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Asset Management
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06/04/2010

Threadneedle to offer two tech funds

According to Citywire, Threadneedle is planning to transfer two US technology funds from its sister company Seligman into its Sicav. The two funds, Threadneedle Global Technology and Threadneedle US Communication, will thus be opened to investors in Europe.
06/04/2010

Gartmore teams up with Hermes in private equity

Gartmore has announced the completion of the joint venture with Hermes Fund Managers Limited to combine Private Equity fund of fund businesses into a new vehicle, Hermes GPE LLP. At inception, Hermes GPE LLP will have combined assets under management of GBP4.1 billion.
06/04/2010

Former Rambourg fund under watch

Fund Strategy reports that Hargreaves Lansdown has withdrawn the Gartmore European Absolute Return Fund from its “Wealth 150” list of recommended funds, following the suspension of its manager, Guillaume Rambourg.
06/04/2010

Wave of redemptions hits Nevsky Capital

Nevsky Capital, the USD7bn London hedge fund manager, was hit last week by more than USD1bn of redemption requests from investors seeking to leave its flagship hedge fund, Nevsky Fund. The outflows follow the disclosure that Martin Taylor and Nick Barnes, the fund’s two star managers, were planning to step down next spring, says the Financial Times. In a letter to investors, the fund’s directors said the fund was unlikely to continue after the pair left.
06/04/2010

Marcel Herbst joins Weston Capital

Hedge Week reports that Weston Capital Management has appointed Marcel Herbst as a member of the board of directors. Marcel Herbst, who was previously managing director at Harcourt, will be in charge of development for international activities and the creation of strategic partnerhships.
06/04/2010

Reputation of Berkshire Hathaway up, AIG and Citigroup down

According to a survey by Harris Interactive, the reputation of the business world is “not good” or “catastrophic” in the opinion of 81% of those surveyed. Agefi reports. At the top of the list of businesses with the worst reputations are AIG and Citigroup. At the other end of the spectrum is Berkshire Hathaway, whose head, Warren Buffett, is regarted as a man who effectively leads his business without excessive remuneration.
06/04/2010

Star managers striking out on their own

According to a study by Prince Associates, 48% of private banking clients in the United States withdrew their assets from their bank between September 2008 and January 2010. 40% of them opted for a multi-family office, while 26.4% chose an independent management firm, Expansión reports. This development coincides with an increase in departures of star managers to found their own businesses. For example, Joan David Grimá left Santander to create Tegri Asesoramiento, while Zoe Cruz, former co-president of Morgan Stanley, is launching the hedge fund management firm Voras Capital Management. Eric Brugel and Jeff Erber (formerly of Merrill Lynch) have gone into the wealth management business, with Grey Own Capital Management, while Erich Thurber, Fred Molfino and Mrett Sharkey (formerly of Morgan Stanley Smith Barney) have followed their example, founding Three Bridge Wealth Advisors. The four founders of Old Lane (Citigroup) and their executive director, Guru Ramakrishnan, at the end of 2009 launched the hedge fund Meru Capital Group (EUR200m in assets), while Justin Kennedy (formerly of Deutsche Bank) is preparing to launch a real estate fund. Florian de Sigy, director of structured products for Europe at Deutsche bank, has launched a hedge fund management firm, Gamma Finance, with Javier Rodriguez, a former director of Barclays Global Investors. Lastly, Andrew Bodner has joined his father Martin, also formerly of UBS, to found a firm in New Jersey, while Arié Assayag (formerly of SocGen) has joined 30 senior managers to launch a hedge fund.
02/04/2010

Treize nouveaux ETF d'Amundi cotés en Italie

Amundi ETF a annoncé, jeudi 1er avril, la cotation de 13 nouveaux ETF sur Borsa Italiana, ce qui porte à 28 le nombre total des produits de la société disponibles sur Borsa Italiana. Les fonds en question, tous inédits précise Amundi ETF, sont sectoriels. Il s’agit de deux ETF Monde investis pour l’un sur des valeurs de l'énergie et pour l’autre, sur des valeurs financières – respectivement Amundi ETF MSCI World Energy et Amundi ETF MSCI World Financials.A ces fonds s’ajoutent dix ETF sectoriels Europe ayant pour undice de référence les principaux secteurs MSCI sur le vieux Continent. Enfin, le dernier ETF est investi sur l’immobilier, via un indice comprenant près de 25 valeurs foncières européennes cotées. Hormis les deux premiers ETF et celui investi sur l’immobilier dont les frais de gestion annuels sont de 0,35 %, ceux des autres produits sont de 0,25 %.
02/04/2010

Le LSE remercie le DG de la Bourse de Milan

Selon Les Echos, le directeur général de la Bourse de Milan, Massimo Capuano, a quitté ses fonctions le 31 mars, gardant un siège de membre du conseil d’administration du LSE pour quatre mois encore. Son départ, diligenté par le patron du London Stock Exchange (LSE), Xavier Rolet, et qui fait suite à celui de quatre autres directeurs, n’est pas du goût de tous les acteurs de la place de Milan.
02/04/2010

Les fusions et acquisitions progressent de 13% au premier trimestre 2010

Les opérations de fusions et acquisitions dans le monde ont progressé au premier trimestre de 13% par rapport aux trois premiers mois de 2009 à 470,8 milliards de dollars, selon les données communiquées par mergermarket. Ce chiffre marque toutefois un recul de 19% par rapport au premier trimestre 2008.C’est la zone Asie-Pacifique (hors Japon) qui a été la plus dynamique en ce début d’année avec un montant record d’opérations de 103 milliards de dollars, en hausse de 122% par rapport au premier trimestre 2009.L’Europe et les Etats-Unis sont en revanche en retrait. En Europe, l’activité a reculé de 3,6% à 114,4 milliards de dollars pour 823 transactions (-6,5% en volume). Il s’agit du plus faible résultat trimestriel enregistré depuis 1998. Aux Etats-Unis, l’activité a totalisé 148,7 milliards de dollars, en recul de 25% par rapport au premier trimestre 2009. Avec 661 transactions, le volume d’activité a reculé de 16% par rapport au premier trimestre 2009 et de 15% par rapport aux trois derniers mois de 2009. Dans le private equity, les opérations de buyout se sont accrues de 7% à 32,3 milliards de dollars, l’Europe représentant 44% de ce total. A noter enfin que les opérations annoncées de faillite ont chuté de 69,4% en valeur au premier trimestre 2010 par rapport au premier trimestre 2009 et de 90% par rapport au sommet du deuxième trimestre de l’an dernier. L’activité en valeur est à son plus bas niveau depuis le troisième trimestre 2008.
02/04/2010

Changement de stratégie chez 3i

Le britannique 3i a décidé d’ouvrir son pôle de capital-développement à des investisseurs extérieurs, rapporte la tribune. Originaires d’Asie, d’Amérique du Nord, d’Europe et du Moyen-Orient, ces derniers ont apporté un tiers des capitaux collectés dans le véhicule que la société vient de lever (400 millions d’euros sur 1,2 milliard) tandis que 3i puisait jusqu’ici uniquement dans les fonds propres de son holding coté. 3i a motivé cette décision de faire appel aujourd’hui à des capitaux extérieurs par les opportunités que recèle le marché.
02/04/2010

Axa Private Equity s'intéresse de près à KBC Private Equity

Selon la Tribune qui cite le quotidien belge « De Standaard » jeudi 1er avril, Axa Private Equity devrait racheter la filiale de capital-investissement de la banque belge KBC. Pour cette opération, Axa se serait associé avec le groupe d’investissement Sofina pour présenter une offre commune sur KBC Private Equity, qui emploie une trentaine de personnes et gère un portefeuille d’environ 350 millions d’euros.
02/04/2010

Mercer se renforce en Asie

La firme de conseil Mercer a recruté Stephen Roberts au poste nouvellement créé de responsable de la gestion des investissements dans la zone Asie-Pacifique et annonce son intention de se développer sur le marché de la multigestion dans la région.Stephen Roberts, qui était précédemment chez Russell Investments, managing director des services d’investissement dédiés à la clientèle institutionnelle dans la zone Australasie, prendra ses fonctions le 19 avril prochain à Sydney.
02/04/2010

Whitehall et Cerberus prévoient d'introduire GSW en Bourse

Selon deux proches du dossier cités par Reuters, les fonds Whitehall de Goldman Sachs et le capital-investisseur Carberus devraient décider juste après Pâques quelle proportion du capital de la société allemande d’immobilier résidentiel GSW ils vont faire introduire en Bourse, rapporte la Börsen-Zeitung. Il est question de 500 millions d’euros sur des fonds propres de 950 millions. GSW devrait percevoir à cette occasion 150 millions d’euros pour réduire son endettement et procéder à quelques acquisitions.
02/04/2010

SG Private Banking détecte des anomalies en Asie

L’Agefi rapporte que la Société Générale a découvert des irrégularités dans la gestion d’un compte client par l’un de ses banquiers privés à Singapour en février. Un audit interne a été diligenté, précise le quotidien, et les autorités de Singapour en ont été «immédiatement» informées».
02/04/2010

Ronan de Dieuleveult prend la tête d'Ethics SA

Ronan de Dieuleveult vient d'être nommé à la tête d’Ethics France, société d’origine suisse ayant développé la certification ETHICS. «Son engagement est la suite logique du travail effectué depuis une année aux côtés des membres de l’éxécutif d’Ethics SA, sur la communication France tout d’abord, puis internationale (Europe, Etats-Unis, Brésil, Dubaï, Algérie) avant d’entamer progressivement une démarche plus opérationnelle (actions commerciales, partenariat, recrutement...). En plus des 9 consultants externes déjà formés pour la mise en oeuvre de la norme dans les entreprises, l’équipe d’Ethics France est déjà constituée de 4 collaborateurs», précise un communiqué de presse. La Certification ETHICS™ est censée protéger les dirigeants, les employés et les investisseurs contre les risques externes et favoriser les transactions et les processus conformes à l'éthique, validées par un tiers regard. Elle s’adresse notamment aux sociétés de gestion d’actifs et de gestion de patrimoine.
02/04/2010

Dexia AM lance un site dédié à l'ISR

Déjà l’un des leaders de l’investissement socialement responsable, Dexia Asset Management vient d’ouvrir à l’adresse http://sri.dexia-am.com un site Internet dédié aux investissements responsables et durables (IRD), qui sera régulièrement alimenté en actualités, rapports de recherches, publications, lettres d’information et communiqués de presse.A fin décembre 2009, Dexia AM gérait 18 milliards d’euros d’actifs en IRD, dont 4,8 milliards d’euros complètement investis en gestion durable et 13,2 milliards d’euros en mandats IRD sur mesure.
02/04/2010

Nomination d'un administrateur indépendant chez Natixis

Le Conseil d’administration de Natixis, au cours de la séance du 1er avril 2010, a coopté Laurence Debroux comme administrateur indépendant et membre du comité d’audit de l'établissement en remplacement de Robert Zolade qui a démissionné le même jour. «La nomination de Laurence Debroux sera proposée à la ratification de l’Assemblée Générale des actionnaires le 27 mai 2010", précise le communiqué de la banque. Diplômée d’HEC, Laurence Debroux a rejoint le Groupe Sanofi en 1996 en qualité de trésorière, selon le communiqué de Natixis, puis directeur du plan stratégique de 2000 à 2004, directeur financier adjoint de 2004 à 2007, et enfin directeur financier de l’entreprise. Depuis février 2009, elle occupe la fonction de chief strategic officer, membre du comité exécutif.
02/04/2010

BDL profite de la directive Ucits III

Spécialiste de la gestion alternative, BDL Capital Management avait été l’une des premières sociétés de gestion à créer un fonds Aria EL, en septembre 2005, avec BDL Alternatif Europe, un fonds long/short equity. Mais en octobre 2009, les dirigeants de la société de gestion ont décidé d’abandonner ce format pour adopter celui d’OPCVM coordonné de droit français conforme à la directive Ucits III. Par la même occasion, ils changeaient le nom du fonds pour celui de BDL Rempart Europe. A cet égard, cette transformation a porté ses fruits, selon Thierry Dupont, fondateur de BDL. En effet, les encours du fonds, devenu plus facilement commercialisable, ont fortement augmenté. Ils sont passés de 45 millions début octobre 2009 à 69,5 millions d’euros aujourd’hui, soit une augmentation d’environ 54 %. Et l’ambition est de parvenir aux 100 millions rapidement. Thierry Dupont souligne que la croissance des encours tient aussi à la performance du fonds et au fait que la gestion «long short» intéresse de plus en plus d’investisseurs. La clientèle se compose à 40 % d’institutionnels, le reste étant de la gestion privée et des CGPI. L’autre fonds de BDL, un fonds actions traditionnel qui réplique en fait la poche des positions acheteuses du «long short», ne rassemble de son côté que 6 millions d’euros. Au total, les encours de la société ressortent à 75,7 millions d’euros d’encours sous gestion, soit un niveau comparable à celui d’avant la crise.
02/04/2010

En 2009, le nombre des "fusacs" dans la gestion d'actifs a baissé, pas les volumes

Pour l’an dernier, le nombre de fusions-acquisitions dans le domaine de la gestion d’actifs est tombé à 135 transactions contre 199 en 2008 et 204 en 2007, mais le volume de transactions correspondant a gonflé à 31,7 milliards de dollars contre 16,3 milliards de dollars l’année précédente, tout en demeurant inférieur aux montants de 2007 (37,4 milliards pour 204 opérations) et de 2006 (47,2 milliards pour 167 transactions), selon l’Investment Management Industry Review 2010 de Berkshire Capital Securities.Au total, quelque 3.300 milliards de dollars d’encours ont changé de mains, contre 1.148 milliard pour 2008 et 1.155 milliards en 2007. Pour 2006, les actifs concernés représentaient 2.340 milliards de dollars.Dans le domaine des fonds institutionnels et retail, le nombre de transactions a baissé à 65 contre 77 l’année précédente, pour un montant de 25,1 milliards de dollars contre 8,7 milliards, tandis que les encours changeant de mains bondissaient à 3.011 milliards de dollars contre 683 milliards.
02/04/2010
Fonds

Il y a moins de hedge funds mais davantage d'encours

En 2009, le nombre de hedge funds et de fonds de hedge funds a diminué de 8,6 %, avec des baisses de 9,4 % pour les single hedge funds et de 7,1 % pour les fonds de hedge funds. Pendant le même temps, l’encours du secteur augmentait de 5,5 % à 1.410 milliards de dollars, indique l'étude PerTrac 2009 Hedge Fund Database Study. Près de 200 fonds affichaient des actifs sous gestion supérieurs à un milliard de dollars.Meredith Jones, managing director de PerTrac, souligne que la diminution du nombre de fonds communiquant leurs résultats aux bases de données ne signifie pas forcément qu’un nombre correspondant de fonds aient fermé leurs portes : certains cessent aussi de fournir leurs données en raison de performances décevantes, de trop fortes performances, de changements dans l’effectif, de hard ou de soft closes….Parmi les autres principales statistiques contenues dans l'étude, PerTrac cite qu’environ 18.450 fonds ont communiqué leur performance en 2009 ; d’autre part, Per Trac a identifié environ 14.650 single-manager hedge funds et environ 7.050 fonds de hedge funds, contre respectivement 15.150 et 7.200 dans l'étude sur 2008.L'étude a également identifié environ 5.000 sociétés de gestion différentes.Sur les 14.650 single-manager hedge funds, environ 12.000 ont communiqué leur performance pour 2009. De ce sous-total, environ 29 % étaient domiciliés aux Etats-Unis. Et sur les 6.300 fonds de hedge funds ayant publié leur performance en 2009, environ 10 % étaient basés aux Etats-Unis. Le nombre de fonds domiciliés aux Etats-Unis a diminué de 3,4 % et celui des fonds domiciliés hors des Etats-Unis de 3 %.
Fonds
02/04/2010

Les revenus des gérants de hedge funds ont atteint de nouveaux sommets en 2009

Il avait parié sur le sauvetage des grandes banques américaines au moment où la plupart des investisseurs se détournaient des valeurs financières. Le gérant de hedge funds David Tepper (Appaloosa Management) a ainsi engrangé une rémunération de 4 milliards de dollars en 2009 alors qu’il avait perdu 425 millions de dollars l’annéée précédente, selon le classement AR Magazine dont le New York Times a eu la primeur.Numéro deux sur la liste des gérants de hedge funds les plus talentueux de l’année écoulée, George Soros, dont le fonds Quantum Endowment a fait un bond de 29% en 2009 a pu ainsi gagner 3,3 milliards de dollars, contre seulement 1,1 milliard l’année précédente. En troisième position figure James Simons de Renaissance Technologies avec un revenu de 2,5 milliards de dollars.Certains gérants, qui à l’instar de David Tepper, avaient perdu de l’argent en 2008, ont renoué avec les bénéfices l’an dernier. C’est le cas de Steve Cohen (n° 5, SAC Capital Advisors) qui a gagné 1,4 milliard de dollars après une perte de 750 millions de dollars, ou encore de Kenneth Griffin (n°8, Citadel), qui affiche un gain de 900 millions de dollars après une perte de 2 milliards de dollars.Les 25 premiers gérants du classement ont ainsi gagné l’an dernier un montant record de 25,3 milliards de dollars, soit en moyenne un bon milliard de dollars par gérant. Le précédent record (2007) s'était établi à 22,3 milliards de dollars.

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