Banks and hedge funds will be hit with a USD19bn fee to pay costs associated with financial reform, Barney Frank, chairman of the US House financial services committee, said late on Thursday. According to the Financial Times, banks with more than USD50bn in assets and hedge funds with more than USD10bn will be required to pay into the fund as a proportion of their assets. Separately, banks will be allowed to invest up to 3 per cent of their tier one capital in hedge funds.

The Spanish government says a list of 1,500 high net worth Spaniards with EUR6bn in 3,000 accounts at HSBC in Switzerland will result in the largest regularisation of “black” money since the Transition (to democracy after the rule of Franco), Expansión reports. According to sources familiar with the matter, it is not absurd to suppose that the offshore accounts of Spanish citizens abroad represent EUR100bn. Initially, only accounts at HSBC will be legalised, but the amnesty will be on offer only if the parties in question declare all their assets in other offshore countries and other Swiss bank accounts, meaning that the undertaking could turn up EUR15bn, according to unofficial figures. The Spanish authorities have given those concerned until 5 July to come forward and avail themselves of the amnesty, which assumes that they will pay off their tax debt, plus interest and an administrative sanction.

On Thursday, Vanguard announced plans to extend its range of tracker funds, with the launch of 19 equities and bond products with ETF share classes. The products were registered with the SEC the same day. In addition, the asset management firm is planning to issue ETF shares in its flagship Vanguard 500 Index Fund. The new ETFs will have “substantially” lower fees than competing funds. Next year, the new funds, along with 20 other new ETFs, will be added to the Vanguard equities product range, with core funds replicating indices from a number of providers, index-based municipal funds for the bond range, and an international real estate fund with an ETF share class.

Investment Week reports that M&G is planning to grant its chief economist and strategist, Stephen Andrews, his first position as principal manager, with the launch of a multi-asset class income fund, which will aim for returns of 4.4.5% per year. Andrews is a member of the multi-asset class team, with David Jane and George Tsinonis. He is already deputy manager of the M&G Cautious Multi Asset fund (GBP281m), whose principal manager is David Jane.

StartFragment--> Vanguard Group plans to introduce an exchange-traded fund based on the S&P 500-stock index and 19 new index funds with corresponding ETFs, says the WSJ.Vanguard’s S&P fund will be the third in the U.S. to track that stock index.

The Luxembourg-based provider of services to the asset management sector Kneip announced on 24 June that it has acquired the entirety of the 3i group’s stake in its capital from 3i. The firm, which has about 150 employees, says in a statement that its strong international growth in the past three years has allowed it to finance the operation. 3i acquired a large minority stake in the capital of Kneip in May 2007, to help the firm to extend its range of services and develop internationally. Since then, Kneip has opened offices in London and Paris, and has made three acquisitions, including La Cote Bleue in Paris last year. Kneip serves major actors in the management industry, with assets under management of nearly EUR1.8trn.

Asian Investor reports that Blair Pickerell is leaving Morgan Stanley Investment Management (MSIM) in Hong Kong, where he was managing director and CEO for Asia-Pacific. His departure is said to be due to a decision by Morgan Stanley to reduce its presence in retail activities, as illustrated by its sale of its US retail unit, Van Kampen Investments, to Invesco last year. Pickerell has said that he will soon take up another job in the asset management industry, but has not given any details.

Jean-Paul Gauzès, reporter for the proposed EU hedge fund legislation, has told Reuters that following the breakdown of negotiations to reach an agreement between European parliament members and member states before summer, a vote on the bill has been postponed until the second plenary session in September, to be held in Strasbourg from 20 to 24 September. Further meetings are planned in the meantime, this time under the Belgian EU presidency, on 28 June, 7 July, and in mid-July.

Alors que le projet américain de régulation financière progresse, les textes européens prennent du retard

Allianz Global Investors (AGI) a annoncé mercredi que l’intégration des sociétés cominvest (la gestion d’actifs nonimmobiliers de la Commerzbank) a été bouclée à la mi-juin. AGI devient ainsi le successeur juridique de cominvest.AGI est le plus gros gestionnaire d’actifs allemand avec 344 milliards d’euros sous gestion et administration pour le compte de particuliers et d’investisseurs institutionnels au 31 mars. Sur le plan mondial, les encours se situaient à la même date à 1.312 milliards d’euros dont plus de 400 milliards d’euros en Europe. Cela posé, la gestion proprement dite est désormais réduite à la portion congrue, parce que l’obligataire est délégué à l’américain Pimco tandis que la gestion active actions est confiée à RCM.

Les gestionnaires d’actifs immobiliers Morgan Stanley Real Estate (MSREF) et Redos ont notifié le 18 juin à l’Office fédéral des cartels leur intention d’acquérir auprès de Metro le portefeuille ‘Bavaria» qui comprend les murs de 43 magasins de l’enseigne Cash & Carry ainsi que ceux de 19 magasins de la chaîne de supermarchés Real.

L’allemand Morgan Stanley Real Estate Investment GmbH a annoncé qu’au 18 juin la valeur liquidative de la part du fonds immobilier offert au public Morgan Stanley P2 Value a été abaissée de 128 cents à 44,35 euros. Cet ajustement est imputable pour l’essentiel à une révision de routine de l’estimation des immeubles Santa Hortensia en Espagne (- 6 %), Equinox en France (- 10 %) et Ito-Yokado Koigakubo au Japon (- 30 %).

Fitch Ratings a relevé de ‘M2-’ à ‘M2’ la note Asset Manager attribuée à UFG-LFP et a levé la surveillance positive sous laquelle la note avait été placée à la suite de l’annonce du rapprochement des activités de La Française des Placements et d’UFG. Cette notation couvre l’ensemble des activités de gestion de valeurs mobilières basées à Paris (hors gestion privée). Elle ne concerne donc pas les activités de gestion immobilière et de private equity d’UFG-LFP, ni les sociétés de gestion dans lesquelles le groupe détient des participations. Le relèvement de la note reflète, selon l’agence, «la solidité de la nouvelle structure UFG-LFP» qui affiche 33 milliards d’euros d’encours sous gestion à fin mars 2010 (27 milliards d’euros pour la partie valeurs mobilières). Cela traduit également «la bonne diversification de la société en termes d’actifs gérés et de type de clientèle, ainsi que la stabilité dont elle a fait preuve depuis un an malgré le processus de fusion». Enfin, «la note prend en compte les ressources importantes dont la société dispose, notamment au niveau des gestions et du dispositif global de contrôle des risques». Par ailleurs, en levant la mise sous surveillance positive de la note (décembre 2009), Fitch prend acte de l’adossement au CMNE (qui détient 80 % de la structure) et de la stabilité de l’organisation en termes de dirigeants, d’équipes et de processus d’investissement. Observant que le rapprochement s’est opéré dans des délais relativement courts pour une opération de ce type, l’agence de notation indique que «les équipes de gestion de portefeuilles des deux entités ont été fusionnées tout en laissant subsister les processus de chaque société lorsque des complémentarités ont été constatées, comme dans les cas de la gestion obligataire (gestion de produits spécialisés/gestion assurancielle) et de la gestion actions (gestion thématique/ISR) notamment. Le processus top down, qui occupait une place prépondérante dans la gestion de LFP et que Fitch considérait comme un élément différenciateur de la société, reste inchangé. Enfin, le processus de multigestion alternative vient, pour une grande partie, d’UFG Alteram et bénéficie de ressources importantes et d’un processus discipliné. Il a vocation à devenir rapidement le pôle de gestion en performance absolue d’UFG-LFP, en direct ou en multigestion». Enfin, concernant l’avenir, Fitch souligne que les enjeux à moyen terme pour la société consisteront à accélérer le développement des investissements et de la clientèle à l’international, à pérenniser et institutionnaliser les processus de gestion rapprochés et à achever l’intégration de la plateforme technologique.

La société de gestion Raymond James Asset Management International vient de lancer le fonds RJ Déploiement Durable, un fonds de fonds diversifié ISR d’allocationtactique avec un objectif de performance de EONIA Capitalisé + 3% sur un horizon d’investissement de 3 ans.Concrètement, le fonds investira une part structurelle de son actif (35%) sur des OPCVM actions sélectionnés selon, entre autres, des critères extra-financiers. Le déploiement tactique de l’exposition au risque action (40% maximum) et au risque des taux d’intérêt (60% minimum) nominaux comme réels (obligations indexées sur l’inflation) pourra varier via des couvertures sur les grands indices boursiers et sur les futures de taux, précise la société de gestion.Le processus de gestion s’appuie sur l’étude de modèles de prévisions de taux et d’actions (Taylor, Sack, Rigodon, etc…) et l’analyse des flux. Caractéristiques Code Isin – Part A FR 0010883017Code Isin – Part I FR 0010887166Droits d’entrée : 2% maximumFrais de gestion annuels : 0,598 % (part A) /0,299 % (part B)Indice de référence EONIA capitaliséEligible aux contrats d’assurance-vieMontant de la part : 150 euros (part A)/ 1 500 euros (part I) Minimum à la souscription : 1 part/1 part

Comme l’avait annoncé à Newsmanagers Jean-François Boulier, président du directoire, Aviva Investors France a augmenté ses effectifs commerciaux et marketing. Quatre personnes viennent en effet de rejoindre les équipes commerciales et marketing dédiées à la clientèle externe (investisseurs institutionnels et distribution), dévoile Newsmanagers. L’objectif est d’appuyer les ambitions annoncées début 2010 par Jean-François Boulier de «multiplier par trois l’activité de gestion pour compte de tiers dans les trois ans à venir». Ainsi, Gilles Darde, un ancien de Fortis Investments, est nommé responsable commercial pour la distribution externe. Agé de 40 ans, l’intéressé avait débuté sa carrière en 1995 chez CDC-Gestion (Natixis AM) au sein de la Direction Marketing. En 1997, il avait rejoint Fimagest (devenu Fortis Investments) où il fut en charge de développer une clientèle de conseillers indépendants, multigérants et banquiers privés pour la France et le Portugal. Au sein d’Aviva Investors France, il intègre l’équipe commerciale Distribution Externe aux côtés d’Olivier Chabrier, responsable commercial distribution externe, et de William Teim, service client. De son côté, Alain Biquart, 36 ans, rejoint Aviva Investors France en tant commercial dans l'équipe en charge des investisseurs institutionnels. Parmi ses précédentes fonctions, il s'était occupé du développement du portefeuille institutionnel en France au sein des équipes commerciales de la Barep. Chez Aviva, il travaillera dans l’équipe commerciale Investisseurs Institutionnels aux côtés de Véronique Cherret, responsable Europe et UK investisseurs institutionnels, et de Gaetan Croix , service client. Par ailleurs, Guillaume Bataille, 26 ans, devient responsable appel d’offres. L’impétrant a commencé sa carrière en 2008 chez Mercer en tant que consultant en stratégie d’investissement auprès d’investisseurs institutionnels européens. Enfin, Fabien Jullia, 34 ans, est nommé responsable marketing France. En 2001 il avait rejoint ADI Alternative Investments pour participer au lancement du développement international institutionnel. En 2008, il avait pris en charge la coordination du développement stratégique global pour les trois entités composant le groupe ADI. Dans ses nouvelles fonctions, il va s’occuper de la mise en place de l’activité marketing pour la France, aux côtés de Didier Soulabaille, chargé de marketing. La direction commerciale et marketing d’Aviva Investors France compte à présent 12 collaborateurs contre 3 personnes en 2002.

Selon le site H24, le dépôt des offres de rachat de «Sélection R » doit s’achever dans quelques jours. Quelques noms reviennent fréquemment parmi lesquels la Société Générale, la Banque 1818, Fidelity et Cardif. Toutefois, précise le site, deux offres seraient particulièrement étudiées : celle de la Société Générale qui aurait offert le meilleur prix à court terme et celle la Banque 1818, dirigée par Eric Franc, un ancien cadre d’Axa en place depuis septembre avec qui Jean-Louis Laurens, associé-gérant de Rothschild & Cie Gestion a travaillé.

CNP Assurances et Malakoff Médéric s’apprêtent enfin à concrétiser leur projet de société commune baptisée Sevriena dans l'épargne retraite collective, rapporte l’Agefi. Le conseil d’administration de l’assureur coté a approuvé cette semaine les modalités de création de la coentreprise. Le démarrage opérationnel de Sevriena, qui héritera des portefeuilles de ses deux maisons mères, est prévu pour janvier 2011. L’ambition affichée est de doubler à horizon 2020 une part cumulée de 8% à 9% sur un marché représentant 20 milliards d’euros de collecte annuelle, et censé quant à lui tripler en dix ans. La participation de CNP dans Fongépar, société d'épargne salariale, fait également partie de la corbeille de mariage, précise le quotidien.

Quality Funds, la plate-forme de fonds tiers de BBVA Asset Management, a lancé la semaine dernière le fonds de fonds Quality Commodities qui placera au moins 50 % de son encours à des fonds externes investissant dans des actifs liés aux matières premières, avec des stratégies différentes pour optimiser la performance.L’indice de référence est une combinaison du HSBC Global Mining TR, du MSCI World/Energy et du DJ UBS Commodity TR.La commission de gestion ressort à 0,95 % et Quality Funds prévoit de facturer 9 % sur la performance.

Le britannique Threadneedle complète la gamme de ses fonds commercialisés en Espagne de trois fonds de performance absolue coordonnés ainsi que de deux fonds spécialistes des valeurs technologiques, indique Expansión.Les trois hedge funds aux normes OPCVM III investissent aux Etats-Unis, sur les devises émergentes et en matières premières, tandis que les deux fonds technologiques sont axés l’un sur les valeurs mondiales et l’autre sur les titres américaines. Ces deux derniers produits sont gérés en style GARP (growth at reasonable price) par le new yorkais J&W Seligman, que Threadneedle a récemment acquis.

Le groupe financier Riva y García (conseil financier en corporate finance, banque privée, marché des capitaux, gestion d’actifs et private equity) achète au gestionnaire d’actifs Adepa les fonds Adepa Fondtesoro Largo Plazo, Actibolsa et Ahorro Activo Fondtesoro Corto Plazo qui seront fusionnés avec les dix fonds Riva y García, rapporte Expansión.

Selon Asian Investor, Deutsche Bank Private Wealth Management a recruté douze banquiers privés au cours du premier semestre dans son équipe dédiée à l’Asie septentrionale. Sept des douze recrutements correspondent à des créations de postes. L'équipe de la zone Asie septentrionale compte désormais 70 chargés de clientèle (relationship managers) et conseillers en investissement. La banque emploie quelque 200 chargés de clientèle dans la région sur un effectif total de 700. L’objectif est de recruter 30 chargés de clientèle supplémentaires d’ici à la fin de l’année.

La société américaine de gestion de fonds BlackRock a franchi en hausse le seuil de 5% du capital du groupe français BIC, a annoncé mercredi l’Autorité des marchés financiers (AMF) dans un avis.L’AMF précise que ce franchissement, réalisé le 18 juin, résulte d’une acquisition d’actions BIC sur le marché. BlackRock détient désormais 2.826.942 actions du fabricant de stylos à bille, briquets et rasoirs, soit 5,79% du capital et 3,84% des droits de vote.

La nouvelle responsable de la gestion ISR chez Dexia AM, Isabelle Cabie, est plutôt confiante. Outre que le passage de relais avec Gaëtan Herinckx, parti sous d’autres cieux, s’est très bien passé, Isabelle Cabie, qui a pris ses fonctions en mars dernier et qui était hier de passage à Paris, relève un intérêt grandissant des investisseurs institutionnels pour l’investissement responsable et durable (IRD). Les problématiques de développement durable, qui suscitaient la méfiance il y encore quelques années, s’imposent progressivement auprès des clients institutionnels qui souvent ces derniers temps ont souhaité créer des poches ISR au sein de leurs portefeuilles ou développer des approches spécifiques.Au premier trimestre, la collecte nette a fortement progressé et cette tendance s’est poursuivie au cours des derniers mois sans que le coup d’arrêt d’avril/mai ne brise cette dynamique. En attendant les chiffres du premier semestre qui seront communiqués début juillet, les actifs sous gestion en IRD s'élevaient à fin mars à 19,9 milliards d’euros, en progression de près de deux milliards d’euros par rapport à fin décembre 2009. Un montant qui représente 24% des actifs sous gestion de Dexia AM qui revendique une part de 5,6% sur le marché des fonds IRD en Europe.Le montant des actifs à fin mars comprend 6 milliards d’euros en gestion durable et 13,9 milliards d’euros en gestion IRD sur mesure. Les actifs de la clientèle institutionnelle, le fonds de commerce de Dexia AM, s'élevaient à fin mars à 16,5 milliards d’euros, contre 3,4 milliards pour la clientèle retail.

La Fédération des Bourses européennes (FESE) a annoncé le 23 juin à l’issue de son assemblée générale qu’elle avait approuvé à l’unanimité la candidature de la Bourse d’Istanboul en tant que membre de plein exercice à compter du 1er juillet prochain.L’assemblée générale a par ailleurs reconduit à l’unanimité le président de la Bourse d’Athènes, Spyros Capralos, à la présidence de la fédération européenne. La vice-présidence sera assurée par Michael Buhl, CEO des Bourses de la CEE, qui remplace dans cette fonction Frank Gerstenschläger, membre du comité directeur de Deutsche Börse AG.

Au total, pas moins de 11 investisseurs de référence dont le fonds souverain du Qatar et l’australien Seven Group se seraient engagés à suivre l’opération d’IPO d’AgBank, rapporte l’Agefi, le tout pour un montant total de 5,45 milliards de dollars. AgBank aurait donc déjà assuré à plus de 40% la levée de fonds projetée à Hong-Kong. Le groupe ambitionne d’y placer jusqu'à 12,5 milliards de dollars d’actions avant l’option de surallocation de 15%, rappelle le quotidien.

Les hedge funds commercialisés dans une enveloppe Ucits III représentent 7 % de l’univers total des hedge funds qui est de 1.500 milliards de dollars, mais ils ont attiré 20 % des souscriptions nettes du secteur depuis le début de l’année 2010, souligne Eurokahedge, qui vient de lancer une base de données sur ces «Newcits».Depuis janvier 2010, les encours des hedge funds Ucits III ont ainsi bondi de 15 % pour atteindre 100 milliards de dollars. Sur la période, 125 produits de ce type ont été lancés, portant le total à 980 fonds. Et ils ont enregistré des souscriptions nettes de 12 milliards de dollars. Compte tenu des futurs lancements de produits, Eurokahedge prévoit que le nombre de hedge funds sous format Ucits III atteigne les 1.200 d’ici la fin 2010.

Depuis le 21 juin, le fonds d’actions américain DWS International Value Opportunities (41 millions de dollars) a été rebaptisé DWS Dreman International Value Fund. La gestion en a été retirée faute de performance à l'équipe interne de DWS pour être délégué au «sub-advisor» Dreman Value Management. Au 31 mai 2010, le fonds accusait une perte de 4,92 % depuis son lancement le 7 mai 2006.Le changement de gérant s’accompagne d’un changement d’indice de référence : désormais, le «benchmark» sera le Russell Global ex-US Value Index, au lieu du MSCI EAFE, ce qui permet d’investir jusqu'à 50 % en actions de pays émergents contre un maximum de 20 % auparavant.

Thomas Eriksson deviendra CEO de la plus grosse société de gestion en Suède, Swedbank Robur, début août, rapporte Citywire. Il était précédemment responsable de la banque privée de SEB. Il remplace Peter Rydell.

According to the most recent international alternative investment Russell survey, institutionals are planning to return to alternative investments, despite the market turbulence of 2008 to 2009. On average, institutionals may increase their allocation to alternative assets by more than one third, from 14% to 19%, in the next two to three years. Real estate, private equity and hedge funds are their preferred areas of investment, but commodities and infrastructure will also gain ground. For private equity, North American investors are planning to increase their allocation to 6.8% by 2012, up from 4.3% currently. In Europe, allocation could increase from 3.5% to only 3.7%. Allocation to hedge funds would increase from 4.2% in 2009 to 5.7% in 2012. The survey also finds that most respondents have modified their approach to risk management and governance. For alternative investments, 44% of institutional investors surveyed says that they have increased the depth and frequency of reporting, while 39% say that they have increased the number of training sessions for chairmen and senior executives.

Allianz Global Investors (AGI) on Wednesday announced that its integration of the cominvest companies (the non-realty asset management arm of Commerzbank) was completed in mid-June. AGI thus becomes the legal successor to cominvest. AGI is the larget German asset management firm, with EUR344bn in assets under management or administration for retail and institutional invetors as of 31 March. Worldwide, assets on that date totalled EUR1.312trn, of which more than EUR400bn were in Europe. However, asset management in the strict sense has now become a smaller proportion of the overall activities, as bonds have been handed off to the US affiliate Pimco and active equities management will be handled by RCM.