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Toute l'actualité Economies & Marchés

septembre 2015

Marchés actions

Forte croissance de la collecte des OPCI au premier semestre

L’OPCI accessible au « grand public » a confirmé au premier semestre sa remarquable montée en puissance constatée depuis 2011. La collecte nette globale des six premiers mois de l’année se monte à 1.246,30 millions d’euros contre 813,32 millions d’euros sur l’ensemble de l’exercice 2014, selon les statistiques ASPIM-IEIF publiées le 3 septembre. La mobilisation des grands réseaux de banques et de compagnies d’assurance explique la progression de la collecte de ce fonds d’investissement immobilier principalement distribué sous forme d’unités de compte de contrats d’assurance-vie. Au 30 juin 2015, la capitalisation des OPCI « grand public » se montait à 3,28 milliards d’'euros, en hausse de 60,57% par rapport à la fin 2014 (2,04 milliards d’euros).
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Mercato...

Il y a parfois des analogies faciles entre le monde du sport et celui de l’asset management. Notamment ce mercato qui bat son plein dans l’univers du ballon rond en ce début de saison. A coups de millions d’euros, les joueurs sont transférés d’un club à l’autre, chacun d’entre eux rêvant de constituer ou de recomposer la meilleure équipe possible. A la clé : performances et capitaux... Il en va donc de même pour la gestion d’actifs. Surtout en cette période de rentrée. Chaque société de gestion affiche sa volonté de disposer des meilleurs effectifs. Et cette semaine a été particulièrement riche en mouvements et annonces. Ainsi a-t-on appris le départ du directeur général d’Aberdeen France pour Robecco France. Par ailleurs, deux dirigeants sont arrivés à la tête de Royal of Scotland Bank à Paris pour remplacer son ancien dirigeant, Stéphane Rozès. BBVA France s’est également donné un directeur central adjoint dans la Capitale, et Axa IM est allé chercher un économiste international senior à l’Insee. Franklin Templeton a aussi débauché chez Amundi, Lazare Frères Gestion chez AllianzGI et, en Suisse, le chef stratégiste du groupe Reyl s’apprête à quitter la société pour un établissement encore tenu secret. Le capital humain à la base de la réussite d’une société de gestion ? L’idée a donc ses adeptes. Mais sans remettre en cause cette conviction, d’autres ont aussi rappelé une évidence : l’union fait la force ! Ainsi, toujours cette semaine, La Banque Postale a engagé la fusion de ses deux entités de gestion privée, à savoir la Banque Privée Européenne (BPE) et La Banque Postale Gestion Privée (LBPGP). Leur histoire était différente, leur avenir sera commun. En Suisse également, on a développé des idées assez proches. Le groupe Syz a ainsi finalisé le rachat de Royal Bank of Canada (Suisse), et une société de conseil en gestion de fortune, Kehrli & Zehnder Global Wealth Management AG, a annoncé la conclusion d’un partenariat stratégique avec Santro Invest AG, une société de gestion plutôt orientée vers les clients institutionnels. Pour sa part, Axa joue la carte de la réorganisation interne. Son entité Axa Wealth, qu’on disait vendue à tort, vient en effet d'être sélectionnée comme centre d’investissement multigestion au niveau européen pour l’ensemble du groupe.Que chacun fourbisse ses armes se comprend. Car les enjeux sont considérables… et les parcours parfois semés d’embûches. Royal Bank of Scotland, Deutsche Bank et UBS en savent quelque chose, qui se battent pour conserver leur droit à gérer l’argent des retraités américains après que les régulateurs outre-Atlantique les aient menacés de le leur retirer pour avoir plaidé coupable de manipulation de marchés en début d’année. Enfin, impossible de finir ce tour d’actualité hebdomadaire sans se pencher sur les marchés. La panique fin août consécutif aux doutes sur la croissance chinoise a généré de la volatilité mais surtout des réallocations massives. Près de 30 milliards de dollars en une semaine ont ainsi quitté les fonds investis en actions ! Pendant ce temps, la Chine continue sa route. Sa banque centrale vient de créer un fonds d’investissement d’un montant total de 10 milliards de dollars dédié à l’Amérique latine et aux investissements dans des domaines tels que l’industrie, la haute technologie, l’agriculture, l'énergie et les infrastructures. De leur côté, les autorités à Pékin ont fait le ménage dans le monde de la finance et de la régulation après avoir annoncé qu’elles avaient arrêtées les responsables du krach boursier. Ces personnes ont été transférées en prison. Drôle de mercato…
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Investissement

L’indice Credit Suisse des hedge funds en baisse de 2,23% en août

L’indice Credit Suisse Liquid Alternative Beta (CSLAB), qui reflète la performance de l’ensemble du secteur des hedge funds, a reculé de 2,23% au mois d’août après un gain de 1,38% en juillet. Depuis le début de l’année, le CSLAB affiche un gain marginal de 0,09%. Durant le mois sous revue, toutes les composantes de l’indice ont terminé dans le rouge, notamment l’indice des stratégies event driven qui chute de 2,89% ou encore l’indice global stratégies qui s’est replié de 2,17%. Seul l’indice merger arbitrage a relativement bien résisté pour terminer sur un repli limité à 0,43%.
Investissement

Compte.R.

CM-CIC Investissement et Bpifrance accompagnent le management buy-out du dirigeant de Compte.R. et de son frère qui réinvestissent dans ce fabricant de chaudières biomasse, tandis que les autres actionnaires familiaux cèdent leurs parts. CM-CIC Investissement mise 10 millions d’euros et BpiFrance entre 2 et 3 millions. Majoritaires à eux deux, ils veulent accompagner le développement international de l’entreprise qui a doublé de taille depuis le début de la décennie. Compte R. espère s’attaquer à moyen terme à l’Asie et à l’Amérique Latine, après avoir racheté ces dernières années des usines en Biélorussie, en Pologne et en Espagne et monté une coentreprise au Canada. La société équipe principalement des collectivités locales et des industriels avec ses chaudières à bois et agrocombustibles (paille, déchets de maïs, etc).

Le cabinet CTPartners baisse le rideau

Touché aux Etats-Unis par un énorme scandale, le leader mondial de la chasse de têtes, très présent dans les services financiers, a mis la clé sous la porte. A Paris, son bureau a cessé son activité fin juin et son patron français a été recruté par Heidrick & Struggles.

Santé Basque Développement

Après France Elevateur l’an dernier, Elaïs Capital réalise sa deuxième opération dans Santé Basque Développement. Au service de 12 familles d’entrepreneurs, l’investisseur souscrit des obligations convertibles de ce petit groupe de cliniques psychiatriques du Sud-Ouest, dont les deux dirigeants restent actionnaires à 100%. Dans ce secteur moins prisé que les maisons de retraites et les cliniques plus généralistes, Elaïs Capital a monté un fonds de 10 millions d’euros dédié à Santé Basque. Pour le moment, il intervient dans le rachat d’une clinique de Talence, près de Bordeaux. Santé Basque a par ailleurs déjà construit un nouveau site pour réunir ses cliniques de Bayonne en fin d’année. L’ensemble devrait réaliser 10 millions d’euros de chiffre d’affaires cette année et vise 13 millions avant 2020.

Bimedia

Epaulé par A Plus Finance et Idinvest, qui fournit la dette unitranche, Omnes Capital a bouclé la deuxième opération de LBO primaire de l’année de son fonds Omnes Croissance 4 en investissant 9 millions d’euros pour prendre le contrôle de Bimedia. Le spécialiste des solutions de caisse pour le commerce de proximité (presse, buralistes et boulangeries) espère doubler les points de vente utilisant ses logiciels et terminaux de gestion à 10.000 en 2017. Bimedia, qui enregistre la sortie de deux des cinq fondateurs, entend notamment séduire les commerces franchisés et se développer dans les bureaux de presse au Benelux. Le groupe offre aussi des services de commercialisation de téléphonie et de moyens de paiement dématérialisés (50% de l’Ebitda), ainsi que de régie publicitaire (20% de l’Ebitda).

Lewis Industrie

L’entrée au capital de Lewis Industrie d’U.I. Gestion et de Bpifrance va permettre au groupe francilien de diversifier ses savoir-faire. Grâce à l’apport à parts égales du tandem, qui remplace l’actionnaire majoritaire Althera Capital arrivé en 2010, le spécialiste des pièces et tôleries fines a racheté le fabricant de peinture Calpi, basé en Rhône-Alpes. Cette acquisition, qui permet au groupe de maîtriser sa sous-traitance, pourrait en préfigurer d’autres, pour compléter sa couverture géographique ou sa gamme métier, comme dans le traitement de surfaces. Un commercial a aussi été recruté pour la croissance organique, notamment dans l’assemblage. L’entrée d’U.I. Gestion et de Bpifrance, à laquelle s’associe le management, s’est aussi accompagnée du refinancement du bas de bilan.

Charterhouse s'attelle à la revente de Webhelp

La firme de private equity aurait mandaté Deutsche Bank pour céder sa participation majoritaire (60%) au sein de Webhelp à un nouvel investisseur financier, indique Capital Finance.Un projet de cession à un industriel ou une IPO ne seraient donc pas à l’ordre du jour. Charterhouse, qui est entré au capital de l’opérateur de centre d’appels en 2011 pour plus de 300 millions d’euros, espère retirer plus d’un milliard d’euros de cette opération. Charterhouse réfléchissait depuis plusieurs mois à une cession des parts qu’il détient dans Webhelp, numéro trois européen des centres d’appel après le français Teleperformance et l’allemand Arvato. Créé en juin 2000, Webhelp a réalisé l’an dernier un chiffre d’affaires de 528,6 millions d’euros. Il a relevé en juin son objectif de revenus pour 2015 à 650 millions d’euros, contre 575 millions précédemment, après avoir acquis les sociétés Perry & Knorr en Allemagne et OnLine en Italie.

PAI mandate des banques en vue d'une IPO de Perstorp

Le groupe de private equity PAI est en train d’accélérer les préparatifs de son désengagement du groupe suédois de chimie Perstorp pour tenter de profiter du niveau élevé des valorisations. Selon Reuters, Morgan Stanley, Nordea et Carnegie ont reçu des mandats en vue d’une possible introduction en Bourse de Perstorp, tandis que HSBC a été mandaté pour sonder d'éventuels acquéreurs, industriels ou financiers. L’IPO pourrait valoriser la société plus de 1,5 milliard d’euros, dette incluse.

PAI mandate des banques en vue d'une IPO de Perstorp

Le groupe de private equity PAI est en train d’accélérer les préparatifs de son désengagement du groupe suédois de chimie Perstorp pour tenter de profiter du niveau élevé des valorisations. Selon Reuters, Morgan Stanley, Nordea et Carnegie ont reçu des mandats en vue d’une possible introduction en Bourse de Perstorp, tandis que HSBC a été mandaté pour sonder d'éventuels acquéreurs, industriels ou financiers. L’IPO pourrait valoriser la société plus de 1,5 milliard d’euros, dette incluse.

Euronext affiche des volumes en forte hausse en août

Sur les marchés au comptant d’Euronext, le volume quotidien moyen s’est établi à 8.619 millions d’euros (+58 % par rapport au mois d’août 2014), a annoncé jeudi l’opérateur paneuropéen. «L’activité sur les ETF est restée particulièrement dynamique le mois dernier, avec un volume quotidien moyen de 744 millions d’euros, en augmentation de 126 % comparé au mois d’août 2014. Il s’agit par ailleurs du mois d’août le plus actif depuis 2007, en termes de montant quotidien moyen de transaction», ajoute Euronext.

Charterhouse chercherait à revendre Webhelp pour plus d’un milliard d’euros

Charterhouse aurait mandaté Deutsche Bank pour céder sa participation majoritaire au sein de Webhelp à un nouvel investisseur financier, indique Capital Finance.Un projet de cession à un industriel ou une IPO ne seraient donc pas à l’ordre du jour. Charterhouse, qui est entré au capital de l’opérateur de centre d’appels en 2011 pour plus de 300 millions d’euros, espère retirer plus d’un milliard d’euros de cette opération. Webhelp prévoit de généraliser 650 millions d’euros de revenus en 2015, alors qu’il n’en réalisait que 160 millions en 2010.
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Les assureurs européens gèrent 9.900 milliards d’euros d’actifs fin 2014

Les actifs sous gestion des assureurs européens s’élevaient à 9.900 milliards d’euros à la fin de l’année 2014, en progression de 9,4% par rapport à 2013, selon des chiffres publiés ce 2 septembre par Insurance Europe, la Fédération européenne des assureurs et des réassureurs. L’an dernier, les primes brutes en Europe ont augmenté de 3,7% pour atteindre 1.172 milliards d’euros en 2014. Les primes d’assurance vie ont progressé de 5,5% sur un an pour s’établir à 714 milliards d’euros tandis les primes d’assurance non-vie ont augmenté de 1% seulement à 458 milliards d’euros.
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Investissement

Truffle Capital investit 5 millions d’euros dans Retency

Retency, société spécialisée dans l’analyse d’audience des points de vente physiques, a obtenu un financement de 5 millions d’euros auprès de Truffle Capital, acteur européen du capital-risque, afin d’accélérer son développement et intensifier son activité de R&D. Crée en 2014, Retency fournit aux commerçants traditionnels un ensemble d’outils marketing et publicitaires similaires à ceux dont disposent les e-commerçants, permettant non seulement l’analyse des flux de leurs visiteurs mais aussi d’optimiser leurs campagnes publicitaires sur les médias online et traditionnels.
Investissement

Eurazeo investit 20 millions d'euros dans Vestiaire Collective

Eurazeo va injecter 20 millions d’euros dans Vestiaire Collective, un site internet spécialisé dans la vente de produits de mode ou de luxe d’occasion. Vestiaire Collective, qui a vendu pour 45 millions d’euros de marchandise en 2014, a levé au total 33 millions d’euros auprès d’investisseurs, dont ses actionnaires initiaux (Balderton Capital, Condé Nast, Idinvest Partners et Ventech), afin d’accélérer les embauches et de poursuivre son développement à l’international, notamment en Espagne et aux Etats-Unis. Eurazeo n’a pas précisé la valorisation sur laquelle la transaction a été effectuée, ni le pourcentage du capital qu’Eurazeo détiendra à l’issue de l’opération.

3i prépare la cession des produits pour bébé Tommee Tippee

Le fonds a entamé des discussions avec ses conseillers en vue de mettre sur le marché Mayborne Group, qui distribue la marque de produits pour bébé Tommee Tippee. Une banque d’investissement devrait être nommée prochainement pour piloter le processus. Mayborn serait valorisé autour de 275 millions de livres, dette incluse. 3i détient le groupe depuis 2006 et lui a permis de plus que doubler ses bénéfices.

Bain Capital entre au capital de Sundial Brands

La société de private-equity prend une participation minoritaire dans Sundial Brands, un fabricant de produits de beauté destinés principalement à la clientèle afro-américaine. Les conditions n’ont pas été précisées mais l’investissement valoriserait la société basée dans l’Etat de New York environ 700 millions de dollars. Sundial Brands enregistre un chiffre d’affaires annuel de l’ordre de 200 millions de dollars.

Montagu boucle sa cinquième levée de fonds

La firme de private equity britannique spécialisée dans les MBO a atteint son hard cap de 2,75 milliards d’euros, après un premier closing de 2,2 milliards fin juin, grâce notamment à la fidélité de ses clients, qui ont représenté 80% des engagements contre 60% pour Montagu IV.

Le spécialiste du bitcoin Paymium lève 1 million d'euros

La place de marché dédiée au bitcoin, qui est également prestataire de services de paiement, vient de lever 1 million d’euros auprès de Newfund, Kima Ventures (le véhicule d’investissement de Xavier Niel), Galitt et un groupe de business angels. Paymium compte utiliser cette augmentation de capital pour accélérer sa croissance en Europe et renforcer ses investissements en R&D. La société entend multiplier son volume d'échanges par cinq d’ici fin 2016 et s’appuyer sur l’intérêt de la technologie Blockchain pour participer à l'élaboration de nouvelles applications dans le domaine de la confiance numérique et des paiements.

Ardian ouvre un bureau à Madrid

La société d’investissement privé indépendante vient d’ouvrir à Madrid son onzième bureau au niveau mondial. Cette implantation élargit la présence de la société en Europe du Sud et renforce sa position sur le marché espagnol, où elle est déjà un investisseur important. Ardian met en place deux équipes : Infrastructure, menée par Juan Angoitia et Mid Cap Buyout, dirigée par Gonzalo Fernandez-Albinana.
Investissement

Zencap AM participe au financement du groupe Grimaud

Le fonds OFI Credit ETI, géré par Zencap Asset Management, a souscrit 17,5 millions d’euros dans une obligation privée émise par le Groupe Grimaud. Ce placement privé obligataire (Euro PP) de maturité 7 ans, consistant en un financement de 25 millions d’euros, est pari passu avec les financements bancaires mis en place simultanément. «L’ensemble constitue un financement cohérent, sur le court et le long terme, pour le Groupe Grimaud et lui permet de poursuivre son développement et ses investissements», précise Zencap AM dans un communiqué.Le Groupe Grimaud est un groupe familial français présent dans deux métiers : la sélection génétique, dont il est un des leaders mondiaux, et la biopharmacie. Il réalise un chiffre d’affaires proche de 300 millions d’euros, dont deux tiers à l’international, et emploie plus de 2.000 personnes.Il s’agit du quatrième financement mis en place par OFI Credit ETI au profit d’une entreprise de taille intermédiaire française, portant les encours investis du fonds à 50 millions d’euros au 30 juin 2015.
Investissement

Sébastien Rozès rejoint Bank of Tokyo-Mitsubishi UFJ

Bank of Tokyo-Mitsubishi UFJ (BTMU), annonce aujourd’hui la nomination de Sébastien Rozès en tant que co-responsable de la division European Banking. «C’est un rôle nouveau qui amènera Sébastien à collaborer étroitement avec Yoshitake Manabe, actuel responsable du corporate banking pour EMEA», précise la banque japonaise. Le banquier français rejoindra BTMU le 14 septembre et sera basé à Londres.

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