Les grandes banques et les sociétés spécialisées dans les valeurs mobilières aux Etats-Unis s’apprêtent à payer environ 140 milliards de dollars à leurs employés cette année, rapporte le Wall Street Journal. Il s’agit d’un montant record, qui montre que les rémunérations rebondissent en dépit de l’attention majeure des régulateurs sur le sujet. Les salariés de 23 banques d’investissement, de hedge funds, de sociétés de gestion et de Bourses de valeurs et de matières premières devraient même gagner plus que lors du pic en 2007.

James Patrick, ancien co-head of US distribution chez Allianz Global Investors, a été nommé managing director des «advisor managed programs» d’Envestnet Asset Management (80 milliards de dollars d’encours). Ces programmes représentent actuellement quelque 25 milliards de dollars.Envestnet a l’intention de conclure des coopérations avec de nouveaux partenaires dans ce domaine pour des offre discrétionnaires et non discrétionnaires. Le gestionnaire se propose de fournir des solutions comportant des conseils dans le domaine macroéconomique et d’allocation d’actifs apportés par des stratégistes de l’allocation d’actifs du secteur institutionnel.

Après Alpha Multistrategy et Alpha Plus, ICR Institutional Investment Management lance en Espagne un troisième fonds de hedge funds, le Acciones Baja Volatilidad dont l’objectif des performance est l’Euribor 1 mois plus 500 points de base avec une volatilité annuelle moyenne inférieure à 5 %, rapporte Funds People.Le nouveau produit pourra investir dans 10 à 30 hedge funds, sans dépasser 10 % par fonds ni 25 % par stratégie.

Selon Expansión, relayé par Funds People, Julius Baer étudierait actuellement la possibilité de se lancer sur le marché espagnol de la banque privée, mais un porte-parole de l'établissement helvétique a indiqué que l'échéancier de cette démarche n’est pas encore fixé. Il a souligné de plus que Julius Baer n’a pas encore décidé s’il procèdera par création d’une nouvelle filiale ou s’il optera pour une acquisition.

La fusion annoncée pour mardi soir des trois caisses d'épargne Caixa Catalunya, Caixa Manresa et Caixa Tarragona va se traduire par la création de la dixième société de gestion espagnole avec un encours de près de 4,46 milliards d’euros et 212.900 souscripteurs, indique Cotizalia, sur la base des statistiques Inverco à fin septembre. Depuis le début de l’année, les trois gestionnaires ont enregistré des souscriptions nettes de 552 millions d’euros et une augmentation de 13,66 % de leurs actifs sous gestion, alors que ceux du secteur dans son ensemble ont baissé de 3,03 %.

Selon les statistiques de l’association Inverco des sociétés de gestion, le nombre de fonds commercialisés en Espagne s’est contracté de 154 durant les neuf premiers mois de cette année, pour revenir à un total de 2 646 produits. Près des deux tiers de cette diminution concernent la rationalisation de l’offre de trois promoteurs seulement. Par fusion ou par liquidation, la gamme du Santander a été amputée de 46 fonds en janvier-septembre, à 247 unités, tandis que celle d’Ahorro Corporación rétrécissait de 34 unités à 233 et que celle de La Caixa se réduisait de 29 unités à 179 fonds. Le Banco Sabadell, pour sa part, a retiré 17 références de sa gamme, à 72 fonds. En revanche, le premier gestionnaire du pays par le volume des encours, le BBVA, a élargi sa gamme de trois fonds, à un total de 216 unités fin septembre.

A fin septembre, les ETF dans le monde affichaient des actifs sous gestion d’un montant record de 933,49 milliards de dollars, ce qui représente une hausse de 4,8 % sur le précédent record enregistré un mois plus tôt (891 milliards de dollars). Depuis le début de l’année, l’encours a gonflé de 31,3 % alors que l’indice MSCI monde connaissait une hausse de 22,5 % en dollars, rapporte Barclays Global Investors (BGI).Les souscriptions nettes pour tous les fonds hors ETF en janvier-juillet, d’après Strategic Insight, ont représenté 97,5 milliards de dollars tandis que celles d’ETF se chiffraient à 65,7 milliards.Pour les neuf premiers mois de l’année, le nombre d’ETF s’est accru de 14,3 % à 1 819 produits, avec 295 nouveaux lancements et 72 fermetures. Ces fonds étaient cotés 3247 fois sur 40 Bourses.Les trois premiers promoteurs demeurent iShares (la marque de BGI) avec 403 ETF et 451,87 milliards de dollars), State Street Global Advisors (106 fonds et 138,32 milliards de dollars) et Vanguard (40 ETF et 77,15 milliards de dollars).Actuellement, d’après BGI, quelque 811 lancements d’ ETF sont en projet.

Un gérant de hedge funds sur cinq présente son fonds ou sa performance sous un faux jour aux investisseurs lors de due diligences formelles, affirme une étude de la Stern School of Business de l’Universitié de New York citée par le Financial Times. Le plus souvent, les gérants travestissent les encours du fonds, la performance et l’historique réglementaire et juridique.

La société de gestion Kyobo Axa Investment Managers a recruté Dong Keun Lee au poste nouvellement créé de deputy chief marketing officer et responsable du marketing en charge de la distribution de fonds en Corée du Sud, selon Asian Investor. Dans ses nouvelles responsabilités, Dong Keun Lee est directement rattaché au responsable du marketing, Stanislas Perrin. Il travaillera également en étroite collaboration avec Axa IM à Paris sur le développement des produits.Lancée en septembre 2008, la joint venture entre l’assureur sud-coréen Kyobo Life et le groupe Axa affichait au 31 août dernier un encours sous gestion de 14,1 milliards de dollars. La société, qui emploie 66 personnes, figure en septième position sur le marché sud-coréen de la gestion d’actifs.

Sur les neuf premiers mois de l’année 2009, BNP Paribas Real Estate Investment Management a enregistré un volume global de transactions de 215,23 millions d’euros pour le compte des fonds gérés. Ce volume d’activité s’inscrit en progression de plus de 37 % par rapport à l’activité des neuf premiers mois de l’année 2008 où un volume de transactions de 156,84 millions d’euros avait été enregistré.Depuis le 1er janvier 2009, BNP Paribas Real Estate Investment Management a investi pour le compte de fonds réglementés, 158,98 millions d’euros (actes en main). Ce volume d’investissements marque près d’un triplement de l’activité par rapport aux investissements réalisés sur la même période au cours de l’année 2008. En immobilier d’entreprise, neuf immeubles ont ainsi fait l’objet d’investissements pour un montant de 132,54 millions d’euros (actes en main) pour le compte des SCPI et OPCI gérés.

Selon Les Echos, l’association Middlenext estime qu’une vingtaine d’entreprises déjà cotées (dont certaines sur Middlenext) seraient intéressées par un transfert vers Alternext en raison des allègements que propose désormais ce marché. Une entreprise pourrait ainsi économiser autour de 150 000 à 200 000 euros dès la première année en passant sur Alternext.

Jusqu’au 27 novembre 2009, BNP Paribas commercialise Yunnan, une obligation d’une durée de 5 ans, réservée à l’assurance vie, permettant de participer à l’évolution des marchés actions de la zone euro tout en bénéficiant de 100% du capital investi à l’échéance, le 18 décembre 2014. Ce dernier montant s’entend net de frais d’entrée de l’obligation et des frais de gestion du contrat d’assurance vie. En outre, elle ne tient pas compte non plus d’une éventuelle défaillance de l’emetteur. Quant à la performance, elle dépend de l’indice Dow Jones Euro Stoxx 50 hors dividendes. A l'échéance, la cinquième année, l’investisseur récupère 80 % à la hausse moyenne de l’indice calculée sur la base de 20 performances trimestrielles et rapportée à son cours de référence - celui de l’indice en date du 8 décembre 2009. Ensuite, l'établissement fixe à 40 % les 5 meilleures Performances Trimestrielles et enregistre à leur valeur réelle les 15 autres. La Performance Finale est égale à la moyenne des 20 Performances Retenues. Si la performance finale est négative, seul le capital net investi est récupéré. Caractéristiques Code ISIN : FR0010781443

Dans un environnement où le monétaire n’est plus rémunérateur lorsqu’il ne plombe pas un portefeuille, la Banque d’Orsay (groupe WestLB) juge qu’il existe un créneau plus porteur avec un minimum de risque supplémentaire si l’on accepte un horizon temporaire un peu plus long.Comme l’explique Mathias Choussy, analyste crédit, la classe d’actifs crédit conserve un potentiel pour un certain temps avant que l’on retrouve un niveau normal. Il faut néanmoins opérer avec une grande sélectivité lors du choix des signatures. Quant aux échéances, le marché ne rémunère actuellement pas plus le 3-5 ans que le 0-3 ans. Dès lors, mieux vaut se porter sur la fourchette la plus courte.Compte tenu de ces données, la Banque d’Orsay met en avant sur ses 10-12 fonds les plus performants trois produits avec durée de placement recommandé de 18 mois, des produits conformes à la directive OPCVM III et à liquidité journalière, qui sont liés à l'économie réelle et gérés selon une approche de performance absolue. Il s’agit en l’occurrence du Orsay Euro Crédit, qui affiche un encours de 220 millions d’euros, du Orsay Obligation Optimum, avec 130 millions d’euros et d’un fonds reprofilé tout récemment (l’agrément date du 18 septembre), le Orsay Arbitrages Actions, qui ajoute désormais une exposition market neutral long/short à la partie initiale, la poche arbitrages de fusions-acquisitions annoncées. Ce fonds est passé depuis l’agrément de 8 millions à 23 millions d’euros.

Natixis vient d'élaborer de nouvelles règles au sujet des bonus, rapporte l’Agefi. De source proche du dossier, cela reviendrait à plafonner à 350 000 euros la part du bonus individuel versée en cash la première année. La banque étalera sur quatre ans le versement d’une partie des bonus, hors pertes de la structure de cantonnement des actifs les plus risqués du groupe, précise le quotidien. Ce montant différé sera soumis pour moitié à un malus éventuel en fonction des performances de l’activité sur la durée. L’autre moitié sera indexée sur les performances du titre Natixis. Natixis n’a pas commenté cette information.

Les assemblées générales de la Carac ( le 24 septembre) et de la Fédération mutualiste parisienne (FMP, 10 octobre)) ont définitivement approuvé le transfert à la Carac de la totalité de l’activité assurance-vie individuelle de la FMP. L’autorité de contrôle des assurances et des mutuelles avait mis la FMP sous administration provisoire le 26 novembre dernier pour des insuffisances dans la solvabilité et la gestion de l’organisme.Ce transfert total de l’activité assurance-vie individuelle de la FMP permet à la Carac d’intégrer à son portefeuille actuel près de 20.000 adhérents détenant des garanties d'épargne, d'épargne handicap, de rente et d’obsèques. Il est également prévu que la Carac intègre à ses équipes 6 salariés de la FMP. A noter en outre que la Carac entrera à hauteur de 6% dans le capital de la SCI, nouvellement propriétaire du Palais de la Mutualité.

Trois ans après sa création, Acropole Asset Management affiche un encours sous gestion de 520 millions d’euros. C’est moins que l’objectif de 800 millions que la société de gestion spécialisée sur les obligations convertibles s’était fixée à cette échéance en 2006. Elle s’en était pourtant approchée au printemps 2008, avec 700 millions. Puis la faillite de Lehman Brothers est arrivée, ce qui a lourdement pesé sur la classe d’actifs des convertibles, et de fait sur les encours d’Acropole qui sont alors redescendus à 300 millions. La société est donc plutôt satisfaite d’avoir pu faire remonter le compteur, grâce à un effet marché bien sûr, mais aussi à un retour des souscriptions. Et elle estime que la tendance pour les encours est plutôt à la hausse pour la fin de l’année. De plus, elle devrait en 2009 publier un nouvel exercice bénéficiaire. Elle a également à son actif des fonds propres de 5 millions d’euros et un actionnariat stable.Aujourd’hui, le grand chantier d’Acropole est le développement international, une façon de diversifier un peu plus sa clientèle, une priorité pour cette structure très spécialisée. La société de gestion démarche déjà des clients, principalement de type fonds de fonds, banques privées et family offices, en Suisse, en Grande-Bretagne, en Espagne, en Allemagne et en Autriche, sachant que ses fonds sont enregistrés en Espagne et en Autriche et qu’ils vont l’être en Allemagne. Et elle cherche à se diversifier en Italie et au Benelux. N’ayant pas les moyens de créer des bureaux de représentation tous azimuts, Acropole privilégie des relations avec des correspondants locaux. Aujourd’hui, 20 % de sa clientèle est internationale.En termes de produits, Acropole veut promouvoir ses gestions total return et internationales, et plus particulièrement le Acropole L/S Convexité créé en avril dernier.

Selon Les Echos, Groupama Banque, dédiée aux particuliers, et Finama Banque, la banque des entités du groupe qui propose également des services de gestion privée, ne font plus qu’une depuis le 1er octobre. Le nouvel ensemble pèse 120 millions d’euros de produit net bancaire, 1,5 milliard d’euros d’encours dépôts et 1,2 milliard d’euros d’encours de crédit. L’assureur vise 700.000 clients bancaires à l’horizon 2012 contre un peu moins de 500.000 actuellement. Il lancera l’année prochaine une offre bancaire sur Amaguiz, sa filiale. Groupama compte également s’imposer comme un «acteur reconnu» de la gestion privée en France, avec à terme le milliard d’euros d’encours en gestion et 10.000 clients contre 3.000 aujourd’hui.

Selon Les Echos, France Investissement, devenu FSI France Investissement, a décidé d’arrêter la création de fonds de fonds privés pour financer les PME. Il veut désormais privilégier, hors prise de participation directe dans les entreprises, l’investissement direct dans des fonds classiques de capital développement. Le FSI devra négocier avec les banques et les assureurs pour obtenir des engagements pluriannuels, comme c'était le cas dans les fonds de fonds.

UBS Global Asset Management s’est séparé de son patron de l’Europe, du Moyen-Orient et de l’Afrique, Gabriel Herrera, également membre du conseil de direction, rapporte le Wall Street Journal. Ce départ s’inscrit dans le cadre d’une réorganisation. Gabriel Herrera avait passé 22 ans au sein de la banque suisse.

La société de gestion privée Banque Louis, d’origine sud-africaine, a annoncé il y a quelques jours la nomination de Patrick Wild à la présidence de l'établissement, quatre mois seulement après que l'établissement a reçu sa licence bancaire de la Finma, l’Autorité fédérale de surveillance des marchés financiers. Banque Louis ne fait aucun commentaire sur le départ, au bout de seulement quatre mois, de son prédécesseur Martin Forster. Le nouveau président exécutif, Patrick Wild, a notamment dirigé le family office de Julius Baer et a été manager de UBS dans la planification financière.

As of the end of September, ETFs worldwide had assets under management totalling a record USD933.49bn, which represents a 4.8% increase over the previous record, set one month earlier (USD891bn). Since the beginning of the year, assets have increased by 31.3%, while the MSCI World index has gained 22.5% in US dollars, Barclays Global Investors (BGI) reports. Net subscriptions to all funds excluding ETFs in January-July, according to Strategic Insight, represented USD97.5bn, while ETFs came in at USD65.7bn. In the first nine months of the year, the number of ETFs increased by 14.3%, to 1,819 products, with 295 new product launches and 72 closures. These funds were listed 3,247 times on 40 stock markets. The three largest promoters remain iShares (the brand from BGI), with 403 ETF funds and USD451.87bn in assets, State Street Global Advisors, with 106 funds and USD138.32bn, and Vanguard, with 40 ETF and USD77.15bn. Currently, according to BGI, approximately 811 ETF launches are underway.

ICR Institutional Investment Management is following its Alpha Multistrategy and Alpha Plus with the launch of a third fund of hedge funds in Spain, entitled Acciones Baja Volatilidad, whose performance objective is the Euribor 1-month plus 500 basis points, with average annual volatility of less than 5%, Funds People reports. The new product may invest in 10 to 30 hedge funds, without exceeding 10% per fund, nor 25% per strategy.

Investment Week reports that Royal London Asset Management has announced that it will convert its range of unit trusts into OEICs (open-ended investment vehicles) gradually, to complete the process in April 2010. Each fund conversion will be subject to the approval of shareholders in the vehicle, but, according to Royal London, the first five conversions will be completed by the end of October. They will be the Sterling Credit, Ethical Bond, UK Speed Situations, UK Mid-Cap Growth and European Income funds. Royal London says the OEIC structure offers more flexibility when new funds are launched. “OEICs are increasingly the preferred investment vehicle of many investors,” says the head of sales at Royal London, Stan Bland.

Thomas Romig joined Union Investment on 12 October as head of multi-management. He will be responsible for wealth management products, including funds of funds, and will report to Volker Wohlschieß, head of wealth management and private banking at the asset management firm for the German co-operative banks. Romig was previously head of multi-management at Allianz Global Investors, a firm which he joined from ComInvest Asset Management, where he established the multi-management department.

The families that control Sal. Oppenheim have reduced their stake in Arcandor in several stages, to bring it below 10%, down from 24.9% previously, the Frankfurter Allgemeine Zeitung reports. In 2008, the bank bought nearly one quarter of the retail group for EUR2 per share. Currently, Arcandor shares are worth EUR0.23 each.

The private South African management firm Banque Louis announced a few days ago that it has appointed Patrick Wild as president of the firm, only four months after the firm received its banking license from Finma, the Swiss federal financial market surveillance authority. Banque Louis has no comment on the departure of Wild’s predecessor, Martin Foster, after only four months. The new executive president was previously head of family office operations at Julius Baer and was a manager at UBS in financial planning.

UBS Global Asset Management has parted company with its head of Europe, Middle East and Africa, Gabriel Herrera, a member of the group managing board, says the Wall Street Journal. Mr. Herrera is leaving as part of a restructuring after 22 years at the Swiss bank.

According to statistics from Barclays Global Investors (BGI), assets in European ETF funds at the end of September set a new all-time record of USD204.22bn, an increase of 6.3% over their previous peak of USD192bn, as of 31 August. The record preceding that one dates to 31 July 2008, when assets totaled USD160bn. Since the beginning of the year, assets have increased by 43.2%, while the MSCI Europe index in US dollars has gained 27.4%. In the first seven months of the year, according to Lipper FMI, net subscriptions have totalled USD19.2bn, while all other categories of funds totalled USD122.2bn. As of 30 September, BGI counted 783 ETF funds, listed 1,946 times on 18 stock markets (compared with 21 at the beginning of the year), from 32 issuers. The number of ETF funds has increased by 23.9%, with 174 new products launched. Three issuers share three quarters of the European market. They are BGI, with its iShares brand of ETFs, which has 167 products and assets of USD80.03bn, followed by Lyxor Asset Management (Société Générale), with 100 products and USD42.06bn in assets, and db x-trackers, with 113 ETF funds and assets under management of USD33.71bn. This corresponds to respective market shares for these providers of 39.2%, 20.6%, and 16.5%.

As of the end of September, 432 ETF funds from 13 issuers were listed 480 times for trading on NYSE Euronext, the company states. These products replicate 281 indexes. Since the beginning of the year, the number of ETF products has increased by 26%. In total, 90 ETF ufnds have been admitted to trading, while 6 have been withdrawn. The average spread for all listed ETFs came to 32.53 basis points in September. Average daily trading volumes increased in September by 29.3% over their August levels, to EUR340m, while the number of trades per day rose 7.9%, to 7,749 trades per day. By comparison, the XTF segment of Deutsche Börse currently lists 497 ETFs and has average monthly trading volume of about EUR10bn.

Jupiter Unit Trust Managers Ltd has announced the appointment of Mark Ingram as regional sales manager, completing the reorganisation of Jupiter’s UK wholesale sales team. In his new position at Jupiter, Mark Ingram will be responsible for business development in the South West region, working alongside Jupiter’s established regional sales team, which manages relationships with wealth management IFAs, etc. Mark Ingram joins Jupiter from Credit Suisse Asset Management where he held the position of co-head of UK retail sales. His appointment follows the recruitment of Bryan Bushnell as Business Development Manager, Wealth Management in June. He joined Jupiter from New Star Asset Management.