Les Echos reports that Standard & Poor’s is predicting a 13.3% decrease in dividends from S&P 500 companies. ?Howard Silverblatt, index analyst, estimates that USD214.7bn will be paid to shareholders this year, after USD247.9bn in 2008, and USD246.6bn in 2007,? the newspaper says.

Since the beginning of the year, equities funds specialised in Latin America have posted performance of 13.6%, largely due to their strong exposure to Brazil, Cinco Días reports. Brazil is benefiting from a rebound on commodity markets, high interest rates, and attractive growth outlooks. The Bovespa index has gained 7.86% since 1 January, and as much as 17.89%, counting currency effects. Funds which invest exclusively in Brazil are posting returns of near 20%. Félix López, a manager at Atlas Capital, says the rise of the Bovespa is due to the positive evolution of its two largest businesses, Petrobras and CVRD, which represent 32% of the index. In addition, Mercedes Camacho of IGF notes, Brazil has attracted inflows of capital due to the high interest rate differential.

Since the beginning of the subprime crisis, sovereign funds from emerging countries have invested USD63.23bn to buy stakes in western financial establishments, according to calculations by Bloomberg, reported by Expansión. The largest actors have been Qatar, Kuwait, Singapore, China, and Abu Dhabi, which have invested in banks such as Citi, Morgan Stanley, Merrill Lynch, UBS, and Barclays. Meanwhile, governments on both sides of the Atlantic have injected USD628.93bn to bail out the financial system.

In order to prevent closing some of its money market funds, Union Investment has been obliged to buy back shares in the funds from investors seeking to exit from them, says Rüdiger Ginsberg, chairman of the board. Redemption demands totalled up to EUR1bn per day in October, for that month, outflows totalled EUR10bn, the Frankfurter Allgemeine Zeitung reports, adding that the management firm for the German co-operative banks has refused to disclose the amount it has spent to absorb excess redemptions.

In 2008, net profits at Schroders totalled GBP76.7m, compared with GBP299.7m in 2007. Pre-tax profits and one-time elements for the asset management and private banking divisions totalled GBP289.5m, compared with GBP307.8m, while pre-tax profits for the group, after GBP167.4m in one-time charges, come out to GBP123.1m, compared with GBP392.5m. Assets as of 31 December totalled GBP110.2m, compared with GBP139.1m.Schroders states that it has posted net outflows of GBP3.8bn, compared with GBP10.6bn in 2007, for the institutional branch, while the retail branch showed outflows of GBP6.2bn, compared with net subscriptions of GBP8.8bn.

Le coût des sauvetages bancaires pour les finances publiques suscite une inquiétude grandissante

Dans un contexte de contraction des placements financiers, l'arbitrage se fera au détriment des livrets, selon l'Observatoire Caisse d'Epargne

Le coût des sauvetages bancaires pour les finances publiques suscite une inquiétude grandissante

#Le Crédit Agricole a une chance historique de prendre le contrôle de Caceis pour un prix modeste. S’ils ne proposent pas une offre d’ici à la fin du mois, Natixis retirera le dossier de la vente», peut-on lire dans les colonnes de la Tribune qui cite une source proche du dossier. Initialement, la banque verte devait prendre le contrôle de Caceis à hauteur de 55 %, le solde étant racheté par un fonds d’investissement, probablement TPG, précise le quotidien.

Face à la montée en puissance des CGP et des plates-formes, les «professionnels du patrimoine», au sein de la gestion privée, La Française des Placements (LFP) a structuré une équipe commerciale comprenant déjà trois spécialistes (Emmanuel d’Ythurbide, Stéphane Petit et Percilia Antunes) et à laquelle elle vient de donner un responsable en la personne de David Edmond. L’impétrant a été de 2000 à 2008 responsable des partenariats chez Les Assurances Saint-Honoré Patrimoine (Groupe LCF Rothschild).LFP dispose désormais d’une gamme de fonds spécifique pour les professionnels du patrimoine, avec des produits dont le lancement s’est échelonné (parts P) entre le 10 janvier 2001 (LFP Obligations Latitude) et le 5 septembre 2008 (LFP Activinflation). Elle comporte également les fonds Convictions Premium LFP, LFP Avantages Compétitifs et LFP Allocation ainsi qu’une gamme de fonds à échéances. Le gestionnaire précise qu’un plan d"action a été mis en place qui prévoit un renforcement des partenariats avec les plateformes et une forte présence aux côtés des cabinets de gestion de patrimoine, en allant à leur rencontre directement et au cours de réunions à Paris et en province.

Selon La Tribune, après les 2 milliards d’euros perçus en décembre, Allied Irish bank et Bank of Ireland vont à nouveau recevoir 3,5 milliards chacune sous forme de capitaux Tier 1 de la part du gouvernement irlandais. En échange de cette aide, les banques se sont notamment engagées à réduire d’au moins un tiers la rémunération des dirigeants, précise le quotidien.

«Le fait d'être pluridisciplinaires nous a permis de résister relativement bien», a déclaré mercredi Xavier Lépine, président d’UFG. En 2008, la société de gestion a certes accusé des rachats nets de 1,86 milliard d’euros sur l’alternatif, et vu ses encours dans ce domaine revenir de 3,54 milliards fin 2007 à 1,49 milliard d’euros fin 2008.Mais cette décollecte a en partie été compensée par des souscriptions nettes sur tous ses autres métiers : l’immobilier (+402 millions d’euros), les valeurs mobilières (+664 millions), le private equity (+28 millions) et les assurances (+163 millions). Au total, UFG limite sur l’année les rachats nets à 612 millions d’euros et voit ses encours baisser à 19,5 milliards d’euros, contre 21 milliards fin 2007. En janvier de cette année, bien que la décollecte se poursuive sur la gestion alternative (-84 millions), UFG enregistre des souscriptions nettes de 812 millions d’euros, notamment grâce aux valeurs mobilières, ce qui permet à la société de repasser la barre des 20 milliards d’euros d’encours. En 2009 toujours, UFG va enrichir son offre avec un nouveau thème : l’investissement socialement responsable. La société a en effet acquis une participation majoritaire dans Sarasin AM, la filiale française de la banque suisse Sarasin, avec laquelle elle va créer une société de gestion, UFG Sarasin, qui démarrera avec 500 millions d’euros d’encours. Dans ce cadre, l’ensemble de la gestion actions d’UFG sera ainsi «ISRisée» comme le dit Bertrand Fournier, président du directoire de Sarasin AM. Mais l’ISR a aussi vocation à s’appliquer aussi aux autres classes d’actifs gérées par UFG. Ainsi, sur l’immobilier, la société de gestion vient de lancer un OPCI ISR (lire article sur le sujet). Des réflexions sont aussi menées sur le private equity et même la gestion alternative.

Le 19 janvier, S&P avait retiré son triple A à l’Espagne, mais pour l’instant ni Moody’s ni Fitch ne lui ont emboîté le pas, note Cinco Días. Moody’s indique que cela ne doit pas être compris comme un avertissement ou une mise sous surveillance avec implication négative, mais considère que l’Espagne est mal armée pour affronter la crise à cause de son manque de compétitivité. Le pays figure en 18ème et dernière position des pays classés par leur capacité à supporter l’ajustement économique, pour la compétitivité et la capacité d’innovation. Il est 13ème pour le profil démographique, 12ème pour la diversification économique. En attendant, le spread des bonos par rapport aux bunds est passé de 15,6 à 100 points de base tandis que celui de la dette souveraine irlandaise bondissait à 200 pb contre 22.

Après avoir levé 24 millions de dollars depuis le lancement le 19 janvier, Deutsche Bank Fund Solutions commercialise désormais au Luxembourg et à Singapour son nouveau DB Platinum CROCI Asia Pacific Fund destiné aux institutionnels. Ce produit est disponible dans d’autres pays européens et asiatiques sous forme de placement privé.Le fonds réplique l’indice Deutsche Bank CROCI Asia Pacific (CROCI est l’abréviation de Cash Return on Capital Invested) qui vise à identifier les actions dont les valorisations sont les plus intéressantes dans la région Asie-Pacifique hors Japon. Le portefeuille se compose de 30 lignes sur un univers de 150 valeurs avec les plus forts flottants. La Deutsche Bank précise que la commission de gestion pour la part institutionnelle se situe à 0,75 % et que le fonds, conforme à la directive OPCVM III, offre une liquidité journalière.

Pour 2008, DekaBank affiche un bénéfice #économique# (résultat IFRS avant impôt et valorisation des instruments financiers) de 167,9 millions d"euros, ce qui représente une chute de 67,3 % sur 2007 et, malgré une perte nette #d"un montant peu élevé à deux chiffres en millions d"euros#, le gestionnaire d"actifs des caisses d"épargne compte servir un dividende inchangé d"environ 30 millions d"euros.Les souscriptions nettes ont chuté de 84,4 % à 1,94 milliard d"euros (aussi bien pour les valeurs mobilières et l"immobilier) pendant que l"encours au 31 décembre se situait à 142,5 milliards d"euros, ce qui représente une diminution de 13,8 % en un an. Les placements bruts de parts de fonds offerts au public se sont tassés à 48 milliards d"euros contre 49 milliards en 2007.

Selon des estimations préliminaires sur la base de 58 % des encours de l'échantillon, l’indice Credit Suisse/Tremont des hedge funds aurait affiché pour janvier une performance de 0,80 %. Les deux stratégies enregistrant les meilleurs résultats sont celles de l’arbitrage de convertibles (+ 7,43 %) et du global macro (+ 2,54 %) tandis que les plus fortes pertes ont été accusées par les fonds multi-stratégies (-1,59 %) et les long/short equity (-1,17 %).

Selon Le Figaro, les actionnaires belges du groupe ont voté, mercredi 11 février, à 50,26% contre la cession d"actifs à l"État belge, préalable à la vente de 75% de Fortis Banque à BNP Paribas. "(?) BNP Paribas s"apprête à tirer un trait sur son ambitieux projet de reprise de la banque belge et de sa soeur luxembourgeoise, négocié dans l"urgence le 6 octobre dernier», assure le quotidien même si la banque reste engagée jusqu"au 28 février prochain par le protocole d"accord conclu avec le gouvernement belge.

Le courtier irlandais de produits à effet de levier Delta Index a ouvert mercredi sa plate-forme «germanophone» de contracts for difference (CFD) X-Deal, sur laquelle il est possible de négocier dans un premier temps environ 500 CFD. Les coûts de transaction pour les ordres sur X-Deal sont de 0,1 % du volume négocié.Delta Index indique avoir 3.000 clients environ en Irlande, au Royaume-Uni et en Hongrie.

Van Kampen Investments Inc (84 milliards de dollars sous gestion ou administration) annonce avoir recruté Elizabeth Hughes Eginton comme managing director, head of product and marketing. Elle est subordonnée à Jerry Miller, president and CEO et sera responsable de la direction et du développement des produits ainsi que du marketing. Elle quitte Legg Mason Capital management où elle était senior vice president et director of corporate strategy, après avoir été principal pour la gestion d’actifs chez McKinsey & Company.

Eaton Vance Corp (124,9 milliards de dollars d’encours fin décembre) a annoncé le nomination de Niall Michael Quin comme managing director d’Eaton Vance Management International à Boston où il aura la responsabilité de développer l’activité de la société de gestion américaine à l’international. Il est subordonné à Lisa Jones, head of institutional. L’impétrant était jusqu'à présent head of business developement chez Gartmore Investment Management Ltd à Londres.

L’endowment de l’Université d’Harvard (qui pesait 36,9 milliards de dollars fin juin) a declaré à la SEC un portefeuille de 70 actions et de fonds cotés pour 571 millions de dollars à fin décembre, contre environ 200 actions et autres véhicules pour 2,9 milliards de dollars trois mois auparavant, rapporte The Wall Street Journal.

Après le départ à la retraite de Dwight Churchill (55 ans), Fidelity Investments a nommé à titre intérimaire Charles Morrison CIO pour l’obligataire, rapporte le Handelsblatt. Charles Morrison reste aussi responsable de la gestion des fonds monétaires.

Grantham Mayo van Otterloo (GMO) a confirmé mercredi soir, selon Pensions & Investments, la nomination de Marc Mayer comme CEO. L’intéressé, qui a passé 20 ans chez AllianceBernstein (groupe Axa IM) où il était en dernier lieu executive vice president et CIO de l’asset allocation group, rejoindra GMO en mars. Il sera le premier CEO de GMO qui avait depuis une dizaine d’années une direction collégiale.Chez AllianceBernstein, Seth J. Masters remplacera Marc Mayer tout en conservant la responsabilité de la division contributions définies.

La femme de Bernard Madoff, Ruth, a retiré un total 15,5 millions de dollars de Cohmad Securities, un courtier du Massachusetts qui fournissait des clients à son mari, dans les trois semaines avant son arrestation le 11 décembre, selon des documents juridiques déposés par les régulateurs boursiers du Massachusetts, rapporte le Financial Times.

Pour Christophe Nijdam, analyste secteur banque chez Alpha Value, plus le temps passe et plus les synergies anticipées initialement avec Fortis deviennent illusoires.Newsmanagers : Les actionnaires de Fortis ont refusé la cession d"une partie des actifs à BNP Paribas, quel est votre commentaire ?Christophe Nijdam : Il s"agit d"un commentaire à chaud sur la base d"informations partielles et laconiques. Apparemment, d"après Cercle Finance, seuls 20 % des actionnaires auraient décidé de voter contre et l"auraient donc emporté pour des questions de quorum. En d"autres termes, les absents ont toujours tort ou encore, qui ne dit mot consent. Dans ce dossier complexe, on a sous-estimé le rapport de force de ceux qui avaient tout perdu? et qui n"avaient donc plus rien à perdre?Pensez-vous que ce refus soit surmontable ou, est-ce que BNP Paribas a intérêt à jeter l"éponge ?CN : Je ne suis pas juriste pour dire si ce refus est surmontable et notamment si BNP Paribas peut intenter un recours juridique à l"encontre de ce vote. Par contre, je pense que BNP Paribas a désormais intérêt à jeter l"éponge. Trop de temps s"est écoulé depuis le premier accord du 6 octobre et la règle des 6 jours/6 semaines/6 mois, qui a fait le succès des intégrations précédentes par la BNP, a perdu sa raison d"être et donc, sa dynamique. Les synergies anticipées initialement seraient désormais illusoires. De surcroît, la mariée s"est avérée en bien plus piteux état que prévu avec des pertes provisoires de ? 19 milliards pour 2008. Les dirigeants de BNP Paribas sont des gens qui disent ce qu"ils font et qui font ce qu"ils disent. Et ils ont dit qu"ils n"iraient pas plus loin que le deuxième accord du 29 janvier.Si ce dossier capote, quelles seront les conséquences pour Fortis et la BNP aura-t-elle à nouveau le loisir de s"intéresser à d"autres dossiers comme, par exemple, celui de la SocGen ?CN : Fortis se retrouve avec l"Etat Belge comme actionnaire qui devra assurer le refinancement du bilan de cette banque, qui s"élevait à près de ? 900 milliards en 2007. D"un côté, vous aviez la BNP Paribas avec un total de bilan de l"ordre de ? 1.700 milliards ; de l"autre, vous avez désormais un Etat souverain avec un PIB de l"ordre de ? 330 milliards et un taux d"endettement public de l"ordre de 80% du PIB. On comprend mieux ainsi le désir de l"Etat Belge d"adosser Fortis à la BNP.Oui, la BNP aura ainsi le loisir de s"intéresser à d"autres dossiers, mais je ne pense pas que ce soit une priorité. Quant à un rapprochement BNP-SocGen, c"est un scénario auquel je ne crois pas aujourd"hui à cause des cultures d"entreprise trop éloignées. Cela dit, restons prudents dans les pronostics car l"année passée nous a appris, et encore aujourd"hui, que le certain est de plus en plus incertain?

Robert L. Reynolds, president and CEO, a annoncé que jeudi Putnam Investments (101 milliards de dollars d’encours) va licencier environ 260 salariés, soit quelque 10 % de son effectif. Cette mesure affectera principalement la distribution et l’opérationnel mais également un peu la force de vente, annonce Pensions & Investments. De plus, Putnam va ralentir ses efforts en matière de distribution hors des Etats-Unis.

Selon Le Figaro, la Macif lancera en mars-avril, sa banque, qu"elle promet fidèle aux valeurs mutualistes, «avec des produits accessibles, à prix raisonnables».

Selon La Tribune, la Compagnie Financière Edmond de Rothschild Banque (LCFR) s’apprête à restructurer certaines de ses activités de gestion d’actifs. # Selon nos informations, Olivier Neau et Guillaume Poli, respectivement président du directoire d’Edmond de Rothschild Multi Management (EDRMM) et d’Edmond de Rothschild Financial Services (EDRFS), ont entamé des discussions pour rapprocher leurs activités#, rapporte le quotidien. A terme, si le projet abouti, LCFR aura, avec EDRAM, deux sociétés de gestion, ajoute notamment La Tribune.

Selon La Tribune, James Crosby, le vice-président du régulateur financier britannique, proche de Gordon Brown, le Premier ministre britannique, a démissionné hier, car il était suspecté d’avoir été trop laxiste quand il était à la tête de HBOS. James Crosby, était directeur de HBOS jusqu’en 2006, c’est-à-dire avant sa nationalisation.

Le capital-investisseur allemand Arques Industries indique avoir acquis pour un montant non communiqué la société d’auto-écoles British School of Motoring Ltd auprès de RAC plc, filiale d’Aviva. Il s’agit d’un réseau employant environ 2.700 moniteurs et exploitant une centaine de centres de services. C’est le leader sur le marché britannique, avec une part de marché d’environ 10 % et un chiffre d’affaires de 34 millions de livres en 2008. Arques précise que, conformément à son business model, il a repris BSM sans dette. Pour Aviva, cette cession entre dans le cadre d’une politique de centrage sur son c?ur de métier.