nuveen 2015 Equity Outlook Portfolio est une stratégie de très forte conviction qui permet notamment d’identifier les opportunités d’investissement qui ne sont pas complètement prises en compte dans les valorisations.
Rebond de la collecte pour les fonds Ucits de long terme en novembre
Les fonds coordonnés de long terme (hors fonds monétaires) ont enregistré au mois de novembre une collecte nette de 31 milliards d’euros, contre 23 milliards d’euros en octobre, selon les dernières statistiques communiquées par l’association européenne des gestionnaires d’actifs (Efama). Dans le détail, les fonds dédiés aux actions sont revenus en territoire positif avec une collecte nette de 2 milliards d’euros après une décollecte de 6 milliards en octobre. La collecte des fonds obligataires est revenue à 11 milliards d’euros contre 16 milliards d’euros en octobre tandis que les souscriptions nettes dans les fonds diversifiés passent de 9 milliards d’euros en octobre à 13 milliards d’euros en novembre. Les fonds monétaires ont terminé le mois de novembre sur une décollecte de 4 milliards d’euros après une collecte nette de 22 milliards d’euros en octobre. La collecte des fonds non coordonnés est demeurée stable à 16 milliards d’euros. Les actifs totaux des fonds non coordonnés ont progressé de 1,4% à 3.175 milliards d’euros, les actifs des fonds Ucits affichant de leur côté une hausse de 1,5% à 8.022 milliards d’euros.
Cinq sociétés françaises leaders de leur secteur en termes de durabilité
Cinq entreprises françaises sur 34 ont été reconnues en tant que « leader de leur secteur » en termes de durabilité, selon le rapport 2015 de RobecoSAM sur la durabilité publié ce lundi.Il s’agit d’Air France-KLM dans le secteur des compagnies aériennes, d’Alcatel-Lucent pour les équipements de communication, de Kering Textiles pour les vêtements et produits de luxe, de Schneider Electric pour les équipements et composants électriques et de Sodexo pour les restaurants et loisirs.Le rapport de RobecoSAM, qui analyse et mesure la performance de durabilité de nombreuses sociétés sur l’année 2014, montre par ailleurs que, par rapport à 2013, les entreprises ont amélioré de 0,4 % la manière dont elles abordent les questions de durabilité. Le secteur ayant enregistré la meilleure progression est celui des services et prestations commerciales, tandis que le secteur ayant le taux de participation le plus élevé est celui des produits ménagers (53 %). Si l’on se penche sur les critères, celui qui s’améliore le plus dans la dimension économique (l’un des trois piliers de la durabilité) est la gestion de la chaîne d’approvisionnement. Pour la dimension environnementale, il s’agit de la stratégie climatique et pour la dimension sociale, de l’attraction et de la rétention des talents.
Les fonds obligataires ont toujours le vent en poupe fin janvier
A l’approche de la réunion de la Banque centrale européenne du 22 janvier, qui pourrait donner le coup d’envoi à un programme d’assouplissement quantitatif significatif, les investisseurs sont revenus sur les actions européennes et ont acheté pour plus de 1 milliard de dollars d’obligations européennes. Au total, les fonds obligataires ont ainsi attiré 6,9 milliards de dollars durant la semaine au 14 janvier, selon des données communiquées par EPFR Global. Les fonds spécialisés sur les actions ont en revanche subi une décollecte nette de 2,65 milliards de dollars. Les fonds spécialisés sur les actions émergentes ont décollecté pour la neuvième semaine consécutive tandis que les fonds d’actions japonaises absorbaient près de 2 milliards de dollars, en réaction à la baisse des prix du pétrole, au recul de la monnaie japonaise et au nouveau plan de relance de l'économie. Les fonds monétaires ont enregistré une décollecte nette de 8,43 milliards de dollars, en raison principalement des rachats réalisés dans les fonds monétaires américains. Les fonds monétaires européens ont enregistré pour leur part une collecte record de plus de 27 milliards de dollars sur les 13 premiers jours de 2015, les clients étant prêts à faire une croix sur la rémunération en échange de liquidités.
Partners Group finance un réseau de fibre optique
La société de participations Partners Group a annoncé le 16 janvier le financement de la construction d’un câble de fibre optique sous-marin entre New York et São Paulo. Le montant du projet, baptisé Seabras-1 et développé par le câblo-opérateur Seaborn Networks, s’élève à environ 500 millions de dollars, précise le groupe dans un communiqué. Partners Group met à disposition la totalité des fonds propres pour le projet. De son côté, la banque Natixis a été chargée de réunir des fonds de tiers à hauteur de 270 millions de dollars. La mise en service du réseau devrait intervenir d’ici deux ans. Seabras-1 devrait être le premier d’une série de projets de construction de réseaux à haut débit indépendants et ouverts entre plusieurs pays.
La loi Macron pourrait assouplir l'ISF PME
Deux amendements déposés par les rapporteurs du projet de loi Macron devraient assouplir le dispositif ISF PME institué par la loi Tepa pour inciter à l’investissement des particuliers dans des startups, signalent les Echos. Le premier raccourcit de 5 ans à 3 ans le délai de détention des titres (en direct, et non via un fonds) pour bénéficier de l’avantage fiscal. Le second réduit de 10 ans à 7 ans la durée minimum des holdings de «business angels».