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Toute l'actualité Economies & Marchés

septembre 2015

Investissement

Man GLG lance un fonds long-only pour deux anciens de Carmignac

Man GLG vient de lancer une nouvelle stratégie non contrainte sur les actions émergentes pour ses nouvelles recrues, Simon Pickard et Edward Cole, en provenance de Carmignac, rapporte Investment Week. Simon Pickard était responsable des actions émergentes et Edward Cole gérant de portefeuille. La nouvelle stratégie a pour objectif de surperformer le MSCI Emerging Markets Free index en associant des styles value, qualité, momentum et macro. Le fonds comprendra une cinquantaine de titres, pour l’essentiel des grosses capitalisations et des capitalisations moyennes, sélectionnées dans un univers d’environ 300 valeurs, avec la possibilité d’un volant de 10% de cash. Le fonds domicilié à Dublin devait être lancé en juillet. En raison de problèmes avec le régulateur irlandais, il a finalement été mis sur le marché le 1er septembre. Le fonds Carmignac Emergents, qui était géré par le duo Pickard-Cole, a signé une performance de 15,56% sur les trois ans au 1er février 2015 pour les parts couvertes en livres, à comparer à un gain moyen de 8,4% pour le secteur IA Global Emerging Markets, selon des données de FE Trustnet.
Investissement
Marchés actions

Les ETF européens ont collecté 9,7 milliards d'euros en août

Les flux du marché des ETF européens ont poursuivi leur tendance positive en août 2015. Les nouveaux actifs nets (NAN) ont atteint 9,7 milliards d’euros sur le mois, un niveau proche du record de 10,9 milliards d’euros enregistré en janvier 2015, selon le dernier Baromètre Lyxor des tendances mensuelles sur le marché des ETF européens. L’encours total sous gestion est en hausse de 17% par rapport à la fin de l’année 2014 et se monte à 425 milliards d’euros, avec un impact sur le marché de 4,8%. Les flux à destination des ETF en actions ont fortement augmenté, atteignant 7,3 milliards d’euros. Les investisseurs ont privilégié les marchés développés (9,2 milliards d’euros d’entrées). Les entrées de capitaux vers les ETF européens ont atteint des niveaux élevés. Les ETF de la région européenne ont enregistré des entrées de capitaux pour un montant de 3,5 milliards d’euros, la France et les actions de pays périphériques atteignant des niveaux records avec des entrées de 373 millions d’euros et 326 millions d’euros respectivement. Les ETF américains et ceux portant sur le Japon ont également enregistré des flux positifs de 2 milliards d’euros et 524 millions d’euros respectivement. En revanche, les sorties de capitaux relatives aux marchés émergents ont atteint un plus haut de 1,5 milliard d’euros, soit un montant proche du record de 1,8 milliard d’euros enregistré en décembre 2014. Les ETF axés sur un pays tels que les ETF indiens, sud-coréens et russes, ont compté parmi les plus durement touchés par les craintes des investisseurs à l'égard d’un environnement plus risqué. Notons que ces inquiétudes relatives aux marchés émergents ont également eu un impact négatif sur les ETF Smart Beta qui, pour la première fois en un an, ont subi des sorties de capitaux sur le mois. Les ETF obligataires ont enregistré des entrées de capitaux de l’ordre de 2,3 milliards d’euros. Point intéressant, ces flux ont essentiellement été dirigés vers les obligations d’Etat européennes (1,3 milliard d’euros, soit un niveau proche du record atteint en janvier 2015). Les ETF sur obligations d’entreprises investment grade continuent d’enregistrer des entrées de capitaux (pour un montant de 403 millions d’euros), tandis que les obligations à haut rendement ont subi des sorties de l’ordre de 173 millions d’euros, les investisseurs fuyant les actifs les plus risqués.
Marchés actions
Investissement

MBK Partners rachète la filiale sud-coréenne de Tesco

Le géant britannique de la distribution Tesco a annoncé le 7 septembre la vente de son activité sud-coréenne, Homeplus, pour plus de 4 milliards de livres (5,44 milliards d’euros) à un consortium mené par le fonds d’investissement coréen MBK Partners. Outre ce fonds, des fonds de pension du Canada et de Corée du Sud et le fonds souverain singapourien Temasek font partie du consortium acheteur.Confronté entre autres à des difficultés sur le marché britannique, Tesco voulait céder cette activité, sa plus importante à l'étranger, pour dégager des liquidités. Le groupe a précisé qu’il allait recevoir 4,004 milliards de livres en cash, à l’occasion d’une transaction qui valorise Homeplus à hauteur de 4,240 milliards de livres (dette comprise).
Investissement
Investissement

La Banque cantonale du Valais commercialise sa propre gamme de fonds

La Banque cantonale du Valais (BCVs) a annoncé la commercialisation de sa propre gamme de fonds de placement, BCVs flex, rapporte L’Agefi suisse. Cette gamme de fonds stratégiques se compose de trois produits basés sur le franc suisse comme devise de référence: Security, Conservative et Opportunity. Conformément à la législation en vigueur, l’établissement bancaire a sélectionné Gérifonds, comme direction de fonds de placement indépendante. Pour la Banque cantonale du Valais, ces évolutions représentent une étape importante dans le développement des activités de gestion de fortune de la structure, en expansion continue depuis plus de quinze ans. Le fonds BCVs/ WKB (LU) flex Security vise la stabilité du capital et une recherche de rendement régulier avec un niveau de risque faible. Le BCVs/WKB (LU) flex Conservative se caractérise par une appréciation graduelle du capital avec un niveau de risque mesuré. Enfin, le BCVs/WKB (LU) flex Opportunity poursuit une stratégie de gain en capital à moyen terme avec un niveau de risque équilibré. Le département Asset Management de la BCVs modifiera, en fonction d’indicateurs de risques et de tendances de marché, le niveau d’exposition du portefeuille.
Investissement

JPMorgan cesse la criée sur le London Metal Exchange

Dans une note à ses membres, le London Metal Exchange (première Bourse au monde pour les métaux non-ferreux) a annoncé que JPMorgan cesserait la négociation à la criée à partir d’aujourd’hui. Cette décision réduira à neuf le nombre d’institutions présentes dans le «ring» du LME -soit les membres de première catégorie. La banque américaine devient un membre de catégorie 2 et, à ce titre, passera désormais ses ordres par téléphone ou voie électronique.

Les services de VTC lèvent des milliards de dollars en Chine

Didi Kuaidi, société chinoise de voitures de tourisme avec chauffeur (VTC), devrait lever environ 3 milliards de dollars (2,69 milliards d’euros) via son dernier tour de table, a appris Reuters auprès de deux sources. Parallèlement, la filiale chinoise de l’américain Uber a obtenu 1,2 milliard de dollars dans le cadre d’une levée de fonds en cours, notamment auprès de Baidu, a déclaré hier le patron d’Uber au site internet chinois Sina.com.

Monte Paschi veut vendre 1,8 milliard d’euros de créances douteuses

Monte dei Paschi di Siena veut vendre d’ici début 2016 un portefeuille de créances douteuses d’une valeur de 1,8 milliard d’euros pour dégager du capital, indiquent Bloomberg et Reuters. Le portefeuille regrouperait 100 prêts accordés à des PME, dont la moitié environ avec une garantie. Les banques italiennes ploient sous près de 200 milliards d’euros de créances douteuses Monte dei Paschi veut céder 5,5 milliards d’euros de créances douteuses de 2015 à 2018.

EdR change de patron au Luxembourg

Marc Grabowski a été nommé directeur général d’Edmond de Rothschild Europe, la banque luxembourgeoise du groupe, dont il était précédemment vice-président et directeur financier. Il remplace Marc Ambroisien, qui va monter sa propre boutique tout en continuant à travailler pour Edmon de Rothschild, dont il restera administrateur.

PJT Partners vise déjà l'introduction en Bourse

Un an à peine après avoir été créée, PJT Partners, banque d’affaires de 45 associés créée par Paul Taubman, ex-star de Morgan Stanley, prépare son introduction en Bourse pour le 1er octobre. Dans le même temps, le pôle conseil du gestionnaire alternatif Blackstone va intégrer PJT, contre une prise de participation de 65%. PJT sera la troisième boutique à entrer en Bourse aux Etats-Unis depuis avril 2014.

Vulcanic prépare un refinancement

Vulcanic, fabricant de systèmes de chauffage et de refroidissement en milieu industriel, met un point final au refinancement de sa dette d’acquisition, montée au moment de la prise de participation des fonds Abénex Capital et Cathay Capital en 2011, rapporte l’hebdomadaire financier. Le nouveau financement de 85 millions d’euros se répartirait entre un prêt senior et une dette mezzanine.

Les services de VTC lèvent des milliards de dollars en Chine

Didi Kuaidi, société chinoise de voitures de tourisme avec chauffeur (VTC), devrait lever environ 3 milliards de dollars (2,69 milliards d’euros) via son dernier tour de table, a appris Reuters auprès de deux sources. Parallèlement, la filiale chinoise de l’américain Uber a obtenu 1,2 milliard de dollars dans le cadre d’une levée de fonds en cours, notamment auprès de Baidu, a déclaré lundi le patron d’Uber au site internet chinois Sina.com. Les propos de Travis Kalanick ont ensuite été confirmés par une porte-parole d’Uber Chine.

La start-up Save lève 15 millions d’euros

Créée en 2013, Save, start-up spécialisée dans la réparation express de smartphones et de tablettes, annonce une levée de fond de 15 millions d’euros auprès des fonds Idinvest Partners et 360 Capital Partners, ainsi que de business angels, dont Xavier Niel. Cet apport va permettre à Save d’accroitre sa présence dans l’hexagone (plus de 120 points de ventes ouverts d’ici fin 2015), mais également de se développer à l’étranger. Déjà présent en Suisse et en Suède, Save prévoit de s’implanter en Angleterre, en Belgique, en Espagne et au Portugal d’ici la fin de l’année. Aujourd’hui, Save compte près de 300 collaborateurs. Fin 2015 ils seront 600.

Monte Paschi veut vendre 1,8 milliard d’euros de créances douteuses

Monte dei Paschi di Siena veut vendre d’ici début 2016 un portefeuille de créances douteuses d’une valeur de 1,8 milliard d’euros pour dégager du capital, indique à Reuters une source proche du dossier. Le portefeuille regroupe 100 prêts accordés à des PME, dont la moitié environ ont encore une garantie. Selon une deuxième source, Monte dei Paschi a mis ce portefeuille en vente la semaine dernière. Ces déclarations confirment des informations données par Bloomberg ce lundi. Les banques italiennes ploient sous près de 200 milliards d’euros de créances douteuses et elles veulent s’en séparer avec l’assentiment du gouvernement. Monte dei Paschi, qui veut céder 5,5 milliards d’euros de créances douteuses de 2015 à 2018, s’est abstenue de tout commentaire.

Areva: plusieurs fonds sont en lice pour le rachat de Canberra

De sources financières, plusieurs fonds de private equity seraient encore en lice pour un deuxième tour d’enchères attendu fin octobre sur Canberra, la filiale de mesure de la radioactivité d’Areva. Il s’agirait de 3i, de Triton et de Charterhouse, par l’intermédiaire de Mirion Technologies, un concurrent de Canberra racheté pour 270 millions d’euros en 2014. Le deuxième tour d’enchères est prévu d’ici à fin octobre.
Investissement

Les nouveaux dégagements sur les fonds émergents pourraient être le prélude à un rebond

Les fonds spécialisés sur les pays émergents, dette et actions, ont subi de nouveaux dégagements au cours de la semaine au 2 septembre mais l’ampleur des sorties sur les seuls fonds actions au cours des quatre dernières semaines est telle qu’elle pourrait constituer un signal d’achat sur cette classe d’actifs, selon une étude de Bank of America Merrill Lynch publiée le 4 septembre. Sur la période des quatre dernières semaines, les sorties nettes sur les actions émergentes (soit 24 milliards de dollars au total) se rapprochent en effet de 3% des actifs sous gestion, un seuil qui a constitué dans le passé un signal d’achat, précise l'étude. Ainsi, le précédent signal comparable, fin juin 2013, avait été suivi d’un rebond de 3,8% sur un mois et de 13% sur trois mois de l’indice MSCI des actions émergentes Les fonds investis en dettes émergentes ont subi 3 milliards de dollars de sorties nettes et ceux investis en actions émergentes ont affiché 5,2 milliards de rachats nets, enregistrant respectivement leur sixième et leur huitième semaine consécutives de décollecte, selon l'étude qui reprend des données de la société de recherche spécialisée dans le suivi des flux EPFR Global. Les fonds actions toutes zones géographiques confondus ont enregistré leur première collecte nette en trois semaines, pour un montant de 19,7 milliards de dollars, après des sorties records la semaine précédente. Toutefois, précise l'étude, ces entrées nettes comprennent 7,2 milliards de souscriptions sur le plus grand fonds indexé sur le S&P 500, l’ETF SPDR S&P 500, et les analystes de BofA préviennent qu’elles pourraient résulter de prises de position découvertes à la vente. La collecte nette a ainsi atteint 8,4 milliards sur les fonds spécialisés sur les valeurs américaines. Elle ressort à 4,2 milliards sur ceux investis en actions européennes, un plus haut de six semaines, et à 2,3 milliards sur les fonds spécialisés sur les actions japonaises. Toutes catégories confondues, les fonds obligataires ont pour leur part enregistré 1,2 milliard de rachats nets et les fonds monétaires ont subi une décollecte de 29 milliards, la première en cinq semaines.
Investissement
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Swissquote lance une plateforme de trading en ligne thématique

Le leader suisse des services financiers annonce ce lundi le lancement de son service de trading en ligne thématique, Swissquote Themes Trading, rapporte L’Agefi suisse. Investir dans des thèmes tels que la cyber sécurité, l’énergie éolienne, la reprise grecque, les clubs de football ou l’univers fitness, est désormais possible avec ce nouveau service. Ce service gratuit s’adresse aux clients privés qui veulent garder le contrôle de leur investissement. Swissquote veut ainsi permettre à ses clients d’investir dans des tendances clairement identifiées et basées sur les développements des marchés les plus récents. L’introduction de nouveaux thèmes se fera de manière réactive, en fonction de l’actualité, des événements majeurs et des stratégies de marché, permettant aux clients d’améliorer leurs connaissances dans un éventail de secteurs, plus large. «L’allocation d’actifs de notre portefeuille thématique est totalement transparente (le coût, l’allocation, la pondération) pour la clientèle majoritairement retail de Swissquote. Chacun de nos investisseurs privés peut suivre les titres sélectionnés par notre équipe de trois analystes practiciens sur le desk que je dirige (plus de la recherche externe), voire même en supprimer s’il le souhaite. Les gérants d’actifs institutionnels utilisent l’investissement thématique depuis plusieurs années, mais sont plutôt conventionnels en matière de sélection de thèmes. (...) Grâce aux nouvelles technologies et à l’accès à l’information en temps réel, nos investisseurs thématiques peuvent être très réactifs et exploiter les tendances naissantes à court terme en s’éloignant des tendances long terme. La trentaine de thèmes (avec pour chacun un minimum d’une dizaine de valeurs) que nous proposons, pour l’instant, permettra aux investisseurs privés de construire un portefeuille sur mesure basé sur des concepts qu’ils comprennent vraiment. A terme, nous offrirons des obligations, des contrats à terme, du FX, des fonds et des ETF, au sein du même portefeuille» explique dans les colonnes de L’Agefi suisse Peter Rosenstreich, responsable des stratégies de marché chez Swissquote.
Investissement
Investissement

BlackRock lance une stratégie event driven

Mark McKenna, qui a rejoint BlackRock en juin 2014, vient de lancer un hedge fund «event driven», le Golden Event Partners, dont les encours s'élevaient récemment à 270 millions de dollars, rapporte l’agence Bloomberg. Mark McKenna pilotait déjà une stratégie «event driven» au sein de la société de gestion alternative Harvard Management, dont il est l’un des fondateurs. Cette initiative s’inscrit dans le cadre du projet de BlackRock de développer ses activités de gestion alternative. A fin juin 2015, les hedge funds représentaient 31 milliards de dollars sur les 4.720 milliards de dollars gérés par le groupe.
Investissement
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Les gérants affirment leur approche plus prudente vis-à-vis du marché du crédit

Les membres du Panel crédit de l’Agefi confirment leurs inquiétudes en septembre. Il y a deux mois, l’incertitude entourant le dossier grec avait poussé certains gérants à revoir en baisse leurs perspectives sur la classe d’actifs; les turbulences du mois d’août et les doutes sur la croissance mondiale semblent aujourd’hui justifier la perspective globalement neutre des panélistes sur les spreads. Pour la première fois depuis longtemps, l’un d’eux, La Française AM, a même décidé de sous-pondérer la classe d’actifs dans son portefeuille et a adopté une perspective négative sur les spreads à 1 mois. Groupama a aussi dégradé son exposition à «neutre», mais deux autres panélistes, BBVA et M&G, sont passés de neutre à surpondérer.
Investissement

L’encours des fonds de pension dépassait 15.000 milliards de dollars fin 2014

Les fonds de pension continuent leur croissance pour atteindre 15.000 milliards de dollars d’encours (13.400 milliards d’euros) à fin 2014, selon l’étude mondiale de Towers Watson réalisée avec Pensions & Investments publiée lundi. Ce niveau correspond à une croissance moyenne de 3% au niveau mondial en 2014, contre 6% en 2013. L’étude montre également que la concentration reste importante, les 300 plus grands fonds de la planète représentant désormais quelque 43% de l’encours des fonds de pension à travers le monde.

Ardian se lance dans l’investissement immobilier

Ardian a annoncé ce lundi la création d’une cinquième division d’investissement dédiée à l’investissement immobilier non résidentiel en Europe. Ardian Real Estate sera dirigée par Bertrand Julien-Laferrière était auparavant à la tête de la Société Foncière Lyonnaise, après avoir occupé des postes de direction chez Accor, Club Med, C.G.W. et Unibail-Rodamco. Dominique Senequier, présidente d’Ardian, a fixé à la nouvelle entité un objectif de plus de 2 milliards d’euros d’actifs sous gestion dans cinq ans.

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