Les Echos indique que Morgan Stanley a annoncé jeudi avoir racheté pour 950 millions de dollars les warrants donnant droit augouvernement de prendre une participation à son capital. La banque se libère ainsi des contraintes posées à son fonctionnement. Le remboursement en question s’ajoute aux 10 milliards de dollars d’aide reçus dans le cadre du plan de soutien au système financier remboursé en juin dernier. Si l’on tient compte des dividendes versés à l’Etat, le coût de l’aide gouvernementale aura été pour la banque de 1,268 milliard de dollars.

Selon la Tribune, le marché spécule à nouveau sur un retrait de la cote de Natixis qui doit prochainement annoncer ses résultatssemestriels. Cette opération n’a jamais été confirmé jusque là. Certains espèrent aussi des annonces de changement de stratégie.

Dans un communiqué daté du 6 août, la Société Générale précise avoir reçu de l’Autorité des Marchés Financiers (AMF) une lettre d’observation à la suite de l’enquête ouverte en janvier 2008 sur l’information financière et le marché du titre Société Générale. Cette lettre qui clôt la procédure diligentée par l’AMF n’ouvre pas de procédure devant la Commission des sanctions. D’autre part, précise le communiqué, la Société Générale a été informée par Robert Day, administrateur du Groupe, et Jean Pierre Mustier, membre du Comité Exécutif, «de leur réception d’une lettre de griefs ouvrant une procédure devant la Commission des sanctions de l’AMF pour manquement d’initié.» Ces griefs sont contestés par Robert Day et Jean-Pierre Mustier. Selon le Nouvel Observateur, dans un message aux collaborateurs du pôle gestiond’actifs et services aux investisseurs (GIMS) de la banque française, Jean-Pierre Mustier a déclaré que l’AMF lui avait envoyé une lettre de griefs et ouvert une procédure de sanction, car elle estimait qu’il aurait pu détenir une information d’initié lorsqu’il avait vendu des actions Société générale le 21 août 2007. Jean-Pierre Mustier aurait cédé la moitié de son portefeuille d’actions à la fin de l'été 2007, c’est-à-dire au début de l'éclatement de la crise des «subprime. L’intéressé conteste ce scenario : « A cette date, ma décision a été, non pas de vendre mes titres Société Générale spécifiquement, mais l’ensemble de mon portefeuille de valeurs mobilières. Cette décision me permettait d’avoir l’esprit libre pour gérer la crise de liquidité du marché, qui était alors devenue publique », a-t-il expliqué hier aux salariés de la banque.Alors qu’il devait quitter le groupe Société Générale une fois le rapprochement entre SGAM et CAAM réalisé, et au plus tard le 31 décembre 2009, Jean Pierre Mustier, à la tête du pôle de gestion d’actifs, a, compte tenu de la procédure AMF en cours, souhaité anticiper ce départ et a remis sa démission, qui a été acceptée. L'établissement a annoncé qu’il sera remplacé par Sévérin Cabannes, en plus de ses fonctions de directeur général délégué.

Commerzbank a enregistré une nouvelle perte au deuxième trimestre de 746 millions d’euros après celle du premier trimestre de 861 millions d’euros. L’intégration de Dresdner Bank pèse toujours sur ses comptes (216 millions d’euros ce trimestre). Les provisions sur les crédits à risque se sont élevées à 993 millions d’euros (+ 50 % sur un an), les dépréciations d’actifs quant à elles ont atteint 294 millions d’euros.

Commerzbank has announced further losses in second quarter of EUR746m, following losses in first quarter of EUR861m. The integration of Dresdner Bank is still generating costs (of EUR216m this quarter). Provisions over high-risk credit total EUR993m, (+50% year on year), while asset write-downs total EUR294m.

The private equity group Blackstone has announced net profits for its second quarter of USD173m, compared with losses of USD93m in first quarter, and of USD100m in first quarter 2008.

Les Echos reports that Morgan Stanley announced on Thursday that it has bought back warrants from the government for USD950, to repurchase the government’s stake in the firm’s capital. This frees the bank from operating requirements it would otherwise have been subject to. The government funds in question were in addition to USD10bn provided to the firm to support the financial system, which the bank paid back in June of this year. Taking dividends paid tot he Government into account, the cost to the government of the assistance it provided to the bank will total USD1.268bn.

For the first half of the year, Schroders has published a 56% decline in its taxable net income, to GBP76.9bn. But the British asset management firm has sought to reassure investors, pointing out that it has received GBP3.9bn in net subscriptions in second quarter, bringing assets under management to GBP113.3bn.

Les Echos reports that Martin Senn, CIO at the Swiss insurance firm Zurich Financial Services, will succeed James Schiro as head of the group next year. ZFS yesterday also announced net profits of USD1.3bn for first quarter, a decline of 53% year on year.

Selon la Tribune, KBC a enregistré un bénéfice de 302 millions d’euros, après les très lourdes pertes des trois trimestres précédents (plus de 7 milliards d’euros).Cependant, en ayant profité de l’aide de l’Etat belge, KBC doit respecter les consignes de la Commission européenne qui exige un plan de restructuration

La Tribune reports that KBC has posted net profits of EUR302m for second quarter, following losses in the previous three quarters (of over EUR7bn). However, KBC, which received aid from the Belgian government, must adhere to the requirements of the European Commission that it form a restructuring plan.

In the US tax fraud scandal, UBS bank will seal its fate today, La Tribune reports. By handing over information including the identities of 5,000 of its clients, a definitive agreement with the US tax authorities will allow it to close this chapter in the legal battle it has been engaged in for more than one year. Some US lawyers estimate that the list will be twice as long, the newspaper reports. However, UBS will not pay a fine to the US authorities. For several months, the Internal Revenue Service (IRS) has been inviting tax evaders to turn themselves in spontaneously, in exchange for mitigated treatment. Many US citizens have already chosen this option.

On Thursday, 6 August, the ECB decided to retain its interest rate at the current 1%, La Tribune reports. The Bank of England is also maintaining its rate at 0.5%. Amid signs that the UK economy is beginning to recover, however, the Bank of England has spent another GBP50bn to support it, bringing the total to GBP175bn, the newspaper reports. Jean-Claude Trichet, president of the European Central Bank, states that there are “growing signs that the recession has bottomed out,” and that quarterly growth will begin to turn positive in 2010.

An extraordinary general assembly at Barclays, held in London, has provided an occasion for shareholders to vote on a proposed sale of its asset management division, BGI, to the US fund BlackRock. The resolution to approve the sale received 99.9% of votes in favour, according to a statement from the bank.

In a statement dated 6 August, Société Générale has announced that it has received a letter of observation from the French market regulator, the Autorité des Marchés Financiers (AMF), following an investigation begun in January 2008 into financial information and the share price of Société Générale. The letter, which concludes the AMF investigation, does not announce the opening of any cases before the sanctions commission. However, the statement says, Société Générale has been informed by Robert Day, administrator of the Group, and Jean-Pierre Mustier, a member of the Executive Board, “they they have received letters of grievance declaring that cases have been initiated before the AMF sanctions commission, for abuse of insider information. The accusations are contested by Day and Mustier. Though he was slated to leave Société Générale once the merger of SGAM and CAAM had been completed, and on 31 December 2009 at the latest, Mustier, head of the asset management unit, has chosen, in light of the AMF procedure underway, to make an earlier departure, and has submitted his immediate resignation, which has been accepted. The firm announces that he will be replaced by Sévérin Cabannes, who will also replace Mustier in his capacity as deputy CEO.

Les Echos reports that the two mortgage refinancing entities, Fannie Mae and Freddie Mac, which have been under government administration since September 2008, may be reorganized. Their toxic assets would be transferred to a federal company, the newspaper reports, citing the Washington Post. A “good bank/bad bank” structure would be used for the operation, the regulator of the two companies, James Lockhart, explained to the newspaper. The plans were slated to be approved yesterday by the National Economic Council of the White House, the Washington Post reports. The move would allow the two US finance giants, which guarantee more than 40% of assets in US real estate loans, to recover their health and support a credit market in the process of recovery.

La hausse du programme de rachat d'actifs traduit la prudence de l'institution quant à l'économie

Ils profitent de la baisse des cours pour se positionner sur des produits diversifiés. En revanche, leur intérêt pour les métaux précieux faiblit

Pour le premier semestre 2009, l’Union Bancaire Privée (UBP) annonce un bénéfice brut de CHF 166,9 millions. Le résultat, selon le communiqué de l’établissement, est en ligne avec les attentes. Avec un afflux net de capitaux de clients privés à hauteur de 4 milliards de francs suisses (+8,64%), les actifs sous gestion s’élève à 81,63 milliards de francs suisses au 30 juin 2009, contre 100,7 milliards à fin 2008. « Ce résultat illustre à fois la contraction de l’industrie de la gestion alternative, commencée au 4e trimestre 2008 et réalisée au 1er semestre 2009, et la hausse des avoirs dans la gestion traditionnelle », précise-t-on chez UBP.

Alors qu’il avait favorablement surpris au premier trimestre avec un résultat net positif de 150 millions de francs suisses (98 millions d’euros), note la Tribune, le deuxième réassureur mondial Swiss Re a publié une perte au deuxième trimestre de 381 millions de francs suisses (249,6 millions d’euros). En cause des charges liées notamment à des dépréciations de produits titrisés.Le ratio combiné des activités de réassurance de dommages et responsabilités s’est cependant amélioré à 89,4 % contre 91 % à la même période un an plus tôt pour 3,5 milliards de francs suisses (+ 3 %) de primes. En réassurance vie et santé, les primes sont restées stables à 2,6 milliards de francs suisses au premier semestre mais le résultat, note le quotidien, a été pénalisé par ses produits d’assurance-vie « variable annuities » dotés de garanties pour les assurés. Au total, pour l’ensemble des activités, les primes de Swiss Re ont augmenté de 1 % à 6,2 milliards de francs suisses.Enfin, le réassureur a renforcé ses fonds propres à 23,8 milliards contre 23,6 milliards fin mars.

La banque britannique Lloyds Banking Group (LBG) a publié au titre du premier semestre une perte de 3,124 milliards de livres (3,7 milliards d’euros) contre un bénéfice de 1,95 milliard un an plus tôt. Le déficit est imputable à des créances douteuses dont elle a hérité à la suite du rachat de HBOS.

Standard Life, le premier assureur écossais a annoncé une perte de 20 millions de livres (24 millions d’euros) au premier semestre, indique la Tribune.

OAS_AD(«Middle4»);Les Echos rapporte que la filiale britannique d’Axa vient d’annoncer mercredi la suppression d’environ 350 postessupplémentaires au Royaume-Uni, dans le cadre d’une restructuration deses activités d’assurance vie.Le mois dernier, une décision avait été prise de supprimer 560 postes. L’objectif de réaliser 80 millions de livres d'économies annuelles en août 2008 a été relevé à 150 millions de livres.

La Tribune rapporte qu’affecté par ses créances douteuses, le groupe bancaire Allied IrishBanks a vu ses comptes plonger dans le rouge au premier semestre (- 829 millions d’euros).

Selon la Tribune, la nomination à la tête d’AIG del’ancien patron de l’assureur-vie américain Metlife, Robert Benmosche, a suscité un regain d’optimisme sur l’avenir du groupe. Le titre a progressé de plus de 50 % à la mi-journée mercredi à Wall Street.

Suite à la publication d’un article dans Libération sur «le retour des bonus», BNP Paribas a indiqué, via l’AFP, «respecter scrupuleusement» les règles établies pour les bonus dans les banques telles qu’elles ont été établies par le G20. Le journal Libération avait affirmé le 4 août que la banque française «va discrètement accorder autour d’un milliard d’euros de primes aux 17.000 salariés de sa filiale Corporate and Investment Banking, soit 59.000 euros en moyenne par personne. «Le chiffre d’un milliard calculé par Libération est proche de la réalité», a admis dans son communiqué BNP Paribas, tout en ajoutant «qu’en en tout état de cause, les provisions pour bonus effectuées en cours d’année sont virtuelles puisque ces bonus ne sont décidés qu’en fin d’année, au vu des résultats effectifs de l’exercice"Toujours dans sa déclaration, BNP Paribas a précisé s’inquiéter du fait que beaucoup de ses concurrents, notamment aux Etats-Unis, n’appliquent pas encore les règles du G20.Cela étant, la polémique semble prendre de l’ampleur. Alors que BNP Paribas a reçu au total 5,1 milliards d’euros d’aides de l’Etat au titre du plan français de soutien au secteur bancaire en contrepartie desquels les dirigeants des établissements en question renonçaient à leur bonus et limitaient les dividendes, l’association SOS Petits Porteurs réclamait via son site à BNP Paribas, qui a donc provisionné 1 milliard d’euros pour les bonus de ses salariés, le remboursement à l’Etat de cette somme, qualifiée de «milliard des traders».

Axa qui présentait ses résultats semestriels le 5 août affiche un résultat net de 1 323 millions d’euros, en recul de 38 % par rapport au 1er semestre 2008. Cette baisse de 821 millions d’euros, précise-t-on dans le communiqué de l’établissement, s’explique par « la baisse de 1 640 millions d’euros du résultat courant, en partie compensée par la moindre contribution négative - pour 819 millions d’euros - de la variation en valeur des actifs et dérivés, nette de change et autres éléments, principalement due au resserrement des spreads de crédit». Par rapport au 1er semestre 2008, le résultat opérationnel de 2 116 millions d’euros affiche une baisse de 26% et le résultat courant, de 1 736 millions d’euros, une baisse de 50 %. En revanche, par rapport à la seconde moitié de l’année 2008, la situation est nettement meilleure. Ainsi, le résultat net marque une hausse de 2 577 millions d’euros tandis que le résultat opérationnel s’affiche en hausse de 63 % et le résultat courant de 327 %.Pour surmonter l’environnement actuel, l’établissement a rappelé « s’être focalisé sur la profitabilité avec des mesures d’ajustement de prix en dommages et vie, épargne, retraite (« Variable Annuities ») et a réalisé des efforts de productivité sur toutes les lignes d’activités. Des initiatives en matière de gestion des risques, notamment aux Etats-Unis (situation de capital stabilisée et amélioration du résultat de couverture sur les produits « Variable Annuities ») ont également été prises. » Le chiffre d’affaires total a reculé de 6% à 48.414 millions d’euros. Pour l’activité vie, épargne, retraite, à 30 065 millions d’euros, il baisse de 7 % du fait d’un environnement de marché difficile. Le volume des affaires nouvelles (APE) est en retrait de 16%, à 3 111 millions d’euros, avec une part des produits en unités de compte passant de 48% à 40%. Le chiffre d’affaires de la gestion d’actifs est en recul de 34%, à 1 503 millions d’euros, en raison de la baisse de 36% des commissions de gestion, due principalement à une base plus faible d’actifs moyens sous gestion (-26%), à une évolution défavorable du mix produits, ainsi qu’à la moindre contribution des commissions de distribution. La décollecte nette s’élève à 38 milliards d’euros.

Selon la Tribune, une opération de rachat de ses propres titres doit permettre à Natixis de réaliser une plus-value de 393 millions d’euros et renforcer ses fonds propres.

Selon les Echos, la Commission européenne discute avec les autorités allemandes d’une recapitalisation sur fonds publics d’une caisse d'épargne régionale. L’opération – une injection de 650 millions d’euros, dont 350 millions accordés par les municipalités de Cologne et Bonn qui en sont propriétaires - réalisée à la fin de l’année dernière n’avait pas eu son feu vert. Souvent, précise les Echos, la Commission Européenne exige de strictes restructurations pour les banques bénéficiaires d’aides publiques. Des banques allemandes bénéficiaires comme Commerzbank et WestLB par exemple vont devoir se séparer de la moitié de leur somme de bilan.

En un an et demi, rapporte les Echos, la Société Générale a largement remanié ses instances dirigeantes. Après le départ de Daniel Bouton, qui a cédé son fauteuil de PDG à Frédéric Oudéa, ce dernier a obtenu du conseil d’administration les pleins pouvoirs en mai dernier et compte poursuivre dans les douze à dix-huit prochains mois le renouvellement de l'équipe de direction engagé depuis un an.Outre Philippe Citerne, l’ex-numéro deux de Daniel Bouton, Jean-François Gautier, le directeur des services financiers spécialisés - remplacé par Didier Hauguel - et Philippe Collas, l’ex-patron de la gestion d’actifs et des métiers titres, Didier Alix, le directeur général délégué en charge de toute la banque de détail et des services financiers spécialisés, pourrait faire valoir ses droits à la retraite l’année prochaine. Jean-Pierre Mustier, l’ancien ténor de la banque de financement et d’investissement pourrait aussi annoncer prochainement son départ. Dans l’ancienne « équipe Bouton », Christian Poirier va également faire valoir ses droits à la retraite. Enfin, note le quotidien, Christian Schrike, le secrétaire général, va prendre du champ en devenant conseiller du PDG.