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Asset Management
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13/03/2009

Allemagne - La Deutsche Bank muscle son directoire

Mardi, le conseil de surveillance de la Deutsche Bank approuvera une proposition visant à doubler l’effectif du directoire (Vorstand) à huit personnes, selon manager-magazin relayé par le Handelsblatt. Les quatre nouveaux membres seraient les banquiers d’investissement Anshu Jain et Michael Cohrs, le patron de la clientèle de particuliers Rainer Neske et le patron de l’Allemagne, Jürgen Fitschen. Jusqu'à présent, le Vorstand se compose du président Josef Ackermann, du directeur du risque Hugo Bänziger, du directeur financier Stefan Krause et du COO Hermann-Josef Lamberti. Cela posé, les quatre nouveaux membres font déjà partie du Group Executive Committee (GEC), une structure crée par Josef Ackermann en 2002. Le GEC comprend aussi Pierre de Weck, le patron de la gestion de fortune, et Kevin Parker, celui de la gestion d’actifs.
13/03/2009

Allemagne - KKR s'intéresse à Phoenix

Selon les informations du Handelsblatt, le capital-investisseur Kohlberg Kravis Roberts (KKR) serait prêt à mettre sur la table entre 3 milliards et 4 milliards d’euros pour acheter Phoenix, le grossiste en produits pharmaceutiques du groupe Merckle. KKR contrôle déjà le distributeur de médicaments et de produits de droguerie Alliance Boots au Royaume-Uni. Les 3-4 milliards s’entendent toutefois uniquement dans l’hypothèse où Phoenix serait totalement désendetté, mais l’entreprise a 4 milliards d’euros de dette à cause de ses acquisitions des années passées. Toutefois, en exploitation, la firme est réputée saine.
13/03/2009

Etats-Unis - Sara Lee vendrait ses activités en Europe

Selon The Wall Street Journal, Sara Lee Corp a chargé Goldman Sachs de trouver des acquéreurs son activité de produits de ménage et de toilette en Europe. Le groupe agroalimentaire américain (Jimmy Dean, Ball Park Franks) en espère plus de 2 milliards de dollars. Parmi les marques concernées figurent Ambi Pur, Sanex et Kiwi. Les repreneurs pourraient être Unilever, Reckitt Benckieser, S.C. Johnson ou Colgate-Palmolive. Il est possible que l’entrée au capital pour 5 % du hedge fund activiste ValueAct Capital Management, qui détient désormais un siège au board, ne soit pas étrangère à la décision de désinvestissement.
13/03/2009

Europe - Chute de performance pour le private equity

Selon l’association européenne EVCA des capital-investisseurs, la performance moyenne des fonds de private equity s’est contractée en moyenne l’an dernier de près de 25 %, celle des «méga-fonds» plongeant de 27 %, rapporte la Frankfurter Allgemeine Zeitung. Le nombre de fonds a diminué à 128 l’an dernier contre 144 en 2007 et la taille moyenne des fonds est revenue à 426 millions d’euros contre 497 millions. Au total, les sociétés de private equity en Europe ont investi 52,4 milliards contre 72,1 milliards en 2007.
13/03/2009

Etats-Unis - Le patrimoine net des ménages a chuté de 18 % en 2008

Selon le bulletin trimestriel de la Fed, le patrimoine net des ménages américains (immobilier, épargne financière, biens personnels) ressortait fin 2008 à 51,48 billions de dollars, soit 9 % de moins qu’au 30 septembre et 17,9 % de moins que douze mois auparavant. Sur un an, la chute atteint ainsi 11 billions de dollars, rapporte The Wall Street Journal. La dette hypothécaire et sur cartes de crédit totalise 13 billions de dollars, soit 123 % du revenu après impôt, contre 83 % en 1995.
13/03/2009

Etats-Unis - BofA sera bénéficiaire cette année

Ken Lewis, directeur général de Bank of America, a déclaré jeudi que la banque était rentable sur les deux premiers mois de 2009, et s"attendait à dégager un profit sur l"ensemble de l"année, rapporte le Financial Times.
13/03/2009

Etats-Unis - Citi va faire entrer des grosses pointures dans son board

Selon les proches du dossier, rapporte the Wall Street Journal, Citigroup a l’intention de prendre comme administrateur quatre experts financiers de renom. Il s’agirait de Jerry Grundhofer, l’ancien CEO d’US Bancorp, de Michael O’Neill, l’ancien CEO de Bank of Hawaii et de William S. Thompsion, l’ancieon co-CEO du géant de la gestion obligataire Pimco. Le quatrième homme devrait être un expert venant du monde de la gestion du risque, probablement un professeur de finance.
13/03/2009

Allemagne - Retraite par répartition : trop "courte" de 20 points de pourcentage

Selon une étude démographique d’Allianz Global Investors (AGI), dans le meilleur des cas, la retraite brute versée par le système par répartition se situe à 47 % du dernier salaire brut alors qu’il est communément admis qu’il faut 70 % du dernier salaire brut pour préserver le niveau de vie. Vu l'évolution prévisible, le taux tombera à 41 % pour 2030. Ces estimations s’entendent sur la base de 45 ans de cotisation continue avec un revenu moyen. Autrement dit, souligne AGI, sans retraite complémentaire par capitalisation à l'échelon individuel ou de l’entreprise, les seniors seraient dans l’incapacité de couvrir leurs besoins financiers.
13/03/2009

Espagne - Les gestionnaires cherchent à sous-traiter leur administration de fonds

Afin d'économiser la plus grande partie des coûts qui ne sont pas liés directement à la gestion, les sociétés de gestion espagnoles songent à vendre leur back office tandis que, selon les informations d’Expansión, des acteurs comme BNP Paribas, Santander, Socgen (Société Générale), Bancoval (RBC Dexia) ou Accenture enregistrent de plus en plus de propositions. Les sociétés de gestion intéressées font partie des 20 plus grandes d’Espagne et appartiennent surtout à des banques de taille moyenne, mais aussi à des gestionnaires étrangers.Une externalisation de l’administration peut permettre d'économiser jusqu'à 30 % des coûts fixes. Parmi les grands acteurs de la gestion, seul Bankinter a délégué son administration de fonds, en l’occurrence à Accenture.
13/03/2009

Europe - Le taux des dépôts, "vrai-faux" taux directeur de la BCE.

Selon La Tribune, ce n’est pas le Refi qui constitue le principal levier de la BCE pour secourir le secteur bancaire et dégeler les marchés interbancaires mais le taux des dépôts qui est devenu le vrai-faux taux directeur de la BCE. " Le loyer de l’argent dans la zone euro se retrouve ainsi à des niveaux analogues, voire meilleur marché, que dans les pays où les banques centrales ont ramené leur taux directeur à un niveau voisin de zéro (?)», commente notamment le quotidien en citant notamment l’Euribor 3 mois, moins cher en Europe qu’aux USA ou au RU.
12/03/2009

United Kingdom - Madoff ?laundered? money of London clients

The Wall Street Journal reports, citing government sources, that the London-based company owned by Bernard Madoff played a key role in the fraud orchestrated by him. The government claims that Madoff used the London-based structure to launder clients’ money. He transferred capital from New York clients to London, then shifted it back to the United States to support the operations of Bernard Madoff Investment Securities, and also to his own personal gain.
12/03/2009

Germany - Robeco adds to sales staff

Robeco Deutschland has announced the recruitment of Doris Galle-Rostami as senior account manager providing client assistance to IFAs, brokerage networks, platforms, and banks. She will report to Kai Röhrl, head of third party distribution, and will be leaving Franklin Templeton Investment Services, where she had similar responsibilities to those she will be taking up at Robeco.
12/03/2009

United Kingdom - BGI recruits a head of strategy for transition

David Gagnon, director of transition management for the Lehman Brothers group, and then vice president of Nomura International, has been recruited as director of transition strategy at Barclays Global Investors (BGI) in London. He will report to Lachlan French, head of transitions, Europe & Asia (ex Japan), Professional Pensions reports.
12/03/2009

United Kingdom - Steven Cohen enters capital of Sotheby's

According to a declaration to the SEC, the hedge fund manager Steven Cohen has built up a stake over the past quarter of 5.9% in Sotheby’s, via the management firm S.A.C. Capital Advisors, based in Anguilla, Handelsblatt reports.
12/03/2009

World - Hedge funds may have to redeem 30% of their assets in 2009

Morgan Stanley reoprts that hedge funds may face redemption demands this year adding up to 30% of their assets, which would bring assets under management to USD950bn, their lowest level since 2004, Funds People reports. Redemptions are expected to be primarily to US clients in first half.
12/03/2009

Europe - AGI launches Allianz RCM European Equity Income

Allianz Global Investors (AGI) had initially planned to launch its fund Allianz RCM European Index in January. But after consultation with its shareholders, the objective and management process of the fund have been revised. The fund will now be renamed as Allianz RCM European Equity Income, and will be officially launched on 30 March. The product, a British-registered OEIC, will be managed by Neil Dwane, CIO Europe at RCM, and Joerg de Vries-Hippen, co-CIO European equities at RCM. A Luxembourg version of the fund will also be released. Unlike the Allianz RCM European Equity Income, the Allianz RCM European Equity Dividend will be invested throughout Europe, while the British-registered fund will concentrate on assets in continental Europe.
12/03/2009

Germany - DWS launches two new horizon funds

The horizon fund DWS Renten Direkt 2013, which attracted EUR700m in subscriptions in three weeks, has been closed to new investors, but DWS (Deutsche Bank) on 30 March will launch the DWS Renten Direkt 2014, for which subscriptions will be open until 27 March. In both cases, the funds will invest in 25 corporate bonds or Pfandbriefe, which will be retained until maturity.The management firm will also close the DWS Unternehmensanleihen Direkt 2014 fund to new subscriptions on 13 March. This horizon fund invests in corporate bonds and may place up to 20% of its portfolio in subordinate bonds and high yield bonds. The fund will be launched on 16 March.In both cases, DWS will charge a penalty of 1.5% which will remain in the fund in case of early withdrawal.
12/03/2009

United Kingdom - Record deficits for defined-benefit pension funds

The roughly 7,800 defined-benefit pension plans (DB schemes) in the United Kingdom monitored on a regular basis by the Pension Protection Fund (PPF) at the end of February showed a record deficit of GBP218.7bn, compared with GBP 190.6bn one month earlier, Professional Pensions reports. One year previously, shortfalls were limited to GBP67.1bn. Surpluses for funds which are not underfinanced fell to GBP9.4bn, compared with GBP13.5bn at the end of January 2009, and GBP42.6bn at the end of February last year.
12/03/2009

United Kingdom - Matrix launches a wealth management affiliate

Matrix group has announced the launch of a wealth management division dedicated to high net worth private clients. The division, entitled Matrix Investment Management, will be led by the team which formerly reported to Mike Hollings, CIO of Ansbacher Investment Management. The team has been recruited specially for this purpose, Money Marketing reports.
12/03/2009

Switzerland - HSBC GAM to open a Geneva office

According to the 11 March edition of Ignites Europe, HSBC Global Asset Management is going to set up as an independent company in Switzerland. Currently, the firm is a division of the private bank. An office will be opened in Geneva in the next two months, says Heinz Hofmann, head of the Zurich office of HSBC GAM.
12/03/2009

United Kingdom - JPMAM collected USD4.2bn from institutionals in 2008

JPMorgan Asset Management has announced that last year in the United Kingdom it registered subscriptions of USD4.2bn from institutional investors, and that it signed on 23 new clients, including three local governments, bringing assets to USD15.4bn, Hedge Week reports. The strategy which attracted the largest inflows was funds of hedge funds, with 12 new clients, compared with 6 in 2007; inflows to this strategy totalled USD473m, bringing assets to USD755m.
12/03/2009

United Kingdom - Vanguard will have to fight an uphill battle

In an interview with Ignites Europe on 11 March, Todd Ruppert, CEO of T Rowe Price, claims that Vanguard is going to have trouble conquering the UK market. The major obstacle to the firm’s growth in the country is that British IFAs, who are the primary channel of distribution in the UK, still work with a commission-based system.
12/03/2009

Spain - 90% of ?Madoffed? clients accept Santander offer

As of Wednesday this week, the percentage of clients of the Santander private bank who lost money in the Madoff affair due to having invested in the Optimal Strategic US Equity fund who have accepted the settlement offered to them by the bank came to 90%, Cinco Días reports. However, institutional clients of Santander, who have not been offered any compensation package, are demanding EUR1bn from Santander in a lawsuit filed in Miami, according to the law firm Labaton Sucharow.
12/03/2009

Spain - Outflows for hedge funds from Banco Madrid and Crédit Agricole

17 of the 19 hedge funds which disclose information about their results to the Inverco association of management firms saw a contraction in their assets in the first two months of the year, Funds People reports. Aside from products from BBVA and UBS which are in the process of being liquidated, the worst affected funds were the fund of hedge funds Copérnico from Banco Madrid, which lost 99% of its assets (to a total of EUR21,000 at the end of February), and the CAAM Multiestrategia Alternativa, whose assets fell 67.38% to EUR2m.Among single hedge funds, the Mosaic Iberia from Pictet and the Foncaixa Privadas Ideas lost 74% and 30% of their assets, respectively.
12/03/2009

United States - Stanford refuses to cooperate with investigators

Sir Allen Stanford is refusing to cooperate with US federal investigators into an alleged USD8bn fraud which bears his name, the Financial Times reports. Stanford is claiming protection under the fifth amendment. It has also emerged that the heads of Stanford’s management firm were concerned about the precision of financial information about the state of the group a few weeks before US regulators made their move.

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