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23/09/2010
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Les fonds de pension américains dans une situation très délicate

Selon Les Echos, une étude de la société de conseil Milliman indique que les fonds de pension des 100 premières entreprises américaines accusent un déficit de 460 milliards de dollars. Leur ratio de financement (actifs rapportés aux engagements) est tombé à 70%, son plus bas niveau en dix ans. En conséquence, les entreprises vont devoir augmenter leurs contributions pour financer leurs fonds de retraite. Elles avaient été déjà multipliées par près de 2 entre 2008 et2009, à 55 milliards de dollars, et devraient encore augmenter cette année.
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23/09/2010

Westwood acquiert McCarthy

Pour un montant non divulgué, Westwood Holdings Group (9,7 milliards de dollars d’encours au 30 juin) achète le conseiller en investissement McCarthy Group Advisors (MGA), qui conseille le fonds «no-load» McCarthy Multi-Cap Stock Fund (62,4 millions de dollars) et qui gère environ un milliard de dollars pour des particuliers haut de gamme et des clients institutionnels.Westwood a indiqué le 22 septembre que MGA, dont les onze salariés vont être repris par le groupe, sera à l’avenir exploité comme la succursale d’Omaha (Nebraska) de Westwood Trust, une filiale de Westwood Holdings qui gère 1,8 milliard de dollars.
23/09/2010
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Pimco lance deux ETF

Avec le Pimco Build America Bond Strategy Fund (acronyme BABZ), un ETF géré activement, et le Pimco Investment Grade Corporate Bond Index Fund (CORP), un ETF géré passivement, Pimco (groupe Allianz Global Investors) vient d’ajouter deux produits à sa gamme, l’un avec une commission de gestion de 0,45 % et l’autre avec des frais de 0,20 %.Le BABZ offre l’accès au marché des obligations municipales «taxables» et vise à capturer les performances des meilleurs titres et à éviter les émissions de municipalités dont Pimco juge que la qualité de crédit se détériore. Ce fonds est géré par John Cummuings, executive vice president et head du municipal bond desk. Le CORP investit en obligations d’entreprises investment grade faisant principalement partie de l’indice BofA ML US Corporate, avec une adéquation soigneuse de la duration de la courbe et des caractéristiques de crédit de l’indice.
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23/09/2010

Un nouveau patron pour les activités latino-américaines de BofA Global Wealth

Bank of America Global Wealth and Investment Management (GWIM) a annoncé le 21 septembre le départ en retraite au mois de novembre prochain de Brian Sepe, responsable des activités latino-américaines, et son remplacement par Sonia Dula, actuellement à la tête de Bank of America Merrill Lynch Corporate and Investment Banking en Amérique latine.Dans ses nouvelles fonctions, Sonia Dula, rattachée à Sallie Krawcheck, président de BofA GWIM, et Andrea Orcel, executive chairman de Global Banking and Markets et président des marchés émergents hors Asie, sera responsable de tous les conseillers financiers onshore et offshore en Amérique latine.
23/09/2010

Nasdaq OMX veut grossir dans le domaine de la compensation

L’Agefi rapporte que l’opérateur boursier entend doubler ses revenus 2010 liés à la compensation d’ici 2014, selon une présentation publiée sur son site internet. Le groupe envisage de se lancer sur le marché américain du courtage et de la compensation de contrats carbone.
23/09/2010

Charter Group lance une activité d'administration de hedge funds

Charter Group vient de lancer Charter Group Fund Administration. La société sera basée à Londres et fournira des services d’administration aux fonds alternatifs, principalement des hedge funds offshore gérés par des boutiques de gestion alternative du marché londonien. L’activité sera pilotée par Brian Taitz. L’intéressé a précédemment dirigé le même type de société en Australie, précise un communiqué de Charter Group Fund Administration.
23/09/2010

Un pilier de l'investissement "value" passe la main

La société de gestion basée à Jersey Dreman Value Management a annoncé le 21 septembre le départ du pilier de la gestion «value» David Dreman en qualité co-chief investment officer. C’est Clifton Hoover, jusqu’ici co-CIO aux côtés de David Dreman, qui assumera désormais seul la fonction de CIO. Clifton Hoover assume également les fonctions de CEO.David Dreman, qui a lancé la société en 1977, reste néanmoins aux commandes de la société puisqu’il conserve ses fonctions de chairman et de membre du comité d’investissement. Il va également continuer de piloter le Dreman High Opportunity Fund et le Dreman Market Overreaction Fund.
23/09/2010

Rapide expansion pour GlobeOp

Pour la période du 30 juin au 31 août, les actifs sous administration de GlobeOp Financial Services sont passés de 120 milliards de dollars à 139 milliards, grâce à 15 milliards apportés par de nouveaux clients (dont les 14,6 milliards d’un mandat d’European Credit Management Ltd). Les souscriptions des clients ont porté sur 8 milliards de dollars, ce qui a été partiellement compensé par des remboursements de 5 milliards. La performance des fonds a augmenté l’encours de 1,5 milliard de dollars tandis que les clients existants lançaient de nouveaux fonds pour 0,5 milliard de dollars.GlobeOp est un prestataire indépendant anglo-américain de services d’administration spécialiste des middle et back offices et du reporting de risque intégré destinés notamment aux hedge funds et aux sociétés de gestion, mais aussi aux fonds de pension, aux trésoriers d’entreprise, aux assurances et aux banques.
23/09/2010

Mark Krombas rejoint Charlemagne

Selon Fund Strategy, Mark Krombas, qui a géré les fonds Ocean Equities Mena Opportunities, SGAM Fund Equities Mena et SGAM Oasis chez GLG et SGAM (UK), rejoint Charlemagne Capital pour y gérer un compartiment Moyen-Orient et Afrique du Nord (MENA) de la sicav coordonnée Magna.
23/09/2010

Deux nouvelles acquisitions pour la SCPI de Perial PFO2

Perial a annoncé le 22 septembre que sa SCPI PFO2, venait de réaliser deux nouvelles acquisitions de bureaux : un bâtiment neuf de 1.336,40 m2 utiles de bureaux en Loire Atlantique (Nantes), et un bâtiment avec une surface utile de 1.992 m2 dans le Bas Rhin (Illkirch), pour un montant non précisé.
23/09/2010
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Euronext Paris cote 5 ETF Asie hors Japon de Lyxor

Le 22 septembre, NYSE Euronext a annoncé avoir admis à la négociation cinq ETF Asie hors Japon de Lyxor Asset Management (Société Générale), tous de droit français et tous chargés à 0,65 %.Il s’agit des fonds Lyxor ETF MSCI AC Asia Ex Japan Financials TR, Lyxor ETF MSCI AC Asia EX Japan Consumer Staples TR, Lyxor ETF MSCI AC Asia Ex Japan Materials TR, Lyxor ETF MSCI AC Asia ex Japan Information Technology TR et Lyxor ETF MSCI AC Asia Ex Japan Infrastructure Capped TR.De la sorte, NYSE Euronext cote 548 fois 478 ETF. Depuis le début de l’année, 77 ETF ont été admis à la négociation sur les plates-formes européennes de NYSE Euronext.
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23/09/2010

CASA tient à rassurer sur les effets de Bâle 3

Lors d’une tournée aux Etats-Unis, la banque verte a tenu à faire passer un message rassurant concernant les effets de la réforme des règles prudentielles de Bâle 3, rapporte l’Agefi. «Sur la base des derniers développements, CASA estime ne pas avoir besoin d’augmentation de capital», souligne Raymond James, qui organisait le road-show. Par ailleurs, le groupe semble se caler sur ses concurrents s’agissant de la mise en réserve des résultats, option privilégiée aujourd’hui par les banques françaises pour accroître leurs fonds propres durs pendant la période de transition vers Bâle 3. Chez CASA, «il n’y aura pas de baisse du dividende», a souligné Raymond James. L’option du paiement du dividende en actions continuera à être proposée.
23/09/2010
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Pictet lance un fonds long/short sur la Chine

Pictet Funds, la société de distribution de fonds de la banque privée suisse Pictet & Cie, lance le fonds Pictet Total Return-Mandarin, un fonds long/short en actions asiatiques domicilié au Luxembourg et conforme à la directive OPCVM III. Pilotée par la gérante Lan Wang Simond, le fonds est investi sur la Chine, avec une diversification sur Hong Kong, Taiwan ou dans d’autres pays asiatiques hors de la zone Grande Chine. Le Pictet Total Return-Mandarin réplique la gestion du fonds de droit Cayman Asia Focus. L'équipe de gestion prévoit de tirer parti de la «croissance séculaire» de la Chine, minimiser le risque de baisse en période de turbulences des marchés et maximiser la surperformance par le biais d’idées spécifiques en matière de sélection de titres. La stratégie de gestion vise à réduire la corrélation au marché et à générer des «rendements positifs asymétriques, moins volatils», souligne Pictet Funds. Le fonds est pour l’instant enregistré pour la distribution en France, en Allemagne, au Luxembourg, en Suisse et au Royaume-Uni.
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23/09/2010

Deux dirigeants de la banque privée du Guipuzcoano rejoignent BES

Garikoitz Olabera, directeur de la banque privée du Guipuzcoano rejoint la banque privée du Banco Espirito Santo (BES) en tant que responsable de l'établissement au Portugal. Il accède également au poste de responsable de la banque privée et patrimoniale du BES pour la zone centre de l’Espagne, rapporte Funds People. D’autre part, Eva Quintero, qui était responsable de la banque privée du Guipuzcoano pour la région madrilène, va diriger un nouveau centre de banque privée que le BES va ouvrir à Madrid. Le Guipuzcoano a été acheté par le Banco Sabadell. Son équipe de banque privée gère 19 sicav d’un encours total de 181 millions d’euros. Pour remplacer Garikoitz Olabera, le Guipuzcoano a nommé Ana Euba Aldape, qui dirige la société de gestion du groupe (1 milliards d’euros). Le poste d’Eva Quintero ne sera pas pourvu.
23/09/2010

Iberia verra le déficit de son régime de retraites comblé

L’Agefi rapporte que la compagnie aérienne espagnole Iberia a approuvé le plan de British Airways visant à combler les milliards de livres de déficit de son régime de retraites, ce qui lève le dernier obstacle à la fusion entre les deux compagnies d’ici la fin de l’année.
23/09/2010
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Belgrave Capital fait enregistrer Vitruvius en Espagne

Le 10 septembre, la CNMV a enregistré la sicav luxembourgeoise coordonnée Vitruvius et ses onze compartiments. Il s’agit d’une gamme «multi-portefeuilles» et multi-conseillers» spécialiste entre autres des stratégies alternatives dont le promoteur est le londonien Belgrave Capital Management (BCM), qui est filiale de Banca del Ceresio. Vitruvius bénéfice déjà d’un agrément de distribution en Allemagne, en Autriche, en France, en Italie, au Luxembourg, en Suède et en Suisse.
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23/09/2010
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Invesco fait enregistrer 14 PowerShares en Autriche

A compter du 1er septembre, Invesco PowerShares bénéficie d’un agrément de la FMA pour la commercialisation de 14 ETF PowerShares en Autriche. Il s’agit de produits qui répliquent des indices «intelligents» (Intelligent Index, Intelligent Exposure, Intelligent Access).
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23/09/2010
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Les grands fonds donnent le ton de la collecte

Dans une analyse du marché allemand des fonds pour janvier-juillet 2010, l’agence Kommalpha souligne que souvent un nombre restreint de promoteurs, voire de fonds, suffisent à influencer l'évolution de la collecte ou de la décollecte dans leur segment.A titre d’exemple, Pimco Europe a levé environ 8,6 milliards d’euros, alors que l’ensemble des fonds obligataires drainait seulement 7,5 milliards d’euros. Dans le compartiment des fonds immobiliers offerts au public, les quatre plus gros acteurs se répartissent 50 % de l’encours total de la branche tandis que parmi les quelque 2.500 fonds d’actions, il est arrivé récemment qu'à eux seuls deux grands ETF arrivent à générer une collecte nette pour le secteur qui serait sans cela dans le rouge.La tendance selon laquelle les grands fonds déterminent l'évolution de leur secteur prévaut aussi pour les fonds obligataires, les fonds diversifiés et les fonds monétaires (voir tableau page 3 à l’adresse http://www.kommalpha.com/cms_sources/dateien/fondsmarkt/Kommalpha_Fondsmarkt_September_2010_BASIS.pdf)
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23/09/2010
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Anima fusionne des fonds

Anima Sgr, la société de gestion d’actifs née le 31 décembre dernier de la fusion d’Anima et Bipiemme Gestioni, réorganise sa gamme de fonds de droit italien, avec effet au 17 décembre 2010. L’idée est de simplifier l’offre actuelle composée de deux familles de fonds via des fusions de produits. Ainsi, le nombre de fonds est ramené de 41 à 30.
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23/09/2010

Institutionals should engage more in responsible investment

A recent analysis by Unctad (“Investment and Enterprise Responsibility Review”) of the 100 largest pension funds in the world, with total assets under management of USD8.6trn, or about EUR6.5trn, reveals that nearly half of the major pension funds publish one or several indicators based on the United Nations Principles for Responsible Investment (UN PRI). But the analysis finds no reference to responsible investment by 51 pension funds in the sample, representing 39% of total assets under management. Only 27 funds, with assets representing only 42% of all assets under management, publish four or more indicators.The authors of the study conclude that although the increasing spread of responsible investment is a reality, the fact is that many pension funds still have a long way to go. For this reason, they recommend that all institutional investors should be invited to formulate their position in regards to responsible investment to all parties. “Transparency of practices in terms of responsible investment is essential, not only to reduce imblances between contractual parties, but also to ensure the sustainable development of international markets,” the authors point out.p { margin-bottom: 0.08in; }
23/09/2010

Alfred Moeckli takes over at bank zweiplus

p { margin-bottom: 0.08in; } bank zweiplus, in which Sarasin bank controls a majority stake, announced on 22 September that it has appointed Alfred Moeckli as chief executive officer (CEO) and chairman of the board at the Zweiplus bank, effective immediately. Moeckli takes over from Marco Weber, who has decided to leave the ban after contributing to the success of its initial launch phase. Moeckli previously worked at Falcon Private Bank as deputy CEO, institutional and treasury head, and member of the board of directors.
23/09/2010

Rebound in bonuses for management risk specialists

p { margin-bottom: 0.08in; } Pay scales for risk professionals in asset management rebounded last year, following declines in 2007 and 2008, according to the most recent edition of the annual study by Risk Talent Associates. Total pay increased 4%, with a stagnation or slight decrease in salaries, but a 7% increase in bonuses. The study finds that last year, 90% of alternative management professionals earned bonuses, compared with 86% in traditional asset management and 81% in insurance.
23/09/2010

Westwood acquires McCarthy

p { margin-bottom: 0.08in; } Westwood Holdings Group (USD9.7bn in assets as of 30 June) has acquired the investment advisory firm McCarthy Group Advisors (MGA) which advises the no-load funds McCarthy Multi-Cap Stock Fund (USD62.4m) and has about USD1bn under management for high net worth and institutional clients, for an undisclosed amount. Westwood announced on 22 September that MGA, whose 11 employees will be transferred to the group, will in the future operate as the Omaha, Nebraska, branch of Westwood Trust, an affiliate of Westwood Holdings with USD1.8bn in assets under management.
23/09/2010

New head of Latin American activities at BofA Global Wealth

p { margin-bottom: 0.08in; } Bank of America Global Wealth and Investment Management (GWIM) on 21 September announced the retirement next month of Brian Sepe, head of Latin American activities, and his replacement by Sonia Dula, currently head of Bank of America Merrill Lynch Corporate and Investment Banking for Latin America. In her new position, Dula, who will report to Sallie Krawcheck, chair of BofA GWIM, and Andrea Orcel, executive chairman of Global Banking and Markets, and president of emerging markets ex Asia, will be in charge of all onshore and offshore financial advisers in Latin America.
23/09/2010

AMG plans to open Hong Kong office

p { margin-bottom: 0.08in; } Asian Investor reports that the US group AMG (USD250bn in assets under management) is planning to open a Hong Kong office by the end of the year. The head of AMG, Sean Healey, was recently in Hong Kong, where he announced that he has already recruited a head for Asia. AMG has only 30% of its assets invested in US equities, while 35% of its portfolio is dedicated to global equities, and at least 10% of assets under management are emerging markets equities.
23/09/2010

Lochiel Crafter appointed CIO for SSgA Asia

p { margin-bottom: 0.08in; } State Street Global Advisors (SSgA) announced on 21 September that it has appointed Lochiel Crafter as chief investment officer for Asia-Pacific. “The newly-created position illustrates the importance of the Asia-Pacific region in SSgA’s growth straetgy,” a statement from the firm says. Crafter will be head of investment teams in Sydney, Hong Kong, Tokyo and Singapore. Before joining SSgA, where he had already worked in the past, Crafter was CEO of the Australian pension fund Australian Reward Investment Alliance (Sydney). He will continue to be based in Sydney.
23/09/2010

Poland gets its first ETF

The Warsaw Stock Exchange is getting its first Exchange Traded Fund, says the Financial Times. It is created by Lyxor Asset Management and linked to the bourse’s blue chip WIG20 index.
23/09/2010

BVI welcomes new regulations for real estate funds

p { margin-bottom: 0.08in; }a:link { } The German federal government on 22 September passed a bill to improve investor protection and the functioning of the financial markets (Anlegerschutz- und Funktionsverbesserungsgesetz). The text of the law may be consulted at the following address: http://www.bundesfinanzministerium.de/nn_82/DE/BMF__Startseite/Aktuelle…. The law introduces a minimal investment duration for open-ended real estate funds of 2 years, and exit penalties of 10% in the third year and 5% in the fourth year, but authorised redemptions of up to EUR5,000 per month, per subscriber. It also relaxes the requirements for asset sales, when liquidation is inevitable, and authorises managers to sell properties at an increasing markdown from their book value (up to 20% in the first half of the third year). The BVI association of asset management firms has welcomed the passage of the law, which sanctions the segmentation which has set in in practice between retail investors on the one hand, and institutional and large-scale investors on the other. The BVI hopes that some improvements to the text will come as it is examined by Parliament. Open-ended real estate funds in January-July posted net subscriptions of EUR2.7bn.
23/09/2010

Vision gets SEC subpoena

p { margin-bottom: 0.08in; } According to sources familiar with the matter cited by the Wall Street Journal, Vision Capital Advisors, a hedge fund management firm (USD700m) specialised in financing small publicly-traded businesses on the basis of privately negotiated transactions (PIPEs), has received a subpoena from the SEC requiring it to explain its activities. The firm was launched in 2005 by Adam Benowitz, who helped pay bills in college by playing poker, and Randall Cohen, who has taught at Harvard and MIT.
23/09/2010

Singapore will overtake London as global asset management centre by 2025

Singapore is going to become the second largest global asset management cluster by 2025, says PricewaterhouseCoopers in a new research. By 2040, the three largest clusters by value of assets under management are projected to be New York, Singapore and London.Boston, London and New York are currently the largest clusters in asset management (based on the value of funds under management).But the threat of stricter regulation in some western financial markets has created opportunities for Asian and South East Asian markets, which are campaigning to attract funds to the region. Perhaps even more important is the potential for organic growth in Asia – driven by strong economic performance and large stock of private and public capital.PwC expects to see the existing asset management clusters of Hong Kong and Singapore grow rapidly. Both locations offer less burdensome tax regimes than their western counterparts and have “well-regulated but moderate”11 regulatory structures. However, in PwC’s view there can only be one dominant regional centre in Asia.In the first half of 2010 Hong Kong out-performed Singapore in attracting start up asset management funds with 65% of Asian fund launches during the period occurring in Hong Kong. However, with the Singaporean government actively promoting the city as a global centre for asset management and with a higher existing value of assets under management, Singapore is well-placed to compete with Hong Kong going forward, according to PwC.

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