The private bank from Santander, Banif, is launching a portfolio management service entitled Innova, “focused on the preservation of capital with absolute performance objectives,” Funds People reports. The system will give more flexibility to managers to better adapt the composition of the portfolio of market conditions. This provides more active management; the primary goal is not to capture new clients with this service.

According to the “fund barometer” survey closed on Sept. 30th and published by Lipper, on the basis of responses from 14 major Spanish asset management firms, the percentage of managers who are overweight in equities (30.77%) is considerably higher than the percentage who are underweight (15.38%), and the difference between the two is now at its highest since December 2007, Cinco Días reports. On average, equities account for 41.07% of portfolios. But the proportion of assets held in cash remains high, at 22.08%, though it is lower than the level of 24.62% observed in the previous survey, in July.

According to Citywire, Union Bancaire Privée (UBP) has joined forces with US long/short equity specialist New Castle Funds to launch a Ucits III market neutral US equity fund. New Castle will be responsible for the day-to-day management of the fund.

Fitch Ratings has downgraded Arca SGR’s Asset Manager Rating to ‘M3' from ‘M3+'. The rating applies to the Milan-based investment activities of Arca, but excludes alternative investments. The downgrade reflects the ongoing difficulties experienced by Arca’s shareholders in agreeing common strategic objectives to drive Arca’s asset management business forward. A previously considered share increase and integration project by three of Arca’s key shareholders - Banco Popolare Societa Cooperativa, Banca Popolare dell’Emilia Romagna and Banca Popolare di Sondrio - to merge Aletti Gestielle SGR S.p.A, an investment management company of BPSC, into Arca has to date not been realised. Further plans to open the shareholder base to domestic and foreign institutions outside the group remain under review. As a result, Arca’s senior management are constrained in their business options and future investment capacity. The downgrade also takes into account Arca’s deteriorating financial standing. Net profits fell 20% at end-2008 and a further sharp decrease is expected for 2009. This evolution reflects the crisis in Italy’s mutual fund industry which recorded unprecedented outflows exceeding EUR150bn in the 18 months to June 2008. Arca’s AUM shrank by EUR11.0bn to EUR19.1bn over the same period.

According to Dow Jones Newswires, the Italian asset management firm Azimut SpA may be planning to launch a bid for Banca Fideuram, the asset management affiliate of Intesa Sanpaolo SpA. The announcement was made by Pietro Giuliani, founder and CEO of Azimut.

Tony Edwards, a senior portfolio manager in Hong Kong in charge of about USD15bn in assets, on 5 October began in his new position as head of Asia-Pacific at Neuberger Berman (USD168bn in assets as of the end of September), also in Hong Kong. He replaces Brad Okita, who becomes director fo client relationship management. According to Asian Investor, Edwards will report directly to CEO George Walker, who is based in New York.

Impax Asset Management Group has announced the appointment of Allan McKenzie as chairman of Impax Asian Environmental Markets upon completion of the company’s IPO in mid-October. Allan has been a director of Edinburgh Dragon Trust plc since 1 September 2006 and he was the Chief Operating Officer and a Managing Director of Blackrock International Limited prior to his retirement in 2006.

Grail Advisors has filed papers with the SEC to launch two actively managed bond ETFs that will be sub-advised by McDonnell Investment Management, says The MutualFundWire.com. The subsidiary of investment bank Grail Partners plans to file for another active bond ETF within the next two weeks, this time sub-advised by a different firm, said CEO Bill Thomas in an interview with The MFWire.

Sauren Fonds-Research AG, an affiliate of the management firm Sauren (EUR1.8bn in assets in 12 funds of funds), has recruited Sascha Schuster from Carlson Fund Management; he previously worked for DWS (Deutsche Bank group). The team at Sauren research is in some sense the think tank for Sauren for fund of fund management (its four members are themselves fund managers ) and for ratings for fund managers. The four members of Sauren Research which Schuster joins consists of the group’s board: Eckhard Sauren, Ansgar Guseck, Matthias Weinbeck and Hermann-Josef Hall.

Hendrik Pfiester on 1 October joined Goldman Sachs Asset Management (GSAM) Germany as executive director, and will report to Michael Gruener, director of distribution. Previously, Pfiester worked at Nomura International in London, at DZ Bank in Frankfurt and New York, and at Union Investment in Frankfurt. Gruener says GSAM’s ambition is to earn a place in the next five years as one of the top five foreign asset management firms in Germany.

One week after the publication of a regulatory filing (see Newsmanagers of 1 October), Invesco has admitted to an embarrassingly misplaced comma: its stake in MAN as of 11 September had not risen to 10.42%, but in fact stood at 1.04%, the Börsen-Zeitung reports.

Les Echos reports that the French minister of the Economy, Christine Lagarde, announced in Paris on 7 October at the opening of a conference on Islamic finance that she is planning to appoint a “project chief” on her team who will become a “preferred interlocutor” for the development of the Islamic finance industry in France. She claims that the principles of financial regulation defended by France are “in line” with Islamic finance, and will soon give instructions for Ijarah products (similar to leasing) and Istisna’a (contracts by which one party asks the other to construct a project for a price paid in advance).

La dégradation de la conjoncture économique est en cause. Mais pour le marché de l’investissement, le point bas semble être passé

Mardi, le Santander a fixé à 23,5 reales ou 13,4 dollars le prix de l’action de Banco Santander (Brasil). L’OPV portant sur 600 millions de titres va générer 8,05 milliards de dollars pour la banque espagnole, indique Cinco Días.

Selon L’Echo, la Société Générale vient d’entrer en négociation avec Dexia pour acheter les 20 % qu’elle ne détient pas encore dans le groupe Crédit du Nord dont elle possède déjà 80 %. La valeur comptable de cette participation minoritaire est estimée à 510 millions d’euros. La transaction devrait être finalisée d’ici à la fin 2009. Elle s’inscrit dans le cadre de la cure d’amaigrissement de Dexia, dont le plan reste soumis au feu vert de la Commission européenne.

Selon l’Agefi, HSBC a retenu un investisseur en fonds propres afin de lui céder son immeuble des Champs-Elysées dans le cadre d’une opération de «sale and leaseback» (cession-bail). Le siège serait cédé pour 300 à 400 millions d’euros, précise le quotidien.

Dans un entretien aux Echos, Séverin Cabannes, directeur général délégué de la Société Générale, indique que la banque française veut sortir de la crise avec des vrais moteurs de croissance. «Compte tenu des changements en cours dans l’environnement réglementaire et de l'équilibre de notre portefeuille d’activités que nous souhaitons maintenir, nous voulons nous développer en priorité dans la banque de détail à l’international et dans la banque privée», précise-t-il au quotidien.

Après avoir commercialisé trois fonds datés fin 2008, Oddo Asset Management lance Oddo Rendement 2015, un FCP diversifié de droit français investi dans des obligations privées et des obligations convertibles principalement européennes. L’objectif de Xavier Hoche et de Muriel Blanchier, les deux gérants du fonds, est d’obtenir une performance supérieure aux obligations émises par l’Etat français en euro sur la durée d’investissement conseillée, à échéance 2015.Les gérants privilégient des titres "à fort potentiel», c’est-à-dire «situés à la frontière de l’investment grade et du high yield. Le fonds pourra être également investi en obligations non notées.La période de souscription du fonds s’achèvera le 29 juin 2010 au plus tard.Caractéristiques du fonds : Code ISIN : Part A : FR0010790451/Part B : FR0010792754Forme juridique : FCP de droit françaisClassification : OPCVM DiversifiéDate de création : 20/08/2009Indicateur de référence : -Durée d’investissement conseillée : jusqu’à échéance (31/12/2015)Commission de souscription : Part A et Part B : 4% maxFrais de gestion : Part A : 1.4% et Part B : 0.6%

La crise n’a, semble-t-il, pas eu d’impact significatif sur la dynamique de création des sociétés de gestion. Selon l’AFG, depuis le début de l’année, 24 sociétés ont été créées et le nombre de créations nettes approcherait la dizaine. Quinze autres dossiers d’agrément seraient en cours d’instruction si bien que sur l’ensemble de l’année, le nombre de sociétés de gestion devrait progresser, de 10 à 15 environ.La position des principaux groupes français de gestion devrait être renforcée par les deux grandes opérations de fusion/rapprochement en cours. Deux groupes français figurent parmi les dix premiers groupes de gestion au niveau mondial, et quatre parmi les vingt premiers.A noter par ailleurs que le souci de rationalisation de la gamme de produits et la recherche d'économies d'échelle conduisent à une diminution significative du nombre d’OPCVM, tant du côté des sicav que des FCP. En neuf mois, quelque 400 OPCVM ont été supprimés. L’an dernier, la rentabilité du métier a baissé mais pas autant qu’on pouvait le craindre. La marge s’est établie en moyenne à un niveau de l’ordre de 18% en 2008 contre 24% l’année précédente.

Après une année 2008 où les compteurs sont restés bloqués dans le rouge, les huit premiers mois de l’année en cours marquent une remontée significative des encours globaux sous gestion. Les actifs gérés par les sociétés de gestion sur le marché français auraient ainsi augmenté de 183 milliards d’euros (7,8%) sur la période. Les trois quarts de cette croissance proviennent des OPCVM de droit français (+11%) et un quart (+4%) des actifs gérés sous mandat (dont les OPC de droit étranger), selon les données de l’AMF et les estimations de l’AFG à fin août pour les mandats.Après une diminution de 225 milliards en 2008, l’actif net des OPCVM de droit français, en augmentation de 138 milliards d’euros, s'élèverait à 1383 milliards à fin août. Une évolution qui résulte pour près de 45% de la collecte et pour 55% de l’effet marché. Même hors OPCVM monétaires, la contribution de la collecte nette à la croissance des actifs est positive, de l’ordre de 15% contre 85% pour l’effet de marché. Au sein des différentes catégories d’OPCVM, les fonds monétaires continuent sur leur lancée amorcée début 2008 avec un actif de 537 milliards d’euros, soit une croissance de 10,1% sur huit mois. L’AFG remarque toutefois que le poids relatif de cette catégorie a désormais tendance à diminuer, à 42% contre 46% au dernier trimestre 2008 et environ un tiers des actifs avant juillet 2007. Après une traversée du désert d’au moins quinze mois, les OPCVM actions et diversifiés voient leurs actifs croître à nouveau. La variation positive de l’actif net de ces deux catégories, de respectivement 23,2% à 233,9 milliards et 10,6% à 241,7 milliards, s’explique principalement par l’effet de marché positif (84% et 75%) mais aussi par des souscriptions nettes (16% et 25% de la hausse totale). L’encours des fonds obligataires a pour sa part augmenté de 17 milliards à 171 milliards contre 154 milliards à fin 2008. Les fonds à formule enregistrent une moindre décroissance, de 2,3% à 69,1 milliards contre 6% en 2008 mais ne bénéficient pas de l’effet souscription traditionnel en période de crise. Enfin, l’actif des fonds de fonds alternatifs continue de diminuer fortement, avec un recul de 28% au 31 août à 16,2 milliards après -40% en 2008.

La société de gestion Federal Finance vient d’annoncer le lancement de son premier fonds d’investissement de proximité (FIP), Pluriel Ouest, ainsi que la commercialisation d’un nouveau fonds commun de placement dans l’innovation (FCPI), Innovation Pluriel 2.Dans le premier cas, le FIP prend des participations dans le capital d’entreprises situées dans les régions de Bretagne, des Pays de la Loire, du Centre et de l’Ile-de-France. Il s’agit d’une offre multigestionnaires dans la mesure où Oddo Asset Management et Synergie Finance Gestion pilotent les 60 % du portefeuille ainsi constitués, tandis que le solde (les 40 % restants) est géré par Federal Finance qui mixe les actions (50 % maximum) et les produits de taux. De son côté, le FCPI Innovation Pluriel 2 présente de grandes similitudes avec l’autre fonds dans la mesure où Oddo AM et la société de gestion Partech International Partners investissent dans des PME innovantes à concurrence de 60 % du portefeuille tandis que Federal Finance a pour charge les 40 % restant et maintient son allocation d’actifs décrite plus haut. Dans les deux cas, les fonds ouvrent droit à une réduction d’impôts de 25 % de l’investissement net de frais dans la limite de 12.000 euros pour une personne seule (24.000 euros pour un couple). Enfin, les plus values sont également exonérés. Caractéristiques du FIP Pluriel Ouest Code Isin (part A) : FR0010780007 Période de souscription : jusqu’au 30 décembre 2009 Minimum de souscription (part A) : 500 euros Duréé du fonds : 8 ans minimum/10 ans maximum Caractéristiques du FCPI Innovation Pluriel 2 Code Isin (part A) : FR0010780015 Période de souscription : jusqu’au 30 décembre 2009 Minimum de souscription (part A) : 500 euros Duréé du fonds : 8 ans minimum/10 ans maximum

BNY Mellon Asset Management a annoncé avoir créé un nouveau pôle obligataire au sein de son activité immobilier avec le recrutement de huit personnes de l'équipe de Capmark Investments LP. En outre, urdang, qui gère 1,5 milliard de dollars en titres immobiliers cotés chez Urdang Securities Management et 2,5 milliards de dollars en immobilier non coté chez Urdang Capital Management, devient le «non discretionnary sub-advisors» de Capmark Investments pour Capmark Structured Real Estate Partners, LP et Capmark VII-CRE, Ltd.Ces deux fonds ont été créés en 2006 et étaient initialement capitalisés à 1,1 milliard et 1 milliard de dollars respectivement, sur des engagements d’investissement (commitments) d’investisseurs institutionnels.

Bank of America vient de relancer la marque Merrill Lynch Wealth Management. Parallèlement, la banque lance le «Affluent Insights Quarterly», un sondage sur les valeurs, priorités financières et préoccupations des Américains fortunés, les défis et opportunités auxquels ils font face et leurs aspirations. La première étude montre que 42 % des personnes interrogées ont besoin d’aide sur la façon de revenir sur les marchés après la récente recession, sachant que 48 % des sondés travaillent actuellement avec un conseiller financier.

Le gestionnaire d’actifs T. Rowe Price (315,6 milliards de dollars d’encours fin juin) se félicite que Mary J. Miller ait été désignée par le président Barack Obama pour devenir secrétaire adjointe au Trésor pour les marchés financiers.Si l’intéressée est confirmée dans ce poste après son audition par le Sénat, T. Rowe Price devra trouver un nouveau patron pour sa division obligataire, poste que Mary Miller occupait depuis cinq ans.

Les services d’administration et de comptabilité de mutual funds de Fiduciary Management Inc, qui représentent 8 milliards de dollars sous administration, ont été achetés pour un montant non divulgué par US Bancorp Fund Services. Cette transaction doit permettre à Fiduciary Management de se concentrer sur l’activité de gestion d’actifs proprement dite.

Selon le Département de la Justice, Roberto Cittadini, l’ancien directeur commercial de Boeing, a avoué devant un tribunal fédéral de Seattle avoir dissimulé au fisc américain les revenus d’une fortune de 1,9 million de dollars qui était placée sur un compte auprès de l’UBS, rapporte la Börsen-Zeitung. L’argent avait été transféré au début de la décennie à une firme prête-nom à Hong-Kong.

L’exploitant de centres d’appel et «e-commerçant» D+S a annoncé la nomination de Gerold Linzbach, qui a dirigé jusqu'à la mi-2009 la société Symrise, au poste de président du directoire, en remplacement d’Achim Plate, lequel va quitter «en bons termes» l’entreprise en raison de divergences stratégiques sur l'évolution ultérieure de l’activité. Autrement dit, le capital-investisseur américain Apax Partners, qui a évincé récemment les minoritaires, a procédé à un remaniement impromptu. Achim Plate était président du directoire depuis janvier 2003.Parallèlement, D+S indique qu’il lui sera impossible de tenir ses objectifs de résultat pour 2009. Compte tenu de la compression des marges, l’ebitda accuse une sensible détérioration par rapport à l’an dernier. Vu les incertitudes persistantes quant à l'évolution du marché, D+S se refuse à formuler des prévisions concrètes de résultat. Les comptes du troisième trimestre seront publiés le 13 novembre.

Selon les proches du dossier, les activités de Sal. Oppenheim reprises par la Deutsche Bank pourraient ne valoir qu’un milliard d’euros, alors que l’on parlait jusqu'à présent de 1,5 milliard pour l'établissement luxembourgeois dépouillé de sa banque d’investissement, indique la Frankfurter Allgemeine Zeitung. Cela tient au fait que les fonds propres de Sal. Oppenheim seraient tombés à 1,8 milliard d’euros contre 2,1 milliards au printemps, à cause des pertes sur les crédits, les participations (Arcandor) et le portefeuille de valeurs mobilières. La transaction pourrait être conclue d’ici à la fin du mois.Les actionnaires familiaux de Sal. Oppenheim conserveraient environ 25 % de la banque qui limiterait son périmètre au family office, aux fonds offerts au public, aux fonds institutionnels, aux fondations et aux filiales étrangères. On ne sait pas encore si les participations détenues par les familles propriétaires feront partie de la transaction : cela concerne notamment l’activité de conservation de la BHF-Bank et les fonds de fonds Oppenheim Private Equity Partners.

Pour le troisième mois consécutif, les OPCVM commercialisés en Italie ont enregistré en septembre des souscriptions nettes, pour un montant de 1,6 milliard d’euros, portant les encours totaux du secteur à 422,5 milliards d’euros, selon les dernières statistiques d’Assogestioni (association italienne des professionnels de la gestion). La collecte a été portée par les OPCVM obligataires qui ont engrangé 1,5 milliard d’euros en net. En légère baisse par rapport au mois dernier, les OPCVM actions ont tout de même vu entrer 339 millions d’euros. Les fonds diversifiés collectent quant à eux 152 millions d’euros.En revanche, alors qu’ils menaient la collecte le mois dernier, les OPCVM de trésorerie accusent des rachats nets de 311 millions d’euros. Les fonds à gestion discrétionnaire et les hedge funds sont aussi dans le rouge.

Selon Asian Investor, Paul Klug, ancien co-chief operating officer pour l’Asie chez Deutsche Asset Management, revient sur le devant de la scène au poste de general manager pour l’Asie chez ING Investment Management. Il remplace Eddy Belmans qui a rejoint le Japon pour prendre les rênes en tant que chief executive de ING Life.Paul Klug sera directement rattaché à Alan Harden, CEO Asie-Pacifique de ING IM. Paul Klug supervisera l’équipe wholesale sales tandis que Grant Bailey, l’autre responsable régional, aidera l’équipe chargée des ventes institutionnelles.