La Macif réalise un aller-retour fructueux dans Maurel & Prom
La vente et le rachat immédiat de son bloc de 6,86 % lui permet de dégager une plus-value avant impôt de 95 millions tout en gardant ses parts
Toute l'actualité Banque et Assurance
décembre 2011
Dexia Banque Belgique veut faire table rase du passé
La banque nationalisée, qui estime sa capacité bénéficiaire à 500 millions d'euros par an, attend les garanties de l'Etat sur son exposition à Dexia
La Chine donne ses premiers signes d'assouplissement monétaire
Pékin se joint à l’action concertée des banques centrales et relâche la pression sur ses banques en baissant de 50pb le ratio de réserves obligatoires
novembre 2011
S&P dégrade la dette junior des banques françaises
Si les banques françaises pouvaient se féliciter mercredi du maintien de leur note d'émetteur malgré le changement de méthode de S&P sur le secteur, elles ne peuvent en faire autant pour leur dette subordonnée. L’agence a en effet dégradé les notes des dettes juniors des trois principales banques françaises. Celles de Crédit Agricole SA, de la Société Générale et de BPCE ont été abaissées de deux crans, pour les papiers datés, de A à BBB+. La note de la dette subordonnée datée de BNP Paribas a été abaissée d’un cran, à A.
Feu vert à Santander pour le rachat d'agences de Royal Bank of Scotland
La Commission européenne a donné son feu vert mercredi au rachat par Santander d’agences britanniques de Royal Bank of Scotland (RBS). Encore détenue à 83% par l’Etat britannique, RBS a annoncé en août la vente de 318 agences et des actifs et engagements qui leur sont associés, à Santander pour 350 millions de livres (410 millions d’euros). Dans le détail, la cession comprend 311 agences de RBS installées en Angleterre et au Pays de Galles et sept agences NatWest écossaises.
Rabobank perd son AAA chez S&P
Dans le cadre de sa nouvelle méthode de notation des banques, S&P a dégradé de deux crans la note de la banque néerlandaise, une surprise pour certains analystes. Rabobank, déjà notée AA+ par Fitch, ne conserve ainsi son sacro-saint «triple A» seulement chez Moody’s, mais sous perspective négative. La décision de S&P pourrait entraîner des mouvements de vente ou de couverture sur les titres Rabobank.
La Chine abaisse les ratios de réserves obligatoires des banques
La Banque centrale chinoise (PBOC) a annoncé l’abaissement de 50 points de base du ratio de réserves obligatoires (RRO) des banques du pays afin d’assouplir le marché du crédit de la deuxième économie mondiale. La mesure sera mise en œuvre dès le 5 décembre. Les banques chinoises sont désormais tenues de disposer d’un ratio de réserves de 21%. Cette démarche témoigne de l’infléchissement des autorités chinoises qui avaient ces derniers mois relevé à plusieurs reprises ces RRO. Vers 12h15, l’indice CAC 40 avançait de 0,33% après avoir perdu jusqu'à 1,3% en matinée. La Bourse de Londres gagnait 0,47%, celle de Francfort 0,82% et la place milanaise 0,76%. De son côté, l’euro reprenait des couleurs contre le billet vert.
BNP Paribas atteindra son ratio de solvabilité sans augmentation de capital
BNP Paribas atteindra son objectif de solvabilité de 9% au 30 juin 2012 sans augmentation de capital, a déclaré mercredi au Monde son directeur général. Baudouin Prot indique cependant que les ratios de liquidité tels qu’envisagés actuellement doivent être «recalibrés». Sur le front de la liquidité, il indique que BNP Paribas n’a pas recours à la BCE, sauf pour des maturités de trois mois ou plus que le marché ne fournit pas. Baudouin Prot, qui devrait prendre la présidence de la banque jeudi, ajoute enfin qu’il faut s’attendre à une baisse «sensible» des dividendes et des bonus de BNP Paribas en 2012.
Les assureurs veulent atténuer les effets proycliques de Solvabilité II
Les assureurs européens ont demandé, mardi 29 novembre, lors d’une conférence organisée par la FFSA (Fédération française des sociétés d’assurances) des mesures pour limiter le caractère procyclique des futures règles prudentielles, rapporte Les Echos. Selon les assureurs, il suffirait d’introduire trois règles pour limiter la volatilité des exigences de capital et ses effets procycliques. Ils demandent, en premier lieu, l’extrapolation des taux à long terme, à 40 ans ou plus.Deuxième souhait, une prime contracyclique qui soit «prévisible» -ce qui suppose qu’elle «résulte d’une formule et d’un mécanisme automatiques» -et enfin, l’extension de la prime d’adossement («matching premium») à toutes les rentes viagères. La Commission européenne envisagerait des mesures pour atténuer la volatilité du système.
La place financière suisse va perdre 47 milliards CHF de fonds sous gestion
Selon cette étude, en raison de ce retrait de capitaux, les revenus des banques suisses vont diminuer de 1,1 milliard CHF (916 millions euros). Ces sorties de capitaux prévues représentent 2,3% des actifs non-suisses gérés à fin 2010 sur la place financière suisse, qui s'élevaient à 2.050 milliards CHF (1.700 milliards euros). Le nouveau régime fiscal issu de ces accords, qui doivent encore être ratifiés par les parlements concernés, aura également pour effet d’accroître la pression sur les marges, selon l’agence ATS. En outre, les banques suisses devront supporter les coûts de mise en oeuvre de ces accords, soit plusieurs dizaines de millions de francs suisses par banque. Le mouvement de consolidation du secteur de la gestion de fortune va s’accélérer en Suisse, note le cabinet, car les banques et gestionnaires de fortune devront à court terme réduire leurs coûts.
Les accords fiscaux avec Berlin et Londres coûteront cher aux banques suisses
Selon une étude du cabinet de conseil stratégique Booz, les retraits d’argent et les impôts supportés durant les deux prochaines années par les banques suisses du fait des accords fiscaux signés avec l’Allemagne et le Royaume-Uni représenteront environ 47 milliards de francs, rapporte le Handelsblatt.Sur les 2.050 milliards de francs déposés en Suisse fin 2010 par des étrangers, 60 milliards provenaient du Royaume-Uni et 210 milliards d’Allemagne. Pour Booz, environ 60 % de ces montants n’ont pas été déclarés au fisc et les 35 spécialistes interrogés par le cabinet estiment que 25 à 30 % de ces sommes vont être retirées de Suisse, ce qui provoquera une baisse de recettes de 600 millions de francs pour les banques.En outre, les titulaires des montants déclarés au fisc exigeront des banques une diminution des frais. Cela pourrait provoquer pour les banques suisses un manque à gagner supplémentaire de 500 millions de francs à partir de 2013.
La maximisation du FESF en discussion
Les ministres de la zone euro se sont mis d’accord mardi soir sur les voies et moyens de maximiser le FESF a assuré Klaus Regling, son directeur général, à l’issue de la réunion des ministres de la zone euro, rapporte L’Agefi. Dans ce cadre, deux options ont été retenues. la première consiste à rehausser le crédit d’un pays et sera opérationnelle «en décembre». La seconde option consiste en la création de «fonds de coinvestissement» cofinancés par le FESF.Les ministres se seraient également mis d’accord pour renforcer leurs engagements dans le Fonds monétaire international, afin que celui-ci renforce à son tour le FESF via les fonds de co-investissement. Plusieurs sources ont évoqué des discussions sur une intervention imminente du FMI, avec le soutien de la BCE et/ou des Etats membres pour relâcher la pression sur l’Italie.
L'AEMF ne veut pas d'un régime spécifique pour les ETF
L’Autorité européenne des marchés financiers (AEMF ou Esma) a bien l’intention d’introduire certaines règles spécifiques aux ETF mais il n’est pas pour autant question de créer un régime spécifique aux ETF, a souligné le 29 novembre le président de l’AEMF, Steven Maijoor, à l’occasion de l’Investment Management Forum de l’Association européenne de la gestion financière (Efama)."L’approche que l’AEMF entend suivre est d’identifier clairement les dispositions pertinentes pour l’ensemble des fonds Ucits, seulement quelques règles étant spécifiques aux ETF», a déclaré Steven Maijoor. Les dispositions concernant les activités de prêts de titres devraient ainsi couvrir l’ensemble des produits Ucits, les ETF comme les véhicules autres que les ETF. Sur le chapitre de l’initiative PRIPs, le périmètre couvert par ce texte devrait être le plus large possible et couvrir si possible l’ensemble des produits, y compris les produits structurés et les produits d’assurance. Steven Maijoor ajoute toutefois que l’approche législative horizontale, pour souhaitable qu’elle soit, risque de poser quelques problèmes du côté notamment des produits d’assurance. Si la Commission décidait de ne pas adopter l’approche horizontale, l’AEMF espère que, dans un souci de cohérence, la directive Intermédiation et assurance (IMD) révisée indiquera que les dispositions MIF II concernant les pratiques de vente s’appliqueront aux PRIPs entrant dans le domaine de compétence de la directive IMD.
Coup de filet international sur le placement de titres BCI
Le new yorkais Business Capital Investors (BCI), qui promettait des rendements annuels de 15,5 %, est soupçonné d’avoir fait 4.000 victimes et drainé 100 millions d’euros dans un système de cavalerie : cela s’est traduit par un vaste coup de filet en Allemagne, en Suisse, en Lituanie, en Espagne et au Canada, rapporte Fondsprofessionell. Trois Allemands ont été arrêtés.La fondation Warentest de protection des consommateurs avait placé BCI dès 2005 sur sa liste interne de surveillance interne, lorsque la BaFin avait interdit à un conseiller financier de vendre des titres BCI.
La clôture de l’offre d’échange de BNP Paribas repoussée
La banque française a repoussé au 1er décembre la date limite de ses opérations d’échange et de rachat portant sur 5 milliards de dollars de titres subordonnés. Les offres libellées en euro et en livre devaient être fixées hier. Les résultats seront annoncés le 2 décembre.
La Grèce touchée par la fuite des dépôts bancaires
«En septembre et octobre, deux mois très mauvais en raison de l’incertitude politique, nous avons eu une perte de 13 à 14 milliards d’euros », a indiqué le gouverneur de la Banque de Grèce Georges Provopoulos devant une commission parlementaire. Il a également précisé que ces retraits s’étaient poursuivis lors des dix premiers jours de novembre.
NBG affiche un ratio core tier one à 9,5%
National Bank of Greece a essuyé sur les neuf premier mois de l’année une perte limitée à 7 millions d’euros, hors dépréciations liées à ses titres de dette souveraine. Le ratio core tier one s’établit à 9,5% des actifs pondérés du risque après la prise en compte de la décote de 21% dans le cadre du PSI 1. Dans la perspective du PSI +, l’établissement s’attend à devoir fortifier prochainement sa base de fonds propres.
Les banques portugaises doivent réduire leur levier graduellement
Dans son rapport annuel de stabilité financière, la banque centrale portugaise indique qu’elle surveille attentivement le processus de «deleveraging» afin de s’assurer qu’il ne compromette pas le financement de l’économie. L’institut d’émission ne voit pas de signes de credit crunch mais prévient qu’«à court terme, la tendance à l’aggravation des risques devrait se poursuivre».
Nomura lâche également du lest sur son exposition européenne
La banque japonaise a indiqué avoir réduit de 75 % son exposition aux pays périphériques sur les deux derniers mois, dont 83 % d’actifs italiens
L'Europe décale ses tests de résistance dans un contexte de « credit crunch »
L'EBA sursoit à la publication des tests bancaires basés sur les expositions aux dettes souveraines à la date du 30 septembre
Bruxelles conciliante sur les aides publiques aux banques
La Commission européenne pourrait assouplir ses exigences en termes de restructuration pour les banques recevant une aide publique. Cela du fait des pertes essuyées au titre de la crise de la dette souveraine sur le Vieux continent, selon le quotidien allemand qui cite un projet devant être présenté cette semaine par le commissaire à la concurrence Joaquin Almunia.
Le changement de méthodologie de S&P favorise les banques chinoises
L’agence de notation a dégradé la note de 15 grandes banques internationales, dont 6 géants américains, et relevé celle de Bank of China et CCB
China Development Bank émet de la dette à Hong Kong
Le Hong Kong Economic Times croit savoir que la banque chinoise songe à réaliser une émission obligataire d’un montant compris entre 6 et 8 milliards de yuans, soit jusqu’à l’équivalent de 940 millions d’euros, auprès d’investisseurs institutionnels et particuliers à Hong Kong. Il s’agirait de la quatrième opération de ce type pour China Development Bank.
Goldman Sachs mise sur les fonds d’investissement
La banque américaine aurait levé 600 millions de dollars provenant de ses clients tels que des fonds de pension, des riches familles ou des grandes institutions, dans le but de créer un fonds qui investira dans des nouveaux fonds d’investissement, selon le quotidien qui cite des sources proches. Goldman Sachs aurait déjà ciblé entre 8 et 10 start-ups qui recevront chacune entre 75 et 150 millions de dollars pour démarrer leur activité.
Les assureurs alertent Bruxelles avant la transposition de Solvabilité 2
Le superviseur européen prévoit un test sur la prime contra-cyclique. La Commission réfléchit à intégrer le risque souverain dans ses règles
Une réduction du bilan des banques pourrait affecter l’économie réelle
«Il y a des inquiétudes sérieuses sur une possible réduction inappropriée du bilan des banques lorsqu’elle appliqueront des mesures (d’amélioration de leurs ratios) qui pourraient entraver un afflux adapté de crédit à l'économie réelle ou exercer une pression supplémentaire excessive sur la dette souveraine», peut-on lire dans un document, rédigé par de hauts responsables des ministères des Finances européens, que Reuters a pu consulter. Selon le texte, les Etats ont choisi un système de garanties pour les banques organisé par pays, plutôt qu’un plan pan-européen.
L'EBA décale la parution de ses tests de résistance bancaire
L’Autorité bancaire européenne a annoncé le report de la publication du résultat définitif des stress tests en Europe, arrêté sur la base des expositions à la dette souveraine à fin septembre. L’EBA prévoyait de les publier «dans le courant du mois de novembre» mais elle fait face à de vives critiques sur ses méthodes, notamment de la Bundesbank. Le sujet des tests de résistance doit être abordé demain par les ministres des Finances de l’Union européenne, réunis en Ecofin. En cas d’accord, la publication pourrait intervenir la semaine prochaine, a indiqué une porte-parole de l’Autorité bancaire.
L'AMF lance une consultation sur la transposition des directives prospectus et transparence
L’Autorité des marchés financiers (AMF) a annoncé le 28 novembre le lancement d’une consultation publique concernant la transposition de certaines dispositions de la directive 2010/73/UE modifiant les directives prospectus et transparence dans son règlement général. Cette directive doit être transposée au plus tard par les Etats-membres le 1er juillet 2012.Les principales modifications apportées par la directive révisée ont trait notamment au champ d’application de la directive Prospectus, aux dérogations à l’établissement d’un prospectus, à son contenu, à son résumé, à sa validité, à sa diffusion, au passeport, ainsi qu’à la suppression du document d’information compilant les publications réalisées sur les douze derniers mois par les sociétés cotées.La directive révisée prévoit notamment que la Commission européenne adopte des actes délégués pour la mise en oeuvre de certaines des nouvelles dispositions de la directive, parmi lesquels le contenu du prospectus (dont le schéma de prospectus pour les PME et les augmentations de capital avec droit préférentiel de souscription) et du résumé ainsi que le contenu des conditions définitives de l’offre qui ne sont pas incluses dans le prospectus de base.Les actes délégués qui seront pris par la Commission européenne auront un impact sur la mise en application du règlement général de l’Autorité des marchés financiers (RGAMF).Un certain nombre d’autres modifications apportées dans la directive révisée nécessiteront une modification législative ou réglementaire. Toutefois, l’AMF souhaite transposer dès à présent dans son règlement général (RGAMF) les dispositions qui ne nécessitent pas de procéder au préalable à une modification législative et réglementaire.Les observations ou suggestions doivent être envoyées à l’Autorité des marchés financiers (contactcom@amffrance.org) au plus tard le 28 décembre 2011.
d' AMF lance une consultation publique concernant la transposition de certaines dispositions modifiant les directives Prospectus et Transparence dans son règlement général
La directive n°2010/73/UE (la « directive révisée ») modifiant sur plusieurs aspects les directives n°2003/71/CE (la « directive Prospectus ») et n°2004/109/CE (la « directive Transparence ») est entrée en vigueur le 12 décembre 2010 et doit être transposée au plus tard par les Etats-membres le 1er juillet 2012. Les principales modifications apportées par la directive révisée ont trait notamment : au champ d’application de la directive Prospectus, aux dérogations à l'établissement d’un prospectus, au contenu du prospectus, au résumé, à la validité du prospectus, à la diffusion du prospectus, au passeport, ainsi qu'à la suppression du document d’information compilant les publications réalisées sur les douze derniers mois par les sociétés cotées. La directive révisée prévoit notamment que la Commission européenne adopte des actes délégués pour la mise en oeuvre de certaines des nouvelles dispositions de la directive, parmi lesquels : le contenu du prospectus (dont schéma de prospectus pour les PME et les augmentations de capital avec droit préférentiel de souscription) et du résumé, le contenu des conditions définitives de l’offre qui ne sont pas incluses dans le prospectus de base. Les actes délégués qui seront pris par la Commission européenne auront un impact sur la mise en application du règlement général de l’Autorité des marchés financiers (RGAMF). Un certain nombre d’autres modifications apportées dans la directive révisée nécessiteront une modification législative ou réglementaire. L’AMF souhaite transposer dès à présent dans son règlement général (RGAMF) les dispositions qui ne nécessitent pas de procéder au préalable à une modification législative et réglementaire. Les observations ou suggestions doivent être envoyées à l’Autorité des marchés financiers : contactcom@amf-france.org au plus tard le 28 décembre 2011.