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Asset Management
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12/01/2009

Europe - Possible reprise boursière à la mi-2009

Selon La Tribune, au delà d"un T1 2009 difficile, une reprise pourrait s"amorcer au premier semestre 2009. Parmi les différents experts interrogés par le quotidien financier, Pierre Sabatier, stratégiste chez Pythagore Investissement, estime notamment qu’"une reprise des marchés boursiers est envisageable au second semestre», sachant que «les marchés rebondissent généralement aux deux tiers avant la fin d’une récession».
12/01/2009

France - Le marché du LBO retombe à son niveau de 2004

Selon l"Agefi, avec un recul de 52% l"année dernière, le marché français du LBO en 2008 s"est monté à 11 milliards d’euros, soit un retour à son niveau de 2004.La part des opérations françaises qui reste le deuxième marché du LBO en nombre d’opérations derrière la Grande-Bretagne s’est accrue, représentant 15% de la valeur globale des transactions européennes, contre 12% un an plus tôt, précise également le quotidien numérique.
12/01/2009

Europe - Les MTF envisagent de lancer un services de données

Selon le Financial Times, un groupe de plates formes alternatives de transactions en Europe (MTF) prévoit de lancer un service de données permettant aux traders de voir les prix offerts sur tous les marchés de la région. Le projet, initié par Equiduct, Chi-X et BATS Europe, constitue une menace pour le London Stock Exchange qui tire 26 % de ses revenus de services d"informations.
12/01/2009

Royaume-Uni - Gestion de fortune : Barclays tenté par le Japon

Selon l"Agefi, la banque pourrait ouvrir une activité de gestion de fortune avec Sumitomo Mitsui Financial Group (SMFG). Le montant des actifs détenus par les ménages japonais est estimé à 15.900 milliards de dollars, précise notamment le quotidien numérique.
12/01/2009

Royaume-Uni - L'encours de Rathbone Bros a diminué d'un cinquième en 2008

Rahtbone Brothers a annoncé vendredi que son encours total à fin décembre ressortait à 10,46 milliards de livres contre 13,12 milliards douze mois plus tôt, ce qui représente une contraction de 20,3 %. Sur ce total, les fonds gérés par Rahtbone Investment Management Ltd représentaient 9,43 milliards, soit 16 % de moins que fin 2007 et la hausse organique annalisée de l’encours sous-jacent s’est située à 7,3 %Les fonds gérés par Rathbone Unit Trust Management Ltd ont pour leur part plongé de 45,5 % à 1,89 milliard de livres, avec des remboursements nets de 234 millions.
12/01/2009

Italie - CAAM AI crée une side-pocket pour ses hedge funds

Crédit Agricole Asset Management Alternative Investment Sgr est la première société de gestion italienne à avoir adopté les nouvelles mesures en matière de liquidité destinées aux hedge funds, rapporte Il Sole ? 24 Ore. Ces dispositions prévoient notamment la possibilité d"introduire des gates et des side-pockets. CAAM AI a ainsi créé une side-pocket pour les actifs illiquides des fonds des gammes Multi Arbitrage, Multi Strategy, Long/Short et Opportunity.
12/01/2009

Luxembourg - Affaire Madoff : un compte d?UBS saisi dans le Grand Duché ?

Selon La Tribune, #un cabinet d’avocats aurait lancé, pour le compte d’un client, une procédure de saisie de compte bancaire à l’encontre de la Sicav Luxalpha#. Cette saisie porte sur 1 million d"euros. #En réponse, Luxalpha a demandé, par référé, le cantonnement au montant revendiqué# car #une fois prononcées, les saisies sur compte bloquent l’ensemble des actifs d’un compte#, précise le quotidien financier.
12/01/2009

France - L?AFG s?intéresse à l?amélioration du marché obligataire

Selon nos informations, l"Association française de la gestion financière (AFG) s"apprête à installer un groupe de travail ouvert à plusieurs professions et notamment destiné à réfléchir sur les moyens permettant d"améliorer le fonctionnement du marché obligataire.
12/01/2009

France - Madoff : les sociétés de gestion françaises sur le pied de guerre

Jeudi, l’Association française de gestion financière (AFG) a réuni ses membres touchés par l"affaire Madoff. Ces derniers sont déterminés à agir, certaines sociétés de gestion ayant déjà saisi des cabinets d’avocats pour préparer des actions judiciaires contre les dépositaires des fonds touchés, rapporte Les Echos. #Si cela ne suffit pas, quelques-unes veulent mettre la pression sur la place luxembourgeoise, son autorité, la Commission de surveillance du secteur financier (CSSF) et les promoteurs#, en ne souscrivant plus des parts de fonds domiciliés dans le Grand Duché, précise le quotidien, #et commencent même à racheter, c’est-à-dire à vendre, des parts qu’elles ont dans leurs fonds ou dans les comptes des clients#.
12/01/2009

Etats-Unis - Harbinger Capital limite les retraits

Harbinger Capital, le hedge fund activiste dirigé par Philip Falcone, a rejoint la liste des fonds qui ont restreint les remboursements un jour avant la fin de l"année dernière, selon deux investisseurs cités par le Financial Times. Le fonds principal de cette société avait monté de 43 % sur les 6 premiers mois de l"année, mais perdu tous ses gains après et terminé 2008 sur une perte de 27,1 %. Il gère maintenant 6 milliards de dollars environ, contre près de 20 milliards l"été dernier.
12/01/2009

Etats-Unis - Madoff saura ce lundi s'il doit être incarcéré

C"est aujourd"hui, lundi 12 janvier, que Bernard Madoff saura s’il doit être incarcéré ou être autorisé à rester dans son appartement de Manhattan, son bracelet électronique fixé à la cheville. Le financier failli et son épouse auraient en effet violé l’interdiction qui leur était faite de se départir de leurs objets de valeur à plusieurs reprises, ce qui pourrait déboucher sur un emprisonnement.
12/01/2009

Etats-Unis - Madoff : les procureurs obtiennent un délai

Les procureurs fédéraux américains ont passé un accord avec les avocats de Bernard Madoff afin de repousser la date butoir pour présenter un acte d"accusation dans l"affaire pénale concernant l"escroc, rapporte le Wall Street Journal. Ils avaient initialement jusqu"à lundi pour le faire. Désormais, ils ont jusqu"à la mi-février.
12/01/2009

Royaume-Uni - Schroders aurait fait une proposition à New Star

Selon le Financial Times, près de 10 acquéreurs potentiels, dont Schroders, ont présenté des propositions pour New Star lors du premier tour de la vente. Parmi les autres sociétés de gestion qui ont soumis des offres indicatives figurent Henderson, Gartmore, Neptune IM et Aberdeen AM. Le prix serait supérieur à 100 millions de livres, mais peu pensent que ce niveau sera effectivement atteint.
12/01/2009

Suisse - Perte historique pour UBS

Selon La Tribune, UBS pourrait enregistrer une perte de 13 milliards d"euros en 2008, dont 5,3 milliards d"euros pour le seul T4. La présentation officielle des résultats de la banque aura lieu le 10 février.
12/01/2009

Royaume-Uni - Patrick Degorce a quitté TCI

L’action Deutsche Börse a perdu 7,25 % vendredi sur Xetra, le marché craignant que le hedge fund TCI ne liquide sa position. La rumeur a été alimentée selon la Börsen-Zeitung par l’annonce du départ au 1er janvier 2009 de Patrick Degorce, co-fondateur du fonds de Chris Hohn et auteur en 2007 de la lettre qui avait provoqué le démantèlement d’ABN Amro.
12/01/2009

Royaume-Uni - Patrick Degorce quitte TCI

Patrick Degorce, ancien dirigeant de Merrill Lynch et ex-officier de la Marine française, a quitté The Children’s Investment Fund Management, qu"il avait contribué à lancer en 2004. Le fonds a perdu 43 % environ en 2008, selon des personnes proches du dossier citées par le Wall Street Journal.
12/01/2009

Italie - Les fonds devront être plus transparents sur les dérivés

Dans leurs choix d"investissement, les fonds devront s"assurer que leurs actifs sont facilement liquidables et surtout que les expositions en instruments dérivés sont sous contrôle grâce à des systèmes adaptés de gestion des risques, rapporte Il Sole ? 24 Ore, qui rappelle que la Banque d"Italie vient de mettre à jour ses dispositions sur les instruments financiers éligibles dans les fonds, reprenant une directive européenne de 2007.
12/01/2009

World - Michael Hasenstab (Franklin Templeton) bets on Asian currencies

Michael Hasenstab manages Franklin Templeton’s FTIF Templeton Global Bond Fund fixed income fund. For the coming 3 months, the main performance drivers should be the drop in interest rates, Asian currencies and emerging debt in USD. He explains he is a buyer of Asian currencies because he is confident in economic growth in Asia (ex-Japan), which should in his opinion remain positive, even though it is slowing.
12/01/2009

United States - Madoff prosecutors push back deadline

US federal prosecutors reached a deal with Bernard Madoff’s lawyers to delay the deadline to bring an indictment in the criminal case against him, according to the Wall Street Journal. Prosecutors had faced a deadline Monday, but they now have until mid-February.
12/01/2009

United States - Half of Madoff loss borne by foreigners

Roughly half the estimated losses from Bernard Madoff"s alleged ?Ponzi? are being borne by non-US investors, according to the Financial Times. While most of the small individual investors appear to be in the US, some of the biggest by dollar amount were from abroad.
12/01/2009

Italy - Funds will have to be more transprent on derivatives

When taking their investment decisions, funds will have to make sure that their assets are easily tradable and above all that their exposure to derivative instruments are under control, thanks to adequate risk-management systems, Il Sole-24 Ore says. The paper states that the Bank of Italy has just updated its regulations concerning the financial instruments which are eligible for the funds, along the lines of the European directive of 2007.
12/01/2009

World - Deborah Fuhr (BGI) : "Investors are attracted by the transparency of ETFs"

Deborah Fuhr, who is in charge of ETF research at Barclays Global Investors (BGI), told Les Echos that at end-October, European ETFs had recorded inflows of USD61bn. This success is a result of the transparency of these funds. She expects that investors will turn more to fixed income, credit ETFs this year. And they also could come back to ETFs based on bright indices for the US, European and Japanese markets.
12/01/2009

Spain - Funds with Madoff contents netted EUR15m in fees last year

Expansión has reckoned that 45 funds in Spain have acknowledged a direct or indirect exposure to the Madoff scheme. Their total AUM is somewhat less than EUR1bn, of which less than EUR50m invested in Madoff’s funds. These funds have earned some EUR15m in fees last year.
12/01/2009

United Kingdom - Patrick Degorce has left TCI

The Deutsche Börse share Friday lost 7.25% on Xetra, because market participants feared that the TCI hedge fund would sell its interest. This rumor was fed according to the Börsen-Zeitung by the announcement that Patrick Degorce has left the alternative management company on January 1st.
12/01/2009

Germany - db x-trackers netted EUR12bn in 2008

db x-trackers succeeded in beating its CEO’s forecast: while Thorsten Michalik was quoted as saying the Deutsche Bank’s ETF affiliate would reach EUR17bn in AUM for 2008, it actually reached some 18.6bn thanks to EUR12.01bn in net inflows, of which EUR6.77 for equity ETFs and EUR5.24bn for fixed income ETFs. During the first four days of 2009, db x-trackers has recorded more than EUR1bn in net new money.
12/01/2009

United States - Harbinger Capital imposes limits on withdrawals

Harbinger Capital, the activist US hedge fund headed by Philip Falcone, joined the list of funds restricting withdrawals for investors a day before the end of last year, according to two investors quoted by the Financial Times. Harbinger"s main fund rose almost 43 per cent in the first six months of last year but lost all its profits and ended the year down 27.1 per cent. The fund now manages about USD6bn, down from a peak of almost USD20bn last summer.
12/01/2009

United Kingdom - Patrick Degorce has left TCI

Patrick Degorce, a former Merrill Lynch executive and ex-French navy officer, has left The Children’s Investment Fund Management LLP, which he helped launch in 2004. The fund, known as TCI, was down about 43% in 2008, according to people familiar with the matter quoted by the Wall Street Journal.

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