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Asset Management
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11/10/2010

Popularity of money market funds rebounds in August

Total sales of funds in Europe were EUR49bn in August, EUR26bn of which came from a strong revival in interest for money market funds, according to Lipper. Increased money market sales did not lead to a drop in sales for bond funds (EUR16.2bn). Equity sales came back strongly to EUR2.6bn, but still below the 2010 monthly average. ETF contributed to 90% of the equity total.Emerging markets were definitely flavour of the month, with both bond (EUR3.2bn) and equity (EUR2.5bn) products topping the sector rankings, adds Lipper. Allianz/Pimco took the top spot for best overall group with net flows of EUR2.9bn, over 85% of which came from their range of bond funds. In the equity arena, five asset managers exceeded sales of EUR500m, with BlackRock’s EUR950m coming out on top, thanks to a rise in ETF interest.
11/10/2010

Salus Alpha to launch a UCITS-compliant Asian equities fund

p { margin-bottom: 0.08in; } Hedgeweek reports that Salus Alpha is planning to launch a UCITS-compliant long/short Asian equities fund in first quarter 2011. The fund will invest in 30 to 40 mid- to large caps. It will avoid all companies related to real estate. Like all other funds from Salus Alpha, the product will be domiciled in Austria.
11/10/2010

PowerShares liquidates 10 ETF funds

p { margin-bottom: 0.08in; } Invesco PowerShares on 8 October announced that the board of trustees at PowerShares Funds on 5 October approved the liquidation of 10 of its PowerShares branded ETF funds. The funds represent less than 1% of total assets at Invesco PowerShares (USD50bn). The last day of trading in Nasdaq and the Arca platform from NYSE Euronext for the funds will be 14 December. Ben Fulton, managing director of global ETFs, explains that following an analysis of performance, seniority on the market, investor interest and potential for future growth, Invesco PowerShares concluded that it was in the interest of investors to reposition the corresponding resources in areas which may be of more interest to clients. The ETFs concerned are the following:PowerShares Dynamic Healthcare Services Portfolio (PTJ)PowerShares Dynamic Telecommunications & Wireless Portfolio (PTE)PowerShares FTSE NASDAQ Small Cap Portfolio (PQSC)PowerShares FTSE RAFI Europe Portfolio (PEF)PowerShares FTSE RAFI Japan Portfolio (PJO)PowerShares Global Biotech Portfolio (PBTQ)PowerShares Global Progressive Transportation Portfolio (PTRP)PowerShares NASDAQ-100 BuyWrite Portfolio (PQBW)PowerShares NXQ Portfolio (PNXQ)and PowerShares Zacks Small Cap Portfolio (PZJ).
11/10/2010

ETF price war benefits small investors

p { margin-bottom: 0.08in; } The growing use of ETFs by independent financial advisers is set to further increase, as platforms reduce, and often simply waive fees for this type of product, the Wall Street Journal reports. TD Ameritrade Holding Corp has become the most recent management firm to launch a salvo in the price war: on Friday, it announced that it has decided to offer over 100 ETFs with no commissions, both for retail investors and financial advisers who use its platforms. The offer is valid for investors who remain invested in the funds for at least 30 days.TD Ameritrade’s initiative follows similar moves by Charles Schwab, E*Trade Financial, Fidelity Investment and Vanguard.
11/10/2010

HSBC launches a range of German-registered ETF funds

From 8 to 15 October, nine German-registered geographical ETFs from HSBC Global Asset Management will be admitted to trading on the XTF segment of the Xetra electronic platform. Other products based on country or sectoral indices are in preparation. Total expense ratios for the products range from 0.15% to 0.60%.The new funds are the following:HSBC EURO STOXX 50 ETF, DE000A1C0BB7HSBC FTSE 100 ETF, DE000A1C0BC5HSBC MSCI BRAZIL ETF, DE000A1C22N1HSBC MSCI EM FAR EAST ETF, DE000A1C22Q4HSBC MSCI EUROPE ETF, DE000A1C22L5HSBC MSCI JAPAN ETF, DE000A1C0BD3HSBC MSCI PACIFIC EX JAPAN, DE000A1C22P6 HSBC MSCI USA ETF DE000A1C22K7 and HSBC S&P 500 ETF DE000A1C22M3. The new funds mark the beginning of a major sales offensive by HSBC in Germany, where the group will also offer market-making services for third-party ETF providers. The new products are aimed at institutional as well as retail investors and private banks, says Heiner Weber, a member of the executive committee at HSBC Global Asset Management (Deutschland) GmbH. Lars Hofer, who jnoined HSBC in 1998, was appointed on 1 October as director of HSBC ETF and third-party ETF sales for Germany and Austria.
11/10/2010

Martin Weber's ETF pulls in EUR100m in assets without any promotion

p { margin-bottom: 0.08in; } Professor Martin Weber of the University of Mannheim, one of the pioneers of behavioural finance in Germany, launched the diversified ETF Arero – Der Weltfonds on 20 October, 2008. The fund is administered by DWS (Deutsche Bank). Without any promotion, the product now has EUR100m in assets, which is an impressive achievement in a country where funds are not wpurchased by investors but rather sold by advisers, the Frankfurter Allgemeine Sonntagszeitung says. The synthetic replication fund (LU0360863863) replicates a hybrid benchmark index (70% MSCI World (EUR), and 30% REX Performance Index). It is rebalanced on an annual basis to achieve a 60% equities, 25% bonds and 15% commodities distribution. Management commission is set at 0.45%.
11/10/2010

Berenberg and Universal launch an emerging markets bond fund

p { margin-bottom: 0.08in; } Universal-Investment on 4 October announced the launch of the German-registered fund Berenberg Emerging Market Bond Selection R, a product which invests at least 51% of its assets in government bonds from emerging countries, with varying maturities. The management team at Berenberg may also rely on CDS to hedge country risks and derivatives to protect itself from fixed income risks. Characteristics Name: Berenberg Emerging Market Bond Selection R ISIN code: DE000A1C2XK8 Front-end fee: 5% Management commission: 1.25%
11/10/2010

Former Carmignac director joins Muzinich & Co

Muzinich & Co on 8 October announced the arrival of Laurence Remusat as head of institutional clients at the Paris office led by Eric Pictet.Remusat previously worked at Carmignac Gestion, as director of sales and institutional development. Muzinich & Co, a specialist in management of high yield corporate debt, had EUR5.6bn in assets as of the end of August 2010, managed on behalf of European (85%) and US (15%) institutional clients.
08/10/2010
Fonds

Un nouveau fonds de titrisation chez Tikehau IM

Tikehau IM a annoncé hier le lancement de TSS2, un deuxième fonds destiné aux dettes européennes en situations spéciales, rapporte l’Agefi. Suravenir, filiale d’assurance du Crédit Mutuel Arkéa, et Tikehau Capital Partners, apportent une partie de l’encours initial de 50 millions d’euros, sur un objectif de 300 millions. TSS2 adopte un statut de fonds commun de titrisation avec une structure de souscription offrant 3,5% de coupon annuel plus une part résiduelle capturant les flux excédentaires générés afin de tendre vers au moins 12% de taux de rendement interne (TRI). Pour cela, TSS2 sera investi en recherchant des décotes sur les prêts et créances bancaires ou obligations en situations spéciales.
Fonds
08/10/2010

Natixis AM se lance dans les taux internationaux

Natixis Asset Management vient de créer un département dédié aux taux internationaux et devises (lire aussi L’Agefi Hebdo du 7 octobre). Cette nouvelle équipe est dirigée par Brigitte Le Bris, arrivée début octobre d’Amundi (elle était chez SGAM). Elle est accompagnée de Clothilde Malaussene et Sébastien Thénard.
08/10/2010

Groupama AM adopte une nouvelle signature

Groupama Asset Management vient d’adopter une nouvelle signature: «La Gestion responsable, notre engagement». La société de gestion «réaffirme ainsi sa volonté d’être un gestionnaire activement responsable», explique un communiqué de presse. «Cet engagement va au-delà d’un simple concept publicitaire, il appartient à l’ADN de l’entreprise et est porté par toutes les équipes de Groupama Asset Management», commente Francis Ailhaud, directeur général de la société de gestion.
08/10/2010

Daewoo Securities et Harcourt signent un partenariat stratégique

Daewoo Securities et Harcourt Investment Consulting ont signé un accord de partenariat stratégique. Daewoo Securities va aider sa société de gestion à commercialiser les fonds de hedge funds aux investisseurs sud-coréens. Les deux sociétés vont également réunir leurs efforts pour fournir à une certaine catégorie d’institutionnels des conseils en investissement.
08/10/2010

Vanguard choisit des conseillers pour son U.S. Growth

Vanguard a choisi Wellington Management Company et Delaware Investments en tant que conseillers en investissement pour la gestion de son fonds Vanguard U.S. Growth , qui pèse 3,7 milliards de dollars. Les deux sociétés remplacent AllianceBernstein L.P, qui conseillait Vanguard sur ce produit depuis 2001. Wellington Management conseille au total 19 mutual funds de Vanguard.
08/10/2010

Nouveau CIO chez OppenheimerFunds

OppenheimerFunds a annoncé le 6 octobre la promotion de Art Steinmetz en qualité de chief investment officer. La société new yorkaise a également annoncé les promotions de George Evans au poste de «director» responsable de toutes les équipes d’investissement en actions, et de Krishna Memani au poste de «director» sur le fixed income.Art Steinmetz, qui remplace Christopher Leavy, parti chez BlackRock (lire par ailleurs), aura des fonctions élargies. Il continuera d’assumer la co-gestion de plusieurs fonds (Oppenheimer International Bond Fund, Oppenheimer Global Strategic Income Fund et Oppenheimer Global Allocation Fund).
08/10/2010

BlackRock recrute un ancien CIO d’OppenheimerFunds

Chris Leavy va rejoindre BlackRock en tant que directeur des investissements des actions US fondamentales – chief investment officer of US fundamental equity -, un poste nouvellement créé. Il était précédemment directeur des investissements actions chez OppenheimerFunds.Dans le cadre de ses nouvelles fonctions, Chris Leavy sera chargé de superviser les 150 milliards de dollars d’actifs de BlackRock dans les actions américaines fondamentales. Il est subordonné à Quintin Price, responsable et directeur mondial des investissements pour les actions fondamentales.
08/10/2010
Fonds

Bon parcours pour le fonds High Dividend Selection de Pictet

Lancé le 14 mai 2010, le compartiment High Dividend Selection de la sicav luxembourgeoise Pictet Funds (lire nos articles des 14 et 21 juin) a déjà drainé 95 millions d’euros au 6 octobre, alors qu’il était à 84 millions fin septembre. C’est la transposition en version coordonnée d’un fonds japonais de 11 milliards de dollars lancé en 2005. Karen Kharmandarian, l’un des gérants de ce produit, a précisé jeudi à Paris que Pictet assure aux souscripteurs un dividende annuel minimum de 4 % (ou 33 points de base par trimestre), et qu’il redistribuera l’excédent en fin d’exercice (30 septembre). Le rendement brut du portefeuille d’environ 70 lignes actuellement (dont 86 % d’investment grade), qui présente une bonne visibilité, se situe à environ 5 ½ %, soit 4,3-4,4 % en net. Les 10 premières lignes pèsent environ 35 % du total et le taux de rotation du portefeuille tend à augmenter légèrement en direction des 30 %.Le fonds correspond au triple objectif d’offrir un rendement supérieur à l’obligataire, de diversifier les monnaies de placement, d’investir à l'échelon mondial et d’assurer une bonne protection contre l’inflation (grâce aux mécanismes d’ajustement automatique). Pictet a donc choisi le secteur des infrastructures et un indice de référence qui est le MSCI ACWI top 50 % Yield EUR. La diversification géographique sert aussi à minimiser les risques réglementaire et politique.Pour Karen Kharmandarian, ce fonds a tendance à sous-performer sur des marchés forts, à être défensif et à moins perdre dans les baisses et à nettement surperformer quand les cours oscillent avec une forte amplitude.
Fonds
08/10/2010
Fonds

Nomura lance un fonds Ucits III sur la Chine

Nomura vient de lancer Nomura C10 Fund, un fonds d’investissement conforme à la directive OPCVM (Ucits III) visant à procurer aux investisseurs une exposition directionnelle à la croissance économique chinoise. La stratégie C10 vise à saisir les rendements des devises les mieux placées pour tirer parti de la croissance chinoise et de l’appréciation du Yuan, sur la base de l’exposition de leur pays à la Chine, explique un communiqué de presse. Développée par les équipes de recherche et de structuration Fixed Income de Nomura, la stratégie algorithmique prend chaque mois des positions longues sur 10 devises liquides, sélectionnées selon le ratio des exportations vers la Chine de leur pays rapporté à leur produit national brut (PNB). «Le fonds C10 offre une exposition intelligente à la croissance économique chinoise en permettant d’éviter certains problèmes, tels que le coût de portage négatif associé au Yuan. Il ne présente pas non plus les inconvénients d’autres investissements sur la Chine, tels que les matières premières ou les actions chinoises, puisqu’il ajuste de façon dynamique son exposition aux devises sélectionnées de façon à cibler une volatilité de 5% via un processus de gestion des risques strict», indique le communiqué. Le fonds offre une liquidité quotidienne et est disponible en parts euros, dollars ou livres sterling accessibles aux investisseurs institutionnels et individuels. Il est d’ores et déjà autorisé à la distribution publique en Irlande et sera prochainement enregistré dans la plupart des principaux pays Européens.
Fonds
08/10/2010
Fonds

Merchant Capital lance un fonds coordonné dédié aux ressources naturelles

Le fournisseur de véhicules Ucits à destination des hedge funds, Merchant Capital, lance un troisième fonds sur sa plate-forme, selon Hedgeweek.Le Merchant Global Resources Ucits Fund est une stratégie de performance absolue dédiée aux ressources naturelles dans le monde. Il devrait être lancé dans le courant du mois et doté d’une quinzaine de millions de dollars d’actifs sous gestion, émanant d’institutionnels européens et d’investisseurs privés. La stratégie obéit à une approche thématique top-down, assortie d’une analyse bottom up qui débouche sur la sélection de 100 à 150 valeurs liées à l'énergie, aux mines, aux métaux précieux et à l’agriculture;Le fonds est destiné à des investisseurs européens, conseillers indépendants (IFA), chaînes de distribution retail, family offices, fonds de pension, fonds de hedge funds, clients privés et clientèle fortunée (HNWI).
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08/10/2010
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Le BBVA commercialise un fonds garanti à revenu fixe

Avec le Fon-Plazo 2014, BBVA Asset Management a lancé le 9 septembre un fonds qui garantit à échéance, le 15 octobre 2014, 108,07 % de la valeur liquidative initiale au 15 novembre 2010, ce qui représente un taux effectif global de 2 %. La souscription minimale initiale est fixée à 600 euros (sauf pour les salariés, retraités ou préretraités du groupe BBVA).Le fonds, à liquidité journalière, sera investi en pension livrées sur la dette publique, en actifs du marché monétaire émis en euros par des entités de la zone OCDE et en dépôts à vue ou encore en instruments avec une liquidité maximale d’un an émis par des établissements de crédit des pays de l’UE ou de l’OCDE assujettis à une supervision prudentielle. La duration moyenne, à partir du 15 novembre 2010 sera inférieure à 3 mois et la notation moyenne d’au minimum A- pour 75 % du portefeuille (l'équipe de gestion pourra allouer au maximum 25 % de l’encours à des papiers notés BBB- à BBB+.CaractéristiquesDénomination : BBVA Fon-Plazo 2014 C, FICode Isin : ES0113823001Droit d’entrée : 5 %Droit de sortie avant échéance : 1 % (sauf lors des «fenêtres de liquidité»)Commission de gestion : 0,1 % (jusqu’au 15 novembre 2010 inclus)1,05 % (à partir du 16 novembre 2010).
Fonds
08/10/2010

Bankhaus Lampe est candidat à l'acquisition de la BHF

Une porte-parole de la banque privée Bankhaus Lampe (groupe Oetker) a confirmé le 7 octobre qu’une offre d’achat pour la BHF-Bank est à l'étude, en coopération avec le capital-investisseur KKR, rapporte la Frankfurter Allgemeine Zeitung.Parmi les trois autres candidats pour reprendre la banque privée et banque des entreprises que la Deutsche Bank met en vente figurent la LGT Bank et le capital-investisseur Apollo. La BHF appartenait auparavant à Sal. Oppenheim, qui a été sauvée par la Deutsche Bank.La BHF emploie 1.500 personnes et gère plus de 40 milliards d’euros. Sa valeur comptable serait de 650 millions d’euros. Bankhaus Lampe compte 600 personnes et gère 14 milliards d’euros.
08/10/2010
Fonds

UBS Real Estate gèle les remboursements du 3 Sector Real Estate Europe

Die Welt rapporte que la société de gestion munichoise UBS Real Estate KAG a annoncé le 7 octobre un nouveau gel, pour un an, des remboursements du fonds immobilier offert au public UBS (D) 3 Sector Real Estate Europe.Les remboursements de ce produit de droit allemand (364 millions d’euros) avaient déjà été suspendus entre octobre 2008 et octobre 2009.Les demandes de rachat depuis début septembre ont porté sur 42 millions d’euros.Selon le gestionnaire, l’hémorragie s’explique par l’annonce de la nouvelle loi sur l’investissement qui imposera des délais de détention plus longs et une décote sur les remboursements anticipés. De plus, la fermeture aux remboursements d’un fonds de fonds immobiliers d’Allianz Global Investors et l’annonce de la liquidation du KanAm US grundinvest ont précipité les rachats.
Fonds
08/10/2010

Klaus Kaldemorgen (DWS) rejoint le directoire du BVI

L’assemblée générale de l’association allemande BVI des sociétés de gestion a élu le 7 octobre Klaus Kaldemorgen, «porte-parole» (président) de la direction générale de DWS, comme membre de son directoire. L’intéressé remplace ainsi Thomas Richter, membre de la direction générale de DWS, qui a récemment été nommé membre de la direction générale du BVI et qui a démissionné du directoire de cette association avec effet au 1er octobre.
08/10/2010

Fidelity recrute chez Invesco

Fidelity International doit annoncer la nomination de Deborah Seto, une ancienne d’Invesco, en tant que nouvelle responsable de la gestion des relations avec la clientèle institutionnelle à Hong Kong, rapporte Asian Investor.

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