Sous le titre «Fonds de frappe», en français dans le texte, le Financial Times Deutschland rapporte que Carmignac n’a fait son apparition en Allemagne qu’au Fondskongress de Mannheim en 2005. Depuis lors, le gestionnaire français a quadruplé son encours, l’Allemagne est son principal marché étranger et la performance de ses fonds vedettes Patrimoine et Investissement donne satisfaction.Carmignac n’est pas la seule boutique française qui occasionne un mal de tête aux gestionnaires bien établis en Allemagne. L’encours géré en Allemagne par Comgest, est passé de 150 millions d’euros début 2006 à quelque 1,5 milliard actuellement, notamment grâce au fonds marchés émergents Magellan.Mandarine Gestion, qui a commencé à commercialiser ses fonds en Allemagne en décembre 2008, a enregistré pour son produit vedette, Valeur, des souscriptions de plus de 200 millions d’euros cette année, dont l’encours a plus que doublé.

Mardi, Norda Fonds Service GmbH a annoncé le recrutement au 1er septembre de Thomas Marner, qui était senior client relationship manager spécialiste des investisseurs institutionnels «chez un gestionnaire d’actifs de Francfort», comme directeur de la distribution. Il sera chargé avec Christian Betzel du suivi et du développement de la clientèle institutionnelle ainsi que des grandes banques.

Depuis juillet, l'équipe de gestion du fonds diversifié Deka-Stiftungen Balance dirigée par Thorsten Rühl coopère avec l’agence imug qui détermine l’univers des valeurs éthiquement correctes à partir desquelles la société de gestion des caisses d'épargne allemandes peut constituer le portefeuille de ce produit destiné principalement aux fondations de petites et moyennes tailles mais qui s’adresse aussi aux caisses de retraite, aux caisses d'épargne pour leurs investissement en compte propre et aux institutions ecclésiales.Initialement, le champ des investissements est limité par des critères d’exclusion comme la vente de services ou de produits pour l’avortement ou la production de mines anti-personnel. Ensuite, la sélection prend en compte un certain nombre de caractéristiques comme l’attitude en matière de droit de l’homme, de corrruption et d’expérimentations animales pour les cosmétiques. imug ne limite pas son analyse aux actions et aux obligations d’entreprises. Avec l’aide de l’agence britannique EIRIS, elle note également les obligations sécurisées (covered bonds ou Pfandbriefe) ainsi que les emprunts d’Etat. Cela permet une analyse ISR de l’ensemble du portefeuille. Le fonds a été lancé le 28 avril 2003.

Le capital investisseur Sageview Capital (1 milliard de dollars d’encours) a notifié à Gerresheimer Glas qu’il a désormais franchi le seuil des 10 % de son capital et qu’il a l’intention d’augmenter cette participation durant les douze mois à venir, sans pour autant vouloir intervenir dans la gestion quotidienne de l’entreprise allemande. Quant au gestionnaire britannique Henderson Global Investors (HGI), il a signalé un franchissement de seuil et indique détenir à présent 3,11 % de Gerresheimer.

Selon les informations du Financial Times Deutschland, le plafonnement à 500 000 euros par an des émoluments des dirigeants de banques aidées par l’Etat ne sera pas maintenu pendant toute la durée de cette assistance financière : ainsi, aux termes d’un accord avec le Fonds de stabilisation des marchés financiers (SoFFin), la rémunération de Martin Blessing, président, et celles de ses collègues du directoire de la Commerzbank ne seront limitées que jusqu'à fin 2009, même si l’Etat fédéral va rester bien au-delà dans le capital, avec 18,2 milliards d’euros. Par cet arrangement, l’Etat sape lui-même sa loi sur la stabilisation des marchés financiers, puisque la limitation dans le temps du plafonnement des rémunérations ne figure ni dans le texte de la loi, ni dans les décrets d’application.

Overlay Asset anagement (OAM, groupe BNP Paribas Investment Partners) a annoncé le lancement du SingleHedge Currency Options Fund et du SingleHedge Multi-Strategy Currency Fund, des produits de droit irlandais destinés à la clientèle institutionnels et classés dans la catégorie «currency alpha».Le premier vise une performance tirée de la gestion de positions actives sur la volatilité des devises, en plus de paris directionnels sur les taux de change spot. Ce produit est géré par Xavier lefevre, «head of portfolio management and trading».Le Multi-Strategy Currency Fund est pour sa part un fonds nourricier combinant l’exposition à trois programmes gérés par OAM, le Developed Markets Diversified Program, le Emerging Markets Currency Program et la stratégie devises mentionnée plus haut. Les placements dans les stratégies sous-jacentes sont mises en place grâce à des classes de parts non chargées.

Un nouvel acteur apparaît sur la scène du capital investissement en Espagne : l'équipe locale d’European Capital vient de créer Mercurio Credit Partners, qui attend encore l’agrément de la CNMV et qui va se spécialiser sur le rachat de la dette d’entreprise LBO en Europe, rapporte Expansión.Les initiateurs du projet sont Luis Felipe Castellanos, ancien directeur général d’European Capital (filiale d’American Capital) en Espagne et ancien de BNP Paribas, Alonso Torre de Silva, qui a été directeur des opérations à effet de levier chez Société Générale, ainsi qu’Antonio Barranco, qui a travaillé pour le hedge fund Peloton Partners ainsi que dans la société de private equity du Santander, Vista Capital.

Selon Les Echos, Caixa Gironaa indiqué en début de semaine sa décision de se joindre à Caixa Sabadell, Caixa Terrassa et Caixa Manlleu pour donner naissance à la troisième entité catalane et à la huitième caisse d'épargne espagnole. D’autres rapprochements sont en gestation. La firme de consultants Tatum chiffre à huit le nombre de fusions déjà initiées ou en passe de l'être dans les mois qui viennent.

Aux souscripteurs de fonds d’autres maisons, Bankinter propose jusqu’au 15 janvier 2010 une bonification de 1 % des montants qu’ils transféreront sur des fonds qu’il commercialise, rapporte Funds People. Cette offre vaut pour un transfert d’au minimum 3.000 euros et la bonification est plafonnée à 1.000 euros. De plus, les investisseurs concernés devront accepter de maintenir leur argent dans les fonds Bankinter au moins jusqu’au 15 janvier 2012.

Invesco Real Estate annonce avoir investi 75 millions d’euros dans deux immeubles, en France et au Royaume-Uni pour le compte de iii-BVK Europa-Immobilien-Spezialfonds, un fonds institutionnel allemand que la société de gestion gère depuis 2000 pour la Bayerische Versorgungskammer (BVK). Il s’agit d’un bureaux à Edimbourg, acquis pour la somme d’environ 65 millions d’euros, et un projet d’extension d’une plate-forme logistique existante à Orléans, acheté 10,5 millions d’euros.

CCR Asset Management, née de la fusion au 30 juin 2009 des filiales de gestion du Groupe CCR avec UBS Global Asset Management (France) SA et filiale à 100 % du Groupe UBS, a transformé le 1er juillet son fonds Centrale Actions Europe en CCR Actions Engagement Durable. Avec ce nouveau fonds, investi sur toutes les capitalisations boursières de la zone euro, la société de gestion veut offrir une gestion extra financière se distinguant des approches dites «Best in Class» ou «Thématiques». A la gestion financière «value» est notamment associée une démarche d’engagement qui consiste à dialoguer de façon durable avec les sociétés pour les faire progresser vers une pratique de la gouvernance plus respectueuse des enjeux ESG (environnement, social et gouvernance), explique Axylia, qui a conseillé CCR AM dans la création de ce produit. La démarche extra-financière privilégie aussi l’exclusion de certaines pratiques et de certains secteurs au regard de leurs coûts induits pour la société et l’inclusion dans le processus d’investissement de la dimension ESG. Pour ce fonds, CCR s’appuie à la fois sur ses propres forces et notamment sur une équipe dédiée de 7 analystes gérants ISR, et sur des ressources externes.

Selon l’Agefi, BNP Paribas pourrait lever jusqu'à 300 millions de dollars pour un fonds de capital-investissement basé dans la région du Golfe afin de saisir place des opportunités nées de la crise financière. La levée des fonds pourrait se faire en deux fois pour deux parts égales. BNP Paribas abondera le fonds à hauteur de 25 %, précise le quotidien.

Au premier semestre 2009, les filiales de gestion de La Banque Postale ont fait des étincelles. L'établissement a bénéficié du «développement soutenu» de ses filiales, indique le groupe dans un communiqué. Ainsi, la collecte nette de La banque Postale Asset Management (LBPAM) affiche sur le semestre une collecte nette de 4,24 milliards d’euros.Au 30 juin 2009, LBPAM gérait 118,1 milliards d’euros, contre 109 milliards d’euros au 31 décembre 2008, soit une progression de 8,35%. Elle se situe ainsi au sixième rang des sociétés de gestion sur le marché français. Selon les données d’Europerformance-SIX Telekurs, la part de marché de La Banque Postale en OPCVM est en progression à 4,23% fin juin 2009, contre 3,93% fin 2008. La Banque Postale souligne qu’après une année record en termes de collecte nette sur les OPCVM en 2008 avec plus de 6,5 milliards d’euros, l’activité auprès des institutionnels a été particulièrement dynamique au premier semestre 2009. La collecte nette a dépassé les 4,6 milliards d’euros contre 1,4 milliard au premier semestre 2008.De son côté, La Banque Postale Gestion Privée, n’a pas été en reste, bien au contraire. A la faveur de sa deuxième année d’activité, la société dédiée à la gestion sous mandat et détenue à 51% par La Banque Postale et 49% par Oddo & Cie, a enregistré «un très bon premier semestre», a souligné hier le président du directoire de La Banque Postale, Patrick Werner. Pour sa deuxième année complète de distribution active, la filiale de gestion privée enregistre l’ouverture de près de 1 100 nouveaux mandats de gestion, pour une collecte brute de 94,2 millions d’euros, soit une croissance de 71% par rapport à fin juin 2008. Les encours sous gestion sont passés de 180 millions d’euros à fin 2008 à 330 millions à fin août 2009.La Banque Postale souligne aussi qu'à fin juin 2009, l’ensemble des profils de gestion à dominante actions proposés par La Banque Postale Gestion Privée ont réalisé une surperformance comprise entre 580 et 620 points de base par rapport à leurs indices de référence. Evoquant les discussions engagées pour racheter la majorité du capital de Tocqueville Finance, Patrick Werner a précisé que La Banque Postale serait dans tous les cas majoritaire et que les négociations devraient aboutir d’ici à la fin de l’année. Par ailleurs, Patrick Werner a confirmé son intérêt pour un rachat éventuel de la Banque Palatine, filiale du groupe BPCE (Banque Populaire-Caisse d’Epargne). «Ce dossier continue de nous intéresser», a indiqué Patrick Werner, soulignant qu’il fallait attendre les conclusions de la revue stratégique en cours engagée par le groupe BPCE.

Les investisseurs de PAI Partners doivent se réunir mercredi pour discuter du sort de la société de private equity qui fait l’objet d’un conflit pour son contrôle. Certains gros investisseurs ont déclaré au FT qu’ils allaient faire pression pour obtenir une réduction de 30-50 % de son nouveau fonds de 5,4 milliards d’euros, levé l’an dernier.

Selon l’Agefi, Dexia devrait céder Dexia Epargne Pension, sa filiale française d’assurance vie, d’ici à la fin de l’année. Deux ou trois groupes français, dont l’un issu du monde de l'économie sociale, auraient déposé un dossier de rachat ces derniers jours. L’absence de synergies avec Dexia Crédit Local, tête de pont du groupe en France, et les mauvais résultats de Dexia Epargne Pension auraient motivé la décision de l’établissement.

Directeur des ventes institutionnelles de DWS Investments à Paris, Thibault Amand a rejoint début septembre Mirabaud Gestion. Il est chargé en tant que directeur des ventes institutionnelles du développement des ventes de fonds ouverts et de mandats de gestion auprès des institutionnels en France.

Patrick Werner l’a souligné mardi à plusieurs reprises. La Banque Postale est probablement celle qui a le mieux traversé la crise. Pas d’euphorie pour autant mais les chiffres sont là pour appuyer ce jugement. «Dans un environnement difficile, La Banque Postale a maintenu au premier semestre un rythme de développement vigoureux», a déclaré le 8 septembre le président du directoire de La Banque Postale à l’occasion d’un point de presse de rentrée. Sur les six premiers mois de l’année, La Banque Postale a dégagé un produit net bancaire en progression de 3,2 % à 2,459 milliards d’euros. Le nombre de clients actifs de La Banque Postale a atteint plus de 9,75 millions au 30 juin 2009, dans la ligne de son objectif de 10 millions de clients actifs à fin 2010. Tous les compartiments d’activité ont enregistré de bonnes performances, à l’instar de l’assurance vie dont la collecte nette a fait un bond de 70 % à 2,4 milliards d’euros. Sur le semestre, le résultat d’exploitation a fait un bond de plus de 30 % à 307 millions d’euros. Patrick Werner a précisé que le résultat net (hors CNP), que La Banque Postale ne publie pas, avait progressé dans les mêmes proportions. Dans ce contexte, Patrick Werner a relevé qu'à l’approche de la fin de l’année, il y avait «comme un parfum de veillée d’armes». Outre le lancement en octobre de la plate-forme de courtage en ligne par sa filiale à 100 % EasyBourse, La Banque Postale doit proposer dans le courant du premier trimestre 2010 son activité de crédit à la consommation dans le cadre de la coentreprise créée avec la Société Générale. Sans vouloir détailler cette nouvelle offre, Patrick Werner a seulement précisé qu’il n'était pas question de proposer, au démarrage en tout cas, du crédit renouvelable. La Banque Postale négocie également des partenariats dans l’assurance dommages avec Groupama et dans l’assurance santé avec la Mutuelle Générale. Et last but not least, Tocqueville devrait entrer dans le giron du groupe d’ici à la fin de l’année. Interrogé sur l’avenir de cette stratégie de partenariats, Patrick Werner a répondu que la priorité du moment était de se concentrer sur les partenariats existants et ceux en cours de négociations. Il a en outre insisté sur l’importance de la croissance organique, «le socle sur lequel nous construisons le développement de la banque».

Après les EasyETF iTraxx® Europe HiVol et EasyETF iTraxx® Crossover lancés en 2008, EasyETF commercialise désormais troisième tracker sur le marché des dérivés de crédit européen : l’EasyETF iTraxx® Europe Main. Il s’agit d’un FCP de droit luxembourgeois assorti d’une commission de gestion de 0,15 %.L’indice de référence recouvre 125 dérivés de crédit équipondérés sur des entreprises européennes «investment grade» dont la notation est supérieure à BBB- (Standard & Poor’s) ou Baa3 (Moody’s). Le teneur de marché sur EasyETF iTraxx Europe Main est BNP Paribas.

Selon le palmarès annuel de Watson Wyatt, l’encours des 300 plus grands fonds mondiaux a diminué en 2008 de 1,5 billion de dollars pour revenir à 10,4 billions, dont 4,7 billions pour les nord-américains, 3 billions pour les asiatiques et 2,5 billions pour les européens, rapporte The Wall Street Journal. Certains fonds européens ont été particulièrement éprouvés, comme le néerlandais ABP, dont l’encours a baissé à 243 milliards de dollars contre 315 milliards, ou le fonds norvégien, qui a maigri de 32 milliards de dollars. Dans ce dernier cas, les moins-values ont été beaucoup plus fortes, mais les recettes fiscales ont compensé une partie de la baisse.

Les Echos reports that the price of gold on 8 September passed the psychologically significant barrier of USD1,000 per ounce, peaking at USD1,007.70 early in the trading day, and then falling back but still above the USD1,000 mark. This is the third time that the price of gold has topped USD1,000 since 13 March 2008, when it passed this threshold for the first time in its history. Some of the most reputable experts remain doubtful that gold will be able to remain above this limit for sustained periods of time.

On its website, La Tribune reports that consumer credit fell by 10.4% year-on-year in July in the United States, a record decline for a single month. Assets in consumer credit fell by USD21.5bn in July compared with June, while economists were predicting a fall of USD4bn.

Under the headline “Fonds de frappe,” given in French in the German newspaper, Financial Times Deutschland reports that Carmignac first appeared in Germany only in 2005, at the Fondskongress in Mannheim. Since then, the French management firm has quadrupled its assets, and Germany is now its largest foreign market, and the performance of its flagship funds, Patrimoine and Investissement, have been satisfactory. Carmignac is not the only French management boutique which has been causing headaches for better-established management firms in Germany. Assets under management in Germany at Comgest have risen from EUR150m in early 2006 to EUR1.5bn currently, largely due to its emerging markets fund Magellan. Mandarine Gestion, which began offering its funds for sale in Germany in December 2008, has posted subscriptions for its lead product, Valeur, of more than EUR200m this year, more than doubling assets in the fund.

The BVI confirmed to Newsmanagers on Tuesday that the Carmignac group has decided to cease publication of statistics on subscriptions and redemptions in Germany. It has therefore quit the association, in which it had been an “information member.” This is a first for the BVI, which has declined to provide details of the reasons given by the French asset management firm. The last monthly publication by the BVI of subscriptions and assets at Carmignac was in January 2009. As of 31 January, assets in 15 funds covered by the statistics total EUR1.66bn, while net subscriptions in January totalled EUR41.22m. Professional circles in Frankfurt consider that the French manager, which has posted significant net subscriptions in Germany, does not want the publication of partial statistics to lead to dubious extrapolations about capital raised in other European countries.

On Tuesday, Nordea Funds Service GmbH announced the recruitment of Thomas Marner, effective September 1, as director of distribution. Marner was previously senior client relationship manager, specialised in institutional investors “at an asset management firm in Frankfurt.” Along with Christian Betzel, he will be in charge of development of institutional clients and large banks.

RBC Dexia Investor Services has been selected by Vontobel Asset Management, an affiliate of the Swiss firm Bank Vontobel, to provide depository banking, fund administration, transfer agency, and record-keeping services for its Swiss-registered funds.

Until 15 January 2010, Bankinter is offering subscribers to funds from other asset management firms a 1% supplement to the total amounts they transfer to funds it offers, Funds People reports. The offer is valid for transfers of at least EUR3,000, and is limited to a total supplement of EUR1,000 per client. In addition, participating investors must agree to keep their money in Bankinter funds until at least 15 January 2012.

The Swiss asset management firm Julius Baer Holding announced on Wednesday that its US affiliate Artio Global Investors Inc. (parent company of Artio Global Management LLC) has placed 23.4 million ordinary class A shares on sale ahead of a listing on the stock exchange, with a greenshoe option totalling 3.51 million shares. The proceeds of the placement will be used to buy 21 million ordinary class C shares, corresponding to 50% of the stake held by Julius Baer Holding, and the two lots of 1.2 million ordinary shares held by Richard Pell and Rudolph-Riad Younes, respectively. The new shares will be listed on the New York Stock Exchange (symbol ART).

Investors in PAI Partners will meet on Wednesday to discuss the fate of the private equity firm, as a battle for control rages. Some large investors told the FT that they would push for a reduction of 30-50% reduction in its new EUR5.4bn fund, raised last year.

In first half 2009, the asset management affiliates of La Banque Postale performed very well. The Banque Postale benefited from the “sustained development” of its affiliates, the group says in a statement. Net inflows to La Banque Postale Asset Management in the half show net inflows of EUR4.24bn. As of 30 June 2009, La Banque Postale Asset Management managed EUR118.1bn, compared with EUR109bn as of 31 December 2008, an increase of 8.35%. This puts it in sixth place among management firms on the French market. According to statistics from Europerformance, the OPCVM market share for La Banque Postale was up to 4.23% as of the end of June 2009, from 3.93% at the end of 2008. La Banque Postale states that, following a record year in terms of net inflows to OPCVM funds in 2008, with more than EUR6.5bn, activities serving institutional investors have been particularly dynamic in first half. Net inflows have exceeded EUR4.6bn, compared with EUR1.5bn in first half 2008.

La Tribune asks whether, with the arrival of Quote MTF in Hungary, the stock markets have entered the low-cost era. The alternative platform is not exempt from the financial market instruments directive (MiFID), but it does profit from a more attractively-priced labour market. But it is not quite so easy to operate in isolation from the financial community, the newspaper reports. Quote MTF has chosen to locate its IT resources in London. But to attract users of the platform more readily, the platform is offering lower prices than its competitors in London.